Эксперт рассказал о финансовом кризисе в мировой экономике
Финансовый кризис уже давно начался, о чем свидетельствуют показатели ведущих экономик мира, сообщил «Известиям» 18 мая партнер инвесткомпании Capital Lab Евгений Шатов, прокомментировавший прогнозы американского инвестора Джима Роджерса о проблемах в глобальной экономике. Эксперт объяснил причины возникновения кризиса. «Прогноз Роджерса более чем реалистичен, только это уже скорее не прогноз, а по сути констатация факта. Финансовый кризис уже давно начался, о чем красноречиво свидетельствуют экономические показатели ведущих экономик мира. Постпандемийная реальность сопровождается обострением геополитической обстановки, замедлением мировой торговли, повышенным уровнем инфляции, ростом долговой нагрузки и значительным замедлением темпов роста мировой экономики», — отметил Шатов. Среди объективных причин он назвал выстроенную за многие годы долговую пирамиду, которая в условиях резкого роста учетной ставки Федеральной резервной системы США (с 0 до 5%) приобрела угрожающие масштабы.
«Проблемы усугубились на фоне изменения политики ФРС, которая была вынуждена бороться с одной проблемой теми средствами, которые приводят к возникновению всё новых кризисных явлений, особенно в финансовом секторе и секторе недвижимости США», — уточнил он.
Гибель первой республики: чем грозит новый крах крупного банка США
Проблемы в американской финансовой системе далеки от завершения
Эксперт напомнил, что мировые центробанки, используя старые методы, предпочли проводить политику монетарного доминирования — политику управления инфляцией путем изменения процентных ставок. Как он объяснил, она моделируется для периодов низкой инфляции, низких процентных ставок и устойчивого роста. При этом в условиях финансовой, кадровой и операционной автономности от правительств центробанки стран не беспокоятся об увеличении бремени госдолга, комбинируют связанные друг с другом инструменты управления инфляцией, добавил он. «Очевидно, что фискальная политика также оказывает влияние на инфляцию наряду с монетарной, поэтому создается напряжение между правительствами и центробанками, а кроме того, возникает риск уже фискального доминирования, когда Центральный банк может потерять автономность и фокусируется только на проблемах правительств, которые хотели бы финансировать свои долги за счет центральных банков по более низким ставкам», — сказал Шатов. В то же время возникает риск финансового доминирования — смещения фокуса центробанков на задачи поддержания финансовой стабильности в ущерб борьбе с инфляцией, считает эксперт. Он объяснил, что после кризиса 2008 года центральные банки активно проводили политику количественного смягчения для спасения банковской системы: скупались проблемные активы частного сектора, предоставлялись большие объемы ликвидности. В итоге частный банковский сектор попал в серьезную зависимость от предоставляемой ФРС ликвидности, причем по крайне низким ставкам, привыкнув к тому, что в случае чего регулятор поможет. В результате это способствовало масштабному пренебрежению рисками, отметил эксперт.
Накачать банки: куда ФРС ведет американскую экономику
Случится ли «мягкая посадка» или неизбежна рецессия
«На фоне продолжения резкого роста ставки ФРС произошла череда банкротств в банковском секторе США (Silicon Valley Bank, Signature Bank, Silvergate Bank, First Republican Bank), а дальнейшее ухудшение ситуации может потенциально привести к параличу всего механизма экономического кредитования, что угрожает окончательно подорвать экономику и приблизить уже масштабную рецессию. Неприятность состоит в том, что проблемы «плохих» банков вызывают банковскую панику, а это уже приводит к механизму цепной реакции, когда пострадать могут также акционеры и вкладчики стабильных надежных банков», — заключил Шатов. Ранее в этот день инвестор Роджерс в интервью агентству «РИА Новости» заявил, что мировая экономика столкнется с новым кризисом, который окажется хуже событий 2008 года. Он также предположил, что в США, Европе и Японии может начаться обрушение банков на фоне предстоящей рецессии, и спрогнозировал исчезновение в будущем Международного валютного фонда и Всемирного банка. 9 апреля экономист Максим Чирков в беседе с «Известиями» выразил мнение, что мировой глобальный кризис возможен и он будет для Запада хуже, чем в 2008 году.
Когда мировой кризис
https://ria.ru/20230915/krizis-1896157500.html
Мировой финансовый кризис 2008 года
Мировой финансовый кризис 2008 года — РИА Новости, 15.09.2023
Мировой финансовый кризис 2008 года
Мировой или, как его еще называют, глобальный финансово-экономический кризис 2008 года – падение мировой экономики, начавшееся в 2008 году с кризиса ипотечного. РИА Новости, 15.09.2023
2023-09-15T01:01
2023-09-15T01:01
2023-09-15T01:01
джозеф стиглиц (нобелевский лауреат по экономике)
московская биржа
lehman brothers
Мировой или, как его еще называют, глобальный финансово-экономический кризис 2008 года – падение мировой экономики, начавшееся в 2008 году с кризиса ипотечного и фондового рынка США. По масштабам и последствиям этот финансово-экономический кризис сравнивают с периодом Великой депрессии 1930-х годов. Лауреат Нобелевской премии Джозеф Стиглиц назвал кризис 2008 года «Великой рецессией», поскольку кризисными процессами было охвачено более 80% мировой экономики (в годы Великой депрессии – 92,4%). Глобальный финансовый кризис 2008-2009 годов стал результатом проблем, накапливавшихся в мировой экономике в предшествующие десятилетия.Приток капитала в развивающийся мир в 2000-е годы привел к огромному избытку сбережений. В Китае, нацеленном на экспортоориентированный рост, норма сбережения выросла с 36 до 50% за 2000-2008 годы. Этот капитал направлялся в США, стимулируемый низкими ставками и надежностью доллара как главной мировой валюты. Но вместо того, чтобы вкладываться в производительные инвестиции, он становился источником финансирования потребительского бума (частное потребление домохозяйств достигало 68% от ВВП), осуществляемого в кредит.Одновременно на американских финансовых рынках накапливались внутренние противоречия, которые сводились в основном к неэффективному анализу и управлению риском. В 2002-2007 годах прибыль фирм росла примерно на 10% в год, и связано это было не столько с наращиванием объемов деятельности, сколько с постоянным увеличением риска.Рост спроса на недвижимость стимулировался субстандартной ипотекой, которая сделала возможным предоставление финансирования заемщикам, чья кредитная история и уровень доходов не соответствовали критериям одобрения стандартного ипотечного кредита. С 2004 по 2006 годы цены на недвижимость увеличивались в среднем на 10% в год, что привело к удваиванию цен на жилье. Однако с 2006 года цены на недвижимость стали падать. Согласно данным Standard & Poor’s, падение составляло 20% от рыночной стоимости. Кроме того, на фоне экономического роста ФРС США изменила финансовую политику в пользу ограничения кредитной экспансии банков, повышая ставку рефинансирования от 1 до 5,25%, что привело к увеличению процентной ставки по кредитам. Изменение экономической конъюнктуры привело и к росту процентной ставки по уже выданным субстандартизированным кредитам. Все это привело к тому, что заемщики с низкой платежеспособностью не смогли отвечать по своим кредитным обязательствам. Низкая рыночная стоимость дома также не давала им закрыть кредит, путем продажи собственности. Данная экономическая ситуация привела к возрастанию числа дефолтов и, как следствие, к переходу недвижимого имущества в собственность банка. В 2006-2007 годах практически все компании, предоставлявшие ипотечные кредиты с низкими стандартами кредитования, опубликовали данные об убытках. Ряд ипотечных операторов второго эшелона заявили о своем уходе с рынка, а в некоторых случаях и о банкротстве. К августу 2007 года кризис на рынке ипотечного кредитования США распространился на Европу. Мировая система начала испытывать дефицит ликвидности. Центральные банки Европы, Англии, Японии, США, Канады, Австралии и Новой Зеландии провели массированные интервенции средств, пытаясь остудить рынки и снизить ставки денежного рынка. Это не помогло, и уже в ноябре-декабре 2007 года большинство американских и европейских банков, инвестиционных и хеджевых фондов сообщили о многомиллиардных убытках.С января 2008 года началось падение фондовых индексов на мировых биржевых площадках. За первые две недели января европейский биржевой индекс DJ Euro Stoxx Banks упал примерно на 10%. Индекс РТС за один день (21 января) потерял 7,38%, индекс ММВБ – 7,47%. Обвалились и фондовые рынки в Азии. Принимавшиеся в разных странах в течение первого полугодия 2008 года меры по спасению национальных финансовых институтов практически не дали результатов.15 сентября 2008 года один из ведущих инвестбанков США Lehman Brothers обратился в суд с заявлением о своем банкротстве. Долги финансового гиганта составили 613 миллиардов долларов, долги по обязательствам в ценных бумагах – 155 миллиардов долларов при стоимости активов 639 миллиардов долларов. Этот день принято считать отправной точкой острой фазы мирового финансового кризиса. Следом за Lehman Brothers в критической ситуации оказались и другие американские транснациональные банки – Bear Stearns, Merrill Lynch, Goldman Sachs, Morgan Stanley, а также ведущие ипотечные компании Fannie Mae, Freddie Mac и AIG. Банкротство Lehman Brothers стало сигналом к падению биржевых котировок. Индекс Dow Jones уменьшился на 504,48 пункта (4,42%), S&P 500 снизился на 59,0 пункта (4,71%) индекс NASDAQ понизился на 81,36 пункта (3,60%). Крупное падение котировок наблюдалось и на других мировых биржах. 16-17 сентября 2008 года катастрофическое падение регистрировалось на фондовом рынке в России. 17 сентября торги были вообще приостановлены, но к этому времени потери по индексу ММВБ достигали 10%. За время торгов акции Сбербанка и ВТБ теряли по 30%.В сентябре 2008 года мощная волна банкротств перекинулась из США в Европу, и следом за американскими банками один за другим посыпались банки стран Европейского союза.Следующими звеньями цепи кризисных явлений стали: покупка банком Lloyds TSB крупнейшего британского ипотечного кредитора HBOS за небольшую для такой структуры сумму в 22 миллиарда долларов (его активы оценивались более чем в 51 миллиард долларов); частичная национализация европейского банковского и страхового гиганта Fortis, крупного британского ипотечного банка Bradford & Bingley и крупнейшего исландского банка Glitnir Bank. На грани банкротства оказался и крупный немецкий ипотечный банк Hypo Real Estate, для поддержания которого правительство Германии выступило гарантом по кредитной линии в 35 миллиардов долларов.По оценке МВФ, общие только банковские потери на первом этапе кризиса составили не менее 945 миллиардов долларов. Мировая экономика мгновенно отреагировала на кризисные процессы в США. Произошло сокращение экспорта стран БРИК в ЕС и США. Уменьшился экспорт ЕС и Японии в США. Снизился экспорт инвестиционных товаров в Китай и Индию. Произошла потеря ликвидности ведущих финансовых институтов зоны ЕС, Великобритании, Швейцарии, Японии, БРИК в среднем на 10-30%, падение мирового промышленного производства на 10-35% и сокращение ВВП на 1-10%. Во всех странах наблюдался рост безработицы на 6-15% (в среднем 10%). Произошел рост государственного внутреннего и внешнего долга к ВВП от 60% (США, Германия, Канада) до 170% (Япония). Большинство стран не избежали роста дефицита государственного бюджета до 10% ВВП.Финансовый и экономический кризис 2008-2009 годов стал серьезным испытанием для ЕС. Совокупный ВВП упал на 4%, инвестиции сократились на 13%, безработица выросла с 7,1 миллиона до 9 миллионов человек. Бюджетный дефицит в среднем по Евросоюзу составил 6%, а по зоне евро – 7%. Только за 2009 год совокупный государственный долг стран ЕС вырос с 62% почти до 75%. В Греции он приблизился к 130%, а в Италии – к 120% ВВП. Глобальный кризис затронул и Россию. Капитализация российских компаний снизилась за сентябрь-ноябрь 2008 года на три четверти; золотовалютные резервы сократились более чем на 150 миллиардов долларов, или на 25%, в том числе на 80 миллиардов долларов только за октябрь.Падение мировых цен на основные товары российского экспорта резко снизило поступления в бюджет, существенно ухудшило платежный баланс, сократился приток валюты в страну. Это привело к понижению (девальвации) курса рубля к доллару США и другим валютам, создало проблемы погашения внешних корпоративных долгов (номинированных в долларах). В условиях начавшейся рецессии сокращение спроса мировой экономики на российскую экспортную продукцию негативно повлияло на динамику развития соответствующих секторов экономики.Спад произошел практически во всех сферах промышленности: обрабатывающие производства сократились на 10,3%, распределение электроэнергии – на 9,3%. Настоящий обвал произошел в автомобилестроении, металлургии, химической отрасли и производстве строительных материалов.Обвал мировых финансовых рынков привел к оттоку капитала из России и неплатежеспособности ряда банков и крупнейших компаний, многие из которых накопили значительные долги в результате внешних заимствований.Отличительной особенностью кризиса явилось то, что в силу высокой степени глобализации и интеграции национальных экономик, кризис затронул в равной степени, как развитые, так и развивающиеся страны. Однако, самыми уязвимыми в условиях экономического спада оказались беднейшие страны, чья экономика зависит от внешнего финансирования и международной торговли.Мировой финансово-экономический кризис 2008-2009 годов впервые в истории потребовал солидарных действий правительств и монетарных властей G20, производящих 90% ВВП мира. Страны-члены МВФ направили на спасение финансового сектора мировой экономики 11,4 триллиона долларов. Развитые страны направили на антикризисные программы 9,2 триллиона долларов, развивающиеся – 1,6 триллиона долларов, G20 – 2% ВВП, в том числе: 4,6 триллиона долларов на государственные гарантии по долговым обязательствам; 2,5 триллиона долларов на поддержание ликвидности национальных банковских систем; 1,9 триллиона долларов на приобретение проблемных активов; 1,1 триллиона долларов на укрепление капитальной базы.Последствия внешнего шока во время кризиса в России, как и во многих других странах, были значительно смягчены мерами правительства Российской Федерации. Российские власти в разгар кризиса на поддержку финансового рынка и реального сектора экономики предоставили 9,1 миллиарда долларов. Всего же на реализацию антикризисных мер было зарезервировано суммарно 10 триллионов рублей из разных источников, что сопоставимо с годовым бюджетом страны. По оценкам МВФ, ущерб от финансового кризиса 2008 года для мирового благосостояния оценивается в 50 триллионов долларов, что эквивалентно одному годовому мировому ВВП. Материал подготовлен на основе информации РИА Новости и открытых источников
Сессия «Каким будет следующий мировой экономический кризис?»
Спустя 10 лет после Великой рецессии 2008-2009 гг., все большее число экономистов ожидает нового финансового кризиса уже в следующем году. В течение последних лет предполагалось, что кризис начнется в Азии, где накопилась критическая масса плохих долгов. Затем ожидание кризиса сместилось в США, где финансовые рынки демонстрировали признаки перегрева. Торговая война США и Китая и неопределенность, связанная с Брекзитом, делают наступление нового глобального кризиса ещё более вероятным. Однако, как Пол Самуэльсон отметил ещё несколько десятилетий назад, рынок предсказал «девять из пяти последних рецессий».
В ходе сессии будут обсуждаться следующие вопросы:
- Возможно ли предсказать финансовый кризис и какие показатели могут быть использованы для этого?
- Наблюдаются ли сейчас в мировой экономике признаки приближающегося кризиса? В каком регионе он может начаться?
- В чем основные различия между новым кризисом и кризисом 2008-2009 гг.?
Модератор: Наталья Иванова – Заведующая отделом исследований, науки и инноваций ИМЭМО
Яков Миркин – Заведующий отделом международных рынков капитала ИМЭМО РАН
Евгений Винокуров – Главный экономист Евразийского фонда стабилизации и развития
Александр Курдин – Заместитель декана экономического факультета МГУ
Леонид Григорьев – Ординарный профессор, бывший представитель МВФ в ВТО, научный руководитель департамента мировой экономики НИУ ВШЭ
Александр Исаков – Главный экономист «ВТБ-Капитал» по России
Марсель Салихов – Руководитель экономического департамента Института энергетики и финансов
Основной доклад: «Как выявлять и преодолевать кризисы»
Алексей Киреев – ведущий экономист МВФ, бывший представитель МВФ в ВТО
Мировые экономические кризисы
За всю историю современного человечества на планете более 2 десятков раз случались мировые экономические кризисы – негативные явления в политической, финансовой, банковской, социальной сфере, приводящие к:
Мировой экономический кризис 1929 года
Мировой экономический кризис 2008 года
Последствия мирового экономического кризиса
Причины мирового экономического кризиса
Проблема мирового экономического кризиса
Условия мирового экономического кризиса
История мировых экономических кризисов
Типы экономических кризисов
Фазы экономического цикла
Пути преодоления мировых финансовых кризисов
- дисбалансу между потребительским спросом и имеющимися остатками на предприятии;
- сокращению объемов выпуска продукции;
- изменениям в ценовой политике, системе взаиморасчетов;
- безработице и бедности;
- краху крупнейших предприятий, банков и банкротству физических лиц.
Кризисы, по мнению специалистов, носят стихийный характер, их невозможно предугадать и предотвратить.
Мировой экономический кризис 1929 года
В частности, таковым оказался мировой экономический кризис 1929 года, когда в одночасье упала ценность акций, снизилась деловая активность, повлекшая за собой последствия в виде безработицы, банкротства финансовых и производственных компаний, инфляцию, крах сельскохозяйственной системы. Точные причины «Великой депрессии» не называют, но сводятся они в основном к следующему – создание «биржевого пузыря», монетаризм, нехватка денежной массы, рост маржинальных займов. Выйти из такого состояния США и ряд иных стран Северной и Южной Америки смогли только к 1932 году, когда были внедрены мероприятия, направленные на изменение социальной, политической и банковской сферы.
Мировой экономический кризис 2008 года
Сопоставимым по масштабам с «Великой депрессией» называют мировой экономический кризис 2008 года, когда впервые за историю современного человечества такой показатель как ВВП показал отрицательную динамику. Рухнула мировая торговля, пересмотрено «господство» доллара, отмечается существенный рост цены на нефть и золото. В этот период начали говорить о неравенстве доходов, о повсеместной безработице и нищете. Руководство для выхода из кризиса послужила международная декларация, в которой содержались советы относительно пересмотра деятельности финансовых институтов, реорганизации рыночных отношений, корректировки социальной политики.
Последствия мирового экономического кризиса
Конечно, безрезультатно рассматриваемые явления пройти не могли. Антикризисные меры, направленные на восстановление экономики, позволяли постепенно решать накопленные проблемы и стабилизировать ситуацию на рынке. Как правило, последствия мирового экономического кризиса – это:
- снижение цен, инфляции, стабилизация спроса и пересмотре зарплат относительно имеющихся расходов и потребительской корзины;
- пересмотр ставок на кредиты, привлечение иностранных капиталов для создания «денежной подушки»;
- насыщение банков валютой;
- решение вопросов об образовании, медицине, привлечение безработных на освоение новых территорий и районов.
Причины мирового экономического кризиса
Как было озвучено выше, причинами кризисных явлений могут стать:
- сложная социально-политическая обстановка;
- неумелое финансово-экономической управление;
- перенасыщение рынков предположениями (конкуренция);
- стихийные явления (катаклизмы, войны, катастрофы);
- рискованные решения относительно развития банков и финансовых институтов.
Внутренние и внешние причины мирового экономического кризиса развиваются не сразу, а накапливаются, вводя государство в состояние депрессии, рецессии, дестабилизации. А потому при появлении первых признаков этих явлений важно пересматривать политические решения и быстро реагировать на изменчивую экономику.
Проблема мирового экономического кризиса
Перечисленные выше причины кризисных явлений признаются последствием развития экономики. Эксперты уверены, что там, где наблюдается стабильность, обязательно появляется и дисбаланс. В капиталистическое время он был вызван недопроизводством, в современности — перепроизводством. Дисбаланс возникает на фоне неумелого управления имеющимися ресурсами, желания получить большее, не улучшая и не корректируя процесс. Государства стремятся к господству и не уделяют внимания накопившимся задачам. В этом и заключается основная проблема мирового экономического кризиса или дисбаланса.
Условия мирового экономического кризиса
Что же делать организациям и государствам в целом, если кризиса избежать не получается? Важно понять и переосмыслить его условия. Как правило, люди воспринимают ситуацию негативно, не желают принять ее и извлечь из нее пользу. А ведь условия мирового экономического кризиса можно сводить не только к краху производства, банковской системы, социального дисбаланса, а еще и к выгодам:
- пересмотр цен на нефть, активы, золото и валюту, как следствие замедление инфляции;
- снижение поставок импортных товаров, возможность повысить конкурентоспособность своей продукции;
- повышение производительности и желания сотрудников трудиться, чтобы не потерять работу.
История мировых экономических кризисов
Перечисленные условия, параметры и причины дисбаланса прослеживаются на протяжении всех этапов развития человечества. Так, история мировых экономических кризисов началась с 1857 года, когда произошел крах рынка акций в США и разорение многих железнодорожных компаний. В Европе крах фондовых рынков из-за «жесткого кредитования» Латинской Америки и обесценивания недвижимости в Австрии и Германии произошел в 1873 году. Мировая война в 1914 году также послужила поводом для развития кризисных явлений. О «Великой депрессии» и современном кризисе 2008 года уже было рассказано ранее.
Типы экономических кризисов
Итак, существует несколько причин для возникновения дисбаланса. Их разновидность и направленность позволяет выделить следующие типы экономических кризисов:
- циклический, который возникает на фоне перепроизводства, росте издержек, устаревшей структуре производственного цикла;
- промежуточный, который считается локальным и затрагивает только определенные сферы. Он появляется из-за противоречий в банковской и экономической сфере;
- отраслевой, который затрагивает отдельные отрасли, например, нефтяную или золото-валютную;
- структурный, основанный только технологическом дисбалансе, отсутствии развития отрасли или производства.
Фазы экономического цикла
Любой из указанных типов экономического кризиса наступает после нарушения равновесия, то есть сбалансированности между потребительским спросом и производством. В этом случае наблюдается предсказуемая цикличность, когда период роста сменяется спадом или отсутствием развития. Это так называемые фазы экономического цикла, в которые включены:
- спад, для которого характерно перепроизводство, накопление складских остатков, падение спроса на капитал и инвестиции, рост безработицы;
- депрессия, при которой наблюдается рост безработицы, появляется возможность скопить капитал для дальнейшего развития, происходит процесс переформатирования или реструктуризации экономики;
- подъем, который несет с собой сокращение числа безработных, рост спроса на потребительские товары и инвестиции;
- бум, когда вновь происходит перенасыщение производственных мощностей, так называемый инфляционный разрыв.
Пути преодоления мировых финансовых кризисов
Для того чтобы стабилизировать ситуацию в стране, необходимо выбрать краткосрочные или долгосрочные пути преодоления мировых финансовых кризисов, к которым относятся следующие меры:
- развитие сельского хозяйства;
- увеличение гуманитарной помощи и корректировка социальной политики;
- решение проблемы продовольственных запасов;
- создание и увеличение золото-валютных резервов;
- расширение обрабатываемых площадей и привлечение людей к общественным работам;
- пересмотр ценовой политики.
Все это в конечном итоге позволит улучшить благосостояние населения и вывести страну на фазу подъема для дальнейшего развития.