Бид аск спред что это

Что такое бид, аск и спред

Очень часто приходится сталкиваться с большим пробелом элементарных знаний у трейдеров, даже у опытных, в частности незнанием, что такое Bid (Бид) и Ask (Аск), и соответственно с неправильным пониманием, что такое спред.

Многих вводит в заблуждение то, что в терминале МТ-4, по умолчанию цена Ask не отображается на графике, соответственно трейдер не видит реального спреда в текущем моменте. А видеть его очень важно! Вот здесь то и лажают многие трейдеры, с пеной у рта доказывающие на форумах, что никакого влияния спред не оказывает — «Мол, я открылся, получил прибыль, закрылся и никто с меня не вычитает никакой спред».

Спред виден в окне котировок по ценам: Бид и Аск, но что бы это окно не занимало полезное пространство, его почти все сворачивают. Итак, давайте разберем, применительно к Форекс, что такое Bid, Ask и спред.

Запомните одну вещь — вы всегда платите брокеру за каждую сделку, эта плата заложена в алгоритме исполнения сделки и называется — спред. Как это происходит? Для начала включите на графике отображение линии Аск. Эта функция включается в свойствах графика (F8 или правая кнопка мыши — «Свойства» — «Общие» — «Показывать линию Ask»). Теперь вы можете видеть на графике две линии: Bid и Ask.

Что такое цена Bid?

Bid (Бид) — это цена спроса, по которой брокер исполнит вашу продажу (Sell ордер). Это наилучшая цена в данный момент, по которой может быть исполнен ваш ордер на продажу. На графике эта цена выглядит так:

Что такое цена Ask?

Ask (Аск) — это цена предложения, по которой брокер исполнит вашу покупку (Buy ордер). Это самая выгодная цена в данный момент, по которой может быть исполнен ваш ордер на покупку. На графике это выглядит так:

Спред

Итак, с ценой покупки и продажи мы разобрались и подошли к самому главному — это спред. Спред — это заработок брокера (если брокер честный конечно), и соответственно неизбежные расходы трейдера. Хотите вы или нет, но заходя в сделку или выходя из неё, вы всегда будете платить спред. В сделке Buy — вы платите спред при открытии ордера, в сделке Sell — при закрытии ордера. Дальше в статье я расскажу про это подробнее.

Что такое спред? Это разница между ценой Аск и Бид. На графике это выглядит так:

Как исполняются ордера

Рассмотрим на примере ордера на покупку (Buy)

Например, вы видите цену: 1,18606 (смотреть рисунок выше) и отправляете ордер на покупку (Buy). Вы планируете взять прибыли: 200 пунктов. Ваш ордер будет исполнен не по цене: 1,18606, а по цене (Ask): 1,18640, и у вас на счету сразу с открытия сделки минус -34 пункта. Как так, скажете вы, я же только зашел в позицию, цена даже не дернулась никуда, а у меня минус? Да, потому что торгуемый актив (валюта) котируется по цене Bid, а вас исполняли по цене Ask. Это и есть спред, хотите вы этого или нет.

Продолжим вести открытую сделку. Например, сделка пошла в нужную вам сторону, и цена проходит ранее рассчитанные 200 пунктов и вы решаете закрыть ордер. Ваша покупка будет закрыта по цене Bid. Но не забывайте, что бы получить 200 пунктов прибыли, вам пришлось зайти по цене Ask и выйти по цене Bid. То есть вам пришлось простоять движение в 234 пункта. Из них ваши 200 пунктов, а 34 пункта плата брокеру.

Рассмотрим спред в ордере на продажу (Sell)

В Sell ордерах спред снимается немного иначе. Возьмем тот же график. Вы решаете зайти на продажу (Sell) от текущей цены. Напомним, что на продажу ордера исполняются по цене Bid. Вы отправляете брокеру ордер на продажу (Sell), он вас исполняет по цене: 1,18606. В отличие от первой сделки Buy, здесь сразу после открытия сделки вы не получите минус, сделка будет в нуле. Отлично — скажете вы, брокер не взял с меня спред, значит работаю только в шорт! Но не тут то было! Сделку то еще нужно и закрыть будет.

Например вы рассчитывали забрать 200 пунктов, если цена сходит вниз. Допустим вам повезло, и цена пошла вниз. Вы отмеряете вниз от цены своего входа 200 пунктов прибыли и ставите тейк профит на уровень: 1,18406 (1,18606 минус 200п = 1,18406). Но далее вы смотрите и удивляетесь — цена проходит через тейк профит, идет ниже пункт за пунктом, а тейк профит не срабатывает! Первая ваша мысль — меня дурит брокер? Нет, вы просто безграмотный лох, который еще не понимает работу спреда. Цена идет ниже, ниже, и вот наконец на цене: 1,18372 ваш ордер закрывается по тейк профиту, который стоял на уровне: 1,18406. Вы смотрите историю сделок, но видите прибыль только 200 пунктов. Как так, цена прошла же больше! Где остальные бабки!?

Обычно в этот момент безграмотные лохи-трейдеры начинают писать брокерам претензии и верещать на форумах. Но давайте посчитаем. Зашли вы в сделку Sell по цене Bid, еще обрадовались, что брокер не снял с нас спред на открытии ордера! Но закрывать Sell ордер вам брокер будет по цене Ask, а котируется, как вы помните актив, по Bid. А что бы закрыть вас по Ask, цене нужно пройти еще ниже вашего тейкпрофита на размер спреда. В итоге, и в этой сделке, что бы взять прибыль в 200 пунктов, вам пришлось пройти с ценой движение в 234 пункта.

В заключение

Всегда на графике держите две цены: Bid и Ask, вы визуально будете видеть спред, будете знать сколько вы заплатите брокеру за сделку, да и расширенный спред во флетовом рынке убережен вас от ненужных сделок. Удачной вам торговли!

Публикации по теме:

1. ✅ Лот на Форекс: стандартный, минилот, микролот
2. ⚡ Валютные пары: основные, минорные и экзотические
3. �� Что такое прямая и обратная котировка
4. �� Отложенные ордера — стоп и лимитные
5. �� Как работает трейлинг-стоп
6. �� Что такое мгновенное и рыночное исполнение ордеров

Что такое Бид и Аск в трейдинге на бирже?

Добрый день, коллеги! В этой статье мы поговорим о том, что такое Бид и Аск на бирже, дадим определение каждому типу цен и рассмотрим их характеристики.

Поняв, что такое цена Бид и Аск, трейдер сможет правильно выставлять лимитные ордера на покупку или продажу, а также грамотно управлять сделкой. К примеру, не позволить рынку обойти Take Profit или задеть ордер Stop Loss, прежде чем цена пойдет в нужную сторону. Давайте разберемся, что такое Bid и Ask в трейдинге.

В этой статье мы разберем:

• Что такое Bid и Ask?
• Цена Bid
• Цена Ask
• Ценообразование Bid и Ask
• Как посчитать бид-аск спред (bid-ask spread)
• Пример Бид и Аск спреда
• Советы по торговле с ценами Бид и Аск на Форекс
• Заключение
• Вопросы и ответы по ценам Bid и Ask

Что такое Bid и Ask?

• Цена ASK – это цена покупки или предложения; та, которую выставляет продавец.
• Цена BID – это цена продажи или спроса; та, которую выставляет покупатель.
• Разница между ценой Аск и Бид называется «спред».

Рассмотрим процесс ценообразования на примере классических рыночных отношений.

На любом рынке всегда присутствуют две стороны: продавец и покупатель. Спрос и предложение управляют движением цен на рынке. Продавцы и покупатели торгуются между собой, надеясь заполучить лучшую цену для того, чтобы им было выгодно работать. Покупатель хочет купить актив дешевле, продавец — продать дороже.

В ходе ведения торгов продавцы и покупатели стремятся предложить друг другу максимально выгодные для работы цены так, чтобы получить доход. Благодаря разнице цен Аск и Бид формируется спред. Так как у участников рынка не всегда получается договориться, иногда мы видим расширение спреда, то есть существенную разницу между ценой Аск и Бид. В местах скопления интереса трейдеров спред сужается, иногда он даже равен нулю. Как правило, это говорит о большом числе продавцов и покупателей. Одни хотят как можно быстрее избавиться от актива, другие — как можно быстрее его купить. Заработок на ценах продажи и покупки здесь имеет второстепенную роль.

На спреде зарабатывает брокер. Благодаря ценам Аск зарабатывают продавцы, которые выставляют свою цену, а по ценам Бид — покупатели. Трейдер же зарабатывает благодаря существенной разнице между ценой покупки и продажи актива. Другими словами, на пунктах.

Цена Bid

Трейдер, который покупает, выставляет цену Бид. Это цена спроса или максимальная цена, по которой покупатель согласен купить товар. Покупатель не хочет покупать дорого — это логика закона спроса и предложения.

Цена Ask

Трейдер, который продает, выставляет цену Аск. Цена Аск — это цена предложения или наименьшая цена, по которой продавец согласен продать товар. Продавец заинтересован в том, чтобы продать его дороже.

Ценообразование Bid и Ask

Когда появляются основания для повышения стоимости товара на рынке, продавец увеличивает цену Аск. Покупатель, соответственно, понимает, что у него мало шансов приобрести желаемый товар по старой цене и повышает цену Бид.

Когда цена на актив падает, процесс разворачивается в обратную сторону: покупатель хочет купить актив по более выгодной цене и снижает цену Бид, а продавец вынужден пересмотреть свои ожидания от сделки и снизить цену Аск.

Сделка происходит, когда находится покупатель, готовый заплатить за актив ту сумму, которую хочет продавец; или продавец соглашается немедленно продать товар по той цене, которую установил покупатель.

Как посчитать бид-аск спред (bid-ask spread)

Чтобы посчитать бид-аск спред, сначала нужно узнать текущую цену Bid на актив, затем — текущую цену Ask.

Далее из цены Ask требуется вычесть цену Bid. Таким образом, можно посчитать бид-аск спред по инструменту. Рассмотрим этот процесс на примерах ниже.

В личном кабинете LiteFinance текущие цены Бид и Аск можно увидеть в окне торгового инструмента справа:

Цена продажи — это цена Bid. В примере выше цена Bid по паре EUR/USD равна 1.05295.

Цена покупки — это цена Ask. В пример выше цена Aks по паре EUR/USD равна 1.05296.

Чтобы посчитать бид-аск спред нужно из цены покупки (Ask) вычесть цену продажи (Bid). На примере бид-аск спред по инструменту EUR/USD равен:

1.05296 — 1.05295 = 0.00001 или 0.1 пункта

Бид-аск спред = Цена Ask — Цена Bid

В терминале MetaTrader для расчета бид-аск спреда можно вызвать меню «‎Market Watch» с помощью сочетания клавиш Ctrl + M.

В открывшемся меню «‎Market Watch» по умолчанию отображаются цены Bid и Ask. Чтобы посчитать спред, нужно из цены Ask вычесть цену Bid инструмента.

Например, спред по инструменту GBP/USD равен:

1.21903 — 1.21895 = 0.00008 или 0.8 пункта.

Можно облегчить себе задачу и включить отображение спреда в окне «‎Market Watch‎». В этом случае программа будет высчитывать спред по инструментам автоматически.

Чтобы включить отображение спреда в MetaTrader 4, требуется щелкнуть правой кнопкой мыши по панели «‎Symbol | Bid | Ask». В открывшемся меню найти кнопку «‎Spread» и нажать на неё. После этого столбик с текущим спредом по инструменту появится справа от цены Ask и будет обозначен «‎!».

Пример Бид и Аск спреда

Наглядно иллюстрирует разницу в цене валюты скриншот ниже:

Спред по паре GBP/USD на примере равен 0.6 пункта. Для расчета бид-аск спреда требуется вычесть из цены Аск цену Бид.

Советы по торговле с ценами Бид и Аск на Форекс

Зачем учитывать цены Бид и Аск в торговле?

Сейчас вы можете спросить: зачем мне нужно все это знать? Какая мне разница, что есть цена Бид и Аск?

Уверен, практически каждый сталкивался с ситуацией, когда вы открываете продажу по какому-либо инструменту, выставляете Тейк Профит на определенный уровень; цена на графике доходит до него, «стукается» и разворачивается, а сделка на продажу остается открытой.

Или у вас установлен лимитный ордер на покупку Buy-Limit. Цена на графике касается уровня, по которому вы желаете купить, но сделка не открывается и рынок уходит в нужную сторону без вас.

Почему так происходит? Потому что вы не учли цены Аск в своей торговле.

На графике любого инструмента брокер по умолчанию показывает нам только цену Bid (цену спроса). А цена Ask всегда следует за Bid, но с небольшой дистанцией, которую мы не видим.

Как включить отображение цены Ask в терминале MetaTrader

Практически в любом терминале мы можем установить опцию «‎показывать цену Ask на графике». Рассмотрим на примере популярного терминала MetaTrader 4.

Чтобы включить отображение линии Аск, нужно щелкнуть правой кнопкой мыши по любому месту окна графика, затем нажать «‎Настройки» (Properties). Окно настроек также можно вызвать с помощью клавиши «‎F8».

В окне переходим в раздел «‎Общие» (Common) и нажимаем «‎Показывать линию Ask» (Show Ask line). После этого красная горизонтальная линия Ask появится на графике.

В других торговых терминалах линию Ask можно включить аналогичным образом.

Данная опция пригодится трейдерам, торгующим инструментами с высоким спредом.

Как избежать ловушки спреда

Ловушки спреда условно можно разделить на 3 группы:

1. Брокер не активирует ваш отложенный ордер Buy Limit, хотя цена ‎вроде бы дошла до нужной цены на графике.
2. По продаже срабатывает Stop Loss, хотя цена на графике не дошла до уровня, на котором он был выставлен.
3. По продаже не срабатывает TakeProfit, хотя цена коснулась установленного вами значения на графике.

Такие ловушки возникают в случае, если трейдер при расстановке указанных выше ордеров не учитывает спред по инструменту.

Случай №1: брокер не активирует отложенный ордер Buy-Limit.

Такое может произойти, если цена на графике (Bid) коснулась уровня вашего отложенного ордера, а линия Ask, которая не показывается на графике по умолчанию, не дошла до уровня вашего ордера. Всегда нужно помнить, что покупка срабатывает по цене Ask, а продажа по цене Bid. При срабатывании ордера Buy Limit учитываются только цены Ask.

Чтобы ваш ордер на покупку сработал, нужно установить его выше желаемой цены на уровень спреда по инструменту. Тогда при активации ордера график уйдет немного ниже желаемой цены на покупку, но, по крайней мере, покупка точно будет открыта.

Случай № 2: по продаже срабатывает Stop Loss, хотя цена на графике не дошла до него.

Такое случается, если вы не учитываете спред по инструменту и устанавливаете защитный стоп-приказ прямо на какой-то уровень или на цену предыдущего максимума. Тогда цена при приближении к уровню вашего стоп-лосс может закрыть сделку, не дойдя до отметки, где вы прогнозировали выход с убытком.

Чтобы этого избежать, необходимо помнить, что стоп-лосс срабатывает по цене покупки, то есть по цене Ask.

Чтобы закрыть продажу, вам нужно открыть покупку тем же объемом. На разнице цен будет прибыль или убыток — это основной закон рынка.

Теперь предположим, что у нас открыта продажа или она планируется с помощью sell-limit. При достижении уровня стоп-лосса продажа будет закрыта. Чтобы закрыть сделку на продажу, даже по Stop Loss, необходимо открыть покупку таким же объемом. Получается, что ордер Stop Loss — это покупка, которая сработает по цене Ask.

Чтобы избежать ловушки ненужного срабатывания Stop Loss при продаже, ставьте его выше локального максимума на величину спреда по инструменту или выше уровня.

Случай № 3: по продаже не срабатывает TakeProfit, хотя цена коснулась установленного вами значения на графике.

Проблема в том, что трейдер не учитывает в своей торговле цену Ask. Как мы раньше выяснили, цена Ask — это цена покупки или предложения. Чтобы закрыть продажу, нужно открыть покупку тем же объемом. Соответственно, ордер Тейк-профит — это обычная покупка актива в том же объеме, что и открытая сделка, с целью закрыть продажу. Поэтому ордер Take Profit сработает по цене Aks. Цена Аск на графике обычно выше цены Бид на пункты спреда, и, если вы его не учтете, ордер может не закрыться.

Чтобы избежать таких ловушек, трейдер должен выставлять ордер Take Profit для продажи чуть выше желаемой цены закрытия на уровень среднего спреда по инструменту.

Заключение

Рыночный ордер не всегда подходит для торговли, так как в момент появления выгодных цен трейдера может не быть на рынке. На помощь приходит лимитный ордер, при установке которого важно учитывать цены Бид и Аск, а также спред.

Bid ask spread важен для торговли, так как он показывает разницу между ценой Ask и ценой Bid. На спреде зарабатывает брокер. Трейдер же должен учитывать спред по торгуемым инструментам для того, чтобы сделки открывались и закрывались с помощью отложенных ордеров по максимально выгодным, по мнению трейдера, ценам. Учитывая бид-аск спред, в торговле можно избежать соответствующих ловушек на рынке и максимизировать получаемую прибыль.

Вопросы и ответы по ценам Bid и Ask

Что такое цена Ask на форекс?

Цена Ask на Форекс — это цена, по которой продавец продает тот или иной финансовый инструмент.

Что такое цена Bid на форекс?

Цена Bid на Форекс — это цена, которую готов заплатить покупатель за то, чтобы приобрести финансовый инструмент.

Что означает Бид (Bid)?

Слово Bid — это сокращение от англ. «‎bidder», то есть участник торгов. Цена Бид — это цена предложения, самая высокая цена, которую покупатель (т. е. участник торгов) готов заплатить за товар.

Что такое Бид и Аск на Форекс?

Бид и Аск на Форекс — это цены предложения и спроса на валютную пару. По умолчанию в любом торговом терминале отражается цена покупателя (Bid). Цена Аск на Форекс, обычно, выше цены Бид на несколько пунктов или доли пункта.

Как формируются цены Бид и Аск?

Цены Бид устанавливают покупатели, цены Аск формируют продавцы. Чем больше разница между ценами, тем выше спред. Чем активнее торгуется инструмент, тем больше присутствует на рынке продавцов и покупателей, соответственно, спред снижается.

В чем разница между ценами Bid и Ask?

Цена Бид — это цена по умолчанию, которую видит трейдер в любом торговом терминале. Цена Аск, как правило, всегда выше цены Бид на несколько пунктов или доли пунктов.

Что такое размер Бида?

Размер Бида — это объем спроса.

Размер Бида больше размера Аска, о чем это говорит?

Когда объем спроса выше, чем объем предложения, покупки будут сильнее, и цена скорее пойдет вверх, чем вниз.

Можно ли купить дешевле Ask-цены?

Да, можно, но только в том случае, если вы запрашиваете объем покупки, который превышает объем предложения. В таком случае ордер сработает по цене дешевле Ask.

Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2004/39 /EC.

Цены Бид/Аск и Спред

В любой момент времени валютная пара котируется двумя ценами: Бид для продажи и Аск для покупки базовой валюты за котируемую.

Приведенная котировка 1.4110 | 1.4112 для пары EURUSD означает что мы можем незамедлительно:

• Продать 1 EUR за 1.4110 USD (по цене Бид)
• Купить 1 EUR за 1.4112 USD (по цене Аск)

В полной торговой операции используются обе цены Бид и Аск, поскольку открытие и закрытие позиции подразумевает исполнение противоположных по направленности действий:

• Открытие позиции «Купить» означает покупку, в то время как закрытие позиции «Купить» означает продажу,
• Открытие позиции «Продать» означает продажу, в то время как закрытие позиции «Продать» означает покупку.

Не забывайте, что графики отражают значения цены Бид. Цена Аск на величину спреда выше цены Бид.

Спред это разница между текущими ценами продажи и покупки. Спреды различных валютных пар существенно отличаются друг от друга. Размер спреда измеряется в пунктах. Для валютной пары EURUSD в нашем примере спред равен 2 пунктам.

Преимущества торговли на Форекс и CFD с IFC Markets

650+ торговых инструментов — Валюты, акции, товары, маталлы, индексы, ETF и криптофьючерсы

Собственные синтетические инструменты — с помощью метода GeWorko

Передовые торговые платформы -NetTradex, Metatrader 4 /5

Мгновенное исполнение ордеров и узкие спреды

Выгодная партнерская программа — до 15$ за лот

Круглосуточная квалифицированная онлайн поддержка

Как формируется бид-аск спред на рынке опционов. Или как маркет-мейкеры зарабатывают деньги. Часть 1.

Маркет-мейкер, как и любое лицо, занимающееся коммерческой деятельностью, должен чувствовать себя комфортно покупая и продавая свой товар, в нашем случае — опционы. Следовательно, маркет-мейкер должен использовать систему, устанавливающую цены на опционы в его пользу. Как минимум, цены должны быть настроены таким образом, чтобы у маркет-мейкера было хотя бы минимальное теоретическое преимущество.

Теория выставления бид-аск спреда.

Рассмотрим два примера, в которых увидим как маркет-мейкер пытается заработать деньги продавая по «аску», покупая по «биду» и хеджируясь дельта-нейтрально.

Пример 1.

Время

Бид

Аск

55-страйк колл дельта

Сделка 1: продаем 10 55-страйк коллов по «аску» и хеджируемся покупкой акций.

Цена

Количество акций

Дельта

Дельта позиции

Продаем 10 55-страйк коллов

Покупаем 400 акций

Общая дельта

Время

Бид

Аск

Сделка 2: покупаем 10 55-страйк коллов по «биду» 2.20 и продаем акции по «биду» 54.99.

Акции

Опционы

Прибыль/убыток

Цена продажи

Цена покупки

Прибыль/убыток на 1 акцию

Количество акций

Прибыль/убыток

Коротко объясню пример 1.

В 10:00, когда цена акции А была 53.99 — 54.01, наш маркет-мейкер начинает выставляет котировки по 55-страйк коллу 1.80 — 1.85. Для упрощения примера предположим, что мы можем купить или продать необходимое нам количество акций и опционам по указанным ценам, поэтому количество акций и опционов по «биду» и по «аску» указывать не будем.

Маркет-мейкер продает 10 55-страйк коллов по «аску» 1.85 за акцию и хеджируется дельта-нейтрально покупкой 400 акций по «аску» 54.01. Маркет-мейкер покупает акции по «аску», потому что после совершения сделки по опционам он должен быстро нейтрализовать свой дельта-риск. Если он промедлит, цена акции может пойти против него, что сделает его хедж неэффективным.

В 11:00, когда цена акции выросла на 1, бид и аск 55-страйк опционов выросли на 0.4. Опять, для простоты расчетов, цена опционов изменяется так как предсказывает дельта, без учета влияния гаммы и веги.

Маркет-мейкер откупает 10 55-страйк коллов по «биду» 2.20 и продает акции по «биду» 54.99.

Чистая прибыль от всей операции: 42. Без учета транзакционных издержек.

Из этого примера можно сделать вывод:

покупая опционы по «биду» и продавая их по «аску» маркет-мейкер зарабатывает свою прибыль, даже если для осуществления дельта-нейтрального хеджа ему приходится покупать базовый актив по «аску» и продавать его по «биду».

Но так ли это? В этом примере цена акции выросла. А что, если цена акции упадет?

Рассмотрим следующий пример.

Пример 2.

Различие с примером 1 только в том, что цена акции не выросла, а упала на 1.

Время

Бид

Аск

55-страйк колл дельта

Сделка 1: продаем 10 55-страйк коллов по «аску» 1.85 и хеджируемся покупкой акций по 54.01.

Цена

Количество акций

Дельта

Дельта позиции

Продаем 10 55-страйк коллов

Покупаем 400 акций

Время

Бид

Аск

Сделка 2: покупаем 10 55-страйк коллов по «биду» 1.40 и продаем акции по «биду» 52.99.

Акции

Опционы

Прибыль/убыток

Цена продажи

Цена покупки

Прибыль/убыток на 1 акцию

Количество акций

Прибыль/убыток

Чистая прибыль от всей операции: 42. Без учета транзакционных издержек.

То есть, независимо от того выросла акция или упала маркет-мейкер зарабатывает свою прибыль.

Из этих двух теоретических примеров ясно, что покупая опционы по «биду» и продавая их по «аску» маркет-мейкер зарабатывает свою прибыль, независимо от того как изменяется базовый актив; даже если для осуществления дельта-нейтрального хеджа ему приходится покупать его (базовый актив) по «аску» и продавать его по «биду».

В реальном мире, конечно же, существуют несколько усложняющих жизнь маркет-мейкера факторов.

Во-первых, комиссионные. Хотя они и очень маленькие для маркет-мейкеров, но так как маркет-мейкеры торгуют большими объемами, то даже маленькие комиссионные оказывают влияние на конечный результат. И, соответственно, они должны учитываться при планировании торговли.

Во-вторых, ширина бид-аск спреда в базовом активе может быть очень широкой. В предыдущих примерах бид-аск спред в акциях составлял 40% от бид-аск спреда в опционах: 0.02 на акцию (акции) против 0.5 на акцию (опционы). Естественно, существует точка в которой нужно корректировать бид-аск спред в опционах в соответствии с шириной бид-аск спреда в акциях.

В-третьих, так как цена базового актива не стоит на месте, маркет-мейкер должен корректировать бид-аск спред в опционах в соответствии с движением базового актива.

Необходимость в корректировке бид-аск спреда.

Цены опционов часто изменяются не так как предсказывают дельта и гамма; подразумеваемая волатильность очень часто напоминает о себе. По этой причине маркет-мейкеры должны устанавливать лимиты по риску и должны усредняться при входе и выходе из позиции.

Лимит по риску может быть установлен в рублях (долларах и т. п.), в волатильности, или в количестве опционных контрактов.

Усреднение означает покупку каждой новой части общей позиции по более низким ценам или их продажу по более высоким ценам; таким образом средняя цена общей позиции становится более привлекательной по сравнению с первоначальной ценой.

Смысл в том, что если на рынок поступает серия приказов на покупку или продажу, один после другого, маркет-мейкер может усредниться, и таким образом приобрести максимально возможную для себя позицию (согласно риск-менеджмента) по более привлекательной цене.

Пример 3.

Предположим, что маркет-мейкер установил для себя риск в размере 100 контрактов, а также, что он будет покупать или продавать максимум 20 контрактов, после чего будет корректировать бид-аск спред. Корректируя бид-аск спред таким образом маркет-мейкер решает две задачи. Во-первых, улучшает среднюю цену всей позиции. Во-вторых, устанавливая более высокий бид, маркет-мейкер может привлечь новых продавцов на рынок. Ведь задача маркет-мейкера — покупать по « биду» и продавать по «аску», получая прибыль.

В реальной торговле, ответ на вопрос: «после покупки или продажи какого количества контрактов начинать корректировать бид-аск спред?», зависит от персональной оценки трейдера. Начать менять бид-аск спред после 20, а почему не после 10 или 30? Изменить бид-аск спред на один тик, десять тиков или больше? Вопросы, вопросы, вопросы. Не существует однозначно правильных ответов на них. Каждый маркет-мейкер отвечает на них в соответствии со своим опытом и с возможным для него риском.

Маркет-мейкер совершает четыре сделки. На рынок поступают три последовательных приказа на покупку по 20 опционов и один на продажу 60 опционов. Наш маркет-мейкер продает опционы желающим их купить и в конце покупает опционы у продавца. После каждой сделки маркет-мейкер поднимает бид-аск спред. Для упрощения расчетов цена акции остается неизменной.

Бид

Аск

Акция А