Главные заблуждения о переходе Эфириума (ETH) на Proof-of-Stake. Какие они?
В сентябре 2022 года Эфириум должен перейти на алгоритм консенсуса Proof-of-Stake. Это значит, что добывать ETH с помощью видеокарт больше не получится, а обеспечивать безопасность блокчейна будут валидаторы. Переход на PoS был целью разработчиков Eth ещё с самого запуска проекта, поэтому событие можно считать одним из наиболее масштабных и значимых в этом году. Однако как и в случае с другими важными обновлениями, так называемое слияние породило немало мифов. Самое время их развеять.
Данные заблуждения и их опровержения были сформулированы представителями команды Эфириума и находятся на официальном сайте проекта. Соответственно, здесь нет ошибочных версий происходящего с сетью, а дальнейшие объяснения соответствуют позиции разработчиков по состоянию на август 2022 года.
Особенно активно в криптовалютном сообществе распространены девять мифов. Вот они — вместе с корректной информацией.
Переход Эфириума на PoS состоится 19 сентября
Сегодня ночью так называемое слияние — то есть объединение PoW- и PoS-сетей Эфириума — состоялось в тестовой сети Goerli. Обновление прошло успешно, причём данная сеть является последним тестнетом соответствующего блокчейна. Следовательно, следующим масштабным этапом является перевод на Proof-of-Stake именно основной сети Эфириума.
Расписание обновления Эфириума от разработчиков проекта
Когда это состоится? Разработчики Эфириума поделились ориентировочным расписанием в середине июля. В нём было указано, что на окончательное слияние стоит рассчитывать 19 сентября. Однако это — приблизительная дата. Более того, как стало известно сегодня, обновление состоится ориентировочно 15 сентября.
Для аналогии вспомним сегодняшний апдейт в тестовой сети Goerli, которые обещали в промежуток с 6 по 12 августа. Однако он состоялся 11 числа. А значит и с обновлением мейннета будет приблизительно такая же ситуация.
Для запуска ноды в сети нужно стейкать 32 ETH
В сети Эфириума есть две разновидности нод: первые предлагают блоки для создания, а вторые — нет.
Напомним, нода представляет собой узел внутри сети, который подтверждает правильность происходящего в блокчейне и в том числе может хранить в себе всю историю транзакций в определённой сети. Ноды — основа безопасности. Чем больше нод, тем децентрализованнее является определённая сеть.
Так вот, предлагающие блоки нод представляют собой лишь малую долю всех нод в сети Эфириума. В целом к ним относятся майнящие ноды в сети на базе PoW и ноды валидаторов в PoS-блокчейне, причём каждая категория проводит определённую работу. В случае с PoW речь идёт о майнинге с помощью видеокарт, в то время как валидирование требует застейканных эфиров. Оба действия направлены на возможность предложить следующий блок в сети и получить за это вознаграждение.
Другая категория нод не предлагает блоки и не участвует в экономической составляющей работы блокчейна. При этом они обеспечивают его безопасность, поскольку слушают новые блоки и подтверждают их валидность в соответствии с правилами консенсуса внутри сети. Если блок по какой-либо причине окажется невалидным, нода прекратит взаимодействовать с ним и распространять его среди других нод в сети.
Для запуска такой ноды в PoS-сети Эфириума потребуется компьютер со средними характеристиками, установленное программное обеспечение, наличие стабильного интернет-подключения и 1-2 ТБ свободной памяти.
Наличие 32 ETH в стейкинге требуется для владельцев первой категории нод, которые будут участвовать в процессе создания блоков и получать вознаграждения. При этом благодаря специальным пулам по типу Lido зарабатывать на стейкинге ETH получится с любым объёмом криптовалюты. Правда, за это придётся отдавать комиссию.
Слияние снизит стоимость газа
Стоимость газа определяет уровень комиссий в сети Эфириума. Когда на место в блоке и проведение транзакции претендует большое количество пользователей, они повышают цену газа, чтобы повысить приоритет собственной операции. Соответственно, в такие периоды проведение транзакций становится дорогим для всех. Когда спрос на услуги сети падает, вместе с ним опускается и цена проведения переводов.
Для наглядности приводим таблицу стоимости проведения транзакции в сети Эфириума сегодня. Быстрый перевод оценивает газ на уровне 10 гвеев. С учётом этого быстрый перевод ETH обойдётся в эквивалент 40 центов, а обмен криптовалюты на децентрализованной бирже Uniswap будет стоить 3.49 доллара.
Комиссии для проведения транзакций в сети Эфириума 11 августа 2022 года
В масштабах сети Эфириума это мало, ведь когда-то — когда блокчейн переживал невероятную нагрузку — комиссии были и такими.
Комиссии для проведения транзакций в сети Эфириума 6 сентября 2021 года
С учётом происходящего некоторые пользователи ждут дальнейшего понижения комиссий после перехода Эфириума на PoS — однако этого не случится. Дело в том, что Доказательство доли владения является алгоритмом консенсуса, то есть он определяет, каким образом все узлы сети будут достигать договорённости относительно актуального состояния распределённого блокчейна.
На место в блоке и, соответственно, уровень комиссий это никак не влияет. А значит ситуация с комиссиями в Eth после обновления будет точно такой же, как и сейчас. Вдобавок она и дальше будут в состоянии расти до невероятных высот.
Однако комиссии будут уменьшаться по мере развития решений второго уровня по типу роллапов. Наконец, на них существенно повлияет уже знакомый нам шардинг, внедрение которого запланировано уже после перехода на PoS.
Транзакции будут проходить быстрее после перехода на PoS
В PoW-сети Эфириума среднее ориентировочное время создания блока составляет 13.3 секунды, в то время как на PoS-цепочке Beacon Chain данный показатель равен 12 секундам. Именно за этот промежуток у майнера или валидатора соответственно есть возможность предложить новый блок.
В целом очевидно, что 10-процентное снижение времени блока особо не будет заметно для пользователей. Поэтому и транзакции не станут намного быстрее.
Биткоин и Эфириум
Для дополнительной теории объясним принцип формирования блоков в PoS-сети Эфириума. В ней блоки собираются в эпохи, которые формируются за 6.4 минуты и содержат 32 шанса на создание блока каждые 12 секунд.
После окончания эпохи валидаторы её подтверждают — и если это происходит, она будет финализирована в следующей эпохе. Теоретическая отмена финализированных транзакций невыгодна с экономической точки зрения, поскольку это закончится сжиганием более трети застейканных ETH у валидатора.
Вывести ETH получится сразу после слияния
Эфиры в депозитном контракте Beacon Chain после слияния всё так же будут находиться в стейкинге, а вывести их не получится.
Блокчейн-обозреватель цепочки Beacon Chain
При этом выводы запланированы после так называемого апдейта “Шанхай” — следующего важного обновления в сети Эфириума после слияния. Как отмечают разработчики, выпущенные ETH вследствие стейкинга в Beacon Chain, будут оставаться заблокированными и неликвидными как минимум в течение 6-12 месяцев после слияния.
Валидаторы не смогут получить какое-либо вознаграждение после обновления
Однако блокировка награды за стейкинг не означает, что валидаторы не получат вообще ничего после перехода Эфириума на PoS. Они смогут получить вознаграждение в качестве комиссий за проведение транзакций и так называемый MEV-доход, который был заработан во время предложения блоков.
Отдельно подчеркнём, что 32 ETH в стейкинге будут заблокированы вплоть до обновления “Шанхай”, то есть как минимум ближайшие полгода.
Стейкеры выведут все монеты сразу после активации выводов
Некоторые любители криптовалют боятся, что как только стейкеры получат возможность вывода монет, они тут же это сделают и сольют монеты по рыночной цене, что негативно скажется на курсе ETH. Всё же стейкать ETH можно было с 1 декабря 2020 года, когда эфиры оценивались в сотни долларов. Вдобавок стейкеры заработали немало монет за это время, поэтому у них появится желание их продать, да?
Нет. Даже если многие валидаторы вдруг захотят избавиться от криптовалюты, сеть не позволит сделать это всем одновременно. Согласно правилам работы PoS-блокчейна, лишь шесть валидаторов могут вывести свои монеты и перестать приносить пользу сети в течение эпохи, то есть за 6.4 минуты. Это переводится в максимальные 1350 выводов в течение суток — или 43 200 ETH в сутки соответственно.
При этом сегодня в стейкинге находится почти 14 миллионов ETH. Соответственно, дождаться отказа от работы всех валидаторов вряд ли получится.
Общий объём эфиров в стейкинге на Beacon Chain
К тому же важно понимать, что доходность стейкинга — динамический показатель. Чем больше валидаторов откажется подтверждать и предлагать новые блоки, тем более прибыльным окажется данное занятие. А это, в свою очередь, привлечёт новых стейкеров.
Для справки: сегодня годовая доходность стейкинга ETH составляет приблизительно 4.2 процента. Это нормальный показатель для популярных PoS-сетей.
Доходность стейкинга Эфириума по состоянию на сегодня
Годовая доходность стейкинга увеличится в три раза
Некоторые пользователи ждут серьёзного роста доходности упомянутой доходности стейкинга после слияния. Они предполагают, что награда, которую сейчас получают майнеры с видеокартами, якобы теперь будет доставаться валидаторам со стейками.
Это не так. В целом выпуск новых ETH после перехода на PoS сократится приблизительно на 90 процентов в сравнении с нынешними показателями, то есть эмиссия эфиров будет куда меньше.
Однако зарабатывать больше действительно получится. Дело в том, что по состоянию на июнь 2022 года около 10 процентов от общего объёма уплаченных комиссий пользователями доставались майнерам, в то время как остальные монеты сжигаются.
Если перенести упомянутые 10 процентов на происходящее в PoS-сети Эфириума сейчас, эксперты ждут роста доходности валидаторов за счёт комиссий приблизительно до 7 процентов годовых. С учётом нынешних 4.2 процента получаем прирост приблизительно на 66 процентов.
Слияние требует отключения блокчейна
Длительная подготовка к слиянию обусловлена в том числе желанием разработчиков провести процесс максимально плавно. В итоге переход на PoS произойдёт без какого-либо простоя основной сети.
Разработчики сравнивают данную процедуру с заменой двигателя на ракете во время её полёта. В целом слияние будет проведено из-за изменения показателя TTD или конечной общей сложности, то есть совокупной мощности майнеров на базе сети.
Как только соответствующий критерий будет выполнен, блоки в сети просто перестанут создаваться на базе Proof-of-Work и перейдут на Proof-of-Stake.
Ещё больше интересного ищите в нашем крипточате миллионеров. Там обсуждаем и прочие события, способные повлиять на индустрию цифровых активов.
К чему приведет смена алгоритма Ethereum. Главные негативные последствия
В августе 2022 года планируется переход блокчейна Ethereum на алгоритм майнинга Proof-of-Stake (PoS). Это будет означать прекращение добычи ETH посредством майнинга по алгоритму Proof-of-Work (PoW). По новым правилам ключевое значение будет иметь количество токенов, которыми владеет пользователь. Ethereum использовал майнинг для поддержания безопасности сети и добычи монет с момента своего возникновения в 2015 году, но в планах создателей проекта всегда был переход на другой более безопасный протокол, который позволит внедрять новые решения и будет расходовать меньше электроэнергии. Помимо снижения потребления электроэнергии и увеличения пропускающей способности сетей, переход на новый алгоритм влечет за собой множество изменений в работе всей экосистемы Ethereum.
Причины перехода на новый протокол
Помимо более высокого уровня энергоэффективности и масштабируемости, PoS позволяет запустить больше узлов, что приведет к большей децентрализации, объяснил сооснователь ENCRY Foundation Роман Некрасов. Он подчеркнул, что это лишь в теории, как будет на практике — спорный вопрос. Сети PoW имеют медленный вывод транзакций, добавил инвестиционный директор BitCluster Томас Галович. Он пояснил, что идея перехода Ethereum от PoW к PoS заключалась в том, чтобы увеличить скорость для размещения различных децентрализованных приложений (dAapp) и обеспечить необходимую инфраструктуру для появления web 3.0.
Преимущества старого алгоритма
Основным преимуществом PoW перед PoS можно назвать стабильную работу сети с 2013 года и уже подтвержденную временем надежность, по словам директора интернет-магазина оборудования для майнинга и компьютерных комплектующих Hardvar.ru Ивана Шарова. Роман Некрасов добавил, что PoW дает больше возможностей для сохранения децентрализации по сравнению с PoS, хотя в теории должно быть наоборот. PoW — это вложения в вычислительные мощности, которые доступны не всем, порог входа в добычу монет выше, чем у PoS. «На практике PoS-сети рискуют получить уровень централизации выше, чем в PoW-сетях, потому что для стекинга также необходимо иметь определенное количество монет сети, которые пользователь может депонировать в стекинговом смарт-контракте. Например, для Ethereum — это 32 ETH», — объяснил эксперт. Помимо этого, он добавил, что PoW позволяет добыть блок даже одиночному майнеру. Конкуренция более честная, чем в PoS, где приоритет для записи и проверки блока имеет тот валидатор, который разместил на стекинг больше монет. «В целом PoS — относительно новая концепция, и говорить о ее недостатках и преимуществах можно только в теории», — заключил Некрасов. PoW имеет преимущество по сравнению с PoS из-за электроэнергии, которая используется для выполнения вычислительных функций для сети, подтверждает Томас Галович. «Чем больше электроэнергии потребляет сеть, тем выше хешрейт и безопасность сети. Таким образом, предотвращаются возможные атаки на сеть и повышается ее безопасность», — разъяснил Галович.
Как переход повлияет на безопасность блокчейна?
PoW в крупных и популярных блокчейнах, таких как биткоин, лучше противостоит атаке 51%, так как для взлома цепочки злоумышленнику или группе злоумышленников потребуется захватить более 51% вычислительной мощности сети, говорит сооснователь ENCRY Foundation. «Провернуть такую атаку в сети биткоина — очень дорого и трудоемко (закупить огромное количество оборудования), договориться с группой других майнеров — малореально, поскольку у каждого свои цели и мало кто захочет участвовать в такой афере», — заметил Некрасов. В PoS-сетях трудоемкость атаки 51% ниже, а значит ее реализуемость — выше, по мнению эксперта. Он указал, что злоумышленнику достаточно аккумулировать большое количество монет, и хотя это все еще будет дорогостоящая атака, но при наличии денежных ресурсов она выполняется проще, чем в PoW-сетях. «Когда Ethereum в конечном итоге перейдет от своего текущего алгоритма к новому, с помощью механизма консенсуса он будет полагаться на валидаторов, а не на майнеров для проверки транзакций в блокчейне Ethereum», — подчеркнул инвестиционный директор BitCluster. Новые риски сетевой безопасности Ethereum в механизме консенсуса PoS связаны с возможными атаками на валидаторы или злоупотреблениями функцией валидатора, объясняет Галович. Он привел пример, что Lido DAO, который в настоящее время владеет 33% ETH в Beacon Chain, позволяет пользователям вносить любую сумму ETH, чтобы получать вознаграждение за ставки, практически минуя требование о необходимости полного депозита в 32 ETH для запуска узла проверки. В Lido работают 22 оператора узлов Ethereum, которые занимаются технической стороной запуска программного обеспечения узла валидатора. «Тем не менее, топ-100 держателей LDO, токена управления для Lido DAO, владеют 93,1% всего предложения LDO, что приводит к централизации власти внутри валидаторов ETH, чего руководство Ethereum пыталось избежать с самого начала», — заметил специалист.
Влияние на пользователей блокчейна
Переход эфира на PoS приведет к тому, что мелкие майнеры, которые сейчас добывают эфир на видеокартах, переключатся на другую криптовалюту, скорее всего Ethereum Classic, спрогнозировал Некрасов. Подтверждением и записью блоков в Ethereum на первом этапе после перехода займутся крупные держатели эфира. «Я ожидаю, что по крайней мере на первой стадии после перехода на PoS в блокчейне Ethereum уровень централизации вырастет», — добавил эксперт. Совершенно точно можно сказать, что PoS повлияет на весь крипторынок, заявил Иван Шаров. Он уверен, что в первую очередь это коснется майнеров, они в группе риска, так как добыча ETH на видеокартах является самой прибыльной. «На данный момент неизвестно, какие последствия этот переход будет иметь для пользователей блокчейна Ethereum в долгосрочной перспективе», — заключил инвестиционный директор BitCluster Томас Галович. — Запреты, ограничения и утечки. Каким будет закон о криптовалюте в России
Больше новостей о криптовалютах вы найдете в нашем телеграм-канале РБК-Крипто.
Переход Ethereum на Proof-of-Stake. Что случится с ценой?
Ethereum Merge или Слияние Эфира — это процесс слияния основной сети (Ethereum mainnet) c тестовой сетью Beacon, которая сейчас работает параллельно и которая основана на Proof-of-stake (PoS), она после слияния станет основной. Beacon поглотит старую сеть, включая всю ее историю. Визуально пользователи не должны ничего заметить, но что будет с ценой — вопрос отдельный, ибо событие беспрецедентное. Не будем в сотый раз писать про то, что такое Proof-of-Stake и Proof-of-Work, а рассмотри это эпохальное событие с точки зрения цены.
Подешевеет ли газ?
Не сразуСлияние станет важной вехой в дорожной карте Ethereum, но само по себе удобства использования не добавит (ибо является внутренним техническим обновлением), поэтому сразу после слияния не следует ожидать снижения платы за газ. Только когда будет реализован следующий шаг дорожной карты Ethereum — шардинг, то емкость сети резко увеличится и позволит снизить комиссию.
Доходность стейкинга
Насколько высоким будет процент ставок после слияния? Крайне спорный вопрос. В настоящее время стейкеры получают вознаграждение только от валидатора сети Beacon. Однако после слияния вознаграждение за стекинг будет зависеть не только от вознаграждения за блок, но также от чаевых и Извлекаемой Ценности Майнера (MEV — это показатель прибыли, которую майнер (или валидатор) может получить за счет своей способности включать, исключать или изменять порядок транзакций по своему усмотрению в создаваемых ими блоках. Подробнее тут.
Также важно отметить, что вознаграждение за стекинг будет зависеть от суммы стейкинга $ETH — чем он выше, тем ниже процент. Основываясь на текущем объеме застейканного $ETH, доходность стейкинга $ETH после слияния оценивается примерно в 10%. Но вполне вероятно, что после успешного слияния объемы застейканных монет радикально возрастут, что приведет к снижению вознаграждения за стейкинг. В долгосрочной перспективе они, по прогнозам, снизятся до 4-5%.
Эфир станет дефляционным
Эфир стали называть сверхнадежными деньгами потому что, как ожидается, после перехода на PoS выпуск новых $ETH сократиться настолько, что актив станет дефляционным — сжигаться будет больше, чем выпускаться. После слияния Ethereum перейдет от экономики «mine-and-dump» к экономике «stake-and-hodl«. До слияния совокупная награда за блок для майнеров составляет около 13 000 $ETH в день. После слияния не только майнеры исчезнут как источник давления на цену, но и новое количество выпущенных $ETH упадет до 1500 в день. Это снижение на ~90% соответствует примерно трем халвингам Биткоина. Это иногда называют тройным халвингом. Если вычесть из этого ~8000 сожженных $ETH в день, то можно предположить, что существующая эмиссия будет сокращаться примерно на 1-2% в год.
Приведет ли это к скачку цен? Возможно. вероятно. Успешное слияние даст: больше веры и спроса + меньше предложения. Это может стать очень мощным толчком вверх для цены. Но так или иначе мы сталкиваемся с некоторыми непредсказуемыми рыночными обстоятельствами. Если слияние произойдет во время пиковой экономической неопределенности, на дне медвежьего рынка, то трудно представить, насколько даже успешный переход Эфира действительно повлияет на цену. Кроме того, на рынках известно явление обратной психологии: цена растет в ожидании чего-то хорошего, но успокаивается и корректируется, когда хорошее на самом деле случается. Поэтому: «Покупайте слухи, продавайте новости«. Ко всему прочему, мы знаем из истории халвинга Биткоина, что требуется время, чтобы изменения повлияли на цену.
Разлок застейканного $ETH
Еще одним фактором, оказывающим давление на цену является большое количество пользователей, которые смогут вытащить из стейкинга свои $ETH, которые сейчас стейкаются в сети Beacon, и продать их. Пользователи, которые заблокировали свои $ETH у валидатора сети Beacon, смогут вывести средства частично (что позволит им «скальпировать» прибыль от своего валидатора, чтобы их ставка снова составила ровно 32 $ETH) или полностью. В случае частичного разлока в первые дни после слияния на рынок в течение первых дней будет выливаться приблизительно 28,000 $ETH в день. Для сравнения: текущее давление майнеров равно 14,000 $ETH в день. То есть, в случае частичного разлока ничего страшного не произойдет. Более непредсказуемым фактором является вероятность полного разлока. Согласно протоколу, валидаторы не могут сделать это сразу, так как это может привести к нестабильности. Но, тем не менее, в случае паники образуются огромные очереди на разлок и длительное давление со стороны продавцов. Пока нет причин полагать, что вероятность такого сценария велика, однако она есть.
Угроза Консенсусу
Риски при переходе на PoS — это не только программные риски и ценовые риски, но и так называемый риск «потери консенсуса». Это ситуация концентрации власти в руках крупных «стейкхолдеров», а не сотен тысяч майнеров. Кроме того, следующий шаг в дорожной карте, шардинг, сделает работу ноды Ethereum более дорогостоящей и уменьшить возможность поднимать ноду в индивидуальном порядке — все захватят корпорации. Это плохо с точки зрения децентрализации. На эту проблему любят указывать Биткойн-максималисты. Сторонники же Ethereum пока возражают тем, что переход на PoS увеличивает количество валидаторов по сравнению с текущим количеством майнеров — в сети Beacon уже 400 000 валидаторов.
Ликвидный стейкинг
DeFi не был бы DeFi, если бы существующие протоколы не токенизировали бы стейкинг $ETH у себя на платформах. Пулы ликвидности управляют валидаторами от лица своих вкладчиков. Они собирают $ETH, типа стейкают его и выпускают соответствующий токен, например $stETH. Ой, а что это у нас произошло с одним из таких протоколов недавно? Кое-что отвязалось. Когда крупные держатели резко начинают хотеть продать свои $stETH, и происходит ДЕПЕГ (отвязка от $ETH).
Что же будет после Слияния?
Важно понимать, что Слияние, переход на PoS — это чрезвычайно сложный процесс, который никогда не предпринимался ранее. Это заняло в шесть раз больше времени, чем предполагалось изначально. Увенчается ли предприятие успехом? Скорее всего, но всегда существуют неизвестные переменные, которые нельзя предугадать. Особенно в случае с беспрецедентным процессом. Например, в конце мая 2022 в сети Beacon произошла реорганизация из 7 блоков (временный форк). Это стало следствием того, что разные клиенты запускали разные обновления, это не было чем-то серьезным, и, вероятно, подобное больше не повторится, но суть в том, что этого никто не ожидал.
Тернист и долог путь в Эдем
Но не будем о грустном. Предположим, что слияние проходит идеально. Что это значит? Ну, если предположить, что Эфир останется доминирующим игроком среди сетей первого уровня (и нет особо причин предполагать обратное), то можно смело ожидать, что цена будет расти долгосрочной перспективе. Ибо это важный шаг к большей масштабируемости, которая означает большее количество пользователей. И не стоит забывать про дефляционное давление после слияния.
Важно понимать, что с точки зрения инвестора Ethereum будет принципиально другим после слияния. Ethereum может стать источником пассивного дохода для всех, а не только для майнеров. И есть все основания полагать, что стейкинг $ETH попадет в поле зрения институциональных инвесторов. Это же интернет-облигации, но с более высокой доходностью, чем традиционные облигации. Кроме того, новый Эфир лучше вписывается в концепцию защиты окружающей среды, чем Биткойн. А если придут институты, то спрос вырастет в десятки и сотни раз, а с ним и цена.
Больше статей в моем Telegram канале.
Ethereum Proof-of-Work (PoW) против Ethereum Proof-of-Stake (PoS)
С приближением долгожданного обновления Ethereum Merge через месяц появились последние сведения о потенциальном форке цепочки ETH PoW. Но что именно это влечет за собой?
Недавно мы рассказывали о том, как можно заработать на Ethereum после обновления, которое запланировано на 15 сентября 2022 года. Последние события показывают, что всё очень даже идет по плану: Goerli, третий и последний тестнет Ethereum, успешно слился c механизмом консенсуса proof-of-stake (PoS).
Однако вокруг перехода Ethereum на PoS и будущего цепочки proof-of-work (PoW) возникли разные слухи и спекуляции, в основном подогреваемые Джастином Саном, основателем Tron, и Чендлером Гуо, крупным майнером Ethereum.
В связи с этим возникает вопрос: Что если после слияния будут существовать два блокчейна Ethereum — один на алгоритме доказательства работы, а другой на алгоритме доказательства доли?
Вы верно можете подметить, что сейчас и так существует два блокчейна Ethereum: ETH и ETC. Тогда получается, что их будет три?
Пришло время прояснить, что происходит сейчас вокруг Ethereum, поэтому в этой статье мы:
- Объясним, что произойдет во время обновления Merge
- Проясним, что такое ETHPoW
- Погрузимся в проблемы ETHPoW
- Посмотрим, какие есть способы заработать на ETHPoW
Что произойдет во время слияния?
О The Merge рассказывалось уже немыслимое количество раз в разных статьях, поэтому вот краткое описание предстоящего обновления Ethereum:
- The Merge знаменует переход Ethereum от proof-of-work к proof-of-stake. На момент написания статьи ориентировочной датой перехода называется 15 сентября.
- Существующий мейннет (PoW) объединяется с Beacon Chain (PoS) в новый блокчейн Ethereum (PoS). Он будет состоять из уровня консенсуса для синхронизации состояния цепочки в сети и уровня исполнения для обработки взаимодействия смарт-контрактов.
- Это не увеличит пропускную способность и не сократит комиссии за «газ».
- ETH в стейкинге станет доступным для вывода только через 6-12 месяцев после слияния.
- Скорость эмиссии Ethereum снизится на 90%.
- ETH станет «более экологичным» за счет отказа от PoW. Некоторые трейдеры, такие как Артур Хейс (Arthur Hayes), рассматривают это как один из факторов, который может побудить крупные финансовые институции вкладываться в покупку и стейкинг ETH, что, вероятно, будет способствовать росту цены.
В процессе перехода еще немало тонкостей, но это краткое изложение отражает основную суть. Больше информации вы можете найти в нашем глубоком погружении в Ethereum 2.0, однако нужно отметить что с тех пор фонд Ethereum Foundation отошел от названия «Ethereum 2.0».
Что ждет майнеров ETH после The Merge?
У сегодняшних майнеров ETH не так много опций. Как вариант, они могут переключиться на другие добываемые на GPU proof-of-work криптовалюты, такие как Ethereum Classic (которую Виталик назвал «абсолютно прекрасным блокчейном») и Ravencoin. Майнеры также могут перепрофилировать своё оборудование на другие виды деятельности, где также требуются большие мощности параллельных вычислений на GPU, например, машинное обучение или рендеринг. Однако недавно возник еще один путь: потенциальный форк proof-of-work Ethereum, который позволит майнерам продолжать свою деятельность.
Что такое ETH PoW?
Итак, поскольку Ethereum уже практически перешел на PoS, почему внезапно появляется ETHPoW и что он из себя представляет?
Поразмыслим, кто мог бы быть не в восторге от перехода на другой механизм консенсуса. Может быть, кто-то, кто действительно любит proof-of-work и вложил в него значительные суммы денег.
Кто-то вроде майнеров.
Согласно Messari, The Merge отправит на свалку истории всю индустрию майнинга Ethereum, оцениваемую в 19 миллиардов долларов, и всё майнинговое оборудование. Естественно, майнеры Ethereum заинтересованы в том, чтобы их оборудование работало где-то. Виталик Бутерин предложил им перейти на Ethereum Classic, «первоначальный» Ethereum, от которого отпочковался нынешний блокчейн после взлома DAO.
Однако это не входит в планы майнеров. Пока что. Вместо этого EthereumPoW должен стать хард-форком текущего блокчейна перед тем как тот перейдет на proof-of-stake:
Что сделает EthereumPoW форком от форка. Существование трех блокчейнов Ethereum само по себе создаёт достаточно путаницы. Но, EthereumPoW несёт с собой и несколько ощутимых проблем.
Какие потенциальные проблемы будут у форка ETH PoW?
Хард-форк разделяет блокчейн на две отдельные цепочки. В данном случае ETH PoW и ETH (на proof-of-stake). Форк также дублирует все токены, NFT и нативные монеты на цепочке. Даже ликвидность на DApps будет дублироваться. Предположим, что у вас 10 ETH, 10K USDC и вы поставщик ликвидности на DEX. После форка у вас окажется одинаковый набор активов на двух сетях.
Так значит ли это, что мы можем легко удвоить свои активы с помощью ETH PoW?
Если бы только это было так просто.
Конечно, сеть то можно продублировать, но не её ценность. Взявшись создать копию Википедии, вы легко получите всю содержащуюся в ней информацию и движок, но не участников сообщества, пишущих и редактирующих статьи для неё. Аналогично, в PoW-форк Ethereum не будет ни разработчиков ни сообщества и, что более важно, не будет DApps и эмитентов стейблкоинов, выполняющих свои обязательства.
Другими словами, стоимость всех стейблкоинов на ETH PoW мгновенно обнулится. Все позиции LP на денежных рынках будут мгновенно опустошены и слиты в ликвидные токены ETHPoW. Оракулы будут поддерживать DeFi на Ethereum, а не Ethereum PoW. DeFi на Ethereum PoW умрёт, не родившись.
Кроме того, есть ещё две крошечные проблемы с Ethereum PoW.
Во-первых, ETHPoW (токен) сохранит некоторую ценность, по крайней мере, вначале. Тогда форк станет фактически аирдропом ETHPoW для держателей ETH. Однако боты могут (и, скорее всего, будут в первые же секунды) сливать все пулы ликвидности на ETHPoW и выжимать всю ценность, которая есть в экосистеме.
Некоторые майнеры поддерживают ETHPoW в том, что было названо гнусным планом слива на ничего не подозревающих розничных инвестором, т.е. нас с вами (мы уже видели подобное):
В ближайшее время на BitMEX начнет котироваться токен ETHPoW для торговли.
Во-вторых, вся эта схема показывает (снова) все самые уродливые черты мира крипто. Это корысть и использование неосведомленных пользователей для получения ликвидности на выходе:
Не говоря уже о том, что EthereumPoW всё равно придётся пройти через самое сложное — форкнуть блокчейн еще один раз, чтобы обойти встроенную бомбу сложности, которая со временем сделает майнинг невозможным.
Можно ли заработать на ETH PoW?
Да, поскольку пользователи с ETH в кошельке получат такое же количество ETHPoW после форка. ETHPoW торгуется по цене около 69 долларов на Poloniex (поддерживается Джастином Саном), Gate.io, MEXC, DigiFinex и CoinW, на момент написания статьи.
Это может стать неплохим эйрдропом, но после завершения слияния следует ожидать, что все поторопятся избавиться от него. Он никогда не будет стоить достаточно много, чтобы имело смысл покупать ETH только ради получения аирдропа «.»
Но также и нет, поскольку гонка по выведению ликвидности из пулов — это поле игры для экспертов, среднему пользователю DeFi там делать нечего.
В бесконечной саге о переходе Ethereum на PoS только что появилась новая глава. До «Слияния» еще целый месяц, так что не ждите, что она будет последней.
Эта статья предоставляет ссылки на сторонние веб-сайты или другой контент только в информационных целях («Сторонние сайты»). Сторонние сайты не находятся в ведении CoinMarketCap, и CoinMarketCap не несет ответственности за содержание любого Стороннего сайта, включая, помимо прочего, любые ссылки, содержащиеся на Стороннем сайте, или любые изменения или обновления Стороннего сайта. CoinMarketCap предоставляет вам эти ссылки только для удобства, и включение любой ссылки не означает поддержку, одобрение или рекомендацию сайта со стороны CoinMarketCap или какой-либо связи с его операторами. Эта статья предназначена для использования и должна использоваться только в информационных целях. Важно провести собственное исследование и анализ, прежде чем принимать какие-либо существенные решения, связанные с описанными продуктами или услугами. Эта статья не является и не должна толковаться как финансовая консультация. Взгляды и суждения, выраженные в этой статье, являются собственным мнением автора [компании] и не обязательно отражают взгляды и мнения CoinMarketCap.