Что такое авто-делевериджинг (ADL)?
Авто-делевериджинг – это механизм управления риском в случаях, когда после закрытия позиции остаток на торговом счете отрицательный.
Если ликвидируемую позицию невозможно закрыть по цене лучше банкротной, и средств страхового фонда недостаточно для покрытия отрицательного остатка на торговом счете, система авто-делевериджинга Bybit автоматически сократит долю заемных средств для открытой в противоположном направлении позиции трейдера с самым высоким рейтингом ADL по цене банкротства ликвидированного ордера.
Авто-делевериджинг
У Денни открыта длинная позиция на 10 000 контрактов по цене 10 919$, для которой использовано пятикратное кредитное плечо. Цена ликвидации равна 9 137,5$, цена банкротства равна 9 099,17$*.
*Цена банкротства = Цена входа x Кредитное плечо /(Кредитное плечо+1)
Предположим, что цена маркировки падает до 9 000$, и позиция ликвидируется. Позиция Денни закрывается системой ликвидации по цене 9 000$, на торговом счете образуется отрицательный остаток 0,0121BTC. Если в страховом фонде не будет средств, сработает механизм авто-делевериджинга.
Принцип работы механизма авто-делевериджинга
Предположим, на бирже открыто пять коротких (short) позиций (они изображены в таблице ниже). Рейтинг авто-делевериджинга для каждой из позиций определяется соответствующей долей нереализованной прибыли по позиции и используемым кредитным плечом.
Чтобы уравновесить ликвидированную длинную позицию Денни на 10 000 контрактов, короткая позиция трейдера А, получившего наивысший рейтинг в системе авто-делевериджинга, на 5 500 контрактов закроется целиком по цене банкротства Денни, равной 9 099$. После чего закроются позиции трейдера В на 2 500 контрактов и позиции трейдера С на 2000 контрактов. При падении цены короткие позиции трейдеров А, В и С закрываются системой авто-делевериджинга по цене 9 099,17$. И хотя они будут по-прежнему прибыльными, они могли бы принести большую прибыль (цена маркировки упала до 9 000$), если бы не закрылись системой авто-делевериджинга.
Как избежать закрытия позиций системой авто-делевериджинга?
- Сократите кредитное плечо по позиции – это сразу же снизит ваш рейтинг ADL.
- Закройте часть позиций/все позиции с высоким коэффициентом прибыльности. Несмотря на то, что частичное закрытие позиции не снизит ваш рейтинг ADL, оно сократит размер позиции, для которой есть риск авто-делевериджинга. Если активирован режим кросс-маржи, то частичное закрытие позиций также приведет к высвобождению большей маржи и снижению используемого кредитного плеча. Целесообразным может быть и полное закрытие позиции в случае, когда средства страхового фонда исчерпаны.
Вероятность закрытия позиции системой авто-делевериджинга значительно сокращается, если в страховом фонде имеется достаточно средств. Однако, в исключительных случаях страховой фонд может исчерпаться довольно быстро, и лучшим способом избежания закрытия позиции системой авто-делевериджинга и снижения большинства других рыночных рисков является торговля с низким кредитным плечом.
Как узнать, кто подвергнется авто-делевериджингу первым?
Трейдеры могут узнать свои показатели рейтинга ADL, указывающие на уровни риска. Они расположены в правом верхнем углу вкладки позиций на платформе «Bybit». Когда все пять индикаторов подсвечены, это говорит о том, что позиция трейдера подвержена высокому риску закрытия системой ADL. Чем меньше индикаторов подсвечено, тем меньше риск ADL.
ADL, или почему биржа не дает вам заработать
Каждый из вас, кто торговал или торгует на фьючерсах видел значок, состоящий из нескольких восклицательных знаков, или обычных столбиков (дизайн зависит от биржи, на которой торгуете). Но задавались ли вы вопросом: что это такое? Что обозначает подсвечивание столбиков красным или зеленым цветом? Об этом сегодня и поговорим
Этот ряд столбиков называется ADL, или по-простому Автоделевереджинг (да уж, по-простому) – это автоматическая ликвидация вашей открытой позиции на рынке деривативов биржей
Почему так происходит?
Когда большинство трейдеров открывает позиции в одном направлении, бирже приходится собственной ликвидностью обеспечивать баланс между короткими и длинными позициями. И с помощью ликвидации через чур прибыльных позиций одних трейдеров биржа страхуется от через чур убыточных сделок других, таким образом поддерживая баланс. Ведь платить вам профит ей очень не хочется (бизнес есть бизнес)
Как определить надвигающуюся ликвидацию?
Разберем на примере биржи бинанс, но механизм везде одинаковый. Если видите 1-3 зеленых восклицательных знака — все хорошо, держим позицию
Если видите 4 красных восклицательных знака – рекомендуется закрывать позицию
На байбит дизайн чуть другой, но суть та же: видите все красные блоки – на выход!
Как можно избежать этого, или «охладить» индикатор АДЛ?
У каждой биржи свои правила расчета адл (для примера правила бинанса). Туда входят такие показатели, как: волатильность, размер профита, количество маржи, а также текущий профит в сделке
Охладить индикатор можно либо снизив плечо в сделке (например, если у вас открыта позиция на 1000 долларов, где 100 долларов маржи и 10 плечо, то можно попробовать снизить плечо до х2, маржа при этом увеличится до 500), но это не всегда помогает. Еще можно частично прикрыть позицию, оставив в сделке 50% или меньше. Дополнительный вариант, если вы на 100% уверены в направлении движения цены актива: перезайти в сделку, но при этом нужно понимать, что ТВХ в данном случае смещается, и РР уже будет отличаться от изначального
Как долго это может продлиться, и что будет в случае игнора?
По срокам всегда по-разному: иногда биржа закрывает сделку спустя несколько минут/часов после заполнения индикатора, а иногда сделка с горящим АДЛ висит неделю. Все зависит от правил расчета биржи, куда включены параметры, перечисленные выше
Если проигнорировать это предупреждение, то, когда подойдет очередь, биржа ликвидирует вашу позицию, может забрать часть профита (исходя из личного опыта, а также информации от других трейдеров возможно и такое. Думаю, тут все зависит от уровня вашего левереджа и маржи), вернет маржу, а еще возьмет комиссию за принудительное закрытие (+ не забываем про фандинг, который отдадим за время удержания позиции). Очевидно, что синица в руках лучше, чем ликвидированная позиция, поэтому не жадничайте, и забирайте то, что дает рынок и биржа. Чтобы избежать такого, я рекомендую открывать лонги на споте – там вас никакой адл не достанет, и держать позицию можете сколько душе угодно
Ликвидация ордера ADL на бирже Binance (криптовалюта)
На Binance пробую торговать. И одна позиция выгодная получилась. Аж на 255 процентов уже в плюсе. Но я ее не закрываю. Жду. А справа четыре восклицательных знака красных уже светится ( это у них ADL автоматическая ликвидация слишком прибыльных ордеров ). Так стоит этого бояться, что ликвидируют ордер или нет? У меня ведь плечо небольшое 10х всего. Да и сумма совсем маленькая — 4 доллара стоит.
Лучший ответ
Закрывай.
Лучше зафиксировать прибыль (тем более неплохую) — чем ждать еще манны небесной
СергейПрофи (610) 2 года назад
Да это все понятно. Но хотелось бы точно узнать про систему ликвидации ADL. Бояться или нет, что позицию ликвидируют. Хотя красные восклицательные знаки горят четвертый день, а пока не закрыли. Где-то читал, что сначала ликвидируют позиции с большим плечем, импа 125x. А у кого маленькое, может очередь и не дойти. Кто точно про жто знает .
гр@ф Высший разум (362740) Сергей, Честно не знаю. Я не стороник игр с плечом — слишком много на этом теряют в один далеко не прекрасный день
Что такое автоделевереджинг (ADL) и как он работает?
Автоделевереджинг (ADL) – это последняя мера, которая принимается лишь тогда, когда страховой фонд не может принять на себя позиции обанкротившегося клиента. Binance делает все возможное, чтобы избежать автоделевереджинга, и предлагает несколько функций, таких как лимит-ордер «Исполнить немедленно или отменить», чтобы минимизировать потенциальное влияние автоматического снижения кредитого плеча, когда оно действительно происходит. К сожалению, из-за волатильности на криптовалютных рынках и высокого кредитного плеча, предлагаемого пользователям, невозможно полностью избежать автоделевереджинга. Для максимального удобства наших пользователей мы стремимся свести вероятность его осуществления к абсолютному минимуму.
Вероятность того, что ваши позиции подвергнутся автоделевереджингу, рассчитывается на основании индикатора, учитывающего ваш приоритет в очереди. Ниже приведен пример индикатора, показывающего ваш приоритет в очереди от самого низкого до самого высокого.
Когда происходит автоделевереджинг, соответствующему пользователю немедленно отправляется уведомление.
Позиция трейдера в рейтинге рассчитывается на основании как прибыли, так и размера плеча; формула представлена в конце этой страницы. Первыми будут ликвидированы позиции более прибыльных трейдеров, использующих более высокое кредитное плечо. В частности, трейдеры будут ранжироваться по коэффициенту маржи и нереализованному PnL в процентах от их обеспечения. Место в рейтинге по «PnL кредитного плеча» (LeveragePnL) рассчитывается путем деления нереализованного PnL на обеспечение и умножения на коэффициент маржи. Точная формула представлена в конце страницы.
Отсюда следует, что трейдеры будут ранжироваться согласно условию LeveragePnlQuantile; трейдеры, которым неизбежно грозит автоматическая ликвидация, увидят соответствующий индикатор на своем аккаунте. В случае ликвидации трейдер получит уведомление о сумме и цене ликвидации. Позиции трейдера будут закрыты по цене банкротства первоначального ордера на ликвидацию. Все открытые ордера будут отменены. Как только процесс ликвидации будет завершен, трейдер сможет немедленно открыть новую позицию.
Обратите внимание: цены банкротства могут быть вне диапазона рыночных цен контракта. Во избежание делевериджа трейдерам настоятельно рекомендуется обращать внимание на индикатор ADL.
Расчет рейтинга приоритета ликвидации
Pnl Percent = max (0, нереализованная прибыль) / max (1, баланс кошелька)
Если (баланс кошелька + нереализованная прибыль) ≤ 0, то коэффициент маржи = 0
Если (баланс кошелька + нереализованная прибыль) > 0, то коэффициент маржи = поддерживающая маржа / (баланс кошелька + нереализованная прибыль)