6 российских акций с дивидендами и без. Эксперты о том, что купить сейчас
Компании отказываются от дивидендов, а соглашение акционеров «Норникеля» по выплатам истечет в 2023 году
Дивидендный сезон по итогам 2021 года оказался для инвесторов разочаровывающим: от выплат отказались 46 компаний, которые платили дивиденды по итогам 2020 года. В первом полугодии российский бизнес столкнулся с экономическими ограничениями из-за ситуации на Украине, в результате многие решили использовать заработанные деньги для капитальных затрат и не распределять прибыль между акционерами.
Самым значительным ударом по ожиданиям миноритариев стало решение акционеров «Газпрома» отказаться от рекомендованных советом директоров дивидендов. Компания должна была отправить на выплату рекордную для российского рынка сумму в ₽1,2 трлн, или ₽52,53 на акцию.
Перестали быть классической дивидендной фишкой и акции «Сбера»: ЦБ рекомендовал банкам не выплачивать дивиденды «ввиду сложной экономической ситуации», Сбербанк и ВТБ получили на этот счет прямые распоряжения правительства. А Минэнерго позволил электроэнергетическим компаниям с госучастием отказаться от дивидендов по итогам 2021 года в пользу исполнения инвестпрограмм. В итоге ФСК ЕЭС и «Россети» приняли решение не выплачивать дивиденды. Значительную реакцию рынка вызвали решения акционеров «ФосАгро» и ТГК-1 отказаться от рекомендованных советом директоров выплат.
Опасения инвесторов вызывает и вероятность ухудшения дивполитики «Норникеля»: Владимир Потанин сообщил в интервью РБК о возможном слиянии компании с Rusal и сокращении дивидендных выплат.
С 1 января 2023 года истекает акционерное соглашение, которое предполагает, что «Норникель» платит дивиденды в размере не менее 60% показателя EBITDA при соотношении чистого долга к EBITDA ниже 1,8х. Если этот коэффициент выше, то минимальный уровень дивидендов — 30% показателя EBITDA, но не менее $1 млрд.
Менеджмент «Норникеля» и принадлежащий Потанину «Интеррос» считают, что выплаты должны быть привязаны к свободному денежному потоку, что позволит избежать наращивания долговой нагрузки. «Отмены дивидендов я пока не ожидаю, но то, что их размер в 2023 году может сократиться существенно, в два раза и больше, исключать нельзя», — предупредил начальник управления торговых операций на российском фондовом рынке инвестиционной компании «Фридом Финанс» Георгий Ващенко.
Аналитик инвестиционной компании «Велес Капитал» Василий Данилов сообщил, что умеренная долговая нагрузка позволяет компании выплачивать акционерам 75% свободного денежного потока (FCFF), то есть совокупный дивиденд за 2022 год составит $20,3 на акцию с доходностью 7,8%. Но если в новой редакции дивполитики коэффициент выплат будет зафиксирован на уровне 50% FCFF, размер дивидендов за 2022 год снизится до $13,6 на акцию с доходностью 5,2%. В обоих сценариях размер выплат окажется значительно ниже уровня 2021 года ($36,5 на акцию).
FCFF — это свободный денежный поток для компании, ее свободные деньги до распределения обязанностей по финансированию. Они доступны всем поставщикам финансирования — держателям долгов, привилегированных и обыкновенных акций, инвесторам в конвертируемые облигации и так далее.
Завод «Норникеля» в Норильске (Фото: Shutterstock)
А есть ли альтернатива дивидендным фишкам?
« Дивиденды всегда были одним из основных факторов инвестиционной привлекательности бумаг российского фондового рынка. Отказ от дивидендных выплат смещает спрос инвесторов из зрелых компаний в растущие», — отметил главный аналитик ПСБ Владимир Соловьев. Однако большинство компаний роста падали вместе или сильнее рынка, так как перспективы их роста резко снизились. Кроме того, ситуацию усугубляет долговая нагрузка многих технологических компаний и необходимость конвертировать депозитарные расписки в акции, добавил Соловьев.
Акции роста больше подходят тем инвесторам, которым менее важен текущий доход и регулярный денежный поток, рассказал Михаил Шульгин, начальник отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиции » и эксперт «Открытие Research».
По словам руководителя отдела анализа акций инвестиционной компании «Финам» Натальи Малых, «акций роста и дивидендных, как по учебнику, сейчас на рынке нет» из-за слишком большой неопределенности. «Свыше 2/3 компаний индекса Мосбиржи отменили дивиденды этим летом, с теми, кто сохранил, гарантий тоже нет — все может поменяться довольно быстро», — отметила она.
Георгий Ващенко рассказал, что альтернатива дивидендным акциям — это обычно облигации и структурные продукты, однако интерес к акциям сейчас выше даже в условиях экономической неопределенности и угрозы рецессии . Он отметил, что доходность самых надежных облигаций сейчас все равно заметно ниже инфляции. По его мнению, потенциал коррекции фондового рынка, то есть его снижения, сильно ограничен. «Он заметно меньше, чем потенциал роста», — считает эксперт.
Дивиденды платят сложившиеся корпорации, которым некуда вкладывать избыток свободных средств. Акции роста, наоборот, обычно представлены молодыми компаниями и теми отраслями, где есть возможность для масштабирования. Поэтому в исторической перспективе дивидендные акции проигрывают акциям роста, рассказал Валерий Емельянов, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций».
По его словам, это общемировая закономерность, и на российском рынке она тоже есть. Емельянов добавил, что лучшие по динамике акции последних лет — это не дивидендные фишки, а те, что платят ниже среднего. «В среднем акции с низкими дивидендами обыгрывают бумаги с высокой дивидендной доходностью на 8% в год. Суммарная историческая доходность акций роста на рынке России с учетом дивидендов примерно на 1% в год выше», — отметил эксперт.
Фото: Shutterstock
Топ-3 акций роста вместо «дивидендных аристократов»
«Яндекс»
По словам Шульгина, в условиях, когда усилилось влияние ручного управления в экономике, зависимость денежных потоков конкретной компании начинает сильно зависеть не от качества корпоративного управления и макротрендов, а от решений органов власти. Поддержка со стороны государства российского IT-сектора повышает долгосрочную привлекательность акций технологических компаний, таких как «Яндекс», считает он.
Емельянов также выделил бумаги «Яндекса» среди тех, кто не платит дивиденды. «Он сейчас торгуется за 1,5 размера годовой выручки. Это мощный дисконт, и он вряд ли оправдан даже с учетом всех политических событий», — считает эксперт.
Ozon
Как и в случае с «Яндексом», господдержка IT-сектора повысит долгосрочную привлекательность бумаг Ozon, отметил Шульгин. В «Открытие Инвестициях» полагают, что в условиях высокой макроэкономической неопределенности и геополитической напряженности позиции бизнеса Ozon останутся достаточно устойчивыми. Из России ушли крупные западные компании, логистические цепочки перестраиваются, торговые центры закрываются, что усилит миграцию потребителей в электронную коммерцию. А это, в свою очередь, поддержит темпы роста выручки компании, считает Шульгин.
«У нас есть актуальная идея по бумаге, цель ₽2,5 тыс. Однако инвестиционный горизонт — 12–24 месяца», — рассказал он.
По мнению Соловьева, бумаги Ozon торгуются довольно низко, и после стабилизации экономической ситуации они могут показать опережающий рост.
Емельянов полагает, что можно искать точечные истории, связанные с перестройкой рынка. «Например, параллельный импорт в перспективе явно выгоден маркетплейсам типа Ozon и «Яндекс» и играет не в пользу специализированных ретейлеров техники вроде «М.Видео», — считает он.
Автомобиль службы доставки Ozon, Москва (Фото: Shutterstock)
Positive Technologies («Группа Позитив»)
По мнению Емельянова, акции Positive Technologies, как и в случае с Ozon, — «любопытный вариант на дальнюю перспективу». Он отметил, что есть тренд на рост кибероружия и спроса на кибербезопасность, хотя в акциях он пока не проявился. «Поэтому покупка производителя защитного софта («Группа Позитив») может быть одной из топовых идей ближайших лет», — считает эксперт.
По словам Шульгина, бизнес компании динамично развивается — среднегодовые темпы роста выручки в 2018–2021 годах превысили 40%, а чистой прибыли — 80%. Он считает, что 2022 год станет переломным для бизнеса компании, так как в результате западных санкций большинство иностранных поставщиков покинули российский рынок, а беспрецедентный рост кибератак на отечественный бизнес создает условия для кратного увеличения спроса на решения Positive Technologies.
Эти факторы вместе с увеличением мер господдержки IT-сектора могут способствовать улучшению финансовых результатов компании в обозримом будущем, полагает эксперт.
«У нас есть актуальная инвестиционная идея по акциям компании, цель — ₽1,4 тыс.», — сказал он.
Отказ от дивидендов — не приговор: топ-3 акций
По словам Ващенко, ориентир на дивидендные акции — это покупка бумаг на долгий срок, а не под одну выплату, так как иначе такая операция не имела бы смысла с точки зрения налогов — для физического лица-резидента налог от продажи ценных бумаг и дивиденд одинаковые.
«Настоящая охота за дивидендом — это долгосрочная стратегия. Акция покупается задолго до объявления дивиденда или сразу после гэпа . Но для высоколиквидных бумаг такая стратегия не работает, их волатильность за несколько дней, как правило, сопоставима с размером годового дивиденда, и лучше ориентироваться на долгосрочный рост, который, как правило, дает основной доход», — отметил он.
Однако эксперт считает, что в текущей ситуации еще рано искать долгосрочные точки входа в рынок и лучше сфокусироваться на краткосрочных и среднесрочных вложениях, ребалансировать портфель каждые несколько дней. По его мнению, стратегия buy and hold («купил и держи». — «РБК Инвестиции») «может стать худшей в этом году».
Шульгин рассказал, что в «Открытие Инвестициях» по-прежнему считают рациональным формировать портфель на российском рынке акций с фокусом на бумаги отечественных экспортеров. «Безусловно, различные рестрикции западных стран ухудшают условия для российского бизнеса, срывают поставки, затрудняют трансграничные расчеты. Однако для отечественных экспортеров в большинстве случаев все это как минимум компенсируется высокими ценами на сырье на внешних рынках», — считает он.
Соловьев также считает, что у экспортных компаний есть потенциал в ближайшей перспективе — они были сильно перепроданы из-за санкций и геополитики, но имеют прочную валютную выручку.
Фото: Shutterstock
«ФосАгро»
В «Финаме» в сегменте производителей удобрений выделили акции «ФосАгро», крупного экспортера фосфорсодержащих удобрений. По мнению Малых, в условиях продовольственного кризиса и дефицита удобрений компания имеет сильные позиции на ключевых рынках и низкие риски санкций.
Соловьев полагает, что ставка на восстановление дивидендной доходности зрелых компаний не будет проигрышной. Среди тех, кто отказался от выплаты дивидендов, он также выделил «ФосАгро». Соловьев не исключил, что во второй половине 2022 года компания может вернуться к практике дивидендных выплат.
«Россети»
Эта компания — практически монополист в сфере энергетических сетей в России. Его обыкновенные акции сейчас торгуются на многолетних минимумах после падения в три раза от максимумов декабря 2020 года и могут быть интересны долгосрочным инвесторам, считает Малых. По ее словам, отмена компанией дивидендов, как и многие другие кризисные риски, уже учтены в цене бумаг.
Эксперт полагает, что «Россети» могут расширить рыночную долю за счет покупки локальных сетевых активов. «Энергопотребление по факту пока оказывается намного лучше, чем мы ожидали, продемонстрировав рост на 3,7% год к году в мае в единой энергетической системе России и на 2,4% год к году за первые пять месяцев 2022 года», — отметила она. Малых добавила, что правительство отменило плату за льготное техприсоединение, что раньше выступало соцнагрузкой для сетевых компаний.
«Самолет»
Группа компаний отменила не все дивиденды. Собрание акционеров «Самолета» одобрило выплаты за первый квартал 2022 года — ₽41 на бумагу, однако поддержало решение совета директоров не выплачивать дивиденды по итогам 2021 года. Дивидендная доходность акций российского девелопера низкая и не определяющая в выборе бумаги для портфеля, считает Шульгин.
По мнению Шульгина, господдержка льготной ипотеки создает долгосрочные истории роста в сегменте строительных компаний. Дополнительное снижение ставки по льготной ипотеке с 9% до 7% позволяет девелоперам рассчитывать на высокую динамику продаж во второй половине 2022 года, считает эксперт.
Материал носит исключительно ознакомительный характер и не содержит индивидуальных инвестиционных рекомендаций.
Макроэкономический термин, обозначающий значительное снижение экономической активности. Главный показатель рецессии – снижение ВВП два квартала подряд. Ценная бумага, привязанная к акциям определенной компании и выпущенная банком (банком-депозитарием).Главная возможность, которую дает инвестору депозитарная расписка, это возможность практически владеть акциями иностранной компании, но при этом оставаться в рамках законодательства банка-депозитария. Например, американская депозитарная расписка (АДР) на акции российской компании — это, с одной стороны, американская ценная бумага, торговля которой регулируется американским законодательством, с другой стороны, она дает право на долю прибыли и право голоса на собрании акционеров российской компании Изменчивость цены в определенный промежуток времени. Финансовый показатель в управлении финансовыми рисками. Характеризует тенденцию изменчивости цены – резкое падение или рост приводит к росту волатильности. Подробнее Существенный ценовой разрыв между ценой бумаги в период между закрытием и открытием торгов. Изменение курса акций или валют в сторону, обратную основной тенденции рыночных цен. Например, рост котировок после недельного снижения цены на акцию. Коррекция вызывается исполнением стоп-ордеров, после чего возобновляется движение котировок согласно основному рыночному тренду. Свободный денежный поток. Средства, оставшиеся у компании после уплаты всех операционных расходов. Инвестиционная стратегия, при которой инвестор вкладывает деньги (в акции, недвижимость и другие инструменты) на долгий срок, рассчитывая заработать на их подорожании. Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании. Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее
Александра Хрисанфова, Ксения Котченко
Доход без претензии. Зачем покупать акции компании, которая не платит дивиденды
Любая прибыльная компания с более-менее стабильным бизнесом в конечном счете начнет платить дивиденды — если не завтра, то через 20 лет. Но стоимость ее акций за это время, скорее всего, значительно вырастет, что создает возможность заработка для инвестора здесь и сейчас. Главное — вложиться в правильный бизнес.
Речь идет о перспективных компаниях, которые постоянно развиваются: покупают технологии, заключают сделки, перекупают конкурентов, представляют новые продукты. Их бизнес выглядит привлекательно и многообещающе — если предприятие работает, значит, и его прибыль со временем будет только увеличиваться. Соответственно, рано или поздно такая компания начнет выплачивать дивиденды акционерам. Так думает большинство инвесторов, поэтому они и покупают акции перспективного эмитента, разгоняя их стоимость на бирже.
Если же все деньги компании уходят на выплаты акционерам, а на развитие остается совсем мало или ничего, то вскоре у этого эмитента может начать сокращаться прибыль, его обойдут более технологичные конкуренты и, соответственно, акции подешевеют на бирже.
Заработать на ожиданиях
Производитель гаджетов Apple не платил дивиденды 16 лет — с 1996 по 2012 год. Последняя перед «паузой» квартальная выплата была в ноябре 1995 года — $0,12 на акцию, что обеспечило дивидендную доходность на уровне 8,82% при цене акции $1,36. Следующая выплата имела место только в августе 2012 года — $2,65 на акцию, дивидендная доходность около 3% при цене акции $88.
Сейчас одна акция Apple стоит $169, последние ежеквартальные дивиденды выплатили несколько дней назад, в середине ноября, — $0,63, доходность при этом составила около 0,3%.
Пример Apple показывает, что прибыльная компания не может не платить дивиденды. Когда-нибудь емкость рынка все равно закончится, и прибыль просто будет некуда больше девать, кроме как на выплаты акционерам. Развиваться бесконечно невозможно, так как у каждого бизнеса есть свой предел.
Если же терпения на длительное ожидание не хватит, то есть смысл вложиться в «бездивидендную» компанию, чтобы впоследствии продать ее акции дороже или просто сберечь свои накопления от инфляции.
Продать с премией
Акции компании Facebook начали торговаться на бирже в мае 2012 года. К ноябрю этого же года ее бумаги подешевели на 45% — c $42 до $23. Ниже этой отметки котировки Facebook больше не опускались. В ноябре 2017 года одна акция компании стоит более $177. Рост за пять лет — 669,5%, или более 130% годовых. Facebook еще ни разу не платил дивиденды.
Прибыль соцсети за 2016 год составила $10 188 млрд. Обычно компании направляют на выплаты акционерам от 20% до 50% прибыли. Таким образом, если бы Facebook заплатил акционерам по итогам 2016 года — его дивиденды могли бы составить примерно $2,14 на акцию, а дивидендная доходность — около 1,6%.
Обойти инфляцию
Плюс в долгосрочном инвестировании очевиден — рост цены акции перспективной компании, если не произойдет ничего сверхъестественного, во много раз превысит и уровень инфляции, и ставку по депозиту в банке. Правда, при условии, что инвестор вложился в действительно качественный актив. Прибыльная компания без дивидендов смотрится весьма выигрышно — стоит посмотреть, как за 5 лет изменились курс доллара к рублю, цена акций Facebook и уровень инфляции. Вложения в соцсеть оказались выгоднее.
Основные выводы
- Каждая прибыльная компания рано или поздно начнет платить дивиденды.
- Если компания тратит большую часть прибыли на дивиденды, значит, она меньше вкладывает в развитие бизнеса.
- Когда компания занимает максимально возможную для себя часть рынка и ей больше некуда развиваться, она будет платить дивиденды.
- Инвесторы знают это, поэтому вкладываются в перспективные компании, не дожидаясь первых дивидендов, и «сидят в бумаге» долго, как минимум несколько лет.
Зачем покупать акции без дивидендов? В чем смысл?
У большинства людей акции компаний и прибыль по ним, ассоциируются с дивидендами. Действительно, получать дивиденды по акциям — отличный вариант пассивного дохода для инвестора. Но возникает вопрос, зачем нужны акции без дивидендов? Ведь по многим акциям (если не большинству) не выплачивают дивиденды. Всемирно известные компании Google, Facebook, Tesla, Amazon и многие другие — вообще не платят дивидендов! Зачем покупать акции без дивидендов? Давайте разберёмся в этом вопросе и вы поймёте, в чем смысл бездивидендных акций.
С самого начала, следует оговориться, что я стараюсь инвестировать в акции, по которым выплачивают дивиденды. Надёжный, стабильный денежный поток крайне важен. Дивидендные акции дают также ряд иных преимуществ, их мы рассмотрим дальше. Однако, в моем портфеле есть ряд бездивидендных акций. Итак, выясняем почему покупают акции без дивидендов, какой в этом смысл, и главное, как это можно применить.
Что такое акции компании и зачем их покупают
Акции компаний — разновидность ценных бумаг, которые удостоверяют право собственника (акционера) на часть бизнеса и результаты его деятельности. Иными словами, акция — это частичка бизнеса выставлена на продажу. Чем успешнее бизнес, тем дороже он стоит, в том числе и по частям (акциям).
Покупка акций обычно имеет целью участие в бизнесе и расчёт на получение прибыли. Стандартно, прибыль получается в виде дивидендов, а также от продажи подорожавших акций. Таким образом, акционеры и инвесторы, покупают акции затем, чтобы либо получать дивиденды и держать акции, либо подержать акции до их удорожания и после этого продать с прибылью. В большинстве случаев данные цели успешно совмещаются.
Какие бывают акции: с дивидендами или без
Существует много подходов к классификации акций. Однако в рамках данной статьи я упомяну лишь некоторые. Уже абсолютно понятно, что есть акции с дивидендами, и есть акции без них. Оба типа заслуживают на внимание. Базовая концепция такова: если компания работает в прибыль, как правило рано или поздно она начнёт платить дивиденды. Тем не менее, многие бездивидендные акции теряют в цене и так и не восстанавливаются. Не редки и случаи банкротства компаний. Так зачем покупать акции без дивидендов? Это делают затем, что рост таких акций часто бывает более сильным, чем тех, по которым выплачивают дивиденды.
Наиболее востребованы для инвестора так называемые акции роста. Это как правило бездивидендные акции, которые демонстрируют высокие показатели роста последние несколько лет (выручка, прибыль, прибыль на акцию). И естественно имеют дальнейшие перспективы роста. Идеальный вариант — сосредоточен на таких акциях. Но найти их и распознать не так то уж и просто… Необходимы реальные знания и практика.
Однако, даже если вы решили купить акции без девидендов и не угадаете с «акциями роста», все не так плохо. Большинство нормальных компаний по акциям которых не платят дивиденды — дорожают с годами. Это происходит из-за инфляции и ряда других факторов. Поэтому, хорошие акции без дивидендов выполняют определённые функции. О них мы поговорим дальше. Вам сразу станет понятно, зачем покупать акции без дивидендных выплат.
Зачем нужны акции без дивидендов
Бездивидендные акции выполняют ряд функций для инвестора. Они, в сущности, и составляют суть всего инвестирования, за исключением получения попутного пассивного дохода. Вот три очевиднейшие вещи:
- Нивелирование (обход) инфляции. Вкладывая инвестируя в акции компании вы вкладываете деньги в бизнес. Исходя из того что все так или иначе со временем дорожает (продукты, услуги, сырье), вы обходите инфляцию. Эти происходит потому, что компания, услуги или товары которой подорожали из-за инфляции — сама становиться дороже (рыночная оценка, оценка производства, оценка собственности компании, недвижимости и т.д.). Таким образом, акции без дивидендов покупают затем, чтобы преодолеть инфляцию.
- Защита активов от посягательств. Гораздо тяжелее «украсть» ваши деньги, если они вложены в крупный бизнес. За крупными компаниями стоят тысячи юристов и специалистов, они прекрасно управляют деньгами и со временем умножают их. Вы никогда не сможете так же надежно затащить ваши активы, как при вложении в качественные первоклассные компании. Зачем покупают акции не выплачивающие дивиденды — чтобы защитить активы.
- Умножение (прирост) капитала. При правильном выборе, компании развиваются и акции без дивидендов так или иначе подорожают. Даже на коротки отрезках времени это может существенно увеличить ваш капитал (например, за 5 лет акции компании Amazon принесли порядка 415% прибыли!). Основная причина, почему покупают бездивидендные акции — умножение капитала.
Что парадоксально, данные преимущества понимает абсолютное большинство граждан. По крайней мере, так свидетельствует статистика (исходя из опросов, в Украине едва ли не каждый второй — инвестор). Но в жизни все иначе! Подавляющее большинство по прежнему хранит «заначку» в бочке от унитаза, на кухне в шкафчике, за плинтусом или наличником двери…
Не отвлекаясь от темы более, давайте акцентируем внимание на том, что акции без дивидендов (зачем они нужны) это еще и возможность инвестировать не имея большого капитала . Реально, я рекомендую начинать заниматься этим с суммами от 2000 долларов. Большинство других сфер при таких активах для вас закрыты (квартиру или бизнес на 2000 долларов вы не купите, а вот акции — без проблем).
Недостатки акций без дивидендов
Необходимо понимать, что акции по которым не выплачиваются дивиденды имеют очевидные минусы. В былые времена (до бума информационных компаний), акции по которым вообще не выплачивались дивиденды — считались не надёжными. Такое обоснование было вполне логичным, так как наиболее достоверные сигнал финансового здоровья компании — распределение прибыли.
Дивиденды означают, что компания получает прибыль. Ведь если компания убыточна, она не сможет на земные средства долго выплачивать акционерам вознаграждение. Но сегодня, многие компании вместо выплат дивидендов инвестируют эту часть прибыли в развитие. Таким образом, компания развивается намного быстрее, а её акции в большинстве случаев стремительно дорожают. Но не честным будет сказать, что нет минусов у акций по которым не платят акционерам. Минусы бездивидендных акций заключаются в том, что они:
Не дают источника пассивного дохода
Будут кризисы или нет — пассивный доход всегда привлекает инвестора. Если реинвестировать доходы и покупать новые акции на дивиденды, можно гораздо быстрее добиться успеха. Кроме этого, часть дивидендного дохода можно тратить, ведь жизнь это не только финансы и цифры. В случае с наличием такой категории бумаг в портфеле как акции без дивидендов, для получения прибыли придётся продать подорожавшие бумаги.
Не дают возможности усреднить позицию при падении
Выплачиваемые в кризис дивиденды, даже без наличия ресурсов у инвестора, позволяют реинвестировать их в новые акции. Иными словами, дивиденды направляются на покупку подешевевших акций. Тем самым усредняется позиция в вашем портфеле (то есть стоимость владения 1 акцией по принципу нахождения среднего арифметического). Например, вы владели акцией в 100 долларов, она «просела» до 50 долларов, и если вы купите 1 подешевевшую акцию, средняя стоимость каждой будет уже 75 долларов. Реинвестируя дивиденды, вы можете достаточно быстро свести на нет убытки от коррекции на рынке и выйти в прибыль. Если же акции бездивидеедные, вам придётся усредняться за счёт подушки безопасности или же за счёт личных свободных средств.
Обратите внимание! После обвала 2008 года, дивидендные акции с реинвестированием дивидендов «вышли» в плюс уже к середине 2009 года, а акции без дивидендов — к лету 2012 года. Некоторые акции без дивидендов так и не восстановились до сих пор…
Не позволяют получать прибыль в кризис
Даже акции перспективных и первоклассных компаний падают в кризис. Взять хотя-бы коронавирус — не пощадил и Google, и Facebook, и другие «крутые» компании, в перспективности которых никто не сомневается. В тоже время абсолютное большинство «подешевевших» компаний продолжили выплату дивидендов. С бездивидендными акциями вам придётся «ждать лучших времен» без прибыли, с нереализованными убытками.
Покупаем акции без дивидендов: критерии и перспективы
Выбрать акции без дивидендов для покупки нет так то и просто! При правильном выборе, вы можете существенно увеличить капитал. Это так называемые акции роста, о которых мы говорили выше. Однако, в случае неправильного выбора, вы можете потерпеть серьёзные убытки. Как вы уже поняли из параграфа про минусы бездивидендных акций — безвозвратно.
Так зачем покупать акции без дивидендов? Потому что на них можно в сжатые сроки значительно увеличить капитал. Как выбрать такие (успешные) акции без дивидендов для покупки? Для этого нужно руководствоваться многими критериями. Но есть несколько основных. В частности, следует исходить из:
- Известности и веса бренда
- Сферы функционирования компании
- Тенденций и вовлеченности компании в них (например, 5G технологии)
- Наличия уникальных сильных сторон (преимуществ)
- Отсутствия и наличия сильных конкурентов
- Стабильных, нарастающих прибылей компании за 3-5 лет
- Отсутствие значительной долговой нагрузки
Конечно, это лишь примерный список позиций, о которых стоит задуматься. Если вы настроены серьёзно, нужно изучить хотя бы основы фундаментального анализа акций. Понимать значение коэффициентов, расчёта реальной стоимости акций и т. д. Давайте разберём эти критерии на примерах. Учтите, что актуальность данных меняется со временем! Примеры приводится на текущий момент и обстоятельства могут измениться в будущем!
Facebook — акции роста без дивидендов
Компания Фейсбук в Украине и мире известна практически всем. Думаю, что тяжело найти человека, у которого бы не было там аккаунта. Но даже если у вас нет аккаунта Facebook, наверняка вы зарегистрированы в Instagram! Это узнаваемый бренд, имеющий высокую капитализацию. Фейсбук относят к сфере высоких технологий, они активно развиваются. Рекламный бизнес компании даёт мощный поток наличности. Социальная сеть уникальна в своём роде и фактически в большей части мира у неё нет конкурентов. Можно только вспомнить с улыбкой попытки создания украинской соцсети, которые провалились в последние годы. И хотя долговая нагрузка у компании есть, последние года она уверенно демонстрирует растущую прибыль. Но, дивидендов Facebook не выплачивает…
Зачем покупать акции Facebook без дивидендов? Потому что они стабильно растут и могут ощутимо увеличить ваш капитал за последующие несколько лет.
Amazon — сумасшедший рост без выплат дивидендов
Другой, менее известный пример для украинцев — Амазон. Многие слышали название, но реально с интернет гигантом не знакомы. В Украине есть аналоги Amazon — PROM, Rozetka и некоторые другие. Но их обороты и размах — просто пыль, по сравнению с Амазоном. Капитализация компании одна из самых больших в мире. Локальные конкуренты вообще не «делают погоды», поэтому компания попросту доминирует. Рост продаж и общей выручки Amazon за последние пять лет растёт по экспоненте. Компания имеет гигантские обязательства, но демонстрирует ошеломляющий рост. Как вы уже поняли — дивиденды по акциям Амазон не выплачивает.
Почему покупают акции Amazon без дивидендов? Потому что инвесторы, купившие акции Амазон в 2015 году за 466 долларов, могут сегодня (в разгар кризиса коронавируса!) продать их з а 2350 долларов . Что составляет примерно 415% прибыли.
Акции без дивидендов: зачем покупать и для чего
Рассмотрев два примера, я думаю у вас не осталось вопросов, для чего покупать акции без дивидендов. Данная тема относится к сфере инвестиций, и при понимании основ — на этом можно хорошо заработать. При этом, я имею ввиду не трейдеров и спекулянтов, а инвесторов. Которые вкладывают деньги годами, докупают растущие акции, и уже в перспективе 10-15 лет могут полностью выйти на пассивный доход. Если хотите, то покупка бездивидендных акций позволяет реализовать почти любой сценарий или мечту.
Копите на квартиру? Так вы все равно будете годами это делать! Может быть есть смысл подключить мультипликатор и сделать это быстрее?
В конце статьи, хочу отметить, что покупать акции без дивидендов — достаточно рисковое дело . Нужно трижды подумать о том, во что вы вкладываете деньги. Десятки лет назад, до кризиса доткомов 2000-х годов, люди покупали акции по 200, 300, 500 и более долларов, а сегодня они все ещё стоят… около 50 долларов. Нужно понимать что и зачем вы делаете. Подходящий ли момент и каковы объективные перспективы той или иной компании. Также, не стоит забывать о диверсификации и подстраховке.
Никогда не покупайте акции одной компании , даже если уверены в её непобедимости.
Друзья!
Если вы хотите начать инвестиции в акции, хотите владеть ими и получать дивиденды, но не решаетесь начать — я помогу вам! На консультации мы разберём все возможные нюансы, составим диверсифицированный портфель, откроем брокерский счёт и вы станете настоящим инвестором.
Я проведу вас «за руку» от открытия брокерсокого счета до получения первых дивидендов на счёт (или карту банка). Обращайтесь, буду рад помочь. Информация для связи в разделе Контакты.
Дивидендный дедлайн: когда покупать акции, чтобы извлечь выгоду из даты отсечки
Дивидендные акции могут приносить прибыль не только за счет роста котировок, но и за счет регулярной выплаты дивидендов. Но воспользоваться этим преимуществом можно не всегда. Чтобы получить выплату как можно быстрее, имеет смысл приобрести акции до определенного дедлайна. Рассказываем, что такое дата отсечки и почему инвестору стоит ее отслеживать.
Учитывайте, что обычно акции компании дорожают сразу после анонса размер дивидендов. Поэтому лучше покупать бумаги заранее, когда известные ориентировочные даты анонса.
Пример: акции дивидендного аристократа Pentair
Разберем принцип на свежих примерах. Американская компания Pentair производит системы обработки, хранения и реализации воды, а ее продукты и сервисы пользуются стабильным спросом. Корпорация входит в список дивидендных аристократов, поскольку ей удается увеличивать дивиденды более четырех десятилетий подряд.
В 2021 году Pentair установила дату отсечки на 21 октября, а дату выплаты — на 5 ноября. И выплаты по дивидендам составили $0,2 с каждой акции — этот показатель компания удерживает уже четвертый квартал подряд. Ценная бумага Pentair стоит $72.66, а дивидендная доходность составляет 1,1%.
Дату закрытия в октябре в числе других также анонсировали Foot Locker, Jacobs Engineering Group и Accenture. Акции этих компаний (в том числе токенизированные) сейчас могут торговаться по более низкой цене, чем обычно:
- Foot Locker — американский бренд спортивной одежды и обуви. Дивидендная доходность составила 2,52%
- Jacobs Engineering Group — американская компания поставщик технических и девелоперских услуг. Дивидендная доходность составила 0,62%
- Accenture — консалтинговая фирма, которая предоставляет услуги для в секторе финансов, управления, IT, кадровых, промышленных и производственных операций для организаций. В третьем квартале 2021 года ее выручка составила $13,4 млрд. Дивидендная доходность составила 1,12%