Афк система какие компании входят в холдинг

Новые активы АФК «Система»: что купила компания за год и к чему присматривается

Размещённые в настоящем разделе сайта публикации носят исключительно ознакомительный характер, представленная в них информация не является гарантией и/или обещанием эффективности деятельности (доходности вложений) в будущем. Информация в статьях выражает лишь мнение автора (коллектива авторов) по тому или иному вопросу и не может рассматриваться как прямое руководство к действию или как официальная позиция/рекомендация АО «Открытие Брокер». АО «Открытие Брокер» не несёт ответственности за использование информации, содержащейся в публикациях, а также за возможные убытки от любых сделок с активами, совершённых на основании данных, содержащихся в публикациях. 18+

АО «Открытие Брокер» (бренд «Открытие Инвестиции»), лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-06097-100000, выдана ФКЦБ России 28.06.2002 (без ограничения срока действия).

ООО УК «ОТКРЫТИЕ». Лицензия № 21-000-1-00048 от 11 апреля 2001 г. на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг №045-07524-001000 от 23 марта 2004 г. на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия.

© «Открытый журнал» 2018 — 2023

Афк система какие компании входят в холдинг

АФК «Система»

Образована в 1993 году, крупный частный инвестор в реальный сектор экономики. Инвестиционный портфель АФК «Система» состоит преимущественно из российских компаний в различных секторах, включая телекоммуникации, энергетику, розничную торговлю, высокие технологии, лесозаготовку и лесопереработку, фармацевтику, медицинские услуги, железнодорожные перевозки, сельское хозяйство, финансы, масс-медиа, туризм и прочие. Акции компании находятся в обращении на Лондонской фондовой бирже (LSE) в виде глобальных депозитарных расписок под тикером «SSA». Акции компании также допущены к торгам на Московской бирже под тикером «AFKS».
Бизнес АФК «Система» в сельском хозяйстве представлен совместным предприятием RZ Agro («РЗ Агро») и группой компаний «Степь». Общий земельный банк предприятий — около 247 тыс. га с учетом купленных в 2016 году примерно 110 тыс. га. К 2018 году компания планирует увеличить его минимум до 500 тыс. га.
Консолидированная выручка АФК «Система» за первый квартал 2016 года составила 173,3 млрд руб., что на 5,6 млрд руб. больше, чем за первый квартал 2015-го.

АФК СИСТЕМА. Разбор холдинга с помощью калькулятора

Оценивать компании сложно. Холдинги – еще сложнее, ведь это целая группа компаний. Но нам повезло, в России есть уникальный холдинг, большая часть компаний которого – публичная. АФК Система. Оценим ее методом составных частей.

3.2K открытий

Cразу скажу, что не ставил перед собой цели написать инвестиционный flashnote с глубокой проработкой. Но что я искренне хотел — так это показать, что даже поверхностный расчет позволяет понять структуру компании, потенциал, перспективы. Вдохновил на это — рассказ человека с VC, который покупал акции на основе интуиции. Мне с интуицией особо не везло, а вот с калькулятором получалось лучше.

Разберем Систему по методу составных частей. По публичным компаниям возьмем рыночную оценку, непубличные сравним с конкурентами или применим мультипликатор EV/OBITDA=3.

OIBDA – это операционная прибыль до вычета амортизации.

Иными словами, стоимость непубличного бизнеса оценим в три (!) годовых OIBDA. Это немного. Сдать в аренду квартиру это OIBDA>10. А совсем уж непуьличные компании оценим по балансовой стоимости с небольшим дисконтом (это та цена, по которой покупал сам холдинг + мы возьмем чуть более консервативную оценку — все таки многое изменилось).

Акционерная финансовая корпорация СИСТЕМА — это полноценный инвестиционный холдинг, который не специализируется на чем то одном, а развивает компетенции во многих отраслях. Корпорация выращивает активы «с младенчества», внедряет туда профильных менеджеров, и не жалеет деньги на развитие. После 5-7 лет выходит через IPO. Такой отечетсвенный аналог холдинга Баффета (согласен, звучит излишне громко).

Что входит в портфель корпорации сегодня?

Ключевые активы — это МТС (донор), OZON, Сегежа, МЕДСИ, Степь — растущие компании, и много совсем уж непубличных активов.

Мы сложим стоимость каждой компании (с корректировкой на долю владения Системой), вычтем долг холдинга и разделим на количество акций. Компании я оценивал очень консервативно, некоторые даже обнулил.Полученная оценка каждой компании – в приложении. Получилось 534 млрд. руб.

Убираем долг холдинга (229,4 млрд. руб.) и делим на количество акций (9,65 млрд.) = 31,5 руб. чистых активов на акцию. На бирже АФК Система торгуется по цене 13,5 руб. ��

К холдингам всегда применяется дисконт, ведь помимо активов, там есть расходы корпоративного центра (т.е. зарплаты людей, которые управляют этими активами). Исторический дисконт Системы был 40%. Тогда справедливая цена компании 18,9 руб. Обратите внимание, мы не оцениваем перспективы OZON, МТС, других компаний группы. Их акции уже упали, а акции материнской компании торгуются еще дешевле, чем упавшие «дочки».��

Этот пост не является рекомендацией к покупке, как и любой пост в канале. Я хочу показать, как стоит принимать финансовые решения. Отчетность и калькулятор, а не заметки блогеров)). ��

Мой Телеграм — все кратко и емко.

Подписывайтесь! Много эксклюзивной информации о финансах и недвижимости. Пока только разгоняемся

Отчет АФК «Система» за 1 квартал 2023 года: возвращение к выплатам

В середине июня АФК «Система» представила сокращенный финансовый отчет за 2 квартал 2023 года. Компании удалось сохранить двузначные темпы роста за счет сильных показателей дочерних предприятий.

1. Общая выручка за первые три месяца 2023 года увеличилась на 7%, до 221,1 млрд рублей. Наибольший вклад внесли «Медси» и агрохолдинг «Степь».
2. Скорректированная OIBDA выросла на 12,9%, до 82,4 млрд рублей, из-за впечатляющих показателей агрохолдинга «Степь» и медицинской компании Binnopharm Group.
3. Чистые финансовые обязательства корпоративного центра прибавили 12,8%, до 258,1 млрд рублей.
4. В 1 квартале 2023 года АФК «Система» стала владельцем российского производителя косметики Natura Siberica.
5. Инвестиционная компания также объявила о восстановлении своих дивидендных выплат.

РЕДАКЦИЯ СОВЕТУЕТ
А как инвестировать
Быстрые и нескучные уроки о том, как вкладывать с умом

Результаты дочерних предприятий

Основные дочерние предприятия:

1. МТС — российская компания по предоставлению цифровых, медийных и телекоммуникационных сервисов.
2. Ozon — онлайн-платформа для электронной коммерции.
3. Группа «Эталон» — российская строительная компания.
4. Segezha Group — российский вертикально интегрированный лесопромышленный холдинг.
5. Агрохолдинг «Степь» — непубличный актив АФК «Система» в сельском хозяйстве.
6. «Медси» — частная медицинская сеть, которую инвестиционная компания готовит к IPO.
7. Binnopharm Group — фармацевтический холдинг полного цикла, объединяющий производственные площадки в нескольких регионах России.

АФК «Система» (MOEX: AFKS) — частный инвестиционный холдинг с активами в разных секторах российской экономики. В портфель активов входит более 20 компаний

МТС. В 1 квартале 2023 года телекоммуникационная компания опубликовала неплохие финансовые результаты: ее общая выручка и OIBDA выросли на 2—6% , а чистая прибыль увеличилась на 229% — сказалась низкая база прошлого года.

OIBDA — операционный доход до вычета амортизации основных средств и нематериальных активов

Кроме этого, менеджмент объявил о выплате нового дивиденда в размере 34,29 ₽, что соответствует двузначной дивдоходности. Всего лидер телекоммуникационного рынка хочет выплатить около 67 млрд рублей, из которых половину получит АФК «Система».

Ozon. В начале 2023 года интернет-компании удалось сохранить положительную динамику 4 квартала 2022 года: общая выручка выросла на 47%, до 93,3 млрд рублей, а скорректированная EBITDA увеличилась с −8,9 до 8 млрд рублей за счет улучшения рентабельности.

По итогам 1 квартала 2023 года Ozon почти удалось выйти на положительный показатель операционного денежного потока — год к году он вырос с −29,8 до −1,5 млрд рублей. Это объясняется изменениями в оборотном капитале, а также улучшением эффективности бизнес-процессов.

«Эталон». Строительная компания представила неубедительные операционные результаты за первые 4 месяца 2023 года. Новые продажи упали почти на 14%, до 20,7 млрд рублей, денежные поступления сократились на 37,7%, до 17,2 млрд рублей. Основная причина — общая слабость российского рынка недвижимости в 1 квартале.

Но уже в апреле 2023 года показатели эмитента полностью восстановились за счет расширения предложения и наращивания регионального присутствия. Общие продажи девелопера во втором весеннем месяце год к году увеличились на 67%, до 7,3 млрд рублей.

Общая выручка Segezha Group год к году уменьшилась на 41,7%, OIBDA — на 90,6%, чистый долг вырос на 9,7%. Показатель «чистый долг / EBITDA» достиг критического значения в 9,1×, но в 2 квартале он, вероятно, еще сильнее увеличится за счет дальнейшего падения EBITDA из-за высокой базы прошлого года.

Агрохолдинг «Степь». Сельскохозяйственный актив АФК «Система» в 1 квартале зафиксировал самые сильные темпы роста в сравнении с другими дочерними предприятиями. Общая выручка увеличилась на 31,7%, скорректированная OIBDA — на 50,4% на фоне роста экспортного направления, «Растениеводства» и «Молочного животноводства».

«Медси». Медицинская сеть за прошедший период сохранила двузначные темпы роста за счет продолжающейся экспансии: в 1 квартале 2023 года в Москве и Московской области компания открыла 4 новые клиники. Это позволило ей увеличить выручку на 14,5%, OIBDA — на 14,2%.

Binnopharm Group. Фармпроизводитель в 1 квартале 2023 года представил неплохие результаты: общая выручка год к году выросла на 3,7%, OIBDA — на 45,4% ввиду увеличения валовой маржинальности продуктового портфеля компании и оптимизации административных и коммерческих расходов.