Петропавловск (Мосбиржа)
Завершённые идеи и прогнозы по акциям Петропавловск (Мосбиржа)
Золотопроизводитель Petropavlovsk подал заявление на вторичный листинг на Московской бирже. Invest Heroes считают, что Петропавловск все еще остается перспективной акцией на фоне роста цены на золото, несмотря на то, что акции уже взлетели за год на 200%
Закрыта (целевая цена достигнута)
Голосование завершено.
В отличие от других коллег, Открытие не стали спешить с покупкой акций Петропавловска сразу после листинга на Московской Бирже, что позволило купить бумаги по более выгодным ценам. Предполагают, что локальный корпоративный конфликт будет разрешен.
Закрыта (целевая цена достигнута)
Голосование завершено.
Похоже, золотодобытчик Петропавловск — новый хит среди аналитиков. Пятая инвестидея за месяц. Внимание связано с тем, что акции начали торговаться на Мосбирже. Также Сигналы РЦБ говорят, что Петропавловск дает максимальную дивидендную доходность в секторе
Закрыта (целевая цена достигнута)
Голосование завершено.
С начала года акции Петропавловска упали на 36% из-за падения производства золота. Однако, БКС считают, что весь негатив уже в цене. Предполагают, что драйвером роста должен стать финансовый отчет по МСФО за I полугодие, который выйдет в конце августа
Закрыта (целевая цена достигнута)
Голосование завершено.
РИКОМ-Траст ожидают стремительное ралли в акциях новичка Мосбиржи — Петропавловска. Многим аналитикам нравится этот эмитент, листинг на российской бирже — явление позитивное, но почему столь резкий взлет должен состояться всего за 3 недели не очень ясно
Закрыта по тайм-ауту
Голосование завершено.
В прошлый раз Invest Heroes заработали на Петропавловске 60% за месяц. Снова покупают после падения акций на 25% — повод присмотреться. Говорят, худшее Петропавловска позади. Аналитики ожидают увеличения роста производства золота компанией
Закрыта аналитиком
Голосование завершено.
Золотодобытчик Петропавловск претендует на звание дебютанта или самого «счастливого тикера» года: 6 из 7 идей были закрыты с прибылью по целевой цене. ВТБ проспали впечатляющий рост акций с 25 до 40, но сейчас, на коррекции, все-таки решили тоже зайти.
Закрыта по тайм-ауту
Голосование завершено.
Аналитики Открытия получили награду Invest Idei Awards 2020 за лучшую идею за покупку акций Петропавловска. Тогда они удачно зафиксировали прибыль на максимуме. С тех пор акции скорректировались, и Открытие перезаходят. Целевую цену пересчитали в рубли
Закрыта по тайм-ауту
Голосование завершено.
Петропавловск входит в топ-5 по добыче золота в РФ. 2021 год выдался для акционеров Петропавловска трудным: акции упали на 30% при том, что Индекс Мосбиржи вырос на 21%. Аналитики СОЛИД считают, что дно пройдено или близко. Видят 4 драйвера будущего роста
Закрыта по тайм-ауту
Голосование завершено.
Инвесторы говорят
Отзывы наших пользователей
Вся информация на сайте invest-idei.ru (далее — Сайт) носит исключительно образовательный и научный характер и не является рекомендацией или предложением к совершению сделок с финансовыми инструментами. Вы можете следовать или не следовать прогнозам на свой страх и риск. Компании и аналитики, прогнозы которых размещены на сайте invest-idei.ru, являются независимыми от создателей сайта лицами. Сайт invest-idei.ru является агрегатором информации, размещенной указанными лицами на интернет-ресурсах и в прочих источниках, а также публичных данных о сделках с ценными бумагами или другими финансовыми инструментами. Клиенты брокеров могут получать по подписке иные рекомендации, а также раньше или позже того, как они были опубликованы на Сайте. Сайт invest-idei.ru не берет на себя обязательство корректировать аналитические данные и инвестиционные идеи в связи с утратой актуальности содержащейся в них информации, а также при выявлении несоответствия приводимых данных действительности. Администрация invest-idei.ru не несет ответственности за содержание и последствия использования размещенной информации, в том числе за любые возможные убытки от сделок с финансовыми инструментами.
Сайт invest-idei.ru не участвует во взаимоотношениях пользователей сайта и инвестиционных компаний и аналитиков, предоставляя только сервис публикации и отслеживания инвестиционных идей.
Если Вы не согласны с данными условиями, немедленно покиньте Сайт и не используйте размещенную на нем информацию.
Часть клиентов «Тинькофф» не могут закрыть инвестсчета: в чем проблема
Некоторые клиенты брокера «Тинькофф Инвестиции» столкнулись с отсутствием возможности закрыть индивидуальные инвестиционные счета (ИИС), обратил внимание Forbes. Причиной оказались оставшиеся у них акции попавшей под санкции в феврале 2022 года компании Petropavlovsk, которые невозможно продать. При этом у других брокеров такой проблемы нет.
Кому и почему не закрывают ИИС
Как рассказал Forbes один из инвесторов, он открыл ИИС в марте 2020 года и ежегодно вносил по 400 тыс. рублей, получая налоговый вычет 52 тыс. рублей в год. Среди его вложений были акции Petropavlovsk PLC, приобретенные в 2021 году на 8 тыс. рублей. В марте 2023-го минули три года, после которых можно закрыть ИИC без потери льгот.
Инвестор хотел продать все активы и вывести средства, но кнопка закрытия счета в приложении «Тинькофф Инвестиции» оказалась неактивна. В поддержке ему объяснили, что акции Petropavlovsk PLC были заблокированы — переведены на неторговый раздел, где останутся до дальнейших указаний от российского Национального расчетного депозитария (НРД).
Как объяснил брокер, вывести часть активов с ИИС, оставив Petropavlovsk, нельзя. При этом из-за обвала акций компании их стоимость на счету инвестора составила 348 рублей, а всего зависло из-за них 1,3 млн рублей.
На аналогичные трудности в «Тинькофф» с закрытием ИИС с акциями Petropavlovsk инвесторы жаловались еще с марта этого года на vc.ru, banki.ru и smart-lab.ru, отмечает Forbes. При этом клиентов, столкнувшихся с проблемой, может быть и больше. Только в одном тематическом Telegram-чате их около сотни. Причем группа из 20 инвесторов подготовила обращение в ЦБ, НАУФОР, Мосбиржу и НРД с просьбой о помощи.
Как следует из документа, «Тинькофф» начал отказывать в закрытии ИИС при наличии на нем акций Petropavlovsk с начала этого года, ссылаясь на соответствующие указания от НРД и перевод бумаг на «неторговый раздел» 4 января. В письме отмечено, что действия банка противоречат разъяснениям ЦБ о порядке закрытия ИИС при наличии на нем иностранных бумаг, где говорится, что такие активы можно перевести на брокерский счет, как это сделали другие брокеры.
Что у других брокеров?
При этом Forbes не нашел других брокеров, у которых были бы аналогичные проблемы при закрытии счетов клиентов. Например, москвичке удалось закрыть свой ИИС в «Финаме» с акциями Petropavlovsk. По ее словам, брокер закрыл счет без проблем и вернул деньги. При этом бумаги Petropavlovsk не были заблокированы.
В ФГ «Финам» не получали никаких поручений от НРД на перевод акций Petropavlovsk в неторговый раздел, сообщил руководитель управления развития клиентского сервиса компании Дмитрий Леснов.
Нет проблем с переводом бумаг Petropavlovsk с ИИС на брокерский счет и в «БКС Мир инвестиций», рассказали в компании.
Что говорят в «Тинькофф»
В пресс-службе «Тинькофф» заявили, что «работают индивидуально» с каждым клиентом, обратившимся для закрытия ИИС с акциями Petropavlovsk. Предполагается, что вопрос будет решен «в кратчайшие сроки», отметили в компании. По данным брокера, всего таких клиентов несколько десятков.
По словам руководителя санкционной практики коллегии адвокатов Delcredere Андрея Рябинина, блокировка акций в европейском депозитарии Clearstream, где хранятся бумаги Petropavlovsk, не ограничивает возможность перевести их внутри одного российского брокера с ИИС на обычный брокерский счет без смены статуса ограничений. По сути, это техническая внутренняя операция, объяснил эксперт.
Но, возможно, брокер сомневается, что такая трансакция в полной мере соответствует российским правилам учета прав на ценные бумаги, допустил Рябинин.
«Петропавловск»: что происходит с компанией
Акции «Петропавловска» обвалились на 45% с февраля, при том, что золото подросло, а компания не попала под санкции. Руководство заявляет о планах продажи всех операционных активов. Давайте разберемся в том, что происходит с компанией и что делать акционерам.
Для начала несколько вводных данных о компании для лучшего понимания:
- Petropavlovsk plc зарегистрирован в Великобритании, акции также торгуются на Лондонской бирже;
- все производственные активы компании находятся в России;
- у компании есть евробонды и кредиты в Газпромбанке;
- против компании не ввели прямых санкций.
Смена акционера (нет)
В начале марте стало известно о том, что «Южуралзолото» продает свой контрольный пакет акций (29,18%) ГК «Регион». В целом, это было ожидаемо. С самого прихода Струкова в «Петропавловске» начались корпоративные проблемы. Сложившийся конфликт отражался на котировках и операционной деятельности компании. Подробнее об этом писал тут.
И вот, уже после обострения геополитических рисков, ЮГК все же решается продать свою долю. Все уже было согласовано и стороны сделки ждали одобрения компетентных органов. 6 апреля стало известно о расторжении сделки, что неудивительно, учитывая, в какой ситуации оказался «Петропавловск».
Проблемы с обслуживанием долга
Долг «Петропавловска» состоит из:
- валютных облигаций с погашением в 2022 году;
- займа и кредитной линии от «Газпромбанка»;
- конвертируемых облигаций с погашением в 2024 году.
«Газпромбанк» один из первых попал под блокирующие санкции Великобритании. Таким образом, английские компании не могут проводить операции с банком. Из-за того, что «Петропавловск» зарегистрирован именно в Великобритании, он не может расплачиваться по своим займам. В конце марта уже несколько платежей были просрочены. Известно о переговорах по поводу реструктуризации, но пока непонятно к чему они привели и поможет ли это вообще.
Что касается облигаций, то тут тоже все сложно. Выплаты по ним производит головная английская компания, но большая часть денежных средств «Петропавловска» находится в у российских дочек. Из-за юридических ограничений, перевод средств затруднен.
По графику следующий купонный платеж должен быть 14 мая, а само погашение (304 млн долл.) состоится в ноябре этого года.
Усложняют ситуацию возможные поправки в российском законодательстве, о которых компании сообщила в пресс-релизе:
«Компании также известно о возможных поправках в российском законодательстве, согласно которым отказ от ведения деятельности со стороны частных лиц и компаний с контрагентами для исполнения требований Закона будет представлять собой уголовно наказуемое деяние. В случае принятия такого закона совет директоров не сможет гарантировать исполнение Закона компаниями Группы в России».
Формулировка достаточно размытая. Возможно, речь идет о том, что если «Петропавловск» не сможет выполнять обязательства перед «Газпромбанком», то руководство может понести уголовную ответственность.
Проблемы со сбытом
Казалось бы, куда хуже? Есть куда. Помимо того, что «Газпромбанк» является основным кредитором «Петропавловска», он также является его основным клиентом. У компаний подписано соглашение, согласно которому банк покупает 100% произведенного золота.
Из-за включения ГПБ в санкционные списки «Петропавловск» не может продавать ему слитки. Золотодобытчик ищет других покупателей, но для этого нужно получить одобрение банка.
Также проблема в том, что обычно «Петропавловск» продавал золото по цене закрытия на Лондонской бирже. Сейчас российский ЦБ покупает у банков слитки по цене ниже, чем на Лондонской бирже. Из-за этого у не самого рентабельного «Петропавловска» снизится свободный денежный поток.
Что будет делать компания?
Сейчас «Петропавловск» совместно с консультантом AlixPartners UK LLP вырабатывают план действий. Из возможных вариантов назван только один — продажа производственных активов в кратчайшие сроки. Иначе говоря, ликвидация компании.
Учитывая, что продать активы нужно как можно скорее, цена на них будет низкая. Да и в целом, у «Петропавловска» достаточно проблемные активы с большой долей упорных руд. По дешевке все может купить ЮГК, тем самым получив хоть что-то от своих инвестиций.
Не совсем понятно, что будет с акционерами, как компания с ними расплатится. Кейс «Лензолота» неприменим из-за сложностей с проведением платежей. Возможен какой-то выкуп, но опять же будут сложности с платежами.
Не думаю, что есть смысл оставаться в акциях. Особо стойкие могут рискнуть и дождаться подробного плана действий компании. Но есть реальные риски того, что акции обесценятся до пары рублей. Есть, конечно, шанс, что «Петропавловск» превратится в пристанище спекулянтов со всякими разгонами и пампами, как «Лензолото».
Даниил Курицин
публикуется с: 17.07.2020
Крупный российский золотодобытчик на пороге банкротства: что достанется акционерам
Российский золотодобытчик с британской регистрацией Petropavlovsk PLC подаст заявление в Высокий суд Лондона о введении внешнего управления. Это первый шаг к процедуре банкротства, считают юристы, опрошенные Forbes. Однако у компании остаются и другие сценарии развития событий. Но на что могут расчитывать акционеры, если реализуется наихудший из них? Прогноз для них неутешительный
Почему Petropavlovsk подошел к банкротству
На этой неделе один из крупнейших российских золотодобытчиков Petropavlovsk, зарегистрированный в Великобритании, объявил, что обратится в Высокий суд Лондона для введение в компании внешнего управления. К концу июня объем активов компании превысил объем ее обязательств — $1,703 млрд против $1,619 млрд, говорится в документах, поданных в суд.
Проблемы золотодобытчика начались еще весной. Компания была должна Газпромбанку $200 млн по кредиту, для «дочек» Petropavlovsk была открыта кредитная линия на $86,7 млн. В соответствии с условиями кредитного договора компания могла продавать золото только Газпромбанку. Когда в марте банк попал под британские санкции, продолжать продавать ему золото Petropavlovsk, будучи резидентом Соединенного Королевства, не мог. В результате компания не смогла провести платеж по займу, и у Газпромбанка возникло право требования досрочного погашения кредита. Банк потребовал погасить кредит, при этом передав права требования по долгу на $201 млн (с учетом процентов) структуре одного из крупнейших в стране производителей меди, компании УГМК.
Материал по теме
Теперь Petropavlovsk признает, что не может погасить срочный заем, и считает маловероятной возможность рефинансирования. В июне компания привлекла консультантов для изучения вопроса продажи производственных предприятий, что позволило бы расплатиться с долгами. В итоге интерес к покупке Petropavlovsk проявили две компании, с которыми ведутся переговоры, но «ясности насчет того, последует ли продажа, нет». Как писал «Коммерсантъ», на активы золотодобытчика, самый значимый из которых Покровский автоклавно-гидрометаллургический комбинат в Амурской области, претендует как УГМК, так и основной акционер Petropavlovsk Константин Струков.
По ходатайству компании торги ее акциями в Лондоне и Москве были приостановлены. На Мосбирже с начала года бумаги подешевели в 20 раз: они упали с примерно 20 рублей за штуку до 0,9 рубля.
Какие варианты у Petropavlovsk
Введение внешнего управления необязательно влечет за собой банкротство, говорит директор московского офиса компании Tax Consulting UK Эдуард Савуляк, но это первая стадия, когда у компании возникли финансовые проблемы. «Если с кредиторами получится договориться на этой стадии, то никакого банкротства не будет. Возможно, какие-то активы будут проданы, чтобы кредиторам выплатить хоть что-то и доказать серьезность намерений», — говорит Савуляк.
В то же время в английском праве введение внешнего управления в большинстве случаев заканчивается продажей активов и ликвидацией компании, говорит советник адвокатского бюро Nordic Star Артем Берлин. Он уточняет, что в случае с Petropavlovsk речь идет о продаже дочерних компаний для погашения обязательств. При этом ранее компания допустила технический дефолт, что, вероятно, стало отправной точкой для нынешнего решения о внешнем управлении. «Исходя из текущего состояния компании и предоставленных ею прогнозов, наиболее вероятен такой исход, что внешнее управление будет сводиться к реализации ее активов и последующей ликвидации компании в случае их недостаточности для погашения требований кредиторов», — говорит Берлин.
Что с акционерами
При банкротстве компании формируется реестр требований кредиторов. В английской практике на первом месте в этом реестре — держатели фиксированных платежей и кредиторы, имеющие имущественный интерес в активах. Акционеры в этом случае оказываются последними в очереди. Это означает, что компенсации пропорционально количеству принадлежащих им акций они получат последними, если получат в принципе, говорит Артем Берлин. Держатели облигаций при этом стоят выше акционеров в очереди на выплаты. У золотодобытчика есть обязательства по облигациям на $304 млн и конвертируемым облигациям на $33 млн.
В отдельных случаях акционеры могут не просто не получить компенсации, но еще и остаться должны в рамках субсидиарной ответственности, добавляет Эдуард Савуляк. Такое, как правило, происходит, если выясняется, что к банкротству привели именно действия акционеров. Однако в истории с Petropavlovsk признаков субсидиарной ответственности акционеров не наблюдается, говорит Артем Берлин.
При этом сам Petropavlovsk предупреждает, что «маловероятно, что какие-либо средства будут зарезервированы за акционерами, учитывая уровень задолженности группы».