Что такое коэффициент покрытия процентов

Коэффициент покрытия процентов (Interest coverage ratio)

Коэффициент покрытия процентов (interest coverage ratio, ICR) характеризует способность организации обслуживать свои долговые обязательства. Показатель сравнивает прибыль до уплаты процентов и налогов (EBIT) за определенный период времени (обычно одни год) и проценты по долговым обязательствам за тот же период. Также данный показатель известен как коэффициент обслуживания долга.

Расчет (формула)

Коэффициент покрытия процентов = EBIT / Проценты к уплате

Фактически коэффициент показывает, во сколько раз прибыль до уплаты процентов и налогов превышает расходы на уплату процентов.

Нормальное значение

Чем меньше коэффициент покрытия процентов, тем выше кредитное бремя организации и тем выше вероятность наступления банкротства. Коэффициент ниже 1,5 ставит под вопрос возможность организации обслуживать свой долг. Критическим считается коэффициент менее 1 (т.е. EBIT меньше процентов к уплате), которой означает, что приток денежных средств недостаточный для выплаты процентов кредиторам.

Чем выше коэффициент покрытия процентов, тем более устойчивое финансовое положении организации. Тем не менее, слишком высокий коэффициент говорит о слишком осторожном подходе к привлечению заемных средств, что может привести к пониженной отдаче от собственного капитала (т.к. не используется кредитное плечо).

О коэффициенте покрытия процентов на английском языке почитайте в статье «Interest Coverage Ratio (ICR)».

Смотрите также

• Коэффициент автономии
• Коэффициент капитализации (Capitalization ratio)
• Коэффициент финансовой зависимости (Debt ratio)

Что такое коэффициент покрытия процентов



Иллюстрация: Everett Collection/Shutterstock
Финансовый директор, продуктолог сервиса «Моё дело Финансы»

Наш протеже Евгений, выпускающий лофт-мебель, научился оценивать платежеспособность своего дела с помощью коэффициентов текущей, абсолютной и быстрой ликвидности. Сегодня мы разберемся, как рассчитать предельную величину нового кредита для развития бизнеса. Он уже записался на мой бесплатный онлайн-курс «Управленческий учет для собственников среднего бизнеса» и принял несколько полезных решений, основываясь на конкретных данных.

Что такое коэффициент покрытия процентов

Коэффициент покрытия процентов (Interest Coverage Ratio, ICR) показывает, остаются ли у бизнеса деньги после уплаты процентов по кредитам. По ICR определяют, сможет ли предприятие обслуживать текущие займы и сколько еще заемных средств может использовать для развития. ICR находят путем сравнения прибыли до вычета процентов и налогов (EBIT) и процентов по кредитам и займам, требующих погашения в этом же периоде. Евгений заинтересовался коэффициентом покрытия процентов, когда задумал расширять производство. Собственных средств у него мало, поэтому для закупки оборудования он хочет воспользоваться заемными. С Interest Coverage Ratio он оценит текущую закредитованность своего дела и определит допустимую величину нового кредита. Данные для расчетов Евгений возьмет из отчета о финансовых результатах. Ранее я уже рассказывала, как найти EBIT. Проценты по кредитам — строка 2330.

Как посчитать

Для расчета коэффициента покрытия понадобится отчет о финансовых результатах. Лучше брать управленческий отчет, в нем часто выделяют показатель EBIT отдельной строкой. Если все же решите воспользоваться бухгалтерской формой, то для вычисления EBIT сложите суммы по строкам 2300 (прибыль до налогообложения), 2320 (проценты к получению) и вычтите из них сумму по строке 2330 (проценты к уплате). А при расчете самого коэффициента покрытия процентов в знаменатель подставьте сумму по строке 2330. Только помните, что в России бухгалтерская отчетность малых предприятий часто далека от реальности. Формула для расчета: ICR = EBIT ÷ Проценты к уплате. У компаний, которые способны без труда обслуживать кредиты, ICR находится в диапазоне от 2 до 4. Если показатель меньше двух единиц, значит, после уплаты процентов остается мало свободных денег. А ведь помимо процентов, нужно уплачивать налоги и покрывать основное тело займа. Когда ICR > 4, говорят о минимальном использовании заемных средств для развития бизнеса. То есть собственники наращивают производственные мощности и увеличивают продажи на собственные средства. С одной стороны, это минимизирует риски, но с другой — владельцы получают мало дивидендов, что снижает заинтересованность в развитии дела. Я всегда говорю и повторю еще раз: любые нормативные значения — средняя величина, а не истина. Всегда индивидуально рассматривайте каждый случай, изучайте структуру активов и обязательств. Рассмотрим применение коэффициента на примере мебельного производства Евгения. В 2020 году предприниматель получил EBIT 1 500 000 рублей. Годом ранее он оформил кредит на 4 миллиона рублей под 12% годовых на 5 лет, по которому в 2020 году заплатил 480 000 рублей процентов. ICR = 1 500 000 ÷ 480 000 = 3,125. Так как показатель соответствует нормативному значению, Евгений задумался об оформлении нового кредита для покупки оборудования и расширения производства: 5 миллионов рублей, 15% годовых на 5 лет. Реализация нового продукта должна увеличить EBIT до 1 800 000 рублей. Получается, что первый кредит нужно будет вернуть через 4 года, а второй — через 5 лет. Посмотрим, сколько денег потратит предприниматель на кредиты:

Год	Проценты, руб.	Основной долг, руб.
2021	1 230 000	–
2022	1 230 000	–
2023	1 230 000	–
2024	1 230 000	4 000 000
2025	750 000	5 000 000
Итого	5 670 000	9 000 000

За 5 лет Евгений вернет банку 14 670 000 рублей. После запуска новой производственной линии EBIT увеличится до 1 800 000 рублей, то есть за 5 лет предприниматель заработает 9 000 000 рублей. Евгению не хватит денег, хотя изначально ICR располагал к новому займу. Лучше отказаться от оформления кредита и рассмотреть другие, более прибыльные варианты развития производства.

• проценты по первому кредиту — 480 000 рублей;
• налог по УСН «Доходы минус расходы» — 153 000 рублей (1 020 000 × 15%);
• итого — 1 500 000 – 480 000 – 153 000 = 867 000 рублей.

К концу 2024 года предприниматель накопит 3 468 000 рублей, но этого не хватит даже для погашения первого кредита. Причем Евгению придется жить без денег, сводить концы с концами, ведь он решил копить на новое оборудование. Второй вариант еще хуже первого, и от него предприниматель точно откажется.

Из этих примеров следует простой вывод: при определении закредитованности и максимальной величины нового кредита предпринимателям не стоит ориентироваться исключительно на ICR. Используйте коэффициент покрытия процентов как вспомогательный инструмент, анализируя положение дел в совокупности с другими показателями.

Теперь Евгений нацелился на изучение других показателей, с которыми оценка станет комплексной и объективной. Чтобы ускорить обучение, он записался на мой бесплатный онлайн-курс «Управленческий учет для собственников среднего бизнеса». А составить управленческие отчеты всегда помогут финансовые директора сервиса «Моё дело Финансы».

Коэффициент покрытия процентов

Коэффициент покрытия процентов — это показатель, соизмеряющий величину прибыли до выплаты процентов по кредиту и уплаты налогов (EBIT, Earnings before interest and taxes) с издержками по выплате процентов.

Коэффициент используется для оценки способности предприятия погасить долги по процентам и демонстрирует уровень финансовой независимости компании от кредиторов. То есть, насколько прибыль, доступная для обслуживания долга, превышает величину начисляемых процентов по кредитам.

Формула коэффициента покрытия процентов

Формула коэффициента покрытия процентов = Прибыль до уплаты процентов и налогов / Проценты к уплате

Коэффициент покрытия процентов показывает возможную степень снижения операционной прибыли предприятия, при которой оно может обслуживать выплаты процентов. Помогает оценить уровень защищённости кредиторов от невыплаты долгов со стороны заёмщика.

Коэффициент покрытия процентных платежей

Попробуйте программу ФинЭкАнализ для финансового анализа организации по данным бухгалтерской отчетности, доступной через ИНН

Страница была полезной?

Еще найдено про коэффициент покрытия процентов

1. Расширение аналитических возможностей коэффициентного анализа платежеспособности предприятий на основе денежных потоков Выводы Сделан вывод о том что используя в дополнение к коэффициенту покрытия процентов коэффициент денежного покрытия процентов можно не только получить более широкое и глубокое представление
2. Использование финансового левериджа для оценки синтетического кредитного рейтинга компании Наибольшее распространение получил коэффициент покрытия процентов interest coverage ratio ICR 3 3 Синонимом ICR является широко используемый за
3. Сравнительная характеристика ликвидности предприятия с использованием традиционных коэффициентов и коэффициентов денежных потоков T Стандартный коэффициент покрытия процентов позволяет оценить способность фирмы нести расходы по процентным выплатам Значение коэффициента должно
4. Операционный финансовый и налоговый леверидж трактовка и соотношение Наибольшее распространение получил коэффициент покрытия процентов interest coverage ratio ICR 3 3 Синонимом ICR является широко используемый за
5. Формирование скоринговой модели оценки кредитоспособности корпоративного заемщика Debt EBITDA 0.1581 8 1.5 8 1.5-2 4 2 0 Коэффициент покрытия процентов EBIT Interest 0.0790 4 1.5 4 1.3-1.5 3 1-1.3 2 1 0
6. Риск банкротства Значение больше 1 указывает на наличие собственных средств для финансирования запасов 7 Коэффициент покрытия процентов Коэффициент покрытия процентов Чистая прибыль Проценты по долгу Проценты по долгу Предположим
7. Привлечение финансирования Сумма всех источников финансирования 3 Коэффициент покрытия процентов к уплате Этот коэффициент показывает насколько предприятие способно покрыть процентные платежи по
8. Анализ состояния и использования заемного привлеченного капитала на основе бухгалтерской финансовой отчетности Долгосрочная платежеспособность оценивается следующими показателями коэффициентом концентрации привлеченного капитала коэффициентом привлечения средств в оборотные активы коэффициентом участия привлеченных средств в покрытие товарно-материальных запасов коэффициентом покрытия процентов Коэффициент концентрации привлеченного капитала К конц.прив.кап характеризует долю общих активов финансируемых кредиторами и
9. Методика анализа консолидирования денежного отчета о движении денежных средств Так если в предыдущем году коэффициент покрытия процентов был равен 2.87 что ниже норматива равного 3 то в отчетном году
10. Методика анализа консолидированного отчета о движении денежных средств Так если в предыдущем году коэффициент покрытия процентов был равен 2.87 что ниже норматива равного 3 то в отчетном году
11. Долгосрочная дебиторская задолженность Один из показателей который они могут использовать это коэффициент покрытия процентов Коэффициент покрытия процентов Чистая прибыль Проценты Проценты Например если у заемщика чистая прибыль составляет 2
12. Как провести анализ платежеспособности компании перед возможным банкротством Коэффициент покрытия процентов по долгу компании на грани банкротства составляет 0.75 в то время как у процветающей компании этот коэффициент равен 2.10 Это указывает на то что она испытывает затруднения в погашении процентов по своим займам в отличие от процветающей компании у которой более высокий коэффициент покрытия процентов Коэффициент долга к собственному капиталу компании на грани банкротства составляет 3.50 в то
13. Текущие пассивы Рассчитывается по формуле Коэффициент покрытия процентов Прибыль до уплаты процентов и налогов Процентные платежи Высокое значение этого показателя
14. Реструктуризация задолженности Таким образом коэффициент покрытия процентов составляет 5 Это означает что прибыль организации достаточна для покрытия процентных платежей
15. Анализ средневзвешенной стоимости инвестированного капитала в системе анализа цепочки создания стоимости Коэффициент покрытия обязательств операционным денежным потоком чистыми денежными средствами от текущей деятельности 0.4 и выше 0.2-0.4 0.2 и ниже Коэффициент покрытия процентов прибылью до вычета процентов и налога 10 и выше 2.5-10 2.5 и
16. Реструктуризации долга российскими металлургическими компаниями в кризис 2008 года EBITDA превысил среднеотраслевой 2.3 в 1.3 раза и был близок к критическому значению Коэффициент покрытия процентов составил 4.1 что было меньше среднеотраслевого значения в 2.4 раза но в
17. Определение оптимальной структуры капитала от компромиссных теорий к модели APV Показатели обслуживания долга Коэффициент покрытия процентов рассчитанный через ЕВГГ ICR 4.12 331 2.84 2.73 Коэффициент покрытия процентов рассчитанный
18. Анализ долгосрочных финансовых решений корпорации на основе консолидированной отчетности Риск ликвидности Коэффициент текущей ликвидности 1.18 1.37 Коэффициент покрытия процентов 12.78 21.58 Операционный риск Коэффициент годности основных средств % 43.40 50.14 Уровень
19. Аналитические возможности консолидированной отчетности для характеристики финансовой устойчивости CL Коэффициенты покрытия Коэффициент обеспеченности процентов к уплате TIE Times interest earned ratio Прибыль до вычета процентов
20. Медленно реализуемые активы Для ужесточения условий кредитования покупателей можно использовать формулу коэффициента покрытия процентов Коэффициент покрытия процентов Чистая прибыль Процентные расходы Чем выше значение этого показателя тем лучше покрываются

Коэффициент покрытия процентов, ICR

Коэффициент покрытия процентов (ICR) используется для оценки рискованности компании по отношению к ее долгу. Он показывает способность компании выплачивать проценты по непогашенной задолженности, то есть это коэффициент платежеспособности компании.

ФОРМУЛА для расчетов:

Еще один вариант формулы:

• Кпп — Коэффициент покрытия процентов, Interest Coverage Ratio
• EBIT — Earnings before interest and taxes, Прибыль до уплаты процентов и налогов
• EBITDA — Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization, Прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации

ИНТЕРПРЕТАЦИЯ РЕЗУЛЬТАТА:

Чем выше коэффициент, тем лучше. Более высокий коэффициент означает более сильную финансовую устойчивость компании, чем ниже коэффициент, тем выше долговая нагрузка компании и выше риск ее банкротства.

Коэффициент покрытия процентов:

• ниже 1: бизнес испытывает трудности с получением денежных средств, необходимых для выплаты процентных обязательств; существует огромный риск банкротства в случае невозможности использовать денежные резервы компании и заимствовать дополнительные средства.
• равен или меньше 1,5: риск дефолта компании слишком высок, существует вероятность того, что кредиторы откажутся предоставить компании дополнительные деньги в долг; способность компании покрывать процентные расходы сомнительна.
• менее 2: компания обременена долгами, существует большая вероятность и высокий риск того, что бизнес не сможет выплатить проценты по своему долгу.
• равно или больше 2: минимально приемлемое процентное покрытие для инвесторов.
• равно или больше 3: доходы бизнеса надежны и стабильны.
• равно 5: минимально допустимое покрытие процентов компании согласно Бенджамину Грэхему

Тем не менее, этот показатель может варьироваться в зависимости от отрасли и даже между компаниями в одной отрасли.

Чтобы получить более четкое представление о позиции компании и траектории ее развития, лучше проанализировать коэффициенты покрытия процентов с течением времени. В таком анализе важную роль для инвесторов играет стабильность коэффициентов покрытия процентов. Неуклонно растущий коэффициент на протяжении многих лет указывает на стабильную компанию, тогда как уменьшение коэффициента покрытия процентов (ICR) показывает, что бизнес может столкнуться с проблемами ликвидности в будущем.

ПРИМЕР:

Предположим, коэффициент покрытия процентов компании равен 1,71. Это означает, что компания может выплатить проценты по своему долгу 1,71 раз, используя свою операционную прибыль.

Навигация по сайту —>

Пенсионная система Финляндии: Доверие на высоком уровне

Перспективы экономики Финляндии на 2023–2025 годы

Медианная и средняя зарплата в Финляндии

Мы используем файлы cookie, чтобы улучшить Ваш пользовательский опыт на нашем сайте. Просматривая этот веб-сайт, Вы соглашаетесь с политикой конфиденциальности и использованием нами файлов cookie. Читать далее

Связаться с нами

Хотите связаться с нами? Мы будем рады Вас услышать! Вы можете найти нас в социальных сетях или связаться по электронной почте

© Finrepo. All rights reserved. Design: HTML5 UP.