Что такое стейбл-коины и как их использовать?
Стейбл-коин (stablecoin) – это криптовалюта, которая утверждает, что она поддерживается фиатной валютой. В отличие от криптовалют, таких как Bitcoin, их цены остаются стабильными.
23K открытий
Почему люди выбирают стейбл-коины, а не криптовалюты, такие как Биткоин?
Они (относительно) стабильны. Поскольку они предположительно обеспечены фиатной валютой, инвесторы могут быть уверены, что их токены всегда будут продаваться по одному доллару каждый. Это предположительно означает, что цены не упадут: цены на монеты определяются верой, поэтому, если инвесторы считают, что их стабильные монеты стоят и обеспечены одним долларом каждый, цена должна отражать это.
Они – безопасное убежище для обеспокоенных инвесторов. Многие биржи, в том числе крупнейшая в мире Binance, не позволяют трейдерам покупать фиатную валюту, а только разрешают им покупать и продавать криптовалюты. Это означает, что инвесторам часто бывает сложно быстро обналичить свои криптовалюты, когда ситуация становится сложной. Для этого им, возможно, придется совершить перевод через несколько бирж или даже подождать несколько дней.
Вот тут-то и появляются стейбл-коины. Поскольку они являются криптовалютами, они живут на большинстве бирж. Тем не менее, поскольку они привязаны к стоимости единой фиатной валюты, они действуют как своего рода временное убежище для инвесторов, желающих обезопасить свои средства во время медвежьего рынка. Таким образом, стейбл-коины похожи на версии доллара с поддержкой блокчейна. Это если они сохранят свою ценность.
Недостатки стейбл-коинов
Инвесторам нужны доказательства того, что монеты обеспечены резервами. В случае с Tether это никогда не было окончательно предоставлено, что вызвало слухи о том, что валюта была создана и фактически была отчеканена из воздуха.
Стейбл-коины не обязательно стабильны. Gemini Dollar вырос на несколько центов несколько раз за последний год, когда трейдеры вливали в него деньги. По иронии судьбы, многие из этих средств инвесторов поступили от Tether, который ранее опустился до $0.51 на некоторых биржах. Таким образом, стабильные монеты можно считать «относительно» стабильными, а не абсолютно стабильными — особенно по сравнению с волатильными активами, такими как Биткоин.
Tether последовательно заявлял, что на самом деле он на 100% обеспечен долларом, но когда Tether выпустила разбивку своих резервов в мае — впервые за семь лет оказалось, что менее 3% Tethers были фактически обеспечены наличными деньгами.
Американские законодатели также не являются поклонниками стейбл-коинов в целом. В своем полугодовом докладе о денежно-кредитной политике Конгрессу в начале этого месяца председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл заявил, что стабильные монеты нуждаются в ужесточении регулирования.
С крипто-бумом 2017 года инвесторы все чаще обращаются к стейбл-коинам как к более безопасному способу экспериментировать с этой технологией. В первой половине 2020 года предложение стейбл-коинов выросло на 94% и в июне достигло 11 миллиардов долларов. Регуляторы так же начинают всё более лояльно относится к стейбл-коинам.
Подписывайся на наш Telegram-канал, там мы помогаем новичкам, рассказываем про интересные проекты и ведем блог о инвестициях в криптовалюты.
Что такое стейблкоины? 14.03.2023 11:35
Стейблкоины — криптовалюта с привязкой к обычной стабильной валюте. Это доллар или евро. Стейблы могут поддерживаться не одной валютой, а корзиной. Резервы для обеспечения могут находиться в банке. Или их может не быть, а вместо будут использоваться торговые алгоритмы.
Как устроены стейблкоины?
Стейблкоин, или стабильную монету выпускают компании. USDT выпускает компания Tether. USDC выпускает консорциум Centre — в него входят Circle и Coinbase.
Курс долларового стейблкоина равен курсу доллара. Курс еврокоина — курсу евро. Резервы стейблкоина компания-эмитент (та, которая выпускает монету) хранит в банке.
Есть другие виды стабильных монет — недолларовые, привязанные к металлам, алгоритмические, мультивалютные. О них — ниже.
Зачем нужны стейблкоины?
Трейдеры используют стейблкоины, когда нужно защититься от волатильности или обналичить прибыль. Биткоин или эфир меняют на стейбл. Когда курс биткоина снова подходящий, его сразу покупают за стейблкоины. Стейблкоины можно удерживать на бирже. Тогда следующая покупка биткоина будет быстрой и дешевой.
Если в вашем городе или стране есть сеть криптоплатежей, вы можете расплатиться по стабильному курсу за электронику, продукты или лекарства.
У вашего города может быть собственный стейбл с привязкой к национальной валюте. LVGA — токен города Лугано в Швейцарии. Он подкреплен франком.
Долларовые и недолларовые стейблкоины
Стейблкоины занимают 11% от рынка криптовалюты, согласно Investing.com. Самые распространенные — долларовые монеты. Капитализация ведущих — USDT, USDC, BUSD — $ 70 миллиардов, $ 42 миллиарда и $ 11 миллиардов.
Капитализация крупнейшего еврокоина в рейтинге Coinmarketcap — EURS — $ 130 миллионов.
У не глобальных валют тоже есть стейблкоины. Например, INDT и TINR — к рупии.
«Золотые» стейблкоины привязаны к унции золота. Пример — XAUT.
Мультивалютные стейблкоины
Стейблкоин может не быть привязанным к курсу одной валюты. Он сохраняет определенную цену, но ее считают по нескольким валютам из корзины. В корзине обеспечения могут оказаться доллар, евро, фунт, иена.
Алгоритмические стейблкоины
Алгоритмические стейблкоины используют схему, который способствует изменению спроса и предложения. С помощью схемы увеличивают спрос на стейблкоин и уменьшают спрос на вторую криптовалютой, которая его поддерживает. Или наоборот.
Здесь нужны две монеты. UST и LUNA, DAI и MKR. Алгоритм понижает спрос на MKR и повышает — на DAI. Если DAI стоит $ 0.99, алгоритм повышает на него спрос и курс возвращается к $ 1.00.
Это не всегда срабатывает. UST стоит не $ 1, а $ 0.02.
Стейблкоины и CBDC
Стабильные монеты — это не CBDC.
CBDC — это цифровая валюта от центробанка. Она выпускается правительством и может не использовать блокчейн.
Работающие или CBDC в разработке — цифровой юань, цифровой доллар, цифровой рубль, цифровой евро, суверенный доллар Йидинджи — австралийского племени аборигенов.
Заключительные мысли
Стейблкоины — криптовалюта, привязанная к традиционным деньгам. Это удобно трейдеру, фрилансеру и покупателю. Эксперты Profinvestment отмечают, что монетами можно оплатить товар в магазине или отправить в другую страну — родственникам или нанятому фрилансеру.
Что представляет собой «стабильная крипта» Так ли stable эти coins?
Stablecoins нацелены на устранение спекулятивного характера цифровых активов. Выдержат ли они финансовую турбулентность новой экономической реальности?
К риптовалюты задумывались как альтернативное платежное средство, а также как безопасный инструмент накопления и сбережения. Сейчас обещания первых криптоэнтузиастов выглядят черным сарказмом: «Крипта будет надежнее обычных денег, потому что не зависит от государства и не подвержена колебаниям курса валют».
Эй, Сатоши, ты серьезно?!
Фактически криптовалюты стали явлением, обратным задуманному, – на них очень сложно (почти невозможно) что-то купить, и они являются худшим инструментом сбережения и накопления. На сегодня крипта всего лишь высокорисковый спекулятивный биржевой актив. Этому она обязана в первую очередь высочайшей волатильности – то есть подверженности резким колебаниям курса.
Для биржевых спекулянтов волатильность – рискованный высокомаржинальный способ заработать быстро и много. Но для серьезного инвестирования, накопления, транзакционной активности и торговой деятельности она категорически противопоказана. Это стало предпосылкой создания новой формы крипты – стейблкоинов (stablecoin), устойчивых к колебаниям курса.
Договоренность и обеспеченность
Любые денежные средства (обменные эквиваленты), существовавшие в человеческой истории, связаны с двумя ключевыми понятиями – общественным договором и обеспеченностью.
Общественный договор в упрощенной форме звучит так: «Мы все договорились, что это деньги». Еще у аборигенов Рапа-Нуи это прекрасно работало с ракушками, ну а криптовалюты являются квинтэссенцией идеи «договорных денег».
Обеспеченность – понятие более сложное. Долгое время деньги были самообеспеченным активом: золото, серебро и шкурки соболя имеют собственную ценность. Затем появились деньги, «обеспеченные золотом» и представлявшие собой долговые расписки на физический (золотой) актив. Когда валюты оторвались от «золотого стандарта», эмитенты (государства и центробанки) обязались обеспечивать их «достоянием государства». То есть теоретически, взялись следить за соответствием денежной и товарных масс, чтобы каждый рубль/доллар/тугрик был обеспечен неким материальным активом – нефтью, зерном, недвижимостью, прокатом, литьем, микросхемами и так далее. Работает эта система не очень хорошо, местами откровенно плохо, но принцип именно таков. А вот криптовалюта не обеспечена ничем, кроме подтверждения факта, что кто-то перевел кучу электричества в тепло, увеличив энтропию Вселенной (PoW).
Proof of Stake – выход из тупика майнинга? Будет ли смена алгоритма консенсуса и как она скажется на крипте
Традиционный майнинг на видеокартах постепенно становится из бустера криптовалют их тормозом. Рассмотрим одну из предлагаемых альтернатив – механизм Proof of Stake
Поэтому крипта так волатильна, и поэтому потребовался stablecoin.
Почему он stable
В отличие от других криптовалют, stablecoin привязан к обычной (фиатной) валюте. Например, к доллару. Один токен всегда можно обменять на один доллар. Основное преимущество стейблкоина – минимальная волатильность, что позволяет использовать его как платежное средство, не опасаясь, что, пока вы расплачиваетесь за чашку кофе, цена токена упадет в пять раз из-за твита Илона Маска. Но главное, это позволяет использовать стейблы как средство накопления, сбережения и инвестирования.
Многие криптоэнтузиасты уверены, что стейблкоины ждет большое будущее, потому что они взяли лучшее из обоих миров – безопасность и децентрализацию криптовалют и стабильность фиата.
Однако так ли все радужно на самом деле? Для того, чтобы оценить перспективы stablecoin, стоит разобраться, за счет чего они stable.
Теоретически, stablecoin, кроме присущего всем криптовалютам аспекта «договорных денег», должен иметь и второй аспект – «обеспеченных денег». То есть его стабильность обеспечена неким материальным активом. Практически все гораздо сложнее. Прежде всего, виды обеспечения бывают разные.
Fiat-collateralized
Это стейблкоин, напрямую обеспеченный государственной (фиатной) валютой. Фактически, каждый токен является долговой распиской на доллар (рубль, тугрик и т.д.). Эмитент такого стейбла должен иметь сумму в долларах, эквивалентную объему выпущенных токенов. Если пользователь покупает 100 токенов, он платит за них $100, которые становятся залогом. Если пользователь производит обратный обмен, токены уничтожаются, потому что необеспеченного токена быть не должно.
Эта схема кажется на первый взгляд безупречной – простой, стабильной, устойчивой к взлому. Однако все не так просто. Прежде всего, потому, что эмитент должен иметь профит — иначе зачем ему замораживать на депозитах огромный объем денег? Как правило, прибыль эмитента в проценте за ввод денег – то есть, покупая 100 токенов, позволять отдать не $100, а, например, $101. Сразу возникает вопрос – а почему бы просто не хранить сумму в долларах?
Второй момент – это централизованная эмиссия, а значит, она полностью подконтрольна регулятору, никакой «криптосвободы».
И третий – вы никогда не можете быть уверены, что эмитент играет по правилам, и у него действительно есть все эти доллары. Так в 2017 году просел самый первый стейблкоин Tether – аудит не смог установить, располагает ли проект заявленным количеством USD.
Примеры fiat-collateralized стейблов – Tether (USDT), True USD (TUSD), USD Coin (USDC), Gemini USD (GUSD)
Crypto-collateralized
Второй способ обеспечения – стейблкоины, подкрепленные одной или несколькими криптовалютами. Первой монетой, созданной по этой схеме, была BitUSD, которая появилась еще в 2013 году. Поддержание стабильности цены токена в фиате обеспечивается за счет переобеспечения его в крипте. То есть, чтобы эмитировать 100 долларов стейблами, надо ввести в систему 200 долларов в обычной крипте – Bitcoin, Ethereum и т. д. За счет этого можно нивелировать прыжки курсов криптовалют, даже очень существенные, потому что есть предохранительный механизм – если цена залоговой криптовалюты снижается до критического минимума, то «лишние» стейблкоины автоматически ликвидируются.
Такой механизм позволяет сохранить для стейблкоина преимущества криптовалюты: высокую прозрачность, обеспеченную блокчейном, децентрализацию, легкий обмен на крипту и обратно.
Впрочем, так же очевидны и минусы – низкий финансовый КПД из-за переобеспечения (неэффективное использование залогового капитала), меньшая стабильность и более высокая сложность чем у модели fiat-collateralized. А самое главное, с точки зрения надежности инвестиций это «один фантик, обеспеченный другими фантиками», не более.
Примеры — Paxos Standart (PAX), DAI.
CBDC
Это так называемая «госкрипта» – «цифровой доллар», «цифровой рубль», «цифровой юань» и так далее. Стейблкоины, эмитируемые государством и являющиеся цифровой формой фиатной валюты. Они имеют статус законного платежного средства и не относятся в полной мере к крипторынку, но не упомянуть их было бы неправильно. Их достоинства и недостатки полностью соответствуют таковым у обычных валют. Госкрипты в разных странах находятся на разных стадиях тестирования, но, судя по всему, уже на подходе.
Российские банки начнут тестировать цифровой рубль В пилотную группу уже вошли 12 банков
Дюжина российских банков с нового года приступит к тестированию цифрового рубля, по итогам которого будет создан план его внедрения в финансовую систему страны
Стейблкоины с товарным обеспечением
Более редкий вид актива. Стейблкоины с товарным обеспечением имеют курс, который привязан не к доллару или евро, а к стоимости некоего товарного актива на международных биржах. Обычно это золото, но может быть, например нефть, газ, зерно и так далее. Работает так же, как фиатный залог, — эмитент получает залоговое имущество: нефть, золото и т. п. в виде биржевого актива, – и размещает его на хранение у проверенного депозитария или в банке. На полученную сумму эмитируются токены. При выбытии активов они уничтожаются. Теоретически, их можно обменять у эмитента на реальное золото/нефть/зерно, но фактически это так не работает.
Плюсы стейблкоинов с материальным обеспечением – при длительном инвестировании работает как защита капитала от инфляции. Минусы – подвержены всем биржевым колебаниям цены залогового актива.
Примеры товарного стейблкоина – Tether GOLD, где обеспечением каждой монеты является унция золота, а также Palladium Coin, который связан со стоимостью палладия.
Non-collateralized
Беззалоговый стейблкоин, вообще не имеющий обеспечения. Поддержание курса у него алгоритмическое, основанное на механизме «сеньоража» (seigniorage shares). Эмитенты контролируют объем предложения при помощи смарт-контрактов – при падении курса част актива «сжигается», при росте производится допэмиссия. Держатели монет при этом получают акции на долю в будущем сеньораже (доходе от эмиссии).
Плюсы этого механизмы в том, что нет необходимости в реальном залоге, минусы – все остальное. Механизм сеньоража может поддерживать стабильность только в узком коридоре, а сам стейблкоин работает только пока на него есть стабильный растущий спрос.
Примеры Non-collateralized стейблов – Basecoin и Havven.
Стабилен ли stablecoin?
В общем случае ответ – нет. Какова бы ни была форма привязки токена к фиату, он всегда будет уступать в стабильностью самому фиату, потому что вторичен и имеет прокладку в виде эмитента. Это прекрасно показывают недавние события на криптобиржах, когда резкое падение основных криптовалют вызвало «отвязку» нескольких стейблов.
Первый стейблкоин пал TerraUSD обвалился
Один из самых популярных стейблкоинов TerraUSD потерял привязку к доллару
При этом стейблкоины, обеспеченные фиатными средствами, не имеют смысла с и точки зрения криптовалют, так как они убирают преимущества блокчейна и добавляют уровень риска.
Так зачем они нужны?
На криптовалютном рынке стейблкоины выполняют функцию буфера. Через них на крипторынок заходят крупные инвесторы, потому что стейбл позволяет превратить сразу большое количество денег в крипту и торговать на них или инвестировать.
Также стейблкоины позволяют «холдить» – когда у инвестора много криптовалюты, он конвертирует ее в стейблкоины и пережидает волатильность.
Для играющего на курсах криптоспекулянта стейблы полезны, если он хочет временно зафиксировать свою прибыль и «пересидеть падение».
В общем, стейблкоины на сегодня остаются внутренним инструментом крипторынка со всеми плюсами и минусами этой специфической финансовой среды. Изначальный расчет на то, что этот вид активов станет альтернативой привычным фиатным валютам, вряд ли оправдается.
Что такое стейблкоины?
Популярные стейблкоины — ликвидный актив: они есть в большом количестве практически на любой платформе.
Также популярные стейблкоины являются универсальной единицей обмена и хранения капитала среди криптоинвесторов и трейдеров. Ими проще торговать в парах с другими криптовалютами, нежели с фиатными валютами. В отличие от фиата, стейблкоины можно быстрее и проще переводить между счетами и адресами.
Кроме того, стейблкоины являются средством защиты от волатильности в криптовалютном портфеле и активно используются в DeFi-приложениях.
Какие есть популярные стейблкоины?
На рынке криптовалют представлены сотни стабильных монет. Вот список 10 главных стейблкоинов, исходя из размера капитализации (данные CoinMarketCap на август 2022 года):
- Tether (USDT);
- USD Coin (USDC);
- Binance USD (BUSD);
- Dai (DAI) ;
- TrueUSD (TUSD);
- Pax Dollar (USDP);
- USDD (USDD);
- Neutrino USD (USDN);
- Fei USD (FEI);
- Gemini Dollar (GUSD).
К каким активам привязаны стейблкоины?
В криптоиндустрии наиболее распространены стейблкоины, привязанные к цене доллара. Самый известный пример такой монеты — Tether (USDT). 1 USDT равняется $1 и имеет минимальные отклонения от этой цены. Есть стабильные криптовалюты на основе других валют, например, евро — Stasis Euro (EURS), или на основе сингапурского доллара — XSGD.
Некоторые стейблкоины могут быть привязаны к цене фиатной валюты, но при этом используют для обеспечения криптовалюты. В этом случае стабильности цены токена удается достичь благодаря избыточному резервированию или же хитрому арбитражному алгоритму. Наиболее известный пример стейблкоина с криптовалютными резервами является DAI от MakerDAO.
Также можно купить стейблкоины, привязанные к цене золота — в частности, PAX Gold (PAXG) и Tether Gold (XAUT). В отличие от традиционных инструментов на основе золота — например, ETF — эмитенты стейблкоинов не взимают комиссию за управление, также расчеты в криптовалютах проходят быстрее и дешевле. Однако такие монеты не пользуются большой популярностью.
Чем отличаются между собой стейблкоины?
У каждого стейблкоина своя система, которая обеспечивает его стоимость. Общепринятой классификации стабильных монет нет, но в целом их можно отличить друг от друга по нескольким основным критериям:
- Класс активов в резерве — фиат или криптовалюта.
- Норма резервирования. Резервы могут покрывать часть стоимости всех токенов определенного стейблкоина в обороте, но также соответствовать или даже превосходить ее;
- Способ удержания цены — или только резервы (относится в основном к централизованным проектам), или резервы и алгоритм (такой подход используется в алгоритмических стейблкоинах).
Что такое централизованные стейблкоины и кто ими управляет?
Большинство популярных стейблкоинов выпускают централизованные эмитенты. Каждый из них управляет фондом, в котором хранятся резервы из различных активов и ценных бумаг. Фонд регулярно проходит независимый аудит, призванный подтвердить соответствие заявленного размера и состава фонда реальному.
Компания Tether, которая управляет крупнейшим по капитализации стейблкоином USDT, публикует результаты таких отчетов на своем сайте. Согласно аудиту, проведенному в августе 2022 года, резервы Tether состоят из векселей казначейства США, наличных денег, коммерческих бумаг и фондах валютного рынка.
Аналогичным образом проверяют счета эмитента BUSD — стабильной монеты с привязкой к доллару США, которую выпускает биржа Binance.
Операторы стейблкоинов являются организациями, зарегистрированными в крупной юрисдикции. Вторым по капитализации долларовым стейблкоином, USDC, управляет консорциум американских компаний Circle и Coinbase. Он контролирует резервы, в основном состоящие из наличных денег и краткосрочных государственных облигаций США. Компания, управляющая резервами монеты BUSD, работает в штате Нью-Йорк.
За эмиссию централизованного стейблкоина отвечает исключительно его эмитент — он увеличивает или уменьшает оборот монеты в зависимости от объема резервов в обеспечении.
В чем преимущества и недостатки централизованных стейблкоинов?
С одной стороны, централизованные стейблкоины весьма устойчивы, так как их цена на 100% обеспечена активами с низкой волатильностью. Кроме того, они ликвидны, то есть доступны практически на любой платформе по торговле криптовалютами. Также популярные стейблкоины удобны для взаиморасчетов и хранения капитала. Их удобно размещать в качестве базовой валюты в торговых парах на криптобиржах.
С другой стороны, централизация — это слабое место таких монет. Какие-либо трудности у организации, контролирующей резервы, включая претензии со стороны регуляторов и манипуляции отчетностью, могут повлечь за собой проблемы у всех держателей стейблкоина. Кроме того, неизвестно, как именно оператор стабильной монеты может использовать резервы.
Яркий пример — USDT. В начале 2019 года прокуратура штата Нью-Йорк предъявила обвинения бирже Bitfinex в том, что она использовала капитал аффилированной с ней Tether, чтобы компенсировать собственные потери пользовательских средств. Речь шла о $850 млн, доступ к которым платформа утратила после их перевода панамскому процессинговому сервису Crypto Capital.
Bitfinex погасила основную задолженность перед Tether только в начале 2021 года и вскоре урегулировала конфликт с властями. Вместе с тем, на Tether подали в суд инвесторы, обвинив компанию в «незаконных и обманных» практиках. В апреле 2022 года ответчик из Crypto Capital признал вину по всем пунктам, включая обвинение в «теневом банкинге».
Что такое алгоритмические стейблкоины?
Устойчивость некоторых стабильных монет обеспечивают не традиционные инструменты, а криптовалюты.
Так как стоимость цифровых активов может резко меняться, обеспечение 100% стоимости становится непростой задачей. Один из способов ее решения — внедрение децентрализованной системы управления, а также специального компьютерного алгоритма, который поддерживает стоимость актива на основе определенных принципов.
Какие бывают алгоритмические стейблкоины?
Один из способов обеспечить устойчивость алгоритмического стейблкоина — избыточное резервирование, когда размер залога превышает стоимость всей эмиссии токена. Самым популярным подобным стейблкоином является DAI. Эта криптовалюта, которую может выпустить любой пользователь с помощью протокола MakerDAO.
При этом он обязан заблокировать свои криптовалюты в качестве залога, величина которого в долларовом эквиваленте составляет более 100% от суммы выпускаемых взамен токенов DAI. Это необходимо, чтобы избежать потери полной обеспеченности при резком падении цены на криптовалюты. Если соотношение залога к выпущенной сумме монет падает ниже нормы, происходит принудительная ликвидация позиции пользователя.
DAI — действительно стабильная монета, но ее очевидный недостатком является низкая капиталоэффективность из-за слишком высокого залога.
Создатели некоторых стейблкоинов не контролируют эмиссию — выпустить их может любой пользователь. Цену же регулируют действия экономических агентов, а не действия централизованной организации. Стабильность в данном случае обеспечивается с помощью дополнительного криптоактива, который гарантирует ликвидность стейблкоина.
Наиболее популярным алгоритмическим стейблкоином был UST от проекта Terra. Его цена удерживается с помощью арбитражных операций держателей, то есть через механизм спроса и предложения. Активом, который обеспечивал цену UST, была нативная монета проекта под названием LUNA.
Долгое время UST был крупнейшим алгоритмическим стейблкоином, однако весной 2022 года в результате череды событий потерял привязку к доллару, после чего весь проект фактически прекратил существование.
Из необычных моделей удержания цены также можно выделить Ampleforth (AMPL), Fei USD (FEI), Frax Finance (FRAX) и Magic Internet Money (MIM).
Как будут развиваться стейблкоины?
После неудачи Terra рынок криптовалют, за редким исключением, потерял доверие к алгоритмическим стейблкоинам. Главным удачным проектом на этом направлении можно назвать DAI от MakerDAO.
Централизованные проекты, такие как Tethere и USDC, остаются главными игроками в сегменте стейблкоино. Однако ряд государств, включая Соединенные Штаты и Европейский Союз, планируют ввести обширное регулирование эмитентов стабильных токенов, что может усложнить их использование.
Стейблкоины регулярно критируют регуляторы и государственные ведомства. В конце 2021 года Минфин США выпустил отчет о рисках стабильных монет, в которых отметил непрозрачность их резервов и оценил их как угрозу для инвесторов. В ФРС уверены, что стейблкоины представляют риск из-за возможных проблем с их конвертацией в фиат.