Как выплачиваются дивиденды по акциям

Дивиденды: что это и как их получать

Выплата дивидендов – это наиболее прозрачный способ забрать часть прибыли юридического лица для собственного пользования. Но, к величайшему сожалению, в этом вопросе предприниматели часто плохо подкованы и не могут проконтролировать действия своих бухгалтеров.

По словам юриста фирмы «Ильяшев и партнеры» Нины Бец, в понимании налогового законодательства дивиденды – это платеж в денежной форме, который осуществляется юридическим лицом в пользу владельца корпоративных прав (основателя такого юридического лица) или владельца инвестиционных сертификатов либо других ценных бумаг.

Доход, который можно получить

Если говорить простыми словами, дивиденды – это тот доход, который может получить физическое или юридическое лицо по результатам распределения чистой прибыли (прибыли, которая уже сформировалась после уплаты всех налогов) предприятия, основателем или совладельцем которого оно является.

То есть это не что иное, как материальное вознаграждение за большой труд или вклад в этот труд в течение определенного времени деятельности компании, если она на протяжении этого времени получила прибыль.

Отметим, что вопрос выплаты дивидендов закрепляется в разных нормативно-правовых актах, которые предопределяют разные подходы законодателя к определению понятия «дивиденды».

Общее понятие закреплено в Налоговом кодексе Украины и в соответствии с п. 14.1.49, ч. 14.1, ст. 14. Дивиденды – это платеж, который осуществляется юридическим лицом, в том числе эмитентом корпоративных прав, инвестиционных сертификатов или других ценных бумаг в пользу владельца таких корпоративных прав или ценных бумаг, которые удостоверяют право собственности инвестора на долю (пай) в имуществе (активах) эмитента, в связи с распределением части его прибыли.

Для целей налогообложения к дивидендам приравнивается также платеж, который оплачивается в связи с распределением чистой прибыли. Как отмечает Владимир Владимиров, юрист компании «Алексеев, Боярчуков и партнеры», Законом Украины «Об акционерных обществах» определено, что дивиденды – это часть чистой прибыли акционерного общества, которая выплачивается акционеру в расчете на одну надлежащую ему акцию определенного типа и/или класса.

Это, если идет речь именно об акционерном обществе, где такие дивиденды имеют право получать владельцы акций. Если говорить об обществах с ограниченной (ООО) и с дополнительной ответственностью, то здесь дивиденды выплачиваются за счет чистой прибыли участникам (совладельцам) общества пропорционально к размеру их частей.

Фактически дивиденды – это часть чистой прибыли субъекта ведения хозяйства, который не реинвестируется в бизнес, а забирается («выводится») из него. Дивиденды можно получать как в виде пассивного дохода от деятельности предприятия, так и активно работая над его развитием.

Дивиденды при активном вовлечении в бизнес

Сразу хотим сделать ремарку для физических лиц предпринимателей (ФЛП): они никаких дивидендов не получают. Согласно правовым основам, получить дивиденды могут лишь те, кто выступает от юридического лица и это вполне понятно.

Средства «выводятся» из отделенного бизнеса. Законодательство очень четко разграничивает владельца и основанные им предприятия. ФЛП в свою очередь не отделяется от своего бизнеса. Поэтому заработанными средствами физическое лицо-предприниматель может распоряжаться сразу.

Однако, как считает госпожа Бец, если ФЛП является основателем предприятия или владельцем ценных бумаг, то доход, полученный в форме дивидендов от обладания такими корпоративными правами или ценными бумагами, оно получает как физическое лицо. И это будет облагаться налогом также как доход простого физического лица на общих основаниях.

Что касается ООО, то для получения дивидендов участники (если участником является одно лицо, то участник) принимают решение об их выплате. Для их получения общество должно иметь нераспределенную чистую прибыль.

Дивиденды могут выплачиваться за любой период, который является кратным кварталу. Ограничения относительно таких выплат могут дополнительно прописываться в уставе общества. Если максимально упростить все сложные моменты, то идет речь о том, что участники общества могут в конце каждого квартала принимать решение о выплате себе прибыли общества.

«С другой стороны, такие средства могут быть привлечены в бизнес для приобретения основных активов или улучшения процесса производства. Поэтому при каждой выплате дивидендов участник должен сохранять баланс между собственными интересами и желаниями развивать собственный бизнес. Однако чаще на практике дивиденды в ООО выплачиваются в среднем один раз в году», – информирует господин Владимиров.

После принятия решения о выплате дивидендов у общества есть не более 6 месяцев (если другое прямо не указано в уставе общества или в решении о выплате дивидендов) для выплаты таких дивидендов. Следует отметить, что денежные средства распределяются между всеми участниками пропорционально их частям. Например, в случае наличия двух участников, которые поровну владеют обществом, доход от дивидендов будет распределен поровну. В большинстве случаев дивиденды выплачиваются денежными средствами. Участники могут принять решение выплатить дивиденды имуществом.

Сложная «Товарищеская» система налогообложения

Налогообложение прямо зависит от многих факторов. В первую очередь, это налоговый и резидентский статус. Если общество, с которого выплачиваются дивиденды, является плательщиком единого налога, а владелец является гражданином Украины, сумма дивидендов подлежит налогообложению по ставке 9% налога на пассивные доходы физических лиц и 1,5% военного сбора.

Если плательщик дивидендов будет иметь статус плательщика налога на прибыль предприятия, то сумма дивидендов подлежит налогообложению по ставке 5% налога на пассивные доходы физических лиц и 1,5% военного сбора.

Юристы приводят достаточно интересный подход к налогообложению, если собственник/участник/получатель дивидендов будет гражданином другого государства. Для примера, в соответствии со ст.10 Конвенции между Правительством Украины и Правительством Республики Кипр об избежании двойного налогообложения и предотвращении налоговых уклонений относительно налогов на доходы, общий размер налога на дивиденды составляет 15%.

Однако налог составляет 5% от общей суммы дивидендов, если фактический владелец владеет не менее чем 20% капитала компании, которая платит дивиденды, или инвестировал в приобретение акций или других прав компании эквиваленте не менее 100 тысяч евро, которые являются ниже, чем ставка налога в Украине.

Интересным иногда является вопрос, принадлежит ли к дивидендам заработная плата директора предприятия? Юристы уверены, что нет. Объясняется это тем, что директор фактически бывает наемным работником, который и получает фиксированную зарплату. Здесь следует четко размежевывать функции такого директора и владельца, который владеет корпоративными правами на предприятие.

В ПАТ еще немного сложнее

В публичных акционерных обществах (ПАО) дивиденды выплачиваются из их чистой прибыли и исключительно в денежной форме. Размер дивидендов зависит от количества акций, которыми владеет собственник таких акций. Поэтому следует отметить, что в таком акционерном обществе есть два вида акций – простые и привилегированные. Выплата дивидендов по простым акциям осуществляется из чистой прибыли отчетного года или нераспределенной прибыли на основании решения общего собрания.

Выплата дивидендов по привилегированным акциям осуществляется из чистой прибыли отчетного года или нераспределенной прибыли в соответствии с уставом акционерного общества. В случае недостачи чистой прибыли выплата дивидендов по привилегированным акциям осуществляется за счет резервного капитала общества или специального фонда для выплаты дивидендов по привилегированным акциям.

Выплата дивидендов осуществляется не позже, чем в течение 6 месяцев с момента принятия решения о такой выплате. При просрочке владельцы акций имеют право во внесудебном порядке взыскать размер дивидендов как задолженность. Решение о выплате дивидендов и их размере по простым акциям принимается общим собранием акционерного общества.

Порядок выплат и размер дивидендов по привилегированным акциям указывается в уставе акционерного общества. Есть также три типа налогообложения дивидендов в ПАТ.

5% – применяются для доходов в виде дивидендов по акциям и корпоративным правам. Они должны быть начислены резидентами, которые являются плательщиками налога на прибыль предприятий (кроме доходов в виде дивидендов по акциям, инвестиционным сертификатам, которые выплачиваются институтами общего инвестирования);

9% – для доходов в виде дивидендов по акциям и/или инвестиционными сертификатами, корпоративными правами, начисленными нерезидентами, институтами общего инвестирования и субъектами ведения хозяйства, которые не являются плательщиками налога на прибыль.

И, наконец, 18% – в иных случаях.

Следует отметить дополнительно, что еще платится и 1,5% военного сбора.

Дивиденды как инструмент привлечения инвестиций от третьих лиц

Если владелец фирмы заинтересован в развитии своего предприятия и инвестиций в него, он может привлекать к процессу распределения дивидендов посторонних лиц (это могут быть физические лица), которые готовы вкладывать определенные средства в компанию для получения части прибыли в будущем. Это именуется для таких лиц «пассивным» доходом.

Лицо может приобрести корпоративные права на компанию и с этого момента у такого лица возникает право на получение части чистой прибыли компании. Размер части от прибыли зависит от размера части этого лица в компании. Такой механизм можно применять для мотивации ключевых сотрудников. Предоставляя часть от прибыли в виде дивидендов, сотрудник будет более заинтересован в прибыльности и общем развитии компании.

Такие способы инвестиций, как считает Владимир Владимиров, могут использоваться при оформлении стартапов, когда одна сторона-инвестор вкладывает денежные средства, а другая сторона – идею или определенное право интеллектуальной собственности.

«В дальнейшем распределение прибыли осуществляется на основании того, как именно оформили стороны свои правоотношения. Инвестор в таком случае может вообще не вмешиваться в управление компанией, а только получать свои дивиденды», – говорит он. Периодичность выплат дивидендов в случае с ООО является такой же, как и мы описывали выше – не чаще чем однажды в квартал.

Что касается получения «пассивного» дохода в случае с АО, то механизм привлечения средств является похожим на ООО. В случае с АО изменяется способ корпоративного управления. Корпоративные права подтверждаются акциями, которых может быть большое количество. Такие акции могут распределяться между владельцами. Сама акция может выступать в качестве отдельного товара. Периодичность выплат таких дивидендов – раз в году.

Участие в корпоративном управлении компанией не влияет на налогообложение дивидендов. Если лицо просто владеет акциями в акционерном обществе или частью в ООО, то уплата налогов за получение дивидендов будет такая же, как и в случае прямого управления деятельностью компании.

Без опыта лучше не инвестировать

Немало рядовых украинцев интересуются – можно ли без особого практического опыта приобретать акции предприятий или их часть. Специалисты этого делать упрямо не советуют. В случае с акционерными обществами, существуют брокеры, которые за средства и от имени покупателя будут покупать или продавать акции. Доход и риски будут зависеть от договоренностей с брокером и правильно заключенного агентского договора. В случае с ООО можно использовать механизмы инвестиционных договоров, в которых и будет четко прописано взаимодействие инвестора и общества.

Дивидендный доход по акциям

Дивиденды — это часть прибыли, которой компания делится с инвесторами, владеющими их акциями. Некоторые компании выплачивают дивиденды от 1 до 4 раз в год — периодичность и размер выплат указываются в дивидендной политике конкретной компании. На этой странице рассказали, как инвесторы могут получать дивиденды, когда и на какой счет они приходят и с помощью каких сервисов можно собрать портфель из дивидендных акций в Тинькофф Инвестициях.

На этой странице

• Что такое дивиденды?
• Как найти дивидендные акции?
• Как получать дивиденды?
• Когда дивиденды приходят на счет?
• Где посмотреть график выплаты дивидендов?
• Как вывести дивиденды со счета?
• Мне пришли дивиденды в долларах. Можно ли их вывести на рублевую карту?
• Что такое дивидендный гэп?
• Почему налог удержали и при поступлении дивидендов, и при их выводе с брокерского счета?

Что такое дивиденды?

Дивиденды — это доля от прибыли, которую компания распределяет среди своих акционеров. Если вы владеете акциями компании, которая выплачивает дивиденды, то автоматически получаете право на их долю — пока эти акции находятся в вашем портфеле.

Размер выплат на каждую акцию прописывается в дивидендной политике и утверждается на общем собрании акционеров. Дивиденды могут выплачиваться раз в год, каждые полгода или каждый квартал — всё зависит от дивидендной политики конкретной компании.

Например, у компании выпущено 10 000 акций. Вы купили на бирже одну акцию. Прибыль компании за год составила 2 000 000 ₽ — эту сумму решили выплатить в виде дивидендов. В результате выплаты вам полагается: 2 000 000 / 10 000 = 200 ₽.

Но еще нужно заплатить налог: 200 × 13% = 26 ₽. Налог спишется в течение одного рабочего дня с момента зачисления дивидендов на ваш счет.

С другой стороны, дивиденды — это необязательно: даже компания, которая раньше всегда платила дивиденды, может решить, что дальше не будет перераспределять прибыль между акционерами, а направит ее на развитие. Если такую позицию поддержит совет директоров и общее собрание акционеров, решение об отмене дивидендов будет считаться законным и с ним придется просто смириться. Подробнее о том, зачем компании выпускают акции и размещают их на бирже, можно узнать в коротком курсе «Как работают акции».

Если в вашем портфеле есть акции компаний, выплачивающих дивиденды, вы будете получать их на свой брокерский счет или ИИС в соответствии с графиком выплат — при этом неважно, российская это компания или иностранная.

Как найти дивидендные акции?

В приложении Тинькофф Инвестиций это можно сделать двумя способами:

Использовать скринер акций

. Чтобы найти скринер, на нижней панели нажмите на вкладку «Что купить» → «Скринер акций» в верхней части экрана. Вы сможете использовать готовый набор фильтров для поиска подходящих ценных бумаг или создать свой.

Как создать свой скринер по поиску дивидендных акций
Откройте скринер акций и нажмите на кнопку «Создать» в правом верхнем углу.
установите нужный дивидендный доход, который хотели бы получать. Например, 7% годовых;

выберите средний дивидендный доход, который показывает, сколько в среднем за год можно зарабатывать, если владеть акциями компании и получать по ним дивиденды;

выберите дату дивидендов. Чтобы получить дивиденды, не обязательно владеть акциями на протяжении долгого срока. Достаточно купить акции в эту дату и держать их еще несколько дней. Как получать дивиденды

Нажмите на кнопку «Показать», чтобы увидеть список компаний, которые подходят под указанные параметры. Чтобы сохранить скринер, нажмите на три точки в правом верхнем углу → «В мои скринеры». Дивиденды по акциям российских компаний, как правило, поступают на брокерский счет в течение 8 рабочих дней после закрытия реестра акционеров. Но в некоторых случаях это может занять до 18 рабочих дней. Дивиденды по акциям иностранных компаний зачисляются на счет в срок от 15 рабочих дней до нескольких месяцев после закрытия реестра акционеров. Это связано с тем, что для иностранных бумаг в процессе перечисления дивидендов больше участников, чем в случае с дивидендами по акциям российских компаний. Почему могут не приходить дивиденды от иностранных компаний

Где посмотреть график выплаты дивидендов?

В приложении Тинькофф Инвестиций есть календарь инвестора — в нем можно посмотреть список всех компаний, которые заявили о выплате дивидендов, и даты, до которых включительно необходимо купить акции этих компаний, чтобы получить дивиденды.

Что еще есть в календаре инвестора
В календаре инвестора также можно посмотреть даты:
выплаты купонов по облигациям;
публикации квартальной, полугодовой или годовой отчетности компаний;
исполнения фьючерсов;

погашения, частичного погашения и оферты облигаций, а также погашения и досрочного погашения структурных нот.

Чтобы посмотреть список компаний, на нижней панели нажмите на вкладку «Что купить» → «Календарь инвестора» в верхней части экрана → нажмите на бирку «Дивиденды» прямо под заголовком появившейся страницы. В списке ниже вы можете изучить весь перечень дивидендных компаний или выбрать определенный день, месяц или временной интервал — для этого нажмите на конкретные даты прямо в календаре.

Через один или два рабочих дня после даты, указанной в календаре, конкретная компания закроет реестр акционеров

Как вывести дивиденды со счета?

Дивиденды поступают на брокерский счет и ИИС в виде денег, поэтому их можно вывести так же, как средства от продажи ценных бумаг или валюты. Но есть нюансы.

С брокерского счета в Тинькофф можно в любой момент вывести любую сумму — без комиссии и ограничений по количеству операций. Максимально за одну операцию можно вывести до 50 млн ₽ либо их эквивалент в долларах или евро. Что такое «Вывод 24/7»

Как вывести дивиденды с брокерского счета

В личном кабинете на tinkoff.ru — перейдите на вкладку «Инвестиции» → «Портфель» → выберите брокерский счет → в блоке «Действия» нажмите «Развернуть» → «Вывести средства». Как зарегистрироваться и войти в личный кабинет Тинькофф

После этого вам останется указать сумму вывода и выбрать карту или счет, на который вы хотите перевести деньги.

В приложении Тинькофф Инвестиций — на вкладке «Главная» нажмите на нужный счет → на экране этого счета в правом верхнем углу нажмите на значок ⚙️ → «Вывести».

Чтобы понимать, когда именно произойдет дивидендный гэп, нужно знать разницу между несколькими важными датами.

Дата закрытия реестра — это день, когда фиксируется список текущих акционеров компании. Если на эту дату вы есть в списке акционеров, вы получите ближайшую дивидендную выплату.

Дата отсечки — это последний день, чтобы купить акции компании и оказаться в списке ее акционеров. Этот день наступает раньше дня закрытия реестра, потому что торги акциями на бирже проходят в режиме «Т+1» или «Т+2». Это значит, что окончательные расчеты и включение вас в реестр акционеров произойдет только на первый или второй рабочий день после совершения сделки. Посмотреть список всех компаний, которые заявили о выплате дивидендов, и даты, до которых включительно необходимо купить акции этих компаний, чтобы получить дивиденды, можно в календаре инвестора. Подробнее про то, как пользоваться календарем инвестора

Например, реестр акционеров компании Х закрывается в пятницу, 12 января. Эти акции торгуются в режиме «Т+2», тогда дата отсечки будет за два рабочих дня до этого — в среду, 10 января.

Дата дивидендного гэпа — следующий торговый день после даты отсечки. Инвесторы, купившие акцию в день дивидендного гэпа, уже не смогут получить ближайшие дивиденды.

Дата выплаты дивидендов — обычно начисление денег инвесторам происходит в течение 1–2 месяцев после даты закрытия реестра.

Почему налог удержали и при поступлении дивидендов, и при их выводе с брокерского счета?

Повторного удержания налога за один и тот же доход не произошло. С вас удержали налог не на эти дивиденды, а на другие прибыльные сделки, совершенные ранее в течение этого календарного года. Это требование закона: брокер обязан списывать налог с дохода от инвестиций — если такой доход есть — при любом выводе денег с брокерского счета клиента. Подробнее про то, как уплачиваются налоги с доходов по инвестициям

При этом если в течение одного года вы получили доход, вывели деньги на карту и с вас списали налог, а потом вы понесли убытки на других сделках, то по итогам этого же года брокер вернет вам переплату по налогам, образовавшуюся с учетом понесенных убытков. Такой возврат будет осуществлен не позднее месяца после окончания этого календарного года.

Что означают дивиденды

Дивиденды — это сумма, которую акционеры получают от прибыли компании, держателями акций которой они являются. Дивидендные выплаты могут производиться в форме денежных средств (чаще всего), ценных бумаг либо акционерного капитала компании. Их сумма зависит от конкретного количества и типа акций, которыми владеет акционер.

Как выплачиваются дивиденды

Время и размер выплат дивидендов должны утверждаться советом директоров компании.

Обычно компании, которые зарегистрированы на бирже, распределяют дивиденды каждый квартал. Небольшие компании могут распределять дивиденды в конце отчетного года. Компании не обязаны платить дивиденды каждый раз. Молодые растущие компании могут принять решение не выплачивать дивиденды, чтобы вместо этого вложить прибыль в дальнейшее развитие предприятия. Инвесторы, которые заинтересованы в стабильном доходе, будут искать компании с историей регулярных выплат дивидендов.

Дивиденды могут выплачиваться из текущей или прошлой прибыли, а также храниться в качестве резерва. Держателям привилегированных акций обычно выплачивают дивиденды с фиксированной ставкой, и они получают выплаты первыми. Инвесторы, как правило, должны платить налоги на доход от дивидендов.

Как получить дивиденды

Чтобы получить дивиденды, необходимо просто купить акции, компания-эмитент которых выплачивает акционерам часть своей прибыли в качестве дивидендов. Больше ничего делать не нужно — выплаты будут поступать на ваш счет у брокера.

Виды дивидендов

Дивиденды можно классифицировать по следующим основным критериям:

• По способу начисления:

1. деньгами (кеш-дивиденды);
2. акциями (сток-дивиденды);
3. другим имуществом, которое принадлежит компании-эмитенту акций.

• По времени выплат:

1. промежуточные дивиденды (производятся в течение года, например, каждый квартал или раз в полгода);
2. финальные (выплачиваются по итогам финансового года).

• По объему выплат (полные или частичные выплаты).
• По срокам выплат:

1. регулярные (начисляются на постоянной основе);
2. дополнительные (незапланированные выплаты, например, в результате выгодной сделки);
3. ликвидационные (могут быть выплачены в случае закрытия компании).

Где вы могли слышать о дивидендах

Дивиденды, которые выплачивает компания, часто рассматриваются как отражение ее успешности и благосостояния. Так что, вероятнее всего, в новостях о результатах компании будет говориться о выплаченных дивидендах и о том, повысились или понизились ставки по сравнению с предыдущими выплатами.

Откройте торговый счет менее чем за 3 мин

Хотите тест-драйв?

Откройте демо-счет и практикуйтесь

Ищете надежную платформу?

Присоединяйтесь к более чем 555 000 трейдерам по всему миру, которые выбрали Capital.com.

1. Создайте и верифицируйте Ваш аккаунт 2. Пополните баланс 3. Совершите сделку
Trusted partner

Ratings and Reviews
Ratings and Reviews
Наши продукты
Платформы и услуги
Профессиональные трейдеры
Торгуйте с Capital
Все новости

Предупреждение о рисках

Любая торговля связана с риском. Спред-беттинг и контракты на разницу (CFD) — это сложные инструменты с высоким риском мгновенной потери денег из-за левереджа. 75% аккаунтов розничных инвесторов теряют деньги при спред-беттинге и торговле CFD с этим провайдером. Подумайте, насколько хорошо вы понимаете, как работают спред-беттинг и CFD, и можете ли позволить себе пойти на риск потери средств.Профессиональные клиенты могут потерять больше, чем вносят на свой счет. Заявление о рисках

1X подразумевает торговлю CFD без левереджа. CFD — это дериватив, поэтому он является сложным продуктом. Стоимость ваших инвестиций может как вырасти, так и снизиться. В результате торговли вы можете получить меньше, чем вложили изначально.

Криптодеривативы недоступны для розничных клиентов, которые зарегистрированы на Capital Com (UK) Ltd.

Стоимость акций и ETF, которые были куплены через торговый аккаунт, может как вырасти, так и упасть. Это значит, что вы можете потерять часть суммы, которую инвестировали изначально. Результаты в прошлом не являются гарантией результатов в будущем.

Представленная здесь информация не предназначена для распространения среди жителей любой страны, где ее распространение или использование противоречит местному законодательству или нормативным требованиям.

Capital Com (UK) Limited (CCUK) зарегистрирована в Англии и Уэльсе с реестровым номером компании 10506220. Уполномочена и регулируется Управленим по финансовому регулированию и надзору (FCA) под номером 793714.

Дивиденды: как их получить и не остаться в минусе

Отвечаем на главные вопросы о дивидендах: что это, как их получить, чем обычные акции отличаются от привилегированных, когда их лучше покупать, а также что такое дивидендный гэп и дивидендные аристократы

(Фото: Shutterstock )

1. 1. Что это
2. 2. Как рассчитываются
3. 3. Как получать и когда их не платят
4. 4. Дивидендный гэп
5. 5. Как выбрать компанию
6. 6. Когда покупать акции под дивиденды
7. 7. Стратегии
8. 8. Дивидендные аристократы
9. 9. Налоги

Что такое дивиденды

Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам.

Сумма выплат зависит от дивидендной политики компании. В этом документе прописывается и периодичность выплат — раз в год, каждое полугодие или квартал. Некоторые компании вовсе не платят дивиденды — просто не имеют такой возможности из-за слабых результатов или направляют прибыль на развитие бизнеса.

Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают источник пассивного дохода.

Почему компании платят дивиденды

Компании выходят на биржу по нескольким причинам. Одна из них — привлечь капитал. Однако чтобы потенциальные акционеры захотели вложиться в акции, их нужно заинтересовать. Например, гарантировав дополнительный доход в виде дивидендов. Выплачивать дивиденды компания может и в случае, когда из-за отсутствия актуальных проектов образуется излишек наличности. Тогда она готова поделиться деньгами с акционерами — это поднимает имидж компании, привлекая новых инвесторов.

Как рассчитываются дивиденды

Дивидендная политика — это правила, по которым прибыль распределяется между акционерами. В дивидендной политике указано, какой процент прибыли пойдет на выплаты акционерам, условия выплат, а также как часто компания будет платить дивиденды.

Ознакомиться с политикой компании в области дивидендов можно на корпоративных сайтах компаний в разделе для акционеров и инвесторов. Там же можно посмотреть историю выплат дивидендов и узнать последние корпоративные новости — в частности, решения совета директоров, наблюдательного совета или собрания акционеров. Например, у ЛУКОЙЛа все это размещено на сайте в разделе «Дивиденды».

Из дивидендной политики ЛУКОЙЛа следует, что общая сумма дивидендов по размещенным акциям компании должна составлять не менее 100% от скорректированного свободного денежного потока, рассчитанного по данным отчетности МСФО, и выплачиваться два раза в год.

С той же периодичностью выплачивает дивиденды золотодобывающая компания «Полюс». Но их размер определяется как 30% от EBITDA при условии, что отношение чистого долга к EBITDA не превышает 2,5. Также дивидендная политика «Полюса» не исключает выплаты специальных дивидендов.

Опираясь на дивидендную политику, совет директоров компании или наблюдательный совет рассчитывает размер дивидендов, после чего рекомендует их общему собранию акционеров. На собрании акционеры принимают окончательное решение о выплате дивидендов, на нем могут присутствовать все держатели акций компании.

Посмотреть информацию по дивидендам российских компаний, включая готовящиеся выплаты, дивидендную историю и дивидендую доходность можно на сайтах Smart-Lab, «Доход», Investmint.ru, а также в мобильных приложениях брокеров.

Дивиденды по привилегированным акциям

Дивидендная политика компаний в отношении обыкновенных и привилегированных акций различается. Владельцы привилегированных бумаг получают дополнительные возможности и права. В первую очередь, им гарантирована регулярная выплата дивидендов. Это значит, что акционеры получат дивиденды вне зависимости от того, как идут дела у компании — будь то прибыль или убытки.

Размер выплат может быть зафиксирован в уставе организации, к примеру в виде процента от номинальной стоимости акции. Однако держатели привилегированных акций имеют право на увеличение суммы дивидендов, если размер выплат по ним меньше, чем по обыкновенным акциям. И наконец, держатели привилегированных акций получают дивиденды раньше владельцев обыкновенных бумаг.

Общая сумма, выплачиваемая в качестве дивиденда по каждой привилегированной акции, устанавливается в размере 10% чистой прибыли по итогам последнего финансового года, разделенной на число акций, которые составляют 25% от уставного капитала Общества.

При этом если сумма дивидендов, выплачиваемая Обществом по каждой определенной акции в определенном году, превышает сумму, подлежащую выплате в качестве дивидендов по каждой привилегированной акции, размер дивиденда, выплачиваемого по последним, должен быть увеличен до размера дивиденда, выплачиваемого по обыкновенным акциям.

— Положение о дивидендной политике ОАО «Сургутнефтегаз» от 2018 года.

Обыкновенные акции отличаются тем, что их владельцы имеют право голоса, а значит, могут участвовать в голосованиях и влиять на решения компании. С другой стороны, в случае финансовых проблем компания может прекратить выплачивать дивиденды по этому виду акций.

Российских компаний, выпустивших привилегированные акции, не так много. К примеру, к ним относятся Сбербанк, «Ростелеком», «Сургутнефтегаз», «Башнефть», «Татнефть», «Транснефть».

Как получать дивиденды

Получить дивиденды несложно. Для этого нужно:

• открыть брокерский счет и перевести на него деньги;
• купить акции не менее чем за два рабочих дня до закрытия реестра.

Теперь остается только ждать. Брокер после вычета налога переведет дивиденды на брокерский счет, индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) или банковский счет инвестора.

Шаги на пути к выплате компанией дивидендов акционерам и поступления их на счет инвесторов
(Фото: РБК Инвестиции )

Когда дивиденды не выплачиваются

Владельцы акций не могут повысить размер дивидендных выплат, рекомендованных советом директоров или наблюдательным советом, но могут поддержать выплаты и уменьшить их размер на общем собрании акционеров.

Собрание также может не одобрить рекомендованную выплату дивидендов. Так, например, произошло с «Газпромом» — совет директоров компании рекомендовал выплатить ₽52,53 на бумагу за 2021 год, но акционеры не одобрили такое решение. Они сочли его нецелесообразным, так как в приоритетах «Газпрома» — инвестиционные проекты. По данным на 2021 год, доля компании, контролируемая государством, составляла 50,23%.

Впоследствии совет директоров «Газпрома» предложил выплатить промежуточные дивиденды за первую половину 2022 года — ₽51,03 на акцию, и акционеры одобрили такое решение. Ранее компания выплачивала только годовые дивиденды.

Согласно закону «Об акционерных обществах», компания не имеет права объявлять о выплате дивидендов в следующих случаях:

• до полной оплаты всего уставного капитала акционерного общества. Он образуется при создании АО, и его обязательно нужно оплатить после регистрации;
• до выкупа акций у акционеров по их требованию, например, если акционер оказался не согласен с решением, принятым на общем собрании;
• если компанию признали банкротом либо после выплаты дивидендов она обанкротится;
• если стоимость чистых активов компании меньше ее уставного капитала и резервных фондов либо станет меньше, если дивиденды выплатят.

В целом принятие руководством компании решения о выплате дивидендов — это право, а не обязанность, но когда все процедуры завершены и дивиденды объявлены, выплаты становятся обязанностью компании. Однако закон предусматривает, что компания не вправе выплачивать уже объявленные дивиденды, если наступили указанные в списке два последних случая — банкротство и риск его наступления, а также падение стоимости чистых активов компании. Потом, если ситуация улучшится и этих обстоятельств больше не будет, компания будет обязана выплатить акционерам объявленные дивиденды.

Если компания получила убыток, то выплат может не быть. Но есть исключения: иногда руководство решает выплатить дивиденды из нераспределенной прибыли прошлых лет или взять для этого кредит.

Помимо этого, власти и регулятор могут рекомендовать эмитентам не выплачивать дивиденды, как это произошло в 2022 году. В частности, Банк России рекомендовал кредитным организациям не делать выплаты, а Сбербанк и ВТБ получили на этот счет прямые распоряжения правительства.

Как выбрать хорошую дивидендную компанию

• В первую очередь стоит ознакомиться с историей дивидендных выплат кандидата — как долго компания платит дивиденды, насколько они стабильны, какова дивидендная доходность. Эксперты «БКС Экспресс» советуют выбирать компании, которые стабильно выплачивают дивиденды и продолжают генерировать прибыль, несмотря на ухудшение рыночных условий.
• Внимательно изучить дивидендную политику. Компании, как правило, устанавливают минимальный процент от прибыли, который они выплачивают акционерам. Он может варьироваться в среднем в районе 10–80%. Если цель покупки акций — постоянный доход, то лучше выбрать компанию с большим процентом выплат. Кроме того, стоит обратить внимание на различные дополнения и оговорки, так как в них могут рассматриваться возможные причины изменений в расчетах или отмены дивидендов.

«При определении размера дивидендов совет директоров принимает во внимание дивидендную политику других ведущих нефтегазовых компаний. На величину дивидендных выплат могут также оказывать влияние следующие факторы: перспективы развития компании, ее финансовое положение и потребности в финансировании, общая макроэкономическая ситуация и конъюнктура рынка, а также иные факторы, в том числе связанные с налогообложением и законодательством», — сказано в дивидендной политике «Роснефти».

• Из документа также можно выяснить, есть ли разница в размере дивидендов для владельцев обыкновенных и привилегированных бумаг.
• Оценить финансовые результаты компании. Подойдут крупные компании со стабильным ростом доходов и прибыли.
• Подсчитать дивидендную доходность. Размер дивидендов в рублях сам по себе ни о чем не говорит. Чтобы рассчитать реальную доходность, нужно соотнести размер дивидендов со стоимостью акций. Для этого нужно сумму дивидендов на одну акцию поделить на цену акции на день покупки и умножить на 100%. Такая формула расчета позволит подсчитать, какую доходность принесут дивиденды.