Как устроена финансовая система сша

ФИНАНСОВАЯ СИСТЕМА США КАК ДОМИНИРУЮЩАЯ ДЕНЕЖНАЯ СИСТЕМА В МИРОВОЙ ЭКОНОМИКЕ Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

Статья основана на системном подходе к изучению концепции финансовой системы США как доминирующей. Изучение структуры функциональных механизмов и ее влияния на международную финансовую систему. Авторы подчеркивали явное превосходство финансовой системы США.The article is based on a systematic approach to the study of the concept of the US financial system as dominant. The study of the structure of functional mechanisms and its impact on the international financial system. The authors emphasized the clear superiority of the US financial system.

i Надоели баннеры? Вы всегда можете отключить рекламу.

Похожие темы научных работ по экономике и бизнесу , автор научной работы — Ставцева С.В.

ЭКОНОМИКО-ФИНАНСОВОЕ И МОНЕТАРНОЕ ДОМИНИРОВАНИЕ США В МИРОВОЙ ФИНАНСОВОЙ СИСТЕМЕ

ПОВЫШЕНИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ОТРАСЛИ РАСТЕНИЕВОДСТВА В УСЛОВИЯХ ЦИФРОВОЙ ТРАНСФОРМАЦИИ СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА

КОНКУРЕНЦИЯ РЕЗЕРВНЫХ ВАЛЮТ В УСЛОВИЯХ ПОЛИЦЕНТРИЧЕСКОГО РАЗВИТИЯ МИРОВОЙ ФИНАНСОВОЙ СИСТЕМЫ
РОЛЬ ФИНАНСОВОЙ СИСТЕМЫ США, КАК ДОМИНИРУЮЩЕЙ В РЕГУЛИРОВАНИИ МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ
ФУНКЦИОНИРОВАНИЕ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ ПОСЛЕ ВСТУПЛЕНИЯ РОССИИ В ВТО
i Не можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.
i Надоели баннеры? Вы всегда можете отключить рекламу.

Текст научной работы на тему «ФИНАНСОВАЯ СИСТЕМА США КАК ДОМИНИРУЮЩАЯ ДЕНЕЖНАЯ СИСТЕМА В МИРОВОЙ ЭКОНОМИКЕ»

3. Цифровая трансформация АПК: опыт сибирских регионов // URL: https://svetich.info/publikacii/tochnoe-zemledelie/cifrovaia-transformacüa-apk-opvt-sibirs.html (дата обращения 14.09.2022).

4. Ведомственный проект «Цифровое сельское хозяйство»: официальное издание. М.: ФГБНУ «Росинформагротех», 2019. 48 с.

5. Сайт https://mcx.gov.ru/ Министерство сельского хозяйства (дата обращения 14.09.2022).

6. Коломейченко А.С., Волобуева Т.А. Цифровизация малых форм хозяйствования в условиях реализации национальной программы «Цифровая экономика РФ» // Экономика и предпринимательство. 2019. № 7 (108). С. 41-46.

7. Косогор С. Трансформация сельского хозяйства: цифровые возможности развития // URL: https://www.secuteck.ru/articles/transformaciva-selskogo-hozvajstva-cifrovye-vozmozhnosti-razvitiya (дата обращения 14.09.2022).

8. Мельникова К. Цифровизация сельского хозяйства // Научный журнал молодых ученых. 2022. № 1 (26). С. 116-122.

9. Развитие опытно-производственного хозяйства аграрного вуза на основе реализации цифровых платформенных решений: монография / С.А. Родимцев [и др.] (под общ. ред. С.А. Родимцева). Орел: Изд-во ФГБОУ ВО Орловский ГАУ, 2021. с. 6771.

10. Киберов В. Цифровизация АПК: взгляд разработчиков, банкиров и крупных аграриев // URL: https://regnum.ru/news/polit/3094704.html (дата обращения 14.09.2022).

11. Кулистикова Т. Цифровизация как неизбежность. Какие digital-решения использует агросектор // URL: https://www.agroinvestor.ru/analytics/article/36772-tsifrovizatsiya-kak-neizbezhnost-kakie-digital-resheniya-ispolzuet-agrosektor/ (дата обращения 14.09.2022).

12. Волобуева Т.А. IT-технологии в сельском хозяйстве: перспективы и проблемы использования // Евразийское Научное Объединение. 2020. № 8-4 (66). С. 193-196.

ФИНАНСОВАЯ СИСТЕМА США КАК ДОМИНИРУЮЩАЯ ДЕНЕЖНАЯ СИСТЕМА

В МИРОВОЙ ЭКОНОМИКЕ

Ставцева С.В., бакалавр 1 курса направления подготовки 38.04.0l «Экономика». Научный руководитель: д.э.н., профессор Ажлуни А.М. ФГБОУ ВО Орловский ГАУ

Статья основана на системном подходе к изучению концепции финансовой системы США как доминирующей. Изучение структуры функциональных механизмов и ее влияния на международную финансовую систему. Авторы подчеркивали явное превосходство финансовой системы США.

Финансовая система, централизованные финансы, децентрализованные финансы, федеральная резервная система (ФРС).

The article is based on a systematic approach to the study of the concept of the US financial system as dominant. The study of the structure of functional mechanisms and its impact on

the international financial system. The authors emphasized the clear superiority of the US financial system.

Financial system, centralized finance, decentralized finance, Federal Reserve System (FRS).

Введение. Финансовая система — это форма организации денежных отношений между всеми субъектами воспроизводственного процесса по распределению и перераспределению совокупного общественного продукта [8]. Процесс распределения и перераспределения стоимости совокупного общественного продукта представляет собой финансовый механизм, который включает в себя систему организации, регулирования и планирования финансов, способов формирования и использования финансовых ресурсов у хозяйствующих субъектов, наёмных работников, государства и органов местного самоуправления. В процессе распределения стоимости совокупного общественного продукта у субъектов экономических отношений (государства, хозяйствующих субъектов, наёмных работников и органов местного самоуправления) накапливаются различные фонды денежных доходов.

Финансовую систему в зависимости от методов формирования доходов экономических субъектов разделяют на: централизованные финансы; децентрализованные финансы.

Централизованные финансы — это фонды денежных средств, предназначенные для обеспечения деятельности государственных и муниципальных органов власти. В свою очередь они делятся на муниципальные и государственные финансы [8].

Муниципальные финансы — составляют основу экономической состоятельности муниципальных образований [8].

Государственные финансы — это форма организации финансовых отношений, где участником в той или иной форме является государство [8].

Децентрализованные финансы — это форма организации денежных отношений, формируется предприятиями, организациями, иными субъектами хозяйственной деятельности, а также отдельными домашними хозяйствами и гражданами [7].

Финансовая система также подразделяется на четыре подсистемы:

Финансы хозяйствующих субъектов (предприятий и организаций различных форм собственности и сфер деятельности);

Финансы домашних хозяйств;

Муниципальные финансы [3].

Цель — выяснить значение финансовой системы США в мире.

Задачи: рассмотреть финансовую систему в общем, рассмотреть финансовую систему США, сделать вывод о значении финансовой системы США в мире.

Финансовая система США сложна и многообразна. Она осуществляет как внутренние, так и международные операции. Эта финансовая система является важной частью мировой финансовой системы. В общей структуре финансовой системы США главную роль играет государственный бюджет. В планах крупных корпораций и банках он выступает мощным индикатором. Данная роль достаточно очевидна в силу значимых размеров государственных расходов, так как эти расходы оказывают сильное влияние на состояние экономики и финансов. Также повышенную роль в системе играют банки, они разделяются на коммерческие и инвестиционные в соответствии Закона Гласа Сигала.

В состав федеральной резервной системы США в первую очередь входит Центральный банк страны, следом по важности банк для банкиров, и подытоживает все банк американского правительства. Контроль над банками осуществляет федеральная резервная система (ФРС), которая лишь формально подчиняется американскому правительству. В том числе, совет управляющих ФРС устанавливает в отношении

платежного баланса основное направление политики. При осуществлении своей политики ФРС опирается на федеральную резервную систему, которая состоит из 12 региональных федеральных резервных банков. ФРС выполняет несколько важных функций:

Центральный банк государства;

Банк для банкиров;

Банк для американского правительства.

ФРС представляет собой банк банков. Все коммерческие финансовые организации держат свои сбережения в виде депозитов в ФРС.

Методы воздействия государства на финансовый рынок носят прямой и косвенный характер. Методы косвенного государственного регулирования осуществляют: Совет управляющих ФРС, Министерство финансов и упомянутые комиссии.

Великую значимость в финансово-экономической системе страны играют коммерческие банки. Нью-Йорк является главным финансовым центром. Такое значение они играют из-за количества финансовых активов, на них приходится более 40%. Так же занимают значимое место на рынке краткосрочного капитала. В свою очередь инвестиционные банки обеспечивают хозяйствующих агентов кредитными ресурсами для инвестиционной деятельности. Мощь инвестиционных банков используется в целях влияния на собственно американскую экономическую конъюнктуру и в осуществлении крупных международных финансовых операций.

Рынки капитала США делятся на долгосрочные и краткосрочные. Рынок государственных бумаг, ипотечный рынок, рынки промышленности, иностранных и государственных облигаций, потребительский кредит входят в состав долгосрочного ссудного рынка капитала. Следовательно, краткосрочный рынок капитала включает в себя денежный, валютный, финансовый по сделкам на срок, фьючерсный, своповый. США обладают крупнейшим рынком капитала в мире. Его активность определяется в том, что финансовые учреждения распределяют новые выпуски облигаций по более низкой по сравнению с другими иностранными рынками цене, что выгодно для покупателей, а это стимулирует продажи. Выпуск облигаций более важен на первичном рынке из-за объемов, но на вторичном рынке из-за большого объема оборота важна торговля акциями. Следом идет ипотечный рынок, или вторичный рынок закладных, он соответствовал более 70% ВНП в конце 1990-х годов. Очень важно, что именно деятельность первых двух секторов рынка привела к ипотечному кризису, а следом и к финансовому. Третьим заемщиком является Государственное казначейство, роль которого исполняет Министерство финансов США. Второе место после правительственных агентств США занимают иностранные держатели государственных облигаций. На стоимость американского доллара в целом и на рынки акций и облигаций влияет внутренний объем государственного долга.

Внутренний денежный рынок США, составляя более 40% ВНП, является крупнейшим в мире. Нью-Йоркский денежный рынок используется крупнейшими банками, корпорациями и другими организациями для повышения ликвидности в краткосрочных операциях [4, 5].

Вывод. Благодаря превосходящим масштабам хозяйства и уровню его развития, крупнейшему в мире научно-техническому потенциалу, высокой степени зрелости и динамизму развития рыночных институтов и механизмов, размаху и действенности государственного регулирования экономики и, наконец, по основанному на всех этих факторах влиянию на мировые хозяйственные процессы США занимают место лидера в мировой экономике.

Стоит отметить, что если рассматривать с позиции традиционных представлений, то можно заметить: очевидное превосходство США в финансовом положении сложилось на существенном отклонении от принятых критериев равновесия.

США на протяжении нескольких десятилетий находятся в составе развитых стран и выступают одним из главных генераторов сил экономического сближения, что ведет к

глобализации мировой экономики. Также отчетливо проявляется достаточное влияние во всех областях международной экономической жизни, но отчетливое влияние проявляется в мировой финансовой системе.

Финансово-экономический кризис 2008-2009 гг., о котором упоминалось выше, стал достаточно серьезной проверкой для экономического лидерства США. Последующие годы показали, что США могут быть как генератором экономического развития, так и местом распространения кризисов.

Вместе с тем опыт преодоления кризисных явлений в США показал, что национальная антикризисная политика, обладая мощным потенциалом и будучи способна заглушить силы кризиса, вследствие мирового лидерства страны неизбежно приобретает глобальное значение и оказывает сильное воздействие на мировую экономику.

В дальнейшем новые кризисные процессы, развернувшиеся в ряде европейских стран, стали препятствием роста экономики ЕС, бросили вызов единой финансовой политике в группировке и поставили под сомнение перспективы зоны евро. События этого периода показали, что в мировой экономике нет в настоящее время альтернативы Соединенным Штатам в качестве главного «локомотива» мирового экономического роста, ориентированного на НТП, и главного мирового финансового центра [6, 7].

1. Управление ликвидностью и краткосрочной процентной ставкой как фактор развития экономики»: монография / А.М. Ажлуни [и др.]. Орел: ФГБОУ ВО Орловский ГАУ, 2021. 50 с.

2. Реализация национального проекта предпринимательской инициативы и развития бизнеса на основе устранения административных барьеров: коллективная монография / А.М. Ажлуни [и др.]. Орел: ФГБОУ ВО Орловский ГАУ, 2020. 200 с.

3. Финансовая система // URL: https://dic.academic.ru/dic.nsf/ruwiki/1166151 (дата обращения 16.11.2021).

4. Финансовая система США // URL: http://www.globfin.ru/articles/finsyst/us2.htm (дата обращения 16.11.2021).

5. Тонкости структуры финансовой системы США // URL: https://i-schet.ru/ekonomika/finansovaa-sistema-ssa/ (дата обращения 20.11.2021).

6. США в мировой финансовой системе // URL: https://studref.com/392846/ekonomika/mirovoy_finansovoy_sisteme (даьа обращения 22.11.2021)

7. Урок 3. Финансовая система и финансовые организации // URL: https://4brain.ru/finance/system.php (дата обращения 22.11.2021).

АКТУАЛЬНЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ УСТОЙЧИВОГО РАЗВИТИЯ И ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ РЫНКОВ ПРОДУКЦИИ АПК

Хапилина С.И., аспирант 1 года обучения специальности 5.2.3 «Региональная и отраслевая экономика». Научный руководитель: д.э.н., и.о. зав. кафедрой цифровой экономики и информационных технологий Зайцев А. Г. ФГБОУ ВО Орловский ГАУ

В статье осуществлен анализ актуальных инструментов устойчивого развития и функционирования рынков продукции АПК. Дается описание стейкхолдеров,

GLOBFIN.RU

Финансовая система США сложна и многообразна, состоит из множества государственных федеральных и иных органов власти и управления, финансовых и административных ведомств и учреждений, частных банков и корпораций, осуществляющих как внутренние, так и международные финансовые операции. В силу огромного влияния на всю мировую экономику и мировые финансы финансовая система США более чем какая-либо другая национальная система является частью мировой финансовой системы.

Государственный бюджет занимает важнейшее место в общей структуре финансовой системы США с точки зрения воздействия государства на состояние финансов, хозяйственную конъюнктуру, характер и направления экономической политики правительства. Он выступает мощным индикатором в определении долгосрочных планов крупных корпораций и банков. Эта роль очевидна уже в силу колоссальных размеров государственных расходов, которые прямо и непосредственно оказывают влияние на состояние экономики и финансов, деятельность производственных и торговых фирм, реализующих государственные заказы, банки и иные финансовые учреждения, обслуживающие бюджетные программы правительства США.

В финансовой системе США (как и многих других развитых стран), банки играют повышенную роль. В соответствии с Законом Гласа Сигала банки разделены на коммерческие и инвестиционные.

Особую роль играет Центральный банк страны – Федеральная резервная система (ФРС). Роль ФРС непрерывно повышается по мере возрастания макроэкономической ответственности американского правительства в течение всех послевоенных десятилетий, в том числе и в 1990-е годы. Однако ФРС лишь частично ответственна за надзор за банками и делит эту функцию с особыми федеральными и штатными органами контроля.

Федеральная резервная система и кредитно-денежная политика правительства США

Федеральная резервная система США — это, во-первых, Центральный банк страны, во-вторых, банк для банкиров и, в-третьих, банк американского правительства. Вместе с тем, ФРС является частной независимой системой банков и лишь формально подчиняется американскому правительству. На деле, политика ФРС не всегда совпадает с мнением властей, назначение ее руководителей также лишь формально осуществляется президентом, который фактически лишь утверждает предложенные кандидатуры.

ФРС, как и любой центральный банк страны имеет одну важнейшую функцию: она осуществляет контроль за денежной массой и кредитом в экономике. Если экономическая активность ухудшается и занятость работников сокращается, ФРС будет пытаться увеличить денежную массу и кредит, стремясь повысить деловую активность. Но если расходы при этом становятся угрожающе избыточными, в результате чего растут цены и появляется много свободных рабочих мест, тогда ФРС стремится использовать все свои возможности в целях сокращения денежной массы и кредита.

Некоторые специалисты рассматривают ФРС в качестве образца для центральных банков других стран. Закон о ФРС США был принят в 1913 году Конгрессом. С тех пор ФРС претерпела значительные изменения, а ее роль стала огромной. Крупные реформы были проведены в 1933 и 1935 гг. в период Великой депрессии, когда президент Рузвельт «социализировал» американский капитализм. Тогда же был создан Совет управляющих ФРС, который впоследствии и сосредоточил в своих руках управление рычагами кредитно-денежной политики, т.е. операциями на открытом рынке, регулирование учетных ставок и контроль за резервными требованиями.

Совет управляющих ФРС устанавливает также основное направление политики в отношении платежного баланса. Кроме того, наряду с другими федеральными ведомствами, регулирующими банковскую деятельность. Совет устанавливает основные принципы надзора и контроля над коммерческими банками и их деятельностью.

Федеральная резервная система состоит из 12 региональных федеральных резервных банков. При осуществлении своей политики Совет управляющих ФРС опирается на эти банки. Однако общее направление политики по всей кредитно-банковской системе определяет именно Совет управляющих. Он осуществляет регулярные проверки резервных банков и их отделений в целях контроля за проведением политики в нужном направлении.

На кредитно-денежной политике ФРС отразился Закон 1978 года «О полной занятости и сбалансированном росте», иногда называемый законом Хэмфри Хокинса. Этот Закон ставит своей целью достижение высокого уровня занятости и устойчивых цен в качестве целей кредитно-денежной политики, связывая их с ростом денег в обращении и объемом кредитования, признавая тем самым существование связи между количеством денег в обращении и объемом кредитования, с одной стороны, и экономическими показателями и инфляцией с другой.

В основу этого Закона положена концепция, что со временем темп инфляции совпадает с темпами роста денег и кредита, а необходимым условием понижения инфляции является снижение отмечаемого роста денежной массы и объемов кредитования. Устойчивость цен обеспечивается ростом денежной массы и объемов кредитования, близких к росту потенциального объема производства.

В указанном Законе кредитно-денежная политика рассматривается в масштабе всей страны (на макроуровне), тем самым подразумевается, что достижение эффективной кредитно-денежной политики по отдельным отраслям экономики или регионам невозможно.

Наиболее важным органом в ФРС является Совет управляющих, находящийся в Вашингтоне, федеральный округ Колумбия. Совет состоит из семи членов, каждый из которых назначается на 14 летний срок Президентом США. Столь длительный срок, как предполагается, должен обеспечивать преемственность, стабильность и независимость Совета, хотя на практике лишь немногие из управляющих занимают свой пост в течение полного срока.

Совет возглавляется председателем, назначаемым президентом из состава управляющих. Председатель Совета управляющих — это наиболее могущественное лицо всей резервной системы. Его мнение обычно доминирует как в Совете, так и в ФРС в целом. Председатель назначается на 4-х летний срок; в случае если после четырех лет нахождения на этом посту он не получает подтверждения полномочий на следующий цикл, то обычно подает в отставку.

В Совет управляющих ФРС входят четыре президента федеральных резервных банков, меняющихся на ротационной основе, и президент Нью-Йоркского федерального резервного банка (постоянно). Из девяти директоров, занимающихся вопросами регулирования и надзора, шесть избираются банками-членами (из состава директоров более чем 5 тыс. банков), а три директора назначаются Советом управляющих.

Федеральные резервные банки осуществляют чеково-кассовые операции внутри ФРС, что обеспечивает эффективное осуществление расчетов между округами и внутри их. Эти банки осуществляют надзор за выполнением решений и предписаний ФРС и изучают экономическую ситуацию в своих округах. Они предоставляют Совету управляющих оперативные и аналитические материалы по каждому из 12 округов и тем самым обеспечивают руководящее звено ФРС материалами об экономическом положении в стране. Комитет по операциям на открытом рынке (FOMC). Этот комитет принимает решения о курсе денежной политики США, определяя необходимый уровень денежной массы и процентных ставок. Он состоит из 12 членов, в том числе семи членов Совета управляющих, президента Нью-Йоркского федерального резервного банка и президентов четырех других банков федеральных округов (последние включаются в состав FOMC на основе принципа ротации). Руководит этим комитетом председатель ФРС. Бюро по операциям на открытом рынке. Это бюро является органом оперативного воздействия на сферы денежной политики указанного выше Комитета, поскольку он может решать, например, такие важнейшие вопросы, как продажа правительственных ценных бумаг.

Функции Федеральной резервной системы и инструменты их реализации

ФРС — это прежде всего банк банков; коммерческие банки держат там свои денежные депозиты и осуществляют взаимные платежи через переводы средств с этих депозитов. Как банк банков, ФРС предоставляет кредиты банкам, испытывающим временный дефицит обязательных резервов, осуществляет операции по системе клиринговых расчетов, надзор за деятельностью банков через предоставление кредитов и практику хранения резервов, разрабатывает и проводит денежную политику страны, контролируя через Бюро по операциям на открытом рынке объемы денежной массы.

Чтобы понять механизмы кредитно-денежной политики, с помощью которых контролируются расходы, необходимо выяснить те методы, при помощи которых ФРС воздействует на совокупные расходы.

С учетом того, что коммерческие банки, или банки-члены, должны иметь резервы для поддержания своих активов и депозитов, если ФРС хочет нажать на «денежные тормоза», необходимо принять меры к сокращению банковских резервов. Каждая единица сокращения банковских резервов вызывает пятикратное сокращение совокупных банковских денег (т.е. совокупность бессрочных депозитов). Сокращение совокупной денежной массы обычно ведет к «сжатию» кредита, что означает его большую дороговизну и меньшую доступность, рост нормы процента.

При дорогом и труднодоступном кредите частное и государственное инвестирование будет иметь тенденцию к сокращению. Причины состоят в том, что давление на кредит и инвестиционные расходы оказывает понижающее воздействие на доходы и связанные с ними цены и занятость. Движение соответствующего мультипликатора показывает, что подобное падение инвестиций вызовет тенденцию к резкому сокращению доходной части бюджета. При этом однако не следует допускать чрезмерного давления во избежание искусственного стимулирования спада в экономике, но в то же время его главная задача — это сокращение государственных расходов (или хотя бы их «удержание» от роста). Достигается это через изменение активов (государственные бумаги и учтенные векселя) федеральных резервных банков, что может вызвать изменения в резервах коммерческих банков.

Федеральные резервные банкноты являются основной частью пассива (пяти и десятидолларовые банкноты), их можно рассматривать в качестве своеобразных векселей. По ним ФРС не платит процентов. Право эмиссии основной массы бумажных денег, предоставленное Конгрессом, это исключительно высокая привилегия ФРС. Остатки резервов банков-членов хранятся в качестве вкладов в федеральных резервных банках и выступают основой создания депозитов банками членами ФРС.

Воздействие операций на открытом рынке на объемы денег дает и прямой и вторичный эффекты. Схема такого воздействия заключается в том, что если ФРС покупает ценные бумаги на 1 млн. долл. объемы денежной массы увеличиваются на большую сумму. Это называется денежным мультипликатором. Его величина в конце 1990х годов составляла порядка 3,5 единицы (т.е. при покупке ценных бумаг на 1 млн. долл. денежная масса, возрастала на 3,5 млн. долл.). Денежный мультипликатор должен изменяться в зависимости от поведения банков и населения (клиентуры), но в основе изменений устойчивость экономического роста.

Большая часть денежной массы — это пассивы (чековые депозиты) банков, т.е. их долговые обязательства. Когда банки увеличивают свои резервы, а общий объем денежной массы остается на постоянном уровне, количество денег в обращении уменьшается.

Население США в подавляющем большинстве держит свои средства в банках. Однако в силу разных причин, среди которых немалую роль играют опасения кризиса, инфляции и прочие факторы, порождающие ожидания уменьшения покупательной способности денег, оно начинает их тратить. Поэтому полностью «измерить» ожидаемое поведение и действия населения и банков невозможно, но ФРС стремится создать общие условия для возможно точного прогнозирования поведения основной массы населения.

Учетная ставка — это процент, под который ФРС предоставляет банкам кредит для покрытия временного недостатка обязательных резервов. Она рассматривается как один из главных инструментов регулирования денежной массы, представляя собой «среднюю ставку» для всех 12 федеральных резервных банков.

Кредитно-денежная политика проводится в основном на открытом рынке под руководством Комитета ФРС по операциям на открытом рынке, а еще конкретнее Бюро по соответствующим операциям. Посредством операций на открытом рынке ФРС обменивает кредиты или банковские резервы на ценные бумаги на вторичном рынке. Поскольку такие сделки могут проводиться ежедневно как в крупных, так и в небольших объемах, то они представляют собой достаточно гибкий инструмент кредитно-денежной политики.

Большинство операций на открытом рынке носит защитный характер: они направлены на противодействие факторам, оказывающим влияние на объемы резервов вне пределов прямого контроля со стороны ФРС. В отсутствие таких сделок резервные поступления наряду с краткосрочными процентными ставками и доступностью кредитов отличались бы большим непостоянством, что мешало бы достижению целей кредитно-денежной политики.

Как правило, ФРС проводит краткосрочные сделки с крупными дилерами на вторичном рынке казначейских бумаг США. Операции на открытом рынке часто используются для проведения изменений в кредитно-денежной политике, связанных с объемами денежной массы и кредитов, которые считаются необходимыми для достижения целей в экономике. Сделки на открытом рынке, используемые для изменения кредитно-денежной политики, имеют принципиальные отличия от сделок, носящих защитный характер, поэтому наблюдатели довольно скоро узнают о проведенных в политике ФРС изменениях.

Вместо политики прямого изменения процентных ставок ФРС ориентируется на предварительное информирование о предстоящем подъеме или снижении учетной ставки и при этом внимательно следит за общеэкономической конъюнктурой и делает теоретические и практические обобщения и выводы.

Учетная политика ФРС заключается в варьировании условий предоставления банкам кредитов. Во всех случаях кредиты должны иметь достаточное обеспечение со стороны банков в целях уменьшения риска потери кредитов ФРС и в конечном счете для защиты налогоплательщика, так как доходы ФРС за вычетом этих потерь поступают в казначейство. Колебания в поступлении денег в обращение, не полностью контролируемые операциями на открытом рынке, могут быть частично компенсированы кредитами через «учетное окно».

Аналогичным образом изменения в денежной политике через операции на открытом рынке отражаются на величине резервов, которые банки получают через «учетное окно». Например, при ужесточении денежной политики банки прибегают к продаже ценных бумаг на открытом рынке, тем самым изымаются резервы из банковской системы. Столкнувшись с нехваткой резервов, возросшее число банков стремится пополнить свои резервы на межбанковском рынке. Если нехватка резервов охватывает всю систему, процентная ставка на межбанковском рынке поднимается, тем самым подталкивая некоторые банки к «учетному окну». В этом случае происходит повышение учетных ставок, которое, как это и предполагалось, ограничивается ФРС, а «учетное окно» смягчает ужесточение такого курса, что, несомненно, приходится учитывать при принятии подобных решений.

Другим способом ужесточения или смягчения политики ФРС является изменение процентной ставки, устанавливаемой на резервы, занимаемые через «учетное окно». В отсутствие дополнительных перемен в операциях на открытом рынке такая мера обычно ведет к изменениям межбанковской процентной ставки и краткосрочных процентных ставок в целом.

Методы государственного регулирования финансового рынка США

Методы воздействия государства на финансовый рынок носят прямой и косвенный характер. Методы прямого воздействия включают:

• весь комплекс законотворческой деятельности Конгресса США по этому направлению;
• постановления и распоряжения органов исполнительной власти по данному вопросу;
• меры, принимаемые по своим секторам Комиссией по ценным бумагам и биржам и Комиссией по торговле товарными фьючерсами, в том числе принятие новых и изменение старых положений и норм биржевой практики, привлечение к ответственности (по административной линии или через суд) лиц, нарушивших такие нормы и др.

• контроль за денежной массой в обращении и объемом кредитов с помощью влияния на учетные ставки;
• налоговая политика государства;
• гарантии правительства по депозитам, кредитам, займам частного сектора и т.п.;
• экономические мероприятия государства (регулирование операций с иностранной валютой, золотом, стимулирование экспорта и т.д.);
• внешнеполитические мероприятия государства (развитие и свертывание внешнеполитических договоров и др.);
• выход государства на рынки ссудных капиталов (выпуск казначейских векселей, среднесрочных и долгосрочных облигаций, эмиссия обязательств определенных государственных учреждений и т.п.), создающий прямую конкуренцию за кредиты между государством и корпорациями.

Коммерческие, инвестиционные банки США и другие финансовые институты

Огромную роль в финансово-экономическом мире США играют коммерческие банки. Главным финансовым центром остается Нью-Йорк, в котором размещаются штаб-квартиры наиболее крупных банков, имеющих глобальные сети. Деятельность большинства менее крупных из них (от Нью-Йорка, Калифорнии, Техаса до Мичигана и Арканзаса) распространяется на глубинку. Помимо коммерческих банков финансовые институты США включают: депозитные учреждения (сберегательные и кредитные организации), страховые компании (по страхованию жизни, имущества), пенсионные фонды, другие учреждения (инвестиционные корпорации, взаимные фонды. Эти институты имеют важнейшее значение, поскольку на них приходится более 40% финансовых активов, которые направляются на производственные цели. Они при этом играют ключевую роль на рынке краткосрочного капитала. В финансовой системе большую роль играют инвестиционные банки-корпорации, обеспечивающие хозяйствующих агентов кредитными ресурсами для инвестиционной деятельности. Инвестиционные банки концентрируют огромную финансовую мощь, которая используется как в целях влияния на собственно американскую экономическую конъюнктуру, так и в осуществлении крупных международных финансовых операций.

Рынки капитала в США

В США существуют хорошо развитые долгосрочные и краткосрочные рынки капитала. Рынок долгосрочного ссудного капитала включает: рынок государственных бумаг (фондовая биржа), рынки промышленных, иностранных и государственных облигаций, ипотечный рынок, потребительский кредит. Краткосрочный рынок включает такие рынки, как денежный (рынок краткосрочного капитала), валютный, финансовый по сделкам на срок (рынок опционов), фьючерсный, своповый. Рынок ценных бумаг, или фондовый рынок, — это наиболее чувствительная сфера свободного рынка (рыночной экономики), которая отражает глубинные процессы, происходящие в национальных экономиках (и в мировой экономике). Глобальная интеграция финансов и денежных потоков, реализующихся в мировых финансовых центрах, делает особенно ощутимыми колебания финансово-экономической конъюнктуры. Любые сбои в самых отдаленных региональных звеньях мировой экономики, включенных в единые структуры глобальной системы международного производства и финансов, немедленно отражаются, с большей или меньшей силой, в основных финансовых центрах. США обладают крупнейшим в мире рынком капитала. Для решения задач поддержания и увеличения долгосрочных накоплений реального капитала требуются эффективные финансовые институты, крупные объемы сбережений, растущий спрос на капиталовложения в производство, землю, услуги, науку и т.д. Два десятилетия, 1980-1990-е годы, все крупнейшие инвестиционные банки, такие, как «Соломон бразерс» (Solomon Brothers), «Мэрилл Линч» (Merrill Lynch), «Голдмен Сакс» (Goldman Sachs), «Шеарсон Леман» (Shearson Lehman), «Ферст Бостон» (First Boston) и «Морган Стэнли» (Morgan Stanley), осуществляли и осуществляют финансовые операции в Нью-Йорке, гарантируя размещение ценных бумаг на первичном рынке, а также действуя как брокеры для клиентов на вторичном рынке. Как дилеры они торгуют ценными бумагами за свой счет. Рост притока иностранного капитала стимулировал открытие иностранных отделений и филиалов в Нью-Йорке. Большинство из них представляют Великобританию, Западную Европу и Японию, а также некоторые азиатские, арабские и латиноамериканские страны. Активность рынка капитала в США определяется и тем фактом, что финансовые учреждения распределяют новые выпуски облигаций по более низкой по сравнению с другими иностранными рынками цене, что выгодно для покупателей, а это стимулирует продажи. Вследствие огромных объемов на первичном рынке выпуск облигаций более важен, чем выпуск акций, но на вторичном рынке более важна торговля акциями из-за большого объема их оборота. Второй крупнейший сектор рынка капитала — ипотечный рынок (вторичный рынок закладных), соответствующий более 70% ВНП в конце 1990-х годов. Закладные по жилью соответствуют большей части непогашенного долга, хотя правительственные агентства типа Государственной национальной ассоциации ипотечного кредита и др. выпустили огромное количество ценных бумаг, обеспеченных закладными.

Стоит однако отметить, что именно «бурная» деятельность первых двух секторов рынка капитала США в итоге привела сначала к ипотечному кризису в стране (август 2007 года), а затем и финансовому кризису (август 2008 года). В результате кризиса доверие к инвестиционным банкам США пошатнулось, а некоторые банки попросту обанкротились, либо спаслись только за счет огромных государственных вливаний. Третьим крупнейшим заемщиком является Государственное казначейство, роль которого выполняет Министерство финансов США. Начиная с 1983 года Казначейство увеличило объем своих заимствований, являющихся источником постоянного беспокойства многих экономистов. Причины беспокойства — вытеснение заемщиков частного сектора государственными расходами и возможность инфляционных эффектов. Иностранные держатели ценных казначейских бумаг (государственных облигаций) занимают второе место после правительственных агентств СШA. Огромный объем внутреннего государственного долга не может не влиять на стоимость американского доллара в целом и на рынки акций и облигаций в частности. Важнейшую роль играет рынок промышленных облигаций, выпуск которых быстро возрастал в последние годы. Налоговое законодательство США поддерживает финансирование путем выпуска новых облигаций (поскольку уплата процентов по облигациям является налогом, подлежащим вычету из налога на прибыль корпораций). Заграничные облигации, так называемые Yankee bonds (долларовые облигации, выпущенные иностранцами в Нью-Йорке), выпускаются в ряде стран, в частности канадскими провинциальными правительствами и Европейским инвестиционным банком. Развивающиеся страны имеют ограниченный доступ на нью-йоркский рынок капитала из-за строгих требований Комиссии по ценным бумагам и биржам к предоставлению компаниями сведений о своей деятельности и рейтингов агентств кредитной информации (рейтинговых компаний Moody и Standard and Poor), так же как Россия и другие члены СНГ, страны Восточной Европы и Прибалтики. Внутренний денежный рынок США также является крупнейшим в мире, составляя более 40% ВНП. Как правило, ликвидность краткосрочного рынка (выпуск большого числа депозитных сертификатов для финансирования ссуд производственным и иным фирмам), необходима для обеспечения экономического роста, которому противопоказано такое понятие, как «дефицит средств». Тенденция роста выпуска казначейских векселей и ценных бумаг правительственных организаций отражает увеличение государственного дефицитного финансирования (т.е. операции правительства осуществляются за счет размещения новых государственных обязательств). В этом смысле рынок федеральных резервных фондов является уникальным краткосрочным денежным рынком США. В основном это рынок, где коммерческие банки ссужают и заимствуют излишние резервные фонды, хранимые как депозиты в банках ФРС. Нью-Йоркский денежный рынок используется крупнейшими банками, корпорациями и другими организациями для повышения ликвидности в краткосрочных операциях. Нью-йоркский банк ФРС занимает стратегические позиции в проведении операций на открытом рынке, являющихся базой кредитно-денежной политики США и непосредственно воздействующих на ликвидность денежного рынка. Нью-Йорк — один из трех крупнейших валютных рынков мира. Он объединен с валютными рынками в других странах и мировым рынком и включает коммерческие сделки «банк-клиент» в рамках розничного сектора и «банк-банк» (оптовый межбанковский сектор), помимо этого прямые сделки или сделки через брокеров и операции ФРС с иностранной валютой: валютные интервенции, валютные свопы, сделки с международными финансовыми организациями.

экономические статьи

• Банковская система Великобритании
• Банковская система Канады
• Банковская система Российской Федерации
• Банковская система США
• Банковская система Японии
• Банковские вклады
• Европейская система центральных банков
• Иностранный капитал в банковской системе РФ
• История банковской системы в России
• История банковской системы Германии
• История банковской системы Италии
• История банковской системы Франции
• История развития банковской системы США
• Федеральная резервная система
• Кредитный калькулятор
• Выбор оптимальных условий кредита
• Кредитный портал

• Гиперинфляция в Германии
• Денежный хаос в Советской России
• Деньги Гражданской войны
• Кризис и олигархи
• Мыльные пузыри
• Первая большая инфляция
• Первый мировой экономический кризис
• Финансовый кризис во Франции в 1720 году

• Доллар США
• История евро
• История рубля
• История форекс
• Международный валютный рынок и основные мировые валюты
• Мировой валютный рынок
• Особенности FOREX
• Развитие мирового рынка валютных фьючерсов и опционов
• Сравнение Forex с акциями и фьючерсами

ФРС США: как устроен самый влиятельный центробанк мира

Федеральную резервную систему США сегодня считают чуть ли не средоточием мирового зла. Да, это именно там печатают доллары и увеличивают тот самый внешний долг США, на который часто любят кивать адепты теории всемирного заговора и скорого краха существующей финансовой системы.

126K открытий

Центральный банк Америки, более известный как Федеральная Резервная Система (ФРС), был создан гораздо позже центральных банков запада.

Прототипом ФРС по своей структуре в 1791 году стал First Bank of the United States, который был расположен в Филадельфии. В задачу банка входило погашение значительного государственного долга, который возник во время войны за независимость и выпуск национальной валюты Америки .

В течение двадцати лет предполагалось сформировать крепкую финансовую систему и организовать эмиссию доллара.

Вышеназванный банк был наполовину государственным, и значимая часть активов принадлежала как частным лицам, так и компаниям. По подозрению в действиях, противоречившим интересам своей страны в 1811 году банк закрылся.

В 1816 году его функции по стабилизации доллара возложил на себя Второй Банк — Second Bank of the United States, который просуществовал также 20 лет. После его ликвидации в Америке уже не было схожей организации для выполнения роли Центрального банка

В период 1873-1907 гг. государство потрясло 4 финансовых кризиса, что послужило поводом создать централизованную систему финансового управления .Местные граждане не восприняли это намерение, извлекая уроки европейских стран. Там подобная структура оказалась неудачной по причине неконтролируемых растрат бюджетных средств.

Местом основания ФРС считается остров Джекил, приобретенный сообществом миллионеров в 1886 году. Там был создан их частный клуб. Туда имели доступ самые влиятельные члены клуба — Морган, Пулитцер, Ротшильды и др . Они были обладателями большей части мирового финансового богатства. Ими была разработана концепция, которая впоследствии превратилась в Федеральную Резервную Систему.

Ее создателем выступил Пол Варбург, руководитель банка Kuhn, Loeb and Co, член клана Ротшильдов.

В 1912 году Национальная Денежная Комиссия выпустила доклад о необходимости центрального банка США. А в 1913 году Конгресс принимает Закон, согласно которому была создана Федеральная Резервная Система. 23 декабря 1913 президент Вудро Вильсон подписывает соответствующий закон о ФРС.

В дальнейшем были разработаны и приняты нормативно-правовые акты, обозначившие ее деятельность.

С 1942 года остров приобрел штат Джорджия, и клуб на острове закрыли. Сегодня он является местом для посещения туристов.

Функции ФРС

С момента основания Федеральной резервной системы ее функции и действия полностью соответствовали финансовой и экономической политике страны.

Система осуществляет следующие цели, определяемые Законом о Федеральном Резерве:

• Исполняет план Центрального банка государства;
• Блюдет равновесие между коммерческими структурами и социальными сферами страны.
• Контролирует банковскую систему страны, а также защищает интересы вкладчиков и заемщиков.
• Осуществляет выпуск доллара — внутренней валюты США.
• Выполняет координацию, контроль и управление финансовым рынком

• Оказывает депозитарные услуги правительству США и другим международным учреждениям;
• Содействует функционированию системы как внутренних, так и международных платежей;
• Решает вопросы ликвидности на местных уровнях и предоставляет займы кредитным обществам.

Нынешние функции ФРС претерпели ряд изменений, и соответствуют позициям правящей элиты США К ним можно отнести:

• Осуществление монетарной политики государства.
• Стабилизация цен и занятости населения.
• Регулирование и контроль деятельности банков, защита прав клиентов.
• Поддержка стабильности финансовой системы и подавление рисков на финансовом рынке;
• Оказание отдельных финансовых услуг правительству США, частным лицам и финансовым организациям, а также иностранным официальным учреждениям на основе управления государственной системой перевода платежей.

Отличительная черта ФРС — это исполнение функции центрального банка, хотя ее собственником является не государство, а частные лица . Эта структура выступает акционерным обществом, акции которого имеют особый статус. Государство направляет деятельность ФРС методом назначения управляющих. На должность их назначает президент после одобрения Сенатом.

Структура ФРС

Главная противоречивость Системы состоит в том, что выступая в качестве государственной структуры, она принадлежит частным лицам.

Строение структуры ФРС имеет разительные отличия от структур большинства центральных банков мира. Принятие решений находится в компетенции двенадцати региональных членов системы , которые могут контролировать процентные ставки. Это определяет тенденции роста экономики, оказывая существенное влияние на ее развитие.

В состав Федеральной резервной системы входят:

1. Центральный Совет Управляющих в Вашингтоне.
2. Двенадцать Федеральных Резервных Банков, не входящих в государственную структуру. Эти корпорации расположены в таких крупных городах как — Нью-Йорк, Филадельфия, Бостон, Кливленд, Атланта, Ричмонд, Чикаго, Сент-Луис, Канзас-Сити, Миннеаполис, Сан-Франциско и Даллас. Акционерами выступают частные банки.
3. Комитет по Операциям на Открытом Рынке.

Двенадцать Федеральных Резервных Банков имеют свое буквенное и цифровое обозначение. Каждому банку присваивается имя, в котором фигурирует название города, в котором данный банк расположен. Регионы имеют буквенные обозначения в алфавитном порядке по списку. Управления всех федеральных банков включают девять человек, которые подразделяются на классы «А», «В» и «С» по три участника.

К классу «А» принадлежат избранные представители самого отделения, к классу «В» — лица, не принадлежащие к числу сотрудников банковской сферы и «С» — сотрудники, назначаемые Советом ФРС.

Такой порядок существует с 1913 года — с момента основания Системы.

Банки, которые вели свои операции на территории Америки, должны были войти в состав ФРС, другие могли сделать это, исходя из своих интересов. Это послужило поводом для слухов, о том, что ФРС управляема частными лицами, отстаивающими свои материальные интересы. Данную теорию описывает в своей книге Мюррей Ротбард «Дело Против ФРС» (The Case Against the Fed).

Однако главным отличием между частными и федеральными резервными банками, выступает тот факт, что операции, производимые последними, не ставят целью получение прибыли.

Кому на самом деле принадлежит ФРС

Федеральной Резервной системой управляют частные владельцы. В основном это иностранные банкиры. В 1913 году Америка была отдана Конгрессом в долговое рабство ФРС. Теперь она обладает правом эмиссии долларов и приобрела контроль над экономической системой Штатов.

Главным акционерам Федеральной Резервной системы принадлежит более двухсот тысяч акций ФедРезерва. 65 % из них принадлежат иностранным гражданам, а остальная их доля распределена между следующими банками:

1. National City Bank — 30 тыс. акций;
2. Банк Chase National (ныне Chase Manhattan) — 6 тыс. акций;
3. National Bank of Commerce (сегодня это Morgan Guaranty Trust) — 21 тыс. акций;
4. First National Bank — 15 тыс. акций.

Первые два банка принадлежат семейству Рокфеллеров, другие два — Морганам . Таким образом, число акций, которыми сообща обладают Рокфеллеры, приравнивается количеству акций, собственниками которых выступают Морганы — по 36 тыс. акций. Согласно закону о Федеральной Резервной системе (Federal Reserve Act) 1913-го года, имена собственников банка не подлежат разглашению. Однако Р.Е.МакМастер, издатель «The Reaper», владеет некой информацией. По предоставленным им сведениям, контрольным пакетом акций владеют структуры:

• банки Ротшильда в Лондоне и Берлине;
• банк Lazard Brothers в Париже;
• банки Israel Moses Sieff в Италии;
• банк Warburg , в Германии и Амстердаме;
• банк Kuhn Loeb в Нью-Йорке;
• банк Lehman Brothers в Нью-Йорке;
• банк Goldman Sachs в Нью-Йорке;
• банк под контролем Рокфеллера Chase Manhattan в Нью-Йорке.

Исследование Юстаса Маллинза «Тайны частной Федеральной Резервной системы» подводит к заключению, что Федеральный резервный банк в Нью-Йорке определяет процентные ставки и цены на валюту по всей Америке. Таким образом, собственники этого учреждения — хозяева всей Системы.

В схеме под номером 1 можно отследить взаимосвязи между семьей Ротшильдов, Английским банком и другими холдингами и корпорациями, которые при помощи принадлежащим им акций управляют Федеральными резервными банками.

Во второй схеме указана связь между Нью–Йоркским ФРС, Федеральным Резервным банком Бостона и другими компаниями — J. Henry Schroder Trust Co., Henry Schroder Banking Corp., Rockefeller Center Inc., Equitable Life Assurance Society Дж.П.Моргана.

В схеме 3 выявлено взаимосвязь ФРС Нью-Йорка и таких компаний как «Sun Life Assurance Co.», принадлежащих Н.М.Ротшильду и его сыновьям, «Brown Brothers Harriman» и Фонда Рокфеллера.

Мифы, связанные с ФРС
Миф 1. Причастность ФРС к убийству Кеннеди

Одним из главных мифов о ФРС связан с убийством президента США Джона Кеннеди в 1963 году . После подписания указа №11110 якобы изменялся статус ФРС. Министерство финансов получало право эмиссии денег, эквивалентных их серебряному запасу (так называемые серебряные сертификаты). То есть, не было необходимости в возврате ФРС задолженности. Согласно этой легенде и был убит глава государства США.

В действительности, указ не содержал ничего существенного, он лишь расширял возможности ФРС . Министерство финансов и ранее имело право на ограниченную эмиссию денег. Дело в том, что национальная валюта выпуска МинФина США имеет серийные номера, которые расходились с банкнотами ФРС. Номера серий обозначались разными цветами. Выпуском однодолларовых и двухдолларовых купюр занималось казначейство, в отличие от ФРС, у которой не было на это прав.

Ниже представлен серебряный сертификат министерства финансов 1934 года.

Кстати, ФРС не пользовалась капиталами налогоплательщиков для финансирования своей деятельности.

Миф 2. Федеральная резервная система — это частная компания

ФРС состоит из Совета управляющих, который является федеральным органом власти. Из-за того, что Система может выпускать акции, многие полагают, что она управляется акционерами, а значит, представляет собой акционерное общество. Однако, только американский банк может выступать акционером ФРС. Денежно-кредитная политика подконтрольна исключительно государству.

Миф 3. Федеральная резервная система печатает деньги

Непосредственно печатью занимается Бюро гравировки при Министерстве финансов. ФРС покупает у них готовую наличность по себестоимости печати. Общая стоимость этих денег должна быть эквивалентна цене активов, которыми владеет Федеральный Резерв. Суммы наличной и безналичной валюты, находящейся в денежном обороте ФРС регулярно публикуются. Каждый может это проверить.

Миф 4. Собственники ФРС засекречены

Согласно требованиям комиссии по ценным бумагам, компании, которые торгуют акциями, должны ежегодно сообщать о главных акционерах. На сайте любого регионального банка можно ознакомиться со списком акционеров, и узнать, является ли данный банк акционером ФРС.

Миф 5. ФРС не контролируется государством

Каждый год ФедРезерв отчитывается перед Спикером палаты представителей США, и дважды в год сообщает о своей деятельности комитету по вопросам банков в Конгрессе. С этими отчетами можно ознакомиться в открытом доступе. Также проверкой ФРС занимается Генеральный контролер США в соответствии с законом 1978 года.

Итак, Федеральная Резервная Система — специально созданная структура для выполнения функций центрального банка . ФРС контролирует коммерческую банковскую систему США. Несмотря на многочисленные мифы и слухи вокруг ФРС становится ясно, что это вовсе не секретное правительство. В то же время, эта организация работает по своим законам. Их деятельность находится под контролем Сената и президента. Именно они устанавливают политику действий для ФРС.

В своем Telegram-канале «Экономика на диване» я регулярно публикую информацию о значимых событиях в сфере экономики и их влиянии на жизнь каждого из нас. Стараюсь простым языком рассказать о том, как устроен мир финансов, инвестиций и фондовых рынков. Обязательно подписывайтесь на канал, если вам интересна эта тема.

63 комментария
Написать комментарий.

Америка-то долларов напечатает, экономику поддержит. У них все будет хорошо. А что у нас тем временем?

Развернуть ветку

А у нас тем временем нерабочая 35-дневная неделя

Развернуть ветку
4 комментария
Аккаунт удален
Развернуть ветку
8 комментариев

А у нас СССР рублей напечатал в свое время — результат известен.

Развернуть ветку

Как будто благополучие экономики зависит от притока свеженапечатанных долларов )))) О боги, прочитайте хоть что-то про макроэкономику, про объем денежной массы.

Вот кредитная ставка у них очень оперативно упала, респект. Ребята знают свое дело. А Набиуллина повышать собирается ))

Развернуть ветку

Мы тоже можем долларов напечатать, если что. И евро тоже.

Развернуть ветку
1 комментарий

Никогда не надо верить тому, что лежит на поверхности. Всегда задавайте себе вопрос — кому это выгодно? Текущая система бесконечной эмиссии доллара делает богатыми кучку людей, а остальных загоняет в долговую кабалу. Масонская ложа не дремлет. Будете неприятно удивлены когда узнаете, кто такие Ротшильды на самом деле.

Развернуть ветку

У нас массоны разворовали городской бюджет, разломали дороги, подняли налоги, а мне еще и в подъезде нассали. Сволочи!

Развернуть ветку
11 комментариев
Развернуть ветку

Неужели инопланетяне. Всегда это подозревал.

Развернуть ветку
Развернуть ветку

Банка Lehman Brothers уже же давно нет

Развернуть ветку

«давно» )))) ох уж эти миллениалы
всего 12 лет назад он грохнулся

Развернуть ветку

Эльвиры Сапхизадовны на них нет

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Вата поймет только что-то там про ротшильдов и масонов. Ссы в глаза, путенская роса

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку
1 комментарий

Опровержения 2 и 4 мифа противоречат написанному в этой же статье парой абзацев выше, а опровержения 3 и 5 мифа — чистой воды софистика.

«ФРС не печатает доллары, а покупает их в типографии по себестоимости». Это, конечно, в корне меняет дело 🙂

Развернуть ветку

Тем более сейчас печатают мало, а выпускают безналичные доллары )
Там и типографии не надо, только в компе нарисовать нужную сумму.

Развернуть ветку

«Суммы наличной и безналичной валюты, находящейся в денежном обороте ФРС регулярно публикуются. Каждый может это проверить.»

Неплохо бы и ссылку приложить, ведь в конце прошлого года Банк Сент Луиса перестал публиковать отчетность по денежной базе. https://fred.stlouisfed.org/series/BASE
Где ещё эта отчетность публикуется теперь?

Развернуть ветку
Аккаунт удален

Устройство в одной картинке

Развернуть ветку

По факту ФРС просто удовлетворяет растущий спрос на доллары: если есть спрос — почему бы не напечатать ещё

Развернуть ветку

Я ожидал про жидомасонови и рептилоидов, а тут просто факты -)

Развернуть ветку

Честно говоря, не хватает инфы о влиянии армии США на курс доллара ))))
Просто описан механизм работы печатного станка, на примере типографии, но тоже было интересно.

Развернуть ветку
2 комментария
Оказание отдельных финансовых услуг правительству США, частным лицам

Какие услуги я могу получить как частное лицо?

Развернуть ветку
Аккаунт удален
Развернуть ветку

Стоило уточнить, что созданию ФРС предшествовала полномасштабная война банкиров, сложная связка политических и бизнес-интриг, а также искусственно инициированных финансовых кризисов, с тем чтобы заинтересованные лица смогли захватить власть в американской банковской системе. Далось им это непросто, но в итоге успех.

Развернуть ветку

Да, причём первый крупный финансовый кризис был инициирован самой ФРС вскоре после её создания

Развернуть ветку
Денежно-кредитная политика подконтрольна исключительно государству

Ахахах ))) Высказывание в чисто российском духе. Некое обезличенное, сферическое государство в вакууме, которому якобы подконтрольна денежно-кредитная политика — то есть, де-факто она неподконтрольна никому )))) Так не бывает.

ФедРезерв отчитывается перед Спикером палаты представителей США
Также проверкой ФРС занимается Генеральный контролер США

Отчетность и проверки? Ни о чем. Они никак не влияют на принятие решений ФедРезервом, никак не регулируют и не ограничивают его деятельность. Чисто формальный «контроль».

Развернуть ветку

«Какой ужас, что-то может не подчиняться государству, как так может быть, как так может быть, это какой-то заговор чтобы оТоБрАтЬ вЛаСтЬ у НаРоДа. 11» — мысли типичного совка в отношении современной финансовой системы.

Развернуть ветку
1 комментарий

В верхней части статьи написано, что
«Федеральной Резервной системой управляют частные владельцы. В основном это иностранные банкиры. В 1913 году Америка была отдана Конгрессом в долговое рабство ФРС. Теперь она обладает правом эмиссии долларов и приобрела контроль над экономической системой Штатов.»

В нижней части статьи:
«Миф 2. Федеральная резервная система — это частная компания

ФРС состоит из Совета управляющих, который является федеральным органом власти. Из-за того, что Система может выпускать акции, многие полагают, что она управляется акционерами, а значит, представляет собой акционерное общество. Однако, только американский банк может выступать акционером ФРС. Денежно-кредитная политика подконтрольна исключительно государству.»

Определитись наконец, частная лавочка или нет, если частная, то всякие Советы управляющих — это внешний фасад, чтобы всё чинно благородно выглядело.

Финансовая система США

Финансовая система США, несомненно, является одной из крупнейших и самых передовых в мире, хотя в настоящее время эти позиции часто оспариваются Китайским и единым европейским финансовыми рынками. Американская финансовая система имеет самое большое разнообразие институтов и инструментов и представляет собой совокупность банковской системы, небанковских финансовых учреждений и финансовых рынков. В то же время, для сложившейся в США модели характерен достаточно ограниченный набор законов и правил, который может как подрывать конкуренцию, так и защищать рынок от неэффективности функционирования. Ввиду данных противоречий далеко не все страны готовы принимать американскую модель в качестве образца для своего развития.

Оценка ВВП в Америке публикуется в годовом исчислении для каждого финансового квартала, а также для календарного года. Сегодня экономические показатели США по-прежнему являются достаточно высокими, что подтверждается тем фактом, что в четвертом квартале 2021 года ВВП США вырос на 6,9% (примечательно, что в 2020 году наблюдалось падение ВВП на 3,4 % в связи с пандемией коронавируса – для США это стало рекордным спадом со времен Второй Мировой войны) ввиду увеличения расходов на товары и услуги личного потребления, экспорта и частных инвестиций.

Структура ВВП США сводится к следующему: сфера услуг – 78%; промышленность – 21%; сельское хозяйство – 1%. В 2021 году номинальный размер ВВП составил 22,94 трлн. долларов (самый высокий показатель, составляющий четверть от общемирового), а ВВП на душу населения – 69,2 тыс. долларов.

Тем не менее, если мы будем рассчитывать ВВП страны с учетом метода паритета покупательной способности (ППС), который отражает реальный объём произведенных товаров и услуг, то увидим, что лидером здесь является Китай, обогнав показатели США уже в 2014 году (17,632 трлн. долларов и 17,416 трлн. долларов соответственно). До сих пор среди экспертов ведутся споры о том, какой показатель объективнее оценивает экономическое положение стран.

Примечательно, что с 1960-х гг. в США стабильно расходы бюджета превышают его доходы, что приводит к дефициту бюджета. Профицит бюджета наблюдался лишь несколько лет, в 1998 – 2001 гг., ввиду распада СССР и укрепления Америки как единственного полюса силы. Как сказано в отчёте министерства финансов, дефицит за 2021 финансовый год (по сентябрь) составил 2,77 трлн. долларов, по сравнению с пиком в 3,1 трлн. долларов в 2020 году (это самый большой показатель за всю историю существования США).

Стоит отметить, что бюджетное законодательство США определяется целой сетью разрозненных актов, принятых в разное время, вследствие чего бюджетные отношения регулируются достаточно сложно. Ещё одна особенность – в США существует разделение расходных статей бюджета на прямые (обязательные, предусмотрены законодательством и не могут быть урезаны) и дискреционные (распределяются по усмотрению действующей администрации). До конца же 2022 финансового года (по 30 сентября) утвержден бюджет в размере 1,5 трлн. долларов в виде обязательного финансирования и 131,8 млрд. долларов в виде дискреционных расходов. Определяются следующие статьи расходов:

• 782 млрд. долларов на нужды обороны и национальную безопасность (среди которых, например, 300 млн. долларов на обучение и экипировку американских военных, 4 млрд. долларов – для Европейской оборонной инициативы, 150 млн. долларов – на развитие сотрудничества со странами Балтии в области безопасности и т.д.);
• необоронные статьи – 730 млрд. долларов (это самый высокий показатель в стране за последние 4 года); предусмотрены расходы на развитие инфраструктуры, дошкольного образования, программы помощи семьям, здравоохранение;
• 13,6 млрд. долларов для оказания гуманитарной и военной помощи Украине и соседним с ней странам; в эту сумму входят также расходы на поддержку НАТО и усиление военного сдерживания в Европе;
• 15, 6 млрд. долларов на меры по борьбе с пандемией коронавируса и препятствованию возникновению новых штаммов (проводится отдельным законопроектом);

Динамика изменения бюджета может говорить о том, что экономика США практически полностью оправилась от последствий пандемии коронавируса. Так, например, расходы федерального правительства США в первые девять месяцев 2020 финансового года составляли рекордные 5 трлн. долларов, в то время как доходы федерального бюджета США уже к июню снизились на 27.9% г/г и составили лишь 240.8 млрд. долларов. Дефицит бюджета также был почти в 3 раза выше показателя за весь 2019 финансовый год, что отслеживается по графику ниже.

Безусловно, нельзя не заметить, что крупную часть бюджета США тратят на ВПК и армию. По военным расходам Америка в 2020-2021 гг. занимала первое место (38% от всех мировых расходов в мире и 3,5% от ВВП страны). Например, бюджет США на военные нужды в 2020 году впервые достиг почти 750 млрд. долларов, что превышало российский в 16 раз. В конце марта 2022 года президент США Дж. Байден утвердил годовые расходы государства на оборону и национальную безопасность до 813,3 млрд. долларов, что более чем на 4% превышает расходы на оборону, предусмотренные в законопроекте о госфинансировании на 1,5 трлн. долларов, также подписанном Байденом. Военно-промышленный комплекс всегда умело пользовался своим влиянием в американском политическом истеблишменте, и из года в год в пользу увеличения расходов на данную отрасль говорят такие аргументы, как необходимость сохранять превосходство ВС США, продвигать западные интересы и ценности, а также отвечать на угрозы со стороны России и Китая.

Впрочем, что касается иных статей расходов государства, то Соединенные Штаты также тратят больше всего на здравоохранение на человека каждый год. Например, в 2019 году данный показатель составил 10 921 доллар (это на 3000 долларов больше, чем в Швейцарии, которая занимает в этом отношении 2 место) или 17% от ВВП. В 2018 году государство также потратило 2,84 % от своего ВВП на НИОКР, что, однако, не является рекордом – более крупные доли здесь принадлежат Скандинавским странам. Но, например, по общим расходам на образование с США на сегодняшний момент не может конкурировать ни одна страна мира (в 2014 году они составили 1, 2 трлн. долларов).

США также доминируют по расходам на исследования и освоение космоса как в отношении использования своих ресурсов, так и практических результатов деятельности. Например, на 2021 финансовый год Конгресс США утвердил бюджет аэрокосмического агентства NASA в размере 23,27 млрд. долларов, при том, что общий «космический бюджет» США в 2019 году составлял почти 58 млрд. долларов.

Что касается доходных статей бюджета, то долю в 90% здесь занимают налоговые поступления. Так, источниками федеральных доходов являются:

• налог на доходы физических лиц, который составляет практически половину всех налогов (10% ВНП);
• налог на прибыль корпораций (составляет 10% от совокупных доходов или 2% ВНП);
• налоги социального страхования (примерно треть общих поступлений в бюджет);
• программы социального страхования финансируются через «доверительные фонды», средства которых могут расходоваться только на конкретные цели государства;
• акцизы и таможенные пошлины (вносят гораздо меньший вклад в доходную часть американского бюджета по сравнению со сбором налогов);
• налоги на имущество и на дарение;
• доходы Федеральной резервной системы, которые учитываются в качестве поступлений с момента перевода на счета Казначейства.

Бюджет же отдельного штата принимается каждый год или раз в два года. Местные органы власти тратят большую часть своих ресурсов на программы образования, здравоохранения и социальных услуг. В 2019 году около одной трети государственных и местных расходов было направлено на начальное и среднее образование (22%) и высшее образование (9%), еще 22% – на общественное благосостояние.

Аляска является лучшим штатом по фискальной стабильности, т.к. здесь нет подоходного налога и налога с продаж. За ней следуют Южная Дакота, Теннесси, Айдахо и Юта. Помимо налогов, штаты получают доходы за счет сборов (например, за водительские права), штрафов за нарушение законов штата, сборов за услуги (например, платы за вход в парк) и других источников.

Особенности разделения управления между Федеральным правительством и штатами отражены также в банковской системе: она носит дуалистический характер, который обуславливается наличием права штатов осуществлять нормативное регулирование банковской сферы. Правовое регулирование и надзор за деятельностью финансовых организаций осуществляет Федеральная резервная система, которая, по сути, выполняет функции центрального банка США, т.е. контролирует денежную массу и кредиты. Большими полномочиями обладают также другие органы, в частности, Офис Контролера денежного обращения (регулирует деятельность национальных и иностранных банков) и Федеральная корпорация страхования вкладов.

В США действует порядка 40 тыс. коммерческих банков разного статуса, размера и специализации. Самыми крупными американскими банками являются:

• JPMorgan Chase & Co. (JPM): активы 2 615,18 млрд. долларов;
• Bank of America Corp. (BAC): активы 2 338,83 млрд. долларов;
• Citigroup Inc. (C): активы 1 925,17 млрд. долларов;

США также обладают наиболее продолжительным опытом формирования и деятельности финансовых групп. Америка, например, стала родиной трестов, а потом и холдингов. В настоящее время выделяют 2 типа финансовых групп, отличающихся между собой центром формирования:

1. когда банковский капитал проникает в промышленность (например, группы Морганов, Меллонов, «Бэнк оф Америка». Показателен также пример группы «General Motors», где головная компания контролирует примерно 50 крупнейших дочерних фирм, а с их помощью – примерно 30 тыс. зависимых и ассоциированных компаний);
2. когда промышленные фирмы проникают в банковское дело (например, группа Рокфеллеров или региональная Бостонская группа).

В последнее десятилетие, однако, целостность всех финансовых групп оказалась размытой вследствие процесса неупорядоченного переплетения связей между всеми главными группами. На базе двух финансовых центров сложилась неустойчивая биполярная структура – восточная коалиция в центре с Нью-Йорком и западная с центром в Калифорнии.

Интерес также представляет рассмотрение внешнего государственного долга США, который в феврале 2022 года превысил свою историческую отметку в 30 трлн. долларов. В 2021 году государственный долг к ВВП в США вырос до 137 %, хотя до этого максимальный уровень достигал 119 %. При этом в конце того же года Конгресс США в очередной раз одобрил увеличение предела госдолга до 31,4 трлн. долларов, снова избежав возможной угрозы дефолта. Примечательно, что, согласно оценкам Всемирного банка, госдолг страны можно считать проблемным, когда он равен или выше 77% от годового ВВП государства. США уже с 1990 – х гг. являются самым крупным должником в мире, но говорит ли это о скором крахе экономики? Определенно, нет.

Американский государственный долг номинирован в той же валюте, над эмиссией которой только Вашингтон имеет прямой контроль, поэтому для того, чтобы выкупить долговые обязательства, ФРС США всегда может включить печатный станок. Ни у одной другой страны мира нет такой возможности. Дефолт будет возможен только тогда, когда государство не сможет брать новые кредиты на покрытие старых – т.е. в том случае, если Конгресс запретит Правительству повышать лимит государственного долга. Такого в США пока что не допускают даже республиканцы, которые могли бы заработать политические очки на дефолте во время правления своих оппонентов-демократов. Увеличение уровня госдолга также может быть выгодно и кредиторам, т.к. в мире не существует более надежного инструмента хранения свободных финансовых ресурсов, чем американские казначейские облигации. Вероятно, госдолг и его обслуживание не будут нести угроз для США, пока они занимают уникальное положение в мировой экономической системе.

США также являются крупнейшим спонсором международных организаций. Например, на 29 января 2021 г. квота США в МВФ составила 82,994 млрд СДР, или 17,44 % в акционерном капитале фонда. Соединенные Штаты обладают самым большим количеством голосов в МВФ – 16, 51 % от их общего числа. Благодаря тому, что значительная часть средств фонда поступает из Федеральной Резервной системы США, государство может активно использовать МВФ для продвижения своих интересов. Тем не менее США постепенно утрачивают ведущие позиции в связи с усилением роли Китая в мировой экономике и, соответственно, обострением американо-китайских торговых войн.

США также занимают 1 место среди главных спонсоров ООН, занимая долю в 22% от общего бюджета организации. Хотя, стоит отметить, Америка пыталась снизить эту долю, т.к. ООН не всегда занимает общую с США позицию. Это было ярко продемонстрировано в период президентства Д. Трампа, который обвинял ВОЗ в неточных сведениях о коронавирусе и прокитайской направленности в период пандемии. В конечном итоге, президент заявил о разрыве отношений с ВОЗ и остановке её финансирования ввиду отказа организации провести предложенные Трампом реформы. Однако уже в январе 2021 года Джо Байден подписал указ о возвращении Штатов в ВОЗ.

Что касается НАТО, то её программы и годовой бюджет в целом составляют около 3 млрд. долларов, и существует согласованная формула распределения затрат для оплаты таких вещей, как гражданский персонал, совместные операции, системы раннего предупреждения и т.д. Разделение затрат основано на национальном доходе. В период 2021-2024 гг. двумя крупнейшими вкладчиками в бюджет организации будут США и Германия, каждая из которых будет платить чуть более 16%. Раньше США оплачивали более 22% всех расходов, но в 2019 году была согласована новая формула оплаты ввиду жалоб администрации Трампа на бремя поддержки альянса для США.

Законодательство США содержит также целый ряд нормативно-правовых актов, регулирующих предоставление «зарубежной помощи». Заглянув в историю, мы можем увидеть множество данных примеров – план Дауэса и план Юнга для помощи немецкой экономике, план Маршалла для восстановления Европы после Второй Мировой войны. Целью зарубежной помощи, оказываемой США другим, в первую очередь развивающимся, государствам, является содействие международному развитию, с одной стороны, и достижение собственных национальных интересов в сфере безопасности, экономики, политики и распространение своих идеалов в мире.

Иностранная помощь США финансируется за счет налогоплательщиков и других источников государственных доходов, которые Конгресс ежегодно выделяет в рамках бюджетного процесса. Сюда не входят деньги от частных благотворительных организаций, базирующихся в Соединенных Штатах. По состоянию на 2020 финансовый год иностранная помощь составила 51 млрд. долларов или примерно 1% от федерального бюджета, однако в процентах от ВВП расходы США на внешнюю помощь меньше по сравнению с другими развитыми странами. Наибольшую от США экономическую и военную помощь получают, в основном, государства Африки и Ближнего Востока. В 2020 году самыми крупными получателями помощи от США были Афганистан (почти 4 млрд. долларов), Израиль (3,3 млрд. долларов), Иордания (2,5 млрд. долларов). Стоит заметить, что около 85% иностранной помощи направляется неправительственным организациям (НПО), а не предоставляется напрямую иностранным правительствам.

Таким образом, постепенно формировавшаяся в течение нескольких столетий финансовая система США остается самой мощной в мире в последние несколько десятилетий. В ходе регулярных кризисов финансовой системе США неоднократно предсказывали крах. Но, несмотря на все заявления, именно американский доллар продолжает оставаться свободно обращающейся резервной валютой во всех странах, а самые дорогие мировые компании по-прежнему находятся в США. Именно для того, чтобы понять особенности функционирования данной системы, она должна быть серьёзно изучена.

Автор исследования – Варвара Заикина