Игра на приостановление
СПБ Биржа ищет возможности работать в новых условиях
СПБ Биржа 6 ноября запустила торги лишь частью российских акций. Площадка поясняет, что приостановка торгов иностранными бумагами необходима для проведения комплаенс-процедур, консультации продлятся не менее семи дней. Брокеры уже начали вводить ограничения для клиентов по работе с биржей. Аналитики считают, что влияние американских санкций можно оценить в 1–1,5 млрд руб. выпадающих операционных доходов в год, и не уверены, что площадка, до сих пор специализировавшаяся на торговле иностранными ценными бумагами, сможет существовать в прежнем формате.
Выйти из полноэкранного режима
Развернуть на весь экран
Фото: Антон Новодерёжкин, Коммерсантъ
СПБ Биржа (попала под санкции США, см. “Ъ” от 3 ноября) в понедельник, 6 ноября, начала торги только некоторыми российскими бумагами — по 28 позициям. Ранее, 2 ноября, биржа анонсировала, что планирует начать биржевые торги 6 ноября, не уточняя, что речь идет только об отечественных бумагах. На площадке листинговано более 60 российских бумаг, а также свыше 2 тыс. акций и депозитарных расписок иностранных компаний и ценные бумаги ETF.
В день внесения СПБ Биржи в американский санкционный список торги иностранными и российскими акциями были приостановлены в 18:00. При этом OFAC выпустило лицензию на выход из ценных бумаг СПБ Биржи в срок до 31 января 2024 года. Сама биржа утверждает, что введенные санкции не затронут активы клиентов. В тот день акции СПБ Биржи на торгах Московской биржи упали на 19%.
В понедельник биржа сообщила, что предпринимает все возможные действия, чтобы предоставить доступ к активам с учетом введенных ограничений. Как поясняется, торги иностранными ценными бумагами приостановлены с целью проведения комплаенс-процедур: СПБ Биржа взаимодействует с российскими и иностранными контрагентами, чтобы установить порядок действий в сложившихся условиях: «Мы предполагаем, что консультации займут не менее семи рабочих дней». При этом, по словам источника “Ъ”, в пятницу, 3 ноября, на СПБ Бирже прошло совещание с профессиональными участниками рынка ценных бумаг, где им сказали, что на поиск выхода из сложившейся ситуации площадке потребуется три недели.
Тем временем брокеры начали вводить ограничения в связи с санкциями против СПБ Биржи.
«Цифра брокер» позволит клиентам самостоятельно закрыть маржинальные позиции по иностранным ценным бумагам на СПБ Бирже до 7 ноября. БКС увеличил ставку риска по американским ценным бумагам. В «Финаме» сказали, что на данный момент не планируют ограничивать торговлю ИЦБ на СПБ Бирже и сделки можно будет совершать вплоть до конца января 2024 года. Freedom Finance, по информации Frank Media, прекратил доступ клиентов к казахстанской торговой площадке ITS. Долей в ее капитале владеет СПБ Биржа.
По словам источника “Ъ” в крупной брокерской компании, в день введения санкций назывался вариант выводить крупных клиентов в Bank of New York (BONY) и закрывать там. BONY — это один из ключевых депозитариев и расчетных контрагентов для биржи СПБ.
Управляющий директор «Иволга Капитал» Дмитрий Александров полагает, что в сложившейся ситуации необходимо выставлять маркетмейкеров, которые сами будут выкупать активы у розничных инвесторов, а дальше передавать их в вышестоящие депозитарии для реализации на международных торгах. В части комплаенс-процедур, по мнению господина Александрова, они необходимы, чтобы отделить клиентские деньги от денег самой биржи.
В целом попадание под санкции ставит под вопрос возможность торговли американскими акциями на СПБ Бирже, обороты по которым являются основным источником доходов торговой площадки, указывает аналитик ФГ «Финам» Игорь Додонов.
За последний год СПБ Биржа предпринимала активные усилия по диверсификации бизнеса за счет запуска торговли инструментами дружественных стран, и данная ситуация станет еще одним стимулом для ускорения данного процесса, считает он.
Как СПБ Биржа получила право выпускать ЦФА
Если биржа не сможет найти возможность продолжать торговать американскими акциями, быстро заместить потенциально выпадающие доходы будет очень сложно, полагает господин Додонов. По оценке независимого аналитика Андрея Бархоты, финансовое влияние американских санкций можно оценить на текущий момент в 1–1,5 млрд руб. выпадающих операционных доходов в год. В части стратегического развития СПБ Биржа, вероятно, переориентируется на операции с рублевыми инструментами, на корпоративных клиентов и расчеты с дружественными странами, считает он.
- Газета «Коммерсантъ» №206/В от 07.11.2023, стр. 8
- Ксения Куликова подписаться отписаться
- Фондовый рынок подписаться отписаться
Торги на СПБ Бирже на паузе. Эксперты о шансах инвесторов продать бумаги
Санкции против СПБ Биржи создали риск новой блокировки активов, которые учитывались в американском депозитарии. Инвесторы не могут избавиться от активов, к тому же им приходиться платить за маржинальные позиции
(Фото: Максим Стулов / Ведомости / ТАСС )
Что случилось
Торги иностранными бумагами США, Европы и Гонконга на СПБ Бирже были приостановлены 2 ноября после того, как площадка подпала под блокирующие санкции США. Внесение компании в SDN-лист подразумевает изоляцию от долларовой системы, блокировку ее активов и запрет на сотрудничество с американскими компаниями.
Биржа сообщила 6 ноября, что приостановила торги для проведения комплаенс-процедур. На консультации уйдет не менее семи дней — за это время будет определяться порядок действий для предоставления доступа к активам.
Около 80% объема иностранных ценных бумаг, обращающихся на СПБ Бирже, сосредоточено у квалифицированных инвесторов, сообщила глава Банка России Эльвира Набиуллина. На конец второго квартала 2023 года, по подсчетам ЦБ, в России было 617 тыс. инвесторов со статусом «квала».
Почему зависли сделки
После приостановки торгов расчеты по некоторым заключенным сделкам от 1 и 2 ноября не успели пройти, о проблеме заявили представители брокеров «Финам» и БКС.
В зависимости от эмитента ценных бумаг расчеты по сделкам осуществляются на следующий или второй день после заключения сделки. По международным ценным бумагам иностранных эмитентов на СПБ Бирже действует режим T+2. Это означает, что расчеты и поставка таких активов проводятся на второй расчетный день с даты заключения сделки (поэтому Т+2). Такой режим действует, в частности, на биржах США.
С 31 июля СПБ Биржа перешла на режим T+1 по бумагам российских и квазироссийских компаний (последние ведут основной бизнес в России, но зарегистрированы за рубежом). Режим T+1 означает, что расчеты и поставка актива проводятся на следующий расчетный день с даты заключения сделки (Т+1). На этот шаг СПБ Биржа пошла вслед за Мосбиржей, где сосредоточена основная ликвидность по российским активам.
На СПБ Бирже существует также режим T0, при котором расчеты осуществляются в день заключения сделки, однако он доступен только профессиональным участникам.
Новый генеральный директор СПБ Биржи Евгений Сердюков заявил, что площадка планирует возобновить расчеты по зависшим сделкам в понедельник, 13 ноября. В пресс-службе СПБ Биржи уточнили, что речь идет о расчетах по сделкам, заключенным вплоть до остановки торгов 2 ноября. Чтобы провести поставку и расчеты между участниками рынка на СПБ Бирже, площадке необходимо было получить исчерпывающую информацию о расчетах от иностранных посредников, отметил глава биржи.
«Нам удалось получить полную информацию только вчера [9 ноября]. В этот момент мы запустили процедуру поставки и расчетов между участниками рынка. В то же время у нас накопилась очередь из нескольких нерассчитанных дней. Из-за этого алгоритмы работают медленнее, а нам приходится прибегать к нестандартным процедурам. По нашим расчетам, поставка завершится в понедельник», — пояснил Евгений Сердюков.
Что происходит с маржинальными позициями
После введения санкций и приостановки торгов инвесторы, державшие маржинальные позиции, столкнулись с необходимостью платить за перенос позиции без возможности из нее выйти.
Так, БКС в официальном телеграм-канале сообщил клиентам, что плата за перенос будет взиматься, пока позиция не будет закрыта. «Торги приостановила биржа, а не брокер. Продать акции невозможно, так как торгов на СПБ Бирже нет. Поэтому вам нужно внести обеспечение и закрыть маржинальную позицию», — подчеркнули в БКС.
Клиенты «Финама» также оплачивают перенос позиций, рассказал руководитель управления развития клиентского сервиса финансовой группы Дмитрий Леснов: «Да, плата за перенос взимается, по позициям лонг ставка за перенос привязана к ключевой ставке Банка России и, как правило, всегда выше ставки за шорт, которая сейчас составляет 13% годовых».
На фоне санкций против площадки брокеры начали вводить ограничения на маржинальную торговлю иностранными ценными бумагами, о подобных мерах сообщили в пресс-службе брокеров «Финам», «Цифра брокер» и БКС. Так, БКС полностью ограничил маржинальную торговлю такими инструментами, увеличив ставку риска по американским ценным бумагам до 100%. «Цифра брокер» предоставил клиентам возможность самостоятельно закрыть маржинальные позиции по иностранным ценным бумагам на СПБ Бирже до 7 ноября, до этого дня он продолжал принимать в качестве обеспечения по маржинальным сделкам иностранные бумаги с СПБ Биржи.
«Финам» пока не планирует ограничивать торговлю иностранными бумагами на СПБ Бирже, но в будущем это ему все же придется сделать. «Сделки можно будет совершать вплоть до конца января 2024 года», — сообщил Дмитрий Леснов.
Ставка риска — это вероятность изменения цены актива на бирже. Как правило, чем выше волатильность инструмента, тем выше ставка риска. Обычно брокеры публикуют ставки риска по активам на официальных сайтах. Ставка риска позволяет брокеру рассчитать сумму (обеспечение), которую инвестору нужно иметь на счете, чтобы открыть или поддерживать непокрытую (маржинальную) позицию. Чем ниже ставка риска, тем больше средств готов одолжить брокер.
Как пострадали неквалифицированные инвесторы
Банк России неоднократно предупреждал о рисках вложений в иностранные ценные бумаги. С 1 января 2023 года покупка «неквалами» ценных бумаг, выпущенных эмитентами из недружественных стран, была полностью запрещена. ЦБ объяснил запрет тяжелой геополитической ситуацией и необходимостью снизить инфраструктурные риски для неквалифицированных инвесторов, поскольку иностранные финансовые институты, где учитываются такие ценные бумаги, могут без предупреждения заблокировать активы россиян.
Однако у неквалифицированных инвесторов оставалась возможность покупать паевые инвестиционные фонды, активы которых включали иностранные бумаги. Кроме того, на СПБ Бирже с июля этого года «неквалы» могли покупать ETF с первичным листингом на Гонконгской фондовой бирже. Торги этими фондами также остановлены с 2 ноября.
После остановки торгов на СПБ Бирже управляющие фондами компании столкнулись с тем, что они не могут рассчитать стоимость чистых активов и справедливую стоимость пая. Московская биржа по просьбе управляющих компаний БКС, «Тинькофф Капитал» и «Восток-Запад» приостановила торги ряда паевых фондов. Предварительно УК прекратили операции по ним. УК «ТКБ Инвестмент Партнерс» приостановила выдачу, погашение и обмен паев ОПИФ «ТКБ Инвестмент Партнерс — Фонд сбалансированный глобальный».
По подсчетам «РБК Инвестиций», общая стоимость чистых активов (СЧА) ПИФов, операции и торги по которым приостановлены, по состоянию на последний расчетный день составляет ₽44,5 млрд:
- в 12 ОПИФах УК «БКС» — ₽14,91 млрд;
- в 10 БПИФах УК «Тинькофф Капитал» — ₽2,52 млрд;
- в 3 ПИФах УК «Восток-Запад» — $296,7 млн (₽27,02 млрд по курсу ЦБ на 11–13 ноября);
- в ОПИФах УК «ТКБ Инвестмент Партнерс» — ₽83,22 млн.
Смогут ли инвесторы избежать блокировки активов?
Управление по контролю за иностранными активами Минфина США (OFAC) опубликовало генеральную лицензию № 76, которая требует от иностранных контрагентов прекратить отношения с подсанкционной площадкой и выйти из ее ценных бумаг до 31 января 2024 года.
Руководитель службы по защите прав потребителей и обеспечению доступности финансовых услуг ЦБ Михаил Мамута выразил надежду, что инвесторы смогут продать активы на СПБ Бирже до конца января 2024 года. По его словам, рынок интерпретирует выдачу генеральной лицензии от OFAC как возможность для инвесторов завершить операции на СПБ Бирже. «Но, насколько я знаю, такой анализ продолжается», — сказал он, предложив дождаться официального сообщения от СПБ Биржи.
Однако первый зампред Банка России Владимир Чистюхин сообщил, что регулятор и СПБ Биржа пока не могут дотянуться до иностранных бумаг, которые торговались на площадке. В кулуарах финансового форума Finopolis-2023 Чистюхин сдержанно высказался о возможности возобновления торгов иностранными бумагами на СПБ Бирже: «Я не вижу пока вариантов. Мы не нашли тех решений, которые позволили бы нам с уверенностью сказать, что такая разблокировка возможна».
Отвечая на вопрос о том, может ли инвестор вывести бумаги из СПБ Банка в другой депозитарий, Дмитрий Леснов отметил, что пока такой возможности у инвесторов нет, так как все американские активы биржи хранились в американском банке (Bank of New York). «И пока мы видим, что этот банк и СПБ Биржа консультируются по вопросу возможности движения активов, которые заморожены на российской торговой площадке», — добавил Леснов.
В пресс-службе «Тинькофф Инвестиций» также подтвердили, что пока перевод бумаг невозможен, так как вышестоящим местом хранения клиентских бумаг является депозитарий СПБ Банк — компания группы СПБ Биржи. «По дальнейшим действиям мы ожидаем информации от СПБ.
Параллельно мы прорабатываем альтернативные решения», — отметил представитель брокера.
Адвокат, партнер, соруководитель практики санкционного права Delcredere Андрей Рябинин обратил внимание, что генеральная лицензия в первую очередь адресована американским лицам, работающим с подсанкционным лицом. Но он не исключает, что этим же механизмом смогут воспользоваться и российские инвесторы, которые приобретали активы через СПБ Биржу. «Но дьявол, как обычно, в деталях. Для того чтобы российские инвесторы смогли закрыть отношения с СПБ Биржей и вывести активы в неподсанкционную инфраструктуру, СПБ Биржа должна в переговорах со своими иностранными контрагентами-депозитариями выработать конкретный механизм действий всех заинтересованных лиц», — подчеркнул санкционный юрист.
По мнению Андрея Рябинина, на месте частных инвесторов целесообразно дать СПБ Бирже разумное время для выработки механизма прекращения отношений, прежде чем приступать к выработке и реализации индивидуальных стратегий разблокировки.
«При положительном сценарии инвесторам дадут возможность продать и/или перевести свои активы. Важно учесть, что генеральная лицензия не дает возможность свободно продолжать торговать до 31 января 2024 года, скорее всего, будут допустимы сделки, направленные исключительно на прекращение отношений с СПБ Биржей и подконтрольными ей компаниями», — описывает позитивное решение вопроса Рябинин.
При негативном сценарии, если механизм генеральной лицензии 76А не позволит вывести клиентские активы, инвесторы (или их брокеры) будут вынуждены обращаться за разблокировкой в OFAC в индивидуальном порядке (либо за получением специальной лицензии, либо возможно за разблокировкой на основании генеральной лицензии № 50 более широкого действия). «На это скорее всего уйдут многие месяцы, так как отдел лицензирования OFAC сейчас перегружен и сроки рассмотрения лицензий по несрочным кейсам уже начинаются от одного года», — предупреждает Рябинин.
Также нужно понимать структуру владения СПБ Банком. Именно в нем хранились активы инвесторов. Если СПБ Биржа как юридическое лицо имеет контрольный пакет в уставном капитале СПБ Банка, а он в качестве депозитария имеет отношения с иностранной инфраструктурой, то его счета и активы могут быть заблокированы точно так же, как активы НРД на счетах Euroclear и Clearstream. Согласно данным «СПАРК-Интерфакс», на 31 декабря 2021 года СПБ Биржа являлась крупнейшим акционером СПБ Банка — ей принадлежало 73,73%. С тех пор информация о владении не раскрывалась.
Глава биржи Евгений Сердюков отметил, что площадка работает с международными санкционными юристами «для того, чтобы разработать вместе с ними, с участниками рынка и Центробанком порядок действий инвесторов для получения ценных бумаг или их продажи». «Мы видим позитивные перспективы», — отметил он.
Санкт-Петербургская биржа: акции иностранных компаний
Наиболее ликвидные акции иностранных компаний, торгующиеся на американском фондовом рынке, доступны для торгов на фондовом рынке Санкт-Петербургской биржи. В числе доступных для покупки акций — Apple, Google, Facebook, Alibaba и ряд других.
Инструменты:
Акции иностранных компаний из списка S&P500.
Полный перечень представлен ниже
Дополнительные возможности: торги мелкими лотами 1 лот = 1 акция, доступно на Индивидуальном инвестиционном счете (ИИС)
Время торгов: 07:00 — 02:00 МСК.
Режим торгов: Т+2
Комиссия Брокера: от 0,025% от суммы сделки
Преимущества
- Осуществление сделок в рамках российского законодательства и российской инфраструктуры
- Хранение акций в российском депозитарии
- Заключение сделок и расчеты производятся в долларах США, что минимизирует валютные риски
- Торги осуществляются через универсальный торговый терминал QUIK с исчерпывающим функционалом для осуществления любых торговых идей и стратегий
- Качественная русскоязычная аналитика, доступ к корпоративным новостям и отчетности на русском языке
- На сделки с иностранными ценными бумагами распространяются стандартные тарифы КИТ Финанс Брокер
- Торговые идеи и аналитика по американским акциям в информационно-аналитическом ресурсе биржи
Доступные акции
Тикер (CODE)
Полное наименование (LONGNAME)
Alibaba Group Holding Limited
Avon Products, Inc.
Bank of America Corporation
Delta Air Lines, Inc.
Exxon Mobil Corporation
Ford Motor Company
General Electric Company
Google Inc. Class C
INTERNATIONAL BUSINESS MACHINE
THE BOEING COMPANY
THE COCA-COLA COMPANY
Tesla Motors, Inc.
The Procter & Gamble Company
The Walt Disney Company
Wal-Mart Stores, Inc.
Список может изменяться. Актуальные данные вы найдете в вашем торговом терминале QUIK.
Как получить доступ к торгам на Санкт-Петербургской бирже
- Если вы не являетесь Клиентом КИТ Финанс Брокер
Для открытия инвестиционного счета заполните анкету. Доступ к Санкт-Петербургской бирже вам будет предоставлен по умолчанию.
Доступ к Санкт-Петербургской бирже предоставлен вам по умолчанию, никаких дополнительных заявок не требуется.
Как внести средства для покупки американских акций
Торги на Санкт-Петербургской бирже осуществляются в долларах США.
Зачислите доллары США на счёт КИТ Финанс Брокер в АКБ «Абсолют Банк» (ПАО) путём банковского перевода, указав в назначении платежа Основной рынок.
Реквизиты для зачисления долларов США.
Шаг 1: Зачислите рубли на счёт КИТ Финанс Брокер в АКБ «Абсолют Банк» (ПАО) путём банковского перевода, указав в назначении платежа Валютный рынок.
Реквизиты для зачисления рублей.
Шаг 2: Купите доллары США на Валютном рынке Московской Биржи. Внимание: минимальный лот на Валютном рынке 1000 долларов США.
Шаг 3: Переведите доллары США в Личном кабинете (вкладка WebBank, поручение на перевод денежных средств) с Валютного на Основной рынок.
Перед совершением сделок с иностранными ценными бумагами просим вас ознакомится с Декларацией о рисках, связанных с операциями с иностранными финансовыми инструментами, являющейся неотъемлемой частью Регламента оказания брокерских услуг.