Dai что это

DAI: обзор лучшего децентрализованного стейблкоина

Почти каждому криптоинвестору знакомы стейблкоины, например USDT или USDC, которые имеют привязку к фиатной валюте и обладают низкой волатильностью. В основном их используют в качестве хранения сбережений.

Однако есть один стейблкоин, который гораздо круче всех тех, что вы знаете! Он обладает множеством применений и имеет невероятный бекграунд на крипторынке. И наш сегодняшний обзор посвящен DAI!

Что такое DAI?

DAI — это стейблкоин на основе Ethereum, выпуск и разработка которого управляются протоколом Maker и децентрализованной автономной организацией MakerDAO.

Цена DAI мягко привязана к фиату (доллару США) и обеспечена сочетанием других криптовалют, которые вносятся в хранилища смарт-контрактов каждый раз, когда чеканится новый DAI.

Важно различать DAI с несколькими обеспечениями и DAI с одним обеспечением (SAI), более раннюю версию токена, которая могла быть обеспечена только одной криптовалютой.

SAI также не поддерживает норму накопления DAI, которая позволяет пользователям зарабатывать накопления за хранение токенов DAI.

Стейблкоин DAI — давний игрок на рынке криптовалют, его первая версия с одним обеспечением SAI была запущена еще в 2017 году, обновленная с мультиобеспечением вышла позднее, в 2019.

Как работает DAI?

Dai является четвертым по величине децентрализованным стейблкоином по рыночной капитализации. Но он отличается стейблов, что выше него.

В то время как ведущие долларовые стейблкоины, например USDT и USDC, обеспечены традиционными активами, такими как наличные деньги, корпоративные облигации, казначейские обязательства США и коммерческие бумаги, DAI обеспечен криптовалютами. Но как это работает?

Создание DAI

Новые токены DAI не производятся посредством технологии майнинга, как Биткойн (BTC) и Эфириум (ETH), и при этом они не чеканятся частной компанией в соответствии с ее собственной политикой эмиссии, такой как Tether (USDT). Вместо этого любой пользователь может создать новый DAI с помощью протокола Maker.

Пользователи генерируют DAI, внося криптоактивы в хранилища Maker по протоколу Maker. Пользователи могут получить доступ к протоколу Maker через Oasis Borrow или другие интерфейсы, созданные сообществом.

На Oasis Borrow пользователи могут заблокировать залог, например в ETH или WBTC. Затем они могут брать в кредит DAI под залог, если он находится в пределах коэффициента залога, который колеблется от 101% до 175%, в зависимости от уровня риска заблокированного актива.

Верхнего предела общего предложения DAI нет — предложение является динамическим и зависит от того, сколько обеспечения хранится в хранилищах в любой момент времени. По состоянию на январь 2023 года в обращении находится около 5,8 миллиардов DAI.

Почему DAI так хорош?

Ключевым преимуществом DAI является тот факт, что им управляет не частная компания, а децентрализованная автономная организация MakerDAO по программному протоколу. В результате все случаи выпуска и сжигания токенов управляются и публично регистрируются с помощью самодостаточных смарт-контрактов на основе Ethereum, что делает всю систему более прозрачной и менее подверженной коррупции.

MakerDAO и их DeFi проекты известны своей надежностью и очень развитой экосистемой. Благодаря ним стейблкоин DAI интегрирован в более чем 400 различных DApps и имеет полезные утилити, позволяющие пользователям получать доход на держании монеты.

Кроме того, процесс разработки программного обеспечения для DAI регулируется более демократично — путем прямого голосования постоянных участников экосистемы токена.

А также не стоит забывать про то, что DAI, как и весь рынок стейблкоинов пережили серьезные проблемы, вызванные крахом Terra и их алгоритмического стейбла UST. Тогда доверие сообщества к стейблкоинам сильно пошатнулось.

Однако DAI смог выкарабкаться из этой ситуации из-за своих принципов работы. В отличие от UST, недостаточно обеспеченной криптовалютой, DAI изначально существует только при сверхобеспечении монеты. Тем самым, явно доказал рынку, насколько важно чрезмерное обеспечение стейблкоина.

DAI — устойчивый и стабильный стейблкоин, который доказывает свою надежность на протяжении более 5-ти лет. И в то же время не устаревает, а наоборот является качественной альтернативой традиционно обеспеченным стейблкоинам!

Как натянуть сову на глобус: разбираем, как децентрализованный стейблкоин DAI может защитить ваши деньги

Если вы хотите держать свой капитал в цифровой форме так, чтобы его долларовая стоимость не падала, а блокировка из-за санкций была исключена — популярный стейблкоин DAI выглядит привлекательным вариантом. В этой статье разбираемся, как конкретно работает это чудо блокчейн-техники.

Краткое содержание предыдущей серии: мы поняли, что в Прекрасной России Современности разбираться в криптовалютах — это финансовый навык первой необходимости (потому что всё остальное могут заморозить, отобрать и поделить на ноль). Особенно актуальны здесь могут быть стейблкоины, которые крепко (ну как…) привязаны к доллару и позволяют не волноваться насчет возможности конвертировать их в нужный момент в привычную хрустящую банкноту.

В прошлой статье мы подробно разобрали принцип действия классических стейблкоинов с фиатным обеспечением, а также выяснили, почему финансовая устойчивость самого популярного из них — Tether (USDT) — не выглядит особо внушающей доверие.

Настоящая же статья посвящена объяснению того, как децентрализованные стейблкоины (на примере DAI) пытаются с помощью хитрого финансового колдунства превратить дико волатильные от природы криптовалюты во что-то, крепко привязанное к родному доллару, — то есть, как вы поняли из заголовка, натянуть сову на глобус. Поехали!

Электрификация доллара без децентрализации — деньги на ветер!

Как вы помните, классические стейблкоины обеспечены настоящими финансовыми активами, существующими в реальном мире (если не помните — то прочитайте всё же статью про Tether). Эти финансовые активы записаны на какие-то конкретные юридические лица, которые, в свою очередь, контролируют весь процесс выпуска и функционирования соответствующих монет. То есть, по факту, такие криптовалюты являются централизованными.

Это несколько противоречит либертарианским идеалам настоящих криптанов, согласно которым всё должно функционировать исключительно децентрализованно — чтобы щупальца мирового империализма не смогли залезть внутрь системы и что-нибудь коварно там пощупать. Ну или, к примеру, ввести санкции и забанить все кошельки с неправильным цветом паспорта (окей, у кошельков паспортов нет, но принцип вы поняли).

Но если стейблкоин будет полностью децентрализован (как, например, Bitcoin или Ethereum), то где тогда будут храниться обеспечивающие его резервы? Традиционная финансовая система открывать счета в банке на имя блокчейна не умеет; а как напрямую закачивать бумажные баксы внутрь крипты пока не смог придумать даже сам Сатоши Накамото.

Чтобы как-то разрешить это неразрешимое противоречие, в какой-то момент возникла идея выпускать стейблкоины, обеспеченные не фиатом, а другими криптовалютами. Если вы не понимаете, как это может работать (ведь стейблкоин должен быть крепко привязан к доллару, — а обычную крипту, типа Биткоина и Эфира, даже близко нельзя назвать стабильной), то не печальтесь — сейчас мы с вами во всем разберемся на примере DAI.

Залоговая эмиссия стейблкоинов: «Мама, ДАЙ денег, я инвестор!»

У стейблкоина DAI, по всем криптоанархическим канонам, формально нет никакого контролирующего юрлица — им управляет MakerDAO, децентрализованная цифровая организация держателей специальных монет MKR.

Механизм привязки стоимости одного DAI к $1 построен на смарт-контрактах в сети Ethereum и тоже полностью децентрализован. Обеспечением этой привязки исторически выступали резервы самого Эфира, так что давайте на его примере и разберем, как работает эта вундервафля.

Новые монетки DAI появляются через механизм кредитования — по сути, их всегда «берут в долг» у смарт-контракта. Чтобы кредиты брали не абы кто подряд, а только обеспеченные пацаны (а потом, соответственно, их возвращали), им обязательно нужно предоставить обеспечение в крипте ETH (он же Эфир). Причем обеспечения нужно принести минимум в полтора раза больше: если вы хотите взять в долг (по сути, «напечатать») 100 DAI, то вам нужно заморозить в смарт-контракте собственного Эфира хотя бы на $150 (лучше больше — дальше будет понятно, почему).

Зачем кому-то замораживать свой Эфир, чтобы получить взамен горстку DAI значительно меньшей стоимости? Примерно затем же, зачем мамкины трейдеры в «Тинькофф Инвестициях» спекулируют с плечом — желание заработать побольше денег.

Например, если у вас есть куча Эфира и вы верите, что его долларовая цена будет расти в будущем — то тратить его становится как-то грустненько. Лучше его оставить в залоге, получить взамен стабильные DAI (читай: доллары), — ну а на них можно купить еще чего-нибудь дорожающего (да хоть тот же ETH). В итоге вы будете сидеть в Эфире с плечом: если его долларовая цена вырастет на 10%, то ваша прибыль на вложенный собственный капитал будет еще больше (ведь вы частично инвестируете как бы «в долг»).

Еще один вариант использования заемных DAI описал Виталик Бутерин (создатель Ethereum) в статье про то, как он заработал $56 тысяч на практически безрисковых ставках на исход выборов в США. Если вкратце: Виталик заметил, что упертые республиканцы даже после официального проигрыша Трампа готовы делать через специальные смарт-контракты ставки на то, что он победит. Продавать свои запасы Эфира, чтобы сделать обратную ставку и нажиться на трампистах, Виталик не хотел (а то вдруг ETH за это время подрастет?) — так что он просто взял временный заем в DAI под залог своего Эфира.

Когда вы со всеми этими плечами наиграетесь (Минздрав предупреждает, что это совсем не инвестиционная рекомендация), то вы можете выкупить на рынке обратно сумму DAI, взятую вами в долг (плюс небольшие проценты), погасить свою задолженность перед смарт-контрактом — и тогда ваш эфирный залог разблокируется, можно будет его забирать и пользоваться как обычно.

Плечи детям не игрушка: маржин-коллы для займов в DAI

Так как Эфир, который лежит в обеспечении долларовой стоимости DAI, весьма волатилен (как и любая нестейблкоиновая крипта), то существует риск, что в какой-то момент стоимость Эфира в обеспечении станет меньше номинальной долларовой стоимости всех DAI в обращении — что, понятно, приведет к обвалу DAI. Никто не захочет покупать за один доллар монету, внутри которой лежит обеспечение на меньшую сумму!

Предотвратить эту ситуацию призван механизм принудительной ликвидации. Принцип здесь снова похож на инвестирование с плечом: если вы у себя на брокерском счете накупили акций с плечом 2:1, — то когда падение этих акций начнет приближаться к 50% (на самом деле, гораздо раньше), брокер быстренько их все продаст и вернет себе ваш долг из вырученных денег. А вы при этом, скорее всего, потеряете весь свой вложенный капитал — именно поэтому инвестировать с плечом очень опасно.

Так и здесь: как только из-за колебаний рыночных котировок стоимость Эфира в обеспечении становится меньше 150% номинальной стоимости взятых в долг DAI, это обеспечение распродается (ликвидируется) для погашения долга.

Гифка ниже иллюстрирует принцип работы обеспечения DAI:

• размер каждого пузырька — это объем взятых в долг DAI по каждому конкретному займу;
• высота пузырька по вертикальной оси — это степень обеспеченности долга в процентах (колеблется вместе с колебаниями курса ETH);
• горизонтальная ось показывает течение времени (возраст каждого займа);
• падающие вниз при пересечении границы обеспеченности в 150% пузырьки — это ликвидируемый залог по конкретным займам, где владельцы прошляпили «маржин-колл».

Принудительная ликвидация — это весьма неприятно для заемщиков в DAI. Ведь в каждом таком случае с них дополнительно взыскивают специальный ликвидационный штраф в размере 13%. То есть, если ты взял в долг 100 DAI под обеспечение ETH стоимостью $150, и в какой-то момент Эфир вдруг просел до $140 и тебя принудительно ликвидировали — то из твоего залога продадут Эфира на $113 ($100 для погашения займа в 100 DAI + $13 штрафных), а к тебе вернется ETH всего на $27. Поэтому заемщики и стараются держать обеспечение не на предельном уровне в 150%, а хотя бы 200% и выше (см. еще раз на картинке выше).

Сама ликвидация недообеспеченных займов, кстати, производится не автоматически смарт-контрактами, как вы могли бы подумать, а специальными Хранителями (Keepers). По сути, в этой роли может выступить любой, кто готов погасить проштрафившийся заем своими собственными DAI, получив взамен часть оставшегося залога.

Так как именно Хранителю-ликвидатору отходят штрафные 13% — на эту роль обычно находится масса желающих. Между ними быстренько проводится аукцион: почетная роль ликвидатора отходит тому, кто готов погасить заем, получив взамен наименьшую долю залога. Аукцион нужен, чтобы Хранители не борзели и не слишком обижали бедного заемщика: ведь он всё-таки положил внутрь смарт-контракта обеспечение на 150%, так что после успешной ликвидации «излишек» залога должен вернуться к нему.

В крайнем случае, если на рынке случается какой-то грандиозный коллапс, Хранители не чешутся, и вообще всё плохо — управляющая организация MakerDAO (точнее, держатели монет MKR, которые по сути и являются этой организацией) может проголосовать за аварийную остановку (Emergency Shutdown).

• выпуск новых монет DAI прекращается;
• держатели уже существующих DAI получают право вынуть из залога обеспечительные активы (Эфир) на сумму номинала ($1 за 1 DAI);
• те, кто ранее создал монеты DAI путем взятия их в долг у смарт-контракта и предоставления залога в Эфире, получают право забрать ту часть залога, которая превышает 100% (по сути, то, что не было роздано в обмен на сами DAI на предыдущем шаге).

Как конкретно работает привязка DAI к доллару: арбитража нет, но вы там как-нибудь держитесь…

Окей, на этом месте вы скорее всего думаете: «Займы-шмаймы, плечи, залоги… но как это всё в итоге обеспечивает стабильную стоимость DAI в размере $1?». Давайте разбираться.

Сами монеты DAI, как и любые другие, торгуются на криптобиржах и подчиняются законам спроса и предложения. Чтобы их цена всё время колебалась близко к $1, на рынке должен функционировать некий механизм, который будет устранять любые существенные отклонения от номинала. Для классических фиатных стейблкоинов, которые мы разбирали в прошлой статье, этим механизмом является арбитраж: любые отклонения цены того же USDT от $1 теоретически позволяют арбитражерам заработать быструю (и очень малорисковую, если верить в надежность резервов Tether) доходность.

Плохая новость: аналогичного быстрого и эффективного механизма стабилизации цен в DAI нет. Но есть менее быстрый и менее эффективный, который пока, вроде как, тоже работает.

На графике котировок видно, что в периоды меньших объемов торгов в 2020 году DAI мог существенно (на ~7%) отклоняться как вниз, так и вверх от $1; но с ростом объемов его цена стабилизировалась. Ну или, если хотите, то наоборот: со стабилизацией цены DAI около $1 этот стейблкоин стал гораздо более популярным. =)

Если цена DAI на криптобирже становится сильно ниже $1 (например, до $0,9), то управляющая организация MakerDAO (точнее, держатели монет MKR) могут проголосовать за повышение ставки процента по займам в DAI (которая, кстати, называется Stability Fee). К чему это приводит?

Представьте, что вы взяли ипотечный кредит в Сбербанке под 5% годовых. А через полгода банк внезапно вам говорит: «Я тут поднимаю ставку процента, платить сейчас будете 20%. И, кстати, если хотите погасить весь кредит прямо сейчас — то можно заплатить всего 90% от суммы долга!»

Раз процентные расходы по долгу растут, а погасить сам долг как раз можно подешевевшими ниже номинала монетами DAI — у заемщиков возникает сильный стимул это сделать. А для погашения им нужно выкупить на бирже необходимую сумму долга в DAI — так что спрос на DAI растет, что, в свою очередь, толкает цену на них вверх.

Обратная ситуация работает зеркально: если за 1 DAI на бирже сейчас почему-то дают $1,1, то это повод для MakerDAO максимально снизить ставку процента по займам. Это как если бы Сбербанк вам сказал: «Знаешь, дружище, давай мы тебе дадим спецкредит: на бумаге будешь должен нам 1 миллион рублей, а выдадим мы тебе на руки 1,1 миллиона. И проценты по кредиту, кстати, можешь нам вообще не платить!».

Брать займы на таких условиях очень приятно — так что количество желающих создать большой объем новых монет DAI должно увеличиться. А раз растет объем предложения DAI — то цена должна пойти вниз. Короче, обратный stonks!

Заметьте, что в обоих примерах речь идет только об изменении стимулов к каким-то действиям, а не о безрисковой возможности мгновенно заработать читерскую доходность (как происходит при настоящем арбитраже).

Как коронавирус (почти) поломал DAI

Если вы думаете, что коронавирус в 2020-м оказал сильное влияние на фондовые рынки по всему миру, то в сравнении с тем, что просходило на криптобиржах, это были совершеннейшие цветочки. В середине марта 2020 года за пару дней Биткоин и Эфир упали в два раза.

Поднявшаяся на рынке паника повлияла и на DAI — но совсем не в том направлении, в котором вы, скорее всего, думаете. Котировки DAI подскочили до $1,05 (а на каких-то биржах — в моменте даже до $1,12-1,20).

Почему так произошло? Небывало быстрый обвал Эфира вызвал массовую волну маржин-коллов среди держателей займов в DAI, т.к. их залог обесценился и уровень обеспечения упал ниже 150%. Чтобы не попасть под ликвидационный штраф, этим должникам нужно было срочно купить на рынке DAI для погашения своих займов — этот возросший спрос и толкал цену вверх.

Кроме этого, непредвиденные поломки произошли и в самом механизме DAI. Падение Эфира и рост сделок по его продаже толкнули в несколько раз вверх стоимость «газа» — платы, которую нужно вносить за обработку смарт-контрактов на Ethereum. В результате Блокчейн-Оракулы, которые должны были помогать отслеживать актуальную цену Эфира, стали работать с перебоями. А многие Хранители не успели перенастроить своих аукционных ботов и выделить им дополнительный газ, что по факту привело к временному прекращению их функционирования.

Как следствие, в ряде аукционов по ликвидации недообеспеченных займов в DAI полностью отсутствовала конкуренция: так что единственный действующий Хранитель-ликвидатор смог выкупить Эфира на сумму $4,5 миллиона, отдав взамен 0 (ноль) DAI. Пострадавшими тут выступили заемщики в DAI, которые лишились своего залога подчистую (вместо потери только его части, как это происходит в обычных условиях).

В итоге в системе образовался недостаток в размере 5,4 миллионов DAI (что довольно много, учитывая что весь объем DAI в обращении составлял на тот момент чуть больше 100 миллионов) — по сути, можно считать это необеспеченной «дырой» в балансе стейблкоина.

Согласно протоколу Maker, последней ступенью защиты в этом случае (до объявления Emergency Shutdown) является выпуск и продажа новых монет MKR на специальном аукционе, чтобы закрыть дырку вырученными DAI. Аукционы прошли успешно, брешь была закрыта: по сути, убыток приняли на себя все прошлые держатели монеты MKR, цена которой упала из-за экстренной эмиссии в моменте более чем в два раза.

В общем, заразившийся короной DAI всего за два дня оказался в одном шаге от смерти. И если бы обвал крипты продолжился такими же темпами и на третий день, — вполне возможно, эта статья имела бы заголовок «Как сова, натянутая на глобус, лопнула с громким хлопком».

Один залог хорошо, а много — лучше

В конце 2019 года старая версия DAI, в которой в качестве залога мог использоваться только Эфир, была переименована в SAI (от single-collateral), а сам DAI превратился в мульти-залоговую версию (multi-collateral). SAI вскоре благополучно отмер по причине непопулярности, а DAI продолжает функционировать живее всех живых.

Этот шаг оказался довольно своевременным: как показали события марта 2020-го, чрезмерная зависимость от курса одной криптовалюты в залоге может приводить ко всяким неприятным каскадным событиям в случае взрыва рыночной волатильности.

В настоящий момент DAI в обращении сверхобеспечены на 178% самыми разными криптовалютами, из которых наиболее существенными являются:

• 56% — cтейблкоин USDC (уровень обеспеченности не менее 101%);
• 20% — Эфир / ETH (уровень обеспеченности не менее 130%);
• 24% — WBTC, USDP и прочие криптовалюты.

Подводим итоги: серебрянной пули в очередной раз не найдено, увы

Плюсы DAI:

• Децентрализация, которая резко снижает вероятность ввода каких-либо адресных санкций и бана кошельков с неправильным «цветом паспорта». (Хотя в MakerDAO всё же усиленно пытаются думать в сторону KYC/AML.)
• Можно аргументировать, что сверхобеспеченность ведет к большей финансовой надежности — в отличие от классических фиатных стейблкоинов, где речь идет чаще всего об обеспеченности на уровне ~100% (впрочем, с учетом волатильности крипты, сверхобеспеченность может легко превратиться в недообеспеченность всего за пару дней — как мы видели в марте 2020-го).
• DAI успешно пережил несколько кризисов — от крипто-зимы 2018-го до Черного Четверга в марте 2020-го. Капитализация всех DAI в обращении к настоящему моменту выросла до $9,2 млрд, что весьма немало.

Минусы DAI:

• Как мы убедились выше, сейчас больше половины DAI обеспечено другим стейблкоином — USDC. Что само по себе не сильно страшно (USDC — не самый плохой стейбл), но надо понимать, что если вдруг возникнут какие-либо системные проблемы с устойчивостью USDC, то DAI тоже окажется под угрозой.
• Отсутствие механизма безрискового арбитража, что в отдельные периоды может делать возврат рыночной цены DAI к $1 менее быстрым/эффективным.
• Сложный механизм контроля обеспеченности займов в DAI может ломаться из-за непредвиденных событий на рынке (см. Черный Четверг выше).
• Многие считают децентрализацию DAI достаточно условной. Да, технически решения принимаются голосованием держателей монет MKR, но часто «явка» на этих голосованиях бывает невысокой, так что важные решения, вроде допуска новых криптовалют в качестве обеспечения, могут утверждаться всего несколькими процентами от всего электората. Кроме того, за развитием системы «присматривает» зарегистрированная в Кайманах компания Maker Foundation — пока не очень понятно, насколько жизнеспособной останется система без этой поддержки.

Вывод: Как бы нам ни хотелось найти святой стейблкоиновый криптограаль (децентрализованную санкционно-неблокируемую ультра-надежную монету без слабых мест), на практике его, похоже, не существует.

Но, может быть, искать грааль и не нужно: даже с учетом рассмотренных недостатков, в текущих условиях DAI выглядит достаточно адекватным вариантом для хранения части капитала. Главное — никогда не кладите все яйца в одну корзину. Даже если речь идет про криптояйца и криптокорзину!

В следующей статье я планирую наконец добить оставшиеся непокрытыми популярные стейблкоины (USDC, BUSD, UST) и сделать итоговый вывод о том, где стоит хранить деньги — если не хотите ее пропустить, подписывайтесь на мой Telegram-канал RationalAnswer, где я пытаюсь найти разумные подходы к личным финансам и инвестициям.

MakerDAO и DAI. Что это такое и как работает

MakerDAO — это платформа, которая позволяет пользователям одалживать и заимствовать криптовалюты по фиксированным процентным ставкам с помощью смарт-контрактов.

Протокол создан в 2015 году на базе блокчейна Ethereum. MakerDAO выпускает стейблкоин Dai (DAI), а также токен управления MKR, который позволяет держателям участвовать в управлении и формировании политики децентрализованной автономной организации (DAO).

История DAI

DAI был запущен в декабре 2017 года децентрализованной автономной организацией MakerDAO, нацеленной на создание стабильного цифрового актива. Целью разработки Dai было создание децентрализованного и не требующего дополнительного контроля стейблкоина в экосистеме Ethereum.

Первоначальная версия DAI, известная как Single-Collateral Dai (Sai), в качестве залога использовала исключительно ETH. Пользователи могли заблокировать свои ETH в обеспеченной долговой позиции (Collateralized Debt Position, CDP) для генерации токенов Sai. Однако данная модель имела свои ограничения, поскольку опиралась на один вид обеспечения, что создавало потенциальные риски для стабильности.

В ноябре 2019 года MakerDAO представила концепцию Multi-Collateral Dai (MCD) для устранения этих ограничений. MCD позволяет использовать дополнительные виды обеспечения, помимо ETH. Это позволило диверсифицировать пул залогов, повысив стабильность и безопасность DAI.

Со временем DAI получил признание и распространение в экосистеме децентрализованных финансов (DeFi). Алгоритмический механизм стабильности, регулирующий стоимость заимствований и стимулирующий держателей стейблкоина, помог сохранить привязку к доллару США.

Запуск MCD сопровождался различными обновлениями и усовершенствованиями протокола MakerDAO, включая введение новых функций, таких как Dai Savings Rate (DSR). DSR позволила пользователям получать проценты на свои активы DAI, вкладывая их в смарт-контракт.

По мере того, как DeFi-индустрия переживала значительный рост, DAI стал одним из самых заметных стейблкоинов в экосистеме. Его децентрализованный характер, прозрачность и алгоритмические механизмы стабильности привлекли пользователей, стремящихся к автономности в финансовых операциях.

Сегодня DAI продолжает развиваться и адаптироваться к меняющемуся ландшафту криптовалютного рынка и DeFi-пространства. Децентрализованная модель управления, поддерживаемая держателями токенов MakerDAO, обеспечивает принятие решений сообществом для дальнейшего развития и стабильности DAI.

Что такое MakerDAO и DAI

MakerDAO — это DAO, разработанная как приложение с открытым исходным кодом. Платформа является одним из крупнейших децентрализованных приложений (DApp) в сети ETH. Кроме того, это первый DeFi-протокол, получивший широкое распространение.

DAI — это криптовалюта с фиксированным курсом, привязанная к стоимости доллара США. Она создается в рамках системы MakerDAO с использованием монет на базе Ethereum в качестве залога. Привязка стейблкоина поддерживается, поскольку каждый, кто хочет сгенерировать или занять DAI, должен открыть залоговое хранилище Maker и внести в него активы.

Стоимость залога, внесенного в хранилище, всегда должна превышать стоимость выпущенных DAI. Если стоимость залога опускается ниже стоимости сгенерированных DAI, залог автоматически ликвидируется смарт-контрактами, чтобы стоимость DAI не опускалась ниже $1. Таким образом, DAI является алгоритмическим или децентрализованным стейблкоином, поскольку его курс контролирует алгоритм.

Владельцы управляющих токенов MKR могут влиять на такие процедуры, как отключение всего протокола в случае чрезвычайной ситуации, в том числе внезапного падения цены ETH, который поддерживает стоимость DAI. Частные лица также могут участвовать в определении таких характеристик, как размер ежегодной комиссии за заимствование и сумма залога, необходимая для каждой обеспеченной долговой позиции (CDP).

Принцип работы MakerDAO и DAI

DAI — один из самых успешных проектов в сети Ethereum, на долю которого приходится 2% всех ETH в сети в рамках смарт-контрактов MakerDAO. В Maker наблюдается стабильный рост использования токенов DAI — на 20% в месяц. Большинство пользователей, более 70%, тратят свои стейблкоины сразу после их покупки.

Фактически MakerDAO предлагает трейдерам зарабатывать проценты на DAI, которые хранятся в банке протокола. MakerDAO функционирует как кредитная организация, а комиссии за стабильность действуют как процентные ставки.

Когда эти комиссии низкие, люди хранят больше токенов ETH, но когда сборы растут, пользователи чаще закрывают свои CDP. Поскольку DAI могут быть сгенерированы только при открытии новых CDP, колебания рынка и предпочтения могут повлиять на стоимость алгоритмического стейблкоина.

Процесс генерации и вывода DAI

Сначала трейдер вносит ETH или другую подходящую криптовалюту в смарт-контракт, предоставляемый MakerDAO. В настоящее время протокол принимает Basic Attention (BAT), USD Coin (USDC), True USD (TUSD), 0x Protocol (ZRX), Decentraland (MANA) и другие.

Когда пользователь вносит криптовалюту в смарт-контракт Maker, создается обеспеченная долговая позиция. Именно так генерируются DAI: путем блокировки залога в смарт-контракте Maker. Стоимость залога в CDP должна составлять более 150% от стоимости стейблкоинов, для создания которых этот залог был использован.

Чтобы разблокировать это обеспечение и возместить стоимость смарт-контракта, необходимо выплатить эквивалентную стоимость DAI, созданного с помощью первоначального обеспечения, плюс стоимость комиссии за стабильность. Это гарантирует, что всегда имеется достаточный объем капитала для поддержания стоимости выводимых денег.

DAI может стать хорошей стартовой криптовалютой для новичков в сфере цифровых активов. Например, 65% миллениалов используют мобильные платежи на своих смартфонах. DAI легко интегрируется с криптовалютными кошельками, что позволяет владельцам стейблкоинов беспрепятственно использовать монеты для покупок. DAI также можно использовать в интегрированных сервисах, таких как DeFi-платформы для стекинга, или в приложениях, таких как игры.

Большинство видов криптовалют поддерживают обмен с DAI, поэтому стабильная монета обладает высоким уровнем совместимости. При переводе суммы, эквивалентной $1000 в DAI, она почти наверняка будет стоить столько же либо в долларах США, либо в другой криптовалюте.

Это выгодно отличает DAI от других видов криптовалют, цена которых может значительно колебаться в течение одной транзакции, что может привести к разнице на $100 в большую или меньшую сторону в зависимости от конкретного момента времени. Это может значительно усложнить надежное использование криптовалют.

Проблемы использования MakerDAO и DAI

• DAI в целом представляет собой стабильный, достаточно устойчивый стейблкоин, полностью управляемый децентрализованным органом, состоящим из отдельных держателей токенов. Однако все же есть некоторые проблемы, о которых пользователям DAI следует знать.
• Прежде всего, DAI обеспечен не третьей стороной, а ETH, нативной криптовалютой Ethereum, и реальная стабильность актива зависит от стоимости ETH. Ethereum является волатильной криптовалютой, и поэтому частые колебания ее стоимости создают определенные проблемы для поддержания стабильного соотношения к доллару США для держателей DAI.
• Еще одна проблема, с которой сталкиваются MakerDAO и пользователи DAI, заключается в том, что в настоящее время криптовалюта претерпевает серьезные изменения. Вместо того, чтобы полагаться на стоимость стейблкоина USDC от Circle, MakerDAO переходит к определению стоимости DAI по казначейским обязательствам США. Этот переход может вызвать волнения среди пользователей стабильных монет, поскольку он влияет на базовую стоимость DAI. Остается вопросом, как это повлияет на его стоимость в долгосрочной перспективе.

Преимущества использования MakerDAO и DAI

• Стабильность. DAI — это стейблкоин, привязанный к доллару США, что делает его менее волатильным по сравнению с другими криптовалютами. Он является подходящим вариантом для предприятий и частных лиц, которые хотят использовать криптовалюты для транзакций, не беспокоясь о колебаниях цен.
• Децентрализация. MakerDAO — это децентрализованная платформа, которая не контролируется никакими центральными органами власти. Это означает, что она более устойчива к цензуре и государственному вмешательству, чем централизованные финансовые системы.
• Прозрачность. Платформа MakerDAO прозрачна, все транзакции записываются на блокчейн Ethereum. Такая прозрачность гарантирует, что все пользователи могут убедиться в целостности системы.
• Доступность. DAI может использоваться любым пользователем, имеющим подключение к Интернету, независимо от его местонахождения. Это делает актив идеальным вариантом для лиц, не имеющих доступа к традиционным банковским системам.
• Низкие комиссии. Комиссии, взимаемые за операции с использованием DAI, как правило, ниже, чем в традиционных финансовых учреждениях.

Нормативный статус DAI

Как и более традиционные стабильные монеты — такие как USDT и USDC — алгоритмические варианты в настоящее время находятся в состоянии регуляторной неопределенности. Поскольку каждая юрисдикция уникальна, перед покупкой следует обязательно изучить статус криптовалюты в нужной стране.

Крах блокчейн-экосистемы Terra и ее алгоритмического стейблкоина UST в мае 2022 года привели к возникновению опасений вокруг таких активов. Несмотря на это, DAI удалось сохранить свою стабильность в течение долгого времени, и актив продолжает оставаться популярным вариантом для пользователей криптовалют, желающих избежать волатильности рынка.

На 1 сентября 12:20 мск DAI является третьим по величине стейблкоином на крипторынке после USDT и USDC и занимает 19-строчку в общем рейтинге цифровых активов с капитализацией свыше 3,89 млрд долларов.

Всё про DAI и токен MKR

Криптовалюты Редактор: Скрытый автор 2924 7 мин Аудио

DAI — это первый в мире децентрализованный стейблкоин, выпущенный на платформе MakerDAO. DAI работает в сети Эфириума (ERC20), и его курс не подвержен волатильности, в отличие от большинства криптовалют: 1 DAI всегда равен $1.

Децентрализованный – это значит, что отсутствует единый центр управления монетой – банк, фонд или организация, которая контролирует средства, обеспечивающие стейблкоин. Это хорошо, поскольку в таком случае никто не может искусственно регулировать цену или эмиссию актива ради собственной выгоды.

Общие сведения о DAI

• Цена DAI — $1.
• Рыночная капитализация — $10 110 937 748 (совпадает с циркулирующим предложением, так как цена 1 токена равна одному доллару).
• Максимальное предложение — не ограничено.
• Дневной объем торгов $382 247 461.
• Позиция в рейтинге на coinmarketcap по рыночной капитализации на февраль 2022 — 19.
• Абсолютный максимум — $1.22 (13.03.2020).
• Абсолютный минимум — $0.9 (25.11.2019).
• Среди всех стейблкоинов занимает четвертое место по капитализации, уступая первенство таким гигантам как USDT (3 место), USDC (5 место), BUSD (14 место).
• Ликвидность на Binance в паре BUSD/DAI — $55.3 млн.

Как видим, в начале существования курс DAI был очень неустойчив и делал большие скачки, самый большой из них был почти на +30%. Но сейчас все более-менее стабилизировалось, так как работа над проектом активно ведется.

История DAI

Стейблкоин DAI был создан децентрализованной автономной организацией MakerDAO (основана Руне Кристенсеном в 2014 году). Цель – создать стейблкоин, обеспечением для которого могли бы служить не только фиатные валюты, как в других подобных проектах, но и криптовалюта.

Компания запустила протокол Maker с собственным токеном MKR, который участвует в полностью автоматизированном процессе стабилизации курса DAI. Ни у Maker, ни у DAI нет собственного блокчейна – оба проекта работают в сети Ethereum.

Основная цель, которую преследовали разработчики MakerDAO – сделать монету, которая могла бы защитить цифровые активы пользователей не только от присущей криптовалютному рынку волатильности, но и от централизации. Таким образом, получился токен, более безопасный для вложения денег в долгосрок, чем какие-либо другие стейблкоины.

В проект поверили очень уважаемые инвесторы, подтвердив свои надежды большими суммами инвестиций. Например, Andreessen Horowitz (фонд Марка Андрессена и Бена Горовица) в 2018 году инвестировал в MakerDAO $15 млн и приобрел 6% от эмиссии монеты MKR.

Также у платформы MakerDAO есть собственный форум. На нем можно обсудить проблемы и их решения, задать вопросы, если таковые есть. Но общаться можно только на английском языке.

Особенности стейблкоина DAI

В отличие от USDT и других стейблов, DAI обеспечивается не фиатной, а цифровой валютой. Это могут быть монеты Ethereum или любые токены на его блокчейне, к примеру WBTC, LINK, MANA и так далее.

Пользователь может отдать свою криптовалюту под залог и получить такое количество средств в DAI, какое выберет сам (об этом ниже) – то есть, грубо говоря, обменять криптовалюту на стейблкоин в произвольном соотношении.

Конечно, с таким же успехом можно просто купить USDT или любой другой стейблкоин, но это будет менее безопасно, поскольку эти криптовалюты хоть и защищены от волатильности, но централизованы – то есть гипотетически контролирующий орган может начать манипулировать ими в свою пользу. Как мы писали выше, DAI – децентрализованный стейблкоин, и с ним такое невозможно.

Как обменять криптовалюту на DAI

Для генерации новых DAI, пользователь отправляет цифровые активы, которые служат обеспечением стейблкоинов через смарт-контракт, называющийся CDP — Collateralized Debt Position (Залоговые долговые позиции).

Нужно иметь в виду, что обеспечение DAI обязательно производится в избыточном количестве. То есть текущая цена залоговых активов в долларах выше, чем получаемое количество DAI.

К примеру, чтобы взять в кредит DAI на $1, вы должны заложить $1,5 в эфире или в чем-нибудь другом. То есть в полтора раза больше (позиция обеспечивается как минимум на 150%).

Это делается для того, чтобы защитить курс DAI от колебаний, а ваш залог – от ликвидации. Есть три варианта того, что будет происходить с залогом, который вы отдали за DAI:

1. Если залоговые монеты будут расти, то и залог заемщика увеличивается в долларовом эквиваленте.
2. Часть монет будет падать, а часть монет будет расти. Тогда потеря на одних монетах будет компенсироваться заработком на других, и залог будет сбалансирован.
3. Весь рынок падает. Тогда возможна ликвидации залога.

Первые два варианта не опасны и не выгодны для пользователя – вернув свой DAI, вы все равно получите обратно сумму залога в оригинальном эквиваленте. То есть, в нашем случае это будет $1,5 в эфире за $1 в DAI. Не важно, вырос эфир или просел.

Важно! Чтобы вернуть обратно залог, который вы отдали за стейблкоины, вам придется оплатить комиссию — Stability fee. Она измеряется в токенах MKR, и вам придется его купить.

Комиссия, которую вы оплачиваете, затем сжигается, что очень выгодно для холдеров MKR, ведь таким образом эмиссия токена уменьшается, соответственно создается дефляция, и актив начинает расти.

Если же произойдет ликвидация, то пользователь потеряет свой залоговый актив. Те эфиры, которые он оставил вместо DAI, будут ликвидированы, а DAI останутся у него и он сможет делать с ними все что угодно – продавать на бирже, покупать на них криптовалюты и т.п. Единственное, что он не сможет сделать – получить за них обратно свой залог.

Как заложить свою криптовалюту?

Чтобы сделать залог в какой-либо из монет в сети ERC-20, вам нужно перейти на сайт и законнектить (подключить) свой кошелек, на котором хранится ваша криптовалюта. Далее вы находите свою монету в выпадающем списке и выбираете количество монет обеспечения и количество кредитных DAI.

На скриншоте видно, что за 1 ETH стоимостью 2627$ можно взять не более чем 1811 DAI. Допустим вам нужно на все 1811 долларов, а всего лишь к примеру 1072 DAI. В таком случае цена ликвидации залога будет составлять 1554$ за один Ethereum. Также придется купить MKR на 2.3% для уплаты комиссии. И потом просто нажимаем на Create чуть ниже и залоговая позиция создается.

Механизмы удержания курса DAI

Цена стейблкоина регулируется самоуправляемыми смарт-контрактами и всегда составляет примерно $1 за 1 DAI. Достигается это следующими образом.

• Корзина для обеспечения DAI состоит из нескольких монет. Когда их курсы движутся разнонаправленно, то потери одних коинов возмещаются ростом других.
• Если цена сильно отклоняется от $1, запускается генерация или сжигание токенов MKR, стабилизируя курс.
• В случае сильных обвалов рынка, в DAI предусмотрены процедуры ликвидации умных контрактов. Избыточный залог, про который мы писали выше, позволяет избежать ликвидации.

Как происходит ликвидация смарт-контрактов в DAI

Одним из способов стабилизации курса DAI является закрытие отдельных контрактов, когда падает курс используемых в них залоговых монет. Например, если вы обеспечили свой залог в DAI эфиром, и эфир сильно упал – ваш залог ликвидируется, тем самым “покупая” стейблкоину более высокий курс.

Важно понимать, что цена, при которой произойдет ликвидация, зависит от того, насколько вы обеспечили свою позицию. К примеру, если вы взяли DAI на $20 под залог эфира на $100, то залог будет ликвидирован, только если ETH просядет в 5 раз.

Если цена монеты обеспечения приблизилась к курсу ликвидации залога, вы можете отодвинуть цену ликвидации ниже – просто возьмите еще один кредит и подождите, пока криптовалюта снова начнет расти. К примеру, вы отдали в залог 1 ETH стоимостью $3000, и взяли только $1500. Залог в 2 раза больше чем займ. Это значит, что если цена заемного эфира опустится $1500, его продадут на бирже, чтобы выровнять курс DAI. И у вас останется $1500.

Но если цена эфира подошла близко к $1500, и вы решили сделать залог еще в один эфир стоимостью $1500 и взять $750 в DAI, то цена ликвидации станет уже $1075.

Процедура глобального урегулирования

Это – крайняя мера на случай форс-мажоров, которая распространяется на все контракты.

Если происходит негативное событие (обвал рынка, хакерские атаки и т.п.), и все другие механизмы удержания цены не сработали, вся система начинает постепенно приостанавливать работу: депозиты не будут приниматься, деньги не будут выводиться. Смарт-контракты один за другим отключаются, благодаря чему хакеры не смогут украсть деньги пользователей.

Майнинг DAI

Майнинг этого стейблкоина невозможен. Разблокировка монет происходит только после внесения вклада в криптовалюте. Вы можете намайнить, к примеру, Ethereum, завести его на биржу и продать за данный стейблкоин.

Также вы можете пассивно получать примерно 2,7%-4% годовых, предоставляя ликвидность для пулов с DAI. Процент зависит от пары.

Комиссии

Комиссии у DAI небольшие, если вывод осуществляется в сети Бинанса (Binance Chain или Binance Smart Chain) – примерно ~$1. В сети ETH комиссия может составить до $15, хотя для больших балансов – от $10 000 и выше такая сумма может выглядеть незначительной.

Кошельки для хранения DAI

Если вы решили переждать какое-то время вне рынка и подержать ваш депозит в безопасности, прикупив DAI, и не знаете где именно его хранить — то самыми удобными решениями будет кошелек MetaMask, либо же аппаратные кошельки Ledger, Trezor, и другие. Также подойдут программные кошельки Exodus или Ethereum Wallet.

Общие сведения о MKR

Токен служит для оплаты комиссии при возврате займа и работает в качестве ресурса капитализации сети Maker. MKR так же, как и DAI, работает на блокчейне Ethereum в сети ERC20.

Обладатели MKR могут голосовать по вопросам, касающимся развития MakerDAO, Maker Protocol и DAI. Весомость голоса зависит от количества токенов MKR, которыми владеет пользователь. То есть, чем больше монет у вас есть, тем больше шансов, что ваш голос услышат.

• Цена MKR на февраль 2022 — $2235 (10.02.22).
• Абсолютный минимум — $168 (16.03.20). На февраль 2022 цена выросла на +1184 от исторического минимума.
• Абсолютный максимум — $6.292 (03.05.21). На февраль 2022 цена упала на -65.6% от исторического максимума.
• Суточный объем торгов — $62 755 526.
• Позиция на рынке по капитализации — 56.
• Рыночная капитализация — $2 173 831 828.
• В обращении 901 310 монет.
• Общее предложение – 977 631.
• Максимальный объем – 1 005 577.

Мы видим что в середине 2021 года MKR очень хорошо подрос. Это объясняется тем, что тогда был бычий рынок, вся криптовалюта хорошо росла, и МКR, набрав хорошую аудиторию, тоже начал давать иксы. При следующем бычьем рынке мы ждем его как минимум по $8000

Купить MKR вы можете на любой криптовалютной бирже, на которой он торгуется. Самые популярные – Binance, AAX, Coinbase, OKX. На Бинансе MKR торгуется в трех спотовых парах: MKR/USDT, MKR/BUSD и MKR/BTC.

Комиссии у MKR, как и у DAI, зависят от сети транзакции.

Комиссия в BEP2 и BEP20 копеечные ($0.2), в то время как комиссия в сети Ethereum неплохо ударяет по балансу (~$30).

Инвестиционный и торговый потенциал DAI, MKR

DAI – это стейблкоин, курс которого всегда стабилен. Соответственно заработать на его колебаниях не удастся. Торговля DAI едва ли принесет какие-либо ощутимые результаты.

То же касается и инвестиций в DAI. Инструмент предназначен для защиты цифровых активов от колебания курсов. То есть, если произойдет резкое падение валюты обеспечения – вы не получите убыток, но и резкий рост выгоды не принесет. Поэтому инвестировать в DAI не имеет смысла.

Другое дело – токен MKR. На наш взляд, февраль 2022 – хорошее время для покупки токена. Он просел на 66% от исторического максимума, то есть потенциал роста есть. А расти он будет потому, что он все время сжигается, уменьшаясь в эмиссии. Конечно, время от времени генерируются новые токены MKR, но происходит это куда реже, чем сжигание. Если токенов MKR становится недостаточно, то система начинает генерировать новые и продавать их на биржах.

На графике мы можем увидеть подтверждение тому с помощью технического анализа. MKR движется в бычьем клине. Эта фигура означает, что скоро цена будет пробита вверх, и есть шанс, что она пойдет на новый максимум.

Но не стоит забывать, что технический анализ не всегда работает, и не стоит полагаться только на этот фактор.

Выводы

• DAI – один из самых стабильных стейблкоинов в мире.
• В отличие от других стейблкоинов, DAI – децентрализован, пригоден для сбережения криптовалют от волатильности, у него небольшие комиссии и имеется тесно связанный с этим стейблкоином токен MKR.
• Вместе с тем, DAI работает в сети Эфира. Он не такой популярный, как другие стейблкоины, тем не менее он входит в топ криптовалют.
• Чтобы вернуть залог, необходимо оплачивать комиссию для возвращения займа не самым легким путем. Это также можно отнести к минусам.

Редактор материала • Скрытый автор Реальные люди пожелавщие остаться анонимными Некоторые авторы и эксперты не хотят публиковать личные данные в интернете (ФИО, фото и т.д.). Но при этом они готовы делиться с вами опытом и знаниями, чтобы помогать получать профит во время трейдинга. Мы уважаем их выбор!

Не нашли ответ на свой вопрос?
Задайте его экспертам! Ответ приходит очень быстро и прямо на ваш email.
Мы старались для Вас!

Рейтинги брокеров

Брокеры по странам
Криптовалюты

• Биржи криптовалют
• Биржи для фьючерсов
• Биржи для россиян
• Биржи без верификации
• Децентрализованные
• Биржи для копитрейдинга
• Биржи с Launchpad
• Earn (стейкинг, майнинг, фарминг)
• Биржи с NFT
• Биржи для VIP-клиентов
• Биржи для новичков
• Биржи с низкими комиссиями
• Обменники
• Торговые сигналы (crypto)
• Торговые боты (crypto)
• Облачный майнинг
• NFT-маркетплейсы
• DeFi
• Хедж-фонды

Фондовый рынок
Контракты на разницу

CFD — заработок на разнице цен на определенный товар, без владения самим товаром (золото, нефть, газ и т.д.).

Бинарные опционы — это как ставка на спортивное событие, например вы делаете «ставку» X долларов, что цена нефти через день будет Y. Если это случилось получите прибыль, не случилось — теряете всю «ставку».

Forex — торговля валютами и заработок на их курсах.

Индексы — заработок на изменении экономических индексов разных стран.

Акции — заработок на акциях крупнейших компаний мира.

• Валюта/Forex
• CFD на акции
• CFD на энергоносители
• CFD на облигации
• CFD на фьючерсы
• CFD на ETF
• CFD на сырьевые товары
• CFD на криптовалюту
• CFD на металлы
• CFD на индексы
• Бинарные опционы

Торговые платформы
Автоторговля

Торговые советники — автоматическая торговля, используя сигналы для начала сделки.

Copy-трейдинг — автоматическое копирование сделок успешных трейдеров.

• Торговые советники (Forex)
• Copy trading (social)

Управление капиталом

Суть этих опций в том, что вы передаете свои средства в управление менеджеру, который совершает сделки вместо вас.

LAMM — менеджер торгует на своем счете, а система дублирует его действия на вашем.

PAMM — деньги всех инвесторов находятся на одном счете,которым управляет менеджер. Прибыль\убытки распределяются в процентном соотношении.

MAM — менеджер торгует вашими средствами сразу с нескольких ваших счетов.

RAMM — гибрид доверительного управления и соц. трейдинга, позволяющий копировать стратегии управляющего без передачи ему своих денег. Депозит замораживается на счету инвестора и он может установить уровень потерь.

Тип брокера

NDD — торговля происходит на реальном рынке\бирже, где его участники продают\покупают друг у друга.

ECN — торговля идет между участниками системы, которые сами назначают цену покупки\продажи. Но при этом на межбанковский рынок торговля не распространяется. По сути участники системы лишь покупают\продают право владеть товаром.

STP — торговля идет и на межбанковский рынок, можно сказать напрямую к поставщикам ликвидности (тем у кого есть физический товар). При этом брокер все же выступает посредником.

DMA — клиент покупает\продает у поставщика ликвидности, при этом участие брокера сведено к минимуму, а трейдер получает большую свободу действий.

DD (не рекомендуем для крупных сумм) — торговля происходит внутри компании брокера в виртуальном режиме, при этом на реальный рынок брокер не выходит и ничего для вас не покупает.

Исполнение

Instant Execution — сделка откроется\закроется по конкретной цене. При этом если за время подачи запроса на биржу цена изменится в негативную сторону и станет невыгодной вам\брокеру, то брокер вернет отказ в исполнении сделки. Это может помешать вашей автоматической торговле или потребовать дополнительного внимания для обработки отказов (реквотов).

Market Execution — сделка откроется\закроется по рыночной цене и произойдет в любом случае, даже если цена будет отличаться от вашей изначальной заявки. Это более быстрый вариант выставления ордеров и их исполнения, при этом не требующий слежения за отменами сделок.

• Market Execution
• Instant Execution

Спред — это разница между ценой покупки и продажи товара на бирже.

Плавающий спред — это естественное положение вещей на рынке. Ведь продавцы и покупатели постоянно меняют цены своих заявок, тем самым спред постоянно меняется.

Фиксированный спред — это когда брокер либо покрывает разницу между реальным спредом который существует на рынке или отменяет вашу сделку. Т.к. это несет дополнительные расходы для брокера, то крупные компании с именем, стараются не использовать эту опцию.