Медвежий и бычий рынок это что

«Бычий» и «медвежий» рынки: разбираемся в терминах

В мире инвестиций термины «бычий» и «медвежий» часто используют для обозначения рыночных условий – если вы интересуетесь инвестициями, то наверняка слышали эти определения. По сути они описывают, как работают фондовые рынки – растут ли на них те или иные активы или падают в цене. Каждая из этих тенденций может повлиять на ваши инвестиции.

1.7K открытий

«Бычий» рынок – это рынок, который находится на подъёме, с благоприятными экономическими условиями.

«Медвежий» рынок характеризует экономику, находящуюся в состоянии спада, когда стоимость большинства активов снижается. Поскольку на финансовые рынки сильно влияет отношение инвесторов, этими терминами также обозначают активность инвесторов с последующими экономическими тенденциями.

Инвесторы задают тренды

«Бычий» рынок характеризуется устойчивым ростом цен на активы – акции различных компаний, ценные бумаги, фиатные валюты, криптовалюты. В такие времена инвесторы верят, что восходящий тренд сохранится в долгосрочной перспективе и стремятся вкладывать средства в разные активы в надежде на получение прибыли. В этом сценарии экономика страны обычно крепка, а уровень занятости высок.

На «медвежьем» рынке цены на активы постоянно падают. И если инвесторы считают, что эта тенденция в перспективе будет усиливаться, они снижают активность, и стараются вывести свои деньги с рынка. Это, в свою очередь, влечёт за собой ещё более ощутимое ухудшение экономической ситуации. При «медвежьем» рынке рост экономики замедляется, а безработица растёт, поскольку компании начинают увольнять своих работников.

Немаловажный нюанс: рынок, как правило, не считается «медвежьим», если падение стоимости активов не превышает 20% (и более) от недавних максимумов.

На «бычьем» рынке наблюдается высокий спрос и низкое предложение на активы, на акции или ценные бумаги. Другими словами, многие инвесторы хотят купить активы, но мало кто готов их продать. В силу конкуренции между инвесторами цены на активы будут расти.

На «медвежьем» рынке всё наоборот: большинство стремится продать активы, а не купить. Спрос становится значительно ниже предложения, в силу чего цены падают.

Считается, что термины «бычий» и «медвежий» берут своё происхождение от способа, которым каждое из этих животных нападает на своих противников. Бык, как правило, стремится поднять врага на рога, в то время как медведь прижимает к земле. Оба этих действия метафорически связывают с движениями на рынке.

Стратегии поведения

На «бычьем» рынке идеальный вариант для инвестора – воспользоваться ростом цен, купив акции в начале тренда (если это возможно), а затем продать их, когда они достигнут своего пика (правда, ещё нужно подгадать этот момент).

Во время «бычьего» рынка любые потери, скорее всего, будут незначительными и временными. Инвестор, как правило, может уверенно вкладывать свои средства с высокой вероятностью получения прибыли.

На «медвежьем» рынке вероятность убытков выше, потому что активы постоянно теряют в цене, и конец этой тенденции зачастую даже не просматривается. Даже если вы решите инвестировать в надежде на скорый подъём цен на активы, вы, скорее всего, понесёте убытки ещё до того, как произойдёт какой-либо разворот ситуации.

Впрочем, получить прибыль на «медвежьем» рынке всё же возможно. Одни инвесторы в такой ситуации успешно делают ставку на ценные бумаги с фиксированным доходом. Другие – извлекают прибыль из краткосрочных продаж даже при тенденции к падении цен.

Резюмируя, можно сказать: «медвежий» рынок – куда более рискованный для инвестиций. Потребители меньше тратят, предприятия получают меньше прибыли… Но и бездействие, т.е. безучастное ожидание, когда ситуация изменится в лучшую сторону, в данной ситуации далеко не всегда является лучшим выбором для грамотного инвестора.

При этом ключевым фактором, определяющим, является ли рынок «бычьим» или «медвежьим», стоит считать не столько рефлекторную реакцию рынка на конкретное событие, сколько тенденции, проявляющиеся в долгосрочной перспективе. Небольшие колебания представляют собой краткосрочные тренды или коррекцию рынка. Будет ли рынок «бычьим» или «медвежьим», или же стагнирует, пройдя через серию взлётов и падений, что аннулирует прибыли и убытки, можно определить только в течение достаточно длительного периода времени.

Бычий и медвежий рынки: введение

Мы подготовили статью о бычьем и медвежьем рынках. Рассказываем, кто такие быки и медведи, чем бычий рынок отличается от медвежьего. Разбираемся в причинах возникновения бычьих и медвежьих трендах, а также рассматриваем основные алгоритмы действий трейдеров в этих рыночных фазах.

Внимание! Данная статья носит исключительно информационный характер и не содержит инвестиционных рекомендаций и советов по торговле.

Обзор подготовлен командой бесплатного терминала для торговли криптовалютой CScalp. Чтобы получить CScalp, оставьте свой электронный адрес в форме ниже.

Кто такие быки и медведи
- Бычий и медвежий рынок: разница
- Бычий или медвежий рынок: что лучше
- Бычий и медвежий рынок: причины возникновения
Кто такие быки и медведи

“Быки” и “медведи” – сленговое обозначение участников рынка. Быки – трейдеры, которые работают на рост рынка. Если на рынке спрос превышает предложение, значит быков (покупателей) больше. Их активность влияет на рост цены. Такой рынок (тренд) называют “бычьим”.

Медведи работают на падение рынка и преимущественно продают (шортят). Когда на рынке доминируют медведи, предложение превалирует над спросом, цены на активы падают. Такой рынок называют медвежьим.

Быками и медведями могут быть одни и те же трейдеры. Когда быки заработали на восходящем тренде, они начинают “толкать” рынок вниз, чтобы заработать на падении. Большинство активных участников рынка попеременно торгуют и вверх, и вниз.

Бычий и медвежий рынок: разница

Бычий рынок – длительный период роста, медвежий – падения. Говоря о быках и медведях, имеют в виду долгосрочные тренды – как правило, от полугода-года и больше. Недельные и месячные тренды в расчет не идут. В большинстве случаев, бычьи рынки в 2-3 раза длиннее медвежьих. Криптовалюты живут более “бурной” жизнью, чем фондовый рынок. Глобальные криптовалютные тренды могут реализовываться в течение нескольких месяцев. При этом все рынки так или иначе коррелируют между собой. Поэтому, говоря о бычьих и медвежьих трендах, как правило рассматривают все рынки суммарно.

Также могут быть затяжные периоды боковых рынков. “Боковик” – противоположность трендовому рынку. У бычьих и медвежьих рынков есть направленность. Боковой рынок “замкнут” в одном диапазоне, без четкой направленности вверх или вниз. Как правило, среднесрочные трейдеры и инвесторы “выжидают” в этой фазе. Но продолжают работать скальперы и дейтрейдеры, поскольку направленность рынка для них менее важна. Они работают на небольших движениях цены. Подробнее о боковом рынке в этой статье.

Как правило, бычьи и медвежьи фазы затрагивают все глобальные рынки – акции, товары, индексы, криптовалюты. У каждого рынка свои меры бычьих и медвежьих циклов. Например, на фондовом рынке есть условный стандарт 20%. Если рынок вырос более, чем на 20% от последнего пика, можно говорить о начале бычьего цикла. Если рынок падает ниже 20% от последнего пика, можно говорить о медвежьей фазе. Если рост или падение в пределах от 10% до 20%, то это, скорее всего, коррекция.

На криптовалютном и других волатильных рынках эти параметры в разы больше. Цена Bitcoin поднимается и падает до 80-90% за один цикл (а вслед и другие криптовалюты). У DeFi-монет рост и падение может составлять сотни процентов. Однако бычьи и медвежьи рынки определяются не числами. В их основе лежат разные факторы, числа – это следствие.

“Человеческую” составляющую каждой фазы можно обобщить так: на бычьем рынке преобладает жадность, на медвежьем – страх. Участники покупают на жадности и продают от страха. Поэтому бычий и медвежий рынки определяет совокупность факторов, вызывающих эти чувства. Рассмотрим причины этих явлений.

Свойства бычьего рынка:
- рост цен
- рост спроса
- оптимизм в медиа-среде
- благоприятная макроэкономика
- высокий уровень доверия инвесторов
- приток новых участников
- негативные новости слабо влияют на цены
- положительные новости толкают цены вверх
Свойства медвежьего рынка:
- падение цен
- падение спроса
- низкий уровень доверия инвесторов
- пессимизм в медиа-среде
- неблагоприятная макроэкономика
- отток участников
- негативные новости толкают цены вниз
- положительные новости слабо влияют на ситуацию
Медвежьи и бычьи циклы работают как “самоисполняющееся пророчество”. Чем больше людей верят, что на рынке бычий цикл, тем больше покупают, стимулируя дальнейший рост. И наоборот – вера в падение рынка приводит к стихийным продажам и падению. Однако нет “чистого” роста или падения. Элементы бычьего рынка встречаются в медвежьем, и наоборот.

Бычий или медвежий рынок: что лучше

Мнение “бычий рынок – хорошо, медвежий – плохо” не отражает действительность в полной мере. Во время бычьих циклов рынок “цветет” – появляются новые проекты. Они остаются на плаву и привлекают внимание. Но в то же время на бычьем рынке преобладает хайп – бурный рост может легко “одурманить” инвесторов, заставить их верить в нереалистичные перспективы и ненадежные проекты.

Медвежий рынок – фаза “очищения”. Он обнажает уязвимости и несовершенства проектов, заставляет переосмыслить устои и цели рынка. Часто в медвежьи циклы терпят крах проекты, которые уверенно держались в бычий цикл. Остаются только самые устойчивые игроки. Можно сказать, что медвежий цикл – фаза естественного отбора. Bitcoin пережил все медвежьи рынки и до сих пор остается главной криптовалютой. Ethereum также пережил медвежьи циклы, удержав второе место после Bitcoin. Остальные криптовалюты из топ-50 CoinMarketCap и CoinGecko проходили перетасовки.

Бычий и медвежий рынок: причины возникновения

Традиционные финансовые рынки “подвязаны” на макроэкономику – международную и национальную. Основные факторы – валовый внутренний продукт (ВВП), уровень безработицы, инфляция. Рост или падение этих показателей двигают рынки акций и валют, что в свою очередь “тащит” за собой другие рынки. Также к этим факторам относятся глобальные кризисы, войны, глобальные успехи и развитие мировой экономики. Криптовалюты работают иначе. Пусть криптовалютный рынок и коррелирует с другими глобальными рынками, он все же живет по своим законам.

Рассмотрим некоторые ключевые факторы, определяющие бычью и медвежью направленность рынка криптовалют.

Халвинг. Награды за майнинг Bitcoin уменьшаются вдвое после каждых 210 000 блоков (примерно четыре года). Это называют “уполовиниванием” или “халвингом”. Халвинг вызывает скачок цен, за которым идет падение. В итоге, цены всегда остаются выше, чем до халвинга. Например, в 2018 году BTC упал до $4 000 (примерно в пять раз ниже прошлого пика в $20 000). До халвинга цена BTC составляла около $600. Следующий халвинг ожидается в 2024 году.

Интеграция и доверие. Запуск криптовалютного продукта, например биржевого фонда (ETF) или крипто-траста, может сигнализировать о положительном импульсе и привлекать интерес институциональных инвесторов. Интерес со стороны традиционной экономики не главный фактор роста криптовалют, но важный. Например, Goldman Sachs прогнозировал рост BTC до $100 000, но при условии отношения инвесторов к BTC как к золоту. Если бы GS утверждал, что BTC – пустышка, это не повлияло бы на криптовалюты, но усложнило их интеграцию в традиционные финансовые институты и повлияло на их восприятие и рост. Также одним из факторов бычьей фазы после 2018 года было внедрение криптовалют на платежном сервисе PayPal.

Спекуляции и волатильность. Трейдеры и инвесторы могут создавать искусственный спрос или предложение, “перепроданность” и “перекупленность” рынка. На волатильном рынке это приводит к быстрым изменениям цен и может спровоцировать глобальные фазы. Эти параметры часто “подвязаны” на запуск крупных проектов или сегментов рынка. Например, в 2017 году начался “бум” торговли NFT-токенами. Он принес огромный пласт ликвидности блокчейну Ethereum и был одним из главных факторов последовавшей бычьей фазы. За этот год цена Bitcoin выросла с $1 000 до $17 000. Сюда же можно отнести недавний хайп вокруг метавсленных.

Новостной фон. Новости о криптовалютных проектах могут влиять на их стоимость. Например, новости о запуске блокчейна или новом партнерстве могут побудить инвесторов покупать больше. Например, запуск мейннета Ethereum стал поворотным событием для всего рынка. Негативные новости (например, проблемы безопасности или регулирования) могут приводить к распродаже активов.

Все ранние медвежьи циклы на криптовалютном рынке были связаны с крушением крупных проектов. Например, первые медвежьи циклы был вызваны крахом биржи TradeHill, взломами бирж Bitcoinica и Mt. Gox. Из недавних примеров – крах блокчейна Terra, его стейблкойна UST и токена-сателлита LUNA. Крах биржи FTX также обнажил проблемы в управлении централизованными криптобиржами. Он усугубил уже пошатнувшуюся в 2022 году ситуацию вокруг криптовалют. При этом, новости про “смерть” криптовалют еще ни разу не оказались правдой.

Политика и регуляторы. Благоприятные регуляции приводят к увеличению спроса на криптовалюты. И наоборот, когда правительства вводят ограничения или запреты на криптовалюты, это снижает спрос. Например, в 2013 г. власти Китая ограничили банки страны в использовании BTC в качестве валюты. Это послужило одним из триггеров глобального медвежьего рынка. В 2022 Китай запретил любые криптовалютные транзакции, что также способствовало уходу рынка в медвежий цикл.

Что делать во время бычьих и медвежьих рынков

Как было сказано выше, понятия “бычий рынок – хорошо, медвежий – плохо” нереалистичны. В обоих случаях есть возможности для заработка и риски потерь. Вернее сказать – во время бычьего рынка легче заработать, во время медвежьего легче потерять. Бычья фаза более понятна широкому кругу инвесторов. Покупай и держи, рынок растет “сам собой”. Медвежья фаза – для игроков с серьезным интересом к рынку, а также для профессиональных трейдеров. Здесь “отсеиваются” проекты с фундаментальными недочетами и тестируется надежность ведущих игроков.

Распространенные алгоритмы участников рынке на медвежьем рынке:
- «покупать на падении (buy the dip)» — покупать монеты, которые достигли ценовых минимумов
- использовать стратегии усреднения (DCA) для минимизации чистых убытков
- переводить активы в менее волатильные – например, в стейблкоины
- продавать при первых признаках спада, чтобы выкупить позже по более низкой цене (торговля в шорт)
- ничего не делать, ожидая восстановление рынка
Распространенные алгоритмы участников рынке на бычьем рынке:
- покупать как можно раньше (чем раньше участники распознают буллран и закупятся, тем выше потенциальная прибыль)
- использовать стоп-лоссы и фиксировать прибыль
- продавать во время коррекций и разворотов
В активном трейдинге по большому счету неважно, в какой фазе рынок. Главное для профессиональных трейдеров ликвидность и волатильность. Медвежья фаза не означает, что рынок торгуется “плохо”. Наоборот, на сильных даунтрендах много ликвидности и волатильности. Трейдеры, в частности скальперы, “собирают” профиты и с бычьих, и с медвежьих трендов. Для торговли вверх есть позиции в лонг, для торговли вниз – шорт. Основная масса участников рынка торгует преимущественно в лонг. Профессионалы – в лонг и в шорт. Механика торговли лонг и в шорт идентична. Главное – выставлять стоп-лоссы и вовремя фиксировать прибыль.

Заключение

Бычий и медвежий рынок – стороны одной медали. Нет рынка, который только растет или падает. Главное – знать, как вести себя на медвежьем и бычьем рынке. На бычьем рынке профиты могут приходить “сами собой”. Медвежий рынок требует большей осознанности действий и отдачи. Для всех участников рынка это большой стресс и испытание на прочность. Многие новички приходят на рынок в бычьей фазе, но затем медвежья “выживает” их.

Относительно “комфортно” на любом рынке (в том числе боковом) чувствуют себя скальперы. Главное для них – движение цены. Они работают на мелких движениях цены, поэтому даже на боковике для них есть ситуации для сделки. Иногда боковой рынок “выживает” больше трейдеров, чем медвежий. Но скальперы держатся. Конечно, если у них есть мотивация и голова на плечах. Торговать в плюс на коротких дистанциях можно на любом рынке. Главное – ликвидность, волатильность и грамотный риск-менеджмент.

Больше интересного в блоге CScalp!

Рекомендуем начинающим трейдерам ознакомиться с нашим бесплатным курсом скальпинга. Также вы можете использовать наши бесплатные сигналы и анализировать торговую историю в Дневнике трейдера.

Что такое «медвежий» и «бычий» рынки?

Экономика циклична — спрос и предложение в поисках баланса постоянно меняют экономическую активность. После роста экономики может последовать замедление, и даже спад. С цикличностью экономики связаны и другие макроэкономические показатели, например, инвестиции. В каждой стране состояние экономики оценивают через статистику: статданные выходят по графику: безработица, ВВП, инфляция и так далее. Всегда существуют пессимисты, ожидающие замедления роста, падение экономики, и оптимисты, уверенные в экономическом росте. Такие противоположности приводят к ценовым колебаниям (волатильности) активов, мировых рынков. Инвесторы зарабатывают на ценовых колебаниях.

Кто такие «быки» и «медведи»?

Термины «медвежий» и «бычий» рынки появились на заре формирования биржевого рынка в США. По одной из версий — это собирательные образы героев газетных биржевых публикаций. Два биржевых антагониста внешне напоминали быка и медведя.

Эти термины и по сей день используют для оценки настроений, в основном на мировых биржевых рынках. «Инвесторы-медведи» ожидают падение цены актива и продают его, а «быки» нацелены на рост цены и покупают актив в ожидании подорожания.

Если «быков» (покупателей) на рынке больше, чем «медведей» (продавцов) — сумма сделок на покупку больше, чем на продажу. Цена активов в таком случае растет, ситуацию называют «бычий» тренд, «бычий» рынок.

На «медвежьем» рынке наблюдается обратная ситуация — падение стоимости активов, понижательный тренд. В этом случае «инвесторы-медведи» распродают активы, понижая цены, формируя «медвежий» тренд. Когда рынок не определился с трендом («быки» и «медведи» примерно уравновешивают друг друга по сумме сделок), то говорят, что это боковой тренд — «боковик».

Что такое лонг и шорт?

«Лонг» и «шорт» — это название инвестиционных стратегий, в зависимости от поведения инвестора на рынке. Одна из первых и основных — покупка актива в ожидании роста его цены. Это называется long-позиция («лонг», англ. «длинный, долгий»). Такая стратегия позволяет долго ждать роста цены и нацелена на продажу актива по возросшей цене.

С развитием рынка появились спекулятивная стратегия — short-позиция (англ. «короткий, краткосрочный»), иногда еще говорят «короткие продажи», «игра на понижение», «шортить».

При такой стратегии инвестор берет у брокера взаймы ценные бумаги под денежный залог, продает их на рынке, а когда они подешевеют — «откупает» (выкупает) обратно и возвращает брокеру, которому при возврате важно количество (например, 100 акций) отданного в кредит актива, а не его цена.

В случае удачной сделки инвестор получает прибыль в виде разницы между более высокой ценой продажи и меньшей ценой покупки. Из этого дохода вычитаются комиссионные брокеру. Для получения такой опции инвестор вносит брокеру депозит, который покрывает возможный убыток, если расчет на падение цены не оправдается и актив для возврата брокеру придется покупать по более высокой цене. Брокер имеет право на принудительное закрытие позиций, если размер депозита приближается к размеру убытка инвестора. Например, брокер сам себе возвращает отданные в долг акции, покупая их на рынке по невыгодной цене на деньги из депозита инвестора.

Эти две основные стратегии — «лонг» и «шорт» — закрепили разделение инвесторов на «быков» (ждут повышение цены, покупают) и «медведей» (настроены на понижение цены, продают).

Что такое управление позицией?

Управления рыночной позицией — это совершение сделок, тех самых «лонг» и «шорт». Для этого делают заявку (ордер, приказ) брокеру на совершение сделок с указанным количеством и наименованием активов (акций, облигаций) по цене, которую устанавливает инвестор.

Для оценки ситуации на рынке используют ценовые графики. Это один из простейших инструментов биржевого анализа. Графики доступны в торговых терминалах (приложениях), также эту информацию предоставляют биржи.

Чтобы ограничить потери на “медвежьем” и “бычьем” рынке используют стоп-лосс (англ. stop loss — “остановить потери”). На растущем рынке для удержания позиции в плюсе и исключения убытков стоп-лосс в случае неожидаемого инвестором падения цены выставляют по цене чуть выше цены покупки на 5% и выше в зависимости от волатильности актива

Стоп-лосс не даст инвестору «уйти» ниже цены покупки. Брокер закроет сделку — в данном случае продаст ценную бумагу, когда рыночная цена дойдет до уровня, указанного в заявке на стоп-лосс.

Цену продажи в стоп-лоссе в ожидании роста стоимости актива инвестор определяет заранее — решает по какой цене продать ценную бумагу и сколько он может потерять в случае начала падения стоимости актива. При выборе цены в заявке “стоп-лосс” инвестор сам решает, сколько ему не жалко потерять, дожидаясь, пока его расчет оправдается.

Когда срабатывает стоп-лосс биржевые игроки говорят, что поймал «лося».

Еще одна опция управления позицией инвестора — тейк-профит (англ. take profit — «взять прибыль»). Инвесторы, использующие кредит брокера, часто выставляют сразу две заявки — тейк-профит и стоп-лосс. Ее применяют на растущем рынке. Инвестор решает при какой цене закрыть сделку и дает поручение брокеру выставить заявку на продажу по этой цене, когда актив ее достигнет. Отложенная заявка автоматически сработает. Стоп-лоссы и тейк-профиты ставятся для страховки. В противном случае можно пропустить момент смены трендов и получить убыток.

Что такое переворот?

Переворот — это быстрая смена инвестиционной стратегии на противоположную. Например, вы дожидались достижения определенной точки для продажи акций по выгодной цене, а рынок на неожиданной негативной новости начал очевидное затяжное падение. Тогда можно быстро поменять стратегию и попытаться заработать на падении рынка.

Вы закрываете по существующей цене невыгодную сделку (даете поручение брокеру на продажу актива) и одновременно открываете противоположную позицию short — берете у брокера взаймы ценные бумаги и сразу продаете на падающем рынке.

Когда цена упадет еще ниже, можно выкупить эти же ценные бумаги и возвратить их брокеру, забрав себе разницу от продажи дорогих и покупки подешевевших ценных бумаг.

Новичкам не стоит часто использовать эту стратегию, только при очевидном сигнале разворота рынка. В противном случае, пытаясь заработать на частых ценовых колебаниях за пару часов можно получить существенный убыток — комиссионные с каждой купли-продажи и неудачные сделки даже с мизерными потерями суммарно приведут к большим расходам.

Это лишь основные стратегии и биржевые приемы. У профессиональных инвесторов, брокеров, управляющих компаний намного больше рыночных опций и маневров.

Кто такие быки и медведи на бирже

Биржа и торговля фондовыми инструментами существуют не первый век. За это время успели прижиться собственные обозначения для разных видов трейдеров и их методов. Так на бирже появились быки и медведи, а в зависимости от текущего тренда рынок начали называть бычьим или медвежьим.
1. Кто такие медведи и быки на бирже
2. Бычий и медвежий рынок
3. Отличительные признаки бычьего рынка
4. Как зарабатывают медведи на бирже
5. Кого больше: быков или медведей
6. Причины возникновения медвежьего рынка
7. Стадии медвежьего рынка
8. Причины возникновения бычьего рынка
9. Частые вопросы
10. Заключение
Новичкам и активным участникам биржевых торгов необходимо знать, что скрывается за данными словами. В статье простыми словами расскажем, кто такие быки и медведи, в чем разница между их подходами, почему они борются друг с другом и какую сторону выбрать.

Кто такие медведи и быки на бирже

Быками называют трейдеров, которые зарабатывают на повышении стоимости актива. Здесь все понятно и новичку. Участник биржи прогнозирует, что финансовый инструмент подорожает, покупает его, а позже перепродает по более высокой цене. Разница между покупкой и продажей считается доходом.

Согласно сведениям из Библиотеки Конгресса США деление на быков и медведей появилось в начале 18 века.

Медвежья стратегия в трейдинге совершенно иная. Они уверены в падении котировок, поэтому открывают короткую сделку (шорт). На бирже данная стратегия также называется шортить.

Бычий и медвежий рынок

Обозначение текущей ситуации на фондовой бирже зависит от движения котировок и актуальных трендов. Если количество покупателей больше, чем продавцов, а сам рынок растет, то его называют бычьим.

Как правило, большое количество сделок на покупку поднимают цену вверх. Быки как будто бы подкидывают на рогах график вверх. Это одна из версий происхождения названия.

В то же время если продавцов на рынке больше, чем покупателей, цена инструмента падает вниз. Нисходящий тренд называется медвежьим. Биржевой медведь словно тяжелыми лапами сдерживает рост цены и не дает ей подняться.

Отличительные признаки бычьего рынка

Стратегия быков знакома всем даже по примерам из бытовой жизни. Они скупают финансовые инструменты (акции, облигации, валюта, деривативы) по одной цене, ждут роста цены и выставляют на продажу. Им выгоден восходящий тренд, они ждут повышения стоимости.

Ведущий специалист по налогообложению • Стаж 4 года
Задать вопрос

Рост цены всегда ожидается в перспективе, он требует времени. Поэтому такие сделки называют длинной позицией, или же лонг.

Как зарабатывают медведи на бирже

Если бычий способ заработка понятен, то медвежий требует пояснения. Медведи на фондовом рынке зарабатывают с помощью долга, который будет у брокера — кредитного плеча. Работает это следующим образом.

Трейдер прогнозирует, что акции компании «А» скоро обвалятся, сейчас они стоят по 1000 руб. Он берет у брокера в долг 10 акций «А» на сумму 10 000 и продает их. Теперь у него на руках 10 000 руб. и еще должен 10 бумаг брокеру. Далее котировки падают до 700 рублей. Спекулянт выкупает 10 акций по более низкой цене, на что тратит 7 000 руб. Ценные бумаги возвращаются брокеру, а разница 3 000 (10 000 — 7 000) считается доходом.

За использование кредитного плеча более одного дня брокер взимает проценты. Поэтому подобные сделки отличаются скоростью исполнения, за что их называются короткими позициями, или же шорт. Соответственно, открывать короткую сделку — шортить.

Кого больше: быков или медведей

Фондовая биржа тесно связана с мировой экономикой. Все значимые политические и экономические события отражаются на реакциях инвесторов, трейдеров и их решениях. При этом в исторической перспективе фондовый рынок всегда растет. Иначе говоря, является бычьим по своей природе. Периодически возникают периоды падения, например, во время войн, экономических кризисов и других серьезных вызовов.

Например, Московская биржа представила график смены трендов на ее площадке за 1998–2020 годы.

Зеленое — время доминирования быков, красное — время власти медведей

Как видно на графике, Мосбиржа все это время медленно, но стабильно растет. Данное утверждение применимо ко всем биржам. Однако любое падение, как правило, происходит намного быстрее. Так, во время кризиса 2008 года значения упали до цифр 2005-2006 годов. Рынок довольно быстро отыгрался и продолжил бычье движение дальше.

В целом же, бычий тренд на бирже позволяет заработать намного легче, чем медвежий. Достаточно инвестировать средства в стабильных эмитентов на долгий срок. Например, скупать голубые фишки российского рынка. При долгосрочном инвестировании временные падения не играют особой роли, ведь затем всегда наступает коррекция.

Важно! Существуют также волатильные ценные бумаги, чья стоимость меняется на десятки процентов каждый день. Однако бычья тенденция видна.

Причины возникновения медвежьего рынка

При падении котировок более чем на 20% от максимальных значений принято говоришь о возникновении медвежьего рынка. Основным драйвером данного события является ухудшение экономического состояния, что сопровождается также снижением доходности компаний и населения, ростом безработицы, оттоком капитала и другими проблемами.

Как пример — пандемия коронавируса. Введение запретов и ограничительных мер негативно повлияло на львиную часть предприятий по всему миру. Остановилось производство, упал спрос на услуги, последовали массовые увольнения. В такой обстановке сумели заработать медведи. Индекс Мосбиржи просел на 30% всего лишь за один месяц (18 фев. — 18 марта 2020 г.).

Медвежий тренд способен настигнуть и отдельно взятую компанию без всякого экономического кризиса. Так, в 2015 г. максимальная стоимость ценных бумаг сети «Магнит» достигала 12 300 руб. На следующий год компания столкнулась с внутренними и внешними проблемами, к тому же бизнес покинул основатель компании.

В дальнейшем ситуация ухудшалась, инвесторы теряли надежду на возвращение к былым позициям. Они продавали акции, соответственно, те падали в цене. В 2020 г. минимальная стоимость составляла уже 2 500 руб. При этом общая тенденция по Московской бирже показывала положительную динамику.

Стадии медвежьего рынка

Наступлению медведей предшествуют характерные фазы, которые возможно распознать. Они следующие.

Рынок всегда растет, поэтому на рынке царствует оптимизм. Быки скупают финансовый инструмент, он растет в цене, в результате становится все дороже. В какой-то момент интерес к нему снижается. Владельцы актива начинают его продавать, фиксируя прибыль в виде разницы между покупкой и продажей. Здесь рост останавливается.

Далее начинается падение. Продавцов становится больше, чем покупателей, и они начинают оказывать давление. В некоторых случаях медведям помогают экономические события и настроения рынка.

Заметное падение котировок привлекает внимание спекулянтов и новых инвестиций. Одни желают заработать на коротких позициях, другие прогнозируют отскок, иные извлекают прибыль на скальпинге. Возможны короткие фазы коррекции, однако общий тренд сохраняется.

После быстрого обвала падение замедляется. Зачастую на данном этапе возникает перепроданность актива, его цена крайне низка, сделки становятся невыгодными. Количество продавцов снижается, и на позитивных новостях наступает бычий разворот, то есть приходят быки. Они начинаются скупать активы. Как правило, нисходящий тренд переходит в боковое движение (флэт), за которым возможно возникновение бычьего рынка.

Причины возникновения бычьего рынка

Обычно о наступлении быков говорят, если актив вырос минимум на 20% от минимального значения. Бычий тренд сопровождается укреплением экономики, повышением занятости населения, выручки предприятий и другими положительными новостями.

Выделяют четыре основные стадии бычьего рынка. Их описал американский и английский предприниматель 20 века Джон Темплтон. Первой фазе свойственен пессимизм. Падение остановилось, однако негативные последствия еще дают о себе знать.

Затем наступает скептицизм. На данном этапе котировки актива находятся в боковом движении, постоянно теряя и прибавляя в цене. Инвесторов пока мучают сомнения по целесообразности инвестирования в данный инструмент.

Улучшение экономической ситуации в стране и компаний-лидеров вселяет оптимизм в инвесторов. Новый поток инвестиций позволяет дать импульс быкам, и цена актива растет, сменяя волатильность.

Скорость роста повышается, закрепляя доминирование бычьего тренда. Наступает эйфория. Инвесторы с длинными позициями фиксируют прибыль, постепенно запуская медвежий разворот на бирже.
Похожие публикации: