Золотовалютные резервы Беларуси (ЗВР)
При изучении экономики той или иной страны очень важным показателем является объём золотовалютного резерва, одними из основных задач которого является поддержание курса национальной валюты, а так же исполнения платежных обязательств страны. И так, что же такое золотовалютные резервы (далее – ЗВР)?
Золотовалютные резервы – это совокупность наиболее ликвидных активов, находящихся в распоряжении страны (органов, регулирующих денежно-кредитную политику, а в Республике Беларусь эту функцию выполняет Национальный Банк):
- Средства в иностранной валюте;
- Резервная позиция в МВФ;
- Специальные права заимствования;
- Монетарное золото;
- Прочие активы.
Общий объем ЗВР в международном формате принято исчислять в долларах США.
Последние новости:
Стратегия использования ЗВР стран могут отличаться, как и каждый человек, страна, в лице органов управления, принимают решение накапливать, либо активно использовать ЗВР для развития.
Как пример направления использования ЗВР Республики Беларусь можно привести ситуацию, сложившуюся в декабре 2014 года, когда для удержания курса национальной валюты от резкого падения было израсходовано 760,8 млн. долларов США. Иными словами около одной седьмой части общего ЗВР страны было потрачено для обеспечения плавного падения курса национальной валюты в течение двух недель декабря 2014 года. Всего за 2014 год ЗВР Республики Беларусь сократились на 1591,8 млн. долларов США и в результате, по состоянию на 1 января 2015 года, объём ЗВР Республики Беларусь составил 5059,1 млн. долларов США, а на январь 2016 года – 4175,8.
В 2016 году ЗВР Беларуси в национальном определении увеличились на 18% (на 751,4 миллионов долларов США) до 4 927,2 миллионов долларов на 1 января 2017 года. По итогам 2016 года обеспечен рост ЗВР на фоне снижения валютных обязательств Национального Банка Республики Беларусь. Для обеспечения макроэкономической стабильности в 2017 году Нацбанк совместно с правительством были приняты меры по дальнейшему увеличению ЗВР страны.
| в национальном определении (млн. долларов США) |
в соответствии с методологией МВФ (млн. долларов США) |
|
|---|---|---|
| 01.06.2017 | 5604,1 | 5238,9 |
| 01.05.2017 | 5672,5 | 5108,7 |
| 01.04.2017 | 5409,1 | 5016,1 |
| 01.03.2017 | 5608,4 | 5022,3 |
| 01.02.2017 | 5394,2 | 4985,0 |
| 01.01.2017 | 5185 | 4927,2 |
| 01.12.2016 | 5313,5 | 4838,3 |
| 01.11.2016 | 5174,6 | 4817,1 |
| 01.10.2016 | 5245,1 | 4755 |
| 01.09.2016 | 5185,1 | 4711,9 |
| 01.08.2016 | 5186 | 4629,6 |
| 01.07.2016 | 4791,5 | 4314,2 |
| 01.06.2016 | 4617,1 | 4271,6 |
| 01.05.2016 | 4630,9 | 4228,5 |
| 01.04.2016 | 4506,4 | 4191,4 |
| 01.03.2016 | 4375,2 | 4111 |
| 01.02.2016 | 4275,7 | 4026,8 |
| 01.01.2016 | 4467,7 | 4175,8 |
С 1 июля 2017 года ЗВР Беларуси будет характеризоваться единым показателем – величиной международных резервных активов (МРА), рассчитанной в соответствии со специальным стандартом распространения данных (ССРД) МВФ.
По итогам 2017 года прирост ЗВР составил 2 388 миллионов долларов США (48,5%).
На 2018 год объем международных резервных активов на 1 января 2019 года с учетом погашения внутренних и внешних обязательств в иностранной валюте должен составить не менее 6 миллиардов долларов США.
По итогам 2019 года международные резервные активы увеличились на 2,2 миллиарда долларов США или на 31,2%.
Золотовалютные резервы 2023
По итогам 2020 года международные резервные активы уменьшились на 1,9 млрд долларов или на 20,5%.
Основными направлениями денежно-кредитной политики на 2021 год предусмотрено, что объем международных резервных активов на 1 января 2022 года должен был составить не менее 6 млрд. долларов. По итогам 2021 года международные резервные активы увеличились на 956,5 млн. долларов США или на 12,8%.
Основными направлениями денежно-кредитной политики на 2022 год было предусмотрено, что объем международных резервных активов на 1 января 2023 года в иностранной валюте должен составить не менее 7,0 млрд. долларов США с учетом погашения Правительством страны внутренних и внешних обязательств .
| в соответствии с методологией МВФ (млн. долларов США) |
|
|---|---|
| 01.10.2023 | 7 925 |
| 01.09.2023 | 7 991,2 |
| 01.08.2023 | 7 973,5 |
| 01.07.2023 | 7 791,5 |
| 01.06.2023 | 7 872,1 |
| 01.05.2023 | 7 968,2 |
| 01.04.2023 | 8 098.6 |
| 01.03.2023 | 7 769,5 |
| 01.02.2023 | 8 142,8 |
| 01.01.2023 | 7 929,5 |
| 01.12.2022 | 7 797,7 |
| 01.11.2022 | 7 589,8 |
| 01.10.2022 | 7 503,3 |
| 01.09.2022 | 7 464,1 |
| 01.08.2022 | 7 561,7 |
| 01.07.2022 | 7 506,2 |
| 01.06.2022 | 7 409,6 |
| 01.05.2022 | 7 761,1 |
| 01.04.2022 | 7 571,7 |
| 01.03.2022 | 8 264,6 |
| 01.02.2022 | 8 523,8 |
| 01.01.2022 | 8 425 |
| 01.12.2021 | 8 469 |
| 01.11.2021 | 8 549,7 |
| 01.12.2021 | 8 469 |
| 01.11.2021 | 8 549,7 |
| 01.10.2021 | 8 459,9 |
| 01.09.2021 | 8 496,7 |
| 01.08.2021 | 7 442,4 |
| 01.07.2021 | 7409,3 |
| 01.06.2021 | 7763,1 |
| 01.05.2021 | 7277,9 |
| 01.04.2021 | 6940,0 |
| 01.03.2021 | 7114,5 |
| 01.02.2021 | 7203,4 |
| 01.01.2021 | 7468,5 |
| 01.12.2020 | 7376,3 |
| 01.11.2020 | 7485,6 |
| 01.10.2020 | 7321,4 |
| 01.09.2020 | 7457,8 |
| 01.08.2020 | 8857,5 |
| 01.07.2020 | 8795,7 |
| 01.06.2020 | 7879,3 |
| 01.05.2020 | 7882,9 |
| 01.04.2020 | 7786,5 |
| 01.03.2020 | 8804,9 |
| 01.02.2020 | 9243,1 |
| 01.01.2020 | 9393,5 |
| 01.12.2019 | 9158,9 |
| 01.11.2019 | 9193,8 |
| 01.10.2019 | 8830,9 |
| 01.09.2019 | 8891,0 |
| 01.08.2019 | 8627,9 |
| 01.07.2019 | 8290,7 |
| 01.06.2019 | 8090,0 |
| 01.05.2019 | 7568,4 |
| 01.04.2019 | 7425,6 |
| 01.03.2019 | 7095,1 |
| 01.02.2019 | 7017,7 |
| 01.01.2019 | 7157,6 |
| 01.12.2018 | 7439,9 |
| 01.11.2018 | 7107,6 |
| 01.10.2018 | 6926,4 |
| 01.09.2018 | 7246,4 |
| 01.08.2018 | 7030,2 |
| 01.07.2018 | 6831,4 |
| 01.06.2018 | 6939,6 |
| 01.05.2018 | 7038,1 |
| 01.04.2018 | 6994,6 |
| 01.03.2018 | 7093,4 |
| 01.02.2018 | 6477,4 |
| 01.01.2018 | 7315,3 |
| 01.12.2017 | 7413,7 |
| 01.11.2017 | 7395,3 |
| 01.10.2017 | 7266,7 |
| 01.09.2017 | 6993,6 |
| 01.08.2017 | 6664,8 |
| 01.07.2017 | 6561 |
Еще одно направление использования ЗВР – сдерживание государством инфляции, посредством пополнения ЗВР. К примеру, приобретение иностранных облигаций на ресурсы, поступившие на территорию страны от продажи сырья, что способствуют сжатию денежной массы, тем самым снижая уровень инфляции в стране.
Таким образом, можно сказать, что чем выше объем ЗВР страны, тем стабильнее и надежнее её экономическое положение.
Золотовалютные резервы Украины
Золотовалютные резервы (сокр. ЗВР, они же — международные валютные резервы, они же — официальные резервные активы) — внешние высоколиквидные активы, находящиеся под контролем государства (Национального банка Украины и правительства Украины). Золотовалютные резервы (официальные резервные активы) рассчитываются в долларах США.
Международные валютные резервы НБУ представлены в виде монетарного золота, иностранной валюты и государственных ценных бумаг, деноминированных в этих валютах; туда могут также включаться остатки на счетах в международных организациях. Резервы могут использоваться для осуществления международных расчетов и платежей, покрытия дефицита платежного баланса, стабилизации курса национальной валюты на международных рынках и т.п.
- См. также: http://www.imf.org
Следует различать золотовалютные резервы (международные валютные резервы) и золотой запас (золотые резервы) страны. Золотые резервы (золотой запас) — это лишь часть официальных золотовалютных резервов государства, представленная в виде монетарного золота.
На 31 октября 2023 официальные резервные активы Украины составляли 38973,0 млн. долларов США, при этом монетарное золото (включая золотые депозиты и золото в свопах) — всего лишь 1730,4 млн. долларов (4,44% от общего объема резервов). Львиную же долю международных резервов Украины составляют активы в конвертируемых валютах (ценные бумаги, валюта и депозиты).
Полностью структура золотовалютных резервов НБУ по данным МВФ за октябрь 2023 показана ниже.
Напоследок приведем данные по официальным резервным активам Украины, начиная с 2009 года (по годам).
Золотовалютные резервы Украины по годам
На графике динамика изменения золотовалютных резервов Украины показана, начиная с 2012 года (помесячно):
В разделе Индексы на Minfin.com.ua вы можете отслеживать актуальные коммунальные тарифы: на газ, электричество, водоснабжение. Также тут вы можете найти экономические показатели как индекс инфляции, ВВП Украины, среднюю заработную плату и много других показателей.
На финансовом портале Minfin.com.ua можно удобно выбрать кредит онлайн по необходимым для вас параметрам. Вы легко найдете беспроцентные кредиты под 0%, кредиты без справок и многое другое.
- См. также:
- Государственный долг Украины
- Валовой внешний долг Украины
- Валовой внутренний продукт Украины
Золотовалютные резервы
Золотовалютные резервы (ЗВР, валютные резервы) — это высоколиквидные финансовые активы, состоящие из монетарного золота, иностранной валюты, специальных прав заимствования (СДР) и резервной позиции в МВФ, находящиеся в распоряжении центрального банка и/или министерства финансов страны.
ЗВР могут также находиться в банках за рубежом и быть вложенными в иностранные ценные бумаги типа гособлигаций США.
Резервная позиция в МВФ — это часть международных резервных активов страны, в пределах которых страна-владелец имеет возможность автоматически и по первому требованию получить необходимые средства из МВФ.
Зачем стране вообще нужны золотовалютные резервы?
Официальные золотовалютные резервы необходимы странам по следующим причинам:
- для формального обеспечения внутренней валюты;
- в качестве инструмента проведения валютной политики (регулирование волатильности и уровня валютного курса);
- для обеспечения ликвидности на финансовых рынках во время кризисов;
- для обслуживания валютных обязательств перед другими странами;
- для хеджирования внешнего долга страны, когда структура валютных резервов затачивается под структуру внешнего долга страны;
- для создания суверенного фонда благосостояния будущих поколений;
- ЗВР являются потенциальным инвестиционным фондом страны.
Официальные золотовалютные резервы периодически пересчитываются в национальные валюты, и данные о них публикуются в открытых источниках.
В настоящее время в качестве основных резервных валют используются:
Золотовалютные резервы некоторых стран состоят из иностранных валют и других финансовых активов, не включающих золото.
Официальная статистика стран-членов МВФ приводит данные об объемах валютных резервов как включая золотой запас, так и за его вычетом.
Понятие валютные резервы включает в себя как собственные активы в иностранной валюте, так и заемные средства. В зависимости от источника образования выделяют два вида валютных резервов:
- Валовы́е валютные резервы — состоят из собственных и заемных валютных средств;
- Чистые валютные резервы — представлены собственными средствами.
Для многих стран мира, и главным образом для слаборазвитых стран, валютные резервы центрального банка являются самым крупным национальным финансовым активом и важным инструментом денежно-кредитной и валютной политики.
При этом можно наблюдать такую закономерность, что чем менее развита страна, тем большим объемом ЗВР в сопоставлении с ВВП эта страна стремится располагать.
Уровень золотовалютных резервов страны зависит от многих факторов:
- Состояние внешней торговли;
- Уравновешенность платежного баланса;
- Режим валютного курса;
- Режим валютного контроля;
- Инвестиционный климат страны;
- Характер политики валютных интервенций;
- Коррупция в стране.
Откуда есть пошли резервы валютные? Краткая история
Иностранные валюты стали использоваться в качестве официальных резервных средств начиная с 1922 года. При этом государственные резервы продолжали создаваться по большей части в золоте.
Однако по результатам Бреттон-Вудской конференции в 1944 году Америка продавила поддержку доллара США в качестве мировой валюты за счёт принятия обязательств всегда и всем обеспечивать конвертацию баксов в золото.
После краха Бреттон-Вудской системы в 1971 году и отмены золото-долларового стандарта, когда Америка отказалась от конвертации доллара США в золото, практически все страны мира начали использовать иностранные валюты наряду с золотом для создания официальных валютных резервов.
Поскольку доля доллара США в мировых расчётах являлась и является доминирующей, зелёный остаётся главной резервной валютой, и большинство центральных банков продолжают хранить гигантские объёмы международных резервов в баксах.
Изменение валютной структуры международных резервов в мире показывает, что на рубеже XX—XXI веков Америка и Великобритания очень сильно укрепили свои валюты.
Лишь созданием евро ведущие континентальные страны Европы смогли противостоять тенденции такого чрезмерного усиления, против которого активно выступает и Россия.
Кому принадлежат золотовалютные резервы и где они находятся?
Официальные валютные резервы находятся в ведении министерства финансов (казначейства) и центрального банка страны. При этом их собственником является государство.
В некоторых странах часть валютных резервов находится у центробанка, а другая часть у минфина.
Если валютные резервы полностью переданы в распоряжение минфина, то на центробанк возлагаются лишь технические функции по ведению соответствующего счета (как, например, в Банке Англии).
Если же валютные резервы концентрируются в центральном банке с наделением центробанка полномочиями по управлению ЗВР, то обычно это способствует более эффективному использованию валютных запасов.
Поэтому страны-члены Европейской Валютной Системы (ЕВС, EMS) в ходе развития и унификации их национальной валютной и денежно-кредитной политики (ДКП) постепенно переходят к такой практике.
См. также
- Управление золотовалютными резервами;
- Резервная валюта;
- Мировая валюта;
- Золото.
Книги по ЗВР
- Селищев А. С. – Деньги. Кредит. Банки. – Учебник для вузов, СПб.: Питер, 2007. – 432 с.; стр. 422-425; ISBN 978-5-469-01488-1;
- Белкин В. – Золотовалютные резервы России и направления их рационального использования – Вопросы экономики: № 10/2007.
- Андрианов В. – Золотовалютные резервы: принципы формирования, структура и эффективность использования: Показатели и зарубежный опыт – Бизнес и банки. — 2008, № 29.
- Джумов А. М. — Золотовалютные резервы России. – Экономика и организация промышленного производства: № 7/2007.
Золотовалютные резервы России
Государства нередко сталкиваются с ситуацией, когда их доходы существенно превышают расходы. Эту сверхприбыль можно откладывать и использовать во время кризисов. Это золотовалютные резервы. Какова их структура и сколько накоплений у России?
- Что такое золотовалютные резервы
- Как формируются ЗВР России
- На что влияют золотовалютные резервы
- Где находятся золотовалютные резервы РФ
- Объем золотовалютных запасов России
Тема российской финансовой подушки безопасности стала как никогда актуальна после того, как западные страны заморозили золотовалютные резервы Российской Федерации. По оценке министра финансов РФ Антона Силуанова, общий объем замороженных ЗВР составил 300 миллиардов долларов.
Учитывая внушительность этой суммы, стоит разобраться, что такое ЗВР и на что они влияют в экономике России.
Что такое золотовалютные резервы
Золотовалютные резервы (ЗВР) — это финансовая подушка безопасности государства. Ее накапливают для того, чтобы легче преодолевать кризисные моменты, стимулировать экономику в сложные периоды.
ЗВР отличает высокая ликвидность — их можно быстро продать на торговых площадках или при взаимодействии с государствами.
С давних времен государства создавали накопления на случай экстренной необходимости. Так, в 1826 году был основан военный капитал Российской Империи с целью обеспечить военные нужды страны. В него входили бюджетные ассигнации, золото и серебро.
Иностранные государства включали в свои запасы золото и ценные бумаги других стран. В 1944 году была принята Бреттон-Вудская система с фиксацией стоимости золота в долларах. С тех пор роль доллара значительно усилилась, он обрел статус мировой резервной валюты. Да, с введением Ямайской валютной системы, начиная с 1976 года, валюты начали конвертироваться свободно, но статус доллара по-прежнему остается весомым.
В 2021 году, согласно данным Международного валютного фонда, доля доллара в мировых резервных валютах составляла 59%. Это самое низкое за 25 лет значение, но валюта по-прежнему остается доминирующей.
В ЗВР включаются:
- монетарное золото — слитки и монеты;
- средства в иностранной валюте — преимущественно безналичные, а также ценные бумаги;
- специальные права заимствования (выпускаются МВФ и основываются на международных валютах: доллары США, евро, иены, юани, фунты стерлингов);
- резервная позиция МВФ (деньги, которые могут размещаться страной на счетах МВФ).
Формировать накопления нужно не только в масштабах государства, но в масштабах каждого человека. Прекрасным решением в данном случае будет размещение денег на вкладах Совкомбанка на выгодных условиях. Рассчитайте доходность на калькуляторе и оставьте заявку онлайн на сайте банка.
Чтобы не переживать о личных накоплениях, позаботьтесь о них уже сегодня. С онлайн-калькулятором от Совкомбанка вы легко рассчитаете прибыль от вложений именно на тот срок, который вам нужен. А для держателей карты «Халва» доход будет еще выше.
Как формируются ЗВР России
ЗВР из монетарного золота составляют за счет собственной добычи Российской Федерации, а также покупки золота у других государств.
Среди средств в иностранной валюте выделяют:
- покупку наличных;
- размещение депозитов в иностранных ЦБ;
- долговые ценные бумаги. Обычно приобретают бумаги с высоким рейтингом надежности.
Средства для таких покупок появляются за счет бюджетного правила, принятого Министерством финансов России. Согласно ему все сверхдоходы от продажи нефти и газа размещаются в Фонде национального благосостояния. Стоимость нефти Urals, которая используется для расчетов, составляет 44,2 доллара США за баррель.
В 2022 году структура накоплений России меняется более стремительно. Приоритет отдается покупкам иностранной валюты и долговых ценных бумаг тех государств, которые не присоединились к ограничительным мерам в отношении России. Увеличивается доля китайского юаня.
Из-за особенностей климата Вьетнам стал страной, использующей пластиковые деньги. А все потому, что бумажные купюры буквально растворялись в сезон дождей.
Другой факт
На что влияют золотовалютные резервы
ЗВР могут использовать для поддержания стабильности национальной валюты.
К примеру, рубль начинает падать, и Центробанк, чтобы обеспечить его стабильность, открывает продажи на бирже иностранной валюты из собственных накоплений.
Это важно делать, поскольку девальвация рубля приводит к проблемам с ростом цен. Инфляция, в свою очередь, тормозит экономический рост и снижает общий уровень благосостояния населения.
До 2014 года Центробанк боролся с обесцениванием рубля через валютный коридор, позволяя национальной валюте находиться в строго установленном диапазоне. Однако в моменты кризисных явлений, к примеру, 1998 и 2008 годов эта практика не срабатывала, а рубль все-таки обесценивался.
С 2014 года рубль перешел к рыночному ценообразованию. Валютные интервенции продолжают использоваться в качестве инструмента стабилизации курса рубля, но в меньших объемах и реже.
Вмешательство, но не военное. Что такое валютные интервенции
Также ЗВР используют для выполнения социальных обязательств, корректировки платежного баланса, если импорт существенно превышает экспорт. Полезны ЗВР и для преодоления глобальных кризисных явлений.
Например, многие правительства в 2020 году, когда разгорелась пандемия коронавируса, тратили накопления для стимулирования экономики и поддержки наиболее пострадавших отраслей.
Еще одно направление — платежи по суверенному долгу. Если в стране есть дефицит валюты, а срок исполнения обязательств подходит, то, чтобы избежать дефолта, можно погасить долг с помощью ЗВР.
К примеру, Россия заняла 10 млрд юаней у КНР со сроком погашения 15 августа 2022 года. Чтобы погасить этот заем, РФ может использовать свои ЗВР.
Где находятся золотовалютные резервы РФ
Золотовалютные резервы Российской Федерации хранятся в:
- монетарном золоте. По данным на 1 февраля 2022 года, его доля составляет 21% от общего объема накоплений. Это примерно 130 млрд долларов США. Такие ЗВР хранятся внутри страны в специальных хранилищах Центробанка. Этот актив относится к числу надежных, однако с точки зрения ликвидности его уровень ниже в сравнении с той же иностранной валютой.
- средствах в иностранной валюте. Их доля по состоянию на 1 февраля 2022 года составляла 74%. Сюда входят государственные облигации других стран, наличные деньги, безналичная иностранная валюта. Сюда включаются также активы Фонда национального благосостояния в иностранной валюте, которые инвестируются ЦБ РФ с помощью зарубежных инструментов.
География хранения золотовалютных резервов в виде иностранной валюты ЦБ РФ включает следующие страны: Китай, Японию, Великобританию, Францию, Германию, США, Австрию, другие страны и международные организации.
- счетах в. Это средство платежа, созданное МВФ на основе пяти валют: доллара, евро, юаня, иены и фунта. Доля ЗВР РФ в этом инструменте — 4%.
- Резервная позиция МВФ . Этот инструмент по состоянию на 1 февраля 2022 года составлял примерно 1% от общего объема ЗВР Российской Федерации. Он включает средства, размещаемые на счетах Международного валютного фонда.
В феврале-марте 2022 года часть ЗВР, а именно средства и ценные бумаги части иностранных государств, были заморожены правительствами иностранных государств. Их общая сумма оценивалась примерно в 300 млрд долларов США.
Важно: заморозка означает, что с этими резервами невозможно проводить никакие операции. При этом их принадлежность Российской Федерации не оспаривается.
В этой связи многие задаются вопросом: «А зачем хранить свои активы за рубежом, если есть риски их заморозки и изъятия?» Ответ прост — деньги должны работать, а не обесцениваться из-за инфляции. Поэтому правительства, в том числе Российской Федерации, активно вкладываются и в высокодоходные, и в надежные консервативные инструменты вроде американских гособлигации (treasures).
Пример такого успешного инвестирования накоплений — Норвежский государственный пенсионный фонд, который по данным на 31 марта 2022 года оставался крупнейшим держателем акций в мире, а его капитализация составляла 1,3 трлн долларов.
При этом накопления РФ в последние годы активно смещались с запада на восток: доля китайского юаня стремительно увеличивалась, тогда как доля американского доллара сокращалась.
Объем золотовалютных запасов России
По состоянию на 18 февраля 2022 года объем ЗВР Российской Федерации достигал 643,2 млрд долларов — максимальное значение за всю историю. В дальнейшем объем сократился. К концу июля эта сумма составляла 571,2 млрд долларов .
Сокращение довольно существенное — более 10%. Однако его можно связывать не только с активным использованием накоплений со стороны Центробанка, но и с общей экономической ситуацией. К примеру, с общемировым укреплением доллара, позиция по которому была сокращена ЦБ РФ.
С точки зрения поддержания финансовой стабильности, даже с учетом заморозки резервов РФ на 300 млрд долларов в 2022 году рисков нет. Согласно данным Минфина РФ от 1 июля 2022 года , государственный внешний долг РФ составляет немногим более 58 млрд долларов США. Внешние облигационные займы насчитывают еще 36 млрд долларов, а государственные гарантии РФ в иностранной валюте — около 20 млрд долларов.
Даже при одновременном погашении этих сумм проблем с их выплатой у РФ не возникнет. Разве что технические трудности из-за международных ограничительных мер, связанные с проведением платежей.