Биржевые фонды на индексы Московской Биржи
Уважаемые посетители сайта, чтобы отправить свое предложение или задать вопрос, используйте форму обратной связи.
Мы ценим Ваше мнение и обязательно рассмотрим Ваши вопросы и в случаях, когда это возможно, подтвердим получение Письма и предоставим письменный ответ.
В случае наличия обоснованных и существенных претензий, Биржа совместно с Экспертными Советами примет меры по разработке и реализации соответствующих изменений.
Биржевые фонды: вложения в российские облигации
Недавно мы рассматривали вложения в российские акции через биржевые фонды (БПИФ). Но биржевые фонды есть также и на другие классы активов, в частности на облигации.
Облигации — это не такой простой инструмент, как может показаться на первый взгляд: на Московской бирже торгуется огромное количество выпусков разных эмитентов, они различаются по многим параметрам, имеют свои риски и по-разному реагируют на изменение процентных ставок в экономике. Кроме того, по большинству облигаций раз в несколько месяцев выплачиваются купоны, которые нужно реинвестировать.
БЕСПЛАТНЫЙ КУРС
Как управлять личными финансами
И перестать беспокоиться о деньгах, наладить с ними отношения и двигаться к целям и мечтам
Плюсы вложения в фонды облигаций
Диверсификация. Так как фонд обычно вкладывается в большое количество облигаций различных эмитентов, это снижает риск, связанный с дефолтами, которые могут быть по конкретным выпускам облигаций. Это особенно актуально при вложениях в сегмент высокодоходных облигаций.
Налоговые льготы. У зарегистрированных в России биржевых фондов есть налоговые преференции — они не платят налог с купонов. И если еще пару лет назад это не было большим плюсом, так как купоны многих облигаций налогом не облагались, то с 2021 года это изменилось. Теперь благодаря инвестициям в облигации через фонды можно сэкономить на налогах
Стратегия. Разрабатывают стратегии и управляют фондами профессионалы, и это плюс, так как облигации на самом деле не такой простой инструмент, как может показаться на первый взгляд.
Цены облигаций меняются в зависимости от изменений ключевой ставки и их дюрации. Нередко стратегия фонда на облигации предусматривает определенную среднюю дюрацию получившегося портфеля. В общем, инвестору в облигации нужно изучать и прогнозировать состояние экономики и следить за действиями ЦБ, чтобы не потерять деньги.
Экономия времени и сил инвестора. Самостоятельно инвестировать в облигации непросто: на Московской бирже торгуются сотни облигаций большого количества разных эмитентов. Кроме того, регулярно происходят погашение одних выпусков и размещение других.
Сами облигации отличаются не только эмитентами, но и сроком погашения, купонной доходностью, видом купона, периодичностью его выплаты, возможностью частичного погашения, наличием оферт и по еще немалому числу параметров. Сделать выбор в пользу какого-то из выпусков облигаций — это непростая задача.
Кроме того, по ним регулярно выплачиваются купоны, которые нужно реинвестировать: по многим облигациям, торгующимся на Московской бирже, выплаты осуществляются достаточно часто — раз в 3 или 6 месяцев, — а есть случаи и ежемесячной выплаты купона.
Минусы вложения в фонды облигаций
Комиссии. Очевидно, что работа по созданию и осуществлению деятельности фонда должна оплачиваться. Дополнительных выплат от инвестора не требуется, но из активов фонда регулярно списываются вознаграждение управляющей компании, расходы на депозитарий, регистратора, сделки на бирже и прочие расходы.
Сложности выбора. Конечно, количество фондов на облигации кардинально меньше, чем выпусков облигаций, но все же их пара десятков. И у них есть различия в стратегиях, комиссиях и прочих тонкостях, так что выбирать инвестору все же придется.
Отсутствие выплат. Инвестируя в фонды облигаций, инвестор должен понимать, что выплат он получать не будет, так как все купоны и деньги, полученные от погашения облигаций, реинвестируются. Зарабатывать же инвестор может на росте цены акций фонда, которая должна следовать за объемом его активов.
Возможные дополнительные проблемы. Несмотря на многие удобства, стоит помнить, что фонд — это все же еще одна сущность, которая стоит в цепочке владения между инвестором и его активами.
И если раньше такие риски фондов зачастую считались несущественными, то 2022 год показал, что все возможно. Тут можно вспомнить как инфраструктурные ограничения, из-за которых перестали торговаться некоторые фонды, например фонды иностранных провайдеров и фонды еврооблигаций, так и банкротство одного из фондов FinEx.
В правилах доверительного управления некоторых фондов на облигации упоминается, что управляющая компания в рамках инвестиционной политики может осуществлять краткосрочные вложения в производные финансовые инструменты, а это инструменты с повышенным риском.
Фонды на российские облигации
По состоянию на январь 2023 года на Московской бирже торгуется 21 фонд от 13 управляющих компаний, основной актив которых — рублевые облигации российских компаний.
Фонды различаются своими стратегиями, но все же можно выделить несколько групп.
Гособлигации. Самыми надежными считаются облигации, которые выпускает Минфин, — облигации федерального займа (ОФЗ). Есть целый ряд фондов, у которых стратегия — это инвестирование именно в ОФЗ. Такие фонды подойдут консервативным инвесторам, потому что вряд ли принесут серьезную доходность. Зато они очень надежны.
Какой фонд облигаций выбрать на мосбирже
▶️ Сегодня начались торги паями БПИФ «Альфа-Капитал Денежный рынок» под управлением УК «Альфа-Капитал». Торговый код – AKMM. Это уже четырнадцатый БПИФ компании на Московской бирже.
�� В стратегии фонда – размещение средств в инструменты репо с центральным контрагентом на денежном рынке Московской биржи под залог государственных ценных бумаг. Ориентиром доходности фонда выступает индикатор RUSFAR (Russian Secured Funding Average Rate), который отражает стоимость обеспеченных денег и рассчитывается Московской биржей на базе самого ликвидного сегмента рынка – репо с центральным контрагентом с клиринговыми сертификатами участия.
�� Совокупная комиссия фонда не превышает 0,34% от СЧА:
�� Вознаграждение УК — 0.14%
�� Вознаграждение депозитарию и др. — 0.1% без учета НДС
�� Прочие расходы — 0.1% без учета НДС
С сегодняшнего дня на Московской бирже возобновились торги двух биржевых паевых инвестиционных фондов от УК «Тинькофф Капитал».
1️⃣ БПИФ «Тинькофф Эс энд Пи 500» (TSPX)
Целью инвестиционной политики управляющей компании является обеспечение соответствия изменений расчетной цены изменениям количественных показателей биржевого индекса S&P 500 Total Return Index, рассчитываемого S&P Dow Jones Indices LLC.
Инфраструктурные расходы:
��Вознаграждение УК — 0.7%
��Вознаграждение депозитарию и др. — 0.05% без учета НДС
��Прочие расходы — 0.04% без учета НДС
2️⃣ БПИФ «Стратегия вечного портфеля в евро» (TEUR)
В основе стратегии — инвестиции в акции, долгосрочные и краткосрочные облигации, а также физическое золото в равных долях.
Инфраструктурные расходы:
��Вознаграждение УК — 0.9%
��Вознаграждение депозитарию и др. — 0.05% без учета НДС
�� Прочие расходы — 0.04% без учета НДС
Список ПИФ на Мосбирже, 14-07-22.xlsx
☝�� Общее количество паев, доступных сегодня для торгов на Мосбирже, составляет 149 паевых инвестиционных фондов.
�� «Коммерсантъ Деньги» представил очередной обзор самых прибыльных инвестиций. На этот раз на начало лета.
�� Третий месяц подряд лидирующие позиции по доходности занимают отдельные категории паевых инвестиционных фондов (ПИФ). По оценкам «Денег», основанным на данных Investfunds, из 159 крупных розничных фондов (ОПИФы, БПИФы со стоимостью чистых активов, превышающей 100 млн руб.) лишь у трети фондов цена пая выросла за месяц, завершившийся 5 июля. При этом лишь четыре фонда обеспечили доход свыше 5%, а два лучших — 6–10%.
�� Прибыль пайщикам принесли в основном только фонды рублевых облигаций. Как и месяцем ранее, лучшую динамику продемонстрировали ПИФы корпоративных облигаций: паи таких фондов прибавили в цене 2,6–10%. В то же время ПИФы государственных облигаций принесли доход на уровне 1–4%. В июне индекс корпоративных облигаций Московской биржи RUCBITR вырос более чем на 3%, индекс RGBITR поднялся лишь на 1,3%.
�� В более рисковых фондах акций результат управления был гораздо хуже. Из 71 фонда данного типа 61 фонд оказался убыточным. Паи ПИФов, ориентированных на вложения в российские акции, потеряли в цене 1,7–8%, а паи фондов с преобладающей долей иностранных активов просели на 5–27%.
�� В условиях глобальной неопределенности инвесторы находятся в поиске решений, который позволят им как минимум сохранить свои средства и получить доходность выше банковского депозита, но при сопоставимом или даже более низком риске.
�� Сергей Рогозин, руководитель направления по развитию продаж биржевых продуктов УК «Альфа-Капитал»:
�� Одним из решений являются инструменты денежного рынка, которые позволяют получать доходность выше банковского депозита при минимальном уровне риска (например, обратное РЕПО, при котором денежные средства размещаются под залог высоконадежных и ликвидных ценных бумаг).
�� Особенно популярны такие операции у банков, однако теперь любой частный инвестор имеет возможность разместить свободные денежные средства под рыночную ставку денежного рынка через биржевые фонды.
�� Такие инвестиции подходят как для краткосрочного размещения временно свободных денежных средств, так и для долгосрочного консервативного инвестирования, так как средства размещаются в инструменты с минимальным кредитным и рыночным риском.
�� Ожидаемая доходность подобных фондов сопоставима со ставкой российского денежного рынка RUSFAR, которая является показателем справедливой стоимости обеспеченных денег и динамически изменяется на ежедневной основе.
❗️ ЦБ допустил запуск торгов паями ПИФ при сохранении прав на заблокированные активы. В материалах Банка России отмечается, что в стране уже реализуются меры для решения проблемы заблокированных иностранных бумаг, имеющих российские корни
�� «Уже реализуется ряд мер для решения проблемы заблокированных иностранных бумаг, имеющих российские корни. Так, приняты решения о прямой выплате доходов и обмене депозитарных расписок на российские акции, минуя иностранную инфраструктуру, появилась возможность обмена еврооблигаций на российские облигации. Обсуждается возобновление операций с паями ПИФ при одновременном сохранении прав инвесторов на принадлежащую им долю заблокированных активов фондов», — отмечает регулятор.
▶️ Сегодня на рынке акций Московской биржи стал снова доступен для торгов ОПИФ «БКС Фундаментальный Выбор» от УК БКС.
�� Управляющая компания сообщила, что меняет состав и структуру фонда, чтобы можно было управлять активами внутри ПИФ и избежать блокировок и иных ограничений в будущем. Ранее фонд инвестировал преимущественно в ETF. Теперь предполагается включать в состав инвестиционного портфеля фонда иностранные акции с листингом на ПАО «СПБ Биржа».
Инфраструктурные расходы:
�� Вознаграждение УК — 3.5%
��Вознаграждение депозитарию и др. — 0.5% без учета НДС
�� Прочие расходы — 1.5% с учетом НДС
������ Всего же на Мосбирже сегодня торгуются паи 151 ПИФ.
✔️ СТАВКА НА СТАБИЛЬНОСТЬ
�� На фоне высокой волатильности и низких результатов классических паевых фондов выбивается небольшая категория ПИФов денежного рынка. Они оказались в лидерах роста по итогам первого полугодия. Вложения в короткие инструменты с фиксированной доходностью позволяют им показывать стабильные положительный результаты. Однако на длительных промежутках инвестирования они проигрывают более рисковым инструментам, поэтому их можно рассматривать как способ переждать турбулентность на фондовом рынке.
�� В отличие от традиционных фондов, ориентированных на рынки акций и облигаций, где оптимально инвестировать на длительный срок для получения устойчивого результата, фонды денежного рынка позволяют делать инвестиции на любой, даже самый короткий срок. Основная идея таких фондов — это размещение активов на короткий срок на долговом или денежном рынке под ставку «овернайт». Поэтому в таких инвестициях присутствует минимальный риск неблагоприятной рыночной переоценки актива.
�� По данным InvestFunds, даже в феврале, когда рынок акций и облигаций накрыла волна распродаж, такие фонды принесли пайщикам около 0,5% дохода.
�� При этом активы, используемые фондами для достижения стабильных результатов, разнятся. Например, ОПИФ денежного рынка под управлением УК «Первая» инвестирует средства в краткосрочные облигации, а также депозиты крупнейших российских банков. Аналогичный фонд под управлением УК «ВИМ Капитал» вкладывает в инструменты денежного рынка — преимущественно через обратное репо с центральным контрагентом на Московской бирже под залог госбумаг или клиринговых сертификатов участия. При этом ориентиром доходности фондов выступает индикатор RUSFAR.
�� Суммарные комиссии (вознаграждение УК, инфраструктурные и прочие расходы) по фондам этого типа составляют 0,34–1,5%. Вместе с тем по фондам рублевых облигаций расходы могут доходить до 4%. Стоит учитывать, что при погашении паев возможна скидка, которая в зависимости от срока владения может доходить до 2%. Эта комиссия не взимается при торговле БПИФов, но в данном случае возникает брокерская комиссия.
�� МНЕНИЕ
�� Над евро, как и долларом сейчас нависают санкционные риски. Россиянам психологически все сложнее держать валюту, которая в любой момент может быть заблокирована на счетах. Чуть легче тем, у кого есть наличные евро, но и тут есть проблема: они быстро дешевеют против доллара и юаня.
�� Валерий Емельянов, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций»:
«»Классический» вариант — положить их на банковский депозит. При этом нужно хорошо понимать, что обратно эти деньги вы можете вернуть не скоро. Вклады в евро принимает сейчас не так много банков, но они есть. Ставки в среднем от 1 до 4% годовых.
Если же средства лежат на счете, и у вашего банка есть брокерский сервис, то вам может быть доступен последний из действующих фондов на индекс 50 крупнейших компаний еврозоны — TEUS. Он сейчас весьма дешевый, как и весь европейский рынок. Но не факт, что он не продолжит падать дальше, особенно если конфликт ЕС с Россией затянется. В позитивном сценарии — можно заработать от 20% в евро только на отскоке после падения.
Также можно переложиться в небиржевые фонды, инвестирующие в Европу. Вернее, в единственный паевой фонд (ПИФ Райффайзен Европа), у которого динамика похожа на TEUS: пока падает, теряя с начала года около 20% в евро и более 30% в рублях. Но для вложений в него нужно будет сперва продать свои евро банку и потом за рубли купить паи фонда.
Если вы не готовы к полетам на 20-30% со своими евро, но опасаетесь обесценения рубля, то можно переложиться в другую резервную валюту. Вариант с долларами столь же рискован, как и с евро (санкции возможны), а менять их на бумажные доллары еще и дорого. Последний из доступных вариантов — просто поменять евро на рубли. Банки сейчас дают хорошую премию за наличную валюту».
������ Как и годом ранее, в 2021 году около половины управляющих компаний в той или иной степени были вовлечены в судебные разбирательства. Максимальное количество разбирательств на одну компанию – 153, сообщает НАУФОР в своем обзоре за прошлый год.
�� Около 70% УК получали от Банка России предписания об устранении нарушений. Всего было выдано 540 предписаний. На медианном уровне на одну компанию пришлось одно-два предписания, верхний предел – 19 шт.
�� Предписаний по представлению информации было заметно больше. Их получали 77% УК, всего направлено 1435 предписаний. На медианном уровне на одну компанию пришлось три предписания, максимальное количество – 108 шт.
�� Административные санкции в виде предупреждений и штрафов накладывались на шесть УК (2,3% от общего числа), годом ранее – на семь. Две компании получили штраф в сумме на 275 тыс. руб.
Forwarded from Cbonds.ru
��Cbonds расширяет покрытие ETF Азиатско-Тихоокеанского региона: уже более 8 тысяч ETF
С начала лета количество фондов и классов акций ЕTF в базе Cbonds увеличилось на 15%. Из числа добавленных фондов 57% торгуются на рынках АТР.
��Добавлено более 450 новых фондов, торгующихся на бирже Южной Кореи. Все южнокорейские ETF можно посмотреть здесь.
��Теперь доступны все ETF, обращающиеся в Гонконге. Ознакомиться с биржевыми фондами, предлагаемыми инвесторам гонконгской биржей, можно по ссылке.
Но не только Востоком была расширена база��:
��По итогам июня текущего года количество фондов, представленных на Cbonds и доступных к покупке на бирже Торонто, возросло более чем на 300 единиц. Канадские ETF ждут вас здесь.
А общее число индексных и активно управляемых ETF с Nasdaq, NYSE, и CBOE (BATS), охватываемых Cbonds, выросло более чем на 200.
�� Представляем топ-6 открытых и биржевых фондов по минимальным инфраструктурным расходам, суммарное вознаграждение в которых не превышает 0,4%. По данным Investfunds на конец июня.
�� С полными версиями рэнкингов можно познакомиться здесь ����
647 views edited 12:46
�� НАУФОР представил анализ рынков и показателей паевых инвестиционных фондов за второй квартал 2022 года.
�� Рынок ПИФ продолжает отходить от шока, острая фаза которого пришлась на конец февраля – начало марта. Тогда из-за остановки российских бирж и невозможности корректно рассчитать СЧА прекратили операции с паями практически все фонды, ориентированные на массового неквалифицированного инвестора. По подсчетам НАУФОР, к концу второго квартала 2022 года функционировало порядка 60% ОПИФ (тремя месяцами ранее – около 40%) и примерно 60% БПИФ (на 31 марта – лишь 20%).
�� Стоимость чистых активов ОПИФ составила 700,5 млрд руб. C начала года она уменьшилась на 220,2 млрд руб. (на 23,9% в относительном исчислении) и вернулась к уровню начала 2020 года.
�� Среди различных специализаций фондов наибольшие потери понесли фонды акций – минус 32% к началу года. В первом квартале 2022 г. впервые за три года зафиксировано отрицательное сальдо
привлечения: минус 10,4 млрд руб. По оценкам НАУФОР, за второй квартал отток усилился: минус 29,3 млрд руб. Во втором квартале 2022 г. доходность ОПИФ акций с начала года оказалась отрицательной, медианное значение – минус 38,3%.
�� Фонды облигаций показали очень скромный результат: медианное значение доходности едва превысило 2%.
�� Сохраняются проблемы с фондами, в активах которых присутствуют иностранные ценные бумаги. Рамочное решение, которое поможет выделить из портфеля замороженные активы и возобновить операции с паями, найдено, однако на разработку нормативной базы требуется время. Так, фонды с небольшой долей заблокированных бумаг (ориентировочная планка – 10%) предлагается просто перезапустить.
Forwarded from Cbonds.ru
������Активно развивающийся рынок капитала Узбекистана: инвестиции в высокодоходные, но при этом качественные инструменты
В январе в Узбекистане была утверждена Стратегия развития Нового Узбекистана на 2022–2026 гг., которая продолжает курс на создание новых рабочих мест, диверсификацию экономики и обеспечение макроэкономической стабильности.
Сейчас доля государственного присутствия в экономике Узбекистана составляет порядка 55%. В течение ближайших 5 лет планируется увеличение доли частного сектора в ВВП до 80% и наращивание оборота фондового рынка в 35 раз до $7 млрд за счет проведения публичного размещения акций крупных госпредприятий.
Доля частного сектора в банковской системе возрастет с 15 до 60% до конца 2026 г. 9 крупных банков будут приватизированы для внедрения лучших практик корпоративного управления.
���� Развивается долговой рынок Узбекистана. Комментарий Гульнары Хайдаршиной, заместителя начальника департамента анализа рыночной конъюнктуры, Газпромбанк:
«В условиях внешних рисков мы рассматриваем Узбекистан как одного из самых интересных эмитентов на постсоветском пространстве. По нашим прогнозам, в этом году рост экономики Узбекистана будет близок к 6%, а в следующем году, при успешной реализации Стратегии 2022-2026, есть потенциал ускорения роста до уровней, близких к 7%. Таким образом, Узбекистан останется быстрорастущей историей в среднесрочной перспективе.
❗️Открыть брокерский счет и начать получать доходы от инвестирования в рынок ценных бумаг Республики можно на конференции «Рынок капитала Республики Узбекистан», 8 сентября, г. Ташкент.
�� Согласно данным Банка России на конец июня 2022 года, лицензию управляющей компании имеет 261 организация. За второй квартал Банк России аннулировал одну лицензию — УК «Инвестиции и инновации» на основе заявления.
➕ За этот же период Банк России выдал одну лицензию управляющей компании — «УК «М-Капитал».
Кроме того, одна компания получила лицензию специализированного депозитария — ООО «НСФК» (Новосибирск).
�� Всего по состоянию на конец июня 2022 года насчитывается 2 056 зарегистрированных ПИФ, их них 1 832 действующих. Рост количества действующих фондов за второй квартал составил 3,4%.
�� Рынок ПИФ в основном, на 78%, представлен закрытыми фондами, и этот показатель стабилен в последние годы. По большей части (в 88% случаев) ЗПИФ предназначены для квалифицированных инвесторов. Открытые фонды традиционно составляют около 13% от общего числа. Такие пропорции остаются практически неизменными уже достаточно давно.
�� За второй квартал 2022 года сформировано 85 ПИФ (в прошлом квартале – 83), прекращено 62. Это на 15% больше, чем в январе-марте.
�� «Пока рано говорить о тенденции, однако из анализа реестра паевых инвестиционных фондов Банка России можно сделать вывод, что за последние три месяца решение о добровольном прекращении ПИФ принималось чаще, чем в первом квартале. Если на отрезке с января по конец марта 50% фондов переходили в стадию прекращения по инициативе УК или общего собрания владельцев паев, то с апреля по конец июня – уже 87%. Около половины из них инвестировали в недвижимость», — говорится в обзоре НАУФОР «Анализ рынков и показателей паевых инвестиционных фондов за второй квартал 2022 года».
investfunds.ru
Анализ рынков и показателей ПИФ за II квартал 2022 года
Как отмечается в обзоре, несмотря на то, что рынок паевых фондов постепенно отходит от шока и операции с паями возобновляются, основные показатели деятельности ПИФ пока не внушают оптимизма. С января по июнь стоимость чистых активов ОПИФ уменьшилась почти…
❌ Кэти Вуд решила закрыть один из своих биржевых фондов в Санкт-Петербурге — ARK Transparency ETF. И это первый случай, когда Ark Investment Management закрывает торгующийся ETF.
�� В состав фонда входили компании, получившие высокие баллы за прозрачность. Это был редкий пассивный инструмент от Ark, получивший популярность во время пандемии. Вуд тщательно отбирала акции, которые, по ее мнению, определяли будущее финансов, здравоохранения и других отраслей. Вот только с момента его открытия в декабре прошлого года цена фонда прозрачности упала более чем на 30%.
���� И, да, Ark Invest действительно находится в Санкт-Петербурге. Штат Флорида, США.
�� СУММА ЗАБЛОКИРОВАННЫХ ИНОСТРАННЫХ АКЦИЙ, КОТОРЫМИ ВЛАДЕЮТ БОЛЕЕ 5 МЛН РОССИЯН, ПРЕВЫШАЕТ 320 МЛРД РУБ.
�� Об этом рассказал член совета директоров Банка России Филипп Габуния в ходе сегодняшней презентации концепции совершенствования защиты розничных инвесторов.
�� Он уточнил, что при подсчете держателей заблокированных активов регулятор также учитывал клиентов паевых инвестиционных фондов.
�� Филипп Габуния отметил, что за последние два года в России ускорился рост числа квалифицированных инвесторов, а по состоянию на июнь 2022 года 24,7 млн россиян имеют брокерские счета.
⚡️ И так, Банк России представил концепцию совершенствования защиты розничных инвесторов.
❗️ Пожалуй, самое важное, что ЦБ рекомендует брокерам и биржам приостановить продажи неквалифицированным инвесторам иностранных ценных бумаг.
�� «В настоящий момент времени подобные сделки являются потенциально чрезвычайно рискованными… для неквалифицированного инвестора… ни рынок, ни мы, как регулятор, не всегда можем ему в этом помочь… потому что эти риски реализованы на стороне не российской», — рассказал глава службы по защите прав потребителей и обеспечению доступности финансовых услуг Банка России Михаил Мамута в ходе сегодняшней презентации концепции совершенствования защиты розничных инвесторов.
✔️ Помимо предложения о сокращении доступа неквалифицированных инвесторов к иностранным акциям, упомянутая концепция регулятора также включает положения об увеличении с 6 до 30 млн руб. размера активов, необходимых для получения статуса квалифицированного инвестора, совершенствование процедуры внутрибанковского тестирования инвесторов и пересмотр максимального размера плеча, доступного неквалифицированным инвесторам.
�� Банк России подготовил письмо профессиональным участникам рынка ценных бумаг, осуществляющим брокерскую деятельность:
�� В нем регулятор рекомендует брокерам:
✔️ воздерживаться от предложения лицам, не являющимся квалифицированными инвесторами, ценных бумаг иностранных эмитентов, за исключением:
▫️ценных бумаг иностранных эмитентов, выпущенных в соответствии с законодательством РФ;
▫️иностранных ценных бумаг, эмитентом которых является Министерство финансов РФ;
▫️акций иностранных эмитентов, которые ведут свою основную деятельность в РФ.
✔️ в возможно короткий срок внести в программно-технические средства, с помощью которых осуществляется дистанционное взаимодействие брокера с клиентами, изменения, препятствующие возможности подачи квалифицированными инвесторами поручений на приобретение ценных бумаг иностранных эмитентов, но не исключающие подачу поручений, направленных на отчуждение таких ценных бумаг и закрытие ранее открытых коротких позиций.
✔️ Команда аналитиков FinEx ETF подготовила очередную порцию ответов на часто задаваемые вопросы от инвесторов.
❓ Сейчас нельзя купить или продать акции FXCN. Но на сайте написано, что на этот фонд никакие временные ограничения не распространяются. В чем тогда причина остановки торгов этим фондом?
❗️ Все фонды FinEx ETF, по которым не приостановлен расчет СЧА, в их числе и FXCN, функционируют в стандартном режиме: по ним рассчитывается индикативная стоимость, проводятся ребалансировки, поступают дивиденды и купонные выплаты и так далее. При этом торги на Мосбирже по всем иностранным ценным бумагам, включая FinEx ETF, приостановлены по решению Банка России.
Если коротко, FXCN продолжает функционировать в стандартном режиме — существующие инфраструктурные проблемы связаны исключительно с обращением на Московской бирже.
❓ Есть ли возможность провести сплит FXCN в текущих условиях?
❗️ Корпоративное действие «дробление акций» (сплит) фондов на Московской бирже всегда сопровождается приостановкой торгов на короткий срок для проведения необходимых операций по учету бумаг всеми участниками инфраструктуры. На текущий момент сплит, как и другие корпоративные действия, может быть легко проведен на уровне фонда и депозитария, в котором обслуживаются акции (Euroclear). Однако, скорее всего, возникнут сложности в отражении этого корпоративного события в НРД (напоминаем, что решением ЕС против НРД введены санкции). Учитывая эти обстоятельства, проведение сплита в настоящий момент нецелесообразно. Если ситуация изменится, полагаем, что к этому вопросу можно будет вернуться.
❓ Почему до сих пор нет расчета СЧА по FXRL, если котировки бумаг внутри известны?
❗️ Расчет СЧА фонда по закону может осуществляться только параллельно с открытием операций на первичном рынке (подписок и погашений). Из-за контрсанкций и мер по контролю за движением капиталов фонд серьезно ограничен в своих операциях. Например, авторизованный участник не может погашать акции FXRL из-за ограничений, введенных российскими властями на вывод средств нерезидентами из «недружественных» стран от продажи ценных бумаг.
❓ Какова ситуация по фонду FXUS?
❗️ По FXUS продолжается расчет стоимости чистых активов, фонд в точности следует заявленному индекс-ориентиру Solactive GBS United States Large & Mid Cap Index NTR: в FXUS регулярно поступают дивиденды, а также проводятся полугодовые ребалансировки (последняя ребалансировка проводилась в мае 2022 года). Ни один процент активов фонда не является заблокированным.
❓ На Мосбирже начали торговаться евробонды, учитываемые только в НРД, выплаты автоматом конвертируются в рубли, хотя сами бонды в иностранной валюте. Является ли это выходом для FXRU?
❗️ В настоящее время Московская биржа возобновила торги еврооблигациями Министерства финансов Российской Федерации и облигациями ВЭБ.PФ, выпущенными по локальному праву и номинированными в иностранной валюте. Эта новость не имеет какого бы то ни было отношения к операциям FXRU. Для FXRU, чьи активы хранятся в иностранных юрисдикциях, отказ или невозможность для эмитентов совершать операции в соответствии с проспектом, включая выплаты в рублях, создает дополнительные риски.
❓ Срок моего ИИС подходит к концу. Я хочу его закрыть, но не могу продать фонды FinEx ETF. Что делать? Какие есть решения этой проблемы?
❗️ Мы рекомендуем уточнить этот вопрос у вашего брокера. Ранее Банк России сообщал, что заблокированные иностранные ценные бумаги можно перевести на обычный брокерский счет или счет по договору доверительного управления, подав брокеру соответствующее поручение. Главное условие, чтобы такая возможность была предусмотрена договором на ведение ИИС.
❓ Возможно ли распродать активы фондов и перечислить средства инвесторам, минуя транспортную инфраструктуру НРД — Euroclear?
❗️ Нет, такая возможность отсутствует из-за санкций, наложенных ЕС на НРД. Погашение и ликвидация акций фонда невозможна без участия европейской инфраструктуры, как с точки зрения европейского, так и российского законодательства.