Что такое схема Понци?
Схема Понци – это вид финансовой пирамиды, названный в честь Чарльза Понци, американского иммигранта из Италии, который придумал эту мошенническую схему.
Это название используется в экономической теории для обозначения подобных схем, в которых новые участники вкладывают деньги, чтобы получить обещанный высокий доход, который фактически обеспечивается вкладами более поздних участников.
История появления схемы
В августе 1919 года испанский бизнесмен отправил международный ответный купон, созданный Всемирным почтовым союзом для обмена на почтовые марки, Чарльзу Понци. После изучения условий использования купона, Понци быстро понял, что соотношение обменных курсов позволяет выгодно перепродавать их в США.
Чтобы заработать на этом, он основал The Securities and Exchange Company (SXC) и привлек нескольких инвесторов для финансирования своей схемы. В обмен на обыкновенный вексель, Понци обещал всем 50% прибыли от трансатлантической торговли всего через полтора месяца, что было значительно выше, чем у других эмитентов ценных бумаг.
Однако на самом деле Понци не собирался покупать купоны. Он знал, что международный ответный купон можно обменять только на почтовые марки, а не на наличные деньги. Следовательно, купоны не могли быть использованы для спекуляции. Эти сведения были общеизвестны и доступны любому желающему. Несмотря на это, схема работала. В июле 1920 года Понци продавал свои векселя на сумму до четверти миллиона долларов в день.
После того, как авторы расследования обнаружили, что для того, чтобы компания Понци выплатила обещанный доход по своим инвестициям, ей необходимо иметь 160 миллионов купонов, тогда как на руках находилось всего 27 тысяч, пирамида рухнула, а компания была закрыта 10 августа 1920 года.
При проверке бухгалтерской отчетности компании, федеральные агенты обнаружили, что Понци не инвестировал деньги, а платил по обязательствам за счет продаж новых выпусков своих векселей. Часть денег удалось вернуть инвесторам, хотя они получили всего чуть больше трети номинальной стоимости векселей.
Понци был осужден за мошенничество в отношении федеральной почтовой службы США и отправлен на 5 лет в тюрьму. После выхода на свободу он продолжил заниматься мошенничеством, но в 1934 году был депортирован в Италию.
Там он работал переводчиком и позже переехал в Рио-де-Жанейро, где работал представителем «Итальянских авиалиний», благодаря протекции Бенито Муссолини. Понци умер в благотворительном отделении больницы в Рио-де-Жанейро от кровоизлияния в мозг, оставив после себя всего $75, на которые был похоронен.
Всего более 17000 людей пострадали от его мошеннических деяний.
Схема Понци на рынке криптовалют
В последние годы все чаще встречается криптовалютная пирамида. Одним из ярких примеров такой аферы является OneCoin, созданная в 2014 году «криптокоролевой» Ружи Игнатовой. За три года проект привлек более трех миллионов человек, которые вложили около 4 миллиардов евро, по данным ФБР.
Вторым по объему привлеченных средств стал Bitconnect, запущенный в 2016 году. Главный разработчик, который называл себя Satao Nakamoto, предлагал инвесторам приобрести токены BCC и временно заблокировать их на специальной платформе.
Предполагалось, что торговый бот на этой платформе сможет вернуть полученные средства с процентами.
Криптовалютная пирамида — это мошенничество, которое использует быстроту, легкость и анонимность транзакций в криптовалютах. Это делает очень сложным нахождение и наказание организаторов.
Признаки схемы Понци
Когда мы понимаем, что такое схема Понци, мы можем выделить основные признаки финансовой пирамиды:
- Гарантированная доходность в несколько раз выше, чем у обычных банковских депозитов, государственных облигаций и акций крупных компаний;
- Краткосрочная жизнь схемы — несколько месяцев, а иногда годы. Выплаты ранним участникам происходят за счет взносов новых участников, что не может продолжаться долго. Как только появляются первые признаки финансовой нестабильности, участники начинают выводить свои вклады, что часто приводит к краху всей схемы. Выгодой можно воспользоваться только в том случае, если правильно угадать момент для выхода из схемы заранее;
- Агрессивная рекламная кампания, которая иногда включает в себя бонусы за привлечение новых клиентов из числа друзей и родственников;
- Отсутствие финансовой отчетности или максимально размытые объяснения того, во что конкретно вкладывается компания и как она получает такую высокую доходность.
Что такое схема Понци?
Создали ли криптовалюты что-нибудь полезное? Или это просто пирамиды, построенные изощренными мошенниками по схеме Понци, которые крадут деньги у наивных новичков?
На этот вопрос существуют абсолютно разные ответы: кто-то считает криптовалюты Вторым пришествием Иисуса, а вот Чарльз Мангер называет их «презираемой венерической болезнью»
Часть проблемы при оценке криптоиндустрии заключается в том, что часто мы бросаемся терминами, не понимая их точно. Да, схемы Понци существуют. Но большинство проектов не являются схемами Понци. Это не значит, что они обязательно хорошие, но нам нужны более подробные способы описания проектов, которые могут быть хорошими или плохими, живыми или умирающими, мошенническими или честными.
Итак, вот одна из попыток создать основу для оценки криптопроектов. Я разделил их на две больших категории: Живые или Умирающие.
Затем внутри этих категорий есть четыре подкласса:
Умение сортировать проекты по этим корзинам позволит грамотно рассматривать новые или действующие криптовалюты и понимать, есть ли у них будущее.
Живые проекты
Живой проект — это проект, в котором есть чистые потребители, создающие определенный доход для бизнеса. Люди, которые платят за пользование услугой, не получая обратно денег за её использование.
Одним из примеров живых проектов является AAVE на Ethereum. Когда вы размещаете свои средства и берёте под них займы на AAVE, вы должны заплатить AAVE определенную сумму за их обслуживание. AAVE не выплачивает вам бонусные токены за заимствование активов, поэтому вы становитесь чистым потребителем в экономике AAVE, как только берете какой-то долг. Если AAVE управляет своими расходами, то это прибыльный бизнес. Он живой.
Uniswap — еще один хороший пример живого проекта. Они зарабатывают некоторую торговую комиссию на каждой транзакции, и им не нужно выплачивать токены UNI, чтобы заставить вас использовать их платформу. Люди просто пользуются ею.
Третьим примером живого криптопроекта является Yearn. Люди с радостью заплатят Yearn свои 20%, чтобы проект автоматически управлял рисками, не получая взамен никаких других токенов за использование платформы.
За пределами криптовалют у нас есть множество примеров живых бизнесов. Ларёк с тако, в котором я иногда обедаю, является живым бизнесом, потому что я плачу им за тако, не получая за это загадочные монеты TACO. У продавца тако есть покупатели. Это приносит доход. Возможно, даже прибыль.
К сожалению, многие проекты в криптовалюте не живут, даже если кажется, что живут. Они медленно умирают.
Умирающие проекты
Умирающий проект — это проект, который тратит на реварды и эмиссию больше денег, чем получает от пользователей.
Anchor Protocol
Большинство проектов, которые так поступают, скажут, что эмиссия не относится к расходам, но они точно должны рассматриваться как таковые. Никто не станет всерьез утверждать, что TVL проекта останется прежним, если эмиссия будет полностью прекращена. Криптаны всегда ищут бесплатные машины по производству денег, и если у вас нет продукта, которым они действительно пользуются, они переведут свои средства в другое место, как только вы выключите денежный принтер.
Протокол Anchor Protocol компании Terra — самый яркий недавний пример. Были настоящие потребители, которые были готовы платить, чтобы занять деньги на платформе. Но сумма, которую Anchor пришлось потратить на раздувание доходности для привлечения капитала, сильно превысила доход, который они получали.
Подобный неустойчивый рост — это не какая-то особенность криптовалют. Этим славится и Uber. Причина, по которой услуги Uber сейчас такие дорогие, заключается в том, что компания перестала субсидироваться деньгами венчурных инвесторов. Можно утверждать, что единственная причина, по которой Uber смог вытеснить такси в некоторых городах, заключается в том, что Uber сжигал деньги для обеспечения своего неустойчивого роста. Теперь, когда деньги закончились, традиционные такси снова становятся более популярными.
До прихода венчурного капитала большинство компаний начинали как действительно устойчивые предприятия и медленно превращались в глобальных гигантов. Теперь им не нужно ждать. Они могут сжечь несколько миллиардов долларов, чтобы пропустить скучный медленный период, а затем выяснить, как стать по-настоящему устойчивым бизнесом позже.
«Умирающий» — это, пожалуй, категоричный термин, но он говорит о том, в каком направлении движется бизнес. Если проект не сможет переломить ситуацию, когда люди будут платить за использование его продукта больше денег, чем проект выплачивает в качестве поощрения, то проект умрёт. Многие компании и проекты начинают свою деятельность на стадии умирания, и нахождение на стадии умирания не означает, что они умрут, поэтому не следует интерпретировать это слишком категорично.
Если проект не понял, как перейти от стадии умирания к стадии жизни, то это ещё не «реальный» бизнес, в моем понимании. Очень немногие криптопроекты успешно справились с этой задачей.
Финансовая пирамида — это схема, в которой основным источником дохода проекта является то, что люди должны платить за вход в эту систему. А ваш основной источник дохода как участника системы заключается в том, что вы заставляете других людей платить за вход в систему и получаете долю от их дохода. Таким образом, получается структура «пирамиды».
Больше всего денег получают те, кто пришел раньше и смог набрать кучу людей. Чем позже вы присоединяетесь, тем меньше денег вы можете заработать, так как людей для вербовки становится меньше, и в какой-то момент схема лопнет, и люди, пришедшие позже, не смогут вернуть свои первоначальные инвестиции.
На самом деле трудно найти хороший пример такого подхода в криптовалюте. Существует множество проектов, в которых ранние инвесторы зарабатывают больше денег, чем поздние, но это вряд ли делает проект финансовой пирамидой. Вопрос в том, где есть продукт, на котором вы зарабатываете деньги, убеждая других людей купить его? И где вы получаете деньги непосредственно от людей, которых вы убедили присоединиться к нему?
Cardano может быть кандидатом. Они сфокусированы на том, чтобы убедить криптоблогеров с YouTube рекламировать Cardano. Затем эти последователи стейкают монеты в их ноду, а блогер получает долю от всех доходов со стейкинга. Это определенно напоминает пирамиду.
Эван Армстронг говорил, что NFT вроде Bored Ape Yacht Club, похожи на финансовую пирамиду менее агрессивного типа, но в них отсутствует важнейший элемент генерирования денежных потоков от последующих людей, которых вы набираете. Владелец BAYC не получает какую-то долю от денег, уплаченных людьми, которых он убедил купить NFT. Единственное совпадение заключается в том, что ранние инвесторы заработают больше, чем поздние.
Схема Понци — это схема, в которой нет реального бизнеса, приносящего доход, а средства последующих вкладчиков просто выплачиваются предыдущим вкладчикам. Ещё тут необходим элемент преднамеренного мошенничества, поскольку именно это мошенничество отличает её от обычного неустойчивого бизнеса.
Bitconnect
Схема Понци от Бернарда Мейдоффа, пожалуй, самый известный и мощный пример. Мейдофф совершал мошенничество, подделывая сделки, чтобы объяснить источники прибыли, а самом деле он просто переводил деньги от более поздних инвесторов к более ранним. Он вёл инвестиционный бизнес, но многие доходы были сфабрикованы. Его компания проработала больше 40 лет.
Bitconnect — вероятно, самая известная схема Понци, которую мы видели в криптовалюте. Они обещали доходность в 1% в день, которая, как оказалось, была получена от других людей, вложивших деньги в систему
Насколько нам сейчас известно, протокол Anchor с 20% процентной ставкой по UST не был схемой Понци. Похоже, они не совершали мошенничества, намекая на то, что прибыль исходила откуда-то извне. Компания заявила, что выплаты являлись маркетинговыми расходами Luna Foundation для стимуляции UST. На практике это не сильно отличается от того, как венчурные компании субсидируют поездки на Uber. Я не говорю, что это правильно или хорошо. То, что произошло с Luna, просто ужасно, но сейчас мне не понятно, совершили ли Anchor преступление.
Тюльпаны — это проекты, инвестиции в которые растут из-за веры других инвесторов. От инвестиций в Тюльпаны очень мало пользы, кроме того, что они являются инвестициями.
Выращивание тюльпанов в 17 веке
Многие вещи являются тюльпанами, и мы оцениваем их по-разному только в зависимости от их долговечности. Золото — это тюльпан. Искусство — это тоже Тюльпан. Любой символ статуса может быть тюльпаном. Большинство NFT — это Тюльпаны, даже если они обещают членство в каком-то сообществе.
Называя что-то тюльпаном, не обязательно считать, что это не имеет ценности. Мы можем сделать из золота украшения, конечно, но единственная причина, по которой мы склонны это делать, заключается в том, что золото обладает ценностью. Единственная причина, по которой мы считаем его ценным, заключается в том, что оно достаточно редкое, чтобы другие люди считали его ценным. Если бы мы все перестали заботиться о золоте, или если бы мы разобрались в алхимии, никто бы больше не заботился о золоте. Тюльпан в данном контексте просто означает, что ценность основана в первую очередь на каком-то субъективном мифе о важности актива. Он имеет ценность только до тех пор, пока другие люди думают, что он имеет ценность.
Многие считают тюльпаноманию первым в истории финансовым пузырем, который надулся в Нидерландах примерно в 1636 году. Тогда в зависимости от сорта, цена на тюльпан могла превышать доход некоторых работников или даже стоимость дома. В конце концов, тюльпанов стало слишком много из-за притока фермеров, которые выделяли всю свою землю на выращивание цветов, что в последствии привело к лопанию пузыря в феврале 1637 году. Внезапное отсутствие интереса у покупателей посеяло страх и панику, которая быстро распространились по всему континенту, в результате чего пузырь лопнул всего за несколько дней.
Наконец, мы дошли до Расходов. Эта категория немного странная, ведь у вас нет чёткого термина «Расходы», как у вас есть термин «Финансовая пирамида», но это достаточно большой раздел, чтобы понять, что отличает настоящий криптопроект от других.
Понци и Пирамиды — это способы создания видимости расходов без реальных расходов. И хотя «Тюльпан» может быть очень ценным, в этом бизнесе бывает очень мало расходов, поэтому его трудно назвать действительно инвестицией, а не спекуляцией.
Но без реальных расходов криптопроект либо умирает, либо является чистой спекуляцией. Поэтому вопросы о расходах являются одними из самых важных при оценке любого проекта:
- Кто тратит деньги?
- Сколько?
- Могут ли эти расходы превысить доходы проекта?
В криптовалютной сфере это обычно означает, что необходимо расходовать токены или активы, которые не являются нативными. Это проблема, с которой могут столкнуться многие игры, описанные в статье Один против двух токенов. Если игра зарабатывает все свои деньги на токенах, ей нужно придумать, как сбросить свои токены в рынок, чтобы получить доход. Тратить что-то другое, например, ETH или USDC, более законно.
Хорошо, теперь, когда мы разобрали все категории, давайте посмотрим, как они применяются к различным проектам и проверим нашу интуицию относительно того, что законно, а что нет.
Умирающие проекты, в которых зарабатывают только ранние инвесторы
WeWork является отличным примером этого. Компания Benchmark первоначально инвестировала в WeWork $17 миллионов, а затем продала часть этих инвестиций за $315 миллионов. Если WeWork был неустойчивым бизнесом, где ранние инвесторы получали деньги от более поздних инвесторов, то была ли это схема Понци? Это кажется близким, но не похожим на схему Понци, ведь там работал реальный бизнес, который пытался достичь (и всё ещё пытается достичь) точки устойчивости. Таким образом, неустойчивый бизнес, в котором ранним инвесторам удалось заработать деньги, не обязательно является схемой Понци. Должен быть какой-то элемент сфабрикованного бизнеса или отсутствия попытки построить бизнес.
Это подходит для многих технологических стартапов. Они собирают деньги на какую-то большую цель, которую хотят достичь, а ранним инвесторам просто нужно, чтобы пришли более поздние инвесторы и выкупили долю. На самом деле им не нужен бизнес, чтобы добиться успеха или стать устойчивым. Но являются ли все технологические стартапы схемой Понци? Или Тюльпанами? Они могут быть тюльпанами, но точно не схемами Понци. Они просто Умирающие.
А как насчет криптопроектов? Есть масса криптопроектов, которые запускаются, потом покупаются ранними инвесторами, проходят через цикл шумихи, затем падают на 80-90% и никогда не восстанавливают свои исторические максимумы. Инвесторы, которые продают на вершине, могут в итоге заработать кучу денег благодаря людям, которые купили их позже, когда цена росла.
Являются ли эти проекты схемами Понци? Я думаю, что сперва мы должны посмотреть на то, что на самом деле делает бизнес. Solana упала на 85% с исторического максимума, и некоторые инвесторы сорвали куш, купив её по $3 и продав на пике. Но это не значит, что это схема Понци или «pump and dump». Solana создает реальный продукт с пользователями, которые тратят токены SOL, чтобы использовать его.
Схема Понци: суть, признаки, практические примеры
Схема Понци появилась в начале 1920-х годов, хотя нельзя быть полностью уверенным в том, что и ранее таких схем не существовало. Просто размах этой пирамиды оказался настолько огромным, что схема смогла войти в историю и стать нарицательным именем. Примечательно, что с того времени прошло уже около 100 лет, а финансовые пирамиды не только продолжают существовать, но и появляются едва ли не каждый год с еще большим размахом. Например, знаменитая пирамида МММ, которая каждый год воскресает в новом обличии. Это говорит о том, что всегда будут люди, которые хотят легких денег, вот только существование таких пирамид подрывает доверие настоящих инвесторов к новым финансовым проектам.
О том, как отличить финансовую пирамиду от реальных инвестиционных проектов и не потерять свои деньги, читайте дальше.
История появления пирамиды Понци
Начиналось все с почтового соглашения, которое начало действовать в 1906 году между несколькими десятками стран. Его суть сводилась к введению единых правил почтового обмена: в оборот вводились уникальные почтовые купоны с одинаковой стоимостью в каждой стране. Купон вкладывался в письмо и получатель вместо того, чтобы тратить деньги на почтовые марки для ответного письма, получал их в обмен на купон.
Схема идеально работала почти 10 лет до того момента, пока экономическое состояние европейских стран резко не пошатнулось. В результате Первой мировой войны в Европе разразился финансовый кризис, который привел к резкому дисбалансу в стоимости почтовых купонов между европейскими странами и США. Если в Европе один купон можно было обменять на одну марку стоимостью 1 цент, то в США этот же купон обменивался на 6 марок. Вот только проблема: толку от этих почтовых марок, если их нельзя обменять на реальные деньги?
Проблему решил Чарльз Понци, который в 1919 году предложил зарабатывать на разнице курса за счет эмиссии векселей, которые должны были бы приносить прибыль. Не будем вдаваться в экономическую суть схемы, важно то, что Понци смог убедить потенциальных инвесторов (не без помощи СМИ) в том, что инвестиции могли принести 100% в течение 3 месяцев. Позже, в августе 1920 года, проверка федеральным агентством компании Понци покажет, что деньги инвесторов не вкладывались ни в какие купоны, а прибыль инвесторов выплачивалась за счет денег других инвесторов.
Логично, что такая афера была заведомо обречена на провал, так как рано или поздно потока новых инвесторов стало бы не хватать для выполнения обязательств перед старыми инвесторами. Но Чарльза на тот момент этот вопрос не интересовал, да и ликвидирована пирамида была раньше, чем наступил этот момент. Итог предсказуем: большую часть денег вернуть инвесторам не удалось, сам организатор получил тюремный срок и штраф.
Схему Понци часто называют финансовой пирамидой. Отчасти это так и есть, но есть существенные моменты, которые отличают Понци от классической пирамиды:
- Пирамида Понци имеет идейного центрального организатора, который управляет всей системой и получает большую часть прибыли. В отличие от этого, в обычной финансовой пирамиде есть группа инвесторов, которая по принципу МЛМ-сетей привлекает новых инвесторов, которые бы также способствовали притоку новых клиентов;
- Схема Понци подразумевает не только привлечение новых инвесторов, но и удержание старых, которым создаются все условия для того, чтобы они реинвестировали капитал. Классические пирамиды полагаются на непрерывное привлечение новых инвесторов до тех пор, пока поток не иссякает.
- Легенда, формируемая организатором схемы Понци, куда более убедительна в сравнении с обычными пирамидами. Срок жизни у обычных пирамид в несколько раз меньше, чем у схемы Понци.
Последователи Понци
1. Афера Бернарда Мейдоффа
Самое масштабное мошенничество в истории, точный ущерб которого подсчитать так и не получилось. По разным оценкам Мейдофф смог присвоить от 50 до 64,8 млрд дол. США, обманув тем самым около 3 млн человек по всему миру.
Свою карьеру предприимчивый мошенник начинал в 1980 году, занимаясь трейдерскими операциями на Нью-Йоркской бирже. Он одним из первых начал применять в трейдинге электронные технологии, постепенно наращивая объемы. Со временем под его руководством стали появляться инвестиционные фонды, работающие с абсолютно разными активами: акциями, опционами и т.д. К середине 90-х годов репутация Мейдоффа была настолько безупречной, что к его фондам потянулись инвесторы со всего мира. Одним из них был один из основателей корпорации Access International Advisers француз Тьерри де ла Вильюше, который помог привлечь в фонды Мейдоффа сотни миллионов долларов инвесторов из Европы. После раскрытия аферы он покончил жизнь самоубийством.
Принцип пирамиды был классическим: корпорация Мейдоффа привлекала деньги инвесторов других инвестиционных фондов, корпораций, инвесторских пулов, которые якобы инвестировала в биржевую торговлю. Среди клиентов можно встретить такие фамилии и компании, как Стивен Спилберг, Джозеф Сафра (владелец банков и недвижимости по всему миру). Инвесторов привлекала гарантированная доходность 10-12% и почти полное отсутствие комиссии за управление. Но по факту деньги выплачивались только за счет других инвесторов.
Куда смотрели аудиторы и регуляторы, вопрос риторический, но схема смогла продержаться до 2008 года. По легенде, Мейдоффа сдали его же сыновья, но проверить достоверность информации не представляется возможным. Столь долго пирамиде удалось просуществовать за счет того, что Бернард не был жадным, декларируя умеренную доходность инвестиций. Считается, что у него могли быть покровители во власти, но и об этом мы тоже вряд ли когда-то узнаем. Пирамиды больше не существует, а сам организатор получил 150 лет тюремного заключения.
2. Афера Сергея Мавроди (МММ)
Об этой пирамиде, уверены, слышали все. Эта крупнейшая в России пирамида была создана в 1992 году и оставила обманутыми 10-15 млн человек. Но дело даже не столько в ней, сколько в том, что Мавроди на этом не остановился. Вот только несколько реинкарнаций этой пирамиды:
- Stock Generation — виртуальная фондовая биржа, считающаяся самой крупной пирамидой в истории интернета;
- «МММ-2011: Мы можем многое» и МММ-2012 — проекты, аналогичные МММ;
- Mavro — криптовалюта, появившаяся в 2016 году (хотя по факту таковой не являющаяся). В конце 2017 года проект ожидал скам, после чего последовал перезапуск;
- «Финансовая пирамида МММ» — проект 2018 года, который организаторы называют Глобальной кассой взаимопомощи. По легенде проект существует с 2011 года, что не совсем соответствует действительности.
Другие известные пирамиды:
- Схема Лу Перлмана. Известный в музыкальных кругах (менеджер Backstreet Boys и N’Sync), известен также и построенной пирамидой, существовавшей почти 20 лет. Потери инвесторов составили более 300 млн дол. США. Созданная в 1981 году пирамида из несуществующих компаний была настолько убедительной, что смогла ввести в заблуждение даже представителей финансовых организаций.
- Европейский Королевский Клуб, 2 года обманывавший немецких и швейцарских инвесторов в 1992 году. Убыток составил около 1 млрд дол. США.
- Муравьиные фермы Вана Фэна. В 1999 году китайский бизнесмен открыл необычную компанию: он предлагал инвесторам купить на 90 дней муравьев, ухаживать за ними и вернуть по более высокой цене. Доходность составляла около 32% годовых, оборот — около 2 млрд дол. США. Через 14 месяцев пирамида раскрылась.
Признаки потенциальной финансовой пирамиды:
- Легенда, которая не дает четкого понимания того, как будет генерироваться прибыль. Большая часть простых схем, работающих по типу Понци, ограничиваются общими фразами, которые могут быть убедительны разве что для тех, кто не имеет глубокого представления о сегменте и финансовой услуге.
- Гарантированная доходность инвестиций. Ни один инвестиционный фонд не может дать гарантии успеха. Если организатор такую гарантию предоставляет, налицо явный признак пирамиды.
- Агрессивная маркетинговая кампания. Задача организатора пирамиды — привлечь как можно больше инвесторов, потому в ход идут СМИ, форумы, социальные сети — любые каналы, где инвесторов убеждают в прибыльности проекта, но не акцентируют внимание на самой идее. Наличие партнерской программы, направленной на привлечение как можно большего числа клиентов — еще один признак пирамиды;
- Инвестирование без заключения какого-либо договора.
- Фальшивые лицензии, отсутствие финансовой отчетности, уставных документов, отсутствие информации об учредителях.
Почему Penenza – это про настоящие инвестиции, а не про обман?
Penenza — это краудлендинговая платформа, которая соединяет между собой заемщика и инвестора. Это финансовый посредник, который зарабатывает комиссию за счет того, что позволяет быстро находить тех, кто хочет вложить деньги, и тех, кому эти деньги нужны. Принцип работы платформы понятен и прозрачен: выдаются целевые займы юридическим лицам, в личном кабинете видно реквизиты и документы конкретных заемщиков. Уставной фонд компании составляет 1,5 млн рублей, а с регистрационными документами можно ознакомиться здесь. В этом разделе вы также найдете публичную оферту и финансовую отчетность.
И еще несколько моментов, которые нужно знать потенциальному инвестору:
- Пененза состоит в рабочей группе при ЦБ РФ, в которой обсуждается возможность и необходимость регулирования сферы равноправного кредитования.
- Платформа существует 2 года. И за этот период у аудиторов и контролирующих органов не возникало никаких претензий к её работе.
- Пененза не гарантирует доходность. Компания только лишь предлагает заработать около 20% годовых. Эта прибыль — результат анализа рынка, который показал, какие условия могут быть интересны заемщикам и инвесторам при минимальных рисках. Имея уникальную скоринговую систему, Пененза успешно конкурирует с банками и микрофинансовыми организациями, сводя вероятность дефолта заемщика к минимуму;
- Инвестор получает всю информацию о результатах скоринга того или иного заемщика. Все заемщики — реальные компании, существование которых можно проверить в реестре, а также связаться с их представителями лично.
Мифы о криптовалютах: как работает схема Понци?
Схема Понци — это вид финансового мошенничества, при котором действующие инвесторы получают деньги из средств, привлеченных новыми инвесторами, что позволяет организации поддерживать видимость прибыльности до тех пор, пока новые «жертвы» присоединяются в достаточном количестве. Во многих случаях организаторы не утруждают себя привлечением реальных инвестиций, ограничивая свою деятельность перераспределением средств между своими «клиентами». Эта модель имеет некоторое сходство с финансовой пирамидой, но в отличие от пирамиды схема Понци не требует от инвестора вербовать других.
Как правило, схема Понци обещает возврат средств в более поздний срок. Некоторые инвесторы получают свои доходы, но в конечном итоге система рушится, в результате чего большинство инвесторов лишаются своего капитала.
Схема названа в честь Чарльза Понци, мошенника, получившего известность благодаря одному из самых известных в США примеров этой аферы.
Схемы Понци существуют во всех отраслях промышленности
Ключом к развенчанию сегодняшнего мифа является понимание того, что схема Понци не может охватывать один класс активов или отрасль. Скорее, это просто модель обмана людей с целью лишения их денежных стредств, которая может существовать в любой среде, позволяющей осуществлять инвестиционную деятельность.
Конечно, есть примеры схем Понци в криптовалютах. OneCoin и Bitconnect — два самых крупных и известных случая. Однако подавляющее большинство самых известных схем Понци произошло в мире традиционных финансов. Миллиардные схемы, запущенные такими людьми, как Берни Мэдофф, Р. Аллен Стэнфорд, Том Питерс, и многими другими, маскировались под обычные инвестиционные фонды или брокерские конторы, которые предлагали вклады в фиатных валютах. И все же мы не называем все инвестиционные фонды или всю финансовую индустрию Понци.
Технология, на которой работают криптовалюты, не содержит никаких атрибутов, делающих этот класс активов по своей природе более или менее склонным к схемам Понци. Именно недобросовестные субъекты — которых можно найти в любой сфере финансов — создают и провоцируют инвестиционное мошенничество, наживаясь на неосведомленных людях.
Многие проекты блокчейн имеют надежную технологическую основу, сильные команды основателей и стремление к решению реальных проблем. Даже если они могут переживать периоды волатильности, их активы обладают неоспоримой полезностью, что делает их жизнеспособными и ценными как в качестве технологии, так и в качестве бизнес-начинаний. Представление о том, что такие значимые активы, как BTC, ETH, BNB, и многие другие зависят от денег новых инвесторов, чтобы расплатиться с ранними последователями, далеко от истины и звучит нелепо для любого, кто понимает, как работает цифровая экономика. Обстоятельное заявление о том, что «криптовалюты — это схема Понци», является крайне обывательским.
Тем не менее, как и в случае с доверием к любому продукту или инвестированием в любой актив, в случае с криптовалютами вы должны провести собственное исследование (DYOR), чтобы всегда принимать обоснованные и разумные решения.
Слишком широкое применение ярлыка
Некоторые люди используют термин «схема Понци» для описания любого актива с риском выше среднего. В работе с такими активами некоторым инвесторам удается получить прибыль, в то время как другие могут потерять большую часть своего первоначального капитала.
Даже законные акции или цифровые токены могут иметь слабые технологические или деловые основы. Они могут казаться ценными за счет качественного маркетинга или трендов в социальных сетях, но в конечном итоге они часто не оправдывают своих обещаний и падают в цене. Это не обязательно признак мошенничества или схемы Понци — иногда это просто результат плохой деловой практики и плохого управления.
Таким образом, навешивание ярлыка «схема Понци» на любой актив с высоким риском или на любую инвестицию, в результате которой люди потеряли деньги, не приносит пользы и может породить неверные представления об индустриях.
Профиль риска криптовалюты
Итак, подвержена ли криптовалюта большему риску быть ошибочно названной Понци, поскольку является активом с особенно высоким уровнем риска? Давайте посмотрим на профиль риска криптовалют и поймем реальную ситуацию.
Некоторые исследователи отмечают, что, если рассматривать криптоактивы (кроме фиатных стейблкоинов) как инвестиции, профиль риска криптовалют схож с ценами на нефть и технологическими акциями. Например, в исследовании института Coinbase от 2022 года две трети прошлогоднего падения криптовалютных рынков объясняется ухудшением макрофакторов и только одна треть — ослаблением перспектив самих криптовалют.
Хотя верно, что в целом корреляция между цифровыми активами и фондовыми рынками сейчас выше, чем в первые годы существования криптовалют, мы должны учитывать вклад более рискованных активов (например, акций роста) в инновации и экономический рост. Эти рынки все еще созревают, и тот факт, что они в настоящее время нестабильны, не означает, что эти активы не оказывают положительного влияния на потребителей и общество в целом. Риски, связанные с такими активами, должны управляться надлежащим образом, не ограничивая ответственную конкуренцию, выбор и инновации.
Итак, похоже, что здесь действует два фактора, которые создали миф о криптовалюте как о Понци. Первый заключается в том, что криптовалюта воспринимается как особенно рискованный актив, и некоторые люди быстро применяют ярлык Понци к таким активам без особого внимания к точному значению этого термина. Как уже упоминалось, многие другие активы не имеют такой репутации высокорискованных, несмотря на сопоставимый уровень риска.
Во-вторых, недостаточное управление рисками часто приводит к тому, что инвесторы несут более значительные потери при работе с более рискованными активами. Это обычно происходит, когда неопытные розничные инвесторы привлекаются в проекты, которые плохо управляются или имеют более слабые фундаментальные показатели, чем они пытаются представить. Криптовалюты обладают огромным инновационным потенциалом, но как класс активов они еще только зарождаются и требуют ответственного отношения со стороны инвесторов.
Мы почти наверняка продолжим наблюдать обвинения в схеме Понци в адрес экосистемы цифровых активов. Тем не менее для тех, кто хочет исследовать и инвестировать с умом, не потребуется много усилий, чтобы разобраться в заблуждениях. Существует огромное количество неиспользованных полезных возможностей, которые можно изучить с помощью проектов, оказывающих реальное влияние по всему миру. Однако всегда нужно быть начеку, чтобы уберечь свои средства от потенциального мошенничества, от которого не застрахована ни одна отрасль. Хотя криптовалюты не являются схемой Понци, некоторые из них все же существуют, как и в любом другом секторе финансов.
Публикация Мифы о криптовалютах: как работает схема Понци? является интеллектуальной собственностью Финансового портала Акчабар.
Использование материала допускается только при наличии гиперссылки на akchabar.kg.