Правда ли, что золото защищает капитал от инфляции? ��
Иными словами, на протяжении времени оно сохраняет покупательную способность капитала. Если вы держите доллары в течение нескольких лет, в конце этого периода на них можно будет купить меньше вещей, чем в его начале. Это особенно верно, когда инфляция высока, как сегодня. ����
Но даже когда инфляция находится «под контролем», политика Федеральной резервной системы заключается в девальвации доллара на 2% каждый год. Это можно наглядно продемонстрировать, определив цену на товар или услугу в золотом эквиваленте и изучив изменение этой цены с течением времени. ��
В качестве примера можно рассмотреть элитный мужской костюм. В 1900 году средняя цена элитного мужского костюма в США составляла около 35 долларов. ��
В то время цена золота была зафиксирована на уровне 20,67 доллара за унцию и это означает, что элитный костюм, оцененный в золоте, стоил бы около 1,7 унции. ����
Сегодня средняя цена элитного костюма составляет порядка 2000 долларов – некое справедливое условное среднее значение. В настоящий момент цена золота составляет около 1800 долларов за унцию и это означает, что элитный костюм, оцененный в золоте, сегодня стоит немногим более 1,1 унции золота.
Как видите, цена костюма в золоте упала чуть более чем на 35% с 1900 года. Этого и следовало ожидать, учитывая достижения в области технологий и производительности труда. Но в долларах стоимость элитного мужского костюма выросла на 5 614,3%.
Посмотрим на это с другой стороны: если в 1900 году вы засунули под матрас 41,34 доллара, сегодня вы, возможно, сможете купить на них пару рубашек. ����
Но если бы вы купили две золотые монеты по 1 унции каждая и засунули их под матрас в 1900 году, сегодня вы могли бы купить модный костюм и у вас осталось бы около 1600 долларов. ��
Конечно, цена золота колеблется изо дня в день, из месяца в месяц и из года в год. В некоторые годы цена золота даже падает. Но с течением времени оно исторически сохраняет свою покупательную способность, тогда как фиатные деньги год за годом ее теряют.��
Таким образом, в долгосрочной перспективе, золото может являться отличным способом безопасного сохранения богатства и снижения рисков в инвестиционном портфеле GLD.US. ����
Главный миф о золоте: почему оно не спасает от инфляции и нестабильного рынка
Золото традиционно считается активом-убежищем. Однако, эффективность этого инструмента, на самом деле, не доказана. Какие финансовые результаты «желтый» металл реально продемонстрировал и почему люди продолжают его покупать, пишет The Economist. «Минфин» публикует перевод статьи.
Незнание — сила
У трейдеров есть выражение, которое показывает, насколько непредсказуемыми могут быть финансовые рынки: «лучше ничего не знать». Иногда невозможно угадать, как поведут себя фондовые и финансовые рынки. Аналитики предсказывали, что американские акции рухнут, если Дональд Трамп победит на выборах в 2016 году, а они взлетели.
Компании, чьи доходы превышают ожидания, иногда сталкиваются с падением акций. Трейдер должен получить некоторое преимущество, имея представление о будущем, и в большинстве случаев так и бывает. Но не всегда.
Например, в начале 2021 года было известно, что инфляция начнет стремительно расти из-за активного печатания денег центральными банками и огромных бюджетных стимулов.
Кроме того, могло быть ясно, что инфляция усилится из-за конфликта в Европе. Учитывая эту информацию, возможно, стоило потратить все сбережения на один актив: драгоценный металл, который в качестве украшения используют богачи в странах, где инфляция является извечной проблемой.
Тогда лучше ничего не знать. За последние два года стоимость золота почти не изменилась. 1 января 2021 года унция стоила чуть меньше $1 900. Сегодня она достигла $1 960. Можно было бы получить хороший доход в 3%.
В чем же дело? Сложно определить справедливую цену золота. По мнению золотых жуков, золото сохраняет стоимость благодаря своей исторической роли в качестве актива, обеспечивающего деньги, использованию в ювелирных изделиях, неограниченному запасу и физической прочности. На первый взгляд, это кажется странным: в отличие от акций и облигаций, золото не генерирует никаких денежных потоков и не приносит дивидендов.
Тем не менее, отсутствие доходов также является ключом к пониманию низкой доходности металла в последние годы. Поскольку золото не генерирует денежных потоков, его цена, как правило, обратно пропорциональна реальным процентным ставкам, когда безопасная, реальная доходность, подобно доходности казначейских облигаций, растет, активы, которые не генерируют денежных потоков, становятся менее привлекательными.
Несмотря на ажиотаж, вызванный ростом инфляции, повышение процентных ставок стало еще более примечательным событием. В результате, даже когда инфляция резко выросла, долгосрочные ожидания, на удивление, оставались неизменными. Доходность десятилетних казначейских облигаций за вычетом показателя инфляционных ожиданий увеличилась до 1,4%, по сравнению с примерно -0,25% в начале 2021 года.
Опасная привычка
В 2021 году исследователи из Федерального резервного банка Чикаго проанализировали основные факторы, которые влияют на стоимость золота с 1971 года, когда Америка отказалась от золотого стандарта — системы, при которой доллары можно было конвертировать в золото по фиксированной цене.
Они выделили три категории: золото, как защита от инфляции, золото, как средство хеджирования от экономической катастрофы, и золото, как отражение процентных ставок. Затем они оценили стоимость золота, в зависимости от изменения инфляционных ожиданий, отношений к экономическому росту и реальным процентным ставкам, используя ежегодные, квартальные и ежедневные данные.
Результаты показывают, что все эти факторы действительно влияют на золото. Похоже, металл обеспечивает хеджирование от инфляции и роста цен при неблагоприятных экономических обстоятельствах. Но наиболее убедительными оказались доказательства влияния более высоких реальных процентных ставок. Отрицательный эффект очевиден, независимо от частоты получения данных.
Возможно, инфляция была самым очевидным фактором роста цен на золото в 1970-х, 1980-х и 1990-х годах, но, как отметили исследователи, начиная с 2001 года стали доминировать долгосрочные реальные процентные ставки и убеждения относительно экономического роста. Судя по всему, характер изменения цен на золото с 2021 года подтверждает их выводы: инфляция имеет значение, но самую большую роль играют реальные процентные ставки.
Соответственно, золото может использоваться в качестве средства хеджирования от инфляции, однако, инфляция — не единственная важная переменная. Металл будет расти в периоды инфляции, если центральные банки будут бездействовать, а реальные ставки упадут, или если инвесторы утратят веру в способность политиков вернуть ситуацию под контроль. Пока что в течение этого инфляционного цикла не произошло ни одно, ни другое.
Недостаточные знания о будущем могут быть сопряжены с рисками. Научно-фантастический роман Джона Бьюкена The Gap in the Curtain, который был опубликован в 1932 году, рассказывает о пяти людях, которых ученый выбрал для участия в эксперименте, который позволял заглянуть в будущее на год вперед. Двое из них видят собственные некрологи.
По словам Хью Хендри, инвестора шотландского хедж-фонда, это «лучшая книга об инвестициях из когда-либо написанных», поскольку она побуждает читателей не только пытаться представить будущее, но и задумываться о том, что именно приводит к определенным событиям. Судя по недавним, казалось бы, непостижимым колебаниям цен на золото, безосновательная попытка заглянуть в будущее — опасная привычка.
Время защитить свои деньги — время золота!
В 70-ых чашка кофе стоила примерно 20 центов, сегодня ее цена составляет более 1,50 евро. Стоимость унции золота в те времена достигала всего 200 евро, сегодня же ее цена в 8 раз выше и превышает 1600 евро. Размышляете, что же связывает эти два разных товара? Инфляция.
Золото — надежное убежище от инфляции
Как люди с высоким уровнем доходов, так и прибыльные компании постоянно ищут способы защитить свои средства от инфляции. Одни инвестируют в недвижимость или акции, другие побаиваются риска потери накоплений и выбирают проверенный временем способ сохранения ценности денег — золото.
Несмотря на то, что цена золота меняется ежедневно, в долгосрочной перспективе (10-20 лет) золото является инвестицией с низким уровнем риска. Стоимость драгоценного металла имеет тенденцию к росту, поскольку является прямо пропорциональной инфляции — чем выше инфляция, тем выше цена на золото.
Обратите внимание, что термин «инвестиция» используется нами с целью подчеркнуть свойства сохранения ценности, а не возможности спекуляции на драгоценных металлах. Поскольку цена на золото зависит от многих факторов, например, цены на акции и облигации, золото становится популярным способом диверсификации портфеля, который используется не только предприятиями и физическими лицами, но и центральными банками по всему миру.
Золото доступно любому желающему
Инфляция оказывает влияние на всех, только одни находят в этом выгоду для себя, а другие — несут убытки. Поэтому мы верим, что золото должно быть доступно каждому. Говоря о золоте, мы не имеем в виду золотые сережки, оставленные бабушкой в наследство, или белое золото из ломбарда — мы говорим о физическом, чистом инвестиционном золоте.
Все клиенты Paysera (а клиентом можно стать абсолютно бесплатно) могут приобрести в мобильном приложении Paysera не только физические монеты или слитки золота, но и более мелкие их доли всего за несколько евро. Таким образом мы позволяем всем нашим клиентам сохранить покупательную способность их денежных средств и защитить накопления от инфляции и экономического кризиса.
Инфляция забирает у несведущих и дарует образованным.
Венита Ван Каспел
Почему стоит покупать золото во время инфляции
Покупка золота — это разумный способ добавить стабильности диверсифицированному портфелю, особенно если вы ищете защиту от инфляции. Есть несколько способов купить золото: от физического золота и акций золотодобывающих компаний до золотых IRA и других форм драгоценного металла.
Как и тысячи лет до этого, сегодня золото остается ценным сырьевым товаром. Инвесторы и просто заинтересованные в сохранении богатства люди одинаково покупают золото из-за его уникальных преимуществ. Во-первых, покупать и хранить золото легко — вам не нужно беспокоиться об отчетах о доходах, дивидендах, платежах и других функциях. Его основная работа проста — хранить ценность для вас в долгосрочной перспективе.
Именно это основное преимущество привлекает тех, кто ищет надежное убежище для своих денег в непростые времена. С ростом инфляции и опасениями надвигающейся рецессии сейчас может быть хорошее время для инвестиций в золото.
Давайте углубимся, чтобы понять, как золото действует в качестве страховки от инфляции и кто выигрывает от покупки золота в инфляционной экономике.
Как и почему золото защищает от инфляции
Золото имеет тенденцию сохранять свою стоимость дольше, чем многие другие виды активов. Таким образом, оно может действовать как защита от инфляции, когда покупательная способность снижается. Инфляция, достигнувшая в июне 40-летнего рекорда, является одной из главных проблем 2022 года, при этом потребительские цены выросли на 9,1% в годовом исчислении во многих секторах. Последний отчет об индексе потребительских цен показывает, что цены на товары и услуги в сентябре выросли на 8,2% по сравнению с предыдущими 12 месяцами.
Между тем, Федеральная резервная система следует агрессивному графику повышения процентной ставки в этом году — базовая ставка в настоящее время составляет от 3% до 3,25%. Это значительный скачок с уровня 0% до 0,25% год назад, но она все равно не поспевает за темпами инфляции за этот период.
Исследования Всемирного совета по золоту показывают, что, когда уровень инфляции опережает рост процентной ставки, как мы наблюдаем сейчас, такие сырьевые товары, как золото, могут затмить некоторые традиционные финансовые активы. Когда стоимость доллара падает, люди бегут в золото и другие безопасные и стабильные активы, чтобы застраховаться от инфляции. Подумайте вот о чем: 1970-е были десятилетием инфляции, начиная со средней процентной ставки 5,84% в 1970 году и заканчивая колоссальным средним уровнем 13,58% в 1980 году. За тот же период стоимость золота взлетела с $35 долларов до $850 долларов. Как и другие классы активов, золото может не следовать прошлым тенденциям, и невозможно знать, будет ли его цена расти или падать. Тем не менее, многие инвесторы рассматривают золото как средство хеджирования, исходя из его прошлых результатов в условиях инфляции. Вот почему стоит изучить варианты инвестирования в золото сейчас, прежде чем его цена снова вырастет.
Кому может быть выгодна покупка золота во время инфляции
Вы можете подумать о покупке золота, если вас беспокоят текущие рыночные потрясения. Сырьевые товары, такие как драгоценные металлы, могут лучше противостоять проблемам денежных потоков и девальвации валюты, чем другие классы активов. Обычно инвестирование в золото приписывают старшему поколению, но молодые инвесторы также могут извлечь выгоду из выделения небольшой доли в портфеле для золота. У инвесторов в возрасте от 20 до 30 лет обычно впереди десятилетия, чтобы накопить на пенсию. Следовательно, они могут выдержать финансовый риск в большей степени, чем пожилой человек. Если вы максимизируете свои пенсионные отчисления и инвестируете в свой брокерский счет, вы можете извлечь выгоду из добавления в свой портфель стабилизирующего сырьевого товара, такого как золото. Хотя маловероятно, что мы столкнемся со сценарием конца света, который вернет бартерную систему с физическими продуктами, хранение определенного процента ваших активов в этой форме инвестиций может быть выгодным. Если ваши другие активы существенно снизятся, золото, вероятнее всего, упадет не так сильно, либо наоборот вырастет.
Когда еще выгодно покупать золото?
Известно, что золото имеет отрицательную корреляцию с акциями, а это означает, что когда фондовый рынок падает, золото часто растет. Возможно, именно поэтому инвестиции в золото во время рецессии могут иметь смысл.
Согласно данным GoldSilver, цена на золото выросла во время шести из восьми крупнейших обвалов фондового рынка за последние четыре десятилетия. Во время рецессии с 9 октября 2007 г. по 9 марта 2009 г. индекс S&P 500 упал на 56,8%. Напротив, цена на золото выросла на 25,5% за тот же период.
Вам не всегда нужно ждать рецессии или краха рынка, чтобы получить прибыль от золота. Определенные месяцы исторически лучше подходят для покупки золота. Анализ среднедневной доходности золота в период с 1975 по 2021 год показал, что январь, март, начало апреля и середина июня — начало июля — лучшее время для покупки золота.
Заключение
Драгоценные металлы, такие как золото и серебро, часто рассматриваются как защита от инфляции, поскольку они сохраняют свою покупательную способность в течение длительного периода времени. Таким образом, в то время как акции и другие активы могут испытывать большие колебания, цена на золото может быть более стабильной. Золото может быть волатильным в краткосрочной перспективе, и, как правило, оно не оценивается так же, как акции или облигации в долгосрочной перспективе. В результате финансовые консультанты часто рекомендуют инвестировать в золото не более 10% своих сбережений. Прежде чем покупать физическое золото или золотые акции, подумайте о плюсах и минусах инвестирования в золото, своем бюджете, целях и допустимом риске.