Как диверсификация влияет на надежность инвестиционного портфеля

Диверсификация

Диверсификация — это один из важнейших элементов риск-менеджмента.

Он подразумевает под собой уменьшение рисков при торговле или создании инвестиционного портфеля путем вложения средств в активы, которые не связаны между собой, а также имеют разную ликвидность, доходность и надежность.

• Илья Самотолков Автор
• 16 мин. чтение
• Опубликовано: 02.02.2023
• Просмотры: 150

Диверсификация важна во всех сферах: в финансах, в производстве, в политике. В первом случае речь идет о снижении рисков инвестирования, разделении финансовых потоков, во втором — о повышении разнообразия выпускаемой продукции, а значит и расширении круга потребителей. В третьем – о заключении союзов в разных сферах взаимодействия.

В этой статье мы разберем, что означает понятие инвестора или трейдера.

Что такое диверсификация?

Диверсификация в целом — это комплекс мер и определенная стратегия действий, направленные на сохранение занимаемых позиций, в том числе финансовых, репутационных и рыночных или повышение их.

Диверсификация в трейдинге

Диверсификация в трейдинге подразумевает под собой разнообразие методов, стратегий и инструментов торговли. А также торговлю на разных рынках (фондовый, криптовалютный, форекс) или на одном рынке, но с низкой корреляцией активов между собой.

Трейдеры часто используют диверсификацию по типу торговли — pacпpeдeлeниe aктивoв в дoлгocpoчнoй, cpeднecpoчнoй и днeвнoй тopгoвлe, в cooтвeтcтвии co cтpaтeгиeй тpeйдингa или же периодически изменяют параметры своей стратегии и метода.

В трейдинге важно грамотно управлять вложенными средствами и не делать ставку на один конкретный торговый инструмент, потому что в любой момент цена актива может резко поменяться, какими бы стабильными не были прогнозы.

Диверсификация в инвестициях

Распределение активов в инвестициях или диверсификация портфеля – это покупка разных финансовых инструментов или практика распределения инвестиций с учетом прогнозируемой доходности и рисков: акций, ОФЗ (облигаций федерального займа) или корпоративных облигаций, фондов ETF или опционов.

Инвестор или трейдер, чтобы уравновесить риски и волатильность разных категорий финансовых инструментов, должен покупать активы в специальных пропорциях или соотношении, выведенном практикующими финансовыми аналитиками.

Когда вы начинаете инвестировать, необходимо помнить, что в основе диверсификации, как способа обезопасить капитал, лежит простейшее предположение: если вы вложите все средства в один актив, это может быть бизнес или ценная бумага, то вероятность потерять весь капитал сразу в случае неудачи кратно выше, чем если бы вы распределили доступные средства между несколькими реципиентами*.

*Реципиент (в инвестициях) — это физическое или юридическое лицо, получающее инвестиционный ресурс.

Чем менее смежными или схожими окажутся отрасли бизнеса или компании, в ценные бумаги которых вы инвестируете, тем защищеннее будет ваш портфель от различных негативных событий на рынке.

Если в портфеле меньше 20 бумаг, то добавление каждой новой акции значительно снижает волатильность — до 20%. Дальнейшее увеличение бумаг в портфеле снижает специфический риск незначительно.

Зависимость риска от количества акций в портфеле. Источник — Easyportfol.

Дальнейшее чтение

• Полный обзор брокера Альпари
• Правило 80/20 в торговле. Как его реализовать?
• Заявки Тейк-профит и Стоп-лосс на платформе IQ option!
• FXTM (ForexTime) – обзор форекс торговой платформы
• OptionsHouse by E*Trade – обзор торговой платформы
• Открой Для Себя Волшебные Принципы с 300-летней Историей, Называемые Техническим Анализом

Цель диверсификации

В этом разделе мы рассмотрим цели диверсификации. Чего могут достигнуть трейдеры и инвесторы, грамотно ее применив.

Цель диверсификации портфеля ценных бумаг — сбалансировать инвестиции, распределив их по различным активам.

Ваш портфель могут составлять акции, ETF-фонды, облигации, криптовалюты и другие классы активов. Некоторые их них связаны с высоким риском. При этом они потенциально позволяют получить большую выгоду.

В то же время другие активы сопряжены с менее высоким риском и обладают меньшим потенциалом для получения прибыли. Использование таких активов в комплексе обеспечивает достаточно высокую безопасность портфеля.

Трейдеры и инвесторы, следующие принципам диверсификации, в итоге получают:

• более прогнозируемую доходность инвестиций;
• устойчивость портфеля к локальным кризисным ситуациям;
• более эффективное распределение ресурсов, минимизирующее убытыки;
• снижение убытков в случае кризиса в одной из отраслей или падения одного из активов.

Дальнейшее чтение

• Elrond – Криптовалюта Нового Поколения?
• City Index – Британская торговая платформа
• Обзор биржи Okex
• Freshforex – обзор форекс и CFD торговой платформы. Freshforex отзывы.
• Японские свечи — паттерны
• Gerchik & Co – отзывы и обзор форекс торговой платформы

Виды диверсификации

В этом разделе мы рассмотрим виды диверсификации. Расскажем об основных принципах диверсификации на фондовом рынке и их отличия от рынка криптовалют.

Что такое диверсификация портфеля?

Для того чтобы ваш портфель был достаточно сбалансирован, необходимо проводить диверсификацию по всем параметрам. Сюда входят диверсификация по странам, отраслям, типам активов, брокерам и валюте.

Для примера приведем портфеля на фондовом рынке, который считается устойчивым к рыночным условиям, разработанный ученым и финансистом Рэймондом Далио.

Большинство параметров отталкиваются от рисков. Рассмотрим один из основных рисков в инвестициях — юрисдикции. Про него часто забывают и не учитывают в среднестатистических портфелях новичков. Но в 2022 году именно с блокировками и санкциями связаны большие потери инвесторов в российский рынок.

Государственный риск или риск юрисдикции. Это риск, связанный с изменениями в законодательстве государств или в их политическом курсе. Это могут быть как новые законы, так и революции или санкции. Данный риск можно минимизировать проведением диверсификации по странам или юрисдикциям.

Диверсификация по странам. Кризис может произойти в конкретной стране, тогда ее экономика падает, а ваши активы в ней могут остаться в минусе надолго. Поэтому при составлении инвестиционного портфеля лучше покупать активы компаний, осуществляющих свою деятельность в разных юрисдикциях.

Для примера, 21 февраля 2022 года индекс Московской биржи iMOEX упал в пике на 21% после сообщения президента РФ о начале СВО. В течение следующих дней активы крупнейших российских компаний обвалились более чем на 50%. Впоследствии цены на активы вырастут, но инвестору, который рассчитывал в ближайшие годы получить прибыль с этих акций, придется подождать, пока экономика РФ восстановится от влияния санкций.

На графике заметно и дальнейшее падение котировок на фоне санкций.

Диверсификация по типам активов. Необходимость разделения в плане типа актива зависит от вашей инвестиционной цели. Это могут быть акции, облигации, золото, фьючерсы и другие производные инструменты.

Облигации — это защитный инструмент на фондовом рынке, они приносят не большую доходность, зато стабильны.

Акции, наоборот, могут принести большую прибыль, однако они намного волатильней. Волатильность — диапазон колебания цен.

Чем дольше срок инвестирования, тем больше может быть в портфеле активов с высоким риском, но и с большей потенциальной доходностью — в первую очередь это те же акции. Если срок инвестиций небольшой, 2—3 года, лучше основную часть портфеля держать в активах с предсказуемой доходностью — чаще всего это облигации.

Также существуют защитные активы — на фондовом рынке это золото.

Защитные активы — объекты инвестиций, которые не теряют стоимость в условиях кризиса и неопределенности. Инвестиции в защитные активы позволяют сохранить капитал, а при улучшении конъюнктуры рынка и выходе экономики из кризисного состояния – перевести в более эффективные проекты.

Диверсификация по отраслям. Это основной вид распределения рисков. Ни один кризис не может нанести непоправимый ущерб сразу нескольким сферам экономики страны. Однако здесь нужно учитывать корреляцию активов друг с другом, так как взаимодействие всех рынков очень укрепилось благодаря глобализации.

Отрасль или сегмент экономики — совокупность компаний, которые производят одинаковую или близкую по свойствам продукцию или поставляют услугу.

Каждому инвестору необходимо разбираться в отраслях экономики, чтобы понимать тенденции на рынке, например, к лету растут в стоимости акции круизных и туристических компаний, весь сектор развлечений получает больше прибыли, так как люди едут на отдых. И наоборот, с наступлением холодов увеличивается спрос на газ.

Какие существуют отрасли экономики?

К основным можно отнести:

• энергетический сектор (нефтегазовая промышленность);
• банковский и финансовый сектора;
• IT-технологии;
• здравоохранение;
• военная промышленность;
• исследование космоса;
• сельское хозяйство;
• строительство и т.д.

Диверсификация по валюте. Это разделение портфеля на разные валюты. Ваш портфель может состоять из активов в рублях, долларах США, гривне, евро, юанях и других валютах. Здесь, как и в ситуациях с риском юрисдикцией, причины изменений могут быть политического и макроэкономического характера. Это всегда стоит учитывать.

Например, в 2019 году Аргентина столкнулась с новым кризисом — инфляция достигала 30-40% в год, а песо мог упасть за день на 30%.

Диверсификация по времени. Разделение портфеля на краткосрочные и долгосрочные инвестиционные инструменты. В случае, если краткосрочные ценные бумаги закрываются в плюс, часть дохода можно реинвестировать в долгосрочные.

К краткосрочным относят — акции, депозиты, облигации федерального займа. К долгосрочным — инвестиционные фонды ETF, недвижимость, долгосрочные банковские депозиты или драгоценные металлы.

Диверсификация по брокерам. Брокеры — это компании, которые предоставляют пользователям возможность покупать и продавать ценные бумаги. В случае банкротства или каких-либо санкций в отношении брокера вы можете потерять доступ к своим активам. Поэтому лучше покупать ценные бумаги через нескольких разных брокеров с целью отработки данного риска.

Принципы диверсификации в инвестициях на фондовом рынке

Для грамотной диверсификации инвестиционного портфеля нужно понимать корреляцию между активами. Это взаимное движение двух активов и их зависимость друг от друга.

Например, вы должны знать, что в случае наступления упадка в сфере производства полупроводников логично, что произойдет и падение выручек компаний, производящих компьютерное оборудование и автомобили. Ведь для их создания полупроводники обязательны.

Также любой кризис в традиционных финансах вызовет и падение котировок на криптовалютном рынке, так как в между этими активами замечена прямая корреляция.

Пример. Если на улице снег, то в магазинах актуальны теплые перчатки и шапки. Это два товара, которые сильно коррелируют друг с другом. Их покупают в один и тот же сезон — в зимний. Летом у такой компании будет ожидаемое падение прибыли.

А вот продажа купальников, наоборот, активизируется летом. Так что если компания будет реализовывать одежду для разных сезонов, то стабилизирует свой доход.

Инвестор всегда должен помнить о корреляции между активами.

Ответьте на вопрос: является ли данный портфель диверсифицированным?

• Акции пяти нефтяных компаний США — 20%.
• Акции четырех IT компаний США — 10%.
• Акции двух нефтяных компаний РФ — 15%.
• Фонд на дивидендные акции РФ — 15%.
• Фонд на индекс Московской биржи — 15%.
• Фонд на индекс NASDAQ (IT-компании) США — 15%.
• Фонд на индекс S&P 500 — 10%.

Ответ — нет. Российский рынок и выбранные им индексы имеют сильную привязку к нефти. Рубль, а в этой валюте находится половина портфеля, очень зависим от нефти. Индекс Московской биржи также более, чем на половину, это нефть и газ, как и фонд на дивидендные акции РФ.

Слишком большое смещение портфеля в сторону нефтегазовой отрасли. В случае упадка данного сектора инвестор получит большие убытки.

Диверсификация рисков на криптовалютном рынке

Как и на фондовом, так и на криптовалютном рынке активы делятся на секторы и виды. В этом разделе подробно разберем, из чего должен состоять диверсифицированный портфель криптовалют.

Виды криптовалютных активов по рискам

Стейблкоины. Это криптовалюты, курсы которых привязаны к фиатной валюте. Они являются защитным активом. В портфеле они выполняют функцию сохранения капитала, а также являются тем резервом, из которого можно брать средства на медвежьем рынке для откупа подешевевших монет.

Примеры стейблкоинов: USDT, USDC, BUSD.

Голубые фишки. Как и на рынке акций, в криптомире есть свои лидеры. Это те монеты, в которые больше всего верит криптосообщество, они имеют наибольшую капитализацию и количество адресов. Это BTC — биткоин и ETH — эфир.

Средний риск. Это криптовалюты проектов, имеющих хорошие фундаментальные качества. Они в свое время уже показывали хороший рост, но имеют еще достаточно большой потенциал. Например, DOT, BNB, AVAX.

Высокий риск. Это монеты Play-to-Earn проектов (играй и зарабатывай), нативные токены метавселенных, NFT. Всегда стоит помнить: высокий риск — высокие награды.

Секторы криптовалютного рынка

Представьте, что вы закупились монетами пяти проектов, связанных с различными метавселенными, на основную долю капитала взяли токены Decentraland, на часть Sandbox и другие.

А всего через несколько дней Министерство Юстиции США предъявляет обвинения компании Animoca Brands в финансовых махинациях или дискриминации меньшинств, осуществляемом в мета пространстве.

Animoca Brands — это крупный холдинг, которому принадлежат наиболее популярные метавселенные. Весь сектор метавселенных потянет вниз, все монеты, связанные с VR и AR направлением, упадут в цене. Политика законодательных органов и SEC (комиссии по ценным бумагам США) сильно влияет на рынок криптовалют.

А вот инвестор на нее повлиять не может. Но он может разделить свои активы между различными секторами рынка. В этом случае токены Decentraland все равно упадут в цене, но в портфеле их доля будет небольшой, и общий убыток снизиться или его не будет вовсе за счет роста других активов.

Секторы криптовалютного рынка:

1. Биткоин (BTC). Наиболее популярная криптовалюта, имеющая свою доказанную временем ценность.
2. Эфир (ETH). Второй по величине блокчейн в мире. Фундаментальная технология, позволяющая выполнять любые действия в сети на основе смарт-контрактов.
3. ETH Layer 2. Блокчейны второго уровня, цель которых улучшить работу Эфириум.
4. Альткоины. Глобально, альткоины — это все криптовалюты, появившиеся после биткоина. В данном контексте не учитывается еще эфир, так как мы вынесли его отдельно в классификации.
5. GameFi. Это токены проектов, основанных на механизме Play to Earn (с англ. играй и зарабатывай).
6. NFT-искусство и сообщества. Это категория активов, куда входят NFT художников, а также невзаимозаменяемые токены, обладание которыми дает вход в сообщество. Например, NFT от Bored Ape Yacht Club. Это самые популярные NFT и крупнейшая коллекция по объему торгов на OpenSea (маркетплейс для невзаимозаменяемых токенов).
7. Стейблкоины. Их мы также выделяем в отдельный сектор, так как стейблкоины являются защитным активом.
8. Токены метавселенных. О чем мы говорили в примере. Это токены проектов, строящих свои метавселенные.
9. Деривативы на централизованных биржах. Это производные инструменты, такие как фьючерсы, свопы и т.д.

Как распределить активы?

Здесь мы предложим универсальную модель распределения активов в портфеле, состоящем из криптоактивов. Вы же можете распределять процентное соотношения по своему желанию.

• Стабильные монеты или стейблкоины — 15%.
• ETH — 15%.
• BTC — 15%.
• Альткоины — 30%.
• Высокорискованные активы — 25%.

Дальнейшее чтение

• Как торговать в ценовых каналах?
• Просто о торговле на Форекс – Что такое Пипс? Присоединяйся к Академии!
• Chainlink: Инновационная Технология Штурмует Рынок Криптовалют
• Markets.com – обзор и отзывы об интересной торговой платформе
• ETORO — социальная forex, cfd и криптовалютная торговая платформа

Стратегии диверсификации

Стратегия диверсификации – это ряд правил, которых стоит придерживаться при составлении портфеля. Каждый инвестор должен самостоятельно разобраться в особенностях и тонкостях распределения активов и сбалансировать портфель в зависимости от своих целей.

Диверсификация для трейдеров также включает в себя торговлю по двум или больше стратегиям. Торгуя по одной ТС (торговой стратегии), даже прибыльной, в определенные периоды времени вполне возможны убытки.

Если же вы используете 2 ТС (торговля по трем и более ТС видится проблематичной, если говорить о ручном трейдинге), то возможное получение как убытков, так и прибыли разделяется уже на две части. Это позволяет стабилизировать общий баланс и сделать торговлю более прогнозируемой.

Стратегии инвестирования

Консервативная стратегия

Основную часть портфеля занимают низкорисковые активы – банковские депозиты и облигации. Рекомендуется для новичков и людей, предпочитающих стабильность и уверенность в завтрашнем дне.

Из более опасных активов – акции, и только так называемых «голубых фишек» – топ-10 компаний на российской (или иностранной) бирже.

Умеренная стратегия

Консервативная стратегия перерастает в умеренную, в случае, когда доля рискованных активов приближается к 50% портфеля.

В качестве активов здесь могут быть выбраны не только “голубые фишки”, но и ценные бумаги компаний второго и третьего эшелонов. Они, как правило, чаще и сильнее изменяются в цене.

Для извлечения прибыли потребуется уже некоторая сноровка, поскольку покупать их разумно только в подходящие моменты. В отличие от нефтяных и банковских гигантов они могут не иметь постоянной тенденции к росту.

Агрессивная стратегия

В большинстве случаев последователи такой стратегии либо имеют большой опыт в биржевом инвестировании и, в частности, в трейдинге, либо они гонятся за прибылью, невзирая на риски.

Последние часто безрассудно приобретают самые разные инструменты, не понимая алгоритм их работы, а также вкладываются в «хайпы» – сомнительные высокодоходные стартапы.

В этом случае говорят о «наивном инвестировании», которое, очевидно, до добра не доводит. Как предупреждает Уоррен Баффет, никогда не инвестируйте в то, что вы не понимаете.

Плюсы и минусы диверсификации

Преимущества диверсификации очевидны. В случае, если один из активов или серия активов из одного сектора обвалятся, то вы не потеряете все. Чем больше диверсифицирован ваш портфель, тем понятней и прогнозируемей становится его поведение.

Но почему в таком случае Уоррен Баффет (один из самых успешных инвесторов в истории), считает диверсификацию злом?

“Диверсификация — защита от невежества”, — Уоррен Баффет.

По его мнению, чтобы инвестировать в компанию, нужно полностью понимать ее бизнес. Разбираться в ее деятельности и финансовых показателях. А качественно разобраться во всех тонкостях бизнеса десятков компаний очень сложно.

Также одним из минусов диверсификации является то, то если цена на один из активов портфеля сильно пойдет вверх, а на остальные останется такой же, то на общей прибыли это не так сильно отразиться. Вы получите меньше прибыли, чем если бы вложили именно в этот актив весь свой капитал.

Дальнейшее чтение

• Spectre.ai – обзор децентрализованной плафтормы для опционов и CFD
• Криптовалютная торговля и бинарные опционы
• Swissquote – отзывы о Швейцарской банковской платформе
• Ally Invest – торговая платформа от известного банка
• Admiral Markets – форекс, CFD, криптовалютный брокер
• Grand Capital — обзор брокера опционов, криптовалюты, форекса и CFD

Примеры диверсификации

В этом разделе мы подробно разберем процесс составления диверсифицированного портфеля на фондовом и криптовалютном рынке. У каждого из них есть свои особенности, значительно влияющие на процесс диверсификации.

Диверсифицированный портфель акций

Выше мы разобрали теорию составления диверсифицированного портфеля на рынке акций и основные принципы разделения рисков. Теперь посмотрим на практике, как собрать активы максимально сбалансированно.

Отталкиваться всегда нужно от вашей стратегии инвестирования, которая опирается на инвестиционные цели каждого лично. В примере мы рассмотрим портфель средней степени риска с горизонтом инвестирования 10+ лет.

Шаг 1

Сначала необходимо определить типы активов, в которые мы будем инвестировать. Это акции, облигации и защитные активы. На данном этапе распределим доли следующим образом.

• Акции — 70%
• Облигации — 20%
• Защитные активы — 10%

Шаг 2

70% капитала, который был выделен на акции, можно разделить по рынкам. Это рынки развивающихся экономик и уже развитых.

• Развивающиеся рынки — 40%
• Развитые рынки — 60%

Стоит понимать, что активы на развивающихся рынках могут дать большую доходность, чем уже развитые, так как в экономике есть большой потенциал для роста, но они также несут и больше риски.

Шаг 3

Далее поделим акции развивающихся и развитых экономик на конкретные юрисдикции. К первым относят экономики России и Китая, ко вторым — США и Европы.

Капитал, выделенный на страны с развивающейся экономикой, распределим так:

А средства, предназначенные для вложений в развитые экономики разделим следующим образом:

На этом шаге у вас также происходит диверсификация по валюте. В вашем портфеле есть российский рубль, китайский юань, американский доллар и евро.

Шаг 4

Следующий шаг — самый важный. Теперь активы необходимо распределить по секторам экономики, чтобы ваш портфель был диверсифицирован по отраслям и стал более устойчив к кризисным периодам.

Здесь можно пойти двумя путями. Более опытные инвесторы, понимающие экономику стран и предприятий, могут распределять активы исходя из ситуации на рынке. В случае, например, надвигающегося кризиса полупроводников имеет смысл вкладываться в компании, которые их производят.

Новичкам лучше воспользоваться фондами, которые сами отбирают из отрасли компании под инвестиции. Лучше использовать фонды по индексу. Например, купив фонд любого брокера на индекс S&P 500, вы вкладываетесь одновременно в 500 компаний. Это уже хорошая диверсификация.

Существуют фонды на акции китайского рынка, европейского. Более того, из производных инструментов на рынке есть фонды на конкретную отрасль страны, например на IT-компании США или нефтегазовый сектор РФ.

Облигации также можно покупать через фонды. В таком случае вы автоматически диверсифицируете вложения. В нашем примере возьмем 70% от капитала, выделенного под облигации, через фонды, а на 30% отберем сами.

В качестве защитного актива инвесторы чаще всего используют золото. Его можно купить через соответствующие фонды.

Диверсифицированный портфель криптоактивов

Рассмотрим пример диверсифицированного портфеля из криптоактивов. Как и в случае с фондовым рынком, выберем умеренную стратегию.

Из стейблкоинов наиболее надежными являются USDT, USDC и BUSD. Можете выбрать любой из них, основываясь на своем анализе резервов эмитентов (тех, кто данные стейбкоины выпускает) и доверии к ним. В нашем портфеле под них выделено 15%.

BTC и ETH. По 15% в своего рода “голубые фишки” в криптомире. Откупайте их на падении рынков.

Далее идут альткоины. Здесь выбирайте монеты, которые вам подходят с точки зрения фундаментальности. Они должны решать какие-то реальные задачи — ускорять процесс проведения транзакции или делать какую-либо финансовую операцию проще и выгодней в исполнении. В качестве примера приведем BNB или DOT.

В высокорискованные проекты заходите аккуратно, не более чем на 5% от капитала в каждый. Это могут быть NFT-дропы, новые метавселенные, игры P2E и т.д.

Стоит помнить, что все риски за свой портфель вы несёте ЛИЧНО и идеального распределения не бывает.

Мы предложили универсальную модель, которую вы можете адаптировать под себя, подобрав нужные проекты под инвестиции и подкорректировав процентное соотношение активов под ваши цели и склонности к риску. С последним стоит быть всегда аккуратным.

Вывод

Диверсификация — очень важное действие для составления инвестиционного портфеля как на фондовом, так и на криптовалютном рынке. Более того, это неотъемлемый процесс любого эффективно развивающегося бизнеса.

Разделение рисков делает портфель инвестора более устойчивым к кризисным ситуациям. Оно позволяет инвестору быть спокойнее и принимать взвешенные решения, не основанные на эмоциях.

Знание основных принципов диверсификации также помогает трейдеру вникнуть в конъюнктуру рынка, в который он вкладывает, разобраться во взаимосвязях между секторами экономики и, как следствие, сократить возможные убытки.

Дальнейшее чтение

• Что такое Picoin, и как майнить Pi через мобильное приложение?
• Обзор EasyOption 2023: оно того стоит?
• Localbitcoins – обзор и отзывы о всемирно известной Btc бирже
• ForexClub – обзор forex и CFD торговой платформы
• IC Markets – обзор Австралийского форекс брокера
• IG forex & CFD trading platform – отзывы и обзор универсального брокера

В Украине – война, в мире кризис. Как диверсифицировать инвестиционный портфель, чтобы не потерять

На наших глазах мир делится на англосаксонский (западную цивилизацию) и мир, тяготеющий к Китаю – развивающиеся страны, которые объединяются вокруг позиций, недружественных западному миру. Сам Китай пытается балансировать, чтобы не потерять взаимодействие с США, Европой, Великобританией – по оценкам Goldman Sachs, индекс геополитического напряжения держится на максимуме за последние десятилетия.

Это создает новую геополитическую картину мира, где США дистанцируется от про-китайских азиатских стран, репатриируя важные технологические производства (полупроводники и элементы машиностроения) с целью защиты от рисков торговых войн.

В то же время Китай усиливает свои позиции за счет партнерства, направленного на импорт добываемых ресурсов и энергетики. При этом внедряя альтернативные источники энергии, зеленые производства и электромобили. По итогу 2022 года доля электромобилей достигла 20%, а количество производящих их национальных брендов – 300, согласно данным HSBC China EV Tracker.

Страны, находящиеся «посередине» и балансирующие между двумя полярностями, получают уникальные возможности роста. По оценке Morgan Stanley, к 2030 году Индия может стать третьей экономикой, а ее ВВП удвоится от текущих уровней.

В таких условиях инвестиционная стратегия должна строиться на тотальной диверсификации. То, что сейчас переживают украинцы, в той или иной степени в течение следующих десятилетий могут ощутить различные народы по всему миру. Риски военных действий закладывают во все финансовые прогнозы, поскольку они уже воспринимаются не эфемерными, а вполне реальными.

Диверсификация инвестиций прежде всего должна быть реалистичной, а не подразумеваемой.

Географическая диверсификация

Активы в Польше, Чехии и Германии сложно назвать полноценно диверсифицированными, поскольку это близко расположенные друг к другу экономики в пределах Еврозоны. Если война выйдет за границы Украины и пойдет дальше по региону, это в той или иной степени затронет каждую из них. Некое подобие географической диверсификации в рамках Европы – Польша и Португалия, поскольку в Португалию если предыдущие войны и доходили, то с минимальными потерями.

Со стороны большого капитала и крупных инвесторов, скажем, из Нью-Йорка, Европа воспринимается как единый организм и цельный консолидированный актив с небольшими локальными отличиями.

Война в Украине для американского финансиста – то же самое, что война в Европе, ведь расстояние между Киевом и Берлином втрое короче, чем между Нью-Йорком и Сан-Франциско. Учитывая, что США на сегодня – самая сильная экономика в мире, которая в финансовом плане задает тренды, такое восприятие откладывает отпечаток на курс евро – похожая ситуация с европейской валютой была во время югославской войны.

Диверсификация по критерию экономической и монетарной политики

В зависимости от того, это Федеральная резервная система США, либо европейский, китайский, британский центробанк, нужно учитывать, какие секторы экономики и какие акции (частных или публичных компаний) будут защитными. И как эта монетарная политика уже отразилась на стоимости активов.

К примеру, ситуация в Европе делает более целесообразным инвестирование в нециклические секторы экономики и энергетический сектор, а в Китае – в просевший сектор IT и циклические реальные секторы экономики.

В 2022 году закончилась эра низких процентных ставок и мягкой монетарной политики в США и Европе. Деньги снова стали стоить дорого (3-5-8% и выше), что повлияло на все классы активов, в первую очередь, ликвидные активы, такие как акции, облигации, государственные и корпоративные долги.

Сейчас это влияние постепенно перетекает (в зависимости от региона – где-то сильнее, где-то слабее) в частный бизнес и на рынок недвижимости. Во многих регионах стоимость недвижимости падает, поскольку дорожает стоимость кредитования, снижается уровень сбережений из-за растущей инфляции и падает спрос. Это инертный актив, с которым люди готовы расставаться в последнюю очередь, поэтому изменение цены на него всегда происходит с задержкой. Может даже возникнуть ситуация, когда рынок акций будет расти, а недвижимость продолжит опускаться.

Диверсификация денежных потоков

Для обеспечения устойчивой доходности важно формировать инвестиционный портфель так, чтобы при падении одной или нескольких групп активов его стоимость компенсировалась подорожанием других активов, в которые перетекает ликвидность. Пример такой комбинации: облигации инвестиционного уровня и высокодоходные облигации, акции компаний из 11 секторов экономики, акции частных компаний на поздней стадии / pre-IPO. Остановимся на каждом компоненте.

Акции публичных компаний. В первую очередь это компании из сектора здравоохранения, потребительского, коммунального сектора. Среди них Merck, Exxon Mobil, Schlumberger и др. Доходность одного из наших портфелей, включающего акции 20 компаний, соответствующих указанным выше критериям, в 2022 году составила 12,8% без учета выплаты дивидендов.

По оценкам Morgan Stanley Prime, компании из сектора технологических инноваций потеряли 50-80% стоимости, но не потеряли инвестиционную привлекательность (если говорить о горизонте 5-7 лет. Это бизнес, который может быстро развиваться на дешевых деньгах и на готовности рынка инвестировать в риск.

Риски побудили инвесторов искать более безопасные активы. Но экономика циклична, и мы обязательно увидим ренессанс сильных компаний технологического сектора, которые отыграют в цене и принесут 300-400% на инвестиции, сделанные сейчас по доступной цене.

Здесь уместна аналогия с банками, пострадавшими во время кризиса 2007-2009 гг. Некоторые из них, вроде JP Morgan, восстановили стоимость и даже выросли в цене в сравнении с пиковым уровнем 2007-го, а некоторые (особенно европейские банки) так и не смогли этого сделать. Все зависит от качества анализа компаний и прогноза.

Рынок частного капитала интересен тем, что он в меньшей степени (в сравнении с публичным) подвержен влиянию новостного фона и волатильности. Исторически рынки частного капитала за счет более низкой ликвидности и специфики бизнеса превосходили в доходности публичные рынки. В период с 2001 по 2021 годы, доходность глобальных частных инвестиций составляла 13,8% в год по сравнению с 7,1% в акциях, торгуемых на бирже, отмечается в годовом отчете PitchBook.

Также стоит включать в портфель долговые инструменты, корпоративные облигации с высоким кредитным рейтингом, гособлигации США с небольшой дюрацией, бонды, частный долг. Они могут обеспечить получение дохода в краткосрочной перспективе – в виде квартальных, полугодовых или годовых купонов. Это важно для людей, потерявших или рискующих потерять денежный поток от основного бизнеса.

Обычно после длительной рыночной просадки долговые инструменты начинают расти раньше фондового рынка. Это хорошая возможность для построения диверсифицированного инвестиционного портфеля с увеличением доли более рисковых активов в условиях, когда материализация этих рисков минимальна.

Комплексная диверсификация и построение гибких инвестиционных стратегий – два основных условия удачного инвестирования в период глобальных перемен. Сейчас подходящие условия для того, чтобы приобрести перспективные активы по доступной цене и сформировать портфель, который позволит чувствовать себя уверенно при любом развитии событий в мире.

Диверсификация портфеля: что это такое, виды диверсификации и основные правила

В трейдинге важно грамотно управлять вложенными средствами и не делать ставку на один конкретный торговый инструмент, потому что в любой момент цена актива может резко поменяться. Какими бы стабильными не были прогнозы. Такую ошибку совершают многие начинающие инвесторы – купят акций на 30-50% депозита и ждут, когда пойдет прибыль.

Диверсификация портфеля поможет сохранить капитал и защитит его, когда цены на часть активов резко упадут из-за внезапных экономических или политических новостей. Ранее мы рассказывали, что такое портфельная теория Марковица, которая стоит у истоков формирования торговли с учетом распределения рисков. Теперь подробно разберемся, что такое диверсификация инвестиционного портфеля, по каким принципам работает и как поможет сохранить капитал трейдера.

Что такое диверсификация

Распределение активов в инвестпортфеле или диверсификация портфеля – это покупка разных финансовых инструментов или практика распределения инвестиций с учетом прогнозируемой доходности и рисков: акций, ОФЗ (облигаций федерального займа) или корпоративных облигаций, фондов ETF (фонды, формируемые управляющей компанией, в состав которых входит определенный набор акций компаний, собранных по диверсификационным принципам) или опционов. То есть, инвестор или трейдер, чтобы уравновесить риски и волатильность разных категорий финансовых инструментов, должен покупать активы в специальных пропорциях или соотношении, выведенном практикующими финансовыми аналитиками.

Это значит, что нельзя вкладываться только в покупку акций: среди ценных бумаг есть такие эмитенты, которые могут сильно реагировать на вышедшие политические или экономические новости, что может привести к закрытию ордера по Stop loss (функция для ограничений убытка: цена закроется на заданном уровне). Потом цена вернётся к прежнему тренду, но сделка будет закрыта в минусе. Так, разные активы приносят разную доходность. Например, некоторые акции покажут доходность в 100-200%, а облигации за тот же промежуток времени до 10-25% годовых. Чем выше доходность, тем выше риски.

Что такое агрессивный портфель и чем он плох?

На практике грамотная диверсификация инвестиционного портфеля– это выбор торговой стратегии или поведения трейдера. В зависимости от типа торговых инструментов, приобретенных трейдером, определяется тип инвестора.

В общем виде выделяют такие стили инвестирования (диверсификации капитала):

• Консервативный стиль – спокойная торговля или долгосрочное инвестирование, без совершения частых сделок, сюда включают инструменты с минимальными рисками: ОФЗ или акции самых надежных и стабильных компаний («голубые фишки»).
• Умеренный – помимо самых консервативных инструментов, инвестор включает более ликвидные ценные бумаги – корпоративные облигации, фонды ETF.
• Агрессивный – активная торговля с применением разных стилей торговли. Трейдер работает с самыми волатильными инструментами, приносящими прибыль до 1000% со сделки, например с опционами, IPO (первичный выпуск акций после которого ценные бумаги доступны на фондовой бирже каждому участнику) валютными парами или криптовалютой. Риски у такого портфеля максимальные, как и возможная доходность. Такой стиль торговли требует постоянной вовлеченности в процесс.

Главное отличие или характеристика, положенная в основу разделения стилей торговли или портфелей – это набор инструментов, которыми оперирует инвестор и прогнозируемой (или получаемой) прибылью за конкретный промежуток времени.

Что входит в агрессивный портфель

Агрессивный портфель состоит из самых ликвидных и волатильных финансовых инструментов, зарабатывать на которых можно даже в течение 1 торговой сессии: сделку не нужно держать неделями, месяцами или годами, как это делают при умеренном или консервативном портфеле. Чем более подвижный инструмент, тем короче может быть сделка, чтобы принести гарантированную прибыль.

Плюсы агрессивного портфеля

• Высокая доходность (в зависимости от выбранных инструментов возможно получение дохода до 50%, 100% и более).
• Прибыль можно заработать за короткий промежуток времени (большинство сделок трейдер закрывает внутри дня или нескольких торговых сессий).

Минусы агрессивного типа инвестирования

• Такой подход сложно назвать инвестированием – это спекулятивная торговля.
• Требует активного участия трейдера или передачу в управление профессиональным трейдером.
• Высокий уровень рисков (прямая зависимость от возможного уровня прибыли).

Специалисты не рекомендуют увлекаться спекулятивной торговлей и формировать агрессивный портфель из высоколиквидных ценных бумаг. Чтобы торговля приносила положительные эмоции, удовлетворение и прибыль, важно воздавать портфель с оптимальным составом и соотношения финансовых инструментов.

Какой портфель считается оптимальным?

Мы рассмотрели, что есть 3 основных типа портфелей, которые отличаются по степени рисков, составу ценных бумаг и доходности.

Самым оптимальным портфолио считается консервативный портфель. Главная цель – сохранение капитала и получение стабильной прибыли с минимальными рисками. В состав консервативного портфолио специалисты включают такие типы активов:

• ОФЗ (облигации федерального займа). Лучшие среди них – бумаги с рейтингом от А и выше.
• Акции, состоящие в категории так называемых «голубых фишек» — это ценные бумаги, выпускаемые самыми крупными компаниями. Главное отличие – бумаги имеют низкую волатильность (изменчивость цены) и показывают стабильный рост. Например, акции Газпрома, Норникеля или МТС. На западных рынках – это Microsoft или Coca Cola.
• Недвижимость в западных странах с низким уровнем инфляции – США, Германия или Франция.
• Драгоценные металлы.
• Депозиты в крупнейших банках с рейтингом А и выше.

Консервативный портфель дает прибыль до 5-15% годовых и рассчитан на долгий срок инвестирования: от 3-5 лет. Инвестор получает доход не только от постепенного роста котировок ценных бумаг или активов, но и от купонных или дивидендных выплат.

Диверсификация по Рэймонду Далио

Рэй (Рэймонд) Далио задался целью создать такой инвестиционный портфель, который бы считался «всепогодным»: помогал защитить накопленный капитал, показывать годовую доходность стабильную и умеренную (выше инфляции) и был устойчивым к колебаниям экономики.

Согласно проведенным исследованиям ученого, диверсифицированный портфель — это набор ценных бумаг в таком соотношении:

• 40% капитала вкладывается в облигации;
• 30% — акции;
• 15% — краткосрочные облигации;
• 7,5% — сырьевые товары;
• 7,5% — золото.

Инвестирование в активы по указанным пропорциям нивелируют любые риски. Исследования американских финансовых аналитиков показали, что «всепогодный» портфель Далио похож на самый известный американский индекс – S&P 500. Он показывает доходность, аналогичную индексу, но чуть ниже, зато в самые негативные периоды «просадка» (когда котировки уходят в противоположную открытым позициям сторонам и находятся в «минусе») в 10 раз ниже, чем у S&P 500.

Виды диверсификации портфеля

Для понимания того, что такое диверсификация портфеля и умения правильно подбирать доходные активы, разберемся, по каким способам или критериям профессиональные формируют типы портфелей.

По активам

Первое, с чем знакомится каждый пришедший на фондовый рынок начинающий инвестор или трейдер – виды финансовых инструментов или активов, с которыми придется работать. Портфель может состоять из набора разных активов в разном соотношении. Работает это так: когда облигации растут, некоторые акции начинают падать в цене и наоборот.

Самые простые и понятные — это акции, облигации, банковские депозиты или фонды ETF.

Наиболее стабильные и надежные инструменты – облигации федерального займа, облигации, выпускаемые правительством США или России, корпоративные облигации крупнейших компаний, выплачивающих стабильный купонный доход (проценты, которые эмитент выплачивает по облигациям). Такие активы должны присутствовать в портфеле любого инвестора, чтобы диверсифицировать риски от работы с более доходными и волатильными инструментами. Оптимальным соотношением по составу считается до 30%-50% от общего объема портфеля в зависимости от целей и инвестиционного профиля инвестора.

Портфель опытного трейдера или инвестора может включать и самые сложные в освоении, но и высокодоходные инструменты – деривативы (производные фининструменты), например, фьючерсы и опционы.

По секторам экономики

Другой принцип отбора ценных бумаг и формирования портфеля – это распределение по секторам экономики.

Самые популярные отрасли экономики, которые встречаются на фондовых площадках мира такие:

• Ритейл (розничная торговля).
• Нефтегазовая.
• IT.
• Металлургия.
• Телекоммуникации.
• Недвижимость и строительство.
• Финансы.
• Транспорт.
• Фармацевтика.

Можно покупать ценные бумаги компаний из каждого секторы экономики, чтобы распределить риски по всему портфелю. Это поможет в периоды кризиса: одни сектора экономики пострадают сильнее, чем другие. Как пример – пандемия COVID-19, от которой пострадали многие отрасли экономики: авиаперевозки или нефтегазовая. Другие отрасли, наоборот, совсем не пострадали, что помогло акциям компаний, задействованных в таких секторах экономики показать высокий ритейл (продуктовые магазины), IT или фармацевтика.

По странам

Трейдер может покупать ценные бумаги своего государства. Со временем и повышением опыта работы на финансовых рынках, инвестор начинает вкладывать деньги в экономику других стран – так происходит диверсификация портфеля по странам. Работать с ценными бумагами разных государств или индексами – это нивелировать геополитические и экономические риски.

Например, для инвестирования в экономику США можно использовать индекс S&P500, экономику Японии характеризует Nikkei 225, в Сингапуре основной биржевой индекс, куда входят акции 30 самых успешных компаний- Straits Times Index (STI).

Покупать валюту разных стран – это защищать капитал от инфляции и зарабатывать на колебаниях курса валют. Наиболее перспективными для вложений считаются традиционные Евро или доллар США. В периоды кризисов инвесторы вкладывают деньги в валюты-убежища: японскую йену или швейцарский франк.

При таком распределении капитала инвестор выбирает ценные бумаги по степени надежности или рисков.

Самые надежные и низкорисковые активы – облигации федерального займа. Далее идут акции или корпоративные облигации, фонды или фьючерсы и опционы.

По времени

Такая диверсификация подразумевает комбинирование активов по временному действию. Грамотное сочетание краткосрочных ценных бумаг и долгосрочных поможет быстрее увеличивать капитал. Если краткосрочные инструменты закрываются с прибылью. Часть дохода от них можно реинвестировать в другие активы – долгосрочные. Примеры краткосрочных инструментов – акции, депозиты, ОФЗ или криптовалюта. Долгосрочные инструменты для инвестирования — Инвестиционные фонды ETF, недвижимость, долгосрочные банковские депозиты или драгоценные металлы.

Пример диверсификации инвестиционного портфеля

Практикующие трейдеры и аналитики выделяют несколько основных типов диверсификации портфелей, которые зависят от целей инвестора. Основные стратегии распределения капитала в портфеле такие:

• «Вечный портфель». Появился в 1970 годах. Он состоит из 4 типов активов: акций, золота, облигаций и валюты. Каждая категория активов составляет ¼ или 25% от капитала.
• Портфель 50/50. Формируется по простому правилу: 50% капитала инвестируется в акции вторая половина в облигации. При этом, внутри каждой группы ценные бумаги также подбираются с учетом распределения рисков. Акции инвестор покупает российских компаний и зарубежных. Облигации также формируются по принципу распределения рисков и доходности.
• Продвинутый портфель. Он строится на основе «вечного», но с добавлением более продвинутых активов для инвестирования: недвижимости и альтернативных инструментов (дорогие произведения искусства, антиквариат, монеты или криптовалюту).

В классическом виде такой портфель формируется следующим образом:

• облигации – 25%;
• акции – 25%;
• альтернативные инвестиции – 20%;
• REIT (фонды недвижимости) – 15%;
• золото – 15%.

Портфель формируется после определения инвестиционного профиля трейдера. Он показывает, на какую степень риска готов клиент при инвестировании. Бывает трех типов, как и главные типы инвестпортфелей: агрессивный, умеренный и консервативный.

Риск-профиль определяется брокером с помощью специальной программы – робота-советника и считается обязательным условием для предоставления услуги по формированию портфолио. Это требование ЦБ РФ (Указание Банка России от 17.12.2018 N 5014).

Что делать после готовой диверсификации

Когда инвестор сформировал инвестиционный портфель за ним нужно периодически следить. Для этого проводится ребалансировка. Суть, которой – возвращение портфеля к исходным данным.

Это нужно потому, что со временем котировки включенных в портфолио инструментов меняются. Так, по некоторым инструментам достигаются цели, позиции закрываются и в портфеле может остаться или доминировать один инструмент. Чтобы такого не происходило нужно периодически докупать ценные бумаги согласно выбранной диверсификационной стратегии. О том, как правильно делать ребалансировку мы расскажем в другой статье.

Как получить уже сбалансированный портфель

Зарабатывать на трейдинге и инвестициях можно двумя способами: самостоятельно или с привлечением стороннего специалиста: управляющей компании или частного финансового консультанта. Так и с диверсификацией, можно получить готовые предложения. Самые доступные варианты такие:

• Обратиться в управляющую компанию, где опытный трейдер-аналитик составит готовый инвестпортфель с учетом потребностей и целей инвестора: сроков инвестирования. Планируемой доходностью и уровнем рисков. Или использовать услугу брокера – доверительное управление. Все заботы по формированию и управлению портфеля возьмет на себя профессиональный аналитик инвестиционной компании.
• Приобрести долю в готовом портфеле, которые предлагают все брокерские компании или банки, занимающиеся предоставление финансовых услуг на финансовых рынках. Многие брокеры разрабатывают разны виды портфелей, где главным критерием для выбора считается уровень рисков или возможной доходности. Например, Сбербанк на выбор клиентам предлагает одни из 5 готовых портфелей, которые отличаются уровнем прогнозируемой доходности: от консервативного (с целью в 8-9% годовых) до агрессивного с доходность до 22% годовых.
• Купить пай в ОПИФ или акции фондов ETF. Эти инструменты считаются самостоятельными инвестиционными продуктами, но в отличии от акций или облигаций, представляют собой готовое решение, которое состоит определенного количества ценных бумаг, собранных с учетом главных правил диверсификации.
• Составить самостоятельно с помощью робота-советника, который после ответа клиента на предложенные вопросы сформирует инвестиционный профиль инвестора и предложит готовое решение: что можно приобрести и в каком процентном соотношении.

Чтобы собрать качественный полноценный портфель инвестору не нужно проходить обучение и разбираться в тонкостях трейдинга и инвестиций. Готовые предложения брокеров предлагают начать зарабатывать сразу после внесения депозита на счет.

Принципы формирования сбалансированного портфеля

Формирование портфеля с учетом принципами диверсификации строится по определенным критериям. Пошаговые действия такие:

• Ставим конкретные цели для инвестирования. Самые распространенные и понятные: защита капитала от инфляции, создание стабильного пассивного дохода, увеличение начального капитала или быстрый заработок на спекуляциях. От конечной цели зависят сроки инвестирования и возможные активы для покупки.
• Определяемся с уровнем риска или планируемой доходностью на вложенный капитал. Это определит инвестиционную стратегию: умеренную, агрессивную или консервативную.
• Решаем, какая стартовая сумма пойдет на инвестирование. От начальных инвестиций напрямую зависит, какие ценные бумаги инвестор может приобрести. Так, акции наиболее ликвидных и надежных компаний, которые подходят для долгосрочных вложений и получения стабильного дохода (дивидендных выплат), стоят дороже более. Более мелкие эмитенты, не обладающие высокой капитализацией, стоят в разы дешевле. Сравните: акции крупнейшей компании мира – Microsoft стоят порядка $287 за 1 ценную бумагу, а бумаги бренда «Детский Мир» около 104 рублей за 1 штуку.
• Определяем структуру портфеля: в каком соотношении ли пропорции покупаются активы. В классическом варианте это выглядит так: до 30-40% идут на покупку консервативных инструментов, 50% на умеренные и 5-20% — защитные активы или самые высокорисковые.
• Управляем сформированным портфелем. Многие инвесторы после покупки активов забывают про счет или ждут достижения поставленных целей. Забывая при этом, что нужно делать ребалансировку и регулярно вносить дополнительные средства на депозит.

Если инвестор не готов самостоятельно планировать и формировать портфель, он обращается к специальным сервисам, которые подберут готовые решения под инвестиционный профиль клиента.

Что означает диверсификация портфеля

Диверсификация портфеля — это способ управления рисками, который представляет собой инвестирование в различные классы активов. Почему необходимо диверсифицировать инвестиционный портфель? Это делается с целью минимизации потерь в случае просадки рынка и максимального повышения прибыли.

Диверсификация инвестиционного портфеля крайне важна для грамотного управления им.

Способы диверсификации портфелей

Важно понимать, что диверсификация портфеля инвестиций не гарантирует успех без потерь. Это всего лишь стратегия, позволяющая сбалансировать риск инвестирования.

Принцип диверсификации портфеля достаточно прост. Цель диверсификации портфеля ценных бумаг — сбалансировать инвестиции, распределив их по различным активам. Ваш портфель могут составлять акции, ETF-фонды, облигации, криптовалюты и другие классы активов. Некоторые их них связаны с высоким риском. При этом они потенциально позволяют получить большую выгоду. В то же время другие активы сопряжены с менее высоким риском и обладают меньшим потенциалом для получения прибыли. Использование таких активов в комплексе обеспечивает достаточно высокую безопасность портфеля.

Более глобальная диверсификация необязательно приведет к дополнительному сокращению рисков. Слишком глобальная диверсификация ограничивает потенциал ваших инвестиций и даже может отрицательно повлиять на них. Это явление называется чрезмерной диверсификацией.

Приведем пример диверсификации портфеля. Допустим, вы одновременно вкладываете деньги в акции автомобильных, медицинских и продовольственных компаний, а также в недвижимость и частично в биткоин. В этом случае, скажем, просадка медицинской отрасли, затронет только часть вашего портфеля, большую часть активов удастся сохранить.

Существуют следующие виды диверсификации портфеля:

• диверсификация по классам активов (см. пример выше);
• диверсификация по странам (основана на наблюдениях за долями разных стран в мировой экономике и выборе перспективных активов в соответствии с ними);
• диверсификация по отраслям (также представлена в нашем примере, основана на вложениях в различные секторы экономики, такие как промышленность, здравоохранение, финансы, телекоммуникации и другие);
• диверсификация по валюте (когда активы в портфеле номинированы в разных валютах, это может защитить его от рисков девальвации).

Где вы могли слышать о диверсификации портфеля

С диверсификацией обычно сталкиваются при изучении основ инвестирования. Есть множество статей, которые освещают методы и цели выполнения диверсификации, а также эффект «диворсификации» (термин придуман Питером Линчем, трейдером с Уолл-Стрит; происходит от английского слова worse — плохой), возникающий в результате чрезмерной диверсификации активов.

Похожие термины

Управление портфелем

Управление портфелем представляет собой.