Когда можно будет продать акции на мосбирже

Мосбиржа 20 октября возобновит торги акциями VK

Московская биржа 20 октября возобновит торги акциями VK после ее редомициляции, С этого дня будут доступны все коды расчетов, разрешенные для этого типа бумаг, сообщила площадка.

Компания ранее «переехала» с Британских Виргинских островов в специальный административный район на острове Октябрьский Калининградской области. Из-за этого с 21 сентября были прекращены операции с расписками VK. Для частных инвесторов последним днем, когда можно было совершать сделки с расписками было 18 сентября.

26 сентября компания объявила о завершении процесса редомициляции. Ранее VK отмечала, что после «переезда» на Мосбирже будут торговаться не депозитарные расписки, а акции. Тикер останется тот же — VKCO. Однако название компании будет другим — МКПАО «ВК» вместо VK Company Limited. От инвесторов не потребуется никаких дополнительных действий в связи с конвертацией.

После того, как стало известно о приостановке торгов, котировки VK на Мосбирже пошли вниз, за день потеряв более 7%. Эксперты отмечали, что участники торгов, вероятно, избавлялись от бумаг из-за неопределенности относительно того, сколько продлится пауза.

Торги 18 октября расписки завершили на уровне ₽666 за штуку. В «БКС Мир Инвестиций» подсчитали, что за время приостановки торгов бумагами VK индекс Мосбиржи полной доходности вырос на 4%. Индекс компаний информационных технологий за этот период прибавил 0,5%.

«Можно предположить, что открытие торгов акциями ВК будет чуть выше уровня последней биржевой котировки», — указали в «БКС Мир Инвестиций».

Главный аналитик ПСБ Екатерина Крылова при этом ждет «мощного роста» бумаг VK на торгах в пятницу, 20 октября. Но эксперт уточнила, что реакция, скорее всего, будет краткосрочной, поскольку компания ведет активную инвестиционную деятельность и вряд ли начнет выплачивать дивиденды в ближайшие годы. Ранее иностранная регистрация VK была одной из преград для выплаты дивидендов.

Регламентированный рынок, где встречаются продавцы и покупатели, торгующие различными активами: акциями, облигациями, валютой, фьючерсами, товарами. Стать участником торгов на бирже может каждый – для этого нужно открыть брокерский счет. Каждая сделка заключается по рыночной цене, совершается практически мгновенно, а также регистрируется и контролируется. Подробнее

Мосбиржа изменит режим торгов с 31 июля. Как Т+1 повлияет на инвесторов

Сейчас на Московской бирже акции, а также номинированные в валюте облигации и еврооблигации торгуются в режиме Т+2, то есть расчеты по сделке и поставка актива происходят на второй торговый день после дня покупки. С 31 июля площадка перейдет к режиму Т+1, который предполагает исполнение на следующий торговый день после сделки. В этом режиме уже торгуются ОФЗ и корпоративные облигации в рублях, также это основной режим торгов на валютном и денежном рынках Мосбиржи.

К торгам в отсроченном режиме Т+2 площадка перешла в 2013 году, до этого торги проходили в режиме Т0 («Т-ноль»), при котором транзакция совершалась день в день и требовала полного депонирования денежных средств и ценных бумаг на счетах участников сделки. Это ограничивало ликвидность и объемы торгов.

«Принятая на ведущих биржах мира модель T+ удобна тем, что снижает издержки участников, повышает эффективность использования средств и ликвидность торгов. Она уже применяется на валютном рынке, подошла очередь фондового», — говорил тогда Александр Афанасьев, на тот момент возглавлявший Мосбиржу.

СПБ Биржа также заявила о переходе на режим Т+1 с 31 июля: в новом режиме начнут торговаться бумаги компаний, которые ведут основной бизнес в России, но имеют иностранную «прописку». В числе таких эмитентов Cian, Fix Price Group, Ozon, TCS Group Holding, VK Company, X5 Retail Group, Yandex и другие компании.

«Это связано с синхронизацией расчетных циклов с площадками, где такие бумаги обращаются и к которым подключены участники торгов СПБ Биржи», — пояснила площадка. По международным ценным бумагам иностранных эмитентов код расчетов не изменится (останется Т+2).

Некоторые брокеры, в частности «Финам», «ВТБ Мои инвестиции», «Тинькофф Инвестиции », брокер «Сбера» подтвердили клиентам в мобильных приложениях, что автоматически переведут торги в режим T+1. «Расчетный цикл изменится по инструментам, которые ранее рассчитывались в течение двух дней: российским и «квазироссийским» акциям, биржевым и открытым фондам, а также облигациям с расчетом в иностранной валюте», — сообщили в ВТБ.

Почему биржи меняют режим торгов?

Российские площадки стремятся подстроиться под мировые биржи, считают опрошенные «РБК Инвестициями» эксперты. Так, инвестиционный стратег «Алор Брокер» Павел Веревкин назвал глобальный тренд на переход к T+1 в результате ускорения процесса расчетов и клиринга основной причиной для аналогичного решения Мосбиржи и СПБ Биржи.

«Глобальная тенденция показывает, что и другие рынки тоже переходят [на такой режим торгов]. Индия и Китай уже перешли. Развитые рынки в 2024 году тоже смотрят на то, что они будут переходить на этот подход», — говорил в середине мая 2023 года председатель правления Московской биржи Юрий Денисов.

«Переход на расчетный цикл Т+1 — общемировой тренд, которому следуют крупнейшие торговые площадки. Так, Индия и Китай уже перешли на T+1, биржи США планируют перейти в 2024 году, европейские торговые площадки активно обсуждают переход», — отметил в комментарии для «РБК Инвестиций» директор департамента рынка акций Мосбиржи Борис Блохин.

Как новый режим повлияет на инвесторов?

Новый режим добавит дополнительный торговый день при проведении корпоративных событий российских публичных компаний. В том числе, дополнительный торговый день до даты, когда формируется реестр акционеров, которым полагаются дивиденды .

Если вы торгуете на Московской бирже, купить акции и попасть в реестр в один и тот же день нельзя, поскольку на переход прав собственности в режиме торгов T+2 уходит два дня. Таким образом, купить бумаги нужно не позже чем за два рабочих дня до закрытия реестра, иначе инвестор не получит дивиденды.

С 31 июля произойдет переход на режим расчетов T+1 — это даст дополнительный день для того, чтобы купить бумагу под дивиденды. А уже на следующий день будет сформирован реестр, а не через два дня.

Первая компания на Мосбирже, реестр которой будет закрываться по новым правилам, — это ТГК-14. Также это последний эмитент , который выплатит дивиденды по итогам большого дивидендного сезона 2022/2023.

Дата закрытия реестра под выплату — 14 августа. Если бы в августе продолжал действовать режим T+2, то инвесторам пришлось бы приобрести акции ТГК-14 до 10 августа включительно.

Однако с 31 июля заработает режим T+1, следовательно, если вы хотите получить дивиденды по бумаге ТГК-14, ее нужно успеть купить до конца торгового дня 11 августа (12 и 13 августа — выходные).

«С 31 июля клиентам, которые планируют получать дивиденды и специально под это событие открывают позицию по эмитенту, нужно будет покупать бумаги на один рабочий день позже, чем раньше. Но каких-либо значимых изменений в поведении инвесторов мы не ожидаем», — считает руководитель управления развития клиентского сервиса финансовой группы «Финам» Дмитрий Леснов.

Он также не ждет серьезных перемен и в стратегиях инвесторов, отмечая, что игроки просто смогут на один день раньше выводить средства от сделок: «Эти изменения, в основном, затронут профучастников». Управляющий директор департамента по работе с акциями УК «Система Капитал» Константин Асатуров также считает, что изменение режима расчетов никак не скажется на торгах и не повлияет на инвестиционные стратегии брокеров.

Однако это отчасти снизит рыночный риск владения бумагой, поскольку вероятность негативных событий за два дня выше, чем за один, отметил портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Дмитрий Скрябин.

Также благодаря переходу на расчетный цикл Т+1 на один день позже будет наступать дивидендый гэп , добавил начальник отдела экспертов «БКС Мир инвестиций» Альберт Короев: «Он будет происходить непосредственно в день закрытия реестра, объявленного компанией».

Дивидендный гэп — это резкое падение стоимости акций на следующий день после последнего дня, когда их можно купить под дивиденды. Стоимость акций падает примерно на величину объявленного дивиденда.

Такая ситуация складывается из-за того, что до этого многие инвесторы скупали бумаги под дивиденды, но после включения в реестр решили их продать. В то же время другие инвесторы перестают покупать акции, поскольку актив уже торгуется без дивидендов.

На закрытие дивидендного гэпа, то есть на возвращение цен на прежний уровень, требуется время. Срок может варьироваться от нескольких дней до нескольких месяцев. Случается, что цены не восстанавливаются вовсе.

Еще одним преимуществом перехода к режиму Т+1 станет унификация времени проведения расчетов на всех рынках Мосбиржи. «Синхронизация расчетов с другими рынками позволит снизить временные затраты на проведение операций на рынках и оптимизировать механизмы управления ликвидностью, а также упростит формирование торгового и расчетного календаря фондового рынка на праздничные дни», — пояснил «РБК Инвестициям» Борис Блохин.

Перераспределение средств между различными классами инструментов теперь будет происходить быстрее, подтвердил эксперт УК «Система Капитал» Константин Асатуров. «К примеру, если раньше чтобы переложиться из акций в бонды, инвестору приходилось продавать акции в Т+2 и покупать облигации только на следующий день в Т+1, то теперь все операции можно будет сделать в один день. Кроме того, если раньше профессиональные инвесторы покупали акции в Т+2 и могли два дня размещать эти средства под овернайт ставку перед расчетами по акциям, то теперь этот срок сократится до одного дня», — пояснил Асатуров.

Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть как физическое лицо, так и юридическое (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления). Существенный ценовой разрыв между ценой бумаги в период между закрытием и открытием торгов. Регламентированный рынок, где встречаются продавцы и покупатели, торгующие различными активами: акциями, облигациями, валютой, фьючерсами, товарами. Стать участником торгов на бирже может каждый – для этого нужно открыть брокерский счет. Каждая сделка заключается по рыночной цене, совершается практически мгновенно, а также регистрируется и контролируется. Подробнее Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании. Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее

Акции: что нужно знать перед покупкой

В 2020 году объем торгов акциями на Московской бирже достиг исторического максимума — 23,9 трлн рублей, что вдвое больше, чем за год до этого. При этом на частных инвесторов в этом объеме пришлось 40,6%. Для сравнения: в объеме торгов облигациями доля частников составила только 13%, а на спот-рынке валюты — 12,3%.

Со стороны властей приток на рынок непрофессиональных инвесторов вызывает обеспокоенность за судьбу россиян. Так, президент России Владимир Путин в конце января 2021 года потребовал защитить интересы граждан, вкладывающих деньги в ценные бумаги, чтобы эти люди не стали «новой версией обманутых дольщиков».

«Это по определению более рискованно, чем банковские вклады. Необходимо защитить интересы людей, которые вкладывают свои деньги в рынок ценных бумаг, не являясь при этом профессиональными инвесторами, нужно позаботиться о снижении их рисков», — заявил он.

При этом летом 2020 года был принят закон , закрепляющий требования к квалифицированным и неквалифицированным инвесторам. Его основные положения вступят в силу только в 2022 году, но ЦБ предложил ускорить процесс и начать специальное тестирование инвесторов уже в 2021 году. Соответствующий законопроект был внесен в Госдуму, плюс он вводит дополнительные ограничения.

Неправильный подход к покупке акций действительно создает риск и потерять деньги, и разочароваться в фондовом рынке. Мы уже разбирали некоторые другие активы для инвестирования — например, драгоценные металлы . Разберемся теперь, какие возможности дают своему владельцу акции.

Что вообще такое акция?

1

Ценная бумага, которую выпускает компания-эмитент.

Покупатели акций фактически становятся совладельцами компании и имеют право на долю активов и прибыли, пропорциональную имеющемуся у них количеству бумаг. А компания в свою очередь получает средства, которые может направить на развитие.

Какие права получает владелец акций?

2

• Право голоса на собрании акционеров. Тем самым владельцы бумаг могут участвовать в жизни компании.
• Получать дивиденды. Выплачивать их или нет, компании, как правило, решают раз в год. И да, могут вообще этого не делать, а направлять всю прибыль на дальнейшее развитие.

При этом с этими правами связаны особенности разных видов акций. Они могут быть:

• обыкновенными. Как раз и дают право голоса на собрании акционеров и возможность участвовать в распределении прибыли, но не дают преимуществ при выплате дивидендов;
• привилегированными. В них заранее установлен конкретный размер дивидендов. Кроме того, владелец получает преимущественное право при распределении дивидендов и активов. Например, при банкротстве компании в очереди на распределение ее активов владельцы привилегированных акций будут стоять перед владельцами обыкновенных. Права голоса, как правило, не имеют, но в отдельных случаях закон допускает их голосование. Далеко не все компании в принципе выпускают такие акции.

Впрочем, не стоит обольщаться, что покупка небольшого пакета акций позволит вам влиять на корпоративные решения компании. Потому что существует нюанс в виде «контрольного пакета акций». Хозяин такого пакета (мажоритарный акционер) не стопроцентный собственник компании, но он владеет большей ее частью и, как следствие, получает над ней контроль. Абсолютное преимущество дает 50% бумаг плюс одна голосующая акция. Но на практике для управления предприятием бывает часто достаточно и меньшего размера контрольного пакета акций, отмечают в компании «Открытие Брокер». Инвестор всегда может узнать, кто владеет контрольным пакетом акций, — публичные компании должны раскрывать информацию о своих основных акционерах.

Где можно купить акции?

3

Акции торгуются в основном на бирже, хотя возможны и внебиржевые продажи. Но у последних нет строгих правил проведения, и они имеют сравнительно низкие гарантии выполнения обязательств. Хотя есть и плюсы — торговать бумагами на внебиржевом рынке можно в любое время.

Биржевая торговля более прозрачная, плюс площадка тщательно оценивает компании-эмитенты. Российские биржи распределяют их по уровню листинга — первый, второй (котировальные списки) и третий (некотировальный список). Неквалифицированные инвесторы могут без ограничений покупать ценные бумаги из котировальных списков.

В России главные биржи — Московская и Санкт-Петербургская. Из крупнейших мировых на слуху регулярно оказываются, например, Нью-Йоркская, Лондонская, NASDAQ и т.д.

При этом частное лицо не может самостоятельно покупать-продавать акции — ему для этого нужен посредник-брокер. Развитие мобильных приложений очень сильно упростило процесс открытия брокерского счета и выхода на биржу. Подробнее о том, как выбрать брокера, можно прочитать здесь.

Как на акциях можно заработать?

4

Это можно делать:

• получая дивиденды. Но помним, что компания все еще может решить их и не выплачивать;
• торгуя акциями на бирже.

Если коротко, то, торгуя, на акциях можно зарабатывать двумя способами, объясняет Московская биржа. Первый — купить подешевле, чтобы потом продать подороже. Такие операции рассчитаны на то, что актив подорожает.

Второй — сделка без покрытия с целью заработать на снижении стоимости актива. По сути, это продажа бумаг, которых у вас нет. То есть можно взять акции в долг у брокера, продать их и ждать снижения. Затем выкупить подешевевшие бумаги и вернуть их брокеру. Если падение произошло, вы получите разницу между ценой продажи и выкупа.

Но если акции, наоборот, будут расти в цене, то вы будете вынуждены покупать их гораздо дороже, теряя тем самым деньги.

При этом нужно различать трейдинг и инвестирование.

Трейдеры зарабатывают именно на постоянной торговле ценными бумагами. Их прибыль складывается из ценовой разницы. А при принятии решения они часто опираются на технический анализ рынка и смотрят на график движения цены, чтобы понять, что делать с бумагой. Такая торговля требует быстрого принятия решений и связана со стрессом.

Инвесторы же вкладывают деньги в бумаги на длительный срок (хотя бы от года) и получают прибыль от роста цен и полученных за время вложений дивидендов. Основа их решений — фундаментальный анализ. Они изучают бизнес компании, финансовую отчетность, ситуацию в экономике и т.д.

Для новичков на фондовом рынке эксперты рекомендуют все-таки не заниматься трейдингом, который требует опыта и глубоких знаний, а сосредоточиться на долгосрочных вложениях.

Но если очень хочется, то можно выделить конкретную сумму, которой вы готовы рискнуть, и попробовать поспекулировать на рынке.

Как выбрать акции для покупки?

5

Ответ на этот вопрос во многом зависит от инвестиционной стратегии. Мы писали, что прежде, чем заниматься инвестированием, нужно определиться с целью — для чего вы это делаете и каких финансовых результатов хотите добиться. Накопить на покупку недвижимости? Дополнительно накопить на пенсию? Сделать инвестиции дополнительным видом заработка?

В школе Московской биржи советуют относиться к покупке акций как к покупке бизнеса. Если бы вы решили купить бизнес, то вероятно, оценивали бы множество параметров — состояние отрасли, конкурентов, кредитные обязательства и т.д. и т.п. Здесь стоит подходить так же.

Вот некоторые из тех параметров, на которые обязательно стоит обратить внимание:

• показатели компании: выручка, прибыль, рентабельность;
• долговая нагрузка компании;
• перспективы отрасли и конкурентов;
• геополитика;
• курсы валют, нефти и другие факторы, от которых может зависеть продукт компании;
• настроения инвесторов.

Можно не выбирать акции отдельных компаний, а покупать с помощью биржевых фондов. Те состоят из набора ценных бумаг, собранных по определенным показателям, и по сути позволяют вложиться по чуть-чуть в каждую из компаний своего списка.

Что касается объема акций в вашем портфеле, он тоже во многом зависит от цели и выбранной стратегии. Например, Уильям Бернстайн в своей книге «Разумное распределение активов» предлагает:

• если вы готовы к убыткам до 35% портфеля, то на акции можно отвести до 80%;
• чтобы сдержать потенциальный убыток на уровне 20%, на акции стоит отвести не больше 50% и т.д.

Кроме того, чем дальше ваша цель, тем больше акций изначально может быть в инвестиционном портфеле. Подробнее о составе инвестиционного портфеля мы писали здесь.

О каких рисках при покупке акций нужно помнить?

6

Специалисты проекта ЦБ по финансовой грамотности выделяют три основных риска.

Рыночный риск. Акции могут расти в цене, а могут падать. Строго говоря, стоимость бумаг определяется спросом и предложением. Вопрос в том, что на них влияет. Это может быть экономическая ситуация в мире, финансовые показатели самой компании, успех или провал ее нового продукта, заявления основателя или, наоборот, представителей власти, а также геополитика.

Например, в 2018 году Илон Маск написал твит о готовящемся выкупе акций Tesla, что привело сначала к росту цен на бумаги компании примерно на 10%, а когда стало ясно, что выкупа не будет, вызвало падение на 20%. А в 2020 году акции компании подорожали больше чем на 700%, подняв Маска до тройки богатейших людей в мире по версии журнала Forbes.

Или вот Apple, достигшая капитализации в $1 трлн еще в 2018 году, к марту 2020 года стоила ниже этой отметки, но уже в августе 2020 года, на фоне пандемии, отыгралась — пробив заветную планку в $2 трлн.

Или развернувшаяся в начале 2021 года история с GameStop, когда спрос на акции компании оказался продиктован консолидацией частных инвесторов, выступивших против крупных хедж-фондов.

Так что главный совет здесь — не складывать все яйца в одну корзину. Инвестиционный портфель в принципе не стоит собирать только из одного продукта, то есть помимо акций в нем должны быть и другие инструменты — например, те же облигации или фонды. Но даже акционная часть портфеля не должна полностью состоять из бумаг компаний только одной отрасли. Покупайте акции разных компаний из разных отраслей экономики.

Риск ликвидности. Это риск, что ваши акции будет трудно продать, или никто вообще не захочет их покупать, или что согласится, но по заниженной цене. Например, бумаги голубых фишек — наиболее крупных, ликвидных и надежных компаний со стабильными показателями доходности — продать будет не проблема, в отличие от акций малоизвестных организаций.

Кредитный риск, что компания-эмитент разорится. Тогда владелец акций может претендовать только на долю имущества при ликвидации компании.

Надо ли платить налоги с инвестиционного дохода?

7

За доход с акций — за счет дивидендов или за счет разницы в цене при продаже — придется заплатить налог. В большинстве случаев это стандартные 13%.

Доход от продаж акций не облагается налогом, если вы:

• держали их минимум три года;
• заработали за счет разницы в цене менее 3 млн рублей за год.

Крупные брокеры часто бывают и налоговыми агентами, то есть смогут заплатить налог за вас. Но это нужно уточнять при открытии брокерского счета. Кроме того, если на момент оплаты налога на вашем счету не будет достаточно «живых» денег, то брокер не сможет этого сделать и вам придется разбираться с налоговиками самостоятельно.

Мы также и в других материалах рассказываем, как научиться управлять финансами: как составить финансовый план; как научить ребенка обращаться с деньгами; как копить деньги, если никогда не делали этого раньше; чем поможет финансовый советник ; покупать ли золото; что такое краудлендинг и т.д.

Арина Раксина

© Информационное агентство ТАСС

Свидетельство о регистрации СМИ №03247 выдано 02 апреля 1999 г. Государственным комитетом Российской Федерации по печати.

Что можно и нельзя делать российскому инвестору. Полное руководство

«РБК Инвестиции» собрали путеводитель по блокировкам, заморозкам, зависшим выплатам и прочим инфраструктурным проблемам, с которыми приходится иметь дело российским инвесторам.

Заблокированные бумаги и фонды: чем нельзя торговать

Международные депозитарии Euroclear и Clearstream заблокировали счета Национального расчетного депозитария (НРД), а Евросоюз ввел санкции против НРД, закрепив эту блокировку законодательно. Часть бумаг российских инвесторов оказалась заморожена, а дивиденды и купоны по ним перестали приходить. Выплаты будут копиться в зарубежных депозитариях, но не смогут дойти до счетов россиян.

НРД — центральный депозитарий России. Он ведет учет прав собственности на российские ценные бумаги, которыми владеют инвесторы, и проводит расчеты по сделкам. Кроме того, НРД — промежуточное звено хранения некоторых иностранных ценных бумаг, которые торгуются на СПБ Бирже и Мосбирже. Он имеет счета в международных депозитариях Euroclear и Clearstream. Помимо этого, НРД стал платежным агентом по еврооблигациям России, так как с 24 мая Citibank прекратил выполнять эти функции.

В конце мая Банк России ограничил биржевые торги иностранными ценными бумагами, заблокированными международными депозитариями. В результате брокеры распределили бумаги, которые необходимо было заморозить, между клиентами, бумаги перенесли на неторговые счета и обособили от незаблокированных. По словам главы СПБ Биржи Романа Горюнова, в итоге около 40% бумаг, купленных через биржу, оказались заблокированы.

В список иностранных ценных бумаг, торговля которыми ограничена по решению ЦБ, вошли инструменты, размещенные на американских фондовых рынках, — всего 990 наименований. Исключением стали бумаги Yandex, Ozon, Cian и HeadHunter Group.

В связи с разрывом инфраструктурной связи НРД с Euroclear и Clearstream недоступны торги по всем биржевым фондам (ETF), включая самые популярные среди частных инвесторов фонды FinEx и ITI Capital, и части биржевых паевых инвестфондов (БПИФ), которые состоят из иностранных активов и обслуживаются в этих депозитариях, пояснил инвестиционный стратег ИК «Алор Брокер» Павел Веревкин.

• еврооблигации;
• ценные бумаги с расчетами в евро;
• бумаги с листингом на Лондонской фондовой бирже;
• бумаги с листингом в США: Yandex, Mobile TeleSystems, Ozon, Cian, HeadHunter и Nexters;
• бумаги компаний из стран СНГ.

На Мосбирже в основную сессию не торгуются зарубежные ценные бумаги с постфиксом-RM, операции с ними приостановлены международными расчетно-клиринговыми организациями. Однако торгуются бумаги иностранных компаний, которые ведут экономическую деятельность на территории России, в частности X5 Retail Group, «Яндекс», Fix Price, «Ленты», Ozon и другие.

Минфин США ввел блокирующие санкции против Сбербанка, Альфа-Банка, ВТБ, «ФК Открытие», Промсвязьбанка, Совкомбанка, Новикомбанка, Транскапиталбанка, Инвестторгбанка, Дальневосточного банка, а также их дочерних структур, в том числе инвестиционных. Попадание в список организаций под блокирующими санкциями (SDN) означает заморозку активов банков и их структур, запрет для граждан и компаний из США на ведение с ними бизнеса, а также блокировку счетов в долларах США и фактическую изоляцию от долларовой системы. Из-за ограничений клиенты брокеров этих банков лишились возможности покупать и продавать иностранные ценные бумаги, а также переводить купленные доллары США и евро в другие банки, но по-прежнему могут без ограничений торговать российскими акциями, облигациями и ПИФ на российские активы.

Заблокированные бумаги на ИИС: как закрыть счет

Продать заблокированные бумаги с индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС) не получится, как и с обычного брокерского счета. Тем не менее закрыть счет можно и без продажи активов, пояснял Банк России. Инвестор имеет право подать поручение на перевод бумаг с ИИС на обычный брокерский счет или счет по договору доверительного управления. «Однако надо уточнить у своего брокера (доверительного управляющего), предусмотрена ли договором на ведение ИИС такая возможность», — отмечали в ЦБ.

Стоит помнить, что если вы закроете ИИС до истечения срока в три года, то потеряете налоговую льготу, а все полученные по такому счету вычеты придется вернуть.

После блокирующих санкций США банки и брокеры были вынуждены переводить иностранные ценные бумаги своих клиентов другим профучастникам. Из-за этого возникла проблема сохранения налоговых льгот инвесторов. Такой счет может быть только один, так что закрыть первый ИИС нужно в течение месяца после открытия нового. Однако с этим у инвесторов возникли проблемы. В Госдуме предложили разрешить иметь одновременно два ИИС тем, кому пришлось переводить активы из-за наложенных на брокера санкций, но пока соответствующий закон не принят.

Чтобы перевести ИИС другому брокеру и не потерять льготу, нужно открыть ИИС у другого брокера и перевести на него все активы. Это должно быть именно поручение на перевод всех активов, учтенных на ИИС, от брокера к брокеру. «Если вы закроете ИИС, выведете из него активы и затем откроете ИИС у другого брокера или выведете только часть активов, право на льготу будет утрачено», — предупредили в ЦБ.

Какими бумагами можно торговать

Не заблокированы торги российскими акциями и большей частью американских акций на СПБ Бирже, кроме тех, которые хранились в НРД, сказал директор департамента по работе с акциями УК «Система Капитал» Константин Асатуров.

«Фондам, у которых иностранные бумаги не хранились в НРД, повезло больше, они доступны для торговли. Российским инвесторам по-прежнему доступны БПИФ, состоящие из российских акций, облигаций, драгоценных металлов и иностранных активов, не подпавших под инфраструктурные риски», — сказал Веревкин. Сейчас на рынке акций Мосбиржи доступны 156 паевых инвестиционных фондов, включая БПИФ на иностранные ценные бумаги.

Асатуров уточнил, что в рамках периметра НРД на внебиржевом рынке можно торговать и замороженными активами, и фондами с другими локальными участниками российского рынка, но покупателей там пока практически нет.

Санкции на НРД наложил ЕС, а это значит, что схема владения иностранными ценными бумагами через другие депозитарии, например американский депозитарий (DTC), по-прежнему работает. «Несмотря на то что сейчас все еще доступны торги американскими акциями на СПБ Бирже, мы отмечаем высокие риски их покупки с учетом возможности дальнейших санкций и их заморозки. То же самое, хоть и с меньшим риском, относится к гонконгским бумагам, торги которыми недавно были запущены на площадке СПБ Биржи», — предупреждает Асатуров.

Что происходит с еврооблигациями

Из-за санкций и ограничений покупатели евробондов не могут продать бумаги и получить купоны, а эмитенты не могут заплатить держателям облигаций. Минфин рекомендовал российским эмитентам разделить выплаты для иностранных и российских держателей. Президент России подписал указ, по которому компании должны платить в рублях. Однако смена валюты может быть признана дефолтом.

Еврооблигации — это облигации российских компаний или государства, номинированные преимущественно в иностранной валюте. Они учитываются в депозитариях Euroclear и Clearstream.

«Пока большинство российских компаний, не находящихся под санкциями, продолжают выплачивать купоны в валюте по своим выпускам еврооблигаций, но уже некоторые компании не смогли получить лицензии на внешние выплаты. Мы ожидаем, что к концу года большинство российских эмитентов в том или ином виде будут платить российским держателям в рублях или обменивать бумаги на новые рублевые выпуски», — прогнозирует старший аналитик УК «Альфа-Капитал» Максим Бирюков.

Биржевые торги еврооблигациями сейчас недоступны. На внебиржевом рынке торговать ими можно, но бумаги по-прежнему не могут покинуть контур НРД. Асатуров отметил, что в основном торги сейчас проходят в суверенных бумагах, где уже ясна будущая схема выплаты купонов и тела долга в рублях, а среди корпоративных выпусков сделок очень мало, так как в их случае пока нет четкой ясности и механизма расчета с держателями.

Ограничения по торгам валютой на бирже

Банк России с 11 апреля отменил комиссию на покупку долларов, евро и фунтов на бирже, которая составляла 12%. Если клиент покупает иностранную валюту через брокерский счет, получить средства он может только после перевода брокером этой валюты на расчетный валютный счет клиента в банке. Брокеры не имеют права выдавать клиентам наличную иностранную валюту, делать это могут только банки. Однако обналичить новые валютные вклады и счета пока невозможно, снимать наличные можно только со счетов, которые были открыты до 9 марта.

На Московской бирже с 14 июня приостановлены торги швейцарским франком из-за «затруднений в проведении расчетов» в валютах, связанных с антироссийскими санкциями Швейцарии.

Кроме того, ряд банков и связанных с ними брокеров находится под блокирующими санкциями. Из-за этого торги валютой у них ограничены.

Для клиентов брокера «ВТБ Мои Инвестиции » недоступна покупка и продажа иностранной валюты — долларов США, евро, фунтов стерлингов и швейцарских франков. Однако клиенты могут торговать китайским юанем, турецкой лирой, казахстанским тенге, белорусским рублем, а с конца июня — армянским драмом и южноафриканским рэндом. Выводить иностранную валюту с брокерского счета можно, но только на счет в ВТБ.

В «Альфа-Инвестициях» нельзя торговать долларами США и евро. Зато можно покупать юани на бирже, а также торговать турецкой лирой и гонконгским долларом. Ограничений по торговле этими валютами нет. Брокер отметил, что валюту можно либо оставить на брокерском счете, либо перевести на счет в Альфа-Банке.

Клиентам «Открытие Инвестиций» в полном объеме доступна продажа и покупка валюты, вывести иностранную валюту с брокерского счета можно на счет в банке «Открытие».

Покупка и продажа иностранной валюты доступна в инвесткомпании «Атон», в том числе можно торговать юанями за рубли на Московской бирже. Ранее «Атон» вводил ограничения из-за «экстраординарных событий на российском финансовом рынке». Также с конца марта торги иностранной валютой вновь доступны клиентам «БКС Мир инвестиций».

Торговля через зарубежных брокеров

Также россияне могут торговать иностранными активами на зарубежных биржах через американского брокера Interactive Brokers (IB). Однако из-за санкций и здесь есть ограничения. Например, купить российскую бумагу через IB не получится. С 31 июля брокер не будет принимать рубли для пополнения клиентских счетов, хотя продолжит работать с россиянами и открывать новые счета. До 27 июля можно внести только один рублевый депозит, а также снять средства в рублях. Короткие рублевые позиции будут закрыты с 6 по 8 июля. Кроме того, рублевые остатки на счетах будут конвертированы, базовая валюта рублевого счета изменится на доллары США или евро в зависимости от филиала брокера, в котором был открыт счет.

Кроме того, IB запретил клиентам из России и Белоруссии открывать новые позиции — как длинные, так и короткие — по европейским ценным бумагам. С июля он также не будет предоставлять российским клиентам доступ к рыночным данным Нью-Йоркской фондовой биржи.

Помимо этого, брокер предупреждал о возможном риске блокировки российских счетов и транзакций, в частности ввода и вывода средств. Представитель компании говорил РБК, что брокер «серьезно относится к своим санкционным обязательствам и предпринимает шаги для их соблюдения».

Европейский брокер Exante, основанный россиянами, также ввел ограничения. По данным РБК, он предупредил, что с 12 июля закроет счета клиентов из России и Белоруссии с активами на сумму менее €10 тыс. Им нужно продать бумаги и вывести средства, иначе с них начнут списывать ежедневную комиссию в размере €25 до того момента, пока они не закроют позиции и не выведут деньги либо пока средства на счете не закончатся.

В июне российским резидентам также разрешили зачислять средства в иностранной валюте на свои зарубежные счета — от продажи или погашения ценных бумаг, если они хранятся в иностранном депозитарии или банке, а права на них учитываются за рубежом. Ранее для этого нужно было разрешение специальной правительственной комиссии при Минфине, а без него можно было только получать на зарубежный счет дивиденды и купоны.

Можно продавать иностранные бумаги нерезидентам в России

Кроме того, власти разрешили продавать иностранные бумаги лицам из недружественных стран до 1 сентября. Речь идет о бумагах, купленных резидентами страны до 22 февраля 2022 года. Условие — средства должны поступить на счет в российском банке.

«Воспользоваться этой возможностью фактически могут только владельцы незаблокированных бумаг. Исключение — даже заблокированные в Национальном расчетном депозитарии (НРД) бумаги могут быть проданы нерезиденту, если нерезидент имеет счет депо в НРД. И, таким образом, перемещение ценных бумаг произойдет внутри НРД между его клиентами», — поясняли в ЦБ.

Ранее сделки по продаже иностранных ценных бумаг нерезидентам из недружественных стран были ограничены указом президента «О дополнительных временных мерах экономического характера по обеспечению финансовой стабильности России».

Кроме того, с начала мая по 1 июля управляющие компании паевых инвестиционных фондов (ПИФ) — российских резидентов — могли продавать иностранные бумаги нерезидентам из недружественных стран.

Торги БПИФ и ETF

На рынке акций Московской биржи с 10 июня доступны 156 паевых инвестиционных фондов, включая БПИФ, базовым активом которых являются иностранные ценные бумаги. Однако УК «Атон-менеджмент» намерена закрыть 15 своих БПИФ на иностранные ETF до 12 июля из-за неопределенности и инфраструктурных рисков.

БПИФ (биржевой паевой инвестиционный фонд) — это фонд, паи которого можно купить и продать на бирже. Фонд формируется из ценных бумаг, как правило, в соответствии с биржевым индексом.

Торги возобновились только для тех БПИФ, чьи базовые активы обращаются на российской бирже. Это позволяет фондам исключить инфраструктурные проблемы и совершать операции по всем инструментам, используя площадку СПБ Биржи.

Владельцы паев иностранных ETF не могут совершать никакие операции, потому что они не допущены к торгам, а их погашение или приобретение возможно только на бирже. Так, не проводятся торги по ETF провайдеров FinEx Funds и ITI Funds. Московская биржа пояснила, что запуск торгов иностранными акциями и ETF будет возможен, когда возобновятся операции по переводу бумаг между НРД и европейскими депозитариями Euroclear и Clearstream. Из-за ограничений на трансграничные операции при ликвидации фондов владельцы паев также не смогут получить денежные средства.

С 27 июня Мосбиржа исключила из списка ценных бумаг акции FXRB (FinEx Tradable Russian Corporate Bonds) — иностранного ETF компании FinEx. Стоимость чистых активов (СЧА) фонда упала до нуля, и пайщики не получат никаких выплат. «РБК Инвестиции» оценили убыток, который понесли держатели паев FXRB, в ₽2,3 млрд.

Торговля расписками и конвертация

Конвертацию депозитарных расписок в акции российских компаний приостановили после того, как ЕС ввел санкции против НРД, еще до этого Euroclear и Clearstream приостановили операции с ценными бумагами по счетам российского центрального депозитария.

«Торговать расписками можно, как и в случае с еврооблигациями, — внутри НРД между российскими резидентами. Ожидается, что рано или поздно их будут конвертировать непосредственно в акции. Пока же покупка расписок и дальнейшая перспектива таких инвестиций — источник большой неопределенности», — отметил Бирюков.

Торговать расписками на Московской бирже можно, однако с купленными на иностранных биржах расписками сейчас ничего сделать нельзя, и лучше просто подождать, сказал Асатуров.

«Их конвертация станет возможна и без одобрения западных регуляторов после изменения законодательства в этой части со стороны российских властей. В случае юридических лиц, зарегистрированных в России (таких как «Газпром», ЛУКОЙЛ, Сбербанк), вероятно, это процедура пройдет быстрее», — отметил эксперт. Он полагает, что компании, которые зарегистрированы за рубежом (Yandex, Ozon, Cian), могут сменить юрисдикцию с иностранной на российскую перед конвертацией расписок в акции.

В Банке России сообщали, что депозитарные расписки российских компаний можно будет конвертировать в акции без помощи зарубежной инфраструктуры. В конце июня Госдума приняла соответствующий закон.

«Конвертация будет происходить автоматически, дополнительных действий владельцев расписок не потребуется. Порядок ее проведения и дату начала операций определит совет директоров Банка России», — рассказали в ЦБ.

Регулятор отметил, что компании, которым ранее разрешили сохранить листинг расписок за рубежом, смогут вновь обратиться в специальную правительственную комиссию за разрешением не проводить автоматическую конвертацию или отложить ее сроки.

Закон ФЗ-114 запретил размещение расписок российских компаний на иностранных биржах и обязал компании провести делистинг уже существующих. Расписки, за исключением бумаг тех компаний, которым правительственная комиссия даст разрешение на сохранение листинга на иностранных биржах, должны были конвертироваться в акции, которые обращаются на российском фондовом рынке. По данным Минфина на конец мая, оставить листинг расписок на зарубежных площадках разрешили 15 компаниям.