Что такое ИИ в финансах?
Искусственный интеллект — это компьютерные системы, имитирующие человеческое мышление для выполнения тех или иных задач. ИИ призван значительно расширить возможности человека и его вклад в экономические процессы, что делает ИИ ценным бизнес-ресурсом.
Что такое машинное обучение (МО)?
Машинное обучение — это подмножество ИИ, сосредоточенное на создании систем, способных обучаться — или совершенствоваться — на основе потребляемых ими данных, в том числе без вмешательства человека, такого как программирование и написание кода.
Что такое финансовая ERP-система?
Финансы можно определить как деятельность, связанную с изучением инвестиций и денег и управлением ими. В рамках управления деньгами в финансах такая деятельность может иметь отношение к кредитованию, заимствованию, сбережению, бюджетированию, прогнозированию, инвестированию, а также активам и пассивам. Для бизнеса финансы — это основополагающий элемент организации, отвечающий за проведение всех необходимых для работы бизнеса экономических операций, включая закупку оборудования и сырья, выплату зарплат и оплату счетов поставщиков, а также планирование будущих капиталовложений.
Для управления учетом, снабжением, проектами и другими аспектами своей деятельности организации используют специальное программное обеспечение, называемое ERP-системой (от enterprise resource planning — планирование ресурсов предприятия). Среди примеров бэк-офисных операций и функций, за которые отвечает ERP-система, — финансы, закупки, бухгалтерский учет, управление цепочками поставок, управление рисками, аналитика, а также управление эффективностью деятельности предприятия (enterprise performance management, EPM).
Для многих ИТ-департаментов ERP-система означала масштабное, дорогостоящее и времяемкое развертывание, требующее значительных вложений в оборудование и инфраструктуру. Появление облачных вычислений и развертываний по модели «ПО как услуга» (SaaS) стало первым шагом к изменению представления бизнеса об ERP-системах. Перенос ERP в облако позволяет компаниям обходиться без сложных технологических решений, иметь постоянный доступ к инновациям и быстрее окупать инвестиции.
»Искусственный интеллект и машинное обучение радикально меняют то, как работает бизнес, особенно финансы. Рутинные задачи автоматизируются, чтобы специалисты по финансам могли сосредоточиться на главном — определении следующих перспективных рынков».
Сафра Кац Исполнительный директор Oracle
Как ИИ способствует постоянным инновациям в финансах?
Финансовые процессы, такие как ввод данных, сбор данных, проверка данных, консолидация и подготовка отчетности, традиционно предполагают множество вручную операций. Из-за большого объема ручного труда и соответствующих временных затрат финансовые департаменты дороги в содержании и медленно адаптируются к изменениям. В то же время многие финансовые процессы четко определены и постоянны, что делает их идеальными объектами для автоматизации с помощью ИИ.
Появление ERP-систем позволило компаниям централизовать и стандартизировать свои финансовые функции. На ранних этапах автоматизация была основана на правилах: совершенная транзакция или введенные данные подвергались обработке в соответствии с рядом правил. Хотя такие системы автоматизируют финансовые процессы, они требуют значительного ручного обслуживания, медленно обновляются и не обладают гибкостью современной автоматизации на базе ИИ. В отличие от автоматизации на основе правил, ИИ может обрабатывать более сложные сценарии, включая полную автоматизацию повседневных ручных процессов.
Повышение уровня автоматизации также означает повышение точности ваших финансовых процессов. Ручные процессы с большим объемом однообразных операций, например ввод данных из счетов-фактур, приводят к усталости сотрудников, их выгоранию и ошибкам. Компьютеры, однако, не подвержены таким ограничениям; кроме того, они способны обрабатывать намного большие объемы транзакций за тот же период времени. Конечный результат — более качественные данные для дальнейшей работы и больше времени у финансового департамента на извлечение пользы из этих данных.
Примеры ИИ в финансах
Сегодня компании внедряют инновации на основе ИИ, чтобы идти в ногу с постоянными изменениями. По данным исследования под названием Money and Machines, проведенного в 2021 году совместно Savanta и Oracle, 85% бизнес-руководителей хотели бы заручиться помощью искусственного интеллекта.
Из вариантов применения искусственного интеллекта в компаниях наибольшее распространение получили три. Во-первых, компании автоматизируют ручные процессы, например обработку платежей поставщикам, используя искусственный интеллект для классификации и распознавания документов. ERP-системы со встроенными ИИ-технологиями теперь могут сканировать физические счета-фактуры, выделять из них ключевую информацию — например, название поставщика, купленные товары и их стоимость — и автоматически вводить ее в ERP-систему для выявления потенциального мошенничества, сверки счетов и ускорения утверждений.
Во-вторых, автоматизированные процессы закрытия финансовых периодов позволяют компаниям переориентировать сотрудников с ручного сбора, консолидации и оформления данных на анализ, принятие решений и выработку стратегий. Интеллектуальное прогнозирование основывается на сценарном моделировании и несмещенных прогнозах. Используя наши собственные решения, Oracle закрывает свои бухгалтерские книги быстрее, чем любая другая компания из списка S&P 500 — всего-навсего за 10 дней (наши конкуренты делают это примерно вдвое дольше). Тратя меньше времени на то, чтобы отчитываться о прошлом, наши финансисты оставляют себе больше времени, чтобы смотреть в будущее.
В-третьих, компании развертывают цифровых помощников на базе ИИ, которые упрощают поиск информации и выполнение работы, где бы вы ни находились. Например, в финансовых организациях цифровые помощники могут уведомлять сотрудников о том, что расходы не соответствуют критериям, или автоматически отправлять расходы на возмещение для ускорения процесса. Сегодняшние цифровые помощники способны учитывать контекст, взаимодействовать с пользователем в разговорной форме и работать практически на любом устройстве. Сотрудникам не нужно изучать сложный язык запросов или запоминать коды транзакций. Вместо этого они могут взаимодействовать с ERP-системой, используя естественный язык.
Преимущества, которые ИИ обеспечит вашему финансовому отделу
В исследовательском отчете ESG, подготовленном с участием Oracle (PDF), перечислены главные обеспечиваемые ИИ преимущества по мнению 700 финансовых и операционных руководителей, регулярно пользующихся приложениями для ERP, EPM, и/или SCM:
- Ускорение анализа и получения информации
- Сокращение сроков подготовки описательных/обязательных отчетов
- Повышение производительности труда сотрудников
- Сокращение сроков составления и аудита финансовой отчетности
- Ускорение закрытия отчетных месяцев
- Уменьшение количества ошибок при выполнении автоматизированных задач
- Повышение точности прогнозирования, планирования и моделирования (например, прогнозов продаж)
- Уменьшение рисков/количества инцидентов безопасности
- Более четкое понимание того, почему бизнес работает на том или ином уровне
- Повышение рентабельности за счет выявления более/менее прибыльных аспектов деятельности организации
- Более эффективное кадровое планирование (например, оценка недостатка рабочей силы, прогнозирование фонда оплаты труда и т. п.)
- Создание конкурентного преимущества/дифференциации
Какие риски несет в себе отказ от внедрения ИИ в финансах?
По данным упомянутого выше исследования Money and Machines, 87% бизнес-руководителей полагают, что организации, не желающие переосмысливать свои финансовые процессы, столкнутся с рисками, такими как:
- Отставание от конкурентов (44%)
- Повышенные уровни стресса у сотрудников (36%)
- Неточности в отчетности (36%)
- Снижение производительности труда сотрудников (35%)
Компании, которые не спешат внедрять ИИ, также рискуют стать менее привлекательными для следующего поколения профессионалов в сфере финансов. 83% миллениалов и 79% представителей поколения Z, участвовавших в опросе, заявили, что доверяют роботу больше, чем финансовому департаменту своей организации. Сотрудники из числа миллениалов почти в четыре раза более склонны хотеть работать в компании, где для управления финансами используется ИИ, чем бэби-бумеры.
Финансы и ИИ: с чего начать
Инвестиции в ИИ для финансовых процессов может оказать значительное влияние на способность организации принимать обусловленные данными решения и идти в ногу с непрерывными изменениями в отрасли и на рынке. Некоторые моменты, о которых нужно задуматься в самом начале пути:
Разработанные на заказ ИИ-приложения или облачная ERP-система со встроенным ИИ?
Существует два основных подхода к обогащению ERP-системы возможностями искусственного интеллекта: создание собственных ИИ-приложений с нуля или использование современной облачной ERP-системы со встроенным ИИ. Если у вас уже есть команда специалистов по изучению данных и разработчиков, знакомых с ИИ, разработка собственных приложений может быть хорошим способом прощупать почву. С другой стороны, современная облачная ERP-система со встроенным ИИ позволяет легко расширить охват и интегрировать ИИ в различные аспекты финансовых процессов. Кроме того, в этом случае связанные с разработкой риски переносятся на поставщика облачной ERP-системы.
Основные задачи, решаемые с помощью машинного обучения
В любом случае начинать необходимо с четко определенного сценария использования искусственного интеллекта, а затем расширять его. По данным упомянутого выше исследования Money and Machines, основные четыре задачи, для выполнения которых бизнес-руководители хотели бы задействовать машинное обучение, следующие:
- Утверждения (43%)
- Бюджетирование и прогнозирование (39%)
- Подготовка отчетности (38%)
- Обеспечение соответствия и управление рисками (38%)
Какие навыки нужны для использования ИИ?
После передачи большинства ручных бухгалтерских задач на выполнение ИИ решающее значение для следующего поколения финансовых руководителей будут играть навыки более высокого уровня. Финансовые специалисты по-прежнему должны будут владеть основами финансов и бухгалтерского учета для контроля алгоритмов и выявления аномалий. Однако их повседневная деятельность будет в меньшей степени сводиться к работе с цифрами и в большей — к интерпретации данных, бизнес-анализу и взаимодействию с ключевыми заинтересованными сторонами. Навыки стратегического бизнес-планирования, лидерства, управления рисками, ведения переговоров, а также общения и повествования с использованием данных — это то, что будет нужно для дополнения возможностей ИИ в финансах.
Доступ к новым ИИ-инновациям?
Современная облачная ERP-система, предоставляемая по модели «ПО как услуга» (SaaS), упрощает внедрение искусственного интеллекта. Вы регулярно получаете доступ к инновациям — без проблем, характерных для традиционных проектов модернизации ERP-систем. В случае Oracle Cloud Enterprise Resource Planning (ERP) пользователи получают доступ к новым инновациям, таким как искусственный интеллект, каждые 90 дней. Это означает, что у вас всегда будет последняя версия системы и вам не придется беспокоиться о том, что устаревшие технологии сдерживают развитие вашего бизнеса.
Связанные с ИИ вопросы, которые стоит задать при выборе поставщика ERP
Преимущества, обеспечиваемые внедрением ИИ в финансах, очевидны. Но прежде чем вкладывать средства в ИИ, важно убедиться, что возможности вашего поставщика соответствуют его обещаниям. Вот несколько ключевых связанных с ИИ ключевых вопросов, которые следует задать поставщику ERP-решения при выборе такого решения:
1. Поддерживают ли ERP-приложения облачные технологии?
Для применения ИИ к масштабируемому потоку данных необходимы серьезные вычислительные ресурсы; облачная среда способна обеспечить необходимую гибкость.
2. ИИ уже встроен в функциональность ERP?
Встроенные ИИ-возможности позволяют ускорить внедрение, поскольку так вы получаете в свое распоряжение готовое решение для типовых бизнес-задач. Искусственный интеллект Oracle встроен в Oracle Cloud ERP и не требует дополнительной интеграции или инструментария. Oracle ежеквартально обновляет свой пакет приложений для удовлетворения ваших меняющихся потребностей.
3. Предусматривает ли решение поставщика ERP повышение производительности труда сотрудников? Или оно направлено только на совершенствование процессов?
Ценность ИИ в том, что он дополняет собой возможности человека и высвобождает сотрудников для более стратегических задач. ИИ Oracle предусматривает непосредственное взаимодействие с конечным пользователем, например отображение списка наиболее вероятных значений, из которых пользователь может выбрать нужное.
4. Этика ИИ: поддерживает ли решение ответственное использование ИИ?
ИИ способен помочь компаниям в повышении прозрачности контроля и учета, а также в выполнении обязательств по корпоративному управлению и соблюдению требований регуляторов. Например, финансовые учреждения могут избавиться от скрытой предвзятости и неопределенности при применении ИИ для борьбы с отмыванием денег и другими финансовыми преступлениями. Прочитайте, как Oracle стимулирует ответственное использование ИИ.
Ваш финансовый отдел как двигатель ИИ-трансформации
Финансовые департаменты первыми начали использовать машинное обучение и искусственный интеллект для получения аналитической информации в реальном времени, принятия решений и повышения эффективности в масштабах всего предприятия. Соответственно, финансы будут одной из первых областей, где станет заметным влияние этих технологий на повседневную деятельность — от автоматизации платежей до расчета рисков — с подробной аналитикой для автоматического аудита процессов и оповещения сотрудников о возникающих исключениях.
Роль финансового менеджера в управлении инвестиционной привлекательностью компании Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»
Аннотация научной статьи по экономике и бизнесу, автор научной работы — Ендовицкий Д.А., Бабушкин В.А.
Организации, желающие убедить инвестора вложить в них средства, должны обладать высоким уровнем инвестиционной привлекательности. В статье проведен анализ способов повышения инвестиционной привлекательности посредством влияния на финансовый результат через управление статьями доходов и расходов . Сделаны выводы об эффективности различных методов воздействия финансового менеджера на изменение показателя EBITDA.
i Надоели баннеры? Вы всегда можете отключить рекламу.
Похожие темы научных работ по экономике и бизнесу , автор научной работы — Ендовицкий Д.А., Бабушкин В.А.
Методика внешнего анализа инвестиционной привлекательности организации — эмитента корпоративных финансовых инструментов
Пути повышения эффективности производства
Моделирование потоков денежных средств компании
Методы оценки инвестиций, основанные на данных фондового рынка
Анализ отчетности футбольного клуба: зарубежный опыт
i Не можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.
i Надоели баннеры? Вы всегда можете отключить рекламу.
Текст научной работы на тему «Роль финансового менеджера в управлении инвестиционной привлекательностью компании»
РОЛЬ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖЕРА В УПРАВЛЕНИИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТЬЮ КОМПАНИИ*
доктор экономических наук, профессор, проректор по экономическомуразвитию и инновациям, заведующий кафедрой экономического анализа и аудита E-mail: eda@econ.vsu.ru Воронежский государственный университет
кандидат экономических наук, финансовый бизнес-партнер по маркетингу E-mail: babushkin@unitedbakers.ru ООО «Юнайтед Бейкерс» (группа компаний Kellogg)
Организации, желающие убедить инвестора вложить в них средства, должны обладать высоким уровнем инвестиционной привлекательности. В статье проведен анализ способов повышения инвестиционной привлекательности посредством влияния на финансовый результат через управление статьями доходов и расходов. Сделаны выводы об эффективности различных методов воздействия финансового менеджера на изменение показателя EBITDA.
Ключевые слова: инвестиции, прибыль, выручка, расходы, управление.
В современных экономических реалиях динамичное развитие организации невозможно без привлечения инвестиций. На разработку и внедрение в производство новых видов продукции, создание оригинальных брендов, рекламу в средствах мас-
* Статья предоставлена Информационным центром Издательского дома «Финансы и кредит» при Воронежском государственном университете.
совой информации, продвижение товаров направляются огромные финансовые ресурсы, которые целесообразно привлекать от инвесторов.
Экономическая эффективность деятельности организации, успешность ее функционирования зачастую являются определяющими факторами инвестиционной привлекательности. Под инвестиционной привлекательностью понимается такое состояние организации, при котором у потенциального собственника капитала (инвестора, кредитора, лизингодателя и пр.) возникает желание пойти на определенный риск и обеспечить приток инвестиций в монетарной и/или немонетарной формах.
Цель менеджмента организации, нанятого собственниками и работающего в их интересах, заключается в максимизации рентабельности деятельности компании и увеличении вложенного капитала посредством принятия грамотных решений. Управленческое воздействие финансового менеджера может быть прямым и косвенным.
Прямое управленческое воздействие финансового менеджера — непосредственное управление финансовыми ресурсами (распределение денежных потоков, размещение временно свободных денежных средств и пр.).
Косвенное управленческое воздействие финансового менеджера — рекомендации различным структурным подразделениям предприятия, выработанные на основе экономического анализа хозяйственной деятельности
Воздействие финансового менеджера направлено не только на внутреннюю среду, одновременно он должен уметь управлять мнением внешних по отношению к компании лиц — потенциальных инвесторов. Достижение максимальной эффективности в обоих указанных направлениях достигается при успешном управлении показателем EBITDA.
Показатель EBIT (Earnings before Interest and Taxes) и его модификация — EBITDA (Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) являются одними из важнейших показателей результативности работы компании. В связи с тем, что EBITDA не учитывает амортизацию, по утверждению его сторонников, он более реально отражает прибыльность компании (по сравнению с EBIT) ввиду существующей возможности применения различных методов начисления амортизации в бухгалтерском учете. В связи с этим инвестору более интересен показатель EBITDA. В относительном выражении рассматривается рентабельность по EBITDA, показывающая, сколько рублей этой прибыли содержится в рубле продаж.
EBITDA margin = EBITDA/Netsales value.
Воздействуя на внутренние процессы, финансовый менеджер добивается роста EBITDA, тем самым повышая инвестиционную привлекательность компании в глазах инвесторов. Поэтому в практике финансового менеджмента остро стоит вопрос, какие действия предпринимать для того, чтобы достичь высокого уровня EBITDA?
Чтобы понять, что оказывает влияние на EBITDA, необходимо проанализировать структуру отчета о прибылях и убытках (Profit & Loss statement — P&L), формируемого согласно US GAAP до операционной прибыли. Рассмотрим P&L компании, работающей на рынке товаров повседневного спроса (Fast Moving Consumer Goods — FMCG). Деятельность таких компаний является динамичной, поскольку им постоянно приходится приспосабливаться к изменяющимся условиям бизнеса и новым жизненным реалиям. Компании, функционирующие на рынке FMCG, характери-
зуются значительным товарооборотом, большим количеством позиций в товарном ассортименте и относительно невысокой рентабельностью бизнеса. В наиболее общем виде в структуру P&L компании FMCG входят следующие показатели:
— Net sales valué (NSV);
— Cost of goods sold (COGS);
— Overheads: Sales, Marketing, Admin;
— Operating profit (OP) (Earnings before Interest and Taxes (EBIT)).
NSV — чистая выручка, рассчитывается как разница между GSV и Cash discounts, marketing allowance. GSV — общая стоимость проданной продукции согласно отгрузочным документам (цены прайс-листа с учетом скидок или наценок для конкретных клиентов). Cash discounts, marketing allowance — денежные выплаты клиентам в качестве ретро-бонусов, оплаты услуг по выкладке продукции, маркетинговых услуг, компенсационные и прочие выплаты клиентам.
COGS — себестоимость проданной продукции. Себестоимость — непосредственные затраты на производство продукта, включая фактическую стоимость сырья, из которого состоит продукт, прямые трудозатраты и накладные расходы по приведению продукта в состояние, пригодное для продажи, а также транспортные и складские расходы на пути от завода к клиенту. Себестоимость не включает в себя косвенные затраты, в частности, административные расходы, затраты на учет, рекламу и прочие издержки, которые нельзя отнести к себестоимости конкретного товара.
GP — валовая прибыль, является разницей между NSV и COGS.
А&Р (реклама и продвижение) — расходы на производство рекламы, приобретение рекламного времени и места на телевидении, в газетах, на рекламных щитах, производство рекламных материалов, распространяемых в местах продаж (Point of Sale Materials — POSM), проведение акций в местах продаж с бесплатной раздачей продукции потребителям.
R&D (исследования и разработки) — плановые исследования, направленные на получение знаний и их применение. Не включают в себя текущую поддержку продукции или незначительные изменения ингредиентов. Направлены на значительное усовершенствование существующего продукта или процесса. Включают в себя расходы на разработку
концептуальной рецептуры, дизайна, потребительские испытания, испытания альтернативных продуктов, построение прототипов, пилотное оборудование и т. п.
Overheads: Sales, Marketing, Admin — накладные расходы на реализацию товара, маркетинговые и административные накладные расходы. В основном к ним относятся затраты на персонал отдела продаж, маркетинга, управленческого аппарата компании и прочие затраты на поддержку и управление (содержание бухгалтерии, юридического отдела, отдела ИТ и пр.).
ОР (EBIT) — операционная прибыль, рассчитывается как разница между GP и А&Р, R&D, Overheads.
Показателя EBITDA нет в типовой структуре P&L, но он рассчитывается как сумма EBIT и начисленной амортизации.
Таким образом, чтобы достичь увеличения EBITDA, финансовый менеджер должен управлять всеми показателями.
Управление NSV. Служба продаж (при поддержке маркетинга) на основе анализа рынка, учитывая себестоимость, вырабатывает прайс-лист на весь ассортимент продукции и систему предоставляемых клиентам скидок (формируется GSV). Участие финансового менеджера в этом процессе — контроль за тем, чтобы установленные цены на продукцию с учетом максимальных скидок не были ниже ее себестоимости, рекомендации отделам продаж и маркетинга относительно цен на отдельные продукты (Stock Keeping Unit — SKU).
Для перехода от GSV к NSV из GSV вычитаются предоставляемые клиентам ретро-бонусы (например, за срочность оплаты), возмещения за поврежденные товары, скидки на маркетинговые мероприятия и пр. Фактически данными расходами управляет коммерческая служба компании, функция финансового менеджера — контрольная. Разница между GSV и NSV должна минимизироваться; финансовый менеджер анализирует размер этой разницы, ее динамику и предлагает возможные способы снижения.
Управление GP. Поскольку валовая прибыль является разницей между чистой выручкой и себестоимостью, то для выработки управленческих решений относительно изменения валовой прибыли финансовый менеджер должен в первую очередь анализировать себестоимость. Анализируются изменение стоимости сырья и материалов, эффективность работы производственных площадок, цехов и линий, способов и маршрутов транспортировки
готовой продукции, целесообразность понесенных общепроизводственных и общехозяйственных расходов.
Для принятия грамотных управленческих решений в отношении валовой прибыли наиболее эффективно проводить анализ прибыльности ассортимента выпускаемой продукции. Основным аналитическим показателем при этом является рентабельность продаж по валовой прибыли или валовая маржа (Gross margin), показывающая, сколько рублей валовой прибыли содержится в рубле проданной готовой продукции. Валовая маржа рассчитывается по формуле: Grossmargin = GP/NSV.
По данным Комиссии по ценным бумагам и фондовым биржам США (Securities and Exchange Commission — SEC) [2], по итогам первого квартала 2010 г. уровень Gross margin некоторых крупнейших транснациональных компаний, работающих на рынке FMCG, колебался между 36и59% (табл. 1).
Если в ходе анализа выявляется, что какие-то продукты имеют низкий (например, до 30%) или отрицательный уровень маржи, финансовый менеджер должен предложить пути выхода из сложившейся ситуации. Это может быть:
— изменение рецептуры (уменьшение количества ингредиентов, подбор более дешевых заменителей для сырья и материалов, имеющих большой удельный вес в сырьевой себестоимости);
— изменение производительности (перевод производства продукции с одной линии на другую, максимально загружая одни линии и выводя из эксплуатации, распродавая неиспользуемые);
— снижение веса упаковки (приведет к росту NSV на килограмм, так как в 1 кг станет больше упаковок, и к незначительному увеличению COGS на килограмм за счет большего расхода упаковочных материалов на килограмм по той же причине; при этом снижение веса упаковки имеет смысл, если рост NSV перекрывает рост COGS);
— изменение конфигурации упаковки (переход на более дешевые виды упаковки, например,
Валовая маржа транснациональных компаний в I квартале 2010 г., %
Компания Gross margin
Kraft Foods 36,13
Procter & Gamble 51,9
использование пленки вместо картона, пластика и стекла); — увеличение цены реализации; при этом коммерческая служба компании (продажи и маркетинг) должна оценивать пределы увеличения цен (относительно конкурентного окружения и ожиданий потребителей) и последствия (отказ клиентов, ориентированных на эконом-сегмент рынка, торговать дорогими продуктами; отказ потребителей покупать подорожавшую продукцию и изменение их предпочтений в пользу продукции конкурентов). При анализе прибыльности продуктового портфеля очень важно рассчитывать показатель Contribution (вклад) на килограмм (рассчитывается как разница выручки и переменных затрат, то есть показывает прибыль, очищенную от непроизводственных затрат) и рентабельность по Contribution (■Contribution margin) для каждого SKU: Contribution = NSV- Variable COGS, Contribution margin = Contribution/NSV. Таким образом в первую очередь Contribution необходим для покрытия постоянных затрат, а затем уже для получения прибыли. Разница между Contribution на килограмм и GP на килограмм — непроизводственная нагрузка на прибыль. На килограмм она будет уменьшаться при росте продаж.
Следовательно, Contribution — это вклад продажи дополнительного килограмма конкретного SKU в прибыль (т. к. постоянные расходы неизменны), он показывает, сколько рублей выручки, свободной от переменных затрат, компания получит с увеличением продаж SKU на каждый килограмм.
При росте объемов продаж продукта его GP будет расти. Но этот рост не всегда означает реальное улучшение качества прибыли, так как переменные затраты на единицу будут теми же, вне зависимости от объемов продаж, а постоянные (которые не изменяются в общей сумме) на единицу будут меньше.
Один из показателей качества прибыли—так называемый эффект операционного рычага ( Operating Leverage): OperatingLeverage = Contribution/GP.
Действие его проявляется в том, что всякое изменение выручки порождает большее изменение прибыли, т. е. чем выше Contribution, тем больше в его выручке прибыли.
Повышение цены на продукцию — самый действенный инструмент в управлении как Contribution, так и GP.
Если финансовый менеджер рекомендует увеличить цены, не следует повышать их одновремен-
но на всю номенклатуру выпускаемой продукции и на одинаковый процент. Некоторые SKU могут быть и так уже достаточно прибыльны (иметь Gross margin > 30 %), и с повышением цены на них объем продаж может упасть.
В процессе выработки рекомендаций по повышению цен финансовый менеджер должен сначала рассмотреть значение Contribution каждого SKU, и если в продуктовом ассортименте есть SKU с отрицательным Contribution, то в первую очередь нужно повышать цены на них. Если спрос на эту продукцию при новых ценах сохранится и Contribution станет стабильным, следующим этапом должно стать повышение цены до положительного уровня GP.
Если при повышении цены на продукцию с отрицательным значением Contribution спрос на нее упадет, то такую продукцию можно выводить из продуктового портфеля, так как ее производство и продажа приносят компании только убытки. Это предложение применимо, если продукция не является стратегическим товаром, привлекающим потребителей к покупке другой более прибыльной продукции или распространяющим доброе имя компании (как, например, постная, диетическая продукция, продукция для диабетиков).
Также нельзя отказываться от производства продуктов с низким уровнем Contribution на килограмм, если они имеют значительный объем продаж. Такие SKU играют большую роль в поглощении постоянных затрат, общая сумма которых не уменьшится с выводом SKU из портфеля, а распределится на оставшиеся продукты.
Увеличение отпускных цен является еще и самым рискованным инструментом, используемым для повышения прибыли, так как если потребитель отвернется от продукта, если объем продаж упадет, то постоянные затраты будут распределяться на меньший объем продукции, в итоге себестоимость на килограмм вырастет, и продукция может стать даже менее рентабельной, чем она была до повышения цен. Поэтому этот способ повышения GP можно применять в крайнем случае, и только если служба продаж и служба маркетинга не увидят в этом отрицательных последствий, или же если такое повышение соответствует изменению рыночной конъюнктуры.
Вне зависимости от изменения цен на готовую продукцию все службы компании должны постоянно выступать с инициативами по сокращению издержек. Служба закупок должна вести постоянный поиск поставщиков, которые могут
предложить более выгодные условия относительно существующих. Производственные службы должны предлагать способы оптимизации производства и технологического процесса. Логисты должны изыскивать максимально выгодные для компании способы и маршруты доставки готовой продукции клиенту.
Анализ прибыльности ассортимента выпускаемой готовой продукции следует проводить не менее чем один раз в год (лучше ежеквартально). После проведения анализа финансовый менеджер должен разработать аналитическую записку (резюме) с рекомендациями по продуктовым группам / каждому SKU.
Управление ОР. Операционная прибыль (Operating profit) или EBIT — показатель, который равен разнице между валовой прибылью (Gross profit) и операционными расходами, к которым относятся расходы на рекламу и продвижение продукции, на исследования и разработки, накладные расходы отделов продаж, маркетинга и администрации.
При росте этих расходов позитивной для компании является ситуация, когда выручка растет быстрее, чем сами расходы. Это значит, что решения управленческого аппарата приносят свои плоды, и действия эффективны. Для оценки эффективности рассчитывается соотношение операционных расходов и чистой выручки, анализируются темпы их роста.
Данные об операционных расходах и их отношении к чистой выручке по некоторым ведущим транснациональным компаниям, работающим на рынке FMCG, представлены в табл. 2 [1].
На основании данных табл. 2, можно сделать вывод, что наибольшую эффективность среди рассматриваемых компаний приносят операционные расходы в компании Kellogg, наименьшую — в PepsiCo.
Выручка и операционные расходы за I квартал 2010г., млн долл.
Компания Выручка Операционные расходы Операционные расходы
Colgate- 3 829 1 490 38,91
Hershey 1408 341 24,22
Kellogg 3 318 788 23,75
Kraft Foods 11 318 2 883 25,47
PepsiCo 9 368 4 065 43,39
Procter & 19 178 5 985 31,21
В подобных компаниях расходы на рекламу и продвижение продукции являются одними из самых значительных по своему объему и занимают наибольший удельный вес в общей сумме операционных расходов. Обычно компании в равных объемах вкладывают деньги в рекламу и продвижение как совершенно новых продуктов (которые впервые выводятся на рынок), так и ранее известных продуктов (укрепление позиций бренда).
В таких условиях в процессе управления ОР и EBITDA финансовый менеджер должен уделять особое внимание расходам А&Р. Если, например, согласно последним прогнозам в каком-то квартале компания ожидает снижения уровня прибыли, то для достижения целевого уровня операционной прибыли за год ТВ-трансляции (которые составляют большую часть бюджета А&Р) можно переместить на другой квартал, в котором есть резерв на случай снижения прибыли. Поквартально можно управлять ОР и EBITDA, перенося начало рекламной кампании с одного квартала на другой. Таким образом, уровень ОР и EBITDA за год не изменится, и по кварталам получаемая прибыль будет выглядеть более стабильной, без резких колебаний (спадов, подъемов), что, безусловно, положительно влияет на инвестиционную привлекательность компании.
Если менеджмент организации по прошествии двух или трех кварталов понимает, что компания не выйдет на планируемый уровень Operating profit, следовательно, и EBITDA, то в такой ситуации может обсуждаться решение о сокращении медиа-бюджета. При этом менеджмент компании должен осознавать пределы, до которых можно сократить бюджет на рекламу и продвижение продукции, так как недостаточно большой объем расходов на рекламу приведет к тому, что реклама не будет полностью охватывать целевую аудиторию, что может негативно сказаться на объемах продаж.
Вторые по значимости расходы, относящиеся к операционным — это накладные расходы отделов продаж, маркетинга, администрации (Overheads). Этот вид расходов обычно имеет тенденцию к росту от периода к периоду, потому для того, чтобы сдержать этот рост, необходимо ввести жесткий финансовый контроль. Финансовый контролер должен проверять наличие запланированных расходов в бюджете и не пропускать к оплате и бухгалтерскому учету документы на суммы, превышающие бюджетные. В исключительных случаях, если перерасход все-таки возникнет, он должен быть компенсирован за счет бюджета следующих периодов. Такой контроль будет способствовать до-
i Не можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.
стижению запланированного уровня ОР и EBITDA.
В итоге целью работы финансового менеджера для увеличения инвестиционной привлекательности компании становится управление значением показателя EBITDA. Задачей финансового менеджера при этом являются проведение экономического анализа хозяйственной деятельности и выработка на его основе управленческих решений для различных служб компании. При этом финансовый менеджер должен предлагать управленческие решения, но не навязывать их. В этой ситуации финансовый менеджер должен взаимодействовать с главными функциональными подразделениями организации — производством, закупками, продажами, маркетингом, администрацией (табл. 3), и все стратегические решения должны приниматься коллегиально.
Таким образом, если смотреть на P&L, то выше OP(EBIT) влияние финансового менеджера — косвенное (через рекомендации другим службам), ниже OP(EBIT) — прямое (эффективное распределение расходов по процентам (кредиты и займы), доходов по процентам (депозиты и ценные бумаги), доходов от сдачи имущества в аренду, оптимизация налогообложения и пр.).
Роль финансового менеджера в управлении инвестиционной привлекательностью (ИП) компании представлена на рисунке.
Таким образом, не только EBITDA влияет на инвестиционную привлекательность компании. К внутренним факторам, помимо финансового
Службы компании, отвечающие за показатели структуры P&L
Инвестиционные проекты компании
Показатель Служба (объект влияния)
NSV Служба продаж
COGS Закупки, производство, логистика
А&Р Маркетинговая служба
R&D Служба развития продукции
Overheads Управленческий аппарат компании
Роль финансового менеджера в управлении инвестиционной привлекательностью
состояния, можно также отнести номенклатуру выпускаемой продукции, диверсификацию производства, открытость компании, полноту и достоверность раскрытия информации в отчетности. К внешним факторам — систему законодательных норм, отрасль функционирования, политическую и внешнеэкономическую среду, риски, связанные с деятельностью организации (имущественные, экологические, отраслевые, страновые и региональные, валютные и пр.).
Ярким примером влияния фактора наличия экологических рисков на инвестиционную привлекательность служат недавние события, произошедшие с нефтяным гигантом British Petroleum. В апреле — июне 2010 г. из-заутечки нефти, вызванной взрывом и затоплением платформы Deepwater Horizon в Мексиканском заливе, за считанные недели рухнул рынок акций этой компании. British Petroleum, имевшая по итогам I квартала 2010г. EBIT 6,1 млн долл., во II квартале понесла убытки в размере 17,2 млн долл. [1] и потеряла всю свою привлекательность для инвесторов.
Гибкость в финансовых и бизнес-операциях
По-новому взгляните на свои финансовые и операционные модели, чтобы подготовиться к возможному простою, правильно реагировать на него и продолжать развиваться.
Укрепите финансовые и операционные модели
Адаптируйтесь быстрее
Заблаговременная подготовка и последующая корректировка помогают избегать простоев.
Работайте эффективнее
Повысить эффективность легко — с помощью Microsoft 365.
Улучшите результативность
Подключите данные и автоматизируйте задачи, чтобы повысить производительность.
Шагайте в ногу с развитием бизнес-задач
Выберите продукты Microsoft
Обеспечьте максимальную видимость финансов Обеспечение успеха проектов Поддержите трансформацию персонала
Обеспечьте максимальную видимость финансов
Своевременно принимайте решения, которые позволят ускорить развитие и повысить гибкость, с помощью финансовой отчетности в реальном времени, встроенной и ИИ-аналитики.
Обеспечение успеха проектов
Реализовывайте проекты в сроки и в рамках бюджета, объединив все команды в одном приложении.
Поддержите трансформацию персонала
Удовлетворяйте меняющиеся потребности клиентов при меньших затратах, а также развивайте персонал и предлагайте выгодные преимущества.
Успевайте больше, делая меньше, благодаря Dynamics 365 Finance
Повышайте эффективность работы, сокращайте расходы и создавайте более надежные и слаженные финансовые модели.
составила рентабельность инвестиций в Dynamics 365 Finance за три года¹
составила экономия за счет отказа от устаревшей инфраструктуры¹
выше производительность финансовых специалистов¹
¹ Это обобщенные результаты за три года для условной организации на основе данных, полученных от опрошенных клиентов. Исследование The Total Economic Impact™ о Microsoft Dynamics 365 Finance,
проведенное компанией Forrester Consulting на заказ, 2022 г.
Клиенты адаптируются и остаются довольны
Обновление операций
Coca-Cola Beverages Africa удалось сократить затраты на ИТ с помощью Dynamics 365 и Azure, при этом улучшив опыт клиентов и сотрудников.
Проектирование бизнес-процессов для громкого будущего
Аудиокомпания GN Group поддерживает быстрый рост с помощью централизованных надежных данных, которые обеспечивают более быстрое и гибкое обслуживание клиентов.
Повышение вовлеченности клиентов
Компания Music Tribe улучшила синхронизацию с клиентами и повысила производительность на 300 процентов, сократив количество центров обработки данных, физических серверов и устаревших приложений. Такой подход позволил сосредоточится на самом главном — на клиентах.
Ускорение развития
Китайский дистрибьютор автомобилей DCH Holdings расширил бизнес за счет оцифровки операций, создания цепочки поставок в электронном виде и более точного удовлетворения потребностей различных подразделений и клиентов.
На одной волне с клиентами
Gibson Brands взаимодействует с клиентами по удобным для них каналам — в магазинах, при прямых продажах и через дилеров, — а также совершенствует совместную работу с помощью Dynamics 365 и Microsoft Teams.
Подготовка к быстрому росту
Papa John’s Pizza удалось быстро расширить операции с помощью облачных инструментов, в частности Dynamics 365 Finance, а также начать принимать больше решений на основе данных с помощью Power BI.
SGB Finance
Since 1999, SGB Finance is the European Expert in boat finance.
As a credit institution owned by the Groupe Beneteau and CGL, SGB Finance offers stock finance solutions to boat dealers and retail finance solutions to private individuals and professional clients.
SGB Finance can finance the whole range of Groupe Beneteau products (sailing boats, motorboats and catamarans) in most European countries thank to tailored finance solutions (Loans (1), Leasing (2), LOCASSURANCE (3), and LEASYBOAT (3)).
Obtaining finance implies taking on contractual obligations and all amounts must be paid in full. Verify your ability to repay prior to entering into such a contract.
No payment of any kind may be required from a individual before obtaining finance.
(1) Terms and conditions apply. Loans will be subject to a customer approval, a satisfactory affordability assessment and a good credit history. A security will be placed over the boat in the form of a mortgage. The boat may therefore be a risk if customers do not keep up the repayments on their loan.
(2) Product only available to residents of France, Germany, Italy, Spain and Portugal and not available to residents of the United Kingdom. Terms and conditions apply. Finance will be subject to a customer approval, a satisfactory affordability assessment and a good credit history.
(3) Products not available to fiscal residents outside of France. Subject to the terms and conditions defined in the insurance poolicy details of the insurance and the maintenance service are given in the information leaflets.