Как формируется цена криптовалюты?
Очень популярный вопрос, на который стоит ответить. Как и на любой актив, на цену криптовалюты влияет несколько важных факторов.
10K открытий
Фактор 1. Спрос и предложение.
Конечно же, спрос рождает предложение и увеличивает цену актива, если на рынке дефицит. Например, в последние месяцы 2020 года с бирж вывели сотни тысяч монет BTC, что было дополнительным толчком к росту цену на уровень 42000 долларов США. Ведь монет на рынке становится все меньше, а при росте цены спрос на них увеличивается. Покупатели толкают цену вверх, продолжая скупать актив. Еще один пример — в январе 2021 та же судьба постигла ETH. С бирж вывели по-настоящему большой объем этой криптовалюты, что также стало важным фактором для роста цены ETH выше 1600 долларов за 1 монету уже 3 февраля 2021 года. Спрос могут увеличивать второстепенные, но и не менее важные факторы.
Один из них — стейкинг. Игроки на крипторынке часто инвестируют в долгосрок и не планируют прощаться с активом в ближайшие годы. Именно поэтому они покупают криптовалюту и используют стейкинг для того, чтобы получать дополнительный доход в монетах. Как только Ethereum запустил стейкинг — спрос на ETH значительно увеличился. Это касается и других проектов вроде Cardano или Icon.
Майнинг также оказывает огромное влияние на ценообразование многих криптовалют, которые работают на Proof-of-work. Ведь для максимально прибыльного майнинга того же Bitcoin давно нужные промышленные мощности. Издержки на электричество и амортизацию оборудования, которое каждый день устаревает, учтены в цену.
Фактор 2. Распределение монет.
У каждой криптовалюты есть своя эмиссия. У определенных проектов она ограничена, в других — нет. Если распределение монет в корне несправедливо и у одних игроков есть больше, чем во всех других вместе взятых — цена может быстро упасть при малейшем желании крупных игроков продать актив. В частности, централизованные проекты вроде XRP — яркий пример несправедливого разделения монет. У СЕО Ripple слишком много монет, чтобы он не позволил себе выбросить их на рынок. Оставим Ripple и Брэда Герлинхауса представителям SEC, а сами рассмотрим пример XLM и EOS, которые не менее централизованы. В частности, всем известен прецедент, когда начальная эмиссия XLM была пересмотрена мистером Макалебом. 50000000000 XLM были сожжены, чтобы искусственно поднять цену монеты в будущем. Это означает, что проект не настолько децентрализованный, каким его хотят показать. Команда EOS в свою очередь позволила себе заблокировать кошельки холдеров по своему усмотрению ще на старте маиннета. Такую опцию имеют и представители Ripple.
Хорошим примером распределения монет есть проект, созданный на открытом коде Дурова — FREE TON. Монеты получили валидаторы, которые поддерживают стабильность и функциональность сети. Кроме них TON Crystal получают представители коммюнити за вклад в развитие проекта. Это довольно специфическая система, которую можно назвать по-настоящему децентрализованной. В частности, хотя эмиссия FREE TON составляет 5000000000 монет, в обращение монеты попадают очень медленно. Хороший пример для тех проектов, которые сейчас находятся в топе рейтинга, но не могут себе позволить такой подход.
Фактор 3. СМИ.
Цена криптовалюты растет, когда ее начинают покупать все вокруг. Ажиотаж могут подогревать СМИ, известные личности или аналитики. Рэй Далио в ноябре 2020 пересмотрел свой взгляд относительно Bitcoin. Мэр Майями в феврале 2021 года заявил, что было бы удобно получать зарплату в криптовалюте. Еще несколько таких заявлений за 1 месяц и общественность обратит внимание на рост цены криптовалюты. Каждая покупка подогревает ажиотаж.
Фактор 4. Полезность токена.
Если криптовалюта является полезной в определенных моментах — она будет востребованной. Если Defi-сектор практически построен на Ethereum (пока еще Polkadot и другие убийцы ETH не могут доминировать на рынке) — криптовалюта нужна для того, чтобы проводить транзакции или делать SWAP монет с подключением к децентрализованным платформам. Как только криптовалюта становится действительно полезной — она нужна большему количеству людей. И ее цена, конечно же, растет.
Как формируется курс криптовалюты: основные составляющие цены
У многих начинающих трейдеров часто возникает вопрос – как формируется курс криптовалют и какие факторы влияют на это. По сути, у цифровых активов нет государственных регуляторов, они не подкреплены золотом или другим металлом.
Ответ на этот вопрос – простой. Стоимость определяется востребованностью среди пользователей. Проще говоря, криптоактив будет стоить столько, сколько за него готова предложить аудитория. Помимо этого существует ряд факторов, которые могут как напрямую, так и косвенно повлиять на курс коина.
Цена криптовалюты: как ее определить?
Основной и логичный фактор – это соотношение спроса и предложения. Курс будет расти в условиях увеличения спроса на конкретну. монету. Соответственно, если спрос упадет, то и цена начнет снижаться, становясь привлекательнее для потенциального инвестора. В этот момент важно определить перспективы проекта и необходимость вложения собственных средств.
Исходя из этого, возникает логичное заключение, неужели рост стоимости напрямую связан с резким вниманием к проекту? На самом деле, резкий скачок актуальной цены на криптовалюту – это часто результат работы «быка» или пампера. Это представитель или игрок рынка с большим количеством актива, который моментально скупает ордера на продажу, стимулируя рост курса до максимальных значений. Задача пампера – создать иллюзию стремительного роста, чтобы неопытные трейдеры как можно быстрее инвестировали в коин. После этого на самом пике активности создается искусственный обвал и сброс монет, что сводит курс к минимуму.
Представленный процесс может происходить и естественным путем, но это редкое явление по сравнению с работой памперов. Опытные трейдеры способны отличить коррекцию курса от слива или резкого падения.
Распределение монет и их полезность
Самые безопасные проекты – децентрализованные. Грубо говоря, если у определенной компании минимальный или вовсе отсутствующий процент выбранной криптовалюты, котировки, то она не сможет создать искусственный ажиотаж. Централизация – это не всегда плохо. Часто ее наличие подтверждает факт обеспеченности разработки. При этом существует риск того, что компания, которая курирует проект, может спекулировать на стоимости.
Еще один фактор – полезность монеты. Если проект гарантирует результат и действительно приносит пользу, то у него есть перспективы.
Выбрать актив, в который вы захотите инвестировать, легко на криптобирже WhiteBIT и других площадках. Пользователям предложен разноплановые торговые пары, что дает возможность подобрать наиболее подходящий вариант конкретно в вашем случае.
Как формируется цена криптовалюты?
Криптовалюта отличается независимостью от финансового рынка. Но есть ряд факторов, влияющих на ее курс. Зная их, трейдеры могут успешно торговать на криптовалютных площадках.
1. Спрос/Предложение
Формирование курса любой криптовалюты связано с интересом трейдеров к ней. Соотношение спроса и предложения — факторы, которые являются основой для ценообразования любых объектов финансового рынка. И виртуальных активов — в том числе.
Пример — повышение курса биткоина до 42 тыс. долларов за 1 BTC в конце 2020 года. Рост курса связан с выводом сотен тысяч биткоинов из транзакций, что привело к резкому дефициту популярной криптовалюты. Рост курса постиг и эфириум, но в 2021 году. В январе также были выведены тысячи ETH, и цена на эфириум выросла до 1,6 тыс. долларов за 1 ETH.
Стейкинг
У криптовалют, которые работают на алгоритме Proof of Stake, периодически проходит процедура стейкинга. Это подтверждение транзакций при заключении добытой криптовалюты в блок, характерное для данного алгоритма. Стейкинг сдерживает стремительную добычу крипты и позволяет нарастить ее курс для привлечения внимания инвесторов. По такому алгоритму работает эфириум.
Майнинг
Цена на курс биткоина во многом зависит от майнинга. Количество биткоинов, которые можно добывать на майнинге, ограничено. И с каждым годом их становится все меньше. 90,2% всех BTC уже добыто. Это произошло в апреле 2022 года.
Ограничение скорости добычи крипты подогревает интерес трейдеров. В 2022 году для эффективной добычи с доходом требуется дорогостоящее оборудование, а не бытовые видеокарты. Поэтому майнинг доступен не всем, что удерживает внимание к процессу и добытым цифровым активам.
2. Распределение криптовалюты среди трейдеров
Эмиссия криптовалюты также влияет на курс активов. Скорость выпуска крипты различна у каждого ее вида. На эмиссию также влияет фактор распределения виртуальных монет между обладателями.
Правильное распределение криптовалюты подразумевает децентрализованный характер эмиссии, когда владельцы крупных активов не могут чрезмерно влиять на рынок. Пример — XRP. Площадка с токенами не относится к криптовалюте как таковой, потому что XRP выпускается фирмой-правообладателем, а не в процессе майнинга.
Количество монет XRP — 100 млрд. Ее автор Маккалеб создал децентрализованную систему, в которой обмен активами осуществлялся конфиденциально и независимо от остальной финансовой системы.
И наоборот: если рынок конкретного вида криптовалюты централизованный, продавший большую долю монет игрок может привести курс цифрового актива в упадок. Пример — криптовалюта Stellar. Разработчики монеты в 2019 году сожгли большую ее часть: 54 млрд. монет из 105 возможных были навсегда выведены из обращения. В результате курс Stellar мгновенно вырос на 1/5, что позволило удержать рынок от падения и привлечь новых инвесторов.
Сжигание криптовалюты — процесс официальный, который доступен разработчикам системы. Они проводят сжигание цифровых активов как альтернативу транзакции. Операция записывается в блокчейн. Благодаря этому трейдеры могут убедиться в том, что уничтоженные активы навсегда выведены из обращения, и текущий курс криптовалюты действительно актуален.
Чтобы не пришлось прибегать к уничтожению, некоторые разработчики криптовалюты придумывают специальный код, позволяющий рынку оставаться полностью децентрализованным, что сокращает его стремительную эмиссию и неравномерное распределение виртуальных активов. Пример — принцип работы FREE TON, создателем которого является Павел Дуров.
На основе его валидаторов криптовалюта получает децентрализованное распределение. Эмиссия 5 млрд. монет осуществляется постепенно, что удерживает внимание трейдеров.
3. Интерес СМИ
Средства массовой информации активно подогревают интерес к криптовалюте. Без публикаций о рынке виртуальных активов трейдеров в мире было бы в разы меньше.
Когда селебрити говорят о криптовалюте, спрос на актив мгновенно меняется. Пример — рост курса догикоина после публикации твита Илона Маска. Когда создатель SpaceX и Tesla проявил интерес к криптовалюте, курс тут же подскочил до 30%. Трейдеры стали активно скупать криптовалюту, доверившись влиятельному (по их мнению) эксперту.
4. Функционал токена
Криптовалюта служит не только наградой за транзакции. Она требуется, чтобы проводить обмен, или SWAP криптовалюты. Однако, не все токены на это способны. Биткоин, к примеру, можно обменивать с большинством виртуальных активов, что подтверждает его лидирующие позиции на рынке. И наоборот: если токен не подразумевает обмен криптовалюты, интерес к нему у трейдеров постепенно угасает.
Будущее криптовалюты Мнения о том, что же станет с криптовалютой в будущем, являются противоположными. Одни эксперты уверены, что она станет альтернативной современной финансовой системы. Другие прочат ей скорое исчезновение с рынка, наряду с финансовыми пирамидами, которые «лопались» в один миг. Интерес подогревается еще и тем, что рынок криптовалюты в мировом сообществе официально не легализован. Да, в ряде стран цифровыми активами пользуются на государственном уровне: правительство скупает часть виртуальных монет, банки открывают счета в криптовалюте, а страховые компании защищают интересы вкладчиков. Но в большинстве государств рынок криптовалюты по-прежнему остается в тени, что не гарантирует владельцам токенов защиту прав, если интерес к криптовалюте угаснет, площадка обанкротится, а курс снизится до минимума. Эксперты, считающие криптовалюту перспективной, обычно приводят в пример ее децентрализованный характер. Мировые валюты фиата (доллар, евро) зависимы от факторов внешнего рынка, и любые негативные его колебания приводят к тому, что курс мировых валют снижается, а владельцы — теряют накопления. Но снижение курса доллара или евро, как и прочих видов мировой валюты, не влияет на курс криптовалюты как таковой. Она зависит от прочих факторов, и в основном здесь учитывается интерес трейдеров. Иными словами, криптовалюта может укрепляться даже тогда, когда мировой финансовый рынок находится в упадке, а экономика — в кризисе. И, напротив, падение курса биткоина может наблюдаться на фоне развития экономики в мире, и это уже обратная сторона децентрализованных финансов. Преимуществом криптовалюты, которое позволит ей укрепиться в системе мировых финансов, является удобство расчетов. По сути, лишь на криптовалютном рынке пользователи могут позволить себе оставаться инкогнито, обмениваясь транзакциями. Отследить эти цепочки невозможно, а данные пользователей криптовалютных площадок остаются конфиденциальными. Именно в этом преимуществе эксперты и видят ключевой интерес многих владельцев криптовалюты. Трейдеры хотят иметь возможность обмениваться виртуальными активами без привлечения внимания посторонних, включая надзорные органы. Принимая во внимание растущий объем рынка криптовалюты в стране, правительства отдельных государств стараются вывести виртуальные активы из тени. Для этого подготавливаются документы, которые позволяют легализовать рынок, а значит, повысить интерес к криптовалюте. Среди стран, легализовавших криптовалюту, можно выделить Австралию и Новую Зеландию, Германию и Сингапур. Недавно к ним присоединилась Украина, а в РФ уже готов проект, который прояснит особенности использования криптовалюты в стране. Выводы Подводя итог, можно с уверенностью сказать, что у криптовалюты есть перспективы. Еще рано говорить о том, что она сможет заменить собой доллар или евро в будущем. Но легализация рынка в отдельных странах уже является знаком, что цифровые активы — не мыльный пузырь, а направление, которое в скором времени может стать самым востребованным видом хранения финансовых активов. Падение и стремительный рост отдельных видов криптовалюты лишь подогревают интерес к ней. И поэтому криптовалюты биткоин, эфириум по-прежнему востребованы у трейдеров даже в период спада. Однако рынку есть куда стремиться, и технологии блокчейн еще далеки от совершенства. Их доработка и выход за пределы криптовалютного коридора откроют новые перспективы для мирового финансового рынка.
Инструкция по инвестированию. У вас есть вопросы — у нас есть ответы!
Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям).
© 2022 — 2023 Bourse Brief | Все права защищены
- О нас
- Контакты
Как формируется цена криптовалют? Подробный анализ
Наверняка многие последователи Биткоина хорошо помнят, как на конец года нам обещали буллран похлеще прошлогоднего. Суть в том, что на дворе уже ноябрь 2018 года, а какого-то серьёзного движения на рынке пока ещё не наблюдается. Волатильность Биткоина снижается, скорость обращения тоже. Возможно, все задержали дыхание в ожидании громких запусков, намеченных на середину декабря. Ну а пока давайте узнаем, как формируются цены криптовалют и что может влиять на эти процессы.
Как цены криптовалют сопоставимы с фиатными?
Ни те, ни другие не обеспечены товаром (например, чем-нибудь вроде золота или чем-то, у чего есть базовая стоимость).
Главное различие между стоимостью криптовалют и фиатных денег в том, что фиатные валюты поддерживаются центральными правительствами и считаются законным платёжным средством. По сути их стоимость основана только на заявлении правительства о том, что они обладают стоимостью и две стороны транзакции доверяют этой стоимости.
Сегодня большинство стран используют систему фиатной валюты, где центральные банки и денежные резервы контролируют предложение денег и, следовательно, косвенно контролируют инфляцию. Криптовалюты же не контролируются централизованным правительством или властью и в большинстве регионов не принимаются как законное платёжное средство. Предложение криптовалют, как правило, фиксировано, что практически исключает их девальвацию.
В остальном цена фиатных валют и криптовалют поддерживается похожими характеристиками. И те, и другие могут использоваться как средство обмена для покупки товаров и услуг и в качестве условного средства сбережения.
Почему цены криптовалют так сильно колеблятся?
Этот рынок только зарождается.
Рынок криптовалют всё ещё считается очень молодым. Большинство людей разве что слышали термин «криптовалюта», но практически не знакомы с этой индустрией.
Молодые рынки обладают рядом качеств, неизбежно делающих их волатильными.
Ликвидность на этом рынке ограничена, если сравнивать с традиционными рынками, включая валютный рынок. Для перспективы: общая стоимость всех денег мира превышает 90 триллионов долларов, тогда как общая капитализация криптовалют составляет порядка 250 миллиардов. Разница в 36 тысяч процентов.
Ежедневные торговые объёмы криптовалют составляют порядка 14 миллиардов, тогда как ежедневные объёмы на форексе ближе к 5 триллионам. Спред – разница между ценой покупки и продажи – на форексе составляет копейки, а в криптовалютных сделках может достигать несколько долларов. Всё это указывает на очень узкий рынок, который естественным образом движется очень быстро, что увеличивает волатильность цен криптовалют.
Каждый день к рынку также присоединяется большое число новых пользователей. В начале 2018 года криптовалютные биржи сообщали, что у них ежедневно появляется 100 тысяч новых пользователей. Многие из этих участников заинтересованы в том, чтобы цены криптовалют либо росли, либо падали. Это способствует подрывному характеру рынка и ещё больше подпитывает волатильность.
Наконец, на молодых рынках распространены манипуляции. Большую часть потока криптовалют контролируют крупные биржи. Они мотивированы увеличивать свой доход путём искусственной манипуляции с ценами криптовалют. Один их возможных способов – манипуляция ценами, отображаемыми на бирже. Любые скачки на графике стимулируют трейдеров к покупке или продаже.
Такой эффект усугубляется, если учесть тысячи новых участников рынка, которыми запросто можно управлять. Кроме того, на нерегулируемом рынке ценовые манипуляции доказать и контролировать практически невозможно.
От чего больше всего зависят цены криптовалют?
Цены криптовалют больше всего зависят от спроса и предложения.
Это базовый экономический принцип. Если у криптовалюты высокое предложение токенов при низком спросе со стороны трейдеров и пользователей, то её стоимость будет падать. И наоборот, если предложение криптовалюты ограничено, а спрос высокий, её стоимость будет расти.
Это связано с фактором дефицита. Он двигает цены вверх и является одним из факторов, благодаря которым цена Биткоина достигла своих максимумов в конце 2017 года. Максимальное предложение Биткоина составляет 21 миллион BTC – относительно мало в сравнении с другими токенами – тогда как спрос в последние годы резко взлетел.
На цену криптовалют также существенно влияют СМИ и общественные настроения. Если токен или платформа получают отрицательную рекламу, то цена, как правило, снижается. Но если монета получит большую поддержку и хорошее освещение в СМИ, то цена почти наверняка вырастет. То есть цены сильно зависят от человеческих эмоций и ажиотажа.
На цену также существенно влияет уровень полезности токена и то, как соответствующая блокчейн-платформа пригодна для решения реальных проблем. Также нужно учесть сложность майнинга токенов с доказательством выполнения работы. Грубо говоря, чем выше сложность майнинга, тем сложнее увеличить предложение монет, что при высоком спросе подпитывает цену монеты.
Как менялись цены криптовалют в последние 18 месяцев?
Цена биткоина – хороший индикатор поведения криптовалютного рынка в целом.
- В начале 2017 года Биткоин стоил чуть меньше 1000 долларов, после чего упал, когда Китай заявил о расследование в отношении китайских криптобирж. В то время торговля BTC была сосредоточена в Китае, а цена монеты упала примерно до 775 долларов. Тогда общая рыночная капитализация криптовалют составляла примерно 15 миллиардов.
- К марту 2017 года Биткоин восстановился и даже преодолел 1000 долларов, но Комиссия по ценным бумагам и биржам США отказалась одобрить Биткоиновый индексный фонд. Общая рыночная капитализация за два дня рухнула на 5 миллиардов, а цена снова опустилась ниже 1000.
- В апреле 2017 года Япония легализовала биткоин и цена вновь поднялась выше 1000 долларов. Общая капитализация криптовалют составила примерно 26 миллиардов.
- С апреля по июль 2017 года биткоин стабильно рос почти до 3 тысяч долларов, а рыночная капитализация превысила 100 миллиардов. Однако в середине июля цена за несколько дней опустилась ниже 2000 из-за форка Bitcoin Cash. Эффект длился недолго, и к концу августа монета поднялась почти до 5 тысяч, а общая капитализация рынка криптовалют приблизилась к невероятным 170 миллиардам.
- Но затем 4 сентября Китай запретил ICO. Однако этот шаг вызвал намного меньшую коррекцию, чем ожидалось. Биткоин к середине сентября упал до 3,3 тысячи долларов, но быстро восстановился и в конце сентября превысил 4 тысячи. Рыночная капитализация криптовалют тогда была чуть меньше 150 миллиардов.
- С этого момента цена Биткоина действительно стала набирать обороты. В конце октября 2017 года она превысила отметку 6 тысяч, а в конце ноября была чуть ниже 10 тысяч долларов.
- В середине декабря цена достигла максимума – 20 тысяч долларов, но в конце года снизилась до 15 тысяч, тогда как рыночная капитализация составила 235 миллиардов.
- К концу января 2018 года цена Биткоина упала примерно до 10 тысяч, а в феврале составляла уже 6 тысяч.
- В том же феврале Биткоин снова подскочил выше 11 тысяч, а общая рыночная капитализация восстановилась примерно до 500 миллиардов.
- После этого на фоне разговоров об активизаци регулирования на различных рынках и других ударов – таких как запрет Google рекламы криптовалют, – цена Биткоина находилась в стабильном даунтренде. С начала июля 2018 гогда BTC стоит чуть больше 6 тысяч, а общая капитализация составляет порядка 250 миллиардов.
Насколько точны прогнозы цен криптовалют?
Как и в случае с традиционными рынками, в прогнозах будущих цен криптовалютного рынка нет никаких гарантий.
Среди прогнозов цен на 2018 год и последующие годы встречаются крайности в обоих концах спектра.
Некоторые, включая Джона Макафи, Джима Крамера (CNBC) и Бобби Ли (CEO биржи BTCC), предсказывали, что Биткоин будет стоить 1 миллион долларов. Другие придерживаются более скромных, но всё равно высоких прогнозов цен, в том числе бывший фондовый стратег JP Morgan Том Ли. Он прогнозирует цену 25 тысяч в конце 2018 года и 125 тысяч к 2022 году.
В другом конце спектра находятся прогнозы полного или частичного краха рынка. Мелкий инвестиционный банк GP Bullhound предсказывает обвал рынка на 90 процентов в течение года, тогда как гарвардский профессор и бывший главный экономист МВФ Кеннет Рогофф спрогнозировал, что Биткоин упадёт до ста долларов. CEO GoldMoney Inc. Рой Себаг не поскупился и оценил будущее монеты в ноль долларов.
Очевидно, что к прогнозам цен криптовалют следует относиться с долей скептицизма. Но есть факторы, которые почти наверняка будут влиять на будущую цену Биткоина и рынка криптовалют в целом:
- уровень и характер регулирования на доминирующих криптовалютных рынках;
- уровень принятия криптовалют в ближайший год и в дальнейшем;
- уровень роста фьючерсного рынка криптовалют;
- полезность токенов и способность лежащих в их основе технологий решать реальные проблемы.
Больше данных ищите в крипточате.