Оборотный капитал
Оборотный (рабочий) капитал – это часть активов предприятия, которая используется в течение одного производственного цикла и полностью переносит свою стоимость на себестоимость готовой продукции. Этим оборотный капитал отличается от основного, который участвует в производственном процессе неоднократно и переносит свою стоимость на продукцию по частям. Таким образом, для оборотного капитала характерна более быстрая и регулярная оборачиваемость.
К оборотному капиталу относятся текущие активы организации – имущество, которое она использует для осуществления предпринимательской деятельности на горизонте менее 12 месяцев и может реализовать, не ожидая экономических выгод в будущем. Источниками формирования оборотного капитала являются собственные и заемные средства, куда принято относить резервы по сомнительным долгам, благотворительные поступления, кредиторскую задолженность, резервы предстоящих расходов и платежей.
Виды оборотного капитала
Оборотный капитал представлен во II разделе бухгалтерского баланса «Оборотные активы» и включает в себя:
— краткосрочные финансовые вложения;
В зависимости от частоты использования его принято подразделять на постоянный и переменный. К первому виду относится часть денежных средств, дебиторской задолженности и производственных запасов, потребность в которых относительно постоянна в течение всего операционного цикла. Переменный оборотный капитал отражает дополнительные активы, потребность в которых может возникнуть у компании в пиковые или кризисные периоды.
По степени ликвидности (скорости превращения в денежные средства) оборотные активы можно классифицировать как:
• Наиболее ликвидные (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);
• Быстрореализуемые (краткосрочная дебиторская задолженность);
• Медленно реализуемые (долгосрочная дебиторская задолженность, запасы и прочие оборотные активы).
По роли в воспроизводственном процессе оборотный капитал может быть представлен, как участвующий в процессе производства и задействованный в процессе обращения.
Формула расчета оборотного капитала
В экономическом и финансовом анализе для оценки эффективности использования организацией оборотного капитала применяются различные показатели.
Наиболее распространенным является чистый или собственный оборотный капитал (СОК), поскольку он позволяет оценить достаточность собственных средств организации для финансирования ее текущей деятельности и характеризует величину оборотного капитала, который остается в распоряжении компании после погашения всей краткосрочной задолженности.
СОК представляет собой разницу между оборотными активами и текущими обязательствами и может быть рассчитан как разность разделов II и V бухгалтерского баланса. Также этот показатель можно получить, если просуммировать собственный капитал (раздел III) и долгосрочные обязательства (раздел IV), а затем вычесть внеоборотные активы (раздел I).
В качестве показателей оценки эффективности оборотного капитала используются также:
-коэффициент оборачиваемости оборотных средств;
— коэффициент оборачиваемости запасов;
— оборачиваемость денежных средств;
— длительность одного оборота;
— коэффициент загрузки оборотных средств;
— рентабельность оборотных средств и др.
Они позволяют оценить интенсивность использования предприятием своего оборотного капитала и получить представление о его деловой активности.
Собственный оборотный капитал
это величина оборотных активов, остающаяся в распоряжении предприятия после полного, единовременного погашения краткосрочной задолженности предприятия. Это показатель, характеризующий ту часть собственного капитала предприятия, которая формально считается источником покрытия оборотных (текущих) активов предприятия (т.е. активов, с оборачиваемостью менее одного года).
Собственный оборотный капитал является показателем финансовой устойчивости предприятия. Он позволяет покрыть текущие операционные расходы, удовлетворить потребности клиентов и поддерживать нормальное функционирование бизнеса. Собственный оборотный капитал должен быть достаточным для обеспечения ликвидности и платежеспособности компании. Если собственный оборотный капитал отрицательный, то это может говорить о том, что компания не может покрыть свои текущие обязательства. В этом случае, компания может столкнуться с проблемами в работе и даже банкротством.
Анализ собственного оборотного капитала производится в программе ФинЭкАнализ в блоках:
- Текущие финансовые потребности предприятия
- Анализ ФХД на предмет выявления признаков преднамеренного банкротства
Собственный оборотный капитал формула
Собственный оборотный капитал = Собственный капитал — Внеоборотные активы
Собственный оборотный капитал в балансе = стр.1300 – стр.1100
Какой источник финансирования может быть использован для увеличения собственного оборотного капитала?
Собственный оборотный капитал свидетельствуют о степени финансовой устойчивости и финансовой независимости предприятия. Собственный оборотный капитал — источник покрытия оборотных средств предприятия. Источники собственного оборотного капитала:
- уставный капитал,
- прибыль,
- выпуск ценных бумаг,
- операции на финансовом рынке,
- устойчивые пассивы.
Из чего состоит собственный оборотный капитал?
Собственный оборотный капитал состоит из денег, запасов и дебиторской задолженности. Он находится в постоянном движении и его величина зависит от того, на какой стадии операционного цикла его рассчитали. Владелец бизнеса может использовать в обороте собственные деньги и привлекать заемные.
Собственный оборотный капитал (собственные оборотные средства) рассчитывается по данным бухгалтерского баланса как сумма итоговых значений по разделу 3 «Капитал и резервы» (КиР) и раздела 4 «Долгосрочные обязательства» (ДО) за минусом итога по раздела 1 «Внеоборотные активы» (ВА). Упрощенно собственные оборотные средства можно рассчитать как разницу между оборотным капиталом (ОК) и краткосрочными кредитами и займами (Д). Отрицательное значение собственного оборотного капитала свидетельствует о том, что часть краткосрочных заемных средств «осела» в основных средствах, или, в худшем случае, использована для покрытия убытков.
Эффективность управления оборотным капиталом можно рассчитать с помощью коэффициентов оборачиваемости.
Чем оборотный капитал отличается от постоянного капитала?
Оборотный капитал и постоянный капитал — это два основных типа капитала, которые используются в бизнесе. Оборотный капитал — это краткосрочные активы, которые используются в течение одного производственного цикла и полностью переносят свою стоимость на продукцию. Это включает в себя запасы, дебиторскую задолженность и наличные деньги.
Постоянный капитал — это долгосрочные активы, которые используются в течение длительного периода, такие как здания, оборудование и интеллектуальная собственность. Они не используются в производственном цикле и не переносят свою стоимость на продукцию.
Постоянный капитал обычно финансируется за счет долгосрочных займов, а оборотный капитал — за счет краткосрочных займов. Оборотный капитал необходим для покрытия текущих расходов фирмы, связанных с производством продукции, а постоянный капитал необходим для финансирования долгосрочных инвестиций.
Как оптимизировать собственный оборотный капитал?
Для оптимизации собственного оборотного капитала о необходимо управлять запасами, ускорять взыскание дебиторской задолженности и отсрочкой платежей по кредиторской задолженности. Также можно привлекать дополнительные источники финансирования, например, через привлечение долгосрочных кредитов или привлечение инвестиций. Для оценки эффективности управления оборотным капиталом используются следующие показатели:
- Коэффициент ликвидности — отражает способность предприятия погасить текущие обязательства за счет текущих активов. Формула: Коэффициент ликвидности = (Оборотные активы — Запасы) / Краткосрочные обязательства.
- Коэффициент рентабельности — отражает эффективность использования оборотных средств. Формула: Коэффициент рентабельности = Чистая прибыль / Оборотные активы.
- Коэффициент оборачиваемости — отражает скорость оборачиваемости оборотных средств. Формула: Коэффициент оборачиваемости = Выручка / Оборотные активы.
Для управления запасами необходимо определить оптимальный уровень запасов, который позволит обеспечить бесперебойную работу предприятия и минимизировать затраты на хранение запасов. Для этого можно использовать формулу:
Оптимальный уровень запасов = (Среднесуточный расход * Среднее время доставки) + Безопасный запас.
Для ускорения взыскания дебиторской задолженности необходимо определить сроки платежей и контролировать их исполнение. Для этого можно использовать формулу:
Срок взыскания дебиторской задолженности = (Среднее время платежа * Количество дней в отчетном периоде) / Сумма выручки за отчетный период.
Для отсрочки платежей по кредиторской задолженности можно использовать такие инструменты, как отсрочка платежей, реструктуризация долга или привлечение дополнительных источников финансирования.
Как недостаток собственного оборотного капитала может повлиять на предприятие?
Недостаток собственного оборотного капитала может привести к серьезным финансовым трудностям для предприятия. Если у предприятия не хватает собственных средств для покрытия этих расходов, то оно может столкнуться с просрочками платежей поставщикам, ухудшением репутации и потерей доверия со стороны клиентов и инвесторов.
Для предприятий, столкнувшихся с недостатком собственного оборотного капитала, существует несколько путей решения проблемы. Одним из них является привлечение дополнительных средств через кредиты или заемы. Другим — оптимизация расходов и увеличение эффективности использования имеющихся ресурсов.
Каковы методы анализа собственного оборотного капитала?
Для анализа собственного оборотного капитала используются различные методы, такие как:
Анализ показателей ликвидности, который позволяет оценить способность предприятия выполнять свои финансовые обязательства в срок. Ключевыми показателями являются коэффициент текущей ликвидности (ТL) и коэффициент быстрой ликвидности (КБЛ), которые рассчитываются по формулам:
ТL = (Активы оборотные — Запасы) / Краткосрочные обязательства
КБЛ = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Дебиторская задолженность) / Краткосрочные обязательства
Коэффициент финансовой устойчивости, который показывает, насколько предприятие защищено от финансовых рисков. Ключевым показателем является коэффициент финансовой независимости (КФН), который рассчитывается по формуле:
КФН = Собственный капитал / (Собственный капитал + Заемный капитал)
Оборачиваемость запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, которая показывает, насколько быстро предприятие превращает свои запасы, дебиторскую и кредиторскую задолженность в денежные средства. Ключевыми показателями являются оборачиваемость запасов (ОЗ), оборачиваемость дебиторской задолженности (ОДЗ) и оборачиваемость кредиторской задолженности (ОКЗ), которые рассчитываются по формулам:
- ОЗ = Среднегодовая стоимость запасов / Среднегодовые затраты на производство и приобретение запасов
- ОДЗ = Среднегодовая сумма дебиторской задолженности / Выручка от продаж за год
- ОКЗ = Среднегодовая сумма кредиторской задолженности / Затраты на производство и приобретение товаров и услуг за год
Какие факторы могут влиять на изменение собственного оборотного капитала?
Изменение собственного оборотного капитала может быть вызвано различными факторами. Один из главных факторов — изменение объема продаж. Если продажи увеличиваются, то увеличивается и потребность в оборотном капитале. Если продажи снижаются, то уменьшается и потребность в оборотном капитале.
Политика управления запасами также может влиять на изменение собственного оборотного капитала. Если компания решает увеличить запасы, то это приведет к увеличению собственного оборотного капитала. Если же компания решает сократить запасы, то это приведет к сокращению собственного оборотного капитала.
Сроки погашения дебиторской и кредиторской задолженности также могут влиять на изменение собственного оборотного капитала. Если компания увеличивает сроки погашения дебиторской задолженности, то это приведет к увеличению собственного оборотного капитала. Если компания увеличивает сроки погашения кредиторской задолженности, то это приведет к сокращению собственного оборотного капитала.
Изменения структуры капитала также могут влиять на изменение собственного оборотного капитала. Если компания привлекает дополнительный капитал, то это может привести к увеличению собственного оборотного капитала. Если же компания выплачивает дивиденды, то это может привести к сокращению собственного оборотного капитала.
Как можно определить оптимальный уровень собственного оборотного капитала?
Определение оптимального уровня собственного оборотного капитала зависит от множества факторов, таких как отрасль, размер предприятия, цикличность бизнеса и др. Для определения оптимального уровня собственного оборотного капитала необходимо провести комплексный анализ финансового состояния предприятия и найти баланс между ликвидностью и рентабельностью.
собственные оборотные средства
Попробуйте программу ФинЭкАнализ для финансового анализа организации по данным бухгалтерской отчетности, доступной через ИНН
Как рассчитать собственный оборотный капитал (формула)?
Краткосрочные обязательства в составе оборотного капитала любой компании можно быстро рассчитать, имея под рукой только бухбаланс и калькулятор. Но полученная цифра ничего не скажет, если не обладать информацией о составе и значении этого общего финансового показателя. Об этом расскажем в нашей статье.
Вам помогут документы и бланки:
- Собственный оборотный капитал в нашей жизни
- Пример
- Пример
Собственный оборотный капитал в нашей жизни
Собственный оборотный капитал — такой термин не характерен для обыденной жизни. Обычно его применяют финансисты различных предприятий, компаний и организаций. Однако любой человек, никак не связанный с коммерцией, тоже может рассчитать эту величину и сделать определенные выводы о собственном оборотном капитале.
Пример
Слесарь механического цеха Николай Семенов никогда не занимался коммерцией. С ранней молодости он трудился на заводе, проживал в общежитии и, кроме зарплаты, иных источников дохода не имел. Оплата его труда была небольшой, и от аванса до получки Семенову приходилось занимать деньги у своего соседа и друга детства Сергея Иванова.
Чтобы посчитать собственный оборотный капитал Николая, потребуется знать его оборотные активы и текущие обязательства. Для упрощенного расчета примем, что никакого имущества и собственных запасов у Николая нет, а размер его зарплаты составляет 10 000 руб.
Необходимо отметить, что показатель собственного оборотного капитала рассчитывается на определенную дату и в каждый момент может иметь разные значения. Рассчитаем оборотный капитал слесаря в день получения зарплаты.
В день получки наличка у Николая в кармане отсутствовала, а долг перед соседом составлял 5 000 руб. Кроме того, в почтовом ящике лежала квитанция на оплату проживания в общежитии в сумме 2 000 руб. Таким образом, в момент получения зарплаты его оборотный капитал составил 3 000 руб. (10 000 – (5 000 + 2 000)).
Проверьте, правильно ли вы рассчитали величину собственных оборотных средств и коэффициент обеспеченности, используя бухбаланс, с помощью советов от КонсультантПлюс. Изучите материал, получив пробный доступ к системе К+ бесплатно.
Приведенный пример носит упрощенный характер и для Николая не имеет практического значения, так как он подсчетами никогда не занимался и эффективность своего оборотного капитала не анализировал. Однако он позволяет понять формулу расчета собственного оборотного капитала, представляющего собой разницу между оборотными активами (зарплатой) и текущими обязательствами (долг за общежитие и перед соседом).
Далее рассмотрим на примере расчет собственного оборотного капитала коммерческой фирмы, узнаем еще об одном алгоритме определения его величины, а также поговорим о том, для чего необходимо рассчитывать оборотный капитал компании.
Собственный оборотный капитал коммерческой фирмы
На первоначальном этапе любой коммерческой деятельности предпринимателю, организующему бизнес, кроме желания заработать требуется стартовый капитал. В качестве такого капитала могут выступать живые деньги, оборудование, недвижимость или иные активы. Именно они позволяют коммерсанту начать свое дело, потому что одних предпринимательских способностей здесь недостаточно. Однако не все активы могут одинаково эффективно использоваться для коммерческой деятельности, особенно на первичном этапе развития фирмы.
К примеру, предприниматель обладает навыками и знаниями в области изготовления одноразовой посуды, в его распоряжении есть специализированное оборудование для ее производства. Однако отсутствие денег на закупку сырья может свести все его начинания к нулю — без расходных материалов оборудование будет простаивать, а знания и умения не будут востребованы. А чтобы этот материал приобрести, требуются свободные денежные средства. Где их взять?
Существуют различные способы раздобыть необходимую сумму: взять кредит в банке, попросить взаймы у друзей, реализовать собственное имущество или изобрести иные способы получения денег. Появившиеся денежные средства позволят закупить необходимое сырье и материалы, запустить оборудование и начать выпуск продукции.
Основным назначением оборотного капитала является финансирование текущей деятельности фирмы, поэтому расчет величины показателя оборотного капитала позволит коммерсанту понять, достаточно ли у компании возможностей бесперебойно организовывать технологический процесс производства без простоев и срывов.
О формуле расчета оборотного капитала речь пойдет в следующем разделе.
Первая формула расчета оборотного капитала: состав показателей
Расчет оборотного капитала производится по показателям бухгалтерского баланса.
В 1-м разделе мы уже познакомились с одной из формул, применяемых при расчете собственного оборотного капитала(СОК):
где ТА и ТО — текущие активы и текущие обязательства соответственно.
Чтобы рассчитать оборотный капитал по этой формуле, необходимы показатели разделов II и V баланса. Остановимся на них подробнее.
Раздел II «Оборотные активы» баланса включает 6 основных строк, в которых перечислены наиболее ликвидные активы (легкообратимое в деньги имущество). Самыми эффективными с точки зрения доступности в составе оборотного капитала фирмы являются денежные средства: ими в любой момент можно расплатиться за необходимые для поддержания текущей деятельности ресурсы. Достаточно оформить платежное поручение и отправить его в банк или расплатиться с поставщиками наличными деньгами из кассы.
Вместе с деньгами в расчете оборотного капитала участвуют денежные эквиваленты, к которым принято относить активы, быстро обратимые в деньги. Примером денежных эквивалентов могут служить краткосрочные банковские депозиты до востребования (сроком до 3 месяцев). При отсутствии наличных денежных средств этот актив быстрее всего можно обратить в деньги, необходимые для поддержания непрерывности технологической цепочки производства продукции.
В состав текущих активов, участвующих в расчете оборотного капитала, входят и такие показатели актива баланса, как запасы и дебиторская задолженность. Это менее ликвидные по сравнению с деньгами активы, и, чтобы обратить их в деньги, потребуются дополнительные затраты времени и сил. Тем не менее все указанные активы (включая НДС и прочие оборотные активы) составляют общую сумму текущих активов (ТА), участвующих в расчетной формуле оборотного капитала.
О составе текущих обязательств (ТО), вычитаемых из суммы текущих активов при расчете оборотного капитала, поговорим в следующем разделе.
Как влияют краткосрочные обязательства на величину оборотного капитала
Показатель оборотного капитала фирмы напрямую зависит от величины текущих (краткосрочных) обязательств. Чем больше сумма текущих долгов, тем ниже оборотный капитал (при неизменности оборотных активов).
Представленные в разделе V Краткосрочные обязательства в балансе — это текущие пассивы (ТО). Раздел Краткосрочные обязательства в балансе – это строка 1510-1550. К краткосрочным обязательствам относятся: займы, задолженность перед кредиторами, резервы для предстоящих трат, ожидаемые в будущем доходы, а также другие обязательства. Указанные в стр. 1550 прочие краткосрочные обязательства в балансе – это данные об очень значимых для предприятия обязательствах, которые не были учтены в стр. 1510-1540. Например, средства, поступившие от инвесторов компании-застройщика в виде целевого финансирования.
Самыми важными с точки зрения срочности погашения являются заемные средства (1510): гасить такие долги требуется регулярно, а просрочка платежа чревата дополнительными расходами в виде предусмотренных кредитными договорами штрафов.
Не погашенная в срок кредиторская задолженность (1520) также влечет негативные последствия. Например, наличие не выплаченной в срок зарплаты (краткосрочные обязательства) потребует дополнительных материальных расходов, потому что придется изыскивать средства на выплату компенсации. Ее размер рассчитывается исходя из 1/300 ставки рефинансирования за каждый день просрочки, если иное не установлено коллективным договором (ст. 236 ТК РФ). Эти деньги придется изъять из оборота, и на обеспечение текущей хозяйственной деятельности средств может не хватить.
Наличие у фирмы просроченных налоговых обязательств также может повлечь дополнительные траты на уплату пеней и штрафов.
О том, какое наказание ждет фирму, если перечислить НДФЛ в бюджет с опозданием, см. статью «Какая ответственность предусмотрена за неуплату НДФЛ?»
Долгосрочные и краткосрочные обязательства (разд. IV и V баланса) являются источниками получения средств предприятия за исключением капитала и резервов (разд. III). Краткосрочные обязательства включают в себя все долги, которые должны быть погашены на протяжении года, в то время как срок погашения долгосрочных обязательств составляет от года и больше.
Чем больше денег требуется на погашение краткосрочных обязательств, тем острее потребность в оборотных средствах для обеспечения текущей деятельности и, как следствие, ниже величина оборотного капитала.
Из следующего раздела вы узнаете, как рассчитать собственный оборотный капитал, используя совсем иные показатели баланса.
Вторая формула собственного оборотного капитала
Собственный оборотный капитал, формула которого была рассмотрена в предыдущем разделе, может рассчитываться и по иному алгоритму. Использоваться при этом будут показатели разделов I, III и IV баланса.
Расчет собственного оборотного капитала (СОК) в этом случае будет производиться по следующей формуле:
СОК = СК + ДО – ВНА,
где: СК — собственный капитал, отражаемый в разделе III баланса;
ДО — долгосрочные обязательства (раздел IV);
ВНА — внеоборотные активы фирмы из раздела I баланса.
Поговорим о них более детально.
Влияние собственного капитала на величину собственного оборотного капитала можно проследить на следующем примере.
Пример
Минимальный размер уставного капитала (УК) для общества с ограниченной ответственностью — 10 000 руб. (п. 1 ст. 14 закона «Об обществах с ограниченной ответственностью» от 08.02.1998 № 14-ФЗ). Если коммерсант внес указанную сумму на расчетный счет и начал развивать бизнес, ему придется дополнительно изыскивать оборотные средства, чтобы оплачивать необходимые для текущей деятельности расходы (например, аренду офиса, закупку материалов и комплектующих и др.). Если бы размер УК был на несколько порядков больше, задумываться на первоначальном этапе своей деятельности о том, где найти требуемые оборотные средства, ему бы не пришлось.
Вместе с уставным капиталом в расчете собственного оборотного капитала принимают участие показатели добавочного и резервного капитала, а также нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) и сумма переоценки внеобротных активов.
Из раздела IV баланса для определения суммы собственного оборотного капитала берутся такие показатели, как долгосрочные заемные средства, оценочные обязательства, отложенные налоговые обязательства и прочие долгосрочные обязательства.
Сумма собственного капитала и долгосрочных обязательств компании уменьшается на величину активов, отраженных в разделе I баланса (внеоборотные активы). В результате этих вычислений определяется собственный оборотный капитал фирмы.
В следующем разделе на практическом примере будет показан алгоритм расчета собственного оборотного капитала с помощью 2 рассмотренных формул.
Пример расчета СОК
Формулы собственного оборотного капитала (СОК), рассмотренные в предыдущих разделах, основаны на абсолютно разных показателях баланса, но приводят к одному и тому же результату. Рассмотрим оба варианта расчета СОК на примере показателей следующего баланса:
Наименование показателя
Код
На 31.12.2022, тыс. руб.
Актив
I. Внеоборотные активы
Собственный оборотный капитал
Собственный оборотный капитал или собственные оборотные средства это величина оборотных активов, остающаяся в распоряжении предприятия после полного, единовременного погашения краткосрочной задолженности предприятия.
Собственный оборотный капитал (собственные оборотные средства) рассчитывается по данным бухгалтерского баланса как сумма итоговых значений по раздела 3 «Капитал и резервы» (КиР) и раздела 4 «Долгосрочные обязательства» (ДО) за минусом итога по раздела 1 «Внеоборотные активы» (ВА):
СОК = КиР + ДО — ВА = стр. 1300 + стр. 1530 — стр. 1100
Упрощенно собственные оборотные средства можно рассчитать как разницу между оборотным капиталом (ОК) и краткосрочными кредитами и займами (Д):
Собственный оборотный капитал может быть отрицательным, положительным и равным нулю. Положительное значение (оборотный капитал превышает сумму краткосрочного долга) свидетельствует о благополучном финансовом состоянии компании, поскольку в э том случае предприятие способно погасить свои текущие обязательства перед кредиторами путем продажи оборотных активов.
Ситуация, когда собственный оборотный капитал равен нулю, характерна для вновь созданных предприятий, а также предприятий, в которых оборотные средства финансируются полностью за счет кредитов и займов.
Отрицательное значение собственного оборотного капитала свидетельствует о том, что часть краткосрочны х заемных средств (равная разнице) «осела» в основных средствах, или, в худшем случае, использована для покрытия убытков. В данном случае финансовое состояние предприятия неблагополучно, поскольку у него явная нехватка средств.