Параметры стратегии автоследования
График доходности стратегии, или бенчмарк, показывает историческую доходность стратегии с момента ее появления в сервисе автоследования.
Доходность стратегии публикуется раз в сутки и рассчитывается так же, как доходность портфеля. Подробнее про то, как рассчитывается доходность портфеля в приложении Тинькофф Инвестиций
Формула расчета бенчмарка стратегии
Расчет банчмарка стратегии, или ее исторической доходности, состоит из двух шагов:
Рассчитать стоимость портфеля стратегии — то есть стоимость всех активов и свободных денег в портфеле стратегии.
Стоимость портфеля стратегии = ((Количество инструмента 1 в портфеле стратегии × Цена инструмента 1 в портфеле стратегии) + (Количество инструмента 2 в портфеле стратегии × цена инструмента 2 в портфеле стратегии) + (…)) + Количество свободных денег в портфеле стратегии.
Рассчитать бенчмарк, используя данные о стоимости портфеля на конкретную дату.
Бенчмарк стратегии = (Стоимость портфеля стратегии на дату расчета − Стоимость портфеля стратегии за конкретный период) / Стоимость портфеля стратегии на дату расчета.
Что такое емкость стратегии?
Емкость стратегии — это максимально доступный суммарный размер портфелей клиентов, которые подписаны на конкретную стратегию. Емкость рассчитывается индивидуально для каждой стратегии в зависимости от типа торгуемых финансовых инструментов, частоты сделок и значений проскальзывания. Как рассчитывается точность следования
Если на стратегии достигнута емкость, то есть если на нее подписано максимальное количество инвесторов, подключиться к ней не получится. Если вы уже подписаны на стратегию, которая достигла емкости, вы не сможете пополнить счет, чтобы на нем продолжали совершаться новые сделки по покупке.
Что такое уровень риска стратегии?
Это допустимый уровень риска, который может нести инвестор в соответствии со своим инвестиционным профилем. Чтобы узнать свой инвестиционный профиль, заполните короткую анкету в приложении Тинькофф Инвестиций. Найти ее можно в разделе «Еще» → «Профиль» → «Инвестиционный профиль». Подробнее про типы инвестиционных профилей
Например, инвесторам с консервативным профилем доступны стратегии с низким риском. Инвесторы с уверенным профилем могут подключать стратегии с низким и средним риском. А агрессивным инвесторам доступны стратегии с низким, средним и высоким риском.
Если раньше вы не определяли свой инвестиционный профиль, в процессе подбора стратегии мы предложим вам заполнить соответствующую анкету. Это поможет нам понять, какие именно бумаги будут доступны для торговли по выбранной вами стратегии, и определить, в каком соотношении в ваш портфель будут покупаться конкретные инструменты.
Что такое точность следования?
Точность следования, или «проскальзывание», — это величина отклонения между ценой сделок в портфеле стратегии и ценой сделок на счетах ее подписчиков. В ходе биржевых торгов гарантировать одинаковую цену для всех сделок практически невозможно. Это происходит из‑за того, что рыночная цена меняется ежесекундно. В итоге может получиться так, что после совершения сделки автором стратегии цена успеет немного измениться до того, как эта же сделка автоматически исполнится на счетах подписчиков.
Точность следования обновляется раз в сутки на основе данных за предыдущие 30 дней. При расчете учитываются сделки, которые подписчики стратегии совершили в течение часа после сделки по стратегии. Показатель точности следования усредняется с учетом стоимости совершенных сделок. Всё это происходит автоматически, считать самостоятельно инвестору не нужно.
Формула расчета точности следования
(∑a_i × b_i) / (∑b_i) × 100%
Разберем подробнее каждый параметр:
а — проскальзывание торгового сигнала по стратегии.
Рассчитывается по формуле a = ((|P̅-P|) / P), где
P — цена актива в торговом сигнале стратегии;
P̅ — средневзвешенная цена сделок, относящихся к одному торговому сигналу. Рассчитывается по формуле P̅ = (∑Q_i × P_i) / ∑Q_i, где
Q_i — количество актива в сделке подписчика по стратегии;
P_i — цена актива в сделке подписчика по стратегии.
Проскальзывание будет равным нулю, если:
при покупке активов подписчиком средневзвешенная цена сделок будет ниже цены в торговом сигнале, то есть когда подписчиком стратегии актив был куплен дешевле, чем в стратегии;
при продаже активов подписчиком средневзвешенная цена сделок будет выше цены в торговом сигнале, то есть когда подписчиком стратегии актив был продан дороже, чем в стратегии.
b — суммарная стоимость сделок по торговому сигналу стратегии.
Рассчитывается по формуле b = ∑Q_i × P_i, где
Q_i — количество активов в сделке подписчика стратегии;
P_i — цена актива в сделке подписчика по стратегии.
В Тинькофф Инвестициях теперь можно следовать за стратегиями опытных инвесторов
В Тинькофф Инвестициях появился сервис автоследования — это механизм автоматического повторения на вашем счете сделок, которые совершает другой инвестор. Для этого нужно подключиться к одной из стратегий автоследования, доступных в каталоге Тинькофф Инвестиций
В статье рассказываем про услуги для действующих клиентов Тинькофф Инвестиций. Чтобы открыть брокерский счет, оставьте заявку онлайн. Бесплатно откроем его в течение одного рабочего дня.
Кто может использовать: все клиенты Тинькофф Инвестиций.
Как работает: автор — профессиональный инвестор с проверенной стратегией — предлагает другим инвестировать по той же схеме. Но для этого не потребуется вручную покупать и продавать то же, что и он, — достаточно подписаться на его стратегию, и все сделки автора будут повторяться на вашем счете автоматически. При этом доходность вашего портфеля для автоследования будет повторять доходность автора стратегии как в росте, так и в падении.
Выгода для начинающих: сервис автоследования в Тинькофф Инвестициях — это инвестирование с минимумом затрат сил и времени. Подписчикам стратегии не придется постоянно следить за трендами, новостями рынка и финансовой отчетностью компаний. Всё это делает автор стратегии, после чего он принимает решения о покупке или продаже бумаг в портфеле стратегии автоследования — и эти сделки автоматически повторяются на счетах у его подписчиков.
Выгода для инвесторов с опытом: стратегии — это подборка инвестиционных идей от профессионалов рынка. Например, так вы сможете диверсифицировать свой портфель за счет более консервативных инструментов или, наоборот, повысить ожидаемую доходность за счет более агрессивных вложений. Автоследование подключается на отдельный брокерский счет, поэтому такие эксперименты не затронут ваш основной портфель.
Кроме того, перед подключением вы сможете изучить доходность каждой конкретной стратегии в динамике, а также подробнее узнать про ее создателя. Авторы стратегий — это известные частные управляющие и трейдеры с большим опытом работы на рынке. Данные об исторической доходности их портфелей можно изучить в социальной сети для инвесторов «Пульс».
Сколько стоит: за подключение к автоследованию взимается небольшая комиссия. Также есть комиссия за результат — в виде процента от дохода, полученного в процессе следования стратегии. Размер обеих комиссий устанавливает автор, поэтому для каждой стратегии они будут своими.
Где посмотреть каталог стратегий: в приложении Тинькофф Инвестиций на вкладке «Что купить» → плашка «Стратегии».
Как подключиться: выберите подходящую стратегию, внимательно прочитайте ее условия и нажмите на кнопку «Следовать». Вам понадобится выбрать, к какому из ваших брокерских счетов подключить стратегию автоследования. Лучше всего открыть дополнительный счет, это можно сделать прямо в процессе выбора стратегии — бесплатно.
Расскажем про автоследование подробнее
Как устроено автоследование в Тинькофф Инвестициях
Автоследование — это возможность в автоматическом режиме копировать на свой брокерский счет сделки опытных трейдеров. Рассказываем, какие есть нюансы.
Какие бывают стратегии
В каталоге Тинькофф Инвестиций доступно более 400 стратегий. Их можно отсортировать по доходности, объему денег в управлении, валюте (сейчас доступны рубли и доллары США, в ближайшее время запустим стратегию на гонконгские ценные бумаги) и тд. Авторы работают с акциями, облигациями, паями фондов. При этом валютные стратегии доступны только квалифицированным инвесторам. Маржинальная торговля и фьючерсы в стратегиях пока не используются.
Авторы стратегий — опытные трейдеры с большим стажем торговли на бирже. Каждый проходит отбор: мы оцениваем уровень образования инвестора, опыт на рынке, историческую доходность инвестирования и т.д.
Две стратегии ведут Аналитики Тинькофф Инвестиций — это Тинькофф Сигнал и Тинькофф Старт. Доходность первой — 48,6% за 10 месяцев (порог входа — 210 000 рублей), доходность второй — 15,6% за 5 месяцев (порог входа — 12 000 рублей).
Подключить стратегию просто: достаточно выбрать понравившуюся и нажать кнопку «Следовать». Подключать автоследование лучше на отдельный брокерский счет: алгоритм автоследования будет пытаться максимально синхронизировать ваш портфель с портфелем автора стратегии, и продаст все «лишние» инструменты.
Мы советуем ориентироваться на рекомендуемую сумму, а не минимальный порог входа: так ваш портфель будет максимально похож на портфель автора стратегии.
Чтобы выйти из стратегии, нужно отключить автоследование: после этого спишутся комиссии, а ценные бумаги, купленные в рамках стратегии, останутся у вас на счету.
Как списываются комиссии
У стратегий два типа комиссий: за следование и за результат. Комиссии могут быть самыми разными и доходят до 4% годовых от суммы счета и 20% за результат. На счетах для автоследования действует спецтариф: брокерские комиссии не взимаются.
Комиссия за следование стратегии списывается ежедневно равными частями. Комиссия за результат списывается ежемесячно и считается по принципу HWM — high water mark, или максимальной достигнутой оценки портфеля. Принцип HWM означает, что комиссия начисляется только на прирост стоимости активов по сравнению с максимальным достигнутым на данный момент уровнем прибыли.
Например, инвестор вложил в стратегию 100 000 рублей и за месяц стоимость активов выросла до 120 000 рублей. Прирост составил 20 000 рублей — с этой суммы будет удерживаться комиссия за результат.
Если через месяц стоимость активов упадет до 110 000, комиссия списываться не будет. А если на следующий месяц портфель подорожает до 130 000 рублей, комиссия будет считаться не от 20 000, а от 10 000 рублей — так как это прирост к максимально достигнутому уровню в 120 000 рублей.
Проскальзывание и влияние на рынок
Сделки совершаются не мгновенно, но цена актива может измениться за долю секунды. Поэтому в стратегиях существует проскальзывание — то есть отклонение цены сделки подписчика от цены сделки автора. Обычно, проскальзывание не превышает 0,01%. Эта цифра пересчитывается ежедневно, ее среднее значение за месяц можно посмотреть в приложении, кликнув на описание стратегии.
ЦБ требует от брокеров ограничивать влияние стратегий автоследования на на цену активов, чтобы не допустить манипулирования рынком. И мы полностью выполняем эти требования — с помощью двух механизмов. Первый — это так называемый «пре-трейд контроль». В рамках механизма мы в том числе проверяем заявки авторов стратегий и автоматически отклоняем их исполнение, если сделка сдвинет цену актива сильнее, чем позволяет регулятор. Кроме того, у каждой стратегии есть лимит на объем средств под управлением — это второй механизм, который помогает нам предотвратить манипуляции рынком. Размер лимита различается от стратегии к стратегии и зависит от ликвидности инструментов, которые использует автор.
Особенности налогообложения
Для сделок на автоследовании действуют стандартные правила списания налогов. Но есть один нюанс, о котором стоит помнить, если вы инвестируете с помощью нескольких брокерских счетов (как обычно происходит при автоследовании).
Учет активов и налогов производится по методу FIFO (first in first out) — то есть при наличии нескольких сделок с одними и теми же ценными бумагами сначала учитываются те из них, что были куплены раньше всего.
Предположим, что сначала вы купили акции компании X на основной брокерский счет. Через некоторое время эти же бумаги приобрел автор стратегии, за которой вы следуете, и они оказались на вашем дополнительном брокерском счете.
Если автор стратегии продаст акции X, для расчета налогов будет считаться, что проданы акции с вашего основновного счета — ведь вы купили их первыми. Это стоит учитывать, если вы покупаете акции на основной счет для долгосрочного владения и собираетесь воспользоваться трехлетней льготой.
Комиссии и налоги при автоследовании
Какие есть комиссии в автоследовании? Когда они списываются?
На счете для автоследования действует специальный тариф — в нем нет обычных брокерских комиссий за совершение сделок, но есть два других вида комиссий: за следование и за результат. Размер этих комиссий может меняться в зависимости от стратегии и автора.
Комиссия за следование — это процент от объема портфеля под управлением. Он указан за месяц и списывается каждый день независимо от результата сделок.
Минимальный порог комиссии за следование составляет 0,167% в месяц (2% годовых), но не менее одной копейки или цента. Рассчитать комиссию за следование можно по формуле:
Стоимость портфеля на конец торгового дня × Процент комиссии / 30 дней
Например, стоимость портфеля под управлением на конец торгового дня составила 100 000 ₽, а комиссия за следование составляет 0,25% в месяц. Тогда ежедневная комиссия будет рассчитываться так: 100 000 × 0,25% / 30 дней = 8,33 ₽ в день.
Если при той же стоимости портфеля автор установил комиссию в размере 0,58% в месяц, расчет будет таким:
100 000 × 0,58% / 30 дней = 19,33 ₽ в день.
Если портфель стоит больше нуля, ежедневная комиссия за следование не может быть меньше одной копейки или одного цента.
Списание комиссии за следование происходит каждый день после окончания торгового дня: с 02:00 до 04:00 по московскому времени следующего дня.
Важно помнить, что комиссия за следование списывается в любом случае — даже если по итогам сделок получен убыток.
Комиссия за результат — это процент от полученной прибыли, он рассчитывается каждый отчетный период (месяц). У некоторых стратегий комиссии за результат нет.
Комиссия за результат рассчитывается по принципу HWM — high water mark, или максимальной достигнутой оценки портфеля. Принцип HWM означает, что комиссия начисляется на прирост стоимости активов по сравнению с максимальным достигнутым на данный момент уровнем прибыли.
Например, инвестор вложил в стратегию 100 000 ₽. Через месяц стоимость активов увеличилась до 120 000 ₽. Прирост составил 20 000 ₽ — с этой суммы будет удерживаться комиссия за результат.
Допустим, еще через месяц была просадка, и стоимость активов составила 110 000 ₽. Прибыли нет, комиссия не списывается.
Еще через месяц портфель вырос до 130 000 ₽. Принцип HWM подразумевает, что в данном случае прибыль составляет не 20 000 ₽ как результат за последний месяц, а 10 000 ₽ — то есть 130 000 ₽ − 120 000 ₽, так как именно 120 000 ₽ зафиксированы, как максимальные.
Для простоты примера выше мы взяли ситуацию, в которой инвестор не пополнял счет стратегии. Если подписчики будут пополнять свои счета, это не будет учитываться в прибыли за период, но максимально достигнутый баланс считается с учетом пополнений.
Например, баланс счета стратегии на начало месяца — 100 000 ₽. В течение месяца инвестор пополнил счет на 20 000 ₽. На конец этого месяца стоимость активов составила 150 000 ₽, а предыдущий максимальный баланс счета был 110 000 ₽.
Так как пополнение счета не учитывается в приросте, баланс для расчета комиссии за результат будет рассчитываться так: 150 000 ₽ − 20 000 ₽ = 130 000 ₽. Эта сумма больше, чем предыдущий максимальный баланс (110 000 ₽), поэтому списывается комиссия за результат.
Прирост прибыли составил: 150 000 − 110 000 − 20 000 ₽ = 20 000 ₽. С этой суммы и будет удерживаться комиссия.
Новый максимальный баланс составит 150 000 ₽ — он равен балансу на конец месяца и учитывает пополнение.
Какие есть особенности учета активов и налогов при автоследовании?
По закону за любой доход, полученный от сделок на бирже, инвестор должен заплатить налог, в том числе если этот доход получен от операций по стратегии автоследования.
В большинстве случаев мы сами рассчитаем и спишем налог:
Если автоследование было подключено на брокерский счет, сделаем это либо при первом выводе денег с брокерского счета, либо в начале следующего года. Подробнее про налоги с дохода от инвестиций
Если автоследование было подключено на ИИС, сделаем это при закрытии ИИС.
При этом учет активов и налогов проводится по методу ФИФО (FIFO, first in first out) — то есть при наличии нескольких сделок с одними и теми же ценными бумагами сначала учитываются те из них, что были куплены раньше всего.
Например, сначала вы купили акцию компании Х по цене 30 ₽. Через неделю купили вторую по цене 80 ₽, а через месяц — третью акцию этой же компании, но уже по 100 ₽. Спустя два месяца эти акции стали стоить по 150 ₽ за штуку, и вы решили продать две акции.
Налогооблагаемая база будет считаться так: 300 ₽ (доход от продажи двух акций) − 30 ₽ (цена покупки самой первой акции) − 80 ₽ (цена покупки второй по счету акции) = 190 ₽. К этой сумме будет применена налоговая ставка 13%.
Эти особенности расчетов важно учитывать, если вы подключили автоследование к дополнительному брокерскому счету в Тинькофф, а на основном счете держите те же акции, что торгуются по стратегии автоследования.
Например, вы купили две акции компании Х по цене 100 ₽ за штуку на основной брокерский счет. Затем вы открыли дополнительный брокерский счет у того же брокера и купили на него еще три акции компании Х по цене 90 ₽. Через некоторое время стоимость этих акций выросла до 150 ₽, и вы решили продать три акции.
По методу ФИФО при расчете налоговой базы сначала будут учитываться две акции с основного брокерского счета, которые вы купили первыми, а затем — акция с дополнительного счета. В итоге расчет налогооблагаемой базы будет выглядеть так: (150 ₽ × 3) − (100 ₽ × 2) − 90 ₽ = 160 ₽.
Если на своем основном брокерском счете вы держите акции долгое время с расчетом получить инвестиционный вычет за долгосрочное владение, то этот вычет может «слететь» — так как по методу ФИФО при продаже таких же акций на других ваших счетах первыми выбывшими будут считаться те акции, что вы купили раньше всего. Что такое инвестиционный вычет за долгосрочное владение акциями
Комиссии и за следование, и за результат, которые вы платите при автоследовании, учитываются как расходы и уменьшают размер налогооблагаемой базы.