Что такое фонды ETF и БПИФ
Exchange Traded Fund, или ETF, — это биржевой инвестиционный фонд, зарегистрированный вне пределов России, но акции которого можно приобрести на российском фондовом рынке.
В состав ETF входит определенное имущество — например, нефть, золото или даже кофе. Но чаще всего такие фонды состоят из набора акций и облигаций различных компаний. Это могут быть акции крупнейших компаний одной отдельно взятой страны, или компаний определенного сектора экономики сразу группы стран, или компаний, представляющих целые регионы — например, развивающиеся экономики Юго‑Восточной Азии. В чем преимущество фондов
Покупая акции такого фонда, вы становитесь совладельцем всех ценных бумаг, которые в него входят. Важной особенностью инвестирования в ETF является уплата комиссии за управление имуществом фонда — в среднем, в зависимости от фонда, она может составлять от 0,1 до 2%. ETF в каталоге Тинькофф Инвестиций
Кратко про биржевые фонды рассказали в 6-минутном видео:
Что такое закрытые ПИФы?
Закрытые паевые инвестиционные фонды (ЗПИФ) — это еще один вид коллективных инвестиций, когда инвесторы вкладывают свои деньги в готовый набор определенных активов.
Это общее описание того, что из себя представляет ЗПИФ. Если вы хотите подготовиться к сдаче обязательного тестирования для инвесторов, изучите наш подробный обучающий материал
Особенность закрытых ПИФ — ограничение на покупку и продажу. Чаще всего ЗПИФы покупаются и продаются напрямую в управляющей компании: в офисе или через отдельный личный кабинет. В таком случае стать пайщиком можно только в момент формирования фонда или при дополнительном выпуске, а погасить паи можно только в момент закрытия фонда (обычно через 3—15 лет после его создания).
Однако есть ЗПИФы, которые торгуются на бирже или внебиржевом рынке, например, «Тинькофф ЖК Republic‑REDS» (TRRE). Такие фонды можно покупать и продавать в любой будний день как и обычные ценные бумаги — с помощью своего брокерского счета.
Главное преимущество ЗПИФ — более широкий набор активов, в которые может инвестировать управляющая компания фонда: например, коммерческая или жилая недвижимость, ипотечные закладные или даже венчурные проекты.
Например, упомянутый фонд «Тинькофф ЖК Republic‑REDS» (TRRE) инвестирует в строящийся в Москве жилой квартал Republic — башни REDS. Покупка этого фонда — удобный способ инвестировать в недвижимость без необходимости вкладывать сразу миллионы рублей. Минимальная сумма инвестиций — от 100 000 ₽. Торги фондом идут в будние дни с 11:00 до 18:50 по московскому времени и доступны всем клиентам Тинькофф Инвестиций с брокерским счетом. Узнать больше о фонде можно в нашем аналитическом обзоре.
В чем преимущества фондов?
По своей сути фонды — это уже готовые наборы ценных бумаг. Поэтому инвестору не нужно самостоятельно подбирать активы для своего портфеля и тратить время на подробное изучение бизнеса отдельных компаний. Всё это за вас уже сделали составители фонда.
Кроме этого, для частного инвестора фонды имеют еще несколько преимуществ.
Широкий набор инструментов — фонды дают возможность инвестировать в акции японских, китайских или австралийских компаний, которые по отдельности на российской бирже купить не получится.
Хорошая диверсификация — имущество ETF и БПИФ состоит из десятков и даже сотен выпусков ценных бумаг, собранных управляющими фонда в соответствии с определенной стратегией. Это значительно уменьшает риск потерь, так как убытки из‑за снижения цены на акции даже нескольких компаний могут быть компенсированы ростом остальных бумаг в портфеле фонда.
Низкий порог входа — инвестировав даже небольшую сумму в фонды, вы станете совладельцем всего принадлежащего им имущества в пропорции, равной сумме ваших вложений. Чтобы попытаться собрать похожий портфель самостоятельно, придется потратить десятки или даже сотни тысяч долларов.
Простое управление — инвестору не придется постоянно следить за котировками акций отдельных компаний и заниматься периодической ребалансировкой своего инвестиционного портфеля. Профессиональные управляющие будут делать это за вас, придерживаясь заявленной фондом стратегии.
Экономия на налогах — при получении дивидендов от акций и купонов по облигациям частный инвестор должен заплатить налог на доход. Фонды тоже получают дивиденды и купоны по бумагам, входящим в их портфель, но в большинстве случаев они освобождены от налога на такую прибыль. Чаще всего фонды направляют полученные дивиденды и купоны на покупку новых активов, за счет чего цена фонда растет: на каждую его акцию теперь приходится больше ценных бумаг.
Безопасность вложений — как правило, вложения в фонды максимально прозрачны, потому что управляющие обязаны регулярно отчитываться о своей деятельности и ежедневно предоставлять данные о структуре активов в фонде. Так инвестор всегда знает, во что именно вложены его деньги.
Что такое биржевой индекс?
Это показатель, отражающий изменение цены на набор акции определенного круга компаний — например, ведущих фармацевтических и биотехнологических производителей или крупнейших представителей российской экономики. В США основными индексами считаются S&P 500, Nasdaq и Russel 3000, в России — индекс Московской биржи и РТС, в Германии — DAX, в Японии — Nikkei.
Изменение индекса во многом отражает текущую ситуацию в экономике и общее положение компаний, входящих в этот индекс, — а точнее, насколько активно инвесторы вкладывают в них деньги. Именно поэтому в первую очередь обращают внимание не на конкретное значение индекса, а на его динамику: если индекс растет — значит, инвесторы верят в эти компании или экономику страны в целом, поэтому готовы вкладывать в них деньги, — и наоборот.
Обычно составлением индексов занимаются фондовые биржи, крупные инвестиционные банки и другие финансовые организации, после чего многие биржевые фонды — ETF и БПИФ — формируют свои портфели в соответствии с этими индексами.
Если в описании фонда указано, что он копирует индекс Московской биржи, — значит, в фонде будут акции компаний именно из этого индекса. Купив акцию такого фонда, вы проинвестируете сразу во все компании, входящие в указанный индекс.
Например, TSPX — фонд от управляющей компании Тинькофф Капитал позволяет инвестировать одновременно в 500 крупнейших американских компаний из индекса S&P 500.
Среди них — производители машин, компьютеров, еды, лекарств, военных и гражданских самолетов, а также нефтедобытчики, телекоммуникационные гиганты, банки и страховые компании. Даже если вы купите только одну акцию фонда, то получите небольшую долю во всех этих компаниях. Подробнее про фонды от Тинькофф Капитал
Что такое бенчмарк?
Бенчмарк — это эталонный показатель, с которым сравнивают доходность определенного актива или портфеля. На фондовом рынке бенчмарками практически всегда выступают биржевые индексы, например, S&P 500 или индекс Московской биржи. Что такое биржевой индекс
Чаще всего бенчмарк используют для оценки доходности фондов. При этом не важно, какой именно это фонд: индексный или с активным управлением — в любом случае сравнение с бенчмарком покажет эффективность управляющей компании. Для правильного сравнения нужно использовать именно тот индекс-бенчмарк, в акции которого инвестирует фонд.
Также с бенчмарком можно сравнить:
Акции конкретных компаний — чтобы понять, насколько они отстают от своего индекса или обгоняют его. Например, акции Лукойла можно сравнить с индексом Московской биржи или отраслевым индексом нефти и газа.
Собственный портфель — если вы инвестируете в акции, то можете узнать эффективность своего управления, сравнив доходность портфеля с соответствующим индексом. Например, для американских акций — S&P 500, а для российских — индекс Московской биржи.
Как формируется стоимость пая инвестиционного фонда?
Фразу «стоимость пая фонда» можно интерпретировать двумя способами. Бывает рыночная стоимость пая — эта та цена, за которую инвесторы покупают и продают его на бирже. А бывает стоимость активов фонда, которые приходятся на один пай, — это справедливая стоимость пая.
Справедливая стоимость пая фонда — это стоимость всех активов фонда, поделенная на количество выпущенных паев.
Например, фонд Х владеет портфелем из 3 ценных бумаг, которые стоят 1000, 5000 и 7000 ₽. В сумме портфель фонда стоит 13 000 ₽. Если фонд выпустил 100 своих паев, то справедливая стоимость одного пая должна составлять: 13 000 / 100 = 130 ₽.
Рыночная цена пая фонда — формируется на основе спроса и предложения на бирже. Каждая заявка на покупку или продажу может повлиять на изменение рыночной цены пая.
Чтобы рыночная цена пая не отклонялась от его справедливой стоимости, на бирже есть специальная организация — маркетмейкер. Он от своего имени выставляет заявки на покупку и продажу так, чтобы поддерживать равенство между справедливой стоимостью и рыночной ценой паев фонда. Кто такой маркетмейкер
Во время кризиса на рынке могут происходить резкие движения цены, а у маркетмейкера может не хватить ресурсов, чтобы сдержать такое движение. Из‑за этого во время панических обвалов торговать фондами нужно с особой осторожностью, чтобы не продать их дешевле, чем они должны стоить на самом деле.
Как формируется стоимость пая инвестиционного фонда, если торги приостановлены?
Если биржа или Центробанк РФ принимают решение о приостановке торгов какими‑либо фондами, то их рыночная цена замораживается до момента возобновления торгов. Рыночная цена обновится, как только будет совершена новая сделка с этим фондом.
Рыночная цена пая фонда = Цена последней сделки с паем фонда на бирже
При этом реальная стоимость фонда продолжит следовать за стоимостью активов фонда, которые приходятся на один пай.
Реальная стоимость пая фонда = Стоимость всех активов фонда / Количество паев фонда
Замороженная рыночная цена может быть как ниже, так и выше реальной стоимости фонда. Например, если с момента приостановки торгов активы фонда подорожали, то рыночная стоимость, которая отображается на брокерском счете, будет меньше реальной стоимости пая. В момент возобновления торгов рыночная цена пая устремится к его реальной стоимости.
Важно: если фонд торгуется в валюте, то замороженная рыночная цена будет также заморожена в валюте, а рублевая стоимость портфеля будет меняться в зависимости от курса валют. По этой причине стоимость вашего портфеля может меняться, даже если торги фондами временно не ведутся.
Например, ваш портфель состоит только из одного фонда X, который на момент заморозки стоил 100 $ при курсе доллара 80 ₽. Тогда в момент заморозки ваш портфель в рублевом эквиваленте стоил: 100 × 80 = 8000 ₽.
Если через неделю торги фондом будут все еще приостановлены, то его стоимость в портфеле так и будет отображаться на уровне 100 $. Однако если за это время курс доллара опустится до 75 ₽, то общая стоимость портфеля будет равняться: 100 × 75 = 7500 ₽.
Что будет, если фонд закроется?
Если фонд не популярен среди инвесторов, он может закрыться. В таком случае он распродает все принадлежащие ему активы по рыночной стоимости, а вырученные деньги переводит держателям паев фонда.
Сумма, полученная после продажи активов, распределяется между инвесторами фонда в зависимости от количества паев, которыми они владели.
Например, паи фонда Х держали два инвестора: у Светланы было 120 паев, у Михаила — 80 паев. Общее количество паев — 200.
При закрытии фонда все его активы были проданы за 500 000 ₽. Это значит, что Светлана получит на свой брокерский счет: 500 000 / 200 × 120 = 300 000 ₽. А Михаил: 500 000 / 200 × 80 = 200 000 ₽.
При закрытии фонда инвесторы не теряют инвестированные в него деньги, но перевод денег от закрывшегося фонда до обычного инвестора может занять некоторое время.
Что фонды делают с поступающими дивидендами и купонами?
Чаще всего дивиденды и купоны, которые поступают на счет фонда, инвестируются в новые ценные бумаги в соответствии с целевым распределением активов фонда.
Например, фонд Х должен поддерживать структуру своего портфеля в следующем целевом соотношении: 40% средств должны быть инвестированы в облигации, 60% — в акции.
В момент поступления денег распределение активов отклоняется от целевого, поэтому фонд инвестирует свободные средства так, чтобы доля облигаций дошла до 40%, а доля акций — до 60%.
Благодаря дивидендам и купонам растет общая стоимость активов фонда. Это значит, что увеличивается и стоимость каждого пая фонда. Как формируется стоимость пая фонда
Также существуют инвестиционные фонды, которые выплачивают дивиденды держателям своих паев. Но на российских биржах такие фонды не распространены.
О фондах Тинькофф Капитал
Как санкции повлияли на торги фондами? Фонды Тинькофф на российские активы торгуются в привычном режиме. По фондам в евро и долларах торги постепенно возобновляются, но с расчетами в рублях. Подробнее
На этой странице
- Зачем нужны фонды «Тинькофф ЖК Republic‑REDS» и «Тинькофф ЖК Luzhniki Collection»?
- Как торгуются фонды недвижимости от Тинькофф?
- Зачем нужен фонд «Тинькофф Замещающие облигации»?
- Зачем нужны фонды вечного портфеля?
- Зачем нужен фонд «Тинькофф Золото»?
- Зачем нужен фонд «Тинькофф iMOEX»?
- Зачем нужен фонд «Тинькофф USA 500»?
- Зачем нужен фонд «Тинькофф Bonds RUB»?
- Зачем нужен фонд «Тинькофф Emerging Markets»?
- Зачем нужен фонд «Тинькофф CyberSecurity»?
- Зачем нужен фонд «Тинькофф ESG Leaders»?
- Зачем нужен фонд «Тинькофф Technology»?
- Зачем нужен фонд «Тинькофф Biotech»?
- Зачем нужен фонд «Тинькофф Green Economy»?
- Зачем нужен фонд «Тинькофф Индекс IPO»?
- Зачем нужен фонд «Тинькофф Semiconductors»?
- Зачем нужен фонд «Тинькофф PAN‑ASIA»?
- Зачем нужен фонд «Тинькофф FinTech»?
- Зачем нужен фонд «Тинькофф Eurostocks»?
- Зачем нужен фонд «Тинькофф BuyBack Leaders»?
- Зачем нужен фонд «Тинькофф AI‑Robotics»?
Зачем нужны фонды «Тинькофф ЖК Republic‑REDS» и «Тинькофф ЖК Luzhniki Collection»?
Это закрытые фонды, инвестирующие в строящиеся жилые кварталы в Москве. Стратегия фондов основана на потенциальном росте стоимости жилья с момента начала строительства до его завершения. После сдачи домов недвижимость будет продана, а деньги выплачены пайщикам в соответствии с купленными паями.
Тинькофф ЖК Republic‑REDS (TRRE) инвестирует в строящийся жилой квартал премиум-класса Republic — башни REDS на Пресненском валу в Москве. Планируемый срок стратегии — до 30 июня 2026 года.
Тинькофф ЖК Luzhniki Collection (TLCN) инвестирует в строящийся жилой квартал Luzhniki Collection, расположенный в одном из самых престижных районов Москвы, в Хамовниках, на первой береговой линии с видами на Москву‑реку, Сити, МГУ, Воробьевы горы. Планируемый срок стратегии — до четвертого квартала 2027 года.
Покупка паев этих фондов — удобный способ инвестировать в недвижимость без необходимости вкладывать сразу миллионы рублей. Минимальная сумма для инвестиций — от 100 000 ₽.
Как торгуются фонды недвижимости от Тинькофф?
TRRE и TLCN — закрытые фонды на недвижимость. Это значит, что их стратегия предполагает инвестирование денег до конца существования фонда. Когда недвижимость будет достроена и продана, фонд прекратит работу, а инвесторы получат вложенные деньги и доход от роста стоимости квартир.
Чтобы вы могли купить эти фонды после размещения, мы запустили внебиржевую торговлю: в будние дни с 11:00 до 18:45 по московскому времени. Но продать паи фондов можно, только если в этот момент появится заявка на покупку от другого клиента Тинькофф Инвестиций. Если такого предложения сейчас нет, вы не сможете выставить заявку на продажу.
Сама заявка может быть выставлена только в режиме «Лучшая цена». Эта цена определяется на основе расчетной (справедливой) стоимости пая, которая равна стоимости всех объектов в фонде, поделенной на количество паев. Стоимость объектов в фонде определяется независимыми оценщиками.
Комиссии при торговле и владении фондом:
Комиссия за сделку. Если торгуете через Тинькофф Инвестиции, покупать и продавать паи всех фондов Тинькофф можно без комиссий за сделки.
Комиссия внутри фонда. Сюда входят комиссии на покрытие расходов и вознаграждение управляющей компании — в сумме не больше 3% от среднегодовой стоимости чистых активов. Эта комиссия рассчитывается ежемесячно в процентах от стоимости активов фондов и уже включена в стоимость паев — то есть никаких дополнительных списаний с вашего счета не будет.
Инвестиции в фонды доступны всем клиентам Тинькофф Инвестиций с открытым брокерским счетом. Статус квалифицированного инвестора для этого не требуется.
На ИИС купить паи этих фондов можно только во время размещения паев. Продать их с ИИС пока нельзя, но можно дождаться их погашения в конце срока стратегии фонда. Если вы закроете ИИС до дня погашения, то паи автоматически переведутся на брокерский счет. Подробнее про закрытие ИИС
Узнать о фондах больше можно в наших аналитических обзорах:
Зачем нужен фонд «Тинькофф Замещающие облигации»?
Тинькофф Замещающие облигации — это рублевый фонд, в котором собраны замещающие облигации с Московской биржи.
Номинал и купоны замещающих облигаций выражены в иностранной валюте, но инвесторам выплачиваются в рублях. Это позволяет инвесторам избежать рисков, связанных с иностранными валютами и иностранными депозитариями. Подробнее про замещающие облигации
Чтобы купить этот фонд, у вас должен быть статус квалифицированного инвестора в Тинькофф. Подробнее про статус квалифицированного инвестора
Купоны от замещающих облигаций поступают в фонд и два раза в год выплачиваются инвесторам, владеющим паями «Тинькофф Замещающие облигации».
Чтобы получить выплату по фонду «Тинькофф Замещающие облигации», пай фонда должен быть на вашем счете в конце предпоследнего рабочего дня в сентябре и марте. А деньги приходят на счета инвесторов в течение 15 рабочих дней следующего календарного месяца.
Например, в 2023 году купить фонд нужно до 28 сентября — это предпоследний рабочий день в сентябре. А деньги поступят на ваш счет до 20 октября 2023 года.
Первая выплата в октябре 2023 года будет небольшого размера, так как в фонд с момента формирования поступило только 2 купона. Последующие выплаты будут больше, поскольку количество купонов, поступающих в фонд, увеличится.
За торговлю фондом «Тинькофф Замещающие облигации» есть две комиссии.
Комиссия за сделку, если торгуете через другого брокера. Если торгуете через Тинькофф Инвестиции, покупать, держать в портфеле и продавать паи фонда «Тинькофф Замещающие облигации» можно без комиссий за сделки.
Комиссия внутри фонда. Сюда входят комиссии на покрытие расходов и вознаграждение управляющей компании — в сумме не больше 1,8% от среднегодовой стоимости чистых активов. Она рассчитывается ежедневно в процентах от стоимости активов фонда и уже включена в стоимость паев.
Зачем нужны фонды вечного портфеля?
Вечный портфель — это фонды, стратегия которых базируется на теоретическом портфеле экономиста Гарри Брауна. Он предложил портфель с равными долями активов в акциях, облигациях, золоте и наличных, которые должны приносить доход независимо от ситуации в экономике и на финансовых рынках.
Фонды Вечного портфеля представлены в трех валютах:
Вложить деньги в фонды Тинькофф Капитал
Как санкции повлияли на торги фондами? Фонды Тинькофф на российские активы торгуются в привычном режиме. По фондам в евро и долларах торги постепенно возобновляются, но с расчетами в рублях. Подробнее
На этой странице
- Что такое биржевой фонд?
- Какие фонды Тинькофф можно купить и продать?
- С какой суммы можно инвестировать в фонды Тинькофф?
- Как торговать паями фондов Тинькофф Капитал?
- Какие комиссии есть в фондах Тинькофф Капитал?
- Как посмотреть, какие активы входят в состав фонда?
- Как подтвердить, что я владею паями фондов Тинькофф Капитал?
- Как платить налог с дохода от паев фонда?
- По паям фондов Тинькофф Капитал платят дивиденды и купоны?
- Безопасно ли инвестировать в фонды с иностранными активами?
Что такое биржевой фонд?
Биржевой паевой инвестиционный фонд (БПИФ) — это набор активов, который торгуется на бирже в форме инвестиционных паев. Каждый пай удостоверяет право владельца на долю в портфеле активов фонда.
Чаще всего в состав фонда входят акции и облигации, но могут входить также депозиты в банках, недвижимость, фьючерсы и опционы. Фонды могут инвестировать в акции крупнейших компаний конкретных стран, в компании отдельных секторов экономики или в компании группы стран, например в акции компаний развивающихся рынков. В этом случае имущество фондов состоит из десятков и сотен выпусков ценных бумаг, собранных в соответствии с инвестиционной стратегией или индексом.
Например, в биржевом фонде «Тинькофф — Стратегия вечного портфеля» активы поровну распределены в 4 категориях: акции, золото, короткие облигации со сроком погашения до года и длинные облигации со сроком погашения пять лет и больше.
Покупать и продавать биржевые фонды может любой инвестор с доступом к Московской бирже. Самый простой способ получить доступ на биржу — открыть брокерский счет в Тинькофф Инвестициях.
Какие фонды Тинькофф можно купить и продать?
Список всех фондов можно посмотреть в приложении Тинькофф Инвестиций и на сайте tinkoff.ru:
в приложении Тинькофф Инвестиций откройте раздел «Что купить» → «Фонды»;
на сайте tinkoff.ru откройте страницу «Фонды Тинькофф Капитал».
Некоторые фонды на иностранные активы не торгуются после внесения Тинькофф в санкционный список США. Мы постепенно возобновляем торги этими фондами, но с расчетами в рублях. Подробнее о торгах фондами Тинькофф
С какой суммы можно инвестировать в фонды Тинькофф?
Минимальная цена покупки для большинства фондов Тинькофф — всего 5—10 ₽.
Например, 1 сентября 2023 года один лот
фонда «Тинькофф iMOEX» (TMOS) стоил всего 6,38 ₽. При этом в фонде содержатся акции более 40 российских компаний.
Если торгуете через Тинькофф Инвестиции, то комиссия за сделки с фондами Тинькофф не списывается.
Как торговать паями фондов Тинькофф Капитал?
Этот процесс устроен просто:
Авторизуйтесь — в приложении Тинькофф Инвестиций или в личном кабинете на сайте tinkoff.ru. Для этого у вас должен быть открыт брокерский счет или ИИС, без него купить бумаги не получится.
Выберите фонд для покупки — в разделе «Что купить» → «Фонды» в приложении Тинькофф Инвестиций или из каталога на сайте tinkoff.ru. Посмотреть список фондов Тинькофф Капитал
Выберите источник покупки — купить паи фондов Тинькофф Капитал можно с торгового счета или напрямую с карты Tinkoff Black либо карты другого банка.
Укажите количество лотов — так называется минимальное количество паев, которые можно купить или продать на бирже. Фонды Тинькофф Капитал можно покупать и продавать от одной единицы. Если вы торгуете паями фондов через Тинькофф Инвестиции, комиссии за сделку не будет.
Нажмите на кнопку «Купить» или «Продать», чтобы подтвердить сделку. На бирже нельзя зафиксировать цену, поэтому, пока вы не нажали на кнопку, заявка не отправится на биржу. Если вы включили подтверждение сделок кодом, заявка не отправится на биржу, пока вы не введете код из СМС.
Какие комиссии есть в фондах Тинькофф Капитал?
За операции с паями фондов клиент платит торговую комиссию брокеру, комиссию на покрытие расходов фонда, а также вознаграждение управляющей компании.
Комиссия брокера. Если торгуете через Тинькофф Инвестиции, покупать и продавать паи Тинькофф Капитал можно без комиссий за сделку.
Комиссия на покрытие расходов фонда, в сумме не более 0,09% от среднегодовой стоимости чистых активов. Сюда входит оплата услуг депозитария (хранение имущества фонда), услуг регистратора (ведение реестра владельцев паев), аудитора (ежегодная проверка операций фонда), а также биржи (допуск фонда к биржевым торгам).
Вознаграждение управляющей компании. За управление активами управляющая компания берет комиссию. У каждого фонда может быть своя комиссия — ее размер можно посмотреть на странице фонда в личном кабинете на tinkoff.ru или в приложении Тинькофф Инвестиций.
Комиссия на покрытие расходов и вознаграждение управляющей компании не списываются с вашего счета. Они ежедневно вычитаются из активов самого фонда.
Например, в фонде Х в течение года под управлением находился 1 млн рублей, а суммарные комиссии в фонде составляли 0,5%. Со счетов инвесторов эти комиссии не списываются, потому что они уплачиваются с 1 млн рублей, находящегося внутри фонда.
Но инвесторам все равно выгоднее выбирать фонды с низкими комиссиями, потому что из‑за них снижается стоимость активов внутри фонда. То есть и рыночная цена фондов с большой комиссией растет медленнее.
Как посмотреть, какие активы входят в состав фонда?
Есть два способа проверить состав и структуру активов фонда в реальном времени:
В мобильном приложении Тинькофф Инвестиций. Перейдите в раздел «Что купить» → «Фонды» → выберите нужный фонд → вкладка «Обзор».
На сайте tinkoff.ru. Перейдите в раздел «Инвестиции» → «Каталог» → «Фонды» → выберите нужный фонд.
Официальную отчетность для регулятора можно посмотреть в справке о стоимости чистых активов фонда. Такие справки опубликованы на сайте управляющей компании Тинькофф Капитал: раздел «Раскрытие информации» → «Паевые инвестиционные фонды» → выберите интересующий вас фонд.
Как подтвердить, что я владею паями фондов Тинькофф Капитал?
Запись о том, что вы владеете паями биржевого фонда, хранится в депозитарии вашего брокера. Для подтверждения информации о владении закажите справку об активах или выписку со счета депозитария. Как заказать документы по брокерскому счету
Как платить налог с дохода от паев фонда?
Если вы продаете ценные бумаги дороже, чем покупали их, то с полученного дохода нужно заплатить налог. Но самостоятельно считать и уплачивать его не нужно. Брокер сам посчитает налог и удержит его с вашего счета — по итогу календарного года или при выводе денег со счета. Подробнее про удержание налога
Если вы владели паями фонда три года или более и продали их на брокерском счете, то доход от продажи будет освобожден от налога — это называется налоговым вычетом за долгосрочное владение. В Тинькофф Инвестициях такой вычет применяется автоматически. Подробнее про вычет за долгосрочное владение
Чтобы проверить, прошло ли три года с момента покупки фонда, на главном экране в приложении Тинькофф Инвестиций или в личном кабинете на tinkoff.ru выберите нужный фонд и перейдите на вкладку «События» — там будут указаны даты всех ваших операций с паями этого фонда.
Если вы покупали и продавали один и тот же фонд несколько раз, то для учета налогов считается, что вы продаете те паи, которые купили в первую очередь.
Например, вы купили 1500 паев фонда Х в январе 2020 года, а затем еще 3000 паев в 2021 году.
Если продать 2000 паев в феврале 2023 года, то от налога будет освобождена продажа только 1500 паев, купленных в январе 2020 года, — для этой части ваших паев 3 года с момента покупки уже прошло.
Еще 500 паев фонда Х будут облагаться налогом 13%. А на вашем счете останется 2500 паев, купленных в 2021 году.
По паям фондов Тинькофф Капитал платят дивиденды и купоны?
Тинькофф Капитал не выплачивает дивиденды и купоны по паям фондов, а реинвестирует получаемые выплаты для увеличения стоимости фондов.
Исключение: ЗПИФ «Тинькофф Замещающие облигации» (RU000A106G80), который предполагает выплату дохода от полученных купонов дважды в год — прямо на счета владельцев паев фонда. ЗПИФ «Тинькофф Замещающие облигации» доступен на любом тарифе, но только квалифицированным инвесторам. Подробнее про статус квалифицированного инвестора
Безопасно ли инвестировать в фонды с иностранными активами?
Покупая пай фонда, вы становитесь владельцем доли его активов. Сам пай является российской ценной бумагой, однако иностранные активы фонда могут быть подвержены инфраструктурным рискам.
Инфраструктурный риск — это риск на неопределенный срок лишиться возможности продавать активы, получать по ним дивиденды и купоны, реализовывать другие права владельца ценной бумаги.
Возросшие инфраструктурные риски связаны с неправомерными действиями иностранных финансовых посредников, например, регистраторов и депозитариев
, без которых приобретать иностранные ценные бумаги на данный момент невозможно.
Если часть иностранных ценных бумаг в фонде окажется заблокирована, то он перестанет получать по ним дивиденды и купоны, а цена пая будет расти медленнее. Также возможно отклонение от стратегии фонда, если пропадет возможность купить или продать некоторые ценные бумаги.
Если доля заблокированных активов будет высокой, есть риск прекращения биржевых торгов фондом. В таком случае продать его выйдет только на внебиржевом рынке.
Зачем нужны биржевые фонды
Но вдруг инвестору приглянулась интересная компания с хорошим ростом и большими перспективами, вот только цена всего одной ее акции превышает все его свободные средства.
А еще инвестор не уверен, что, купив акции только одной компании, сможет достигнуть финансовой цели. А вдруг банкротство, кризис в отрасли? Да и хочется найти такую акцию, чтобы принесла сотни, а то и тысячи процентов прибыли. Но отобрать «ту самую» компанию трудно, нужны время, средства и аналитические навыки. Вот бы купить сразу сотню акций, но не тратить время на управление и аналитику…
Тут и появляется инструмент, решающий эти проблемы. И имя ему — фонды.
Что такое биржевые фонды
Если просто — готовый портфель с активами, которые могут быть самыми разными — от обыкновенных акций до недвижимости.
Портфель фонда формирует управляющая компания (УК, или, по-другому, провайдер), имеющая штат специалистов и аналитиков.
Фонд мы называем биржевым, потому что он торгуется на бирже и его бумаги может купить или продать любой инвестор в любое время, пока открыта биржа.
Что лежит в портфеле фонда
Что касается состава портфеля, то он может быть самым разнообразным. Фонд может вкладываться только в акции или только в облигации, может состоять только из металлов, например если вкладывается в физическое золото, а может и вовсе вкладываться в нефть, в кофе или даже в недвижимость.
В общем, состав фонда ограничивается только фантазией и возможностями УК. Заметим, что в фонде содержатся не одна-две, а десятки, сотни и даже тысячи бумаг.
Как инвестору заработать на фонде
В фонд можно инвестировать, купив его акции (паи). Поэтому основной заработок инвестора здесь — это рост цены данного пая. Логика заработка инвестора показана на схеме.
Таким образом, каждый, кто купит одну акцию или пай фонда, станет владельцем тысячной доли его портфеля и его заработок будет зависеть от того, как портфель этого фонда будет расти.
Стратегии фондов: активные и пассивные
Что касается портфеля, у каждого фонда своя стратегия его формирования — активная или пассивная.
Активные фонды хотят показать доходность выше рынка, то есть выше средней доходности крупнейших компаний на бирже. Часто доходность рынка оценивают по индексу S&P 500 — показателю, отражающему динамику 500 акций крупнейших компаний США.
Индекс — показатель, отражающий среднюю динамику определенного рынка. Его цель — помочь инвестору понять, какие на рынке настроения.
На фондовом рынке торгуются тысячи компаний, и невозможно уследить за доходностью каждой. Индекс решает эту проблему, он может отражать доходность целой отрасли или огромного рынка, как S&P 500.
Именно с индексами соревнуются активные фонды.
Чтобы обгонять доходность рынка, активные фонды держат специалистов, которые самостоятельно выбирают активы, а также лучшее время, чтобы их продать или приобрести.
Пассивные же фонды просто следуют за рынком, то есть получают среднюю доходность. Вмешательство человека в них минимально, так как их стратегия автоматизирована и копирует динамику рынка или определенного индекса. В качестве ориентира для пассивного фонда подойдет индекс на любой класс актива.
Механика индексных фондов следующая:
1. Управляющая компания выбирает индекс, доходность которого хочет повторить.
2. Собирает портфель из таких же активов и в той же пропорции, что и в индексе.
3. Следит за изменениями в индексе и вносит их в портфель.
К примеру, биржевой фонд TMOS (Тинькофф iMOEX) вкладывается в компании из индекса Мосбиржи — показателя, отражающего динамику порядка сорока крупнейших российских компаний.