Измеряем Perpetual Futures с точки зрения биржи: Базовые метрики
Буквально на днях очередная странная контора обладающая вроде как таинственными супер всякими биржевыми штуками (о которых нельзя говорить) перед собеседованием попросила сделать небольшое тестовое задание. Вышло нечто среднее, между техническими вопросами, аналитикой и финансовой инженерией. Самый интересный вопрос был таким:
Представьте, что вы рассматриваете возможность реализации на бирже нового продукта Perpetual Futures, который уже есть у конкурентов. Какие бы метрики и критерии успеха вы предложили для этого продукта?
Ранее я как раз работал СТО фьючерсной биржи и именно этой задачей занималась моя команда (и ее решеним я больше всего горжусь). Мы построили всю инфраструктуру для метрик — сбор, хранение, визуализацию и построение на этой базе произвольный отчетов и дэшбордов. Задача сама по себе очень и очень непростая, но чертовски интересная! И да, если что — я открыт для найма и интересных предложений — пишите aleks.raiden@gmail.com или @aleks_raiden
Любой трейдер, который хоть раз торговал бессрочными фьючерсами на любой бирже (например, Binance или BitMEX), может подумать, что здесь ничего особенно нет. Вон же, в терминале биржа и так показывает все важнейшие метрики. Допустим, цена для внутренней аналитики не так важна, остается что? Объем торгов и открытый интерес (OI) — вот и всех нужные показатели. Самые опытные могут добавить, что хорошо бы отслеживать еще Funding rate. Со стороны трейдера очень часто, что этого может быть достаточно для принятия простых торговых решений. А вот со стороны биржи этот продукт выглядит намного более сложным и требует отслеживания десятков и десятков (вру, речь идет о сотне) параметров для качественного анализа.
На стороне биржи на эти данные смотрят аналитики, собственный трейдинг-деск, если он есть, отдел маркет-мейкинга, руководители всех направлений — от маркетинга до операционного менеджмента, в идеале — выделенный человек в должность Head of Exchange Traded Products (директор по торговым операциям или продуктам). Конечно, на разных уровнях нужны разные данные и, если аналитику важны тонкие внутренние детали и их соотношение в разрезе времени, то на уровне топ-руководства это сжимается до самых основных показателей. Но для правильной оценки которых и нужно собирать и обрабатывать очень много разных параметров.
Если биржа не собирает и не анализирует этих метрик — она ничего не знает про собственный продукт! И вместо финтех-продукта оперирует непонятно чем!
Базовые метрики
- Торговый объем — самая базовая величина, сколько было проторговано. А вот собирать метрику надо в нескольких размерностях: в количестве контрактов, в денежном выражении (в базовой валюте, скорее всего это USD).
- Открытый интерес (OI) — это общее количество открытых позиций, она показывает (в динамике если) прирост или сокращение именно интереса (выраженного в деньгах) трейдеров. Считать также надо в контрактах и в деньгах (хотя это скорее для удобства, не уверен, что денежное выражение имеет практических смысл).
- Объемы шорт и лонг позиций — сколько сейчас на каждой стороне. В контрактах
- Соотношение Short/Long Ratio — простой показатель, выводиться из предыдущего.
- Funding rate — ставка финансирования, которой обмениваются держатели позиций. На самом деле, этот показатель сам по себе очень объемный и стоит отслеживать все компоненты для глубокого анализа. Отдельно я бы считал еще сумму фандинга, которая была выплачена в каждый раунд фандинга. Самым правильным было бы разделение и этой суммы на две метрики — одна фактическая, раз в 8 часов (или с той частотой, как вы проводите фандинг), а вторая динамическая, по сути рассчитывающая предполагаемый фандинг (estimate funding rate) и на сумму платежей, исходя из него.
- Цена фьючерса — индикативный показатель, для сравнения с другими аналогичными продуктами. Для простоты можно считать как среднее между Bid/Ask, но в идеале я бы следил и за всеми компонентами (отдельно и бидом и аском).
- Базовый индекс — также индикативный показатель, это ценовой индекс, на базе которого построен контракт. Он включает в себя много компонент (если спроектирован правильно) или просто среднее между спот-ценами нескольких больших бирж (если его проектировали дилетанты). В идеальной ситуации — отдельно мы отслеживаем цены и объемы по каждой компоненте индекса и весовые коэффициенты (если они могут быть динамически корректироваться).
- Спрэд — разница между Bid и Ask ценами на фьючерс. Можно в деньгах (USD) или в пунктах (базовый пункт или бп, 0.01%).
- Количество трейдеров с минимум 1 сделкой — самый простой показатель, быстро позволяющий оценить, зашло или нет это вашим клиентам. Для лучшей статистики, можно разбить на несколько — 1 сделка, до 10, до 100, до 1000, 10К, 100К и более 1 миллиона сделок. Особенно интересна корреляция с общей метрикой новых пользователей биржи вообще.
- Объемы ликвидаций — если что-то случается на рынке и маржи контракта недостаточно для поддержания позиции, позиция трейдера автоматически ликвидируется. Биржи имеют несколько инструментов для управления этим, скажем так, болезненным процессом, поэтому отслеживать этот параметр очень важно и нужно. Конечно, лучше в двух вариантах — в контрактах и деньгах. Еще лучше — раздельно, ликвидации шортов и лонг-позиций.
Эти метрики, если считать все, то их будет 26 — это самые основные показатели финансового торгуемого контракта (бессрочного фьючерса), на основании которых можно принимать какие-то решения и видеть картину принятия трейдерами нового инструмента, его показатели относительно конкурентов.
Да, важный момент — для качественной аналитики надо собирать такие же показатели и у конкурирующих продуктов на других площадках. Часть из этого — вполне публичные данные, можно получать по API, часть придется рассчитывать самостоятельно. Не забывая и свои данные отдавать в публичном доступе.
Мы, к примеру, построили специальный агрегатор, аналог портала СМС, но отслеживающий только крипто деривативы — ContractMarketCap. В один клик можно сразу посмотреть расстановку сил на всем рынке или отдельном его сегменте, сравнить свои котировки с конкурентами и отслеживать разные показатели торгуемых продуктов.
С технической стороны все эти данные — временные ряды (time series), поэтому с ними можно и удобнее всего работать в традиционном стеке, так же как ваша DevOps команда отслеживает загруженность процессоров на серверах. Grafana / Prometheus / VictoriaMetrics — это ваши главные инструменты построения такой системы. Облегчает задачу, что непосредственно в реал-тайме это делать нет нужды, вполне хватит мягкого варианта (примерно секундные метрики для индексов например) и минутные для тех параметров, которые не так быстро меняются. Ценность собираемой информации со временем только растет, поэтому не жадничайте на объем хранилища, благо есть весьма эффективные системы хранения. Пишите метрики сразу в два независимых хранилища в разных локациях. Впрочем, за это у вас будуте отвечать DevOps команда, главное — поставить им задачу.
Описанные метрики — далеко не все показатели. В следующей статье я опишу более сложные, внутренние метрики, которые уже, конечно, никто в паблик не отдает, а часть из них — весьма охраняемая тайна, доступная даже в работе только избранным сотрудникам.
С другой стороны — используя эти метрики, можно создать достаточно простой дэшборд и для сотрудников тех-поддержки и для внутренних аналитиков и для операционного менеджмента и финансового отдела. Было бы желание и понимание, что вы строите в качестве продукта — скам-кухню или серьезный финансовый проект.
- derivatives
- derivatives exchange
- perpetual futures
Фьючерсы и бессрочные фьючерсы: особенности и биржи для торговли
Фьючерсы – один из самых популярных инструментов биржевой торговли. В этой статье мы рассмотрим срочные и бессрочные фьючерсы. Также перечислим несколько популярных площадок, где торгуются квартальные и бессрочные контракты.
Внимание! Данная статья носит исключительно информационный характер и не содержит инвестиционных рекомендаций и советов по торговле.
Обзор подготовлен командой бесплатного терминала для торговли криптовалютой CScalp. Чтобы получить CScalp, оставьте свой электронный адрес в форме ниже.
Оглавление
- Что такое фьючерсы
- Виды фьючерсных контрактов
- Поставочные фьючерсы
- Расчетные фьючерсы
- Бессрочные фьючерсы
- Квартальные и бессрочные фьючерсы Binance
- Фьючерсы и бессрочные свопы OKX (OKEx)
- Бессрочные фьючерсы FTX
- Бессрочные фьючерсы Bybit
Мы сделали краткое видео по этой статье. Текстовый вариант ниже.
Базовый актив BR – это сокращение от Brent.
Дата исполнения фьючерсного контракта 8.22 – месяц и год, когда произойдет экспирация (взаиморасчеты между покупателями и продавцами).Чтобы купить фьючерсный контракт, не нужно оплачивать его полную стоимость. Достаточно иметь средства на счете для обеспечения открытой позиции. Если после покупки фьючерса цена актива начнет идти в невыгодную сторону, сумма обеспечения будет уменьшаться. Когда трейдеру станет не хватать средств для удержания позиции, биржа или брокер принудительно закрывает сделку (ликвидирует).
На срочном рынке фондовых бирж существует понятие гарантийное обеспечение. По сути это денежный залог для страховки на случай если одна из сторон откажется исполнять обязательства по фьючерсному контракту. При входе в сделку ликвидные активы трейдера блокируются в качестве гарантийного обеспечения. Размер гарантийного обеспечения определяется биржей и составляет примерно от 10% до 40% полной цены фьючерсного контракта. После успешного закрытия сделки, сумма гарантийного обеспечения разблокируется.
Пример фьючерсной сделки. Василий идет в магазин овощей, чтобы купить 50 килограмм картошки. Однако продавец Степан говорит, что сейчас картошки нет и предлагает заключить договор на покупку по определенной цене, оставив денежный залог за поставку картошки. Таким образом, Василий покупает фьючерс на картошку. Когда цена картошки поднимется, Вася сможет продать её дороже, получив прибыль с разницы в цене.
Виды фьючерсных контрактов
Поставочные фьючерсы
Поставочные контракты подразумевают, что по итогу сделки покупатель получит базовый актив, а продавец деньги. Поставка базового актива происходит по расчетной цене на последнюю дату торгов.
Расчетные фьючерсы
Расчетные контракты подразумевают денежные взаиморасчеты между сторонами сделки, без поставки базового актива. Продавец и покупатель получают разницу между ценой заключения контракта и расчетной ценой в день экспирации.
Бессрочные фьючерсы
Бессрочные контракты устроены по такому же принципу как и расчетные фьючерсы, но без даты экспирации. Покупатель или продавец могут находиться в сделке столько времени, сколько им потребуется. Данный тип контрактов очень популярен на таких биржах криптовалют, как Binance. Разберемся в бессрочных фьючерсах подробнее.
Чем бессрочные фьючерсы отличаются от срочных?
Отличие бессрочных фьючерсов от срочных – отсутствие срока исполнения (экспирации). Традиционные фьючерсы имеют конкретную дату расчета. Существуют недельные, двухнедельные, квартальные и двухквартальные срочные фьючерсы. Позицию по бессрочным фьючерсами трейдер может удерживать неограниченное количество времени и закрыть ее в любой момент.
Действие бессрочного контракта определяется в часах (точное время зависит от конкретной биржи). По истечении n-срока биржа автоматически “роллирует» (переносит/продлевает) позицию по бессрочному контракту в следующий контракт.
Именно отсутствие экспирации обуславливает популярность бессрочных фьючерсов. Это гибкий инструмент, который на большинстве криптовалютных бирж торгуется с высоким кредитным плечом. Потенциальная прибыль при торговле бессрочными фьючерсами выше, чем при торговле на споте. Но выше и риски.
При торговле бессрочными фьючерсами используется механизм ставки финансирования. Он необходим для обеспечения периодического схождения цены фьючерса и индексной цены (цены базового актива). Ставка финансирования – это небольшая сумма, которая выплачивается одной из сторон контракта другой. Она не относится к биржевым комиссиям.
Ставка финансирования устанавливается рынком и меняется в зависимости от рыночной ситуации. Как правило, на бычьем рынке трейдеры, торгующие в лонг (длинная позиция) платят трейдерам, торгующим в шорт (короткая позиция). Для медвежьего рынка характерна обратная ситуация.
Зачем нужны фьючерсы
Фьючерсы, особенно бессрочные – главный инструмент активных трейдеров. Это обусловлено рядом факторов:
- Кредитное плечо. Фьючерсные инструменты на биржах криптовалют имеют высокое кредитное плечо для увеличения размера позиции трейдера. Кредитное плечо предоставляет биржа в виде заемных средств. Однако стоит понимать, что чем выше плечо, тем выше риски трейдера.
- Торговля в шорт. Шорт – это продажа актива, которым трейдер не владеет на момент продажи. Биржа дает актив взаймы, чтобы трейдер сделал ставку на понижение цены и выручил прибыль от разницы. На фьючерсах отсутствуют ограничения на торговлю в шорт.
- Ликвидность. У фьючерсов высокая скорость реализации сделок на рынке. Ликвидность позволяет быстро продать или купить актив.
- Большое разнообразие инструментов. Обширное количество фьючерсных инструментов доступно практически на всех биржах, как на фондовых, так и на криптовалютных. Это удобная возможность для диверсификации портфеля трейдера.
- Низкая комиссия. Как правило, биржи устанавливают невысокие комиссии на совершение фьючерсных сделок, например по сравнению с рынком акций.
Где торгуются бессрочные фьючерсы?
Срочные фьючерсы и бессрочные фьючерсы торгуются на большинстве крупных криптовалютных бирж. Рассказываем об основных площадках для торговли бессрочными контрактами.
Квартальные и бессрочные фьючерсы Binance
На Binance срочные и бессрочные фьючерсы торгуются на рынке USDS-M и COIN-M. На рынке USDS-M представлены фьючерсы в паре с USDT и BUSD. Фьючерсы COIN-M торгуются в паре с USD. Доступное кредитное плечо на обоих рынках – до 125х.
На Binance действуют довольно лояльные комиссии для торговли фьючерсами. Базовые комиссии на рынке USDS-M: мейкер – 0.02%, тейкер – 0.04%. Базовые комиссии на рынке COIN-M: мейкер – 0.01%, тейкер – 0.05%.
Подробнее о комиссиях Binance и способах ее уменьшения мы писали здесь. При регистрации по реферальной ссылке от команды CScalp трейдер получает скидку 20% на комиссии спотового рынка и 10% на комиссии фьючерсов.
Фьючерсы и бессрочные свопы OKX (OKEx)
На OKX торгуются фьючерсы и бессрочные свопы – аналог бессрочных фьючерсов. Фьючерсы и свопы торгуются в паре с USD и USDT. Максимальный размер кредитного плеча при торговле бессрочными свопами – 125х.
На OKX установлена сложная комиссионная система – размер комиссии зависит от класса торгового инструмента. Бессрочные свопы разделены на три класса: А, Б и В. Базовые комиссии:
Подробнее о комиссиях OKX мы писали в этой статье. При регистрации на OKX по реферальной ссылке CScalp, трейдер получает приветственный бонус от биржи.
Бессрочные фьючерсы FTX
Бессрочные фьючерсы FTX торгуются в паре с PERP (собственный токен Perpetual Protocol, децентрализованного бессрочного контрактного протокола). Финансирование при торговле бессрочными фьючерсами проходит каждый час. Максимальное кредитное плечо – 20х. Плечо настраивается в личном кабинете пользователя на сайте FTX.
Базовая комиссия бессрочных фьючерсов FTX: мейкер – 0.02%, тейкер – 0.07%. Подробно о комиссиях FTX мы писали здесь.
Бессрочные фьючерсы Bybit
На Bybit торгуются классические USDT-фьючерсы и инверсные бессрочные фьючерсы. При торговле инверсными контрактами трейдеры не платят комиссию за финансирование при удержании позиции. Инверсные фьючерсы котируются в USD, но рассчитываются в базовом активе.
Бессрочные USDT-фьючерсы Bybit торгуются с кредитным плечом до 50х, инверсные бессрочные фьючерсы – до 100х. Комиссии инверсных фьючерсов и USDT-фьючерсов: мейкер – 0.025%, тейкер – 0.075%.
Заключение
Фьючерсы и бессрочные фьючерсы – это основные торговые инструменты для трейдеров. Но это сложные и высокорискованные инструменты. При торговле ими нужно быть аккуратными и соблюдать риск-менеджмент. Особенно это касается участников торгов использующих кредитное плечо. Торговля фьючерсами требует понимания рынка, знания его механики и опыта торговли более простыми инструментами (спотовая и маржинальная торговля).
Рекомендуем начинающим трейдерам ознакомиться с бесплатным курсом скальпинга криптовалют команды CScalp. Программа курса ориентирована на новичков, но может быть полезна и опытным трейдерам.
Больше интересного в блоге CScalp!
Рекомендуем начинающим трейдерам ознакомиться с нашим бесплатным курсом скальпинга. Также вы можете использовать наши бесплатные сигналы и анализировать торговую историю в Дневнике трейдера.
Заработок без трендов и индикаторов: арбитраж фьючерсов на Kraken Futures
ForkLog не несет ответственности за инвестиционные решения читателей.
В апреле 2020 года объем торгов бессрочным фьючерсом XBTUSD на бирже Kraken Futures составил $1 млрд. При этом срочных фьючерсов XBTUSD26M продали на $72 млн — в 13 раз меньше.
Трейдеров отпугивает низкая ликвидность срочных фьючерсов. Тем не менее на таких контрактах можно зарабатывать с помощью арбитража.
Журнал ForkLog открыл арбитражную позицию на Kraken Futures. Рассказываем, что получилось, и делимся памяткой для арбитражной торговли.
Срочные фьючерсы, свопы и арбитраж
Фьючерсный контракт — это сделка с отложенным исполнением. На криптовалютном рынке есть два вида фьючерсов: срочные и бессрочные.
Срочные фьючерсы (Futures Contract) биржа закрывает через месяц, три месяца или год. Дата закрытия фьючерсов называется датой экспирации.
У бессрочных фьючерсов (Perpetual Futures Contract) нет даты экспирации. Их также называют свопами (Swap Contract).
Разницу стоимости бессрочного фьючерса и свопа называют спредом и считают в процентах. Для трехмесячного фьючерса спред составляет 0,1–10%, для месячного фьючерса — 0,1–3%.
В первые дни после запуска срочным фьючерсом торгуют мало. В это время у него низкая ликвидность: даже небольшие сделки сдвигают цену относительно более ликвидного свопа.
Затем к торговле фьючерсом присоединяются трейдеры-арбитражеры. Если фьючерс стоит дороже свопа, они продают фьючерс и покупают своп. Если фьючерс стоит дешевле — покупают фьючерс и продают своп.
Второй месяц торговли срочным фьючерсом. Спред — 0,56%
Благодаря действиям трейдеров спред между фьючерсом и свопом постепенно уменьшается до нуля. Обычно за несколько дней до экспирации фьючерса спред становится меньше 0,1%.
Арбитражные сделки: зарабатываем на разнице цен
На сужении спреда можно заработать с помощью арбитражной сделки. Для такой сделки нужны два контракта с разницей в цене: срочный фьючерс и своп.
Во время арбитража фьючерсов трейдер продает дорогой контракт и покупает дешевый. Когда спред сужается к нулю, трейдер закрывает позицию. Он получает прибыль при любой цене актива.
При открытии позиции контракты стоили по-разному. Затем их стоимость уровнялась. Во время сужения спреда цены также изменились по-разному.
Пример: груши стоят 20 рублей за килограмм, яблоки — 10 рублей. На следующий день их продают по одинаковой цене: 5 рублей за килограмм. При этом цена килограмма груш изменилась на 15 рублей, а яблок — на 5 рублей.
Цена первого контракта изменилась сильнее, чем цена второго. Это значит, что прибыль по первому контракту будет больше убытка по второму.
Прибыль с арбитражной сделки равна спреду между контрактами
Пример: вы продали месячный фьючерс по $10 000 и купили своп по $9000. Когда фьючерс подойдет к дате экспирации, спред сузится до нуля. При любой цене биткоина вы получите прибыль равную $1000.
Прибыль по арбитражной сделке не зависит от цены актива
Считаем спред и прибыль с арбитража
Прибыль с арбитража равна спреду на момент открытия позиций. Для ее расчета:
- запишите цены свопа и фьючерсного контракта;
- разделите большую цену на меньшую;
- от получившегося значения отнимите 1;
- умножьте результат на размер позиции.
Рассчитаем прибыль для срочного фьючерса XBTUSD26M и свопа XBTUSD при размере позиции $1000.
Расчет прибыли для июньского фьючерса XBTUSD26M, если войти в сделку на второй день торговли
При арбитраже фьючерсов не стоит использовать кредитное плечо. Прибыль с арбитража нужно ждать несколько недель, а иногда — месяцев. За это время стоимость контрактов может сильно измениться, и тогда биржа ликвидирует одну из позиций.
Пример: вы купили своп XBTUSD по $8529 и продали фьючерс по $8890 с кредитным плечом 2х. Цена ликвидации позиции по свопу — $5643. Через две недели биткоин упал до $4364, и биржа ликвидировала позицию по свопу. Затем биткоин вырос до $6000. В этот момент прибыль с продажи фьючерса стала меньше убытка из-за ликвидации свопа.
Тестируем фьючерсный арбитраж на Kraken Futures
16 апреля мы открыли арбитражную позицию на Kraken Futures: продали бессрочный своп по $7118 и купили июньский фьючерс XBTUSD26M по $7066. Размер каждой позиции — $1.
На момент открытия сделки спред составлял 0,8%. В первую неделю арбитражная сделка была убыточной: мы открывали позиции [simple_tooltip content=’ордер исполняется по лучшей цене из книги ордеров, вы платите комиссию’]рыночными ордерами[/simple_tooltip] и заплатили комиссию.
Открыли арбитражную позицию 16 апреля, общий убыток — 0,00000009 BTC
1 мая проверили позицию. Спред уменьшился до 0,3%, арбитражная позиция показывала прибыль 0,00000014 BTC.
Обычно спред сужается медленнее. Скорее всего, из-за волатильности биткоина мы получили более широкий начальный спред.
Проверили позицию 1 мая, прибыль — 0,00000014 BTC
Наша прибыль — 0,00000014 BTC или $0,0013. Мы получили ее с минимальной позиции за месяц до экспирации контракта. При нулевом спреде в момент закрытия позиций мы заработали бы $0,008 с позиции в $1.
Памятка по арбитражу фьючерсов
Мы проанализировали графики срочных фьючерсов на Kraken Futures и прочитали исследование американских торговых аналитиков Хекана Эра, Эдварда Цанга и Шери Маркос об арбитраже. По результатам составили памятку:
1. Выбирайте арбитраж, если не любите рисковать.
Фьючерсный арбитраж дает фиксированную прибыль, равную размеру спреда. Например, арбитражная сделка принесет 5% выгоды при спреде 5%. Это значение не изменится, даже если стоимость контракта вырастет от $0,1 до $100 000.
2. Открывайте позиции в первые дни после создания срочного фьючерсного контракта.
На второй день торговли июньского фьючерса BCHUSDD26M на Kraken Futures спред составлял 8,16%. Это прибыль трейдеров, которые открыли арбитражную позицию в тот момент.
3. Просматривайте все доступные срочные фьючерсы. Ищите пару с широким спредом.
На Kraken Futures торгуются своп-контракты и срочные фьючерсы на BTC, ETH, LTC, BCH и XRP. Мы торговали биткоином для примера. При этом спред контрактов BCH и ETH был шире. Часто на них можно было заработать больше.
4. Не используйте кредитное плечо.
Кредитное плечо подходит для краткосрочной торговли. При арбитраже держать позиции нужно несколько месяцев. Даже при использовании плеча 2х появляется риск ликвидации. В таком случае вы ничего не заработаете.
5. Открывайте позиции [simple_tooltip content=’ордер исполняется по установленной цене, биржа платит вам комиссию’]лимитными[/simple_tooltip], а не рыночными ордерами.
При открытии лимитного ордера вы пополняете книгу ордеров и становитесь маркет-мейкером. За это Kraken Futures платит вам 0,02% от сделки. Да, биржа платит вам комиссию.
6. Следите за ставкой финансирования, чтобы вовремя закрыть позицию.
Ставка финансирования (Funding Rate) — это комиссия, которую трейдеры платят друг другу при торговле бессрочными фьючерсами. Она удерживает стоимость свопа вблизи цены актива на спотовом рынке.
Ставка финансирования может быть положительной и отрицательной. При положительной ставке покупатели платят продавцам, при отрицательной — продавцы платят покупателям. Частоту выплат устанавливают биржи. Например, на Kraken Futures трейдеры платят ставку финансирования раз в 4 часа.
Размер ставки зависит от стоимости бессрочного фьючерса и спотовой цены криптовалюты. Чем больше между ними разница — тем больше ставка. В 2018–2020 годах ставка финансирования на Kraken Futures была в диапазоне от −0,03% до 0,03%.
Стоимость криптовалюты на бирже меняется рывками. Ставка становится то положительной, то отрицательной. Покупатели и продавцы платят ее по очереди. В такой ситуации убыток трейдеров не превышает 0,1–0,5% за месяц удержания позиции.
Если цена криптовалюты растет в течение нескольких месяцев, ставка долго будет положительной, а если цена падает — отрицательной. В этом случае убыток из-за ставки финансирования может превышать прибыль с арбитража.
Пример: Вы открыли арбитражную позицию при спреде 5%: купили своп и продали фьючерс. Две недели спустя стоимость криптовалюты выросла, спред сузился до 0,5%. Ставка финансирования составляет 0,03%. Лучше закрыть позицию: так вы заберете прибыль до того, как ее съедят платежи по ставке.
Выводы
Арбитраж фьючерсов — это тактика торговли с низким риском. Трейдеру не нужно следить за трендом, а технический анализ сводится к расчету спреда.
Размер заработка при арбитраже зависит от спреда между фьючерсом и свопом, а также от времени удержания позиции. Чем шире спред — тем больше прибыль.
Арбитраж — это стратегия для консерваторов. Нельзя заранее узнать, каким будет спред и сколько получится заработать. На спокойном рынке спред обычно не превышает 10%, в период повышенной волатильности он может достичь 20%.
Мы проверили эту стратегию на Kraken Futures. Мы зашли на узком спреде и открыли позиции рыночными ордерами. Даже так получили прибыль $0,0013 с депозита в $2, что составляет 0,04% от вложенных средств. С памяткой заработали бы в два раза больше.
Помните: трейдинг — рискованный способ заработка. Не торгуйте на деньги, которые не готовы потерять.
Подписывайтесь на новости ForkLog в Twitter!
Подписывайтесь на ForkLog в социальных сетях
Что такое бессрочные фьючерсные контракты криптовалют?
Криптовалютные биржи предлагают широкий выбор вариантов торговли на своих платформах, чтобы удовлетворить всех трейдеров. Бессрочные фьючерсные контракты являются одним из вариантов, которые являются частью этого богатого списка.
Если вы опытный трейдер, увлекающийся торговлей опционами, такими как фьючерсные контракты, это как раз для вас. Вот простое руководство о том, что такое бессрочные фьючерсные контракты на криптовалюты и чем они выгодны трейдерам.
Криптовалютные бессрочные фьючерсные контракты, похожи на традиционные фьючерсные контракты, за исключением того, что у них нет даты истечения срока действия. Это означает, что обеим сторонам не нужно заранее определять дату окончания.
С фьючерсными контрактами две стороны приходят к соглашению о цене конкретных активов и дате, когда произойдет сделка. Поскольку цена определена заранее, независимо от рыночной стоимости этих активов на указанную дату, сделка будет совершена по фиксированной сумме.
В случае бессрочных фьючерсных контрактов нет даты окончания или истечения срока действия. Это означает, что обе стороны могут удерживать свою позицию столько, сколько захотят, без какой-либо даты окончания. Ниже можно узнать преимущества бессрочных фьючерсных контрактов.
Преимущества бессрочных фьючерсных контрактов
1. Вы можете торговать и максимизировать свою прибыль. Поскольку вы можете удерживать свои позиции неограниченное время, это позволяет вам смотреть на долгосрочный тренд, анализировать, а затем соответствующим образом определять цену, что позволяет вам заработать больше денег.
2. Это лучше для капитала, так как вы не вкладываете все свои деньги, а используете маржу для завершения этих сделок. Теперь риск того, что вы понесете убытки, меньше, поскольку нет конечной даты истечения контракта. Таким образом, получение прибыли более вероятно.
3. Вы можете извлечь выгоду из обеих сторон рынка. Независимо от того, увеличивается или уменьшается рыночная стоимость, вы можете получить прибыль и от того, и от другого. Все, что вам нужно сделать, это хорошо провести свое исследование и сделать как можно более точный прогноз.
4. Кроме того, это снижает риски потери денег в результате взлома. Кибератаки не являются чем-то новым в мире криптовалют, и угроза довольно реальна. С бессрочными фьючерсными контрактами у вас меньше постоянно хранимых средств на вашем счете/кошельке. Таким образом, ущерб, который может нанести кибератака, в значительной степени уменьшается.
5. В фьючерсных контрактах трейдеры взаимодействуют с фиатными валютами, и в это включен дополнительный уровень транзакций. Однако в случае с бессрочными фьючерсными контрактами криптовалют это не так. Вы можете совершать транзакции в самих криптовалютах.
6. В результате стоимость транзакции становится намного ниже, поскольку нет дополнительного “слоя” фиатных валют.
Вывод
Бессрочные фьючерсные контракты криптовалют являются ценным дополнением к списку торговых опционов с довольно большим количеством преимуществ. Тем не менее нужно стать опытным трейдером, прежде чем вступать в это пространство, поскольку оно требует много собственных исследований рынка, анализа и хорошей способности к прогнозированию.