Минфин исполнил обязательства перед кредиторами «Роснано» по шестой серии облигаций
Минфин исполнил обязательства перед кредиторами «Роснано» по шестой серии облигаций, выяснили «Ведомости». Держателям выплатили 9,56 млрд рублей. Это первый в истории компании случай выплат по ее долгам из госбюджета, для них был задействован механизм госгарантий. Государство прекратило обеспечивать заимствования корпорации госгарантиями в 2018 году
Минфин погасил за «Роснано» долговые обязательства перед кредиторами по шестой серии облигаций на сумму 9,56 млрд рублей, пишут «Ведомости» со ссылкой на собеседников, близких к правительству и компании. На бумаги «Роснано» распространялась госгарантия, которая и была задействована для первого в истории компании случая погашения долгов за счет средств казны.
По данным «Роснано», облигации были размещены в 2015 году. Срок их погашения наступил 13 октября, обязательства были исполнены в полном объеме. Держателям бумаг выплатили номинальную стоимость облигаций (9 млрд рублей) и доход (560 млн рублей). По словам собеседников газеты, у «Роснано» не было ликвидности в достаточном размере для исполнения всех обязательств. Обязательства были погашены за счет средств бюджета по госгарантии. Предыдущий, пятый, выпуск облигаций был погашен в 2019 году, тогда финансовые проблемы «Роснано» еще не вышли наружу.
Материал по теме
Представители «Роснано», Минфина и аппарата правительства не ответили на запросы издания. О проблемах госкорпорации стало известно в ноябре 2021 года — тогда торги всеми выпусками облигаций «Роснано» на несколько дней остановила Московская биржа по предписанию Центробанка. Минфин 24 ноября заявил, что дефолта по облигациям с госгарантиями правительство не допустит, и котировки отыграли часть потерь.
По словам директора группы корпоративных рейтингов АКРА Александра Гущина, информация о возможной реструктуризации долга «Роснано», появившаяся в конце 2021 года, оказала сильное влияние как на бумаги эмитента, так и на все компании, кредитоспособность которых рынок связывал с государством. Рынок внимательно следит за развитием ситуации с облигациями, так как она может создать важный прецедент, отметил эксперт.
Материал по теме
Управляющий активами «БКС Мир инвестиций» Руслан Николенко добавил, что любые инновационные проекты сопряжены с повышенным риском, а государство создавало компанию «Роснано» с целью развития наноиндустрии. По его мнению, логично, что первые облигационные займы были государством же и гарантированы. По словам главного экономиста ПФ «Капитал» Евгения Надоршина, нет ничего удивительного в том, что государство поддерживает институт развития, который в том числе выполняет госзадачи.
С момента основания и до конца 2020 года «Роснано» руководил Анатолий Чубайс. Новый гендиректор Сергей Куликов весной 2022 года обращался в Генпрокуратуру с просьбой провести проверку деятельности госкомпании при предыдущем руководителе. В письме генпрокурору Игорю Краснову Куликов отмечал, что в 2016 году размер обязательств «Роснано» превысил стоимость активов, а имущественная недостаточность госкомпании стала очевидной — появились признаки банкротства. С 2017 года «Роснано» по согласованию с акционером перенесла кредиты, обеспеченные госгарантиями, в раздел баланса «Добавочный капитал». Размер обязательств формально уменьшился, а величина чистых активов стала вновь положительной, отмечал Куликов.
Материал по теме
Общий объем господдержки «Роснано», по подсчетам газеты, с момента основания составил более 404,6 млрд рублей, в том числе 252 млрд рублей —госгарантии. С 2018 года обеспечение в форме госгарантий «Роснано» не предоставлялось. В 2018 году компания разместила облигаций на 10 млрд рублей, в 2019 году — на 16,5 млрд рублей, а в 2020-м — на 12 млрд рублей. На конец первой половины 2021 года у «Роснано» числилось непогашенных кредитных обязательств на 76,3 млрд рублей, обязательств по облигационным займам было на 70,4 млрд рублей.
Весной «Роснано» обращалась к правительству с просьбой о докапитализации. В письмах премьеру Михаилу Мишустину и министру финансов Антону Силуанову Куликов отмечал, что политика погашения кредитов исключительно за счет продажи портфельных компаний стала более рискованной из-за санкций. В 2021 году рентабельность от выходов из «исторического портфеля» «Роснано» составила 8,3%, сообщил близкий к компании источник. По его словам, на конец 2020 года доходность портфеля составляла 2% годовых, но уже в 2021–2022 годах — 14%.
Минфин выплатил за «Роснано» долг на 9 млрд рублей
Обязательства перед кредиторами «Роснано» по шестой серии облигаций исполнил Минфин. Об этом «Ведомостям» сообщили два близких к правительству источника, информацию подтвердил собеседник, близкий к компании и знакомый с ситуацией. На бумаги распространялась госгарантия, именно этот механизм и был приведен в действие, уточнили источники.
Облигации были размещены в 2015 г., срок их погашения наступил 13 октября, обязательства были исполнены в полном объеме. Эту информацию приводит сама компания. Держателям была выплачена номинальная стоимость облигаций – 9 млрд руб., а также доход на сумму 560 млн руб. По словам источников, у института развития не было ликвидности в достаточном размере для исполнения всех обязательств и продолжения деятельности в нормальном режиме, поэтому было принято решение задействовать госгарантию и погасить обязательства из средств бюджета. Это первый в истории компании прецедент, когда по ее долгам были произведены выплаты из ресурсов казны. Предыдущий – пятый выпуск облигаций был погашен в 2019 г., тогда финансовые проблемы «Роснано» еще не были известны.
Системные проблемы госкорпорации вышли в публичную плоскость в конце осени прошлого года. 19 ноября Мосбиржа остановила торги всеми выпусками облигаций «Роснано».
Это было сделано после предписания Банка России бирже, объяснял ее представитель, не уточняя деталей. «Накопленный непропорциональный долг и текущая финансовая модель общества требуют корректировок», – говорилось в официальном сообщении «Роснано». Через несколько дней торги возобновились, но стоимость облигаций рухнула. Минфин, впрочем, заявил 24 ноября, что дефолта по облигациям с госгарантиями правительство не допустит, и котировки частично наверстали потери.
Представители «Роснано», финансового министерства и аппарата правительства не ответили на запросы «Ведомостей».
Появившаяся в конце 2021 г. информация о возможной реструктуризации долга «Роснано» имела достаточно сильное влияние не только на бумаги эмитента, но и на весь сегмент компаний, кредитоспособность которых рынок связывал с государством, отмечает директор группы корпоративных рейтингов АКРА Александр Гущин. Постепенно котировки этого сегмента нормализовались, при этом рынок внимательно следит за развитием ситуации с облигациями, так как она может создать важный прецедент, добавляет он.
Государство создавало компанию «Роснано» с целью развития наноиндустрии, любые инновационные проекты сопряжены с повышенным риском и вполне логично, что первые облигационные займы были государством же и гарантированы, отмечает управляющий активами «БКС мир инвестиций» Руслан Николенко. Нет ничего удивительного в том, что государство поддерживает институт развития, который в том числе выполняет государственные задачи, согласен главный экономист ПФ «Капитал» Евгений Надоршин.
Накопленные проблемы
До конца 2020 г. и с момента основания «Роснано» руководил Анатолий Чубайс. Новый гендиректор Сергей Куликов в начале года обращался в Генпрокуратуру с просьбой провести проверку деятельности госкомпании при предыдущем менеджменте, писали «Ведомости». Независимыми аудиторами, в том числе Федеральным казначейством, обнаружены факты завышения реальной рыночной стоимости портфельных активов института развития, а также некорректного ведения отчетности, сообщал он в письме генеральному прокурору Игорю Краснову.
С 2010 г. акционером компании была перестроена модель финансирования ее инвестиций, в частности вместо собственного капитала начали использоваться банковские кредиты, напоминал новый гендиректор «Роснано». За 2010–2020 гг. объем заимствований составил 290 млрд руб., а расходы на обслуживание долга превысили 125 млрд руб. В качестве обеспечения заимствований использовались безотзывные безрегрессные государственные гарантии, предоставленные в особом порядке на сумму 108 млрд руб. К концу 2020 г. задолженность перед банками насчитывала более 146 млрд руб., приводил данные Куликов.
В 2016 г. размер обязательств «Роснано» превысил стоимость активов, судя по бухгалтерскому балансу, обращал внимание Куликов. Имущественная недостаточность госкомпании стала очевидной, появились признаки банкротства – в такой ситуации, согласно 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)», акционер или его представители в органах управления обязаны обратиться в арбитражный суд с заявлением о признании должника банкротом или как минимум прекратить привлекать новые кредиты.
Но начиная с 2017 г. «Роснано» по согласованию с акционером изменила учетную политику и, как следствие, изменились показатели в финансовой отчетности, говорится в письме. Кредиты, обеспеченные госгарантиями, были перенесены в раздел баланса «Добавочный капитал». Размер обязательств, таким образом, формально уменьшился, а величина чистых активов стала вновь положительной.
«Привлеченное с 2016 г. дорогостоящее заемное финансирование с использованием некорректной финансовой отчетности составило 121 млрд руб., а потенциальный ущерб – около 28 млрд руб. в виде начисленных и уплаченных процентов по полученным кредитам, выданным при очевидных признаках неспособности АО «Роснано» исполнить обязательства в полном объеме, подчеркивалось в письме.
«Ведомости» ранее подробно изучали деятельность «Роснано» за всю ее историю. Ключевые выводы расследования следующие.
Общий объем господдержки «Роснано» с момента основания в 2007 г. составил более 404,6 млрд руб., из которых 132,3 млрд руб. – прямое финансирование, еще 20,3 млрд руб. выделили дочернему Фонду инфраструктурных и образовательных программ, а 252 млрд руб. составили госгарантии.
С 2010 г. корпорация для финансирования проектов действительно брала займы, причем с 2018 г. – не обеспеченные госгарантиями, с этого момента такой вид обеспечения «Роснано» не предоставлялся. Новая стратегия «Роснано» до 2023 г. уже не предполагала ни госинвестиций, ни новых госгарантий по кредитам, и корпорация продолжила активно занимать на рынке, но без поддержки государства. В 2018 г. она разместила облигаций на 10 млрд руб., в 2019 г. – на 16,5 млрд руб., а в 2020 г. – еще на 12 млрд руб. К концу первого полугодия 2021 г. у «Роснано» числилось непогашенных кредитных обязательств на 76,3 млрд руб., в основном перед Совкомбанком, банком «Санкт-Петербург», Промсвязьбанком. Обязательств по облигационным займам было на 70,4 млрд руб., следует из ежеквартального отчета.
Требовалась докапитализация
Весной «Роснано» обращалась к правительству с просьбой о докапитализации, сообщали «Ведомости». Дополнительные средства были необходимы для того, чтобы предотвратить потери для бюджета, а также сохранить портфельные компании и компетенции госкорпорации, вместо того чтобы «вычищать» их через распродажу активов для погашения долгов перед банками, сообщал Куликов в письмах премьеру Михаилу Мишустину и министру финансов Антону Силуанову.
До введения санкций из-за спецоперации на Украине руководство компании заверяло правительство, что в целом готово обслуживать обязательства без привлечения дополнительных бюджетных средств, говорил «Ведомостям» близкий к кабинету министров источник в конце 2021 г. Но после введения ограничений политика погашения кредитов исключительно за счет продажи портфельных компаний стала более рискованной, уточнялось в письме Куликова. Во-первых, вынужденная реализация активов приводила к потерям: размер дисконта составляет не менее 30%, писал гендиректор «Роснано». Во-вторых, повышался риск признания компании не способной самостоятельно обслуживать долги, вследствие чего придется «раскрывать» госгарантии, под залог которых были выданы кредиты, уточнял он. Прямой ущерб от этой ситуации может составить 108 млрд руб., кроме того, пострадал бы и рынок ценных бумаг, полагает Куликов.
В 2021 г. рентабельность от выходов из «исторического портфеля» «Роснано» составила 8,3%, сообщил близкий к компании источник. По его словам, на конец 2020 г. доходность портфеля составляла 2% годовых, но уже в 2021–2022 г. – 14%.
Кто входит в список кредиторов «Роснано». Инфографика
19 ноября госкомпания начала обсуждать с кредиторами возможность реструктуризации ее долгов, чтобы избежать реализации «наиболее негативных сценариев». До конца года «Роснано» предстоит выплатить только по облигациям ₽5,9 млрд
Фото: Никита Попов / РБК
Госкомпания «Роснано» 19 ноября официально объявила, что обсуждает с кредиторами и крупными держателями облигаций возможные сценарии реструктуризации долгов, часть из которых не покрыта гарантиями государства. С тех пор компания воздерживается от каких-либо комментариев. 23 ноября ситуацию впервые прокомментировал Минфин, заявив, что невыполнение долговых обязательств «Роснано», обеспеченных госгарантиями, не рассматривается. По данным ежеквартального отчета компании по РСБУ, на середину 2021 года ее обязательства по банковским кредитам составляли 76,4 млрд руб., а по облигационным займам — около 58 млрд руб. (суммарный объем выпусков — 71,58 млрд руб.). Госгарантиями обеспечены долги на 108 млрд руб., рассказал РБК источник, знакомый с обсуждением ситуации. РБК собрал информацию о кредиторах «Роснано»: по банковским долгам это полный список, по облигационным — лишь частичный.
Кто из банков кредитовал «Роснано»
Кредиты «Роснано» распределены между пятью крупными банками — Совкомбанком, Промсвязьбанком, банками «Россия», «Санкт-Петербург» и «Ак Барс».
- Первый зампред Совкомбанка Сергей Хотимский пояснял РБК, что задолженность «Роснано» перед его кредитной организацией обеспечена госгарантиями. «Что касается кредитов под государственные гарантии, то дефолт по ним исключен. Точнее, он столь же вероятен, как суверенный дефолт России», — сказал Хотимский, уточнив, что кредит обслуживается без просрочек.
- «На текущий момент долг обслуживается в регулярном режиме, просрочки не допускались», — сообщил РБК директор финансового департамента «Ак Барса» Айрат Шарапов. Представители банка присутствовали на встрече «Роснано» с инвесторами 19 ноября, но формального обращения о реструктуризации долга кредитная организация не получала.
- Представитель банка «Санкт-Петербург» отметил, что обязательства «Роснано» перед кредитной организаций «обеспечены государственными гарантиями» и сложившаяся ситуация не отразится на финансовом состоянии банка.
- Промсвязьбанк и банк «Россия» не ответили на запрос РБК.
Когда и какие облигации размещала «Роснано»
У «Роснано» есть девять выпусков облигаций. Бумаги трех серий (06, 07, 08) на 31,4 млрд руб. с погашением в 2022 и 2028 годах покрыты гарантиями Минфина, облигации на 40,18 млрд руб. не имеют защиты. В декабре компании предстоит выплатить купоны по бумагам пяти серий и погасить один выпуск бондов на 4,5 млрд руб. До конца года по облигациям компании должны пройти платежи на 5,9 млрд руб., следует из данных Cbonds.
Про каких инвесторов в бонды «Роснано» известно
Данные о вложениях в облигации раскрывают только институциональные инвесторы, банки и частные инвесторы это делать не обязаны. РБК изучил списки инвесторов, раскрывающих информацию по бондам. Институциональные инвесторы присутствуют только в семи выпусках (на 59,9 млрд руб.) из девяти, следует из данных Cbonds. Доля их вложений варьируется от 35 до 1% в зависимости от выпуска.
Среди них лидируют негосударственные пенсионные фонды (НПФ), вложившие в бумаги нанотехнологической госкомпании 4,3 млрд руб., или 7,2% от объема семи выпусков, где есть институциональные инвесторы. 2,9 млрд руб. (4,8%) приходится на паевые инвестиционные фонды (ПИФы).
Структуры группы «Регион-Россиум» (НПФ «УГМК Перспектива», Большой пенсионный фонд, НПФ «Достойное будущее», НПФ «Доверие») держат облигации «Роснано» на 2,04 млрд руб. Примерно столько же у структур ВТБ (ПИФы «ВТБ — российские корпоративные облигации смарт бета», «ВТБ — фонд Казначейский», «ВТБ — фонд Сбалансированный», «ВТБ — фонд Смешанных инвестиций», а также НПФ «ВТБ Пенсионный фонд»). Третье место у структур «Ингосстраха» — это ПИФы «Ингосстрах Казначейский», «Ингосстрах Облигации», «Ингосстрах Корпоративные облигации» и НПФ «Социум», которые держат бонды на 1,05 млрд руб.
В пенсионном подразделении ГК «Регион» отметили, что пока не получали от «Роснано» предложений по реструктуризации или иному пути разрешения ситуации с долгом. Объем вложений НПФ в облигации «Роснано» там считают некритичным. Представители ВТБ и «Ингосстраха» отказались от комментариев.
Облигации РОСНАНО
— Завтра я банкрот… Банкрот! Ты хоть понимаешь, что это означает? Ты понимаешь?
— Не кричи, я понимаю. Банкрот.
— Нет, ты ничего не понимаешь! Это значит, все соседи скажут, что я банкрот! Все газеты напишут, что я банкрот!
— Ну наконец-то о тебе напишут в газетах.
— Ты ещё издеваешься? О, бессердечие… О, время стрессов и страстей… О, мои бедные нервы… О, моё бедное сердце…
Pan_Andrzej, всё банкрот
Ну как выплатили чего?
obyvatel, в понедельник узнаем 🙂 Думаю, заплатят.
Занудный, имелось ввиду размер следующего купона
Уже узнали
Что будет со следующим купоном по 2Р2?
Какие мысли?
На мой взгляд определяющий момент
obyvatel, в понедельник узнаем 🙂 Думаю, заплатят.
Что будет со следующим купоном по 2Р2?
Какие мысли?
На мой взгляд определяющий момент
Правительство РФ в настоящее время нацелено на завершение анализа всех инвестпроектов «Роснано» и проводит планомерную работу по ее оздоровлению — вице-премьер Чернышенко
Правительство РФ в настоящее время нацелено на завершение анализа всех венчурных инвестиционных проектов госкорпорации «Роснано» и проводит планомерную работу по ее оздоровлению, сообщил вице-премьер Дмитрий Чернышенко.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
ALB, из разряда, что кто-то в курсе разговоров о вероятности погашения? 5 выпуск точно погасят, ибо дорогой ВВП обещал дорогой Ксении Анатол.
Avokad, по 8 выпуску платить всё равно придётся, а обрушивать рынок квазигосударственного долга кидком на 6.5 лярдов — довольно глупая затея.
ALB, из разряда, что кто-то в курсе разговоров о вероятности погашения? 5 выпуск точно погасят, ибо дорогой ВВП обещал дорогой Ксении Анатол.
Avokad, вероятно, кто-то в курсе, но в стаканах одни спекулянты резвятся. А впереди еще два месяца неопределенности, за которые все выпуски могут еще несколько раз на 10-20 процентов пролить. Так что я на всякий случай частично вышел.
По 5 выпуску цена подошла к важному уровню.
ALB, из разряда, что кто-то в курсе разговоров о вероятности погашения? 5 выпуск точно погасят, ибо дорогой ВВП обещал дорогой Ксении Анатольевне. А вот четвертый выпуск будет пытать счастья через неделю после выборов, срок у вновь избранного будет последний, можно и о реструктуризации уже подумать — не шмогла.
По 5 выпуску цена подошла к важному уровню.
10.10.2023, 18:57
Госдума попросила проверить финансовую деятельность «Роснано»
Госдума приняла протокольное поручение о проверке финансовой.
Markitant, надо успеть Чубайса проверить — скоро 3 года с его отставки, вот и торопятся. А новый менеджмент чуть ли не под микроскопом проверяют на ежеквартальной основе.
Ближайшее погашение 12.12.23 будет у РОСНАНО БО-002P-05
Размер выпуска 5,5 млн.штук
Для его погашения нужно 5,5 млрд. руб.
Если оценивать ориентировочную вероятность в процентах, то
с вероятностью 90% этот выпуск погасят,
с вероятностью 10% будет реструктуризация
с частичным погашением тела, выплатой НКД и переносом погашения оставшейся части тела на 1-2 года.
10.10.2023, 18:57
Госдума попросила проверить финансовую деятельность «Роснано»
Госдума приняла протокольное поручение о проверке финансовой деятельности госкорпорации «Роснано». Об этом сообщает «Интерфакс».
Поручение инициировали депутаты КПРФ, в Госдуме его поддержало большинство. Комитеты по экономической политике, а также безопасности и противодействия коррупции запросили правительство предоставить отчет о результатах финансовой деятельности «Роснано» за все время существования госкорпорации. В дальнейшем представители парламента планируют обратиться в Счетную палату и правоохранительные органы.
Подробнее: www.kommersant.ru/doc/6267152
Кто спасет Роснано?
Компания не первый раз сигнализирует о возможности банкротства. На бирже обращаются пять выпусков облигаций на ₽36 млрд. Чем рискуют инвесторы в случае дефолта, и насколько он вообще реален? Разбираемся с аналитиками Market Power ��Какие бонды есть у компании — расскажет наш Эй-бот! ❗️Проблемы Роснано всплыли еще в 2021 году. А недавно и сам президент Владимир Путин указал на «финансовую дыру» в компании. �� Чистый долг на 30.06.23 составляет ₽95,6 млрд. Аудитор отмечает, что активов компании недостаточно для выполнения обязательств уже в 2023. �� Спасательный круг: прошлой осенью компания погасила облигации на ₽30 млрд, но только с прямой поддержкой госбюджета в лице Минфина. А уже в декабре предстоит погасить облигации на ₽15,5 млрд. Компания явно предупреждает, что без вливаний Минфина снова не обойтись. �� 12 декабря есть два основных варианта развития событий: 1) погашение за счёт Минфина. Однако, в отличие от облигаций с погашением в 2028 году, декабрьские выпуски не обеспечены механизмом государственной гарантии (обеспечивающей возврат номинала долга без процентов). А значит, такой исход будет исключительно «жестом доброй воли» государства;
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Управляющий финансовый директор «РОСНАНО» Владислав Юнусов прокомментировал результаты отчетности.
Команда «РОСНАНО» увеличила стоимость портфельных компаний более чем на 5,5 млрд рублей за первое полугодие 2023 года
Операционные расходы сокращены на 43%, чистая прибыль составила 2,9 млрд рублей.
Благодаря работе по снижению накопленной долговой нагрузки, финансовые расходы существенно снизились.
На обслуживание долга с 2021 года было направлено свыше 82 млрд рублей, а за
весь период свыше 145 млрд рублей, что кратно выше текущего остатка долга «РОСНАНО».
За два с половиной года команда смогла обеспечить почти половину всех поступлений с момента создания
«РОСНАНО» в 2007 году. Рентабельность на вложенный капитал по проектам составила 10% годовых и, в среднем,
проекты были реализованы почти на 50% дороже исторических вложений.
Команда добилась увеличения стоимости активов в непростых рыночных условиях.