Аукцион открытия на московской бирже что это

Режимы торгов и особенности работы торговых площадок

Московская биржа предоставляет пользователям возможность торговли ценными бумагами российских эмитентов.

Режимы торгов

1. Аукцион открытия (премаркет) — время перед началом основных торгов, предназначенное для определения цены открытия. Данная цена определяется специальным алгоритмом биржи исходя из полученных заявок. Аукцион открытия длится с 9:50 до 10:00 по московскому времени.
2. Основная торговая сессия — режим основных торгов московской биржи длится с 10:00 до 18:40.
3. Аукцион закрытия (постмаркет) — время после окончания основных торгов, во время которого по аналогии с аукционом открытия биржей определяется цена закрытия. Проходит с 18:40 до 18:50.
4. Аукцион открытия вечерней (дополнительной) сессии — с 19:00 до 19:05, принцип аналогичен аукциону открытия основной торговой сессии.
5. Вечерняя сессия — с 19:05 до 23:50. Торги во время вечерней сессии производятся только самыми ликвидными инструментами, полный список можно получить по ссылке.

Санкт-Петербургская биржа

Санкт-Петербургская биржа предоставляет пользователям возможность торговли иностранные ценными бумагами, еврооблигациями и прочими торговыми инструментами.

Режимы торгов

1. Утренняя дополнительная секция — с 7:00 до 10:00, торги производятся для следующих ценных бумаг.
2. Основная торговая сессия — с 10:00 до 23:00.
3. Дополнительная торговая сессия — с 23:00 до 1:45 следующего календарного дня.
4. Аукцион закрытия — с 23:00 до 1:45 следующего календарного дня. Не производится для бумаг, определённых перечнем.

Период дополнительной ликвидности

До 14:30(МСК) по летнему американскому времени все торги на Санкт-Петербургской бирже производятся без привлечения дополнительной ликвидности бирж США, т.е. происходят исключительно внутри биржи. В 14:30 подключается дополнительный пул ликвидности США, который значительно повышает объёмы сделок. Связано это с открытием торгов на иностранных торговых площадках. Читать подробнее

Мосбиржа начнет проводить аукцион открытия на срочном рынке

Московская биржа запускает аукцион открытия на срочном рынке: с 3 апреля начинает его проводить по фьючерсному контракту на Индекс РТС, говорится в сообщении биржи. Аукцион открытия проводится до начала утренней торговой сессии — с 8:50 мск и до 9:00 мск.

Аукцион открытия позволяет сформировать репрезентативную цену на начало торгов и уменьшить негативное влияние возрастающей волатильности при открытии рынка. Аукцион будет проводиться на срочном рынке только по фьючерсам – опционы и календарные спреды в нем не участвуют. Сейчас такой механизм реализован на фондовом и валютном рынках Мосбиржи.

Допустимые типы заявок в аукционе — только лимитная (с указанием цены и объема) и айсберг (участвует всем объемом, не только видимой частью). В период сбора заявок участникам транслируется стакан с заявками, участвующими в аукционе. Контроль цен осуществляется в соответствии с границами цен по инструментам. Во время аукциона изменения границ цен не происходит.

Режимы торгов

В Тинькофф Инвестициях все расчеты по сделкам проходят моментально. Например, если инвестор продаст ценную бумагу, деньги за нее он сразу же увидит на своем счете. Однако на бирже этот процесс происходит не так быстро и порой занимает несколько дней — в зависимости от конкретного инструмента и его режима торгов.

На этой странице рассказали, сколько времени требуется, чтобы рассчитать сделку и обновить информацию о новом владельце ценной бумаги, как на биржах готовятся к новому торговому дню и бывают ли там перерывы.

На этой странице

• Как проходит расчет по сделке на бирже?
• Что такое дискретный аукцион?
• Что такое премаркет и постмаркет?
• Что такое аукционы открытия и закрытия?

Как проходит расчет по сделке на бирже?

Когда инвестор покупает ценные бумаги, он не сразу становится их владельцем. А когда продает, деньги с биржи приходят на брокерский счет тоже не сразу — фактически расчет занимает до двух рабочих дней. При этом сразу после совершения сделки на брокерском счете появляется новый актив или деньги за его продажу. Это нужно, чтобы инвестор понимал, что сделка прошла успешно.

В зависимости от типа актива, с которым инвестор совершает сделку, существует три режима торгов.

Т0 — означает, что все расчеты по сделке проходят в тот же день. Например, в этом режиме торгуются валюта и еврооблигации Минфина РФ в валюте, отличной от долларов США.

T+1 — расчет сделки и поставка товара происходят на следующий рабочий день после совершения сделки. В этом режиме торгуются ОФЗ, рублевые корпоративные облигации, а также некоторые облигации в валюте, акции, депозитарные расписки и паи биржевых фондов.

T+2 — в этом режиме расчет сделки и поставка актива происходят через два рабочих дня после совершения сделки. Так торгуются, например, некоторые еврооблигации, депозитарные расписки, акции российских и иностранных эмитентов.

Когда важно знать режим торгов

Учитывать режимы торгов нужно, когда инвестор хочет попасть в реестр акционеров, чтобы получить дивиденды.

Покупатель должен успеть купить акцию не позже чем за один или два рабочих дня до закрытия реестра акционеров — в зависимости от режима торгов конкретной бумаги.

Продавец может продать акцию в последний рабочий день перед закрытием реестра или в день его закрытия. В этом случае он будет оставаться владельцем бумаги еще один или два рабочих дня в зависимости от режима торгов конкретной бумаги, попадет в реестр и получит дивиденды. Как получать дивиденды

В приложении Тинькофф Инвестиций есть календарь инвестора. В нем можно посмотреть список всех компаний, которые заявили о выплате дивидендов, и даты, до которых включительно необходимо купить акции этих компаний, чтобы получить дивиденды. Подробнее про то, как пользоваться календарем инвестора

Что такое дискретный аукцион?

Дискретный аукцион — это особый режим торгов, с помощью которого Московская биржа стабилизирует ситуацию в случае резкого роста или снижения стоимости отдельных ценных бумаг или всего фондового индекса.

Биржа может провести дискретный аукцион в двух случаях:

для всех акций и депозитарных расписок, если индекс Московской биржи вырос или упал более чем на 15% относительно значений прошлого торгового дня;

для отдельных акций и депозитарных расписок, если их цена выросла или упала более чем на 20% относительно цены прошлого торгового дня.

Во время дискретного аукциона нельзя выставлять рыночные заявки — доступны только лимитные заявки с указанием конкретной цены. Дискретный аукцион длится полчаса и состоит из трех серий по десять минут. По итогам каждой серии биржа определяет справедливую цену аукциона на основании поданных заявок и заключает сделки. Даже если ваша заявка не исполнится (например, если ваша цена покупки окажется ниже цены аукциона либо ваша цена продажи окажется выше цены аукциона), она останется активной до конца текущего торгового дня.

Что такое премаркет и постмаркет?

Премаркет и постмаркет — это дополнительные торговые сессии на биржах, которые идут перед (премаркет) и после (постмаркет) основной торговой сессии. Когда можно торговать на бирже

Во время дополнительных торговых сессий инвесторы могут торговать только с помощью лимитных заявок по принципу аукциона: сделки исполняют только тогда, когда лимитная заявка продавца совпадает с лимитной заявкой покупателя. Что такое лимитная заявка

Посмотреть время премаркета и постмаркета можно на сайтах биржи, на которой идут торги интересующим вас активом. Важно учитывать, что время торгов, в том числе время премаркета и постмаркета, для разных активов может отличаться.

Важно помнить, что в премаркет и постмаркет очень низкая ликвидность, то есть предложений по покупке и продаже активов гораздо меньше, чем в основную торговую сессию. Из‑за этого разница между ценой покупки и ценой продажи будет довольно большой, и в итоге это может привести к тому, что ваша заявка исполнится по невыгодной для вас цене. Что такое ликвидность

Что такое аукционы открытия и закрытия?

Аукционы открытия и закрытия — это специальные режимы на Московской бирже, которые помогают определить справедливые цены на акции в момент старта или завершения торгов.

Аукцион открытия — минимизирует вероятность манипулирования ценой первой сделки в самом начале торгов. Например, если бы Мосбиржа просто запускала основные торги, то участники с первыми заявками могли бы получить некоторые преимущества, так как именно их заявки определяли бы спрос и предложение.

Во время аукциона открытия идет сбор заявок участников торгов на покупку и продажу ценных бумаг — обычно это происходит за 10 минут до начала основных торгов. Затем биржа рассчитывает суммарный спрос и суммарное предложение и на основе определенных алгоритмов устанавливает стартовую рыночную цену.

В ходе аукциона открытия можно выставлять как рыночные, так и лимитные заявки. Сделки по заявкам, выставленным в аукционе открытия, заключаются не сразу, а по окончании аукциона открытия. Лимитные заявки, не исполненные во время аукциона открытия, переносятся в режим основных торгов.

Аукцион закрытия — призван определить справедливую цену закрытия торгов. На эту цену потом ориентируются фонды, которые рассчитывают по ней стоимость своих активов, а еще эта цена будет признана официальной ценой закрытия. Она также используются в расчетах значений биржевых индексов и стоимости активов внутри биржевых фондов. Аукцион закрытия защищает инвесторов от возможных манипуляций, когда самая последняя заявка может неожиданно резко изменить цену бумаги.

Аукцион закрытия делится на 2 фазы по 5 минут и проходит в последние 10 минут после окончания основной сессии. В фазу сбора заявок можно выставлять рыночные и лимитные заявки (заявку «по лучшей цене» выставлять нельзя). После того как цена аукциона закрытия будет определена, можно выставлять только лимитные заявки и только по цене аукциона закрытия.

Что такое премаркет на бирже и постмаркет

У любой биржи существует свое расписание работы. Торговля не ведется круглыми сутками семь дней в неделю. Однако существует особое время, еще до открытия биржи для основной массы участников, в которое разрешается вести торговлю. В статье расскажем, что такое премаркет и постмаркет, какие у них отличия от основной биржевой сессии и как в них попасть.

1. Что такое премаркет на бирже
2. Зачем нужен премаркет
3. Расписание премаркета Московской биржи (ММВБ-РТС)
4. Как торговать на премаркете
5. Риск торговли на премаркете
6. Что такое постмаркет на бирже
7. Расписание постмаркета на Московской бирже
8. Как формируется цена закрытия на бирже
9. Преимущества постмаркета на бирже
10. Риски торговли на постмаркете
11. Премаркет России и США
12. Частые вопросы
13. Заключение

Что такое премаркет на бирже

Торги на Московской бирже открываются в 10:00 по московскому времени и продолжаются до 18:40. С началом торгов тысячи российских и зарубежных инвесторов открывают и закрывают позиции, формируя новые заявки.

Премаркетом называют прием заявок на покупку и продажу ценных бумаг до начала основной торговой сессии на бирже. Данный период также называется аукционом открытия.

Если выставить заявки до открытия биржи, то есть во время премаркета, они переходят в стакан заявок. При совпадении по установленной цене покупки и продажи, сделка исполняется. В этом плане премаркет не отличается от основной сессии.

Премаркет (англ. «pre market») — период до начала основной торговой сессии, в котором собираются и исполняются заявки на покупку и продажу активов.

Во время аукциона открытия формируется цена на инструмент, с которой откроются торги. Премаркет закрывается за 30 секунд до официального начала работы биржи. В оставшиеся полминуты рассчитывается цена актива. В качестве текущей стоимости берется та, по которой совершено больше всего сделок. Она также называется «цена открытия». Незакрытые заявки переходят в основную сессию.

Зачем нужен премаркет

Возникает вопрос о том, почему нельзя просто удлинить время торгов? В нерабочее время компании продолжают деятельность, в мире происходят положительные и негативные события. Все они влияют на репутацию эмитентов, производство, финансовое состояние. Премаркет дает время трейдерам отреагировать на произошедшие события, поменять торговую стратегию, сформировать или закрыть заявки.

Представим такую ситуацию. Пока российские трейдеры спали, компания из США, размещающая акции на Московской бирже, выпустила крайне печальную финансовую отчетность. Если премаркета по акциям нет, то все трейдеры из России начнут в 10:00 продавать акции американской компании. Нагрузка на инфраструктуру биржи за пару секунд вырастет в разы, что чревато сбоями и задержкой обновления информации. Аукцион открытия позволяет исполнить часть заявок, переводя на себя долю нагрузки. Таким образом, в основную торговую сессию переходят только незакрытые позиции.

Важно! Во время премаркета определяется цена актива, с которой откроются торги. Также аукцион естественным образом удлиняет рабочий день биржи.

Расписание премаркета Московской биржи (ММВБ-РТС)

В начале 2021 года торговая сессия на Московской бирже увеличилась — биржа запустила утренние торги для самых ликвидных российских и иностранных акций. Для определенного списка активов время открытия биржи — 7:00 утра по МСК. Сделано это было для привлечения зарубежных трейдеров и участников рынка с Дальнего Востока.

Из-за ввода дополнительной утренней сессии аукцион открытия проводится с 6:50 до 06:59 по МСК. Фактически начало торгов на Московской бирже — 6:50 по МСК. В дополнительную сессию работает механизм, ограничивающий агрессивную торговлю. Он же применяется и во время основной сессии. Также в допсессии присутствуют маркет-мейкеры, которые поддерживают ликвидность акций.

Во время премаркета цена акций формируется так, чтобы заключить как можно больше сделок. Трейдерам предоставляются сведения 10 лучших заявок на покупку и столько же на продажу. При этом рыночные заявки на премаркете исполняются в первую очередь, и только потом выполняются лимитные ордеры.

Как торговать на премаркете

Торговля во время аукциона открытия несет дополнительные риски. Необходимо грамотно интерпретировать произошедшие за ночь события, спрогнозировать движение цены и выставить необходимые заявки. По этой причине функция торгов на премаркете зачастую выключена. Так брокеры защищают новичков на бирже от лишних рисков.

Для получения доступа к аукциону открытия для своего брокерского счета его требуется запросить у брокера. Например, через чат технической поддержки. В некоторых случаях функция торговли на премаркете активируется самостоятельно через личный кабинет.

Чаще всего опция предварительных торгов требуется именно трейдерам, зарабатывающим на спекуляции фондовыми инструментами. Новости из внешнего мира двигают цену вверх и вниз, что позволяет получать доход на покупке и продаже активов. Для долгосрочных инвесторов дополнительные 10 минут торгов никакого вреда или пользы не несут.

Риск торговли на премаркете

Как было отмечено ранее, во время аукциона открытия участники выставляют лимитные ордера, то есть конкретные цены. При совпадении цен на покупку и продажу сделка исполняется. При этом одновременное выставление длинных и коротких позиций запрещено.

Недостатком премаркета является «слепая» торговля. Трейдерам не показывают лимитные ордеры других участников биржи, поэтому какое-либо прогнозирование движения цены невозможно. Единственным ориентиром служит личное представление о том, сколько сейчас должен стоить актив. Также недоступны для просмотра текущие объемы торгов. В результате разница между ценой покупки и продажи порой достигает сотен пунктов.

Сделки во время премаркета совершаются на основе ночных новостей. Нередко информация достается от инсайдера, который передает сведения не для публичного распространения. Как правило, это крупные фонды или инвесторы со значительными суммами.

Важно! Основными участниками премаркета являются инвестиционные фонды и компании. Их операции способны менять цены в невыгодную для частного инвестора сторону.

Что такое постмаркет на бирже

По своей сути постмаркет (postmarket) схож с премаркетом. Это дополнительный период торгов после закрытия основной торговой сессии, который также именуется аукционом закрытия. На нем определяется цена, по которой закроются торги по конкретному активу.

Параллельно соблюдается несколько условий. По цене закрытия и выше исполняются лимитные заявки на покупку, по ней же и ниже — ордеры на продажу. Все рыночные ордеры исполняются по цене закрытия.

Заявки для исполнения во время аукциона закрытия разрешается формировать во время основной сессии. Для этого необходимо выставить пометку «в аукцион». Исполнены они будут только после установления цены закрытия. При этом ордеры, сформированные уже во время постмаркета, будут исполнены во вторую очередь. У рыночных заявок приоритет выставляется таким же образом.

Основной задачей постмаркета является определение стратегий и позиций для премаркета следующего дня. Также аукцион закрытия позволяет отыграть движения, произошедшие во время основной сессии. При грамотном планировании новый день начнется для инвестора выходом в плюс.

Во время постмаркета фонды выводят точную стоимость активов. Параллельно с ними трейдеры приобретают акции, по которым цена меняется после закрытия биржи, то есть после окончания основных торгов. Если верно спрогнозировать движение котировок и учесть опубликованные новости, то выстроенная стратегия сработает на следующей сессии.

Расписание постмаркета на Московской бирже

Постмаркет также сильно ограничен во времени, как и утренний аукцион. Он длится всего 10 минут, с 18:40 до 18:50. При этом довольно короткий аукцион закрытия делится внутри себя на несколько фаз:

• сбор заявок (до 5,30 мин);
• дополнительный сбор заявок (до 3,30 мин);
• определение цены закрытия (до 1 мин);
• заключение сделок (до 5 мин.).

Так или иначе, ровно в 18:50 постмаркет завершается. Неисполненные заявки снимаются с аукциона. При этом, как и на премаркете, трейдер не видит другие ордеры.

Обратите внимание! Подробное расписание работы Московской биржи представлено на официальном сайте. Применяются следующие аббревиатуры: АО — аукцион открытия, ТП — торговый период, АЗ — аукцион закрытия, ПП — послеторговый период.

Как формируется цена закрытия на бирже

Для каждой цены подбираются заявки. Так мы получаем определенное количество лотов на покупку и продажу по каждой имеющейся цене. Далее подсчитывается минимальное количество встречных лотов по каждому ценовому уровню.

Далее выделяется один уровень, по которому заключено больше всего сделок. Если на нескольких уровнях количество сделок равное, то считается среднее арифметическое максимальной и минимальной стоимости сделки. В результате выводится цена закрытия.

Проще говоря, если в стакане по самой высокой и низкой цене одинаковое количество встречных сделок, то уровень закрытия придется на середину стакана.

Преимущества постмаркета на бирже

Вполне возможно появление новой информации уже после окончания основной торговой сессии. В некоторых случаях она значительно влияет на движение акций. Тогда трейдеры получают дополнительное время на покупку, продажу или иные действия, а не вынуждены переносить все планы на следующий торговый день.

Как мы знаем, трейдеры зарабатывают на колебаниях и волатильных активах. Во время постмаркета встречаются сильные изменения цен. Порой отклонения доходят до 20%.

Риски торговли на постмаркете

Основными недостатками постмаркета являются те же явления, что и на премаркете. Так, отмечается низкая ликвидность активов и широкие спреды. Это результат отсутствия алгоритмов на аукционе закрытия. Сюда же относят:

• риск потери депозита из-за крупного лота;
• повышенную волатильность;
• задержки в закрытии заявок.

Основной задачей постмаркета является именно формирование цены закрытия актива. Остальное считается побочными свойствами, которыми можно пренебречь на 10-минутном отрезке. Однако для начинающих трейдеров они могут стать роковыми. Крайне не рекомендуем торговать на аукционе закрытия без опыта в трейдинге в основную сессию.

Премаркет России и США

Время работы американских бирж длиннее, чем российских. Торговая сессия в США длится 16 часов, с 4:00 до 20:00. На премаркет в США выделено также больше времени, а именно полтора часа. Он идет с 8:00 до 9:30 по Североамериканскому Восточному Времени (ET). Это намного больше наших 10 минут. Общая длительность торгов до основной сессии на бирже США равна 5 часам 30 минутам.

Аукцион закрытия (постмаркет) американской сессии тоже длиннее. Он длится четыре часа. Такое большое различие во времени вполне понятно. Американские рынки являются центром фондовой торговли, на них присутствует огромное количество трейдеров и крупных участников.

Частые вопросы

Имеется ли на Санкт-Петербургской бирже период премаркета?

Нет, специфика СПБ биржи такова, что она нацелена на иностранные акции. Дополнительная утренняя сессия стартует в 7:00 утра, и участвуют в торгах в основном российские участники рынка.

Обязательно ли мне участвовать в аукционах, если я хочу быть трейдером?

Совсем нет. Желательно сначала набраться опыта и знаний во время работы основной торговой сессии.

Влияют ли итоги премаркета на основную сессию?

Да. В некоторых случаях биржа открывается сильным положительным или отрицательным трендом.

Почему бы просто не удлинить время работы биржи без ввода аукционов?

Изначально премаркет был введен для снятия нагрузки на системы биржи, чтобы «размазать» ее. Однако трейдеры научились пользоваться и таким образом зарабатывать.

Заключение

Премаркет и постмаркет по своим задачам и возможностям отличаются от основной торговой сессии. Порой они не следуют знакомым алгоритмам биржи. Вести торги на аукционах открытия и закрытия стоит, если вы умеете строить стратегии в условиях резких новостных реакций или постоянно используете в работе данные вчерашнего дня. Зачастую на премаркете торгуют трейдеры, которые выставляют ордеры на основную сессию с самого утра.

При этом не забывайте, что заключение сделок во время аукционов сопровождается дополнительными рисками. Чаще всего причинами неудачных сделок становятся ограниченность доступной информации и конкуренция с крупными игроками. Также важным фактором успеха является наличие дополнительной информации.

Публикуем только проверенную информацию