Тиньков-апи: огромные комиссии за фьючерсы?
Подскажите, я правильно понимаю что торговать фьючерсами через них полностью бессмысленно ТК комиссия в процентах?
MoscowTrades
с 1 июня 2020
+ Подписаться
21 Комментарий
- Сначала новые
- Сначала старые
- Сначала популярные
19 августа 2023, 14:49
Добрый день. На всех тарифах комиссия за сделки с фьючерсами в процентах. Каждый брокер предлагает тарифы, исходя из рыночной ситуации и своих внутренних соображений, мы постарались сделать тарифы предельно простыми и прозрачными, также у нас нет комиссий за услуги депозитария, биржевой комиссии, есть варианты не платить за обслуживание.
19 августа 2023, 15:45
Тинькофф Инвестиции, спасибо за ответ!
Подскажите, я правильно понимаю, что:
При цене фьючерса. Gazr 18000 комиссия в одну сторону при тарифе Премиум = 18000 x 0.025% = 4.5 р, при этом биржевой комиссии нет.
Для акции Gaz при цене 180 р это 180 x 0.04% = 0.072 р
19 августа 2023, 18:16
- у вас на счете лежит меньше рублей, чем нужно для гарантийного обеспечения по фьючерсу;
- вы не закрыли непокрытую позицию до конца торгового дня, в которой она возникла;
- размер непокрытой позиции больше 5000 рублей.
20 августа 2023, 09:23
Тинькофф Инвестиции, подскажите, а какая плата за плечи в акциях?
20 августа 2023, 11:17
MoscowTrades, комиссию списываем за перенос непокрытой позиции через ночь. При этом плата зависит от тарифа и размера плеча. Здесь вы можете посмотреть наши тарифы: www.tinkoff.ru/invest/tariffs/
19 августа 2023, 15:11
Вы попробуйте взять калькулятор (лучше EXCEL) и посчитать. Для разных контрактов. Брокерскую отдельно и биржевую отдельно. Тут не все так однозначно…
19 августа 2023, 15:53
Synthetic, ну вот подсчитал для Газпрома выше, сопоставимо с другими брокерами.
А вот для доллар рубль Si вообще никак: 18.75 в одну сторону.
Получается, что комиссии Тинькова терпимы только для небольших по стоимости фьючерсов.
19 августа 2023, 17:18
MoscowTrades,
И, к тому же, для неисправимых тейкеров.
Для мейкеров биржевая равна нулю и так.
20 августа 2023, 10:03
MoscowTrades, где же сопоставима с другими брокерами? у открытия 0,24 рубля, у финама 0,48 рублей, а тут 4,5 рубля, что в 10 раз больше чем у финама, и в 20 раз больше чем у открытия
20 августа 2023, 13:15
Комиссия тейкера:
Финам
Биржевая 3.50р
Брокерская 0.48р
Итого 3.98р.
Тинькофф
Биржевая 0р.
Брокерская 4.5р
Итого 4.50р
При этом :
1. У многих брокеров полно тарифов где 1 контракт — 1р.
2. Начинающие трейдеры (а у Тинька их подавляющее большинство)
как правило тейкеры.
PS. Результаты проверяйте сами. У меня калькулятор барахлит.
20 августа 2023, 16:21
Synthetic, не надо быть тейкером. вот и все, тогда комиссия будет меньше в 10 раз. А если брать брокера алор, то при входе как мейкер, и биржевая равна нулю и брокерская равна 0. Т.е. ничего платить не надо. Поэтому Тинек это полное гавно.
20 августа 2023, 16:02
VLTorgovie, да, но у них нет биржевой. А она будет 3 с чем-то р.
20 августа 2023, 16:18
MoscowTrades, надо лимиткой входить, тогда не будет биржевой
20 августа 2023, 16:37
VLTorgovie,
По моим наблюдениям, при торговле лимитками нужна большая глубина прогноза нежели при торговле рыночными заявками. Поэтому, если есть хороший, но краткосрочный прогноз, торговля рыночными заявками оказывается более успешной даже с учетом повышенной комиссии. А в нынешних условиях при большой волатильности и малой ликвидности иногда невозможно лимиткой зайти в движение аж на 1000 пунктов.
Торговля фьючерсами в Тинькофф Инвестиции: введение
Мы подготовили статью о торговле фьючерсами в Тинькофф Инвестиции. Рассказываем, какие фьючерсы торгуются в Тинькофф и разбираемся в особенностях работы с ними. Также рассказываем, как начать торговать фьючерсами Тинькофф.
Внимание! Данная статья носит исключительно информационный характер и не содержит инвестиционных рекомендаций и советов по торговле.
Статья подготовлена командой терминала для торговли в Тинькофф Инвестиции CScalp. Чтобы получить CScalp бесплатно, оставьте e-mail в форме ниже.
Оглавление
- Фьючерсы Тинькофф: главное
- Фьючерсы Московской биржи
- Фьючерсы Санкт-Петербургской биржи
Фьючерсы Тинькофф: главное
Трейдеры Тинькофф Инвестиции могут торговать инструментами Московской биржи (MOEX) и Санкт-Петербургской биржи (SPBEX). Но фьючерсы торгуются только на MOEX.
Фьючерсы Тинькофф Инвестиции доступны после тестирования. Торговать на срочном рынке можно в мобильном приложении Тинькофф Инвестиции, через веб-терминал Тинькофф и через CScalp. Терминал CScalp подойдет для скальпинга и дейтрейдинга. Подробнее о скальпинге в Тинькофф можно почитать в статье Скальпинг в Тинькофф Инвестиции через CScalp.
Фьючерсы Московской биржи
На срочном рынке Московской биржи торгуются 347 фьючерсов. Это контракты на иностранные валюты, металлы, нефть, акции российских эмитентов и биржевые индексы. Ежемесячный объем торгов на фьючерсном рынке – 230 миллиардов рублей (статистика за апрель 2023).
Срочный рынок Московской биржи работает с 09:00 утра, когда стартует утренняя торговая сессия. Время основной сессии – с 10:00 до 18:50. Вечерняя сессия проходит с 19:05 до 23:50.
Доминирующее количество фьючерсов – срочные. То есть, с датой поставки. Кроме того, на MOEX торгуются три вечных фьючерса – бессрочные контракты CNYRUBF, EURRUBF, USDRUBF. По вечным фьючерсам не предусмотрена поставка. Механика устроена так, что контракт продлевается ежедневно, автоматически. Подробнее о вечных фьючерсах MOEX можно почитать в статье Вечные фьючерсы на Московской бирже: введение.
В тикере срочного фьючерса указано краткое название базового актива и день поставки. Например, AMD-6.23. AMD – армянский драм, актив контракта. 6.23 – 23 июня, дата поставки.
Фьючерсы Санкт-Петербургской биржи
С 2016 года Санкт-Петербургская биржа не проводит торги на срочном рынке. Здесь не торгуются фьючерсы, опционы и прочие деривативы. С 2021 года в прессе появляются сведения, что Биржа СПБ может возобновить торги фьючерсами. Но, на момент написания статьи, подобной опции нет.
Трейдеры могут торговать на Санкт-Петербургской бирже акциями и облигациями. В том числе – иностранными ценными бумагами. Квалифицированным инвесторам доступны ETF.
Особенности торговли фьючерсами в Тинькофф Инвестиции
Механика фьючерсной торговли отличается от торговли акциями на фондовом рынке. Разберем главные особенности торговли фьючерсами в Тинькофф Инвестиции.
Гарантийное обеспечение. ГО – залог, который трейдер вносит во время фьючерсной торговли. Брокер «замораживает» ГО на балансе клиента.
В Тинькофф требуемое ГО – от 10% до 50% от стоимости дериватива. То есть, если у трейдера на счете «лежат» 500 руб., а брокер требует ГО в 10%, это значит, что трейдеру разрешено купить/продать «фьюч» на 5 000 руб. На требования по ГО влияет ставка риска – чем меньше волатильность актива, тем меньше ставка. Соответственно, брокер требует меньше «гарантийки».
Гарантийное обеспечение «сгорает», когда цена фьючерса идет «не туда», куда «поставил» трейдер. Например, трейдер «открылся» в лонг. Цена контракта – 1 000 руб., обеспечение – 200 руб. Если цена просела до 950 руб., обеспечение сократится до 150 руб. Если фьючерс упадет до 805 руб., обеспечение сократится до 5 рублей. Трейдер может закрыть позицию самостоятельно, продав фьючерс с убытком, либо держать фьючерс дальше, в надежде на рост цены. Но если цена упадет до 800 и обеспечение сгорит, брокер продаст фьючерс автоматически и зафиксирует убыток для трейдера. Перед этим брокер запросит у трейдера дополнительное обеспечение. Если трейдер внесет сверху 100 руб., то позиция продолжит «жить». Но если цена упадет еще ниже, до 700 руб., то «сгорит» и дополнительное обеспечение. Вносить средства можно и дальше – вплоть до нуля. В некоторых ситуациях даже можно «уйти в минус».
Размер кредитного плеча. Плечо позволяет наращивать размер позиции, покрывая лишь часть позиции. Во фьючерсной торговле размер кредитного плеча – это соотношение между требуемым гарантийным обеспечением и средства, предоставляемыми биржей. Проще говоря, плечо заранее встроено во фьючерсную позицию.
Например, плечо 5:1 значит, что трейдер должен «вложить» в сделку 1/5 от общего размера позиции. Предположим, размер позиции – 50 000 руб. Вклад трейдера – 10 000. Оставшиеся 40 тыс. трейдер условно берет взаймы у брокера – на срочном рынке займ формальный, трейдер ничего не получает от брокера, в отличие от маржинальной торговли акциями. Затем трейдер проводит сделку на все 50 тысяч.
Предположим, удалось заработать 10%. 50 000 превратились в 55 000. 40 000 – брокера 10 000 – свои. Чистый доход в 5 000 трейдер оставляет себе. Плечо множит потенциальный доход – в нашем примере трейдер заработал 50% от своего «взноса», хотя сделка принесла только 10% доходности (без учета комиссионных).
Комиссия. Комиссии считаются в рублях, от оценочной стоимости контракта. Конкретный размер комиссии также зависит от выбранного тарифного плана. В Тинькофф три тарифа:
- «Инвестор» – 0,3% от стоимости контракта
- «Трейдер» – 0,04%
- «Премиум» – 0,025%
Например, трейдер купил 5 фьючерсов, совокупная цена фьючерсов – 100 000 руб. Соответственно, на тарифе «Инвестор» трейдер заплатит 300 руб., с тарифом «Трейдер» – 40 руб., на «Премиуме» – 25 руб.
Комиссия за перенос позиций. Если торговая сессия закончилась, а у трейдера остались непокрытые позиции по фьючерсам, Тинькофф Инвестиции взимает дополнительную комиссию. Непокрытая позиция – ситуация, когда на счете меньше денег, чем нужно для гарантийного обеспечения по уже открытой позиции.
Если общая сумма непокрытой позиции меньше 5 000 рублей, то комиссия не взимается. Если больше 5 000 руб., то размер комиссии за перенос зависит от суммы занятых средств. Подробнее – в таблице ниже. Ставки одинаковые, вне зависимости от тарифа.
Вариационная маржа. Особенность фьючерсов в том, что трейдер может получить прибыль/убыток до того, как продаст контракт. Подобный промежуточный результат – вариационная маржа.
Маржу считают дважды за сессию (в клиринге: 14:00 – 14:05, 18:50 – 19:05). Заработает трейдер или потеряет – зависит от разницы цен. Биржа «посмотрит», за сколько трейдер взял фьючерс, оценит стоимость контракта в первый клиринг. Если разница плюсовая – трейдер получает «бонус», если цена упала – разница списывается со счета трейдера.
Затем биржа измеряет стоимость между первым и вторым клирингом, между вторым и третьим, третьим и четвертым и т. д. То есть, маржа – результат «перепроверки» цены контракта каждые несколько часов, пока трейдер удерживает позицию.
Например, трейдер купил фьючерс в 12:00 за 100 руб. В 14:00, в момент расчета маржи, фьючерс стоил на бирже 110 руб. Биржа начислит 10 руб. вариационной маржи трейдеру. В 19:05 – второй перерасчет, в этот момент фьючерс стоит 105 руб. Маржа пересчитывается: 105 – 110 = -5. Биржа спишет со счета трейдера 5 руб. На следующий день, в 14:00 еще один пересчет. Цена фьючерса – 115 руб. 115 – 105 = 10 руб., которые биржа начислит трейдеру.
Подобный пересчет маржи – каждый рабочий день, пока трейдер не продаст контракт. Когда трейдер продает фьючерс, биржа «сравнивает» цены еще раз – стоимость в момент последнего клиринга и стоимость, по которой контракт был продан. Если цена продажи выше, чем в последнем клиринге, то трейдер получает прибыли. Если цена продажи ниже, чем в последнем клиринге – убыток. После продажи фьючерса, прибыль/убыток начисляют не сразу, а в следующий клиринг.
Как начать торговать фьючерсами в Тинькофф Инвестиции
Прежде, чем приступать к торговле фьючерсами Тинькофф, нужно пройти тестирование Центробанка РФ. Тест можно пройти в мобильном приложении Тинькофф или на сайте брокера.
Чтобы пройти тест на сайте, нужно «залогиниться», перейти в настройки профиля, найти блок «Доступ к инструментам», кликнуть «Показать тесты». В появившемся списке нужно кликнуть «Пройти тест» напротив «Маржинальная торговля» и «Фьючерсы».
Дополнительных страниц не появляются – сразу вопросы с 3-4 ответами. Если пройти тест с первого раза не получится, его можно будет пересдать сразу. Количество пересдач не ограничено.
В мобильном приложении нужно зайти в «Профиль», пролистать страницу и нажать «Тестирование». В списке выбрать тесты «Фьючерсы» и «Маржинальная торговля».
Вопросы появляются сразу же, по нажатию на название теста.
Также можно «вызвать» тест, кликнув на какой-нибудь фьючерс в списке инструментов. Появится страница «Что нужно для покупки фьючерсов». На странице есть ссылка на тест.
Все трейдеры, желающие торговать на «срочке», должны открыть специальный счет. В Тинькофф это «Счет для срочных сделок». Заявка на открытие спецсчета – в онлайн-терминале или приложении, в настройках профиля (кнопка «Счет для срочных сделок»). Такая же кнопка – в меню «Что нужно для покупки фьючерсов».
Брокер самостоятельно оформляет документы для открытия счета и отправляет их на биржу. Срок открытия счета – два дня. На практике быстрее.
Также нужно подключить опцию «Маржинальная торговля». Чтобы включить режим, открываем список инструментов, жмем на любой тикер. Откроется меню «Что нужно для покупки фьючерсов», жмем «Маржинальная торговля». Приложение «попросит» пройти тест. Если уже прошли – режим включится сразу. Еще опцией можно управлять через «Настройки» – «Маржинальная торговля», как в терминале, так и в мобильном приложении.
Когда трейдер открыл «срочный счет», включил маржинальный режим, прошел тестирование, можно открыть первую позицию по фьючерсам. Для этого достаточно кликнуть на карточку нужного фьючерса в списке инструментов в приложении или в интерфейсе веб-терминала.
Заключение
Фьючерсы – востребованный инструмент у трейдеров. Срочный рынок привлекает трейдеров высокой ликвидностью и возможностью торговать с кредитным плечом. Тинькофф Инвестиции в полной мере обеспечивает доступ к срочному рынку MOEX.
Единичную сделку с фьючерсами можно провести через мобильное приложение Тинькофф. Для регулярной торговли приложение неудобно, лучше использовать веб-терминал Тинькофф или терминал CScalp. CScalp «умеет» подключаться к Тинькофф Инвестиции и заточен под высокоскоростную торговлю.
Больше интересного в блоге CScalp!
Рекомендуем начинающим трейдерам ознакомиться с нашим бесплатным курсом скальпинга. Также вы можете использовать наши бесплатные сигналы и анализировать торговую историю в Дневнике трейдера.
Что такое фьючерсы: виды, особенности, преимущества и риски
Фьючерс — это контракт, согласно которому продавец обязуется поставить покупателю базовый актив по оговоренной цене и в определенный срок, а тот обязан выкупить предмет сделки. Представьте, что вы хотите купить машину через полгода, однако с ценами может случиться все что угодно, а вы не хотите полагаться на волю случая.
Тогда вы идете к автодилеру и заключаете договор, зафиксировав цену сделки и внеся предоплату. По сути, это и есть смысл фьючерсного контракта — зафиксировать цену на товар (услугу) и защититься от ее возможного колебания в будущем.
Вернемся к биржевым фьючерсам. В основе любого контракта лежит базовый актив, будь то акция, нефть, индекс или золото. И отсюда вытекает два вида контрактов: поставочный и расчетный.
Что такое фьючерсы и опционы, в чем их отличия?
Поставочный фьючерс предполагает, что к дате истечения контракта (дата экспирации) продавец продаст базовый актив, а покупатель — выкупит его. Базовым активом поставочного фьючерса являются акции и облигации.
Пример: вы купили фьючерс на акции «Газпрома», куда входит 100 бумаг за ₽28 000. Таким образом, вы обеспечили себе в будущем покупку конкретного количества бумаг по определенной цене (₽280 за акцию). Если до даты экспирации вы не продали фьючерс, то на ваш счет будут зачислены 100 бумаг «Газпрома» на общую сумму ₽28 000. При этом не важно, какова будет рыночная цена этих акций.
Расчетный фьючерс используется, когда базовый актив невозможно или неудобно зачислить на счет, например индексы или сырьевые товары. В таком случае на ваш счет будет просто зачислена/списана разница между покупкой и продажей контракта.
Пример: вы купили фьючерс на индекс Мосбиржи стоимостью 150 000 пунктов (в данном случае 1 пт = ₽1). В дату экспирации стоимость фьючерса составила 200 000 пт. В таком случае на ваш счет будет зачислено: ₽200 000 — ₽150 000 = ₽50 000.
Фьючерс и опцион
Опцион — это договор, согласно которому покупатель опциона получает право купить или продать какой-то актив в определенный срок по заранее оговоренной цене. Покупатель может решить им не воспользоваться, но стоимость опциона не возвращается. Продавец же обязан исполнить опцион.
Фьючерс отличается от опциона тем, что и покупатель, и продавец берут на себя обязательство совершить сделку, тогда как в опционе одна сторона имеет право, а другая — обязательство.
Фьючерс и форвард
Форвардный контракт (форвард) — это договор, согласно которому одна сторона сделки (продавец) обязуется в срок, определенный договором, продать базовый актив (товар) другой стороне. Казалось бы, определение похоже на фьючерс, но есть ряд принципиальных отличий:
- форвард всегда заключается на реальный актив: сырье, валюту, ценные бумаги. Фьючерсы могут быть заключены на индексы или процентные ставки;
- форвард является внебиржевой сделкой, в то время как фьючерсный контракт можно заключить только на бирже;
- форвард не застрахован от срывов поставок, фьючерс же регулируется через расчетную палату биржи;
- форвардный — это контракт, заключаемый в частном порядке между двумя идентифицированными контрагентами.
Что такое клиринг и вариационная маржа
Начисление/списание прибыли/убытка происходит не в момент закрытия сделки, а во время клиринга, который проходит два раза в день.
Клиринг — технический перерыв, во время которого биржа подсчитывает финансовый результат по сделке и начисляет либо списывает деньги со счета. Полученная или списанная сумма называется вариационной маржой.
Во время клиринга фиксируется новая расчетная цена фьючерса, от которой пойдет дальнейший подсчет прибыли/убытка до следующего клиринга.
Расписание торгов на срочном рынке по московскому времени:
10:00–14:00 — основная торговая сессия;
14:00–14:05 — промежуточный клиринг;
14:05–18:45 — вечерний расчетный период основной сессии;
18:45–19:00 — основной клиринг;
19:00–23:50 — дополнительная торговая сессия.
Вариационная маржа — это полученная или списанная сумма после подсчета финансового результата по сделке.
Пример: вы купили фьючерс на акции «Газпрома» стоимостью ₽25 000 в 11:00. К 14:00 цена контракта выросла до ₽27 000, торги остановились, а во время клиринга биржа рассчитывает вашу прибыль: ₽27 000 — ₽25 000 = ₽2000. Это и будет вариационной маржой, которая зачислится на ваш счет. С 14:05 торги возобновятся. К 18:45 стоимость фьючерса упала до ₽26 000, и с вашего счета будет списано ₽1000. Весь финансовый результат, который будет сформирован с 19:00, будет учитываться во время дневного клиринга на следующий день.
Гарантийное обеспечение фьючерса
Гарантийное обеспечение — это денежный залог, который блокируется на вашем счету при открытии сделки с фьючерсами. Когда вы закрываете позицию, сумма гарантийного обеспечения размораживается.
Одно из главных отличий между фьючерсами и акциями — за фьючерсы не нужно платить. При заключении сделки на вашем счете блокируется залог, который называется гарантийным обеспечением (ГО). Обычно эта сумма составляет 10–40% от стоимости контракта.
То есть при покупке фьючерса уплачивается только комиссия за сделку и замораживается ГО. Его размер можно уточнить на сайте Мосбиржи в карточке инструмента. Ниже представлены параметры фьючерса на индекс РТС с экспирацией в сентябре.
При покупке фьючерса уплачивается только комиссия за сделку и замораживается ГО.
Допустим, стоимость фьючерса на индекс РТС составляет ₽100 000, а ГО — ₽20 000. Получается, что на ₽100 000 можно приобрести не один, а целых пять контрактов. Также стоит отметить, что размер ГО может меняться. Поэтому необходимо следить за состоянием своей позиции и уровнем ГО, чтобы брокер не закрыл вашу позицию принудительно в момент, когда биржа увеличила ГО, а у вас не хватает средств для поддержания сделки.
Контанго и бэквордация
Также при работе с фьючерсами стоит обратить внимание, что его стоимость обычно отличается от цены базового актива. Это происходит, поскольку участники торгов ожидают некие события, которые могут повлиять на стоимость базового актива.
Контанго — это ситуация, когда цена фьючерса выше цены базового актива. Бэквордация — обратная ситуация, когда цена фьючерса ниже цены базового актива. В случае бэквордации большинство инвесторов ожидают, что стоимость базового актива скоро упадет. Например, такое может быть в преддверии дивидендного гэпа, поскольку фьючерсы не дают право на получение выплат. Поэтому не стоит продавать фьючерс на определенную акцию в день отсечки, надеясь на то, что стоимость контракта завтра резко упадет. Дивидендный гэп уже заложен в цене.
По мере приближения даты экспирации цена фьючерса приближается к цене базового актива и в итоге сравнивается с ней.
Также о контанго и бэквордации говорят при сравнении цен фьючерсов с разными сроками экспирации. Ситуация, когда контракт с более поздней датой исполнения торгуется дороже фьючерса с более ранней датой экспирации, называется контанго. Обратная ситуация, соответственно, называется бэквордацией.
Особенности торговли фьючерсами
- Стоимость всех фьючерсов на Московской бирже отображается в пунктах. Для того чтобы подсчитать стоимость контракта в рублях, нужно стоимость в пунктах разделить на шаг цены и умножить на стоимость шага цены. Если базовый актив фьючерса рублевый, то и рублевая стоимость фьючерса равна его стоимости в пунктах. Например, фьючерс на акции Сбербанка стоит 30 000 пунктов, шаг цены и стоимость шага цены равны единице. Тогда стоимость контракта в рублях: 30 000 пунктов / 1 × 1 = ₽30 000. Если же базовый актив валютный, то нужно еще учитывать влияние валютной переоценки. Предположим, что фьючерс на нефть марки Brent стоит 70 пунктов, шаг цены — 0,01, а его цена — ₽7,5. Тогда стоимость контракта в рублях: 70 пунктов / 0,01 × 7,5 = ₽52 500. Данные по шагу цены и его стоимости можно уточнить на сайте Мосбиржи в карточке инструмента. Важно! Курс валюты фиксируется при расчете вариационной маржи два раза в день перед клирингом — в 13:45 и 18:44 мск.
- Во фьючерсах разные лоты. Например, один лот фьючерса на акции «Газпрома» включает в себя 100 бумаг компании, на акции Mail — десять, на «Норникель» — одну. Информацию по лотам также можно уточнить на сайте Мосбиржи. Некоторые брокеры, например «Тинькофф», для удобства клиентов в своем приложении указывают эти данные (лотность, стоимость пункта цены, ГО).
В фьючерсах разные лоты, поэтому некоторые брокеры для удобства клиентов в своем приложении указывают эти данные.
Преимущества и недостатки фьючерсов
Плюсы
- Встроенное кредитное плечо за счет того, что не нужно платить полную стоимость контракта.
- Низкие комиссии — обычно цена сделки за один контракт составляет ₽5–10.
- Торговля в шорт без ограничений — брокер может не разрешить открыть короткую позицию по некоторым акциям, однако на фьючерсы такие ограничения не распространяются.
- Возможность хеджировать позиции. Например, если у вас есть акции «Сбера» и вы ожидаете, что они упадут, но не хотите их продавать, то можете открыть шорт по фьючерсу на акции «Сбера». Тогда прибыль от сделки по фьючерсу компенсирует потери от просадки акций.
Минусы
- Торговля фьючерсами приносит как большую доходность, так и огромные риски. Если не пользоваться тейк-профитом и стоп-лоссом, то есть вероятность потерять свой депозит.
- Не получится «пересидеть» убыток. Если в акциях можно ждать, когда бумага отрастет и выйдет в плюс, то с фьючерсами ситуация иная. Во-первых, потому что у контракта ограниченный «срок жизни», а во-вторых — из-за списаний вариационной маржи: вам придется либо пополнять счет, либо закрывать позицию.
Фьючерсы — сложный инструмент, который в основном предназначен для профессиональных игроков и опытных трейдеров. Торговать ими без подготовки крайне опасно. В нашем материале была представлена общая информация по фьючерсам, но у этого инструмента есть много нюансов, которые не описать даже серией статей.
Регламентированный рынок, где встречаются продавцы и покупатели, торгующие различными активами: акциями, облигациями, валютой, фьючерсами, товарами. Стать участником торгов на бирже может каждый – для этого нужно открыть брокерский счет. Каждая сделка заключается по рыночной цене, совершается практически мгновенно, а также регистрируется и контролируется. Подробнее Фьючерс — это разновидность производного (иногда говорят “вторичного») финансового инструмента. По сути, фьючерсом называется договор покупки или продажи некоего первичного инструмента с отложенным исполнением обязательств. В качестве первичного или базисного инструмента может выступать ценная бумага, валюта, сырье. Подробнее
Как устроен фьючерсный рынок
Фьючерс, или фьючерсный контракт, — это договор между двумя инвесторами:
продавец фьючерса обязуется в определенный день продать владельцу фьючерса обозначенный в контракте актив (такой актив называют «базовым»);
покупатель фьючерса обязуется в определенный день выкупить у продавца базовый актив.
При этом никаких документов продавец и покупатель фьючерса между собой не подписывают. Для участия в сделке достаточно просто купить или продать фьючерс через приложение брокера.
Еще одна важная особенность: большинство фьючерсов на бирже не поставочные, а расчетные. Это значит, что продавец фьючерса на самом деле не передает базовый актив покупателю. Вместо этого по их счетам ежедневно проводится зачисление и списание денег в соответствии с изменением рыночной цены фьючерса.
Базовым активом фьючерса могут выступать ценные бумаги, индексы, валюта, товары и многое другое. При этом стоимость фьючерса может быть выше, ниже или равна текущей стоимости базового актива. Это зависит от того, чего инвесторы ожидают от базового актива в будущем: роста или снижения. Текущую стоимость базового актива называют «спотом» или «спотовой ценой» — об этом и остальных параметрах фьючерсов можно узнать больше в нашем бесплатном курсе «Фьючерсы».
Кратко про фьючерсы мы рассказали в 5-минутном видео. А более подробно про особенности этого биржевого инструмента вы сможете прочитать ниже на этой странице.
В чем риски при торговле фьючерсами?
Совершая сделки с фьючерсами, важно помнить, что в некоторых случаях размер потенциальных убытков может быть ничем не ограничен.
Риск торговли с плечом — для покупки фьючерсного контракта не нужно платить его полную стоимость, достаточно иметь на счете средства в размере гарантийного обеспечения или ликвидные активы, которые обеспечат открытие позиции. Сумма обеспечения не списывается с вашего счета, а просто блокируется на нем, пока вы владеете фьючерсом. Обычно обеспечение составляет всего 10—40% от цены контракта.
С одной стороны, благодаря этому вы можете купить позицию по фьючерсу, которая заметно превышает сумму, фактически имеющуюся на вашем счете. И если ваша торговая стратегия окажется верной, это может принести вам дополнительную прибыль.
С другой стороны, в случае неудачи вы рискуете потерять в разы больше имеющихся у вас денег — и размер таких убытков ничем не ограничен.
Например, у вас на счете есть 10 000 ₽. Этой суммы достаточно для гарантийного обеспечения по фьючерсу стоимостью 100 000 ₽ — то есть в 10 раз больше, чем сумма, которая у вас фактически есть.
Через несколько дней цена фьючерса выросла на 10%, и за счет эффекта встроенного плеча вы заработали 10 000 ₽. Если бы вы торговали только на свои деньги, то доход составил бы лишь 1000 ₽.
Но если цена фьючерса упадет на 10%, то ваш убыток составит те же 10 000 ₽ — он спишется в виде вариационной маржи в тот же день. Чтобы и дальше держать фьючерс, вам потребуется снова пополнить счет на размер гарантийного обеспечения, иначе ваша позиция может быть закрыта принудительно — это называется «маржин‑колл».
Чем больше плечо, тем больше денег вам придется вносить на счет, чтобы продолжать держать фьючерс. В итоге ваши убытки могут многократно превысить изначальные вложения.
Невозможность «пересидеть» убытки — владение фьючерсом отличается от владения обычными акциями. Если цена на акцию упадет, вы можете ничего не делать и просто ждать, когда она отрастет обратно. Финансовый результат при торговле акциями — то есть прибыль или убыток — возникает только в момент продажи.
Финансовый результат по фьючерсу считается каждый день и сразу же начисляется на ваш счет или списывается с него — соответственно, увеличивая или уменьшая имеющуюся на счете сумму.
Изменение ставки риска — когда на рынке происходят резкие изменения, биржа может повысить размер гарантийного обеспечения по фьючерсам. Если у инвестора на счете не окажется средств для покрытия гарантийного обеспечения, брокер может принудительно закрыть любую ликвидную позицию в его портфеле, чтобы вернуть нужный уровень денег на счете — такую ситуацию называют «маржин‑колл». Подробнее про маржин‑колл
Например, у вас на счете есть 10 000 ₽. Вы купили фьючерс на нефть марки WTI стоимостью 60 000 ₽ со ставкой риска в 15%, то есть на вашем счете зарезервировали 9000 ₽ для обеспечения фьючерсной позиции.
Вдруг цена на нефть резко изменилась и биржа подняла ставку риска по этому фьючерсу до 40%, то есть теперь у вас на счете должно быть уже 24 000 ₽. Если в ближайшее время вы не пополните счет деньгами или не продадите фьючерс, брокер принудительно закроет вашу позицию.
