К чему приводит высокая инфляция вкупе с закрытой экономикой?
Данные по инфляции в некоторых странах: Турция = 73,1%; Иран = 52,2%; Украина = 24,6%; Эстония = 24,1%; Литва = 22,5%; Латвия- 22,0%; Венгрия = 20,7%; Нидерланды = 17,1%; Польша = 15,7%; Россия = 13,7%; Германия = 10,9%; Австрия = 10,9%; Швеция = 10,3%; США = 8,2%.
10%+ инфляция означает, что покупательная способность национальной валюты сократится вдвое за ~5 лет. Это вынуждает людей избавляться от валюты, покупая хоть что-то, что падает менее стремительно. Но что происходит если экономика закрыта и обложена санкциями, а национальная валюта при этом очень сильно обесценивается? Для ответа на этот вопрос можно обратиться к опыту Ирана.
Уже много лет инфляция в Иране находится в пределах между 30 и 50%. В иностранной валюте особо не спасешься — иранцам запрещено хранить более €10,000. Поэтому единственным способом спастись от инфляции в таких условиях становится внутренний рынок — фондовый и недвижимости. С 2015 по 2021 капитализация фондового рынка Ирана выросла с $50 миллиардов до $350 миллиардов, а рыночная оценка иранских компаний давно превысила их реальную стоимость. Каждый седьмой иранец имеет брокерский счёт и инвестирует свои деньги на Тегеранской бирже за неимением альтернатив. С 2018 по 2019 торгуемый в риалах индекс TEDPIX вырос более чем в 3 раза, превышая инфляцию. Иранский рынок за 10 лет практически не падал, что объясняется полным отсутствием нерезидентов. При этом лучшая динамика наблюдалась через год после введения санкций.
В России в случае завершения конфликта и сохранения текущего объема санкций и ограничений ЦБ для нерезидентов, при условии стремительного увеличения инфляции, скорее всего повторится иранский сценарий.
Что же происходит с иранской экономикой?
Экономист Бижан Хаджепур, чьи статьи по Ирану всегда отличатся глубиной и скрупулезностью, рассказывает о текущих проблемах Исламской республики. Соответствующую информацию приводит иранист, эксперт РСМД Никита Смагин.
В Иране в самом разгаре стагфляция: огромная инфляция в сочетании с застоем экономического роста.
При этом главной причиной высокой инфляции является дефицит бюджета. Есть и другие, включая коррупцию, однако дефицит бюджета является сегодня определяющим фактором
«Чтобы справиться с последствиями инфляции средний класс в Иране продает активы: золотые монеты, ковры, валюту — все это традиционные способы инвестиций в стране. То есть механизмы купировать сокращение реальных доходов у иранцев есть, но чем дольше эта ситуация продолжается, тем сложнее им это делать».
В то же время самой большой инфляцией является продуктовая. Как результат, меняется культура потребления. Например, рядовая семья не может позволить столько мяса, сколько могла раньше.
«Впервые в истории Ирана инфляция в сельской местности выше, чем в городах. Иными словами, все попытки властей защитить бедные слои населения от экономических перепадов потерпели неудачу».
Средняя цена для преодоления банковских санкций при международных сделках — 6%. Внешняя торговля Ирана со всеми странами составляет примерно 120 миллиардов долларов в год, из них примерно 7 миллиардов теряются на обход только банковских санкций.
Никита Смагин подытоживает:
«Временная сделка с США по атомной программе может освободить несколько миллиардов долларов замороженных активов. В этом случае будет частично покрыт дефицит бюджета, и это может несколько сократить инфляцию. Хотя структурно проблемы это не исправит».
Годовая инфляция в Иране достигла 50%. Последствия и прогнозы
Инфляция в Иране вернулась к рекордным уровням после того, как страна, наконец, оправилась от санкций, введенных США в 2018 году. Июльский показатель инфляции в 2022 году уже превысил 50%, а к сентябрю снизился до 39,6%. Тем не менее, этот показатель все еще очень высокий даже для Ирана – годовая цель на инфляцию у этой страны составляла 22%, сообщает Financial Tribune.
Как считается инфляция в Иране. Динамика за последние годы
Инфляция в Иране измеряется индексом потребительских цен (ИПЦ) и публикуется Центральным банком Ирана. Его цифры не так прозрачны, как те, которые публикуются статистическими группами в других странах, но дают более-менее понятную картину направления движения цен в Иране.
История динамики инфляции в Иране показывает, что страна не впервые сталкивается с растущими ценами — в последние годы индекс потребительских цен регулярно превышал 40%. Как видно на диаграмме, даже в относительно хороший для Ирана 2015 год, ознаменовавшийся тем, что отношения с США стали несколько налаживаться, рост цен все еще превышал 10%.
В 2018 году ситуация резко изменилась – администрация Трампа ввела против Ирана сильнейшие санкции, что повлекло скачок инфляции до 50%. Санкции ударили по иранскому риалу, он становился дешевле с каждым месяцем, а экспорт товаров и услуг был фактически полностью остановлен.
В июле 2022, когда инфляция превысила 50%, самые высокие цены были отмечены в секторе арендной платы, лекарств, ресторанной еды, а также пирожных и печенья, сообщает Iran International. Социальные волнения, которые сегодня бушуют в Иране, отчасти связаны с ростом цен, поскольку товары первой необходимости становятся все менее доступными. «Общая покупательная способность упала из-за экономической реформы [правительства] в мае. На рынке [изобилие] товаров, но люди уже не могут покупать столько, сколько раньше. Многие предметы в покупательских корзинах людей были удалены, сокращены или заменены более дешевыми аналогичными товарами первой необходимости», — сообщает Iran International.
Российские энергоносители под санкциями. Сможет ли Иран их заместить?
По сути, Иран находится под теми же ограничениями, что и Россия, поскольку эмбарго США, введенное администрацией Трампа в 2018 году, ограничивает возможности Ирана экспортировать нефть. Несмотря на это, Ирану удается обходить американские санкции. «Благодаря увеличению экспорта нефти и курсу конвертации валюты нашего нового бюджета мы увидели увеличение доходов казны от экспорта нефти на 580% за первые четыре месяца этого года», — заявил министр экономики Ирана Эхсан Хандоузи. Примечание: в Иране год начинается 21 марта, соответственно министр говорит о сроке 21 марта – 21 июля 2022. Учитывая, что в ответ на российские действия летние цены на нефть удвоились, Иран получил немалую выгоду от украинского конфликта.
⚠ Иран не может экспортировать свои энергоресурсы за доллары, кроме того, страны-покупатели подвергнутся вторичным санкциям со стороны США, поэтому стран, готовых импортировать иранскую нефть и газ не так много. Для обхода санкций есть несколько путей, например, бартерная торговля. Китай покупает иранскую нефть в обмен на товары китайской промышленности и продукты питания, Армения обменивает на иранский газ свою электроэнергию.
Экспорт энергоносителей из Ирана, тем не менее, не сможет покрыть недостаток российской нефти и газа в Европе и остальном мире. Кроме того, у Ирана есть еще одна проблема – продовольственный кризис. «Рост мировых цен на продовольствие из-за конфликта в Украине, если он затянется, может сильно повлиять на поставки урожая и удобрений и повысить риски для продовольственной безопасности. Дальнейшее повышение цен увеличит расходы Ирана на импорт и окажет большее давление на правительство и его ограниченные доступные валютные резервы», — считают во Всемирном банке.
В Economist Intelligence Unit (EIU) разделяют мнение аналитиков Всемирного банка. Эксперты считают, что Иран и США вряд ли выйдут из нынешнего тупика до 2027 года: «Повышенные цены на энергоносители принесут Ирану некоторое облегчение в 2022 году, но оно исчезнет по мере падения цен на нефть в 2023–2026 годах. Риск массовых беспорядков возрастает и усугубляется стремительным ростом инфляции и нехваткой воды».
Еще один кризис в Иране вызван гражданскими неповиновениями – в стране уже второй месяц идут протесты, вызванные смертью Махсы Амини, девушки, подвергшейся пыткам от иранской полиции нравов. Иран регулярно переживает массовые беспорядки, но нынешний кризис отличается длительностью и охватом – сотни тысяч людей в 100 городах Ирана ежедневно бастуют против правительства и требуют смены режима. В ряде регионов началась забастовка рабочих: закрываются рынки, торговые центры и магазины.
Эксперты International Investment отмечают, что растущая инфляция, санкции и массовые беспорядки – лишь малая доля проблем, уничтожающих экономику Ирана. В ближайшее время страна не сможет стать значимым партнером для развитых стран, а ее экономика будет переживать трудные времена еще не один год. Прогноз инфляции в Иране, подготовленный МВФ, предполагает, что рост цен выровняется на уровне 25% лишь в течение следующих 5 лет.
Почему иранцы вышли на улицы: протест в шести графиках
Крупнейшие с 2009 года акции гражданского неповиновения в Иране начались с локального протеста против подорожания яиц, но вскоре охватили крупнейшие города, а к экономическим лозунгам добавились политические.
Почему иранцы недовольны жизнью? Нижеприведенные шесть графиков проливают свет на корни нынешнего протеста.
1. Тяжелое бремя санкций
Десятилетие санкций, наложенных мировым сообществом в наказание за ядерные амбиции Ирана, не прошло незамеченным. Сначала они притормозили экономический рост, а потом и вовсе загнали страну в рецессию.
В 2015 году, когда иранский президент Хасан Роухани пошел на ядерную сделку с мировым сообществом ради снятия санкций, экономика сократилась на 1,4%.
В 2016 году, когда договоренность вступила в полную силу и большинство ограничений были сняты, ВВП подскочил на 12,3%, в основном за счет добычи и экспорта нефти и газа.
Теперь этот эффект перекинулся и на другие отрасли, сообщил в декабре Международный валютный фонд и предрек иранской экономике рост на 4,2% в текущем финансовом году.
Однако многие в Иране рассчитывали на большее.
Аналитики указывают, что США так и не отменили запрет на финансовые операции с Ираном, что отпугивает иностранных инвесторов. К тому же, нынешний американский президент Дональд Трамп стремится разорвать ядерную сделку и восстановить санкции в полном объеме.
2. Высокая инфляция
Иран из-за санкций лишился значительных валютных поступлений от продажи нефти и газа, в результате чего курс национальной валюты — риала — рухнул на 450%, что привело к росту цен. В 2013 году инфляция достигла 31%.
С момента прихода Роухани к власти потребительские цены росли более умеренными темпами. В 2016 году инфляция составила 11% и в ближайшие три года, по оценкам Всемирного банка, она не превысит 12% в год.
Растущие цены съедают доходы населения и сокращают подпитку экономики за счет казны. В следующем финансовом году, начинающемся в марте 2018-го, Роухани предложил увеличить бюджетные ассигнования до $104 млрд. Это на 6% больше в номинальном выражении, но инфляция — вдвое выше, а следовательно, в реальном выражении расходы сократятся.
3. Работы нет
Официальная безработица в стране — 12,4%, однако в некоторых районах она превышает 60%.
Более половины 80-миллионного населения Ирана моложе 30 лет, и им приходится тяжелее всего: каждый четвертый гражданин в возрасте от 15 до 24 лет сидит без работы, а каждый восьмой довольствуется неполной занятостью.
Аналитики объясняют беды рынка труда перекосами в экономике: растет преимущественно нефтегазовая отрасль, у которой потребности в рабочей силе минимальны.
4. У людей все больше мобильных телефонов
Важную роль в организации новой волны протестов в Иране сыграло распространение мобильных телефонов.
Миллионы иранских пользователей мессенджера Telegram делятся в нем фото- и видеосвидетельствами акций протеста и договариваются об участии в них.
В год предыдущих масштабных выступлений — 2009 — в Иране было 55 млн пользователей мобильной связи, но из них лишь у 2% были смартфоны.
Сейчас число пользователей увеличилось до 80 млн, а у 41% семей имеется хотя бы один смартфон.
5. Люди беднеют
За последнее десятилетие средняя иранская семья обеднела на 15%, показало исследование Персидской службы Би-би-си.
Число людей, живущих в бедности в Иране, сократилось до 8% с 2009 по 2013 год, когда Роухани пришел к власти. Однако в 2014 году оно увеличилось до 10,5%, согласно данным Всемирного банка.
Более 8 млн иранцев в 2014 году жили менее чем на $5,50 в день, а 2%, или почти 200 тысяч человек, — и вовсе на $1,90.
Малообеспеченные иранцы полагаются на помощь властей: государственное пособие в размере около $13 получают примерно 77 млн человек.
Однако Роухани предложил со следующего года сократить эти дотации в целом на $5,3 млрд, что затронет 30 млн человек. Кроме того, он планирует повысить цены на бензин в полтора раза до $0,45 за литр.
6. Денег на еду остается все меньше
Средняя иранская семья за последнее десятилетие сократила потребление мяса, молока и хлеба на 30-50%, показало исследование Би-би-си.
Иранцы беднеют, а цены на основные продукты питания за прошлый год выросли примерно на 40%. В итоге трапеза во многих семьях становится все более скудной.
На это наложились и непредвиденные проблемы. Вспышка птичьего гриппа привела к дефициту куриных яиц, они подорожали в полтора раза — и это переполнило чашу терпения.