Что такое токенизация активов

Традиционный фондовый рынок может уйти в прошлое. Как работает токенизация активов?

Говоря простым языком, токенизация — это процесс замены физических или юридических активов токенами на блокчейне. Токенизировать можно практически всё: от прав на произведение искусства и квартиру до контрактов на поставку нефти.

На бытовом уровне мы встречаемся с токенизацией, когда, например, расплачиваемся картой: банки получают не сами данные карты, а их цифровой формат в виде токена. Таким образом, конфиденциальная информация не попадает в чужие руки.

Есть три основных вида токенов:

• Utility Tokens — дают доступ к активам
• Security Tokens — дают право собственности на актив
• Payment Tokens — для покупки и обмена активов

С точки зрения бизнеса самым ценным является Security Token. Цифровой аналог акции не подвержен волатильности курсов криптовалют — он привязан к материальным активам.

Такой токен также даёт возможность получать прибыль через дивиденды, а при торгах на бирже токенизированные акции можно дробить. В то же время на традиционных биржах количество акций для покупки часто имеет строго определённое количество.

В чём преимущество токенизации

Безопасность. Токены, созданные на блокчейне, представляют собой запись в реестре в виде уникального кода. Благодаря этому токен невозможно взломать или украсть.

Эффективность. Токенизация активов позволяет гораздо быстрее заключать сделки, убирая из цепочки бюрократический ад, так как вся необходимая информация занесена в смарт-контракт.

Гибкость. Еще одним преимуществом токенов является возможность их разделения. Например, при токенизации бизнеса можно оцифровать его долю для последующей продажи или обмена. Это так же позволяет входить на рынок инвесторам с небольшим капиталом.

Доступность. Если раньше осуществление сделок часто требовала физического присутствия в банке или на бирже, то благодаря смарт-контрактам продавать и покупать активы можно где угодно и когда угодно.

Что такое токенизированные активы?

Это токены, цена которых привязана к стоимости базисных активов: ценных бумаг, сырьевых товаров, деривативов, недвижимости или предметов искусства.

Торговля токенизированными и традиционными активами приносит одинаковый финансовый результат: если цена акций BABA (Alibaba Group) вырастет на $2, то стоимость токенизированных акций BABA.cx увеличится на то же значение.

Кроме того, держатели токенизированных активов получают регулярные отчисления: поправки на дивиденды, купоны облигаций и другие.

Как криптобиржи создают токенизированные активы?

Эмитенты традиционных активов создают записи о праве владения в реестрах и выставляют объекты на торги. При совершении сделки они изменяют записи о владельцах актива.

Создание токенизированных активов происходит похожим образом, но эмитенты используют блокчейн.

Существует два способа токенизации:

• с покупкой — держатель токена может обменять его на базисный актив. Такие активы торгуются на платформе FTX;
• без покупки — держатель токена не может обменять его на базисный актив. В этом случае стоимость актива обеспечена криптовалютой или фиатными деньгами. Такие токены торгуются на криптобирже Currency.com и нескольких других площадках.

Инвесторы могут покупать токенизированные активы на спотовом рынке и выводить их на внешний кошелек, а также торговать ими с левереджем без возможности вывода.

Токенизированные активы — это NFT?

Не совсем. NFT — невзаимозаменяемые токены с уникальными идентификаторами и привязанным контентом. Стоимость двух одинаковых NFT может отличаться.

Токенизированные активы взаимозаменяемы и равноценны, так же, как акции компаний на фондовом рынке или контракты на поставку сырья.

Однако NFT, которые свидетельствуют о праве владения физическими объектами, также можно считать токенизированными активами.

Как регулируют токенизированные активы?

Криптобиржи получают лицензию на работу с цифровыми активами и заключают договор с брокером на поставку котировок. Если биржа-эмитент покупает активы для токенизации, брокер хранит их, то есть исполняет роль кастодиана.

С точки зрения регуляторов, торговля токенизированными активами не отличается от торговли криптовалютой.

Чем отличается торговля обычными и токенизированными активами?

Для торговли на традиционной бирже понадобится договор с брокером, иногда — бумажный. Зачастую брокеры устанавливают фиксированные комиссии на торговлю активами, например 0,1% от суммы сделки, но не менее $50. Встречаются скрытые платежи: за обслуживание счета, хранение активов или отзыв лимитной заявки.

Торговля токенизированными активами требует регистрации на криптобирже и прохождения процедуры KYC . У криптовалютных платформ прозрачные комиссии. Скрытые платежи отсутствуют: пользователи платят процент от суммы сделки и транзакционные комиссии при выводе средств на внешний кошелек.

Ассортимент активов традиционных брокеров ограничен. Они торгуют акциями национальных компаний, местных паевых фондов, фиатными валютами и популярными сырьевыми товарами, например золотом. Причина в юридических трудностях при добавлении иностранных активов.

Криптобиржи предоставляют пользователям широкий выбор токенизированных активов:

• акции популярных компаний США, Европы и Азии;
• сырьевые товары от золота до каучука;
• ETF по индексам и индустриальным секторам;
• биржевые индексы, фиатные валюты и гособлигации.

Где можно торговать токенизированными активами?

На момент публикации токенизированные активы торгуются на шести площадках:

• Currency.com — более 1800 активов: 1700 акций, 30 сырьевых товаров, 50 биржевых индексов и ETF, 16 фиатных валют в разных рынках в токенизированном виде;
• FTX — 100 торговых пар с токенизированными активами;
• Bittrex — более 50 токенизированных акций в парах с биткоином, USDT и долларом США;
• Bitpanda — 212 токенизированных акций, ETF и ценных металлов;
• Mirror Protocol — 30 токенизированных акций с избыточным обеспечением в криптовалюте;
• Synthethix — 7 токенизированных фиатных валют.

Что нужно узнать перед покупкой токенизированных активов?

1. Условия токенизации на платформе — с покупкой или без. В первом случае можно обменять токены на активы, во втором — только торговать ими.
2. Способ начисления регулярных выплат вроде дивидендов — на счета держателей или в качестве поправок в курсы активов.
3. Торговые пары — с биткоином, USDT или токенизированными фиатными валютами. Например, на Currency.com японские акции торгуются к токенизированной иене JPY.cx, а американские — к токенизированному доллару USD.cx.
4. Торговые сессии — круглосуточные или ограниченные. Площадки могут приостанавливать торги в соответствии с расписанием работы фондовых бирж.

Кому подойдет торговля токенизированными активами?

Трейдерам, которые ищут новые торговые инструменты. Криптовалюты часто следуют за курсом биткоина. В то же время цены токенизированных акций, индексов, сырья и других активов могут расти и падать независимо друг от друга.

Также токенизированные активы помогают диверсифицировать криптовалютный портфель без регистрации на сторонних платформах и заключения договоров.

Подписывайтесь на ForkLog в социальных сетях

Нашли ошибку в тексте? Выделите ее и нажмите CTRL+ENTER

Рассылки ForkLog: держите руку на пульсе биткоин-индустрии!

Что такое токенизация активов: зачем это нужно и почему именно сейчас?

Поскольку кейсы из реального мира и различные приложения в последнее время все чаще начинают использовать блокчейн-технологии, сейчас как никогда важно понять, какое влияние эта инновация может оказать на управление активами и владение ими.

Токенизация — это процесс использования блокчейн-технологий и смарт-контрактов для создания цифровых токенов, которые представляют право собственности или права, связанные с каким-либо базовым активом. Эти токены можно выпускать, продавать и управлять ими в блокчейне. Хотя наиболее распространенным примером, который первым приходит для сравнения, являются финансовые активы, такие как например, акции компаний, сюда можно отнести и физические товары или цифровые товары, которые также могут быть токенизированы. Токенизация все чаще считается одним из самых многообещающих применений блокчейна, способным произвести революцию в мировой экономике в различных направлениях.

Улучшение рынков для капитала было постоянным стремлением в течение последних нескольких десятилетий, начиная от потенциального снижения комиссий и заканчивая прозрачностью данных. Токенизация сама по себе позволяет реализовать несколько аспектов. В своем недавнем отчете о токенизации Citibank прогнозирует, что к 2030 году объем токенизированных частных финансовых и реальных активов достигнет почти 4 триллионов долларов. Если пойти еще дальше, то Boston Consulting Group (BCG) в сотрудничестве с ADDX прогнозирует еще большую долю рынка токенизированных неликвидных активов, к которым помимо других классов активов относятся частные ценные бумаги, и, по прогнозам BCG, общий объем токенизированных неликвидных активов в мире за тот же период времени составит 16 трлн долл. В настоящее время, по данным исследовательской компании STM, рыночная капитализация токенизированных активов, обращающихся на вторичном рынке, составляет всего около 25 млрд. долларов США, так что, согласно этим прогнозам, только за это десятилетие ожидается как минимум 200-кратный рост в этом направлении.

В этой статье мы рассмотрим некоторые новые возможности, которые способна предоставить технология токенизации активов.

Примеры токенизации активов вне сети (Off-Chain Asset, OCA):

Токенизация недвижимости

Когда активы в сфере недвижимости, такие как объекты недвижимости, будут токенизированы, каждый токен может предоставлять владельцам право на долевое владение недвижимостью, что позволит инвесторам покупать и продавать меньшие доли недвижимости, а также снизит порог входа в этот сектор.

Искусство и коллекционирование

Когда ценные произведения искусства или предметы роскоши токенизируются, инвесторы получают возможность владеть долей произведений искусства или предметов коллекционирования, что позволяет существенно расширить доступ к рынку искусства.

Коропративный сектор

Владение акциями компаний, которые могут представлять как небольшие стартапы, так и крупные корпорации, тоже может быть токенизировано. Более того, как мы говорили выше, это, пожалуй, наиболее очевидный вариант использования технологии токенизации. Уже запущенные компании могут привлекать капитал и выпускать токены, представляющие соответствующий капитал. В качестве альтернативы компании с уже существующими инвесторами также смогут выпускать токены, представляющие их пропорциональные доли, пользуясь всеми преимуществами блокчейн-технологий. Каждый класс активов для общего доступа (т. е. обычный или предпочтительный) может быть представлен разными токенами безопасности.

Венчурный капитал

Права ограниченного партнерства (Limited Partnership, LP) могут быть токенизированы. Создание вторичных рынков для интересов LP позволяет LP торговать друг с другом, создавая возможности выхода. Это, в свою очередь, может привести к тому, что LP не должны будут выставлять требования о выкупе. Таким образом, получится сохранить активность размещенного капитала без необходимости ликвидировать позиции фонда для удовлетворения требований LP о выкупе.

Долговые инструменты

Компании смогут выпускать долговые обязательства в токенизированной форме. При таком варианте использования держатель токена получит право ссудить капитал эмитента в обмен на выплату процентов, будь то вариант реализации по истечении срока или же посредством периодических выплат через облигации. Если долг, выпущенный компаниями, будет токенизирован, то кредиторы также смогут легче отслеживать данные и им проще будет торговать своими долговыми инструментами в блокчейне, а не архаичными и сложными методами, используемыми сегодня.

Интеллектуальная собственность

Токенизированная интеллектуальная собственность (ИС, IP) может открыть двери для более широкого участия инвесторов через долевое владение. Первоначальные владельцы IP могут токенизировать часть или 100% своего IP. Это может обеспечить им раннюю ликвидность, в то время как инвесторы участвуют в соответствующей доле дохода / прибыли или иным образом получают преимущество от владения частью ИС.

Ключевые преимущества блокчейна и токенизации OCA:

1. Автоматизация и снижение затрат
2. Прозрачность и возможность аудита
3. Доступность и включение
4. Взаимодействие и полезность
5. Повышение ликвидности и продуктивности активов
6. Диверсификация портфеля

Автоматизация и снижение затрат

Смарт-контракты — это программы, которые позволяют блокчейнам автоматизировать транзакции и переводы; они выполняют определенные заранее запрограммированные действия, когда выполняются определенные заранее определенные условия. Их можно использовать для процессов выпуска, администрирования и расчетов в сети и, как таковые, они могут уменьшить потребность в различных сторонних поставщиках услуг, а также дополнительные расходы, связанные с каждым посредником. Например, они могут помочь снизить затраты на данные, аналитику и отчетность для таких вещей, как андеррайтинг и проверка, мониторинг активов, корпоративные действия и другие периодические выплаты средств, которые исторически были обременительны в эксплуатации, вручную и длительны.

Прозрачность и возможность аудита

Любая транзакция с токенизированными активами в общедоступной цепочке блоков будет общедоступна. И, следовательно, поддающийся проверке. Блокчейн может улучшить механику оценки и отчетность за самими традиционными активами. Например, инвесторы в недвижимость знакомы с трудностями оценки текущей стоимости недвижимости . Эта оценка обычно субъективна, и ее может быть довольно сложно оценить из-за ручного характера расчетов в сочетании с отсутствием технической инфраструктуры для поддержки бумажного процесса документации, который распространен в сфере недвижимости. Благодаря использованию облачных баз данных для управления этими документами в режиме онлайн, а также современных вебхуков для стандартизации каждого набора данных, независимо от типа или размера актива, появилась возможность в режиме реального времени обеспечивать прозрачность оценки стоимости недвижимости, портфеля NAV хедж-фонда или рыночной стоимости долгового продукта.

Кроме того, данные в режиме реального времени ценны только тогда, когда мы можем доверять информации, которая хранится и представляется, что может быть невероятно сложно доказать при работе с активами и инвесторами из разных стран и нормативных сред. Благодаря улучшенному ведению записей и происхождению за счет криптографического хеширования каждой загрузки, изменения и загрузки данных мы можем установить цифровой контрольный журнал информации на протяжении жизненного цикла актива и связать эти записи непосредственно с базовыми токенами в сети.

Прозрачность, возможность аудита и данные о токенизированных активах в режиме реального времени необходимы для учреждений или частных лиц, которые хотят инвестировать или взять кредит или обеспеченную позицию по активу и нуждаются в надлежащем анализе его стоимости.

Доступность и инклюзивность

Токенизация может демократизировать доступ к рынкам капитала для заемщиков, а также к возможностям инвестирования и распределения капитала для кредиторов. Из-за потенциальной экономии затрат и эффективности, обеспечиваемой выпуском и управлением в сети, меньшие размеры сделок и более низкие минимальные инвестиции становятся более экономически жизнеспособными. Это становится особенно актуальным для тех активов, которые традиционно считались неликвидными или ценными бумагами на частном рынке, где ручные и интенсивные операционные процессы исторически препятствовали доступу более широкого круга индивидуальных квалифицированных инвесторов, а также для компаний, привлекающих капитал от розничных инвесторов посредством регулирования краудфандинга.

Взаимодействие и полезность

С держателями токенов в блокчейне может быть проще взаимодействовать с ними более напрямую и обеспечивать дополнительную полезность. Блок-эксплореры позволяют обеспечить прямой доступ к реестру для понимания состояния каждого базового кошелька, которому принадлежат токены. В регулируемых и совместимых с KYC экосистемах брокер или агент по передаче должен связать каждый кошелек с личностью инвестора, позволяя заинтересованным сторонам напрямую взаимодействовать с каждым базовым кошельком посредством аирдропов, голосов управления и эксклюзивных мероприятий. Предоставление преимуществ держателям токенов и прямое взаимодействие с ними, как это видно в индустрии Web3, может создать гораздо более сильное чувство общности и лояльности к бренду.

По этой причине растет число комплексных решений лояльности на блокчейне, основанных на принципах Web3. Эти платформы позволяют брендам всех размеров устанавливать прямые отношения со своими самыми большими поклонниками, а также напрямую связывать и вознаграждать поклонников за совершение ценных действий.

Повышение ликвидности и продуктивности активов

Обладая способностью обеспечивать большую дробность и более широкую базу инвесторов, токенизация также может способствовать увеличению спроса и предложения, обеспечивая более ликвидный, прозрачный, эффективный и менее затратный вторичный рынок. Особенно в сочетании с некоторыми из ранее упомянутых преимуществ, токены также могут использоваться в сочетании с самозапускающимися приложениями блокчейна для повышения производительности активов. Благодаря токенизации активы, которые ранее было сложно или невозможно использовать в качестве залога, теперь могут быть легко использованы для таких целей, например, фрагментарные произведения искусства и недвижимость.

Диверсификация портфеля

В то время как инвесторы традиционно участвуют в публичных рынках, облигациях и других классах активов, альтернативные инвестиции и частные рынки не играли столь значительной роли в портфеле среднего человека. Это может быть связано с целым рядом факторов, в том числе с непомерно высокими минимумами инвестиций и отсутствием ликвидности. При выпуске в соответствии с существующими нормативно-правовыми базами (например, Регламентами D, S, A+ и CF) токенизация может помочь устранить эти два препятствия с технологической точки зрения.

Прекрасным примером является изобразительное искусство. Средний человек не инвестирует в искусство из-за высоких минимальных вложений. Компании фракционируют искусство музейного качества, такое как картины Энди Уорхола или Бэнкси, используя льготы по краудфандингу, в которых может участвовать любой, аккредитованный или розничный. Это позволяет инвесторам вкладывать часть своего портфеля в искусство, имея при этом возможность продавать свои позиции другим инвесторам в случае, если они не могут дождаться события ликвидности.

Заключение

Мы находимся в авангарде захватывающей эры управления активами и владения ими, поскольку токенизация набирает обороты. Токенизация предоставляет банкам, фирмам, предоставляющим финансовые услуги, и владельцам активов рельсы для выпуска и управления любым типом активов — независимо от того, является ли это собственностью компаний, недвижимостью, изобразительным искусством или нетрадиционными активами — в одной и той же экосистеме где угодно. мир. Работа с этими типами активов традиционно требовала ручных процессов для обслуживания и проверки каждой отдельной транзакции. Однако, стандартизировав поток с помощью токенизации, фирмы могут автоматизировать каждую транзакцию, чтобы значительно снизить затраты и увеличить скорость перевода и расчета.

Токенизация активов реального мира — это растущая тенденция в индустрии блокчейнов, цель которой — модернизировать большую часть инфраструктуры финансовых услуг, существующей на Уолл-стрит, более прозрачным, эффективным и доступным образом. По мере того, как учреждения продолжают внедрять эту технологию, можно ожидать установления новых стандартов, адаптации регулирования и развития финансов.

Терминология

Аккредитованный инвестор — физическое или юридическое лицо, которое соответствует определенным характеристикам, что позволяет ему торговать ценными бумагами, которые обычно недоступны для общественности.

Блок-эксплорер — программное приложение, которое позволяет пользователям извлекать, визуализировать и просматривать исторические транзакции в блокчейне.

Блокчейн — инфраструктура распределенных и децентрализованных баз данных, которые поддерживают постоянно растущий список записей, связанных с помощью криптографии.

Облигация — финансовый инструмент, представляющий задолженность инвестора перед корпоративным или государственным заемщиком.

Обеспеченная позиция (Collateralized position)— использование ценного актива или корзины активов в качестве обеспечения долга.

NAV — стоимость чистых активов относится к общей стоимости портфеля активов в фонде или портфеле.

On-Chain Finance — OnFi — это использование примитивов DeFi и смарт-контрактов для обновления устаревшей инфраструктуры финансовых услуг и рабочих процессов.

Недвижимость — земля и любые постоянные строения, прикрепленные к земле.

Стандартизация — процесс создания общепринятого шаблона и упорядоченной методологии обслуживания клиентов и транзакций.

Акция — ценная бумага, представляющая собой долю собственности компании-эмитента.

Токенизация — выпуск токена на блокчейне, который представляет собой долю или право на полное владение реальным активом, который используется в сетевой инфраструктуре для более эффективного владения, расчетов и управления активом на протяжении всего его жизненного цикла.

Оценка (Valuation) — процесс определения стоимости потенциальной инвестиции, актива или ценной бумаги.

Отказ от ответственности

‍ Этот отчет был подготовлен по заказу Ava Labs и предоставляется только в информационных целях, без каких-либо заверений или гарантий. Ничто из этого не является одобрением со стороны Ava Labs, Inc., Avalanche Foundation Limited или любой из их соответствующих дочерних компаний или аффилированных лиц, а также никаких инвестиционных или финансовых рекомендаций. Пожалуйста, ознакомьтесь с этим Уведомлением и проведите собственное исследование, чтобы должным образом оценить риски и преимущества любого проекта.

Токенизация активов и их использование

Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit lobortis arcu enim urna adipiscing praesent velit viverra sit semper lorem eu cursus vel hendrerit elementum morbi curabitur etiam nibh justo, lorem aliquet donec sed sit mi dignissim at ante massa mattis.

1. Neque sodales ut etiam sit amet nisl purus non tellus orci ac auctor
2. Adipiscing elit ut aliquam purus sit amet viverra suspendisse potent i
3. Mauris commodo quis imperdiet massa tincidunt nunc pulvinar
4. Adipiscing elit ut aliquam purus sit amet viverra suspendisse potenti

Как узнать, насколько безопасен мой кошелек?

Vitae congue eu consequat ac felis placerat vestibulum lectus mauris ultrices cursus sit amet dictum sit amet justo donec enim diam porttitor lacus luctus accumsan tortor posuere praesent tristique magna sit amet purus gravida quis blandit turpis.

Есть ли другие риски, которые я должен учитывать?

At risus viverra adipiscing at in tellus integer feugiat nisl pretium fusce id velit ut tortor sagittis orci a scelerisque purus semper eget at lectus urna duis convallis. porta nibh venenatis cras sed felis eget neque laoreet suspendisse interdum consectetur libero id faucibus nisl donec pretium vulputate sapien nec sagittis aliquam nunc lobortis mattis aliquam faucibus purus in.

• Neque sodales ut etiam sit amet nisl purus non tellus orci ac auctor
• Adipiscing elit ut aliquam purus sit amet viverra suspendisse potenti
• Mauris commodo quis imperdiet massa tincidunt nunc pulvinar
• Adipiscing elit ut aliquam purus sit amet viverra suspendisse potenti

«Nisi quis eleifend quam adipiscing vitae aliquet bibendum enim facilisis gravida neque velit euismod in pellentesque massa placerat»

Подведение итогов: Криптовалюта — отличный кошелек для вас

Eget lorem dolor sed viverra ipsum nunc aliquet bibendum felis donec et odio pellentesque diam volutpat commodo sed egestas aliquam sem fringilla ut morbi tincidunt augue interdum velit euismod eu tincidunt tortor aliquam nulla facilisi aenean sed adipiscing diam donec adipiscing ut lectus arcu bibendum at varius vel pharetra nibh venenatis cras sed felis eget.

Когда в 2009 году был запущен биткойн, он предложил миру новый вид финансовых активов: токен, торговую единицу, основанную на технологии блокчейн. Поскольку блокчейн, по сути, представляет собой децентрализованную бухгалтерскую книгу, он обеспечивает безопасность и прозрачность, которые идеально подходят для хранения стоимости — отсюда и создание валюты. Однако, хотя блокчейн может быть идеальным средством для децентрализованной денежной системы, его потенциал для изменения природы инвестиций, помимо этого, является, по меньшей мере, глубоким.

От недвижимости до акций фондового рынка, блокчейн находится в процессе революционного изменения способа торговли не только цифровыми, но и физическими активами. Хотя этот потенциал еще далеко не полностью реализован, вы можете быть уверены, что в недалеком будущем «токенизация» придет в ближайший к вам район.

Что такое токенизация?

Проще говоря, токенизация — это процесс преобразования активов — будь то товары, недвижимость или акции компании — в цифровые представления, которыми можно безопасно торговать на блокчейне без участия сторонних органов, таких как банки или брокерские конторы.

Исключив из уравнения эти третьи стороны, токенизация создает безграничную, экономически эффективную сеть, в которой инвесторы всех видов и из всех мест могут беспрепятственно торговать друг с другом без необходимости платить банку за привилегию делать это.

Преимущества токенизации

Перевод реальных активов в цифровые эквиваленты имеет ряд фундаментальных преимуществ перед традиционными методами инвестирования. Возможно, наиболее интригующим для рядового инвестора является.

Дробное владение

Поскольку токены имеют высокую степень делимости, они предоставляют большие инвестиционные возможности для более широкого круга людей. Дробное владение позволяет потенциальным инвесторам, у которых может не хватить средств для полной покупки актива, приобрести лишь его часть. Например, если вы хотите расширить свой портфель недвижимости, купив пентхаус с видом на Центральный парк, вы можете приобрести токен, который предоставляет вам частичное право собственности. Это позволит вам участвовать в росте стоимости недвижимости и получать доход от аренды, не привлекая для этого миллионы долларов. Когда права собственности на недвижимость оцифрованы в виде множества токенов, вы можете купить столько или столько, сколько захотите, на любое количество различных объектов недвижимости, а ваши токены станут неоспоримым доказательством вашего права собственности.

Повышенная эффективность

Смарт-контракты, лежащие в основе токенов, значительно ускоряют процессы транзакций. Благодаря цифровым подписям и алгоритмам блокчейна, заменяющим традиционную бумажную работу и ручной ввод данных, время, необходимое покупателю для приобретения дома, сокращается до нескольких дней, а другие товары, например, акции компании, можно приобрести за несколько минут. Более того, благодаря тому, что все транзакции неизменно хранятся в блокчейне, это увеличение скорости транзакций происходит без ущерба для безопасности и точности.

Повышенная ликвидность

Преобразование реальных активов в цифровые токены создает гораздо более здоровую и ликвидную торговую среду. Некоторые инвестиции по своей природе не являются ликвидными — например, произведения изобразительного искусства. Если вы владеете картиной Ван Гога, то, хотя она может быть надежной инвестицией, ее не так-то просто продать в один момент, если вам понадобятся деньги (по крайней мере, не потеряв при этом небольшое состояние). Однако благодаря токенизации права собственности на Ван Гога могут быть разделены на множество единиц, которыми легче торговать и которые в процессе повышают стоимость базового актива.

Большая прозрачность

Хотя токен может хранить неизменную запись о праве собственности, он также содержит все данные о правах и юридических обязанностях владельца. Это позволяет добиться гораздо большей прозрачности при совершении сделок, поскольку у вас будет более четкое представление о человеке, с которым вы торгуете, и юридических правах обеих сторон, а также полный перечень людей, которые ранее владели токеном.

Более экономически эффективные сделки

Когда токенизация устраняет количество посредников, участвующих в транзакциях, весь процесс становится проще и дешевле. Поскольку блокчейн сам по себе служит «источником истины», когда речь идет о данных транзакции, нам больше не нужен, казалось бы, постоянно расширяющийся список брокеров, агентов, регистраторов и хранителей, которые традиционно держали ключи к рынку. Более того, с устранением этих посредников токенизация повышает безопасность, поскольку уменьшается количество точек, где хранение и обмен данными могут быть скомпрометированы.

Все эти особенности указывают на то, что широкое распространение токенизации не может наступить слишком скоро, вопрос в том, что стоит на этом пути?

Проблемы, связанные с токенизацией

Одним из главных преимуществ блокчейн является то, что они могут существовать и торговать без необходимости в центральном органе управления. Однако если с криптовалютами все в порядке, то токены, представляющие реальные активы, автоматически попадают под управление регулирующих органов — и, к сожалению, в настоящее время не существует всемирно признанного соглашения, с помощью которого можно было бы применять правила к этим токенам реальных активов.

Это представляет собой серьезную проблему для безграничных транзакций. Как токен, представляющий право собственности на недвижимость, может быть свободно передан покупателю из другой страны, где действуют иные правила?

Чтобы понять масштаб проблемы, достаточно взглянуть на то, сколько времени требуется странам-членам Европейского союза (ЕС) для согласования даже самых незначительных правил торговли. Хотя ЕС и придерживается прогрессивного подхода к блокчейн, его внимание сосредоточено на криптовалютах, а не на оцифровке реальных активов.

Когда речь идет о США, ситуация не намного лучше. Хотя Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) поддерживает токенизацию, она поддерживает ее только в рамках действующих правил регулирования. В результате токенизация станет длительным и трудным процессом. Более того, поскольку многие фракции, которые могут проиграть от токенизации — банки, брокеры, агенты и т.д. — имеют значительный вес на политической арене, они вряд ли облегчат этот процесс.

Кроме того, возникает вопрос доверия. Хотя блокчейн может быть очень надежным способом хранения данных, мы должны быть уверены, что хранимые данные являются правильными. Когда речь идет о токенизации, покупатель должен знать, что приобретаемый токен действительно представляет собой реальный актив. Учитывая, что эмитентом токена вряд ли является регулируемое финансовое учреждение, возникают вопросы о доверии, действительной документации и о том, как все это может быть рассмотрено в суде.

При всей демократизации, которую блокчейн привносит на финансовые рынки, вполне может оказаться, что признанные финансовые институты станут основными продавцами токенов, предлагая свою репутацию наряду с гарантиями того, что любой проданный токен соответствует реальному активу, который он якобы представляет.

Если отбросить вопросы регулирования и доверия, еще одним препятствием на пути токенизации является отсутствие инфраструктуры. Одно дело сказать, что вы собираетесь преобразовать реальный актив в цифровую форму, но добиться этого на практике не так-то просто. Если учесть, что нынешние ИТ-системы, используемые на финансовых рынках, не способны взаимодействовать со смарт-контрактами, это еще одно существенное препятствие для внедрения.

Так что же нам остается?

Несмотря на то, что для достижения глобального консенсуса может потребоваться некоторое время, токенизация все еще предлагает глубокие преимущества в реальном мире. Безусловно, когда речь идет о защите данных, способность токена переносить конфиденциальные данные в нечувствительный формат делает его крайне востребованной технологией как для предприятий, так и для частных лиц.

Токены содержат случайно сгенерированные числа, которые не имеют никакой связи с базовыми данными, которые они представляют, поэтому их невозможно взломать. В результате токенизация персональных данных и данных клиентов повышает безопасность в любой отрасли, снижая вероятность кибератак и утечки данных. От защищенной медицинской информации и номеров кредитных карт до банковской информации и номеров социального страхования, токенизация стала отличным дополнением к шифрованию, которое имеет ряд уязвимостей при самостоятельном использовании.

Будущее

Еще не так давно инвесторы общались со своими брокерами и банками посредством телефонных звонков. С появлением интернета ситуация кардинально изменилась, и более широкий круг инвесторов стал получать актуальные рыночные данные 24 часа в сутки 7 дней в неделю с любого устройства, которое было у них под рукой. Токенизация будет представлять собой следующий эволюционный скачок.

Хотя могут существовать существенные проблемы, препятствующие более широкому внедрению токенизации в качестве финансовой модели, преимущества, возникающие в результате повышения безопасности, расширения доступа к инвестиционным возможностям и снижения затрат, означают, что на горизонте маячит вполне определенная и прибыльная цель. Это единственное, на что вы можете положиться — если на токенизации можно заработать деньги, вы можете быть уверены, что мы придем к этому как можно скорее.

Ангел Маринов

Основатель и генеральный директор �� ESCRYPTO | Представляем Securith-первую безопасную ячейку для хранения цифровых активов | Крипто эскроу mpc кошелек