Как выбрать etf для инвестиций

Как правильно выбрать ETF

Несколько крупных брокерских фирм сейчас предлагают безкомиссионную торговлю своих ETF. Если вы являетесь клиентом брокерской фирмы, которая располагает собственными ETF, и если те ETF практически идентичны тем ETF, которые предлагают другие эмитенты, то имеет смысл покупать ETF брокера и сэкономить на комиссионных, особенно если вы занимаетесь активной торговлей ETF.

Смотрим на размер активов под управлением ETF и обращаем внимание на его особенности

Не все ETF создаются одинаковыми. Существует большая разница между гигантами отрасли, таких как iShares и новичками в отрасли ETF, многие из которых не могут выжить. Вообще-то индустрия ETF является высоко конкурентной сферой бизнеса с низкими сборами и низкими нормами прибыли, что делает его чрезвычайно трудным делом для малых фирм, чтобы выжить. Чем больше база капитала, тем легче переносить затраты, тем легче обеспечивать инвесторам большую уверенность в своих долгосрочных финансовых планах. Наш совет: выбирайте ETF большего размера в случае, если меньший ETF эмитент не имеет уникальных особенностей, которые не предлагает большой биржевой фонд.

Одним из преимуществ биржевых фондов является то, что будучи автономными юридическими лицами и лишь только управляется его ETF эмитентом или менеджером. Если эмитент ETF или его менеджер обанкротятся, то в средства в ETF останутся нетронутыми потому, что ценные бумаги и денежные средства, принадлежащее ETF находятся на отдельном счету.

Как выбрать etf для инвестиций

Принимая решение, какие именно активы войдут в их портфель, ETF-фонды чаще всего опираются на определенный биржевой индекс.

Индекс – это не число, а список. А именно — перечень компаний, чьи ценные бумаги биржа или сам фонд считает важными. Его еще называют индексной корзиной.

Ключевой показатель — значение индекса. Это уже некое гипотетическое число, которое для разных индексов рассчитывается различными способами. Абсолютные значения индекса не важны. Значение имеют только его колебания во времени: они отражают общее состояние активов, входящих в индекс компаний. Если ценные бумаги дешевеют, индекс падает — и наоборот.

В индекс MSCI USA входят акции 622 наиболее крупных и прибыльных компаний США. Его значение отражает общее состояние американского рынка акций. Чем оно выше, тем лучше и дороже продаются акции. С 2016 по 2018 год значение индекса MSCIUSAвыросло (6)c 2 535 пунктов до 3 0780 пунктов (21%).

Выбрав индекс, ETF-фонды закупают ценные бумаги у входящих в него компаний (их могут быть сотни — полный список активов по каждому фонду можно найти на сайте провайдера (7)). Таким образом, акционеры фонда в каждой из них получают свою долю, а цена акции привязывается к значению индекса.

Как видите, инвестируя в ETF, легко отслеживать доходность своих вложений. Если индекс вырос на 10% — на столько же дорожают акции ETF-фонда. Точную зависимость и доходность акций можно узнать также из документации фонда на сайте провайдера.

ETF и санкции

Так как ETF является международным финансовым инструментом, инвесторов может беспокоить, не повлияет ли санкционное давление на доходность и сохранность инвестиций.

«Санкции начали вводить в 2014 году — то есть уже в течение 5 лет они влияют на акции, индексы и ETF. Правда, влияние это неожиданное — в период санкционного давления российский фондовый рынок показал более чем двукратный рост: с 1182 пунктов в марте 2014 года до 2500 пунктов в начале октября 2018. Это исторический максимум. Таким образом, под влиянием санкций российские акции (а с ними и построенные на российских индексах ETF) — растут.

Виктор Романовский
Руководитель учебного центра «БКС брокер»

Что касается ETF, построенных на иностранных индексах, — тут беспокойство не обосновано. Санкции по отношению к российским компаниям никак не влияют на ценовую динамику акций компаний Америки или других стран.

Могут ли иностранные провайдеры или государство ограничить россиянам доступ к этому международному инструменту? Теоретически это возможно, но я бы не оценил этот риск как высокий. Но даже если такое случится, всех инвесторов уведомят заранее и будет запущена специальная процедура по досрочному погашению и максимально безболезненному для инвесторов выводу средств.

Таким образом, отрицательного влияния реальных или гипотетических санкций на ETF, торгующихся на Московской бирже, я не вижу»

• ETF — это простой и относительно недорогой способ диверсифицировать свой портфель.

• Для торговли ETF необходим брокерский счет или ИИС.
• На Московской бирже торгуются 15 ETF. Можно вкладывать в акции, облигации и золото.

• Купить ETF просто — это можно сделать через брокера.

• ETF — это инструмент для долгосрочных инвестиций.

• Санкции не имеют отрицательного влияния на доступные российскому инвестору ETF.

Как вам статья?

Читайте ещё
Как выгодно инвестировать личные средства. Опыт США​
Инвестиции в золото: консерватизм и налоги
Чему учат экономические кризисы

Данные являются биржевой информацией, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа. Распространение, трансляция или иное предоставление биржевой информации третьим лицам возможно исключительно в порядке и на условиях, предусмотренных порядком использования биржевой информации, предоставляемой ПАО Московская Биржа.

Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

ООО «Компания БКС», лицензия №154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия. 129110, Москва, Проспект Мира, 69, стр. 1, 3 подъезд.

Как выбрать ETF для инвестиций

“Не ищите иголку в стоге сена. Просто купите весь стог сена целиком!” — Джон Богл, американский предприниматель и инвестор, основатель The Vanguard Group.

Содержание

1. Коротко о ETF
2. В какие ETF лучше инвестировать
   • Основные критерии при выборе ETF:
   • ETF, доступные для инвестиций:
3. Форма управления
   • Принцип работы ETF фонда
4. Базовый актив
   • Активы ETF делятся по принадлежности:
   • Категории ETF активов:
5. Репликация
   • Виды репликации:
6. Валюта
7. Дивиденды
8. Оператор ETF
9. В какие ETF лучше НЕ инвестировать
10. FAQ

Коротко о ETF

Все люди, которые пытались изучить вопрос биржевой торговли на фондовом рынке, сталкивались с понятием “фондовый индекс”.

Индекс вычисляется на основе средней цены акций и ценных бумаг в подборке компаний, объединенных в индексной “корзине”. Самые популярные, которые вы могли встретить, это S&P500, NASDAQ, DOW JONES и другие индексы, уровень которых отражает ситуацию на фондовом рынке отдельной страны или отрасли. Чем индекс выше, тем экономическая ситуация в выбранной отрасли лучше и наоборот.

Отдельно индекс нельзя купить или продать. Для этого и был создан в 1990 году первый ETF фонд. Работа с ETF схожа с отечественным ПИФ. ETF фонд — это частичка с набором акций, состоящих в отдельном биржевом индексе. Взятый за основу биржевый индекс отслеживается оператором и копируется в ETF фонд, который торгуется на бирже как одна ценная бумага. Создатели ETF фондов могут и самостоятельно выбирать набор акций для создания портфеля, но чаще всего копируют его из состава фондовых индексов.

В наше время почти на каждый фондовый индекс создан свой ETF фонд, а ETF, копирующих один и тот же биржевый индекс, может быть множество.

Процесс покупки ETF фонда на бирже совершается в один клик. После покупки вы получаете в вашем портфеле уже готовый диверсифицированный набор акций. В этом и есть главное преимущество ETF, ведь вам не нужно следить за котировками ценных бумаг и покупать каждую из них отдельно.

Биржевой инвестиционный фонд (ETF) — это уже подготовленный портфель активов, повторяющий биржевой индекс или включающий собственный портфель ценных бумаг, разработанный управляющей компанией.

ETF может включать набор акций, еврооблигаций, драгметаллов и создан для привлечения интереса инвесторов, желающих инвестировать не в конкретную акцию, а в целую область на рынке.

ETF фонд такой себе маркер состояния экономики страны, ее промышленности в конкретной области, при этом он доступен для покупки в форме отдельной ценной бумаги.

ETF фонд формируется профессиональными участниками рынка. Инвесторам больше не нужно самостоятельно формировать свои портфели, они могут приобрести готовые наборы ценных бумаг в виде ETF фонда.

ETF фонд — это и дериватив, который объединяет набор акций, предусмотренных его создателем.

В целом ETF — это доверительное управление, ведь активы являются активно управляемыми с плавающими котировками, без бумажной волокиты с документами и без ограничений во времени.

Дело стоит за выбором биржевого индекса и изучением стратегии его поведения в сложных макроэкономических ситуациях, которые легко распознать, обратившись за помощью к финансовому советнику.

В какие ETF лучше инвестировать

Основные критерии при выборе ETF:

• Ожидаемый горизонт. Продолжительность инвестирования, после которой вы рассчитываете заработать;
• Потенциальные риски. Консервативный или агрессивный выбор стратегии инвестирования;
• Ожидаемая доходность и ликвидность. Готовы ли вы к ожиданию лучшей цены на хранящийся актив.

ETF фонд отражает все те риски, что и инструменты, которые в него входят: акции, облигации и так далее. Для минимизации рисков добавьте в свой набор инструментов выгодную стратегию, разработанную в паре с финансовым советником.

Еще с 90 — х годов самым популярным ETF для инвестиций стал зарубежный фонд американского происхождения Standard and Poor’s 500 Depository Receipt (SDPR), полностью скопировавший индекс S&P 500. С него и началась эпоха роста количества ETF фондов, за которым последовали: DOW Diamond (DIA), скопировавший индекс DOW Jones и QQQ он же — NASDAQ 100.

ETF — это копия известного фонда, доступная для покупки.

Не рассчитывайте, что покупая ETF вы убережете себя от убытков. Индекс, который скопировал ETF, подвержен падению, например, в результате ухудшения экономической ситуации в стране.

При покупке ETF обратите внимание на то, что стоимость иностранного фонда зависит от спроса и предложения. Цена на активы, которые в него входят, может отличаться. Иногда ETF можно купить дешевле, чем отдельные акции или драгметаллы.

ETF, доступные для инвестиций:

• Фонды, портфель акций которых охватывает весь рынок в государстве на глобальном уровне, например, S&P 500 в США, рассчитывается на основе среза данных стоимости 500 ведущих американских компаний.
• Фонды, которые отражают положение дел в отдельных секторах государственной экономики, например, угольная промышленность или сельское хозяйство в какой-либо Европейской стране. За основу стоимости таких ETF берется цена на акции отдельных предприятий. Некоторые фонды не обращают внимание на цену акций и формируются на основе цены на потребительские товары.
• Валютные фонды, которые отображают курс валют и состоят из набора валютных пар.
• Smart — beta ETF. Фонды, цена которых формируется не за счет размера капитализации компании, а опираясь на оценку инвесторов.

Доступны на рынке ETF фонды, собственники которых инвестируют в покупку недвижимости, которую сдают в аренду или перепродают. Приобретение такого ETF может стать альтернативой обычной покупке недвижимости для сдачи в аренду.

Пользуются популярностью и индексы долговых обязательств (облигаций). Они наиболее надежны, так как стоимость облигаций находится под контролем государства и не имеет тенденции к снижению, а ETF попросту ее копирует. Вы можете приобрести ETF, в составе которого набор из облигаций разных стран.

До момента резкого повышения инфляции в США наметился настоящий бум на инвестиции в ETF фонды американских компаний и биржевых индексов экономики в целом. Доступ для жителей Украины на американский фондовый рынок открыла компания “Interactive Brokers”. Детально о процессе регистрации у этого брокера читайте в статье.

Форма управления

Управляющая компания занимается формированием стратегии и наполняет активами свой портфель, продавая потом маленькие его части в виде ETF фондов. Инвестор, который решил продать ETF, заплатит налоги, как и на обычные акции.

Форма управлении ETF фондами в 99 процентах случаев является пассивной и просто копирует движение индекса, лежащего в его основе. Когда организация по созданию ETF фонда выбирает активную стратегию, то использует минимальные риски, например, хедж и арбитраж.

Управляющая компания вправе совершать ребалансировку активов раз в определенный период. Она может продавать и покупать активы для поддержания правдивого ценоформирования ETF. Информацию о составе портфеля фонда и периодах проведения ребалансировки вы сможете найти в составе документации, подтверждающей происхождение ETF.

Принцип работы ETF фонда

• Создатель фонда, он же ETF провайдер, закладывает фондовый бюджет, на который покупаются ценные бумаги в определенной отрасли или другие ценные активы;
• Смесь из этих активов продается на бирже, что для инвестора является отдельным портфелем. Прибыль инвесторов равна разнице при покупке и продаже такого фонда;
• Для облегчения жизни инвестору, управление ETF фондом осуществляется самим провайдером, который взимает комиссию за свои услуги. Большинство американских провайдеров работают с минимальной комиссией или вообще без нее;
• Контроль за ценообразованием ведется со стороны независимых организаций регуляторов и маркет мейкеров. Кастодианы и финансовые агенты ведут превентивный мониторинг для предотвращения незаконных сделок.

Базовый актив

Состав и структура ETF зависит от тех активов, которые были взяты за основу при создании фонда.

Активы ETF делятся по принадлежности:

• Глобальный. Фонд включает набор акций передовых компаний из разных уголком мира.
• Государственный. В состав портфеля входят акции одной страны.
• Отраслевой. Отраслевые ETF фонды дают возможность купить часть в определенной области, будь то здравоохранение или энергетика.

Категории ETF активов:

• Экономические. Отражают состояние в отдельном секторе экономики.
• Инверсные. Объяснить можно на примере, если перед покупкой инвестор ожидает падения индекса, то ему необходимо приобрести актив с приставкой, которая указывает на падение индекса, к которому привязан ETF.
• Облигационные. За основу формирования ETF взят набор цен на корпоративные, муниципальные или государственные облигации. Фиксированной даты погашения и конкретной цены в отличие от обычных облигаций нет.
• Индексные ETF. Это фонды, собравшие в себе экономические индексы в отдельной стране или регионе.
• Валютные. Здесь ценообразование ведется не по курсу отдельной валюты, а по набору валют в корзине фонда.

Сегодня на биржах доступны тысячи ETF фондов со структурами, состоящими из акций любимых брендов одежды до набора акций сервисных компаний, занимающимися поиском сотрудников для удаленной работы.

Репликация

Метод репликации взят за основу при формировании ETF фонда и представляет собой скупку и торги активами, повторяющих уже сформированный биржевый индекс.

Принцип этого метода заключается в том, чтобы, как можно точнее отобразить базовый биржевый индекс, взятый за основу, повторяя набор ценных бумаг в его “корзине”.

Индексация широкого рынка ведется путем компьютерной оптимизации, которая требует меньшего количества ценных бумаг, чем исходный индекс для репликации выборки. При репликации допускается отклонения базовой ставки не более чем на 0.03-0.5 процента.
Каждый отдельный фонд, созданный методом репликации, основывается на свой собственный капитал и не зависит от уже ранее созданных.

Виды репликации:

1. Физическая. Когда для создания ETF фонда управляющая компании сама покупает активы (акции, облигации, драгметаллы и другие ценные бумаги)
2. Синтетическая. Репликация представляет собой использование дериватива (ценная бумага на ценную бумагу) на индекс, подтвержденный договором между сторонами об обязательном выполнении сделки. С изменением стоимости индекса меняется и стоимость дериватива, но появляется риск невыполнения поставщиком дериватива своих обязательств.

Физический метод репликации более классический и с ним работает большинство управляющих компаний, копируя индексы с многолетней историей.

При использовании синтетического способа ETF фонд не покупает ценные бумаги напрямую и не занимается их хранением. Синтетический репликационный ETF всегда более рисковый инструмент, ведь вы связаны не только оператором, но и посредником. Оплачивать комиссию нужно создателю ETF и контрагенту. Синтетическая репликация позволяет инвестировать в новые рынки и инвестиционные классы.

Валюта

В структуре ETF выделяются два понятия валюты: — это валюта самого актива и валюта расчета, то есть, за что можно будет купить ETF.

Биржевый фонд не обязательно покупать за определенную валюту, она также диверсифицирована как и сам фонд. Выбор валюты для покупки зависит от валюты той страны, в которой зарегистрирован брокер. Например, любые ETF фонды у “Interactive Brokers” можно купить за доллары США. Посредником при обмене и переводе валюты для покупки фонда зачастую выступают брокеры, которые ими торгуют.

Дивиденды

Дивиденды выплачиваються по ETF фондам, состоящим из акций. В отличие от обычных акционерных обществ фонд на свое усмотрение решает выплачивать ли дивиденды отдельно или автоматически их реинвестировать.

У создателей ETF фондов присутствует практика, когда эмитент выплачивает дивиденды. Это явление достаточно редкое и чаще всего фонд реинвестирует дивидендные выплаты по акциям и облигациям, покупая на них новые активы увеличивая таким образом денежный объем фонда и его цену.

Узнать про наличие и форму выплаты дивидендов можно на сайте биржи в справочной информации о выбранном ETF. Инвесторам, которым важен регулярный денежный поток от инвестиций, можно выбирать фонды с выплатой дивидендов “на руки”.

О том, какие фонды выплачивают наибольшие дивиденды, вы можете узнать за 15 минут, записавшись ко мне на бесплатную консультацию.

Оператор ETF

Для облегчения жизни инвестору управление ETF фондом осуществляется самим провайдером, который взимает комиссию за свои услуги.

Операторами ETF фондов являются инвестиционные компании с коллективным инвестированием в ценные бумаги, находящиеся в обороте.

Например, индекс S&P 500 может использоваться разными компаниями для выпуска ETF. В первую очередь это важно ввиду различия комиссий у разных операторов.

Их структура сформирована как фонд с возможностью создавать дополнительные фонды с разрешение регуляторов страны, в которой базируется сам оператор.

В структуре компании существует ETF администратор, который следит, чтобы иерархия в ETF фонде четко отражала заявленный для репликации индекс. За расходы, направленные на содержание ETF, отвечает показатель TER, который отражает расходы, понесенные оператором на управление и оплату депозитария и кастодиана.

Сумма комиссии, направленная на поддержание деятельности фонда, заложена в его цену. Вследствие пассивного управления комиссии на американские ETF зачастую ниже, чем у обычных фондов 0.5 -0.75 %

В какие ETF лучше НЕ инвестировать

При покупке ETF, дублирующих биржевые индексы, инвестору нужно обратить внимание на отклонения в разнице называемое “tracking error”.

К примеру, индекс “Nasdaq 100” прибавил 10 % за период, а созданный на него ETF “QQQ” — лишь 9%. Если сравнить расходы на управление в этом фонде, которые, к примеру 0.3 %, то погрешность в следовании составит 0.7 %, что говорит о недобросовестной работе управляющей компании.

Показатель отклонения при индексации не должен быть слишком большим и превышать 0.5 %.

Вопросы для закрепления материала

Сколько ETF должно быть в портфеле?

Обычно для диверсификации портфеля достаточно менее 10 ETF-фондов, но все индивидуально и зависит от ваших финансовых целей — от пенсионных накоплений до получения дохода. При формировании портфеля ETF важно учитывать вашу инвестиционную стратегию, цели и допустимый риск.

В чем смысл ETF?

ETF — это корзина ценных бумаг, которая торгуется на бирже как одна акция. Например, ETF может содержать различные акции, облигации, валюту, драгоценные металлы и другие типы инвестиций. ETF-фонды пытаются распределить риск между несколькими инвестициями, что позволяет инвесторам приобретать доступ к сбалансированному портфеля через одну ценную бумагу.

Что лучше купить акции или ETF?

Для некоторых инвесторов ETF могут быть лучшим вариантом инвестиций, чем отдельные акции, поскольку они предлагают диверсификацию за счет инвестирования в корзину активов, а не только в одну акцию.

Как я выбираю фонды в свой портфель

Биржевые фонды подходят и начинающим инвесторам, и опытным.

С их помощью можно инвестировать в различные страны, секторы экономики, облигации или металлы. При этом инвестировать в фонды безопаснее, чем в акции отдельной компании: в составе фонда таких акций могут быть десятки, а то и сотни — если одна компания прогорит, результаты других не дадут портфелю сильно просесть.

В статье я расскажу о том, на какие критерии и параметры ориентируюсь при анализе биржевых фондов. Вы можете как использовать все показатели в совокупности, так и выбрать наиболее понравившиеся. Какого-либо единого алгоритма отбора фондов нет — все зависит от ситуации и инвестора.

О каких фондах вообще речь

Фонды — это компании, которые инвестируют в определенный набор ценных бумаг. Еще их называют провайдерами или управляющими компаниями. Покупая одну акцию, или пай, такого фонда, вы становитесь владельцем небольшой части всего набора, в который инвестирует фонд.

Первый биржевой фонд на российском рынке появился в 2013 году. На момент написания статьи на Московской бирже торговалось 55 биржевых фондов, большая часть из них появилась за последние два года. Российским инвесторам доступны два вида фондов — ETF и БПИФ.

ETF, Exchange Traded Funds, — торгуемый на бирже фонд. Обычно ETF повторяют движение какого-либо индекса, то есть набора ценных бумаг, собранного по определенному принципу.

Например, есть фонд, инвестирующий в 500 крупнейших компаний, торгующихся на американских биржах. Ничего другого такой фонд купить не может — он всегда будет инвестировать в 500 крупнейших компаний. Но встречаются и самостоятельные фонды, состав которых определяют управляющие.

БПИФ — биржевой паевой инвестиционный фонд. Смысл такой же , как у ETF. Разница заключается в том, что БПИФ оформлен по российскому законодательству, а ETF — по международному. У ETF более жесткие требования к соблюдению стратегии фонда.

Если до 2020 года для инвестиций в золото российским инвесторам был доступен только ETF FXGD, то в 2020 году появились БПИФы ВТБ и Тинькофф. А если посмотреть на фонды, которые инвестируют в технологические акции, то их за последнее время стало шесть. Правда, в целом до американского рынка фондов пока далеко: там в 2019 году количество ETF перевалило за две тысячи.

Как победить выгорание
Курс для тех, кто много работает и устает. Цена открыта — назначаете ее сами

Начать учиться

Как определиться с задачей, которую должен выполнять фонд

Для начала я определяюсь с конкретной задачей, которую должен решать фонд. Например, если я хочу защитить портфель от резких просадок, нужны защитные активы вроде золота. А если хочу диверсифицировать вложения и инвестировать конкретно в европейский рынок — нужен фонд на европейские компании. Для ИТ-отрасли — еще один фонд. Фондов много, но это все еще проще, чем выбирать конкретные ИТ-компании.

Если у вас есть доступ к иностранным рынкам через статус квалифицированного инвестора или счет у зарубежного брокера, можно покупать фонды там: комиссии фондов на американских рынках ощутимо ниже, чем на российском.

Собрать всю необходимую информацию по биржевым фондам помогут следующие сайты.

Сайты управляющих компаний. Это основной источник, где можно узнать всю актуальную информацию по фонду: котировки, состав, историческую доходность, принцип управления. Но далеко не все УК рассчитывают статистические показатели.

Rusetfs — агрегатор фондов, торгующихся на российских биржах. Есть информация по каждому фонду, в том числе статистические показатели и аналитика. Можно искать и сравнивать фонды с помощью скринера.

Сайт Мосбиржи — на отдельной странице представлены все фонды, которые торгуются на бирже, и краткая информация по ним. В частности, тут можно оценить ликвидность фондов.

Etfdb.com — агрегатор американских ETF, 2323 фонда в базе на момент написания статьи. Много функций: от состава и описания фонда до подбора по различным параметрам и сравнения.

Etf.com — еще один сайт с обширной базой американских ETF.

Portfolio Visualizer — хороший скринер, в котором можно подобрать ETF и посмотреть множество расчетных показателей. Еще тут можно собрать портфель и посмотреть его историческую доходность, сравнить с индексом или альтернативным портфелем.

Когда задача поставлена, можно начать выбирать фонды. Вот на что я обращаю внимание.

Критерии выбора фондов

Объем активов фонда и ликвидность

Объем активов говорит о том, насколько фонд крупный: как много людей в него инвестируют. Ликвидность описывает, насколько быстро этот актив можно продать по рыночной цене. Инвестору нужно понять, сможет ли он купить, а в дальнейшем и продать бумаги на определенную сумму.

Оценить ликвидность актива можно по объему торгов или стакану заявок. Считается, что если объем торгов больше миллиона, то актив ликвидный: его можно будет без проблем продать и купить в рабочее время биржи. На самом деле все относительно и зависит от того, сколько вы планируете вложить. Понять, сможете ли вы купить тот или иной актив, можно с помощью стакана заявок.

Данные по фонду TRUR с сайта Мосбиржи. Средний дневной оборот по сделкам — 204 млн рублей в день, было куплено и продано 34 млн бумаг. Фонд довольно ликвидный

Критерии выбора фондов

Доходность за период

Да, доходность в прошлом не гарантирует доходность в будущем, но зачастую полезно посмотреть, как вел себя фонд на протяжении разных периодов. При сравнении нескольких фондов высокая доходность может говорить о более эффективном подборе активов и низких издержках.

Некоторые сайты используют показатель CAGR — совокупный среднегодовой темп прироста доходности. CAGR показывает, насколько в среднем за год растут котировки анализируемого фонда.

Доходность фондов на Rusetfs. Долгосрочным инвесторам лучше ориентироваться на годовую доходность, но короткие периоды тоже могут быть полезны при определении точки входа

Критерии выбора фондов

Состав

Фонды могут называться похоже, классифицировать себя одинаково, но их состав может кардинально отличаться. Иногда управляющие закупают не отдельные акции, а другие ETF — особенно это любят российские фонды. В этом нет ничего страшного, но это создает дополнительные скрытые комиссии.

Для наглядности рассмотрим пример. Два фонда — А и Б , оба дублируют индекс S&P 500. Комиссия за управление у фонда А — 0,4% в год, а у фонда Б — 0,3% в год. Казалось бы , выбор очевиден. Но стоит посмотреть состав фондов. К примеру, мы выясняем, что фонд А инвестирует напрямую в акции из индекса S&P 500, а фонд Б покупает не акции напрямую, а ценные бумаги американского фонда В, который тоже дублирует S&P 500.

Фактически фонд Б выполняет свою задачу: он действительно дублирует индекс, но в его составе другой фонд, а не акции, то есть инвестор платит за управление фонда Б , а фонд Б платит за управление иностранного фонда В — и все эти издержки ложатся на инвестора. Если фонд В берет 0,2% за управление, то итоговая комиссия для инвестора составит уже 0,5%: 0,3% — фонду Б и 0,2% — фонду В. Получается, по комиссиям фонд А выгоднее.