Как работать на китайской бирже

Китайские акции. В чем их особенности?

Прежде всего хочется отметить, что Гонконг и материковый Китай — это не одно и тоже. Гонконгская биржа стоит особняком и считается иностранной площадкой, со своим регулятором, нормативно-правовой базой и валютой.

Всего на материковом Китае три фондовых биржи:

1. Шанхайская фондовая биржа (Shanghai Stock Exchange — SSE).

Биржа основана в 1990 году. Это крупнейшая по капитализации биржа Китая и третья биржа в мире (после NYSE, Euronext и Nasdaq).

2. Шэньчжэньская фондовая биржа (Shenzhen Stock Exchange — SZSE).

Это фондовая биржа в КНР, в городе Шэньчжень. Биржа занимает шестое место по капитализации в мире, в основном на ней торгуются акции государственных компаний.

3. Пекинская фондовая биржа (Beijing Stock Exchange — BSE).

Биржа была основана только в 2021 году, это третья крупнейшая торговая площадка континентального Китая. Биржа ориентирована на инновационные и быстрорастущие малые и средние компании с численностью не более 500 человек.

�� Китайский фондовый рынок подразделяется на оншорный (локальный) и офшорный.

На оншорном (локальном) рынке торгуются бумаги китайских компаний, размещенные на двух основных биржах материкового Китая – в Шанхае и Шэньчжэне.
На офшорном обращаются бумаги, которые торгуются в Гонконге, а также депозитарные расписки китайских компаний, размещенные на биржах в США, Сингапуре, Лондоне.

Кроме того, на Шанхайской и Шэньчжэньской биржах работают отдельные рынки для технологических и инновационных компаний – STAR Market и ChiNext. Фактически STAR Market и ChiNext дополняют друг друга: первая фокусируется на научно-технических компаниях, а вторая — на инновациях в целом.

�� Акции китайских компаний также разделяются на разные типы:

A — акции.

Этот вид акций торгуется за юани в основном на материковом Китае. Такие бумаги доступны только резидентам Китая, а также институциональным инвесторам со статусом QFII (квалифицированный иностранный институциональный инвестор) или QDII (квалифицированный внутренний институциональный инвестор).

На данный момент на Шанхайской фондовой бирже обращается 1657 А-акций, на бирже в Шэньчжэне – 2631 А-акций.

B — акции.

Эти бумаги номинированы в юанях, но торги ими проходят в гонконгских долларах (в Шэньчжэне) и долларах США (в Шанхае). Доля В-акций невелика: в Шанхае обращается 45 бумаг этого типа, а на Шэньчжэньской бирже – 42 бумаги этого типа. В них могут инвестировать китайские частные инвесторы, которые имеют валютные счета, а также иностранные инвесторы.

H-акции.

Это номинированные в гонконгских долларах бумаги компаний, зарегистрированных в материковом Китае. Нерезиденты могут покупать такие акции практически без ограничений.

N-акции.

N-chips – это бумаги китайских компаний, которые основную часть выручки генерируют в Китае, но зарегистрированы в иностранной юрисдикции и торгуются преимущественно на американских биржах NYSE и NASDAQ. Иногда N-акциями называют ADR (эквивалент хорошо известных российскому инвестору депозитарных расписок).

* С учётом геополитической неопределённости сейчас наметился общий тренд по делистингу депозитарных расписок китайских компаний с американских бирж. Многие компании проводят делистинг и «переезжают» на Гонконгскую биржу.

P — акции.

P-chips – это акции компаний, контролируемых частными лицами из материкового Китая, большая часть выручки/активов которых приходится на материковый Китай.

R — акции.

Red chips — ценные бумаги китайских госкомпаний, зарегистрированных в Гонконге, основной бизнес которых сосредоточен в материковом Китае.

S, L -акции.

Это также фактически депозитарные расписки GDR, которые котируются на Сингапурской и Лондонской биржах. Здесь также существует тренд по делистингу: китайские компании стараются выводить свой капитал в страны, наименее подверженные санкционному давлению.

Некоторые китайские компании имеют двойной листинг акций: на локальной бирже (А-акции) и в Гонконге (H-акции). Бумаги разных типов одной компании отличаются не только валютами, в которых они торгуются, но имеют и разную стоимость.

❓Почему у разных типов акций одной компании отличается стоимость?

Главная особенность фондовых бирж материкового Китая — избыточный спрос индивидуальных инвесторов при ограниченном числе акций.

Около 90% участников торгов на китайской фондовой бирже это физические лица и, конечно, такому рынку свойственны большая волатильность. А Гонконгская фондовая биржа – это международный рынок, инвесторы в Гонконге – это в основном иностранные профессиональные участники фондового рынка и волатильность здесь ниже.

Кроме того, правительство Китая старается максимально удержать капитал внутри страны. Поэтому для получения зарубежных листингов даже за пределами континентального Китая, в том числе в Гонконге, китайские компании должны получить разрешение регулятора, а он выдает их в исключительных случаях.

�� Различия в структуре инвесторов и контроль за движением капитала внутри материкового Китая приводят к тому, что акции на внутреннем рынке стоят дороже, чем на международном рынке.

На текущий момент средняя премия А-акций к Н-акциям для компаний с двойным листингом составляет 43%.

�� Основные особенности китайского рынка:

Самая главная черта акций Китая — это высокая степень государственного контроля. Правительство может вмешиваться в процессы и, при необходимости, искусственно завышать/занижать стоимость акций.
Акции разных типов никак друг от друга не зависят и не могут быть конвертированы друг в друга.
Доля одного иностранного инвестора в акциях компании типа A не может превышать 10%.
Доля иностранных инвесторов в акциях компании типа A не может превышать 30%.
Доступ граждан Китая к инвестированию в зарубежные бумаги ограничен и может быть прерван в кризисных ситуациях.
В части сфер ограничения более жёсткие. Например, покупка нерезидентами акций технологического сектора осуществляется через офшорную структуру VIE и не даёт прав собственности.

❓Какие основные сложности для российских инвесторов?

Многие аналитики называют главной сложностью инвестирования в китайские акции — слабое понимание специфики бизнеса компаний.

Действительно, фондовый рынок Китая пока ещё мало изучен российскими инвесторами. Имена очень крупных китайских компаний, которые показывают результаты лучше, чем их американские аналоги, для российского инвестора пока ещё не на слуху.

Высокие геополитические риски.

Это связано с напряжённостью в отношениях с о. Тайвань, а также сюда можно отнести возможность продолжения жёсткой политики контроля за коронавирусом, что оказывает сильное влияние на экономическую активность.

Покупка гонконгского доллара для дальнейшей покупки акций.

Ликвидность гонконгского доллара на Московской бирже пока ещё не очень высокая.

❓ Как инвестору купить китайские акции?

Через СПБ Биржу.

В данный момент СПБ Биржа предоставляет доступ к 58 эмитентам с листингом на Гонконгской фондовой бирже. Биржа планирует и дальнейшее расширение списка гонконгских ценных бумаг: к концу 2022 года – до 200, в течение 2023 года – до 1000.

Через биржу Гонконга.

Это довольно экзотический путь, но вполне возможный. Для выбора брокера нужно зайти на сайт Гонконгской биржи и посмотреть брокеров, которые работают на материковом Китае.

* В 2014 году в Китае заработал «мост», связавший Гонконгскую и Шанхайскую биржи, а в 2016 году этот «мост» соединил Гонконгскую биржу и Шэньчжэньскую. Это позволило гонконгским брокерам торговать на материковых площадках, а китайским — на Гонконгской. Воспользоваться этим может любой инвестор, в том числе розничный.

Через иностранного брокера.

Основные мировые брокеры предоставляют доступ на китайский рынок. Но здесь возникает сложность с санкциями, которые могут касаться не только россиян, но и китайских компаний.

Получить лицензию квалифицированного иностранного институционального инвестора (Qualified Foreign Institutional Investor, QFII).

Это путь для профессиональных участников рынка. Требования жёсткие: не менее $10 млрд капитала и опыт от пяти лет на рынке ценных бумаг.

Китайский фондовый рынок: основные особенности работы

Фондовый рынок Китая привлекает инвесторов со всего мира. Причины просты: экономика Поднебесной продолжает расти, акции ведущих компаний страны являются недооцененными, а Правительство КНР еще с начала XXI века проводит политику поступательной финансовой либерализации. Несмотря на геополитические риски и сохранение политики нулевой терпимости к коронавирусу, ценные бумаги, торгующиеся на торговых площадках Китая представляют широкий интерес для иностранных инвесторов, заинтересованных в диверсификации своих инвестиций.

Особо актуальной данная тема является и для российских инвесторов, доступ которых к западным площадкам попал под серьезные ограничения. При этом налаживание связей между Санкт-Петербургской и Гонконгской биржами и улучшение доступа российских инвесторов к юаневым активам создает серьезный прецедент развития дальнейшего финансового сотрудничества с Поднебесной. Этот процесс подтверждается и ростом объема торгов юанем на Мосбирже, который вырос к июню 2022 года в 13 раз по сравнению с февралем 2022.

Устройство фондового рынка Китая: информация для инвестора

Работа на фондовых площадках КНР ведется с разными финансовыми инструментами, доступными для иностранного инвестора:

Акции
Облигации
Деривативы (фьючерсы, свопы и др.)
Валюты стран мира и др.

Выделяют 2 разновидности рынков:

Оншорный (локальный, местный). Общий объем торгов составляет около 14,3 трлн долл по состоянию на 2021 год. В рамках данного сегмента торгуются ценные бумаги компаний из материкового Китая, что обеспечивается 2-мя ключевыми фондовыми биржами, расположенными Шанхае и Шэньчжэне. В сентябре 2021 года для поддержки технологического сектора была открыта также Пекинская биржа, обслуживающая инновационные компании, нуждающиеся в привлечении финансирования.
Офшорный. В данном случае ценные бумаги торгуются на Гонконгской бирже, которая долгое время была отделена от фондовых площадок материковой части страны. Особенность рынка связана со статусом Гонконга, который, будучи развитым международным финансовым центром, является к тому же специальным административным районом, сохранившим собственную валюту – гонконгский доллар. Гонконг выступает для КНР важным финансовым хабом, через который проходят значительные инвестиционные потоки как в зарубежные страны, так и в сам материковый Китай. Также офшорный рынок работает с депозитарными расписками предприятий КНР, размещенными за пределами Поднебесной в таких странах, как Великобритания, США и др. В 2021 году объем торгов на офшорном рынке составил 4 трлн долларов.

Главная специфика китайского фондового рынка – сохранение высоких ограничений для трансграничного движения инвестиций. Причиной этого является переходный характер экономики КНР, рыночные реформы и открытие рынков в которой начали осуществляться лишь после 1979 года. В 1980-х Народный банк Китая страны выпускает первые гособлигации, а фондовые биржи начали работать только с 1990-х гг.

После этого экономика страны переживает 2 волны приватизации: 1) 1994-1998 – листинг госкомпаний на фондовом рынке; 2) 2005-2008 – увеличение free-float (доли ценных бумаг в свободном обращении) до 37%. В то же время с 2002 года начинается постепенное открытие фондового рынка материкового Китая для иностранных инвесторов.

Как иностранные инвесторы выходят на фондовый рынок Китая?

Китайская экономика долгое время была закрыта для иностранных инвестиций, что отчасти сохраняется до сих пор. В условиях начала бурного экономического роста и улучшения открытости внешнему миру Китай столкнулся с необходимостью привлекать на внутренний рынок иностранный капитал, что важно как для финансирования корпоративного сектора, так и для расширения использования юаня как международной валюты.

Портфельные иностранные инвестиции в Материковый Китай (млн долл)

По состоянию на 2021 год доля иностранных инвестиций в акциях типа А, номинированных в юанях, составляет около 4,5% от капитализации фондового рынка. Данная величина достаточно невелика, что связано с серьезными ограничениями для работы нерезидентов в данном сегменте.

Сегодня получение доступа к инвестициям в ценные бумаги Поднебесной доступно посредством двух основных путей:

Лицензия QFII (Qualified Foreign Institutional Investor). Получение статуса квалифицированного иностранного институционального инвестора стало нововведением 2002 года, после которого фондовый рынок КНР начал открываться для крупных иностранных (преимущественно западных) инвесторов – инвестбанков, пенсионных и инвестиционных фондов и др. Первоначально условия лицензирования были жесткими: от 10 млрд долл капитала, опыт работы на финансовом рынке больше 5 лет, ограничения по видам ЦБ и выводу капитала. В последующие годы ограничения постепенно смягчались: стали увеличиваться квоты для инвестиций, а также улучшаться возможности вывода средств за рубеж.
Работа с биржей Гонконга. Более доступный способ получения доступа к рынку ценных бумаг страны КНР – это выйти на материковый Китай через Гонконгскую биржу. С 2014 года была введена система Stock Connect, связавшая между собой биржи Гонконга и Шанхая. Это дало возможность инвесторам из Гонконга совершать сделки с финансовыми инструментами из материкового Китая и наоборот – инвесторы из континентальной части КНР получили возможность работать с ценными бумагами, обращающимися на Гонконгской бирже. С 2016 г. «мост» был перекинут из Гонконга и на биржу Шэньчжэня. Тем не менее, для работы через Stock Connect все же есть определенные условия. Например, для участия в торгах резидентам Китая необходимо иметь на счету от 500 тыс. юаней.

Итак, можно сделать вывод о том, что прямой выход на фондовый рынок КНР с возможностью покупки ценных бумаг в юанях все еще сопровождается серьезными ограничениями. Вариант с получением лицензии QFII доступен преимущественно крупным институциональным инвесторам. Доступным вариантом для частных инвесторов из России является работа через посредников, например, через Санкт-Петербургскую биржу, которая имеет налаженную систему связей с Гонконгом и доступ к ценным бумагам, торгующимся на Гонконгской бирже.

Стоит учитывать, что в Китае действует система ограничений на долю иностранных инвесторов в китайских акциях. Так, инвесторы-нерезиденты не могут владеть больше, чем 30% акций категории А одной компании (при приближении к порогу в 26% биржа Шанхая публикует название фирмы, а после 28% просто останавливает прием заявок). Каждый отдельный иностранный инвестор, работающий по лицензии QFII, не может владеть более 10% акций одной компании.

Какие ценные бумаги представлены на фондовом рынке Китая?

Среди ценных бумаг, торгующихся в КНР, существует множество типов, что отражает особенности регулирования и внутренней неоднородности китайского фондового рынка. Ценные бумаги в Китае обозначаются при помощи букв: А, В и др. Большая их часть относится к бумагам типа А, номинированным в юанях.

Первоначально в стране было введено 2 основных вида ценных бумаг: тип А предназначался исключительно для национальных инвесторов, а тип В – только для зарубежных. В начале 2000-х гг. начался процесс интеграции национального и зарубежного рынков: нерезиденты получили возможность приобретать бумаги типа А, а резиденты – совершать сделки с бумагами типа B, которые торгуются в иностранной валюте.

Классифицируя торгуемые в КНР ценные бумаги, можно выделить следующие типы:

Тип А. Зарегистрированы в материковом Китае, номинированы в национальной валюте (юань), доступны только национальным инвесторам и нерезидентам с QFII или QDII, а также в рамках программ Stock Connect. Сделки с ними заключаются на биржах Шанхая и Шэньчжэня.
Тип В. Работать с данными ценными бумагами могут как национальные, так и иностранные инвесторы. Акции типа B торгуются на биржах Шэньчжэня (в гонконгских долларах) и Шанхая (в долларах США).
H-акции. Акции данного типа номинированы в гонконгских долларах, их эмитентами выступают китайские компании, зарегистрированные в материковом Китае.
Red chips. Акции госкомпаний КНР, которые были зарегистрированы на территории административной единицы Гонконг.
P-акции. Ценные бумаги, которые торгуются на Гонконгской бирже, но находятся под контролем частных инвесторов материкового Китая, при этом большая часть выручки компаний-эмитентов данных ценных бумаг приходится на материковый Китай.
N-акции (ADR, американские депозитарные расписки). К данному типу относятся ценные бумаги китайских компаний, прошедших листинг за рубежом, но получающих основную выручку в КНР.

Как инвестировать из Китая за рубеж?

Правительство КНР контролирует движение финансовых потоков как в страну, так и из страны. Поэтому для компаний, собирающихся работать на внешних рынках капитала, также существует обязательное лицензирование, в рамках которого можно выделить 2 типа лицензий:

QDLP. Лицензия выдается с 2013 года и предназначается для регулирования деятельности управляющих фондов. Компании, обладающие данной лицензией, имеют возможность работать и осуществлять инвестиционные сделки за рубежом.
QDII. Так называемая «лицензия домашнего инвестора» введена в Китае в 2006 году. Ее имеют возможность получить финансовые организации, которые поддерживают вывод клиентов из Поднебесной на международные рынки капитала.

Итак, жесткая система регулирования характерна как для привлечения иностранных инвестиций на фондовый рынок КНР, так и для реализации вывоза китайских инвестиций. При этом инвестиции из Китая за рубеж также осуществляются преимущественно крупными финансовыми организациями, например, суверенными фондами, такими как China Investment Corporation и SAFE Investment Company, а также крупными банками и компаниями с государственным участием.

Разворот за прибылью: как российским инвесторам торговать на фондовых биржах Китая

Фото LONG WEI / Future Publishing via Getty Images

После ограничения доступа к западным биржам и заморозки иностранных активов российских инвесторов многие брокеры ждут начала работы на площадках Гонконга и материкового Китая. Однако для инвесторов это абсолютная terra incognita. О том, на что стоит в первую очередь обратить внимание, рассказывает руководитель департамента инвестиционной аналитики «Тинькофф Инвестиции» Кирилл Комаров

Российский фондовый рынок переживает сейчас, наверное, самый сложный этап в своей истории. В условиях турбулентности и сокращения числа инвестиционных инструментов участники рынка ищут новые возможности, которые они могут предложить инвесторам. В свою очередь инвесторы, как всегда, ищут способы приумножения капитала.

В этой ситуации есть два пути: ждать, пока ситуация разрешится и все вернется в привычное русло, или искать новые варианты работы. Те, кто выбрали второй путь, смотрят на Восток.

Окно в Китай

Как заявил недавно директор Санкт-Петербургской биржи Роман Горюнов, начало торгов бумагами гонконгских компаний — дело ближайшего будущего. По нашей информации, также прорабатывается вариант с выходом на две крупнейшие биржи материкового Китая — Шэньчжэньскую (SZSE) и Шанхайскую (SSE), а в более отдаленной перспективе речь пойдет и о совершении сделок на внебиржевом рынке. Технически это будет организовано так же, как и взаимодействие с американскими и европейскими площадками. СПБ Биржа заключит соглашения с одним или несколькими китайскими брокерами и через них получит доступ на иностранные площадки.

Проблема в другом. Многие эмитенты на этих биржах пока что неизвестны обычным розничным инвесторам. И когда на полке у брокеров появятся бумаги, например Wuliangye Yibin, большинству трейдеров это ничего не скажет. А между тем Wuliangye Yibin — один из крупнейших производителей алкогольных напитков в Китае. И таких компаний десятки. Они могут быть гигантскими бизнесами с тысячами сотрудников, но про них никто никогда не слышал за пределами Китая — их продукция и бренд слишком локализованы.

Материал по теме

В этом отчасти есть и заслуга самих китайцев — они долгое время оберегали свой фондовый рынок от иностранных инвесторов. Аналитикам с Уолл-стрит даже смотреть в сторону компаний материкового Китая было бессмысленно. Однако в последние годы заметен явный тренд на либерализацию движения зарубежного капитала, и инвестиции в акции на биржах материкового Китая (A-shares) становятся все более обсуждаемой темой на Западе.

По прогнозу Goldman Sachs, этот тренд будет способствовать значительным притокам инвестиций в китайские акции. В индексе развивающихся стран MSCI EM доля China A-share — то есть акций компаний материкового Китая, которые торгуются на Шанхайской и Шэньчжэньской биржах, — в ближайшие восемь лет может вырасти с 4,8% до 10% и имеет потенциал роста до 20% в будущем.

Так что, если мы хотим получить профит на растущем китайском рынке, придется быстро разобраться в его особенностях.

Биржи и «фишки»

Всего в Китае четыре крупные площадки. Давайте рассмотрим каждую из них.

Прежде всего, это Гонконгская фондовая биржа (HKEX) — крупнейшая фондовая площадка, средний дневной оборот которой в начале 2021 года составлял около $25 млрд, а общая капитализация торгующихся на на ней компаний — $4,7 трлн. На ней идет работа с бумагами полутора тысяч эмитентов. Среди них большую часть по капитализации занимают компании финансового сектора, банки и IT-компании. Здесь, кстати, больше всего эмитентов, которые хоть как-то знакомы российским инвесторам, например Xiaomi Corp. В первой пятерке по капитализации лидерские позиции принадлежат банку HSBC и страховой компании AIA Group. Затем идут Alibaba Group, Tencent Holdings — IT-конгломерат, в состав которого входят социальные сети, порталы с музыкой и играми, различные интернет-сервисы, система мобильных платежей и много других бизнесов, Meituan — маркетплейс потребительских товаров, сервисов доставки и услуг всекитайского размаха.

Гонконгская биржа считается «офшорной» — на ней практически без ограничений могут покупать акции иностранные инвесторы. Самое важное ограничение — есть лимиты на долю иностранного владения в компаниях, но для большинства инвесторов это явно несущественно.

Две биржи материкового Китая — Шэньчжэньская (SZSE) и Шанхайская (SSE) — изначально были созданы для развития внутреннего рынка капитала и привлечения локального китайского инвестора. Исторически Шэньчжэнь имеет неофициальный статус «открытого китайского окна», поскольку город является входной точкой для инвестиционных, товарных и технологических потоков. Логично, что там возникла одна из крупнейших в мире фондовых бирж. SZSE называют «китайским Nasdaq», поскольку здесь торгуется множество компаний из сектора высоких технологий. На Шанхайской бирже картина более сбалансированная — здесь немало эмитентов, ориентированных на индустриальный сектор, добывающих и производственных компаний.

Материал по теме

На этих биржах «голубыми фишками» можно называть такие компании, как, например, Contemporary Amperex — крупнейшего производителя литиевых батарей, контролирующего 30% мирового рынка. Здесь же торгуются крупнейший в мире производитель напитков Kweichow Moutai, выпускающий модули солнечных батарей LONGi Green Energy и крупный игрок в секторе редкоземельных элементов China Northern Rare Earth.

Четвертая биржа — Пекинская, созданная только в 2021 году для листинга малых и средних предприятий. На ней торгуются совсем небольшие и неизвестные компании, и этой площадке предстоит еще долгий путь развития, прежде чем туда придут крупные инвесторы. Общая капитализация всех 89 компаний на этой бирже составляет всего около $33 млрд. Однако 88 из них были прибыльными в 2021 году, причем у 54 из них прибыль в прошлом году выросла. 80% компаний решили заплатить дивиденды, а 34 из них покажут более 40% дивидендной доходности. Звучит многообещающе, однако эта биржа вряд ли в обозримом будущем откроется перед иностранными инвесторами.

На что рассчитывать

Китайский фондовый рынок всегда был «вещью в себе» для российских игроков. Конечно, бумаги из КНР включали в состав разных продуктов, но не в массовом порядке. Так что надо честно признать, что экспертизы для работы с китайскими акциями у российских управляющих пока немного. Нам предстоит наладить получение качественной аналитики, разобраться с отчетностью и особенностями совершения сделок, организовать быстрый перевод документов. Например, на Гонконгской бирже введен гербовый сбор с каждой трансакции — придется заплатить 0,26% суммы вознаграждения или рыночной стоимости акций, если она выше. Возникает логичный вопрос — стоит ли оно того?

Профит от работы на восточных биржах компенсирует некоторые первоначальные неудобства по освоению этих площадок. Экономикам Европы и США угрожает рецессия. Все ждут повышения ставок, рынки в стрессовом состоянии и будут какое-то время находиться в нисходящей фазе. Совсем иная ситуация в Китае. Здесь государство продолжает активно стимулировать экономический рост, главными бенефициарами которого выступают потребительский сектор и IT. А если говорить о глобальных трендах, то Китай в некотором смысле можно назвать «кузницей зеленой энергетики». Здесь не только добываются многие материалы для производства батарей электромобилей или солнечных панелей, но и сосредоточена львиная доля мирового производства этих товаров.

На что можно рассчитывать в Китае? На развитых рынках средняя доходность портфелей на длительном горизонте (30 лет) составляет около 7–10% годовых. На китайском рынке, который относится к развивающимся, этот показатель может составлять до 15% годовых, если предполагать такой же долгосрочный горизонт инвестирования. Именно такие доходности и потенциал и привлекают многих западных управляющих. Есть ради чего вникать в местный менталитет и учить базовый китайский.

Мнение редакции может не совпадать с точкой зрения автора

биржи китая — китайский фондовый рынок

Какие есть китайские фондовые биржи

биржи в Китае: Из десяти крупнейших фондовых бирж в мире целых три находятся в Китае, а также в настоящее время принадлежат к одним из самых быстрорастущих фондовых рынков в мире.

А именно это биржи в Шанхае, Шэньчжэне и Гонконге.

Китайский фондовый рынок по размеру занимает второе место в мире, опережая только биржи, работающие в США.

Ниже мы представляем несколько наиболее важных сведений о том, как работает фондовый рынок Китая, который будет интересен всем кто занимается бизнесом с Китаем или интересуется инвестициями из Китая.

биржи китая: Фондовая биржа в Китае

Фондовая биржа в Шанхае и Шэньчжэне — Обе биржи были открыты правительством Китая в 1990 году как следующий шаг в модернизации китайской экономики.

ВАЖНО: если у вас есть своё мнение или вопросы по теме «Какие биржи в Китае — китайский фондовый рынок» — пишите их в комментариях внизу публикации.

ФондовАЯ биржА в Шанхае

Шанхайская фондовая биржа является крупнейшей из них, занимая 4-е место в мире с общей рыночной капитализацией, превышающей 5 триллионов долларов.

Большинство компаний, перечисленных на нем, являются огромными государственными предприятиями, в основном ответственными за экономический рост Китая, всего около 1000.

Инвесторами в основном являются банки и различные виды инвестиционных фондов, а сам Шанхай стал финансовой столицей Китая.

ФондовАЯ биржА в Шанхае и Шэньчжэне

Фондовая биржа, расположенная в Шэньчжэне, одном из самых современных городов Китая, является небольшой биржей и занимает 8-е место в мировом рейтинге с капитализацией 3,5 триллиона долларов.

Основными инвесторами на этой бирже являются частные лица, а перечисленные на ней компании — это, в основном, небольшие частные предприятия.

Эти компании являются более инновационными и выгодными для покупателей, чем их правительственные партнеры, в общей сложности около 1900 компаний.

Индекс ChiNext

Индекс ChiNext также является частью Шэньчжэньской фондовой биржи.

Компании, перечисленные на нем, — это всевозможные инновационные стартапы и компании, особенно из индустрии высоких технологий, которые часто сравнивают с американским NASDAQ.

В настоящее время в нем перечислены 738 компаний с общей капитализацией до 600 миллиардов долларов США.

Фондовая биржа в Гонконге

Гонконгская фондовая биржа — самая старая китайская фондовая биржа, основанная в то время, когда Гонконг был британской колонией. Он был официально открыт в 1891 году и функционировал до коммунистической революции, то есть до 1949 года.

В 1990 году он был вновь открыт, и на нем перечислены китайские государственные компании (более 2000).

С точки зрения капитализации он занимает 7 место в мире с капитализацией, равной 4,44 триллиона долларов.

В связи со спецификой Гонконга (особый административный район Китая) в ноябре 2014 года правительство Китая ввело программу Шанхай-Гонконг Stock Connect, которая позволяет инвесторам обменивать акции между двумя биржами.

Кроме того, многие компании котируются как на Шэньчжэньской фондовой бирже, так и в Гонконге, с ценами на акции до 25% ниже в пользу Гонконгской биржи.

Фондовая биржа в Китае — часы работы

Шанхайской и Шэньчжэньской фондовых бирж — с 9:30 до 15:00 по местному времени.
Однако в Гонконге: 9:30 — 16:00.

Интересно, что только азиатские фондовые рынки планируют обеденный перерыв.

В Гонконге это час и 15 минут,
а в Шанхае и Шэньчжэне — 1,5 часа.

Специфика китайских фондовых бирж

Фондовые биржи в Шанхае и Шэньчжэне не так открыты для иностранных инвесторов, как западные биржи.

Акции компаний, предлагаемых в Китае, делятся на три класса:

Акции класса А доступны только для граждан Китая и включают акции компаний, зарегистрированных на Шанхайской и Шэньчжэньской фондовых биржах. Они составляют наибольшую долю акций в торговле, и их цена выражена в юанях (юаней).

Акции класса B также включают акции компаний, зарегистрированных в Шанхае и Шэньчжэне, однако их цена выражена в долларах США и доступна для иностранных инвесторов.

Акции класса H — это акции компаний, зарегистрированных на бирже в Гонконге, а их цена выражена в гонконгских долларах. Они пользуются наибольшим признанием среди иностранных инвесторов.

Следует также помнить, что акции многих китайских гигантов, таких как Alibaba, Weibo и Sina, котируются на публичных биржах, в данном случае NASDAQ.

В последнее время на фондовой бирже в Китае наблюдаются очень большие колебания. Одной из основных причин и в то же время особенностью китайской фондовой биржи является тот факт, что только 7% населения Китая владеют акциями.

Около 80% акций в обороте принадлежит 20 очень богатым инвесторам, которые оказывают огромное влияние на цены акций на бирже.

Как вы можете видеть выше, китайская фондовая биржа, несмотря на, казалось бы, идентичный режим работы, довольно существенно отличается от европейских или американских бирж.

Несомненно, китайский фондовый рынок заслуживает внимания хотя бы из-за очень высоких темпов роста и растущих уступок иностранным инвесторам.

1 комментарий к “биржи китая — китайский фондовый рынок”

С удовольствием прочитала вашу статью. Вы правы, в современных условиях сложно представить экономику развитого государства без фондового рынка. Это неотъемлемый атрибут инвестиционной политики и государства и компаний. Китайская экономика бурно развивается. Развивается и китайский фондовый рынок. Заинтересовалась возможностью приобрести акции китайский компаний. Ответить

Оставьте комментарий Отменить ответ

Запись на Консультацию
Подписывайтесь телеграмм: @ChinaBusinessConnect

Услуги по бизнесу с Китаем

Консультации
Корпоративное обучение
Каталог курсов в записи
Проработка идей/направлений

Товары из Китая

Прямые поставки товаров из Китая — низкие цены, лучшее качество, быстрая логистика: подробнее

Новые публикации

Как эффективно вести переговоры с китайскими поставщиками?
Как подготовиться к переговорам с китайским поставщиком и добиться лучшей цены
Бизнес с Китаем: как сохранить читабельность этикеток при перевозке товаров?
Как выбрать оптимальный способ доставки товаров из Китая в 2023 году?
Как организовать логистику импорта из Китая в 2023 году?
10 советов для успешных переговоров с китайскими партнерами
Ошибки переговорщиков в Китае
Как посетить Кантонскую ярмарку в 2023 году: полное руководство для иностранных покупателей
Могут ли женщины успешно вести переговоры в Китае?
Оптимальные сроки заказа товаров из Китая для продажи к Рождеству и Новому Году

Курсы в записи

Спецпредложение: 3 в 1
Как начать бизнес с Китаем: практический семинар из 12 тем
Инвестиции из Китая: специфика привлечения
Экспорт в Китай: 10 практических советов

О проекте

Савкин Константин Сергеевич

рекомендую, советую и предлагаю варианты решений по бизнесу с Китаем читать дальше →