Положение Банка России от 01.06.2016 N 546-П (ред. от 25.05.2018) «О перечне информации, связанной с осуществлением прав по ценным бумагам, предоставляемой эмитентами центральному депозитарию, порядке и сроках ее предоставления, а также о требованиях к порядку предоставления центральным депозитарием доступа к такой информации» (Зарегистрировано в Минюсте России 04.07.2016 N 42745)
Этот документ в некоммерческой версии КонсультантПлюс доступен по расписанию:
- по рабочим дням с 20-00 до 24-00 (время московское)
- в выходные и праздничные дни в любое время
Вы можете заказать документ на e-mail
Тексты документов всегда доступны в коммерческой версии КонсультантПлюс.
Как происходит погашение облигаций
Облигации — надежный способ инвестирования с минимальным риском и гарантированным доходом. Что бы ни случилось, покупатель вернет вложенные средства при погашении облигации. О том, как это сделать и можно ли продать облигации досрочно, — читайте в статье.
- Виды облигаций
- Что такое погашение облигации и как оно происходит
- Можно ли продать облигации раньше срока погашения
- Отзывная оферта
- Возвратная оферта
- Досрочное погашение без оферты
Облигации — это долговые ценные бумаги. выпускает их с целью привлечь деньги на развитие проекта или бизнеса. Вкладываясь в этот вид ценных бумаг, инвестор претендует не на потенциальную прибыль, а на выплату вложенных средств — номинальной стоимости. Также доход формируется из выплат по купонам.
Азбука инвестиций: как купить облигации без риска
Виды облигаций
В зависимости от того, кто является эмитентом, различают долговые бумаги трех видов:
- облигации федерального/государственного займа . В этом случае ценные бумаги от лица государства выпускает Минфин;
- региональные/муниципальные долговые бумаги . Здесь инвестор финансирует отдельный регион или муниципалитет;
- корпоративные . Данный вид бумаг выпускают частные компании, чтобы привлечь инвесторов для развития бизнеса.
Вне зависимости от вида у всех облигаций есть срок обращения, в конце которого инвестор получает обратно номинальную стоимость.
Если вам требуются средства для развития бизнеса, возьмите кредит . Совкомбанк поддерживает любые инициативы и предлагает выгодные условия кредитования. Рассчитать финансовую нагрузку поможет удобный калькулятор .
Совкомбанк поддерживает инициативы и начинания и предлагает кредит самозанятым сроком до пяти лет. Вы можете оформить кредит до 5 млн рублей на любые цели, предоставив минимальный пакет документов. Удобный калькулятор поможет рассчитать финансовую нагрузку и покажет, сколько нужно платить каждый месяц. Оформите заявку прямо сейчас, чтобы получить быстрое одобрение, а деньги доставит курьер.
Что такое погашение облигации и как оно происходит
По завершении заявленного срока обращения эмитент выкупает долговые бумаги у инвестора. Это и есть погашение облигации. Так кредитор получает назад свои средства плюс проценты, а эмитент закрывает обязательства перед держателем ценных бумаг.
По сроку погашения облигации бывают трех видов:
- краткосрочные — до года;
- среднесрочные — от года до пяти лет;
- долгосрочные — от пяти лет и более.
Срок погашения прописывают в карточке (выпуске) облигации вместе с другими важными характеристиками. К ним относятся:
- номинальная стоимость;
- сроки и периодичность выплат;
- купоны/проценты.
Сумма, которая состоит из вложенных при покупке денег и заработанных процентов, приходит на счет инвестора в течение 10 дней.
Допустим, у меня есть облигация частной компании ОАО «Ромашка». Ее номинал — 5 тысяч рублей. Купон (процент) по облигации — 5%. Выплаты — дважды в год. Срок погашения — 16 декабря 2023 года. Это означает, что последнюю выплату по купону, а также номинальную стоимость я получу в указанную дату погашения. Тогда же облигация и будет закрыта. Это произойдет автоматически, без моего участия.
Можно ли продать облигации раньше срока погашения
Обычно обе стороны заранее знают срок обращения облигаций и дату погашения. За исключением некоторых случаев, когда либо эмитент, либо инвестор принимает решение о досрочном закрытии долговых бумаг. Предложение о досрочной продаже (для обеих сторон) называется офертой. В зависимости от того, кто из партнеров выступает инициатором, оферты бывают двух видов.
Отзывная оферта
В этом случае инициатором досрочного погашения является эмитент. У него есть право выкупить (как полностью, так и частично) долговые бумаги досрочно или не делать этого — на свое усмотрение. Когда облигация списывается по отзывной оферте, инвестор не принимает в этом участия. В установленный день деньги придут на счет. Для эмитента погашение облигации раньше срока позволяет уменьшить нагрузку по долгам либо изменить условия по купонам (как правило, снизить процентную ставку).
Изначально талант из фразеологизма «зарыть талант в землю» — это денежная единица, использовавшаяся в античные времена.
Другой факт
Возвратная оферта
Здесь ситуация противоположная. Инвестор сообщает о намерении погасить облигации, а эмитент обязан их выкупить в день оферты. Права отказаться от выкупа у последнего нет. В дату оферты, которая прописана в выпуске, инвестор должен направить в адрес эмитента свое требование. Сделать это можно через брокера или депозитарий. Для инвестора досрочная продажа долговых бумаг позволяет получить назад вложенные средства и реинвестировать их (по желанию) на более выгодных условиях. Возможность досрочного погашения облигаций гарантируют Федеральный закон и Положение Банка России .
Досрочное погашение без оферты
- Делистинг облигаций . Простыми словами, это снятие/исключение ценных бумаг компании с торгов на бирже. Со стороны эмитента — это нарушение требований о раскрытии информации, поскольку при делистинге компания не публикует финансовые отчеты и прочие важные документы.
- Нарушение эмитентом обязательств . Сюда относится просрочка выплат по купонам или номиналу. Допустимый срок для перевода денег — 10 дней с даты, указанной в выпуске бумаги. Все, что больше, считается нарушением срока.
Запрос на досрочное погашение облигаций оформляется через депозитарий или брокера. Если эмитент затягивает выкуп долговых бумаг или отказывается это сделать, инвестор имеет право обратиться в суд.
Преимущества досрочного погашения
Возможность продать облигации раньше срока имеет ряд преимуществ для инвестора, что делает этот вид ценных бумаг более привлекательным.
- Облигации с досрочным погашением имеют более высокую доходность в сравнении с обычными. Чтобы привлечь инвестора, эмитенты часто повышают ставку по купонам для таких ценных бумаг.
- Облигации с возможностью оферты дают инвестору маневренность и возможность быстро реинвестировать средства, реагируя на рынок. Здесь можно играть на размере ключевой ставки. Если она растет, то выгодно досрочно погасить облигации и приобрести ценные бумаги с лучшим предложением по купонам на данный момент.
- Наличие оферты снижает риски долго держать невыгодные ценные бумаги, когда на рынке появляются более привлекательные предложения.
Что такое облигации федерального займа и как их лучше выбирать
Минусы досрочного погашения
Недостатков досрочной продажи долговых бумаг не так много, но полезно узнать и о них. В основном все сводится к внимательности инвестора. Его задача — не пропустить день оферты.
Дело в том, что по возвратным облигациям эмитент имеет право менять процентную ставку по купону. Сначала она выгодна для инвестора, но чем ближе к дате оферты, тем ниже процент выплат по купонам. Поэтому так важно не пропустить дату досрочного погашения.
Один из надежных способов инвестирования — вклад. Совкомбанк предлагает различные варианты и гибкие условия сбережения средств. С вкладом вы сможете накопить на мечту, обуздать инфляцию или просто получать пассивный доход. Подать заявку можно онлайн.
Заставьте свои сбережения работать и приносить вам пассивный доход! В Совкомбанке есть линейка вкладов с гибкими условиями — вы сможете подобрать подходящий вариант. Высокая ставка убережет деньги от инфляции и поможет быстрее накопить на крупные покупки. Подайте заявку онлайн!
Частичное погашение облигации
Частичное погашение – это процесс, при котором выплата номинальной стоимости происходит не единоразово в конце срока обращения, а по частям. Такие долговые бумаги называют облигациями с амортизацией долга.
При таком способе взаимодействия в установленные даты эмитент переводит на счет инвестора платежи. Номинальная стоимость с каждой выплатой уменьшается, а вместе с ней и процентная ставка по купонам.
Теперь, зная нюансы частичного погашения, а также плюсы и минусы досрочной продажи облигаций, вам будет проще ориентироваться на рынке ценных бумаг.
Погашение облигаций: какие виды бывают, их особенности и сроки выплаты
Один из видов доходности облигаций — доходность к погашению. О том, как погасить облигацию, можно ли сделать это досрочно, в какие сроки придет выплата и что такое ценные бумаги с фиксированной датой погашения — в материале агентства «Прайм».
Погашение облигаций
Облигации, или бонды, — это вид ценных бумаг, выпускаемых государством, муниципалитетами и компаниями, для привлечения денежных средств на развитие отдельных проектов или бизнеса. Инвестор, покупающий облигации, как бы дает деньги в кредит, которые по истечении определенного срока ему обязаны вернуть. Именно выкуп долговых бумаг эмитентом у инвестора и закрытие обязательств перед ним называется «погашением».
Например, гражданин купил облигацию за 1000 рублей с датой погашения 21.02.2024, значит в этот день он должен будет получить свои 1000 рублей назад, даже если за все время владения ему дополнительно выплачивались купоны (регулярные платежи за пользование деньгами инвестора). В этот момент все долговые обязательства считаются закрытыми, а облигация перестает принадлежать инвестору.
Условия для получения номинальной стоимости облигации
Никаких определенных условий инвестору соблюдать не нужно. Ему необходимо только приобрести облигацию и дождаться назначенной даты погашения.
Даты и сроки
Денежные средства должны поступить на счет в виде единовременной выплаты непосредственно в последний день действия облигации. В частных случаях выплаты происходят регулярно до конечной даты. Также возможно досрочное погашение, тогда номинальная стоимость ценной бумаги будет возвращена до указанного в параметрах дня погашения.
Виды погашения бондов и их особенности
Погашение облигаций может происходить по разным сценариям, каждый из которых сопряжен со своими тонкостями.
Облигации с фиксированной датой погашения
Самый распространенный тип облигаций — с фиксированной датой выкупа, или дисконтный. Иными словами, в изначально установленную дату эмитент переводит на счет инвестора номинальную стоимость ценной бумаги. При этом, если стоимость облигации с момента покупки возросла, то на счет будет возвращена сумма текущей стоимости.
Например, гражданин купил облигацию за 500 рублей, а на момент ее погашения стоимость возросла до 650 рублей, значит компания вернет именно 650 рублей, то есть 150 рублей — это чистая прибыль. При этом выделяют денежный и неденежный способ расчета.
При таком виде погашения происходит только выплата номинала облигации, купонный доход не предусмотрен.
Облигации с офертой
Оферта облигации — это предложение о досрочном ее погашении. При этом можно выделить два вида, в зависимости от того, кто становится инициатором такого действия:
- Отзывная оферта. В этом случае предложение о досрочном погашении выдвигает эмитент. У него есть право как частично, так и полностью выкупить долговые бумаги, но он может этого и не делать вовсе. При отзывной оферте эмитент делает заявление, в котором определяет дату оферты, если он готов выкупить ограниченное количество ценных бумаг, то инвестору до этой даты необходимо подать заявку, если он желает погасить свою облигацию. Если эмитент по умолчанию выкупает все, то держателю бумаги не нужно ничего делать — деньги просто придут на его счет. Эмитент нередко выступает инициатором досрочного погашения, это позволяет снизить долговую нагрузку или иметь возможность изменить условия по купонам облигации (например, уменьшить процентную ставку).
- Возвратная оферта. В этом случае, напротив, инициатором выступает сам инвестор. Ему необходимо сообщить эмитенту о своем желании досрочно погасить облигацию, а последний не имеет права отказать.
Амортизационные облигации
Амортизацией называется рассрочка по выплате дохода. В этом случае номинальная стоимость облигации перечисляется на счет инвестора не единоразово, а несколькими частями. Это очень выгодно для эмитентов, так как они сами могут решать, в течение какого периода будут возвращены деньги. При этом купонная выплата будет рассчитываться не от всей номинальной стоимости, а от задолженности.
Фонды облигаций
Когда происходит погашение фондов облигаций, то полученный доход копится непосредственно на счете фонда и впоследствии эти средства используются, как правило, для покупки новых ценных бумаг. Сам инвестор может получить доход по облигациям вместе с их номинальной стоимостью только в случае продажи пая (доли в фонде).
Досрочное погашение облигаций
Помимо заключения оферты, могут возникнуть и другие ситуации досрочного погашения облигаций.
Причины
Причины досрочного погашения закреплены в ст. 17.1 Федерального закона № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996:
- Нарушение условий эмитентом. Под такими нарушениями подразумевается просрочка выплат по номиналу (или по купонам). Допустимо отклонение в 10 дней, превышение этого срока считается просрочкой, и инвестор имеет право на досрочное погашение ценной бумаги.
- Делистинг облигаций. Это исключение или снятие ценных бумаг компании-эмитента с биржевых торгов. В этом случае эмитент нарушает требования о раскрытии информации, так как при делистинге он не раскрывает важную информацию, в том числе финансовые отчеты.
Оформить запрос на досрочное погашение облигации можно через брокера или депозитарий. В случае, если эмитент отказывается выкупать ценные бумаги или всячески затягивает с этим, можно обратиться в суд.
Облигации в юанях: что за зверь и с чем его едят
Плюсы и минусы
Возможность досрочно погасить облигацию дает несколько преимуществ инвестору, что делает такие ценные бумаги наиболее привлекательными. В частности:
- такие ценные бумаги отличаются более высокой доходностью, чем те, которые досрочно погасить нельзя. Это связано с тем, что эмитент, стараясь привлечь инвесторов, увеличивает ставку по купонам таких облигаций;
- открываются возможности для выгодного реинвестирования. Инвестор может быстро реагировать на события рынка, например, при изменении ключевой ставки. Если она растет, то есть смысл досрочно погасить текущие облигации и инвестировать в бумаги с наилучшими предложениями по купонам;
- снижается риск продолжительного владения невыгодными облигациями.
Само по себе досрочное погашение как таковых минусов не имеет, но если инициатором оферты стал сам держатель облигации — будут лишние затраты на то, чтобы подать заявку через брокера. Если же компания-эмитент решила досрочно выкупить ценные бумаги, то не факт, что инвестор сможет найти «замену» с такими же сроками и доходностью.
Налоги на доходы по облигациям
По словам Татьяны Селютиной, доцента Финансового университета при Правительстве РФ, доходы от облигаций с 2021 года, независимо от эмитента и даты их выпуска, облагаются налогом на доходы физических лиц (НДФЛ).
При доходности к погашению такое может произойти, если изначально ценная бумага покупалась ниже номинальной стоимости или на дату погашения облигация возросла в цене. Также эксперт уточняет, что в качестве налогового агента, как правило, выступает сам брокер — именно он рассчитывает, удерживает и перечисляет налоги в ФНС.
Налоговая ставка напрямую зависит от суммарного годового дохода и статуса инвестора:
- 13 % для резидентов РФ, при суммарном годовом доходе не более 5 млн рублей;
- 30 % для нерезидентов (в том числе граждан РФ, находящихся за пределами страны более 183 дней в течение года), при суммарном годовом доходе не более 5 млн рублей.
Если доход превышает 5 млн рублей, то инвестор должен заплатить 13 % с суммы до 5 млн рублей и 15 % с дохода свыше этой суммы.
Не облагаются налогом расходы, которые связаны с приобретением облигаций — комиссия брокеру и по денежным переводам.
Также есть льготы, позволяющие уменьшить НДФЛ, в частности:
- При долгосрочном владении облигацией. Если инвестор приобрел ценные бумаги более 3-х лет назад, то полученный доход при их погашении и продаже освобождается от налогов. Таким образом можно уменьшить налогооблагаемую базу на 3 млн рублей. Если годовой доход превысил эту цифру, то с разницы будет удержан НДФЛ.
- Льгота по индивидуальному инвестиционному счету (ИИС). В этом случае можно оформить налоговый вычет типа «Б». Он позволяет освободить доход от НДФЛ, но только в том случае, если бумаги были куплены на ИИС, а инвестор не закрыл его и не выводил с него деньги в течение 3-х лет.
Частичное погашение облигации
Куда приходят деньги при погашении
Денежные средства при выплате купонов или после погашения облигации могут поступить на:
- стандартный брокерский счет;
- банковский счет;
- индивидуальный инвестиционный счет.
О более удобном способе можно договориться с брокером. Чаще всего любые доходы по ценным бумагам поступают на тот же счет, на котором они размещены.
Что такое частичное погашение облигации
Указанные в ст. 17.1 условия обязательного погашения эмитентом облигаций, предъявленных к досрочному погашению, не распространяются на случаи выпуска кредитными организациями субординированных облигационных займов в соответствии со ст. 25.1 ФЗ от 02.12.1990 N 395-1.
Статья 17.1. Досрочное погашение облигаций
(введена Федеральным законом от 23.07.2013 N 210-ФЗ)
1. Если решение о выпуске облигаций предусматривает право эмитента погасить или частично погасить облигации выпуска до наступления срока их погашения (далее — досрочное погашение облигаций по усмотрению эмитента), досрочное погашение облигаций по усмотрению эмитента должно осуществляться в отношении всех облигаций соответствующего выпуска.
(в ред. Федерального закона от 27.12.2018 N 514-ФЗ)
(см. текст в предыдущей редакции)
2. Если решение о выпуске облигаций предусматривает право владельцев требовать погашения облигаций до наступления срока их погашения (далее — досрочное погашение облигаций по требованию владельцев), то их владельцы вправе предъявить соответствующие требования в течение 15 рабочих дней после дня раскрытия эмитентом и (или) лицом, действующим от имени и в интересах владельцев облигаций (далее — представитель владельцев облигаций), информации о возникновении у владельцев облигаций такого права, если больший срок не предусмотрен указанным решением, а эмитент обязан погасить такие облигации не позднее семи рабочих дней после даты окончания указанного срока. Если указанная информация не раскрывается в течение трех рабочих дней, владельцы облигаций вправе предъявлять требования об их досрочном погашении, а эмитент обязан погасить такие облигации не позднее семи рабочих дней после даты получения соответствующего требования.
(в ред. Федерального закона от 27.12.2018 N 514-ФЗ)
(см. текст в предыдущей редакции)
3. Решение о выпуске облигаций, предусматривающее досрочное погашение облигаций по требованию их владельцев, может содержать условие о досрочном погашении всех облигаций выпуска при предъявлении к досрочному погашению определенной доли облигаций указанного выпуска, которая не может быть больше 25 процентов общего количества находящихся в обращении облигаций этого выпуска.
(в ред. Федерального закона от 27.12.2018 N 514-ФЗ)
(см. текст в предыдущей редакции)
4. Владельцы имеют право требовать досрочного погашения облигаций до наступления срока их погашения независимо от указания такого права в решении о выпуске облигаций:
1) в случае существенного нарушения условий исполнения обязательств по облигациям;
2) в случае делистинга облигаций в связи с нарушением их эмитентом требований по раскрытию информации, установленных настоящим Федеральным законом и (или) правилами организатора торговли, в том числе в случае делистинга облигаций, которые были допущены к организованным торгам без регистрации их проспекта;
3) в иных случаях, предусмотренных федеральными законами.
(п. 4 в ред. Федерального закона от 27.12.2018 N 514-ФЗ)
(см. текст в предыдущей редакции)
4.1. Если иной срок не предусмотрен федеральными законами, владельцы вправе предъявлять требования о досрочном погашении облигаций с момента наступления обстоятельств (событий), с которыми связано возникновение указанного права, а если такое право возникает в случае существенного нарушения условий исполнения обязательств по облигациям, с момента наступления обстоятельств, предусмотренных пунктом 5 настоящей статьи, и до даты раскрытия эмитентом и (или) представителем владельцев облигаций информации об устранении нарушения. Эмитент обязан погасить облигации, предъявленные к досрочному погашению в соответствии с настоящим пунктом, не позднее семи рабочих дней с даты получения соответствующего требования.
(п. 4.1 введен Федеральным законом от 27.12.2018 N 514-ФЗ)
5. Существенными нарушениями условий исполнения обязательств по облигациям признаются:
1) просрочка исполнения обязательства по выплате очередного процентного дохода по облигациям на срок более десяти рабочих дней, если меньший срок не предусмотрен решением о выпуске облигаций;
2) просрочка исполнения обязательства по выплате части номинальной стоимости облигаций, если такое обязательство предусмотрено решением о выпуске облигаций, на срок более десяти рабочих дней при условии, что меньший срок не предусмотрен таким решением;
3) просрочка исполнения обязательства по приобретению облигаций, если такое обязательство предусмотрено решением о выпуске облигаций, на срок более десяти рабочих дней при условии, что меньший срок не предусмотрен таким решением;
4) утрата обеспечения по облигациям или существенное ухудшение условий такого обеспечения, если иное не предусмотрено решением о выпуске облигаций с таким обеспечением.
(п. 5 в ред. Федерального закона от 27.12.2018 N 514-ФЗ)
(см. текст в предыдущей редакции)
6. В случае принятия общим собранием владельцев облигаций решения об отказе от права требовать досрочного погашения облигаций досрочное погашение облигаций по требованию владельцев не осуществляется.