Как правильно выбрать пиф и управляющую компанию

Как выбирать ПИФы

Индекс МосБиржи — ценовой, взвешенный по рыночной капитализации фондовый индекс, включающий 50 наиболее ликвидных акций крупнейших и динамично развивающихся российских публичных компаний. Отражает рост или падения широкого рынка. Сделать это несложно самостоятельно на сайте investfunds.ru. Для этого необходимо выбрать опцию «Сравнить с индексом Мосбиржи». После чего на экране появится второй график. В примере ниже очевидно, что профессиональное управлением фондом дает его владельцам более высокую доходность, чем российский фондовый рынок в целом, а значит к этому инструменту можно присмотреться.

Другой вопрос — доходность фонда в сравнении с доходностью по вкладам. Например, процентная ставка в вашем банке составляет 10%, а с фондом можно получить лишь 8,36% в год. Здесь ответ очевиден. Государство не страхует инвестиции, в отличие от банковских вкладов, и более безопасный способ приумножить капитал — отнести деньги в банк. Впрочем, всегда можно найти другой фонд с более высокой доходностью.

Расходы

Одним из важных параметров является величина расходов, которую вы несете при работе с фондами. Любая управляющая компания (УК) берет с клиента деньги за управление фондом. Существует три вида вознаграждений УК в случае открытых паевых инвестиционных фондов: 1. Надбавка — комиссия, которую могут взять с клиента при покупке пая. 2. Скидка — размер снижения расчетной стоимости пая при продаже. 3. Процент от стоимости чистых активов в год, то есть процент за управление фондом. При покупке биржевых ПИФов клиент платит брокерскую комиссию, то есть комиссию за сделку каждый раз, когда покупает или продает фонд.

«Сегодня некоторые брокеры отменяет комиссию на покупку фондов так называемых родственных управляющих компаний, а надбавки и скидки у ОПИФов снижаются или даже вовсе равны нулю. Но все равно каждый понравившийся вам фонд нужно рассматривать под микроскопом». Андрей Тарасов, менеджер по продуктам компании «Винвестор»

Разберем все на примере. Допустим, что вы выбрали фонд, который в среднем дает 15% в год, и вложили 100 тыс. рублей в его покупку. В теории за пять лет работы фонда вы должны заработать 101 136 рублей.

Однако расчеты на калькуляторе сложных процентов не учитывают расходы и, прежде всего, комиссию за управление. Теперь за основу возьмем прежние условия доходности и предположим, что за управления компания будет брать с вас 3% в год, а за вход вы заплатите надбавку 2% один раз во время приобретения ПИФа. На первый взгляд, незначительные цифры, но проверим, сколько это будет в деньгах на горизонте, например, пяти лет. Стоит помнить также, что комиссия рассчитывается с текущей суммы активов на вашем счете и не зависит от того, прибыльной или убыточной была ваша инвестиция за расчетный период. Год был прибыльный — платите, убыточный — тоже. Попытаемся смоделировать такую ситуацию в примере.

А что с комиссией за управление? Она составляет 3,2%.

• 20,75% — 3,2% = 17,55% (ожидаемая доходность в год).

Управляющая компания

Одно из важных условий для успешных инвестиций — выбор управляющей компании (УК), которая будет управлять фондом, а значит и вашими активами. У каждой УК должна быть лицензия от Банка России. На сайте регулятора можно найти официальный реестр таких организаций. Если компании в этом списке нет, то перед вами мошенники и связываться с ними, каким бы заманчивым не было предложение, не стоит.

«Часто клиенты задают вопрос о том, что будет с их деньгами, если управляющая компания потеряет лицензию. На него я бы ответил так. Во-первых, я не помню случаев, чтобы управляющие компании теряли лицензию. Приведу другой пример, когда УК решает свернуть бизнес и у нее есть паевые фонды. При таком варианте она ищет другую управляющую компанию, чтобы продать ей свои активы. Сделать это будет несложно, ведь на рынке работает много других УК, готовых заплатить за новых клиентов, которые стоят дорого. После продажи уже другая управляющая компания, тоже имеющая лицензию Банка России, продолжит управлять фондом и активами клиентов.

Если все же допустить вариант с банкротством УК и отзывом лицензии, то в этом случае регулятор запустит распродажу имущества компании, а вырученные деньги распределят между клиентами».

Андрей Тарасов, менеджер по продуктам компании «Винвестор»

Перейдем к опыту работы УК на финансовом рынке. Традиционно считают, что чем он больше, тем лучше, но здесь не все так однозначно. Например, на рынке успешно работает компания «Тинькофф Капитал» с лицензией от 2019 года. Опыт всегда нужно смотреть в связи с другими критериями отбора, например, размером стоимости чистых активов (СЧА).

«Если лицензия управляющей компании выдана недавно, то необходимо к ней пристально присмотреться. Дополнительными критериями отбора могут быть размер стоимости чистых активов (СЧА), факт того, что УК входит в группу с крупным банком и удобный личный кабинет. Вопрос СЧА непростой. Здесь можно равняться на лидеров, у которых сотни миллиардов рублей, но и цифры в размере 100-500 млн рублей у компаний поменьше уже могут вызывать доверие».

Андрей Тарасов, менеджер по продуктам компании «Винвестор»

Итоги

Для эффективных и безопасных инвестиций в ПИФы инвестор должен:

1. Определиться с целями и сроками. Вложения в ПИФы до года не принесут ощутимого результата. Инвестировать в фонды имеет смысл, когда ваши финансовые цели находятся на горизонте 3-5 лет и более.

2. Понять, к каким рискам он готов. Фонды акций могут принести больше дохода, но и просадка по ним тоже может быть больше. Фонды облигаций подойдут тем, кто не хочет переживать о движении рынка. Смешанные фонды — хороший, сбалансированный инвестиционный портфель.

3. Проверить, что доходность по ПИФу превосходит доходность бенчмарка и банковских вкладов. В противном случае, деньги проще отнести в банк.

4. Проверить, что комиссии не поглощают львиную долю ожидаемого дохода, а расходы в деньгах приемлемы для инвестора.

5. Оценить управляющую компанию (УК). Во-первых, проверить наличие у нее лицензии от Банка России. А далее обратить внимание на срок работы УК на рынке, размер стоимости чистых активов (СЧА) и ряд других факторов.

Лучше разобраться с темой инвестиций в ПИФы поможет урок «Best фонд или как правильно подобрать ПИФ» на YouTube:

Статья не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и носит информационный характер. «Винвестор» не связан с упомянутыми компаниями и не продвигает их интересы.

Как правильно выбрать пиф и управляющую компанию

Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, Aktivo не гарантирует доходность инвестиций. Информация об инвестиционных фондах, объектах недвижимости, экономические показатели, а также любые аналитические и информационные данные предоставлены ООО «Активо» на правах пайщика указанных закрытых паевых инвестиционных фондов. Вся информация, содержащаяся в маркетинговых и иных материалах ООО «Активо», в том числе о будущей доходности паев ЗПИФН, является предположительной. Для более точной оценки перед принятием решения о покупке паев мы настоятельно рекомендуем самостоятельно изучать объект инвестирования или обратиться к финансовому советнику. Все финансовые расчеты и модели являются только прогнозом, за достоверность которого ООО «Активо» не несет ответственности. ООО «Активо» ни при каких обстоятельствах не гарантирует доход по паям инвестору, а также не гарантирует ликвидность паев: не обещает и не предлагает обратный выкуп паев фонда. Информация, размещенная на сайте не является публичной офертой.

Общество с ограниченной ответственностью «АКТИВО» (ООО «АКТИВО»)
ОГРН: 1157746247724, ИНН: 7709452909
Адрес: наб. Пресненская, д. 12, этаж 13, офис 5, Россия, Москва, 123112
Тел.:+7 (495) 150-64-64

© 2023 ООО «Активо». Все права защищены

Пользуясь нашим сайтом, вы соглашаетесь с тем, что мы используем cookies

Как выбрать ПИФ: четыре простых шага

Erid: LdtCKRR1u Инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов (ПИФ) — это удобный инструмент для вложений, когда нет возможности или желания тратить время на выбор отдельных активов. При этом доходность ПИФ может быть выше, чем по вкладам. Как правильно выбрать ПИФ — рассказали в статье.

Шаг 1. Определите цель и срок вложений

Это важно, потому что влияет на выбор ПИФ с точки зрения активов в составе фонда. Чем меньше срок вложений и склонность к риску, тем более консервативными должны быть инструменты . Если на рынке случится коррекция, стоимость рисковых активов в составе имущества ПИФ может снизиться, и в таком случае есть вероятность погасить инвестиционные паи с убытком. Например, если срочно понадобились деньги.

Если цель краткосрочная — например, около года — стоит выбирать инструменты с низким риском, которые меньше подвержены снижению рыночной стоимости. В таком случае подойдут ПИФ, состоящие из облигаций: их волатильность обычно ниже, чем, например, у ПИФ, в составе имущества которых акции.

Если вы инвестируете на несколько лет, можно выбрать ПИФ с более рисковыми активами — например, акциями. А для диверсификации своего инвестиционного портфеля можно приобрести инвестиционные паи ПИФ, стратегия управления которых предполагает вложение имущества фонда в драгоценные металлы или в права требования к кредитной организации выплатить денежный эквивалент стоимости драгоценного металла.

Например, у АО «ААА Управление Капиталом» есть ОПИФ «Фонд Золота». Изменение стоимости инвестиционных паев этого ПИФ зависит от учетной цены на золото, которую устанавливает Банк России. Управляющий фонда реализует стратегию управления путем приобретения прав требований к НКО НКЦ (АО) выплатить денежный эквивалент стоимости драгоценного металла.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Шаг 2. Выберите тип фонда

По способу организации ПИФ делятся на несколько видов.

Открытые ПИФ (ОПИФ) . Это фонды, инвестиционные паи которых можно приобрести, обменять или погасить в любой рабочий день по текущей стоимости. Погасить — значит вернуть деньги в объеме, соответствующем стоимости погашаемых инвестиционных паев.

В доверительном управлении АО «ААА Управление Капиталом» находятся ОПИФ с разными инвестиционными стратегиями и инструментами. Минимальная сумма вложений — одна тысяча рублей при приобретении инвестиционных паев ОПИФ онлайн через личный кабинет.

Биржевые ПИФ (БПИФ) . Инвестиционные паи таких ПИФ торгуются на бирже, и их можно купить или продать в любой торговый день биржи по рыночной цене. Для покупки нужно открыть брокерский счет. Список торгуемых БПИФ есть на сайте Московской биржи.

Кроме того, инвестиционные паи БПИФ можно купить или продать в любой рабочий день у уполномоченного лица, указанного в правилах БПИФ.
Закрытые ПИФ (ЗПИФ). Приобрести инвестиционные паи ЗПИФ можно при формировании фонда или при выпуске дополнительных инвестиционных паев. А погасить инвестиционные паи можно только в случаях, предусмотренных федеральным законом «Об инвестиционных фондах» и правилами доверительного управления.

Интервальные ПИФ (ИПИФ) . У таких фондов есть определенные интервалы, когда можно приобрести и погасить инвестиционные паи. Например, вложить средства в инвестиционные паи ИПИФ «Газпромбанк — Гиперион»* (инвестиционные паи которого ограничены в обороте) можно ежеквартально.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

*информация предназначена для квалифицированных инвесторов.

Инвестиционные паи любого вида ПИФ могут допускаться к торгам на бирже

Если стартовый капитал небольшой и деньги могут понадобиться срочно, выбирайте ОПИФ или БПИФ. Порог входа в них небольшой — например, он может составлять 100 рублей или даже меньше.

Если готовы вложить крупную сумму и держать инвестиционные паи определенный срок, присмотритесь к ЗПИФ и ИПИФ. В таких фондах часто предполагаются нишевые стратегии, которых нет в других продуктах. Приобретение инвестиционных паев ЗПИФ и ИПИФ доступно не всем: часто нужен статус квалифицированного инвестора, а порог входа может составлять сотни тысяч или даже миллионы рублей.

Шаг 3. Выберите управляющую компанию

Управляющие компании получают лицензию Банка России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами

Фонд не сам занимается выбором активов — это делает управляющая компания (УК) . У УК должна быть соответствующая лицензия Банка России — ее наличие можно проверить на сайте регулятора. Специалисты УК выбирают отдельные активы в портфель и ребалансируют его — определяют, что и когда нужно купить или продать.

Деятельность УК регулирует Федеральный закон от 29.11.2001 г. № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах».

• рейтинг надежности от рейтинговых агентств — чем он выше, тем лучше;
• объем средств под управлением — к крупным УК больше доверия;
• репутация — чем больше информации об УК, тем лучше;
• правила доверительного управления ПИФ — в них прописано, как УК распоряжается средствами владельцев инвестиционных паев;
• комиссии — это вознаграждение за услуги УК, специализированного депозитария, регистратора, биржи и др., а также скидки и надбавки.

Шаг 4. Подберите конкретные ПИФ

Изучите на сайте УК информацию о фондах . Обязательно ознакомьтесь с правилами доверительного управления ПИФ.

Особое внимание обратите на инвестиционную декларацию ПИФ. В ней отражаются:

• цели инвестиционной политики УК;
• перечень активов, в который будут вкладываться имущество фонда;
• риски для вложений в эти активы;
• требования к структуре активов ПИФ.

УК часто размещают основную информацию по продуктам на своем сайте в доступном формате. Например, указывают активы, которую занимают большую долю в составе ПИФ. Также эта информация раскрывается в ключевом инвестиционном документе.

Так выглядит информация о структуре ОПИФ «Газпромбанк — Облигации Плюс» на сайте АО «ААА Управление Капиталом»

Проанализируйте срок действия и доходность выбранного ПИФ . Доходность в прошлом не гарантирует доходность в будущем, но сможет быть ориентиром при принятии инвестиционного решения.

Узнайте минимальную сумму инвестирования в фонд . Она может оказаться довольно большой, и тогда придется сдвинуть срок приобретения инвестиционных паев.

Уточните расходы . Например, это вознаграждение УК. Также узнайте условия применения скидки и надбавки — это поможет минимизировать затраты.

Не забывайте о диверсификации . ПИФ — уже готовый портфель, который состоит из разных активов, например, акций и облигаций. Можно прикупить инвестиционные паи ПИФ, в составе которых присутствуют другие классы активов, и таким образом составить собственный индивидуальный инвестиционный портфель.

Также можно приобрести инвестиционные паи ПИФ, где средства распределены по разным инструментам. Например, как в ОПИФ «Газпромбанк — Сбалансированный», в который входят облигации и акции крупных российских компаний.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Кратко напомним как выбрать ПИФ:

1. Определить цели и сроки вложений, чтобы правильно подобрать фонд по активам.
2. Выбрать подходящий тип ПИФ — по срокам погашения и стоимости инвестиционного пая.
3. Выбрать УК — с лицензией, крупной суммой активов под управлением и надежным рейтингом.
4. Определиться с конкретными ПИФ, которые отвечают целям и портрету инвестора.

Оцените статью
Похожие статьи

Не пропустите новые статьи

Продукты для частных клиентов
Квалифицированным инвесторам
Мы в соц. сетях

Акционерное общество «ААА Управление Капиталом»/АО «ААА Управление Капиталом»/Joint Stock Company AAA Capital Management/AAA Capital Management (Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00657 от 15.09.2009 г., Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-12879-001000 от 26.01.2010 г., выданы ФСФР России, без ограничения срока действия) осуществляет доверительное управление следующими открытыми и биржевыми паевыми инвестиционными фондами: ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Газпромбанк — Акции» (Правила доверительного управления зарегистрированы ФСФР России 21.09.2006 г. за № 0619–94123737); ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Газпромбанк — Валютные облигации» (Правила доверительного управления зарегистрированы ФСФР России 21.09.2006 г. за № 0620–94123708); ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Газпромбанк — Сбалансированный» (Правила доверительного управления зарегистрированы ФСФР России 21.09.2006 г. за № 0622–94123683); ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Газпромбанк — Индия» (Правила доверительного управления зарегистрированы ФСФР России 05.12.2006 г. за № 0687–94123720); ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Газпромбанк — Электроэнергетика» (Правила доверительного управления зарегистрированы ФСФР России 04.10.2007 г. за № 1014–94132162); ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Газпромбанк — Нефть» (Правила доверительного управления зарегистрированы ФСФР России 04.10.2007 г. за № 1015–94132245); ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Газпромбанк — Фонд международных дивидендов» (Правила доверительного управления зарегистрированы ФСФР России 10.11.2011 г. за № 2244); ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Газпромбанк — Золото» (Правила доверительного управления зарегистрированы ФСФР России 31.05.2012 г. за № 2361); ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Газпромбанк — Облигации плюс» (Правила доверительного управления зарегистрированы ФСФР России 14.02.2013 г. за № 2547); ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Газпромбанк — Новые рубежи» (Правила доверительного управления зарегистрированы Банком России 06.12.2021 г. за № 4748); БПИФ рыночных финансовых инструментов «Газпромбанк — Корпоративные облигации 2 года» (Правила доверительного управления зарегистрированы Банком России 08.04.2019 г. за № 3709); БПИФ рыночных финансовых инструментов «Газпромбанк — Корпоративные облигации 4 года» (Правила доверительного управления зарегистрированы Банком России 08.04.2019 г. за № 3710); БПИФ рыночных финансовых инструментов «Газпромбанк — Акции китайских компаний» (Правила доверительного управления зарегистрированы Банком России 23.12.2021 г. за № 4784); БПИФ рыночных финансовых инструментов «Газпромбанк — Фонд рублевых облигаций» (Правила доверительного управления зарегистрированы Банком России 23.12.2021 г. за № 4785); БПИФ рыночных финансовых инструментов «Газпромбанк — Фонд глобальных активов» (Правила доверительного управления зарегистрированы Банком России 23.12.2021 г. за № 4786); ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Фонд Золота» (Правила доверительного управления зарегистрированы Банком России 08.09.2022 г. за № 5096); ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Фонд природных ресурсов» (Правила доверительного управления зарегистрированы Банком России 08.09.2022 г. за № 5095); ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Перспективные облигации» (Правила доверительного управления зарегистрированы Банком России 24.11.2022 г. за № 5203); ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Рантье» (Правила доверительного управления зарегистрированы Банком России 14.08.2023 г. за № 5555).

АО «ААА Управление Капиталом» напоминает инвесторам, что стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем. Государство не гарантирует доходность инвестиций в открытые и биржевые паевые инвестиционные фонды. Прежде, чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления открытыми и биржевыми паевыми инвестиционными фондами.

Денежные средства, передаваемые в оплату инвестиционных паев, не застрахованы в соответствии с Федеральным законом от 23.12.2003 № 177-ФЗ «О страховании вкладов в банках Российской Федерации». Получить подробную информацию об открытых и биржевых паевых инвестиционных фондах под управлением АО «ААА Управление Капиталом» и ознакомиться с правилами доверительного управления, а также с иными документами, подлежащими раскрытию и предоставлению в соответствии с Федеральным законом «Об инвестиционных фондах» и нормативными актами Банка России, можно по адресу: 119049, Москва, ул. Коровий Вал, д. 7, по телефонам: + 7 (495) 980-40-58; +7 (800) 505-62-21; +7 (800) 505-23-82; +7 (800) 505-61-87; +7 (800) 505-62-29; +7 (800) 200-54-54; +7 (800) 301-54-54; +7 (495) 568-15-15; +7 (495) 568-17-17 или в сети Интернет по адресу https://aaacapital.ru, а также в пунктах приёма заявок агентов по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев фондов (со списком агентов можно ознакомиться на сайте в сети Интернет по адресу https://aaacapital.ru).

Правилами доверительного управления открытыми паевыми инвестиционными фондами предусмотрены надбавки к расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче и скидки к расчетной стоимости паев при их погашении, взимание данных скидок и надбавок уменьшает доходность инвестиций в инвестиционные паи открытых паевых инвестиционных фондов. Информация, подлежащая в соответствии с нормативными актами Банка России, раскрытию владельцам инвестиционных паев и всем заинтересованным лицам размещается АО «ААА Управление Капиталом» на сайте в сети Интернет по адресу https://aaacapital.ru в разделе «Раскрытие информации».

Приём обращений от владельцев инвестиционных паев и иных заинтересованных лиц осуществляется по адресу: 119049, Москва, ул. Коровий Вал, д. 7, в пунктах приёма заявок агентов по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев фондов, а также иными способами, предусмотренными на сайте в сети Интернет по адресу https://aaacapital.ru в разделе «Обращения». АО «ААА Управление Капиталом» является членом СРО НАУФОР. Любое заинтересованное лицо вправе обратиться в СРО НАУФОР путём направления письменного обращения (жалобы) по адресу: Москва, 129090, 1-й Коптельский пер., д. 18, стр. 1.

Настоящее уведомление не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и инвестиционные паи открытых и биржевых паевых инвестиционных фондов под управлением АО «ААА Управление Капиталом» могут не соответствовать инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям) инвестора. В информации, указанной в данном уведомлении, не принимаются во внимание личные инвестиционные цели, финансовые условия или нужды каждого конкретного инвестора. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является задачей инвестора. АО «ААА Управление Капиталом» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций либо инвестирования в инвестиционные паи открытых и биржевых паевых инвестиционных фондов под управлением АО «ААА Управление Капиталом», упомянутые в данном уведомлении, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения.

Как выбрать ПИФ? Обучение Банки.ру

Когда нет времени искать, во что вложиться, можно доверить деньги профессионалам. Самый простой способ — купить паи инвестиционного фонда. Как подобрать нужный? Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) — это вид коллективных инвестиций. Участники фонда доверяют деньги управляющей компании, которая инвестирует их в различные активы. Стоимость имущества фонда за вычетом обязательств (расходов на управление) называется стоимостью чистых активов. Активы фонда разделены на паи, которые принадлежат инвесторам. Задача управляющего — получить максимальную прибыль при заданном уровне риска и ликвидности, то есть возможности в нужное время продать активы. Вариантов вложений много, например:

• акции;
• облигации;
• бумаги, обеспеченные ипотекой;
• недвижимость;
• предметы искусства.

Фонды различаются в зависимости от того, по каким правилам управляющие распределяют средства по этим активам. Эти правила называются стратегией.

Какие бывают ПИФы?

Смешанные — когда управляющие вкладывают деньги в разные классы активов, например и в акции, и в облигации. Такие стратегии считаются более сбалансированными с точки зрения соотношения риска и доходности.

Отраслевые — когда деньги фонда вложены в акции какой-нибудь одной отрасли, например нефтедобычи или телекоммуникаций. Такой подход нарушает принцип отраслевой диверсификации. Но зато дает возможность инвестору получить сверхприбыль, если он верно спрогнозирует рост акций какого-нибудь сегмента экономики.

Страновые — фонды этого типа вкладывают деньги по географическому принципу, например в акции американских компаний или в европейские облигации. Страновые фонды могут быть смешанными или специализированными. Страновой подход тоже нарушает принцип диверсификации (на этот раз географический), но также может показать повышенную доходность, если дела в экономике страны идут лучше, чем у других стран.

Индексные — стоимость пая такого фонда привязана к соответствующему ценовому индикатору, например биржевому индексу S&P 500. Такие фонды лучше всего подходят долгосрочным инвесторам, которые любят пассивные инвестиции: исследования показывают, что на длинном временном промежутке обогнать доходность биржевого индекса практически невозможно. Стоимость управления индексным фондом ниже, чем у других типов, ведь управляющему не нужно принимать инвестиционных решений, его задача — следить, чтобы состав и пропорция входящих в активы бумаг была такая же, как и у целевого индекса.

Открытые — паи можно приобрести и продать в любой день. Обычно такие фонды работают с активами, продающимися на бирже.

Закрытые — паи можно купить только на этапе формирования фонда, а продать — только в момент его закрытия. В этом случае чаще речь идет о ПИФах, куда имеют доступ квалифицированные инвесторы, а вложения начинаются от 1 млн рублей. Потенциальная доходность таких фондов выше, чем у открытых, но нужно быть готовым заморозить крупную сумму на длительный срок. Фонды недвижимости часто являются закрытыми.

Интервальные — паи продаются и покупаются только в определенный период, указанный в правилах фонда.

Где продаются паи?

Паи биржевых ПИФов и ETF можно купить и продать прямо на бирже у любого брокера, как обычную акцию. Биржевые фонды могут быть любой из вышеперечисленных категорий.

Паи непубличных фондов покупают в офисах управляющей компании или ее агентов. Для оформления договора нужен паспорт и ИНН. Зачисление паев на счет инвестора в этом случае происходит в течение 3—7 дней. Клиенту создают личный кабинет, через него можно докупать или продавать паи, отслеживать изменение их стоимости.

Продаются паи в личном кабинете или в офисе организации, где они покупались.

Плюсы ПИФов

• Маленький стартовый капитал. Стоимость одного пая биржевого фонда начинается от нескольких рублей.
• Покупая пай, вы сразу покупаете целый портфель активов. Это снижает ваши риски.
• Не нужно тратить время на поиск инвестиционных идей. Вашими деньгами управляет профессионал с лицензией Банка России. Пайщику достаточно определиться со степенью риска, остальные решения будет принимать управляющая компания.
• Средства инвесторов в паевых инвестиционных фондах защищает закон. Управляющая компания не сможет сделать фонд банкротом и вывести средства. Имущество фонда (акции, облигации) хранится в независимой организации — депозитарии.
• Не нужно беспокоиться о налогах. Для фондов действуют льготы: они не платят налог на прибыль, дивиденды и купоны. У инвестора есть право получить налоговый вычет по истечении трех лет владения долями.

Недостатки ПИФов

• За долю в ПИФе не полагается дивидендов или процентов от прибыли. Деньги можно получить, только если продать пай.
• Услуги управляющей компании платные. Комиссия за обслуживание может достигать 5% годовых стоимости активов. Ее взимают вне зависимости от результата работы. Однако нижняя граница возможной комиссии начинается от 0,5% годовых стоимости активов. Такую плату берут чаще в индексных фондах. Также невысокая плата в фондах облигаций — 1—1,5% стоимости чистых активов. Это связано с относительно невысокими расходами на управление.
• ПИФы, кроме биржевых, зачастую непрозрачны, и поэтому непрофессиональному инвестору сложно понять, во что он вкладывает деньги.
• УК может сменить стратегию. По решению управляющего фонд, инвестировавший в недвижимость, может выбрать другое направление и начать, например, покупать активы зарубежных нефтедобывающих компаний. Либо фонд рынков зарубежных компаний может пополниться бумагами малоизвестных азиатских компаний.
• У фонда могут отобрать лицензию при возникновении серьезных нарушений в работе. На целостности активов это, впрочем, не скажется.

Что с налогами?

Доход россиян от продажи паев облагается 13-процентным налогом на доход физлиц. Налог удерживает управляющая компания, когда инвестор продает паи. Если инвестор владеет паями более трех лет, ему положены налоговые льготы. Налог не надо платить, если доход не превышает 3 млн рублей за каждый год из трех владения паями. Если доход больше, то налог берется только с суммы превышения.

Формула справедлива для ценных бумаг на бирже и паев открытых (включая интервальные) ПИФов, а также при продаже паев ЗПИФ через три года владения ими (если фонд до этого времени не будет закрыт).

Удерживаете паи три года — от налогов можете освободить доход до 9 млн рублей, за пять лет — до 15 млн рублей и т. д.

Дивиденды российских фондов прибавляются к стоимости пая, так что у инвестора есть возможность избежать налога на дивиденды, если он продержит паи три года.

Если инвестор предпочитает вкладываться в паи разных фондов и покупал их много раз, то погашение налогов идет по методу FIFO: купленное первым погашается первым. Не платить НДФЛ можно, погашая не больше паев, чем вы купили три года назад или еще раньше.

Как оценить эффективность управления ПИФом?

1. Прошлая доходность не позволит спрогнозировать будущую, но поможет оценить профессионализм управления. На показатели предыдущего года ориентироваться не стоит: управляющая компания может сменить стратегию, продать часть активов, акции и облигаций могут резко подешеветь или, наоборот, подорожать. Эксперты рекомендуют смотреть на доходность ПИФа за три года. Некоторые УК сразу показывают доходность за этот срок. Разделите ее на три — получите примерную годовую доходность.
2. Доходность сама по себе ни о чем не говорит. Если пай за год подорожал на 20%, это много или мало? Чтобы ответить на данный вопрос, надо сравнить доходность фонда с эталоном. Эталон выбирается в зависимости от того, во что вкладывается фонд. Например, доходность фонда российских акций есть смысл сравнивать с индексом Мосбиржи, фонда американских акций — с S&P 500 и т. д. При сравнении обратите внимание, насколько стабильно управляющий обгоняет эталон. На растущем рынке стоимость пая должна расти быстрее рынка, на падающем — снижаться медленнее рынка.
3. Если фонд инвестирует в иностранные активы, а доходность показывает в рублях, не забудьте при оценке эффективности управления сделать поправку на курс российской валюты.
4. Доходность фонда зависит от класса активов, а значит, сопровождается соответствующим риском. Минимальные доходности у фондов гособлигаций, а самые высокие, но куда менее непредсказуемые — у фондов акций. При этом фонд акций вовсе не лучше фонда облигаций только потому, что он доходнее. Ведь и риски по акциям куда выше. Сначала определитесь, какой тип фонда вам интересен, исходя из целей инвестирования и комфортного для вас уровня риска, и потом сравнивайте доходности разных фондов этого типа с эталоном.

Цена пая, то есть одной доли в ПИФе, равна стоимости чистых активов фонда, деленной на количество пайщиков. С приходом новых пайщиков чистые активы фонда растут пропорционально, поэтому количество пайщиков на цену пая не влияет. На цену влияет рыночная ситуация и мастерство управляющего: как меняются цены купленных им активов.

На что еще обратить внимание при выборе ПИФа?

1. Давно ли появился фонд? Наиболее надежными считаются ПИФы, работающие более пяти лет.
2. Какова стоимость чистых активов ПИФа, то есть того имущества, которым он распоряжается в данный момент? Хорошо, если размер фонда превышает 50—100 млн рублей. Если стоимость чистых активов ниже, то, например, массовый выход крупных инвесторов из фонда может привести к снижению стоимости пая — управляющему придется продавать активы по невыгодным ценам.
3. Каков рейтинг надежности компании, управляющей ПИФом? Информация об этом есть на сайте организации. На сайте Банка России можно узнать государственный регистрационный номер ПИФа, а также проверить, не прекращена ли его деятельность. Кроме того, можно пользоваться данными сайта «Федресурс», на котором представлена информация об управляющих компаниях.
4. Сколько в процентом выражении составляют издержки относительно потенциальной доходности: плата за вход и выход, комиссия управляющей компании.

С помощью этих вопросов попробуйте оценить наиболее подходящий для вас продукт в подборке ПИФов от Банки.ру.

Точно ли вам нужен ПИФ?

Ответьте для себя на несколько вопросов. Чем больше «да», тем больше вероятность, что ПИФ для вас — подходящий инструмент.

1. Вы не знаете, чем акции отличаются от облигаций.
2. У вас нет времени разбираться в специфике фондового рынка.
3. У вас нет времени искать инвестиционные идеи.
4. У вас нет времени следить за ситуацией в экономике.
5. Вы боитесь принимать финансовые решения.

Как найти «правильный» ПИФ?

1. Определитесь со стратегией.

«Правильный» ПИФ — тот, который решает ваши задачи с наименьшими рисками, а именно увеличит ваши вложения на нужную величину к нужному сроку.

Оптимальный срок владения паями опять-таки тот, который подходит под вашу задачу, однако государство и сами УК стимулируют пайщиков оставаться в фонде как можно дольше. Например, от срока владения паями зависит комиссия УК за выход из фонда — чем дольше инвестор находится в фонде, тем меньше комиссия. А те, кто владел паями хотя бы три года, освобождаются от налога на прибыль.

Например, вы хотите накопить на первоначальный взнос по ипотеке. У вас есть 1 млн рублей, вы не готовы делать дополнительные взносы, при этом через три года хотите превратить эту сумму в 2 млн рублей. Это значит, что ваша целевая доходность — 25% годовых, довольно высокая даже для российского фондового рынка. Вам точно не подходят облигационные ПИФы, так как их доходность находится в районе 7%. Один из возможных вариантов: начинать с рискованных фондов, инвестирующих в компании роста, потенциальная доходность которых — около 30% годовых. И с приближением срока (то есть на второй или третий год), когда рисковые инвестиции принесут целевую доходность, переходить в фонды с умеренным риском.

2. Изучите фонды.

Сравните доходность, стабильность, комиссии за управление. Если вы обладаете достаточной экспертизой, можно изучить, во что инвестированы средства фонда. Эта информация, как и стратегия компании, находится на официальном сайте компании.

В итоге

На российском рынке представлены тысячи ПИФов:

• открытые, закрытые или интервальные;
• валютные или рублевые;
• высокорисковые или, наоборот, консервативные.

И с каждым годом их количество растет. Даже начинающий инвестор может выбрать ПИФ, подходящий ему по сроку инвестиции, сумме, риску и доходности. Все, что для этого нужно, — изучить информацию, которая публикуется на открытых интернет-ресурсах.

Еще больше знаний в нашем новом разделе Инвестиции.Обучение.

\n \n\t\t\t \n\t\t\t \n\t\t \n\t»,»content»:»\t\t

\n\t\t\t\u0412\u044b \u043d\u0435 \u0430\u0432\u0442\u043e\u0440\u0438\u0437\u043e\u0432\u0430\u043d\u044b \u043d\u0430 \u0441\u0430\u0439\u0442\u0435.\n\t\t \n\t\t

\n\t\t\t \n\t\t\t\t\u0412\u043e\u0439\u0434\u0438\u0442\u0435\n\t\t\t \n\t\t\t\u0438\u043b\u0438\n\t\t\t \n\t\t\t\t\u0437\u0430\u0440\u0435\u0433\u0438\u0441\u0442\u0440\u0438\u0440\u0443\u0439\u0442\u0435\u0441\u044c.\n\t\t\t \n\t\t \n\t»>’ >