Какие финансовые инструменты могут помочь в формировании пенсионных накоплений

Как увеличить свою пенсию? 5 инструментов, которые помогут будущему пенсионеру.

Мысли о пенсии от государства многих не радуют: по данным ПФР средний размер страховой пенсии по старости в России в 2020 году был чуть больше 17 тысяч рублей, и это с учетом максимальных значений. По факту, реальный размер выплат еще меньше.

Ни для кого не секрет, что размер пенсии определяется на основании трудового стажа гражданина и количества пенсионных баллов, которые он заработал в период трудовой деятельности. При этом стаж учитывается только при официальном трудоустройстве и «белой» зарплате. Уровень доходов, наоборот, напрямую не влияет на размер государственной пенсии.

Каждый хоть раз задавался вопросом, хватит ли выплат от государства, чтобы обеспечить себе достойную жизнь на пенсии – путешествовать, покупать все необходимое, помогать детям и внукам? Ведь после завершения карьеры, снижение уровня жизни может стать сильно заметным.

Мы собрали пять инструментов, которые помогут жить лучше после выхода на заслуженный отдых.

1. Инвестиции.

Существуют различные инструменты инвестирования – глобально их все можно разделить на сберегательные и инвестиционные.

Основная цель сберегательных инструментов – защита средств от обесценивания, например инфляции. К таким инструментам относятся: депозиты, НСЖ (накопительное страхование жизни), вложения в недвижимость.

Главная цель инвестиционных инструментов – получение максимального дохода от инвестирования. К таким инструментам относятся: ИСЖ (инвестиционное страхование жизни), ИИС (индивидуальные инвестиционные счета), вложения в ПИФы (паевые инвестиционные фонды) и передача средств в доверительное управление.

Для большей части перечисленных инвестиций обязательно требуются профессиональные знания, чтобы не только приумножить, но и не потерять вложенный капитал.

2. Добровольные взносы на будущую пенсию в негосударственном пенсионном фонде (НПФ).

Если у вас пока не хватает знаний в области инвестирования, выбирайте для себя инвестиционные продукты, не требующие специальных навыков. Один из способов позаботиться о своем будущем — вложения в НПФ. Инструмент, который сочетает в себе как сберегательные, так и инвестиционные цели – это программа НПО. НПО (или негосударственное пенсионное обеспечение) поможет накопить вам существенную сумму с минимальными вложениями.

Как увеличить пенсию с помощью НПО?

С негосударственным пенсионным фондом и программой НПО все действительно просто: и процесс накопления, и процесс получения накопленных средств.

1. Вы заключаете договор НПО с негосударственным пенсионным фондом, вносите первый пенсионный взнос.

2. Выбираете для себя размер и периодичность последующих пенсионных взносов, которые будете вносить на свой личный пенсионный счет.

3. Фонд инвестирует ваши средства и ежегодно начисляет инвестиционный доход, планомерно увеличивая ваш пенсионный капитал.

4. При достижении пенсионных оснований, вы подаете заявление в Фонд о назначении вам негосударственной пенсии.

НПО — инструмент инвестирования с оптимальным для инвесторов уровнем дохода и минимумом рисков. Рассчитайте самостоятельно размер дополнительной пенсии, которую можно получать в НПФ ВТБ с помощью калькулятора на сайте.

3. Перевод средств материнского капитала на накопительную пенсию матери.

Любые средства могут приносить доход, а не просто расходоваться на нужды семьи и материнский капитал – отличное тому подтверждение. Молодые родители часто забывают о том, что материнский (или семейный) капитал может стать частью накопительной пенсии матери, да еще и инвестироваться. Как? Все просто — если вы переведете средства материнского капитала в негосударственный пенсионный фонд, они будут инвестироваться фондом и преумножаться. Таким образом, можно дополнительно увеличить свою пенсию за счет средств, назначенных государством при рождении или усыновлении первого и/или второго ребенка.

4. Поздний выход на пенсию.

Отложить выход на пенсию — выгодно будущему пенсионеру. Чем дольше вы не будете обращаться за назначением страховой пенсии, тем больше будут выплаты от государства. Например, если вы обратитесь за назначением пенсии через 5 лет после достижения пенсионного возраста, то сумма ваших пенсионных коэффициентов увеличится на 45%. При этом, отложить срок выхода на пенсию можно от 1 года до 10 лет.

Подведем итог.

На сегодняшний день существует не так много инструментов, которые рассчитаны на то, чтобы повысить уровень пенсии и обеспечить достойный уровень жизни после завершения карьеры. А ведь это одна из главных и приоритетных задач не только государства, но и каждого гражданина. Программа НПО – отличный инструмент, который решает эту задачу и позволяет получить существенную прибавку к пенсии от государства.

Как накопить себе на пенсию: обзор финансовых инструментов

В наше время иметь накопления на будущую пенсию не роскошь, а жизненная необходимость. Согласно последним исследованиям более половины граждан нашей страны не рассчитывают на государство, а самостоятельно формируют накопления при помощи разных финансовых инструментов: индивидуального пенсионного плана, ИИС, инвестиционное страхования жизни. В чем их особенности, и какой инструмент выбрать?

Индивидуальный пенсионный план

В рамках этой программы вы формируете пенсионный капитал за счет взносов и дохода от инвестиций. Он не зависит и не влияет на государственную пенсию и по завершении трудовой деятельности может стать дополнительным источником дохода.

Управлением этими финансовыми активами занимаются негосударственные пенсионные фонды (НПФ).

Сохраните себе памятку для всех, кто уходит с работы на пенсию или должен оформить выход на заслуженных отдых – выплаты и положенные документы.

Как это работает

Если вы решили использовать ИПП, то на ваше имя открывается пенсионный счет, куда вы самостоятельно, или при помощи работодателя, перечисляете взносы, а выбранный вами НПФ аккумулирует средства вкладчиков, инвестирует их, и по итогам года распределяет доход между своими клиентами.

Таким образом, ваши накопления растут как за счет взносов, так и за счет инвестиционного дохода, который капитализируется. Но получить их вы сможете только при наступлении пенсионного возраста.

Когда подойдет срок, фонд назначит пенсионные выплаты, которые будут перечисляться на вашу банковскую карту по ранее оговоренному в договоре графику. Это неплохой способ обеспечить себе достойную жизнь в старости.

Плюсы ИПП

Гарантии

НПФ используют только консервативные инвестиционные стратегии, т. к. на государственном уровне им запрещено показывать отрицательную доходность.

Основная задача таких фондов – обеспечить клиентам высокий уровень надежности и защиту накоплений от инфляции.

Таким образом, при низком риске потери вложенных средств, вы гарантировано сохраните ваши деньги, а также получите инвестиционный доход. Точные условия могут отличаться у различных НПФ. Чтобы сориентироваться, изучите статистику фондов за последние 5-10 лет.

Налоговые льготы

Если вы делаете отчисления в НПФ самостоятельно, то каждый год имеете право получать налоговый вычет с суммы взносов, не превышающих 120 000 руб. Максимальная сумма вычетов – до 15 600 руб. ежегодно.

Досрочная пенсия

Получать выплаты по программе можно на 5 лет раньше установленного государством срока достижения пенсионного возраста.

Индивидуальный инвестиционный счет

Этот инструмент используется для создания капитала путем торговли ценными бумагами на фондовом рынке.

Фактически – это брокерский счет, владельцу которого предоставляются льготы от государства.

Как это работает

Единовременно вы можете открыть только 1 счет с максимальной суммой пополнения – 1 млн руб. в год. Инвестировать их можно самостоятельно или при помощи управляющей компании.

Открыть ИИС можно минимум на 3 года, в течение которых вывести деньги без финансовых потерь нельзя.

При досрочном закрытии счета вы лишаетесь возможности получения налоговых льгот, при этом полученные ранее вычеты будет необходимо вернуть. Кроме того, за несвоевременную уплату налога вам начислят пени.

Плюсы ИИС

Доходность

Прибыль или убыток будут зависеть от уровня риска, который вы считаете для себя приемлемым. Вы можете выбрать агрессивную инвестиционную стратегию и получить более высокую доходность на вложенный капитал. Но прежде чем на нее решиться, необходимо оценить все возможные риски такого подхода.

Налоговый вычет

Преимуществом этого инструмента является возможность получить налоговый вычет – 13% от вложенной суммы за год, но не более 52 000 руб., т.е. максимально вам вернут налог с 400 000 руб. Это можно считать дополнительным доходом помимо прибыли от торговли на бирже.

Инвестиционное страхование жизни

Этот продукт – сочетание инвестиционных инструментов и полиса страхования жизни.

С одной стороны, инвестиции позволяют приумножать капитал, с другой, страховка – защищает вашу жизнь и здоровье.

Как это работает? Выбирая программу ИСЖ, вы заключаете договор на срок в среднем не менее 5 лет, и единоразово или на ежегодной основе платите страховые взносы. Часть из них идут на страхование, а часть – на инвестиции. Обычно инвестиционная часть включает консервативную составляющую, которая гарантирует вам возврат вложенных средств в полном объеме, и высокорисковую составляющую – инвестиции в акции и производные сложные финансовые инструменты, которая при благоприятных условиях в будущем может принести хороший доход. Если наступает страховой случай, компания по полису выплатит сумму страхового покрытия. Если же этого не происходит, то по окончании срока действия договора вы получаете обратно вложенные средства в полном объеме, плюс при благоприятных условиях, если инвестиционная составляющая заработает доход, получаете дополнительный инвестиционный доход.

Плюсы ИСЖ

Надежность

По оценкам специалистов у ИСЖ, по сравнению с другими инвестиционными инструментами, достаточно низкий риск потери вложенных средств – вы гарантированно вернете все вложенные средства по истечении срока действия договора. При этом вы получаете страховой продукт, который защищает вас от рисков, которые могут угрожать вашей жизни и здоровью.

Доходность

Предполагаемый инвестиционный доход по данному продукту может быть выше, чем, например, у ИПП, но он не гарантирован и зависит от рисков на финансовых рынках, которые надо хорошо понимать и уметь просчитывать.

Внимательно читайте договор, знакомьтесь с условиями получения дохода, рисковой частью инвестиций по каждому продукту, и только тогда принимайте решение.

Такой подход даст вам возможность получить максимум от вложенных средств.

• пенсия
• пенсионные накопления
• ИИС
• индивидуальный пенсионный план
• инвестиционное страхование жизни
• взносы в НПФ
• брокерский счет

Что такое НПФ и как его выбрать для увеличения пенсии

Власти предлагают дать право россиянам самостоятельно инвестировать пенсионные накопления. Но НПФ и ПФР также сохранят за собой возможность управления будущими пенсиями. Как выбрать НПФ, если не готов к инвестициям

Фото: Владислав Шатило / РБК

Что случилось

Осенью 2022 года Минфин предложил провести «приватизацию» пенсионных накоплений. Законопроект о новой добровольной накопительной пенсионной системе ведомство должно внести в правительство до 30 декабря текущего года. Документ предусматривает принцип добровольности и налоговые льготы, а также передачу гражданам пенсионных накоплений, замороженных с 2014 года. Законодатели ожидают, что главным инструментом стимулирования накоплений станут индивидуальные инвестиционные счета (ИИС) третьего типа. Однако, наряду с правом самостоятельно управлять пенсионными накоплениями у граждан по-прежнему останется возможность доверить их инвестирование негосударственным пенсионным фондам (НПФ) или пенсионному фонду России (ПФР).

Вложения в негосударственные пенсионные фонды надежными считают 5% россиян, а выгодными — 4% опрошенных. Таковы результаты исследования аналитического центра Национального агентства финансовых исследований (НАФИ), проведенного в сентябре 2022 года. По обеим характеристикам этот вид инвестиций достиг максимальных значений за все время наблюдений. Так, в 2019 и 2020 году надежность вложений в НПФ отмечали 3% опрошенных, а в их выгодности в те же годы были уверены только 3% и 2% соответственно. В марте 2022 года оба показателя падали до 1%. Вложения в негосударственные пенсионные фонды сегодня по-прежнему воспринимаются россиянами как один из наименее надежных и выгодных способов размещения денег, прокомментировала для «РБК Инвестиций» результаты исследования директор направления социально-экономических исследований аналитического центра (НАФИ) Екатерина Сушко. «Отношение в обществе к инвестированию через НПФ такое же, как и к вложению в ПИФы: только 4% россиян считают каждый из способов выгодным, не более 6% называют их надежными», — отмечает Сушко. Эксперт отметила, что суммы взносов застрахованы государством в системе обязательного пенсионного страхования, и это должно добавлять уверенности в их стабильности. Однако, несмотря на это, опасения россиян все еще вызывают такие факторы, как необходимость вложения денег на долгий срок, изменчивость пенсионной системы (например, мораторий, наложенный на накопительные пенсии россиян в 2014 году) и общей конъюнктуры. «Планомерность работы НПФ, демонстрация доходности внесенных в них средств и активное информирование смогут в долгосрочной перспективе улучшить отношение граждан», — уверена Екатерина Сушко.

Фото: Николай Гынгазов / ТАСС

Что такое НПФ

Негосударственный пенсионный фонд (НПФ) — это организация, которая занимается исключительно негосударственным пенсионным обеспечением, в том числе досрочным негосударственным пенсионным обеспечением, а также обязательным пенсионным страхованием. Деятельность НПФ регулирует Банк России. Он же выдает лицензии на осуществление деятельности по пенсионному обеспечению и пенсионному страхованию, без которых НПФ не могут работать. По состоянию на ноябрь 2022 года, в реестре регулятора системе гарантирования прав застрахованных лиц — клиенты таких НПФ при наступлении гарантийного случая, в том числе, аннулирования лицензии и признания фонда банкротом, защищены от потери пенсионных накоплений.

Как работает НПФ

Государственная пенсия российских граждан состоит из двух частей — страховой и накопительной. До 2014 года работодатели перечисляли в пенсионный фонд РФ (ПФР) 6% от заработка на формирование накопительной пенсии работников. Все, у кого есть накопленные до 2014 года средства на пенсионном счете, имеют возможность направить ее в негосударственной пенсионный фонд. НПФ инвестирует эти средства и, в случае получения инвестиционного дохода, у клиентов растут пенсионные накопления, которые впоследствии увеличат пенсию. Граждане или предприятия могут самостоятельно делать взносы в НПФ, которые фонд также инвестирует, и в результате человек по выходе на пенсию будет получать не только государственную пенсию, но и дополнительную — добровольную негосударственную. Получить накопительную часть пенсии из НПФ можно не только в виде самой пенсии, но и единовременной или срочной выплаты по достижении пенсионных оснований — возраста, стажа и так далее.

К 2025 году средняя зарплата вырастет до ₽80 тыс., пенсия — до ₽23,7 тыс., следует из проекта бюджета Фонда пенсионного и социального страхования (единого Соцфонда) в 2023–2025 годах (Фото: РБК)

• государственные ценные бумаги;
• облигации и акции российских эмитентов;
• ипотечные ценные бумаги;
• депозиты в валюте и рублях;
• ценные бумаги международных финансовых организаций, допущенных к размещению или публичному обращению в России.

НПФ обязаны нести фидуциарную ответственность, то есть обеспечивать покупку и продажу каждого актива на наилучших доступных для фонда условиях на момент заключения сделки. В случае, если фонд купит активы по более высоким ценам, чем есть на рынке на момент заключения сделки, он должен возместить разницу цен за счет собственных средств. Решение о наличии нарушения и величине возмещаемых убытков принимает Банк России.

Отношение средней страховой пенсии неработающих пенсионеров к средней зарплате, % (Фото: РБК)

Как выбрать НПФ

Человеку, который принимает решение о передаче накопительной части пенсии в НПФ, предстоит провести анализ фондов, работающих на рынке, чтобы выбрать наиболее оптимальный для себя.

НПФ можно оценить по нескольким показателям:

• доходность накоплений и резервов;
• рыночная стоимость пенсионных накоплений (объем);
• объем пенсионных резервов;
• общий объем активов фонда;
• срок работы НПФ;
• рейтинг финансовой надежности;
• по количеству застрахованных лиц;
• структуре портфеля.

«Наиболее объективные показатели для сравнения НПФ — это размер пенсионных резервов, в том числе размер страхового резерва. И чем он больше, тем, как правило, крупнее и устойчивее фонд, а также количество вкладчиков и участников», — считает финансовый советник, автор онлайн-школы по управлению личными финансами и инвестициями Катерина Путилина.

Кроме того, эксперт обращает внимание на то, что для анализа различных НПФ нужно сравнивать структуру инвестиционного портфеля пенсионных накоплений каждого фонда.

«Эта информация открытая и есть на сайте каждого НПФ. Такой подход даст возможность не «покупать кота в мешке», отдавая деньги в фонд, а самостоятельно разобраться, куда этот фонд инвестирует ваши деньги, и насколько сбалансирован/рискован его подход», — отметила Путилина. По ее словам, если большая часть портфеля фонда в акциях относительно допустимой доли таких бумаг, то риск выше, а если в облигациях , то риск меньше, но и потенциальная доходность тоже ниже.

Сайты-агрегаторы для самостоятельного сравнения НПФ

Обычному человеку, который задумывается о выборе НПФ для размещения в нем пенсионных накоплений, на помощь могут прийти сайты-агрегаторы. Они выгружают данные Банка России и оформляют их в интерактивном виде. Так, например, на сайте Investfunds можно задать необходимый фильтр для автоматического сравнения фондов вместо того, чтобы изучать данные самостоятельно и делать рэнкинг вручную, подсказала Катерина Путилина.

Рейтинги НПФ на сайте Investfunds (Фото: Investfunds)

Рейтинг НПФ по доходности

Банк России размещает данные о доходности вложений отдельных фондов ежеквартально в течение года, а также итоговые данные за год в разделе «Основные показатели деятельности негосударственных пенсионных фондов». Таким образом, можно оценить последнюю доходность, которую смог получить фонд. Однако данные по доходностям конкретных НПФ публикуются ЦБ с большой задержкой — сейчас доступны для изучения данные на 30 сентября 2021 года.

Для широкой оценки можно сравнивать средние или накопленные доходности фондов.

Средняя доходность определяется как среднее арифметическое за несколько лет, например, за последние пять лет средняя годовая доходность одного фонда 7%, а другого — 8%. Очевидно, что фонд, который получает более высокую среднюю доходность в год более привлекателен для клиента.

Накопленная доходность показывает, на сколько всего НПФ смог увеличить пенсионные накопления граждан за выбранный отрезок времени. Для объективной оценки накопленной доходности двух или более фондов нужно выбирать один и тот же срок, например, за пять лет.

«Для сравнения НПФ по доходности используются одинаковые периоды — 1/3/5/10 лет. Например, если один фонд работает 5 лет, а другой 15 лет, то мы можем сравнить их доходности за год, за 3 и 5 лет. Тогда динамика будет видна и сравнение будет объективным», — рассказала финансовый советник, автор онлайн-школы по управлению личными финансами и инвестициями Катерина Путилина.

Эксперт напомнила, что полученная в прошлом доходность не гарантирует такую же доходность в будущем.

Медианная доходность НПФ по итогам 9 месяцев 2022 года составила 6,1% как по пенсионным накоплениям, так и по пенсионным резервам в годовом исчислении, по данным Банка России. Положительную доходность за 9 месяцев 2022 года продемонстрировали 37 из 38 фондов, осуществляющих деятельность по негосударственному пенсионному обеспечению.

Средневзвешенная доходность пенсионных накоплений и пенсионных резервов НПФ в сравнении с инфляцией и сбалансированным индексом пенсионных накоплений, % с начала года (Фото: Банк России)

Накопленная доходность НПФ с начала 2017 года по 30 сентября 2022 года составляет по пенсионным накоплениям 34,4%, по пенсионным резервам — 35,7%.

НПФ сохраняют положительную доходность, несмотря на замедление роста рынка корпоративных облигаций — основных инструментов инвестирования пенсионных средств, и сохраняющуюся негативную динамику по отдельным акциям, отметили в Банке России.

Накопленная доходность НПФ с начала 2017 года в сравнении с инфляцией и сбалансированным индексом пенсионных накоплений, % (Фото: Банк России)

Топ-10 НПФ по доходности

Рейтинг НПФ по доходности инвестирования средств пенсионных накоплений за минусом вознаграждения управляющим компаниям, специализированному депозитарию и фонду, согласно данным ЦБ за январь—сентябрь 2021 года:

• «НПФ Сбербанка» — 7,44%;
• «НПФ ГАЗФОНД пенсионные накопления» — 5,39%;
• «НПФ «Будущее» — 4,16%;
• «НПФ «Открытие» — 4,14%;
• «НПФ «Доверие» — 3,84%
• НПФ ВТБ Пенсионный фонд — 3,73%;
• «НПФ «Гефест» — 3,43%;
• «НПФ «Оборонно-промышленный фонд им. В.В. Ливанова» — 3,30%;
• «НПФ «Первый промышленный альянс» — 3,24%;
• НПФ «Атомфонд» — 2,84%.

Фото: Владислав Шатило / РБК

Рейтинг НПФ по надежности

«Эксперт РА»

Рейтинг финансовой надежности негосударственного пенсионного фонда — это мнение кредитного рейтингового агентства «Эксперт РА» о возможности полного и своевременного выполнения фондом своих текущих и будущих обязательств по договорам негосударственного пенсионного обеспечения и обязательного пенсионного страхования.

В соответствии с методологией «Эксперт РА», самый высокий уровень рейтинга — ruAAA. Он означает, что агентство оценивает уровень кредитоспособности, финансовой надежности и устойчивости НПФ как максимальный.

В настоящее время рейтинги финансовой надежности от «Эксперт РА» имеют 12 НПФ: семь НПФ имеют максимальный рейтинг ruAAA, еще пять — от ruAA- до ruAA+.

Фото: «Эксперт РА»

По состоянию на конец ноября 2022 года, агентсво «Эксперт РА» присвоило оценку ruAAA следующим фондам:

• «НПФ Сбербанка»;
• «НПФ «Открытие»;
• «НПФ ГАЗФОНД пенсионные накопления»;
• НПФ «Пенсионные решения»;
• «НПФ Эволюция»;
• НПФ ВТБ Пенсионный фонд;
• «НПФ Газфонд».

Национальное рейтинговое агентство (НРА)

Национальное рейтинговое агентство (НРА) также оценивает НПФ. Однако НРА подчеркивает, что его оценка — это не кредитный рейтинг, а значит, она не отражает мнение агентства о кредитоспособности, финансовой надежности и устойчивости НПФ. Рейтинг надежности и качества услуг негосударственных пенсионных фондов от НРА — это экспертное мнение агентства об определенных аспектах деятельности НПФ, в частности, о качестве услуг.

Всего НРА по своей методологии присвоило рейтинг девяти НПФ, из них три имеют высшую оценку AAA|ru.pf|:

• НПФ ВТБ Пенсионный фонд;
• «НПФ ГАЗФОНД пенсионные накопления»;
• «НПФ Эволюция».

Рейтинг НПФ по количеству клиентов

По данным ЦБ, всего негосударственным пенсионным фондам управлять накопительной частью пенсии доверили 36,91 млн человек.

Рейтинг НПФ по количеству застрахованных клиентов, то есть доверивших формирование своей пенсии фонду, согласно данным Банка России на 30 сентября 2021 года:

• «НПФ Сбербанка» — 8,72 млн человек;
• «НПФ «Открытие» — 6,98 млн человек;
• «НПФ ГАЗФОНД пенсионные накопления» — 6,40 млн человек;
• «НПФ «БУДУЩЕЕ» — 4,17 млн человек;
• «НПФ «Достойное БУДУЩЕЕ» — 3,78 млн человек;
• НПФ ВТБ Пенсионный фонд — 2,95 млн человек;
• «НПФ Эволюция» — 1,96 млн человек;
• Межрегиональный НПФ «Большой» — 0,44 млн человек;
• «Национальный негосударственный пенсионный фонд» — 0,31 млн человек;
• «НПФ «Социум» — 0,30 млн человек.

Ольга Копытина

Как накопить на пенсию в новых реалиях. Инструкция

В феврале этого года финансовый рынок для российского инвестора изменился безвозвратно. Инструменты, которые раньше помогали копить долгосрочно, теперь недоступны, либо несут в себе риск потери всего капитала. Попробуем найти новую формулу пенсионных инвестиций.

1. Принципы
2. В какой валюте
3. Варианты
4. Расчет доходности
5. Сколько можно накопить
6. Советы эксперта

Общие принципы пенсионных накоплений

Принципы накоплений на старость довольно просты. Мы можем выделить три основных условия для формирования пенсионного капитала:

• откладывать регулярно (хотя бы раз в год);
• инвестировать надолго (как минимум на 10 лет);
• обязательно иметь в портфеле акции.

Последнее правило — самое важное, поскольку ни один другой актив не способен обогнать реально работающий бизнес. Регулярность вложений важна, поскольку дает эффект усреднения. Инвестор получает доход на уровне среднего по рынку вне зависимости от негативных событий, выпавших на один конкретный год, что снижает вероятность убытка.

Например, инвесторы, которые купили акции «Газпрома» на их историческом максимуме в мае 2008 года, до сих пор сидят в минусе — они купили бумаги компании по цене около ₽360 за акцию, а сегодня могут продать их менее чем по ₽200 за акцию. Однако те, кто покупали «Газпром» каждый год на протяжении 15 лет, сейчас в плюсе — они брали в среднем по ₽180 за акцию.

Как накопить на пенсию, отпуск, подушку безопасности

Долгосрочность тоже важна, ведь она дает эффект капитализации . В этом году «Газпром» отказался от выплаты дивидендов, но если эти бумаги были в портфеле на протяжении последних 10 лет, то инвестор все равно получил с каждой бумаги в сумме ₽94 на акцию, за 15 лет — ₽106 на акцию. При этом, если инвестор реинвестировал полученные дивиденды в покупку тех же самых акций, то на вложенные в мае 2008 года ₽360 он заработал к сегодняшнему дню около ₽230, что почти 64% дохода в сумме — даже если инвестор не потратил с того момента на покупку бумаг «Газпрома» ни копейки собственных денег.

В какой валюте копить на пенсию

Тем, кто по окончании карьеры не планируют уезжать из России, можно полностью сосредоточиться на рублях. Те, кто настроены на эмиграцию или частые путешествия, обычно выбирают из двух базовых иностранных валют. Любителям Европы логично привязаться к евро, для всех остальных стран вполне подходит доллар. Однако на сегодняшний день реальность сильно изменилась. Валюты западных стран стали «токсичными» для россиян из-за прямых и косвенных санкций. Банки и брокеры вынуждены де-факто штрафовать клиентов за хранение долларов, евро и фунтов на счетах, поскольку им выставили повышенные комиссии в банках-корреспондентах.

Китайский юань/Рубль CNY/RUB

Из резервных мировых валют, которые устойчивы против доллара на сроках в 10 лет и более, все, кроме китайского юаня (CNY), относятся к группе «недружественных» стран. Китайскую валюту можно считать условным аналогом евро, поскольку она также является экспортной валютой, но достаточно обеспеченной золотом и реальным производством. В то же время гонконгский доллар (HKD) можно назвать основным аналогом доллара США из-за того, что она жестко привязана к стоимости американской валюты. Фактически, это вторая после юаня денежная единица Китая. Используется в основном в инвестиционных целях, в том числе для покупки акций китайских компаний, торгуемых в Гонконге.

Гонконгский доллар можно назвать основным аналогом доллара США из-за того, что она жестко привязана к стоимости американской валюты (Фото: emilie zhang / Shutterstock)

Таким образом, можно сказать, что у будущего российского пенсионера, привыкшего к комбинации из рублей, долларов и евро в разных пропорциях, сейчас появилась альтернатива в виде рубля, китайского юаня и гонконгского доллара. Весь вопрос в том, какую часть своих сбережений можно доверить двум валютам Китая.

Варианты пассивного дохода

Помимо самих долларов и евро «токсичными» сегодня по факту стали и фонды на иностранные активы. До недавнего времени это был самый простой и недорогой способ инвестировать в мировой фондовый рынок . Некоторые ETF и БПИФ на акции США и Европы перезапущены после мартовской остановки торгов, но санкционные риски в них никуда не делись. Торги китайскими акциями в России идут еще с начала лета, но выбор пока ограничен несколькими нишевыми фишками.

В части валютных облигаций есть как минимум два варианта: государственные российские евробонды с расчетами в рублях и привязкой к доллару, а также корпоративные бумаги в юанях. Пока облигации с китайским юанем есть только у РУСАЛа, их доходность — чуть ниже 4% при инфляции в юане 2,5%. Для рублевой части портфеля особых ограничений нет, и можно брать в портфель акции или облигации в любой пропорции и с любой мерой риска. Но с пенсионными целями больше всего подойдут крупные эмитенты и длинные бумаги.

Золото и недвижимость — два необязательных актива в пенсионном портфеле, но для большей диверсификации их тоже можно использовать. Золото можно назвать еще одной потенциальной заменой наличному доллару, поскольку металл торгуется в американской валюте. Недвижимость, в свою очередь, предоставляет защиту от рублевой инфляции.

Какую доходность ожидать к выходу на пенсию

Прогнозы, основанные на предыдущей динамике рынка, всегда неточны, но они дают общее представление о том, как долго придется инвестировать для выхода на достойную пенсию, и сколько собственных денег потребуется вложить. Если брать классический подход для инвестора средних лет, у которого впереди еще около 30 лет активного стажа, то следует половину сбережений вкладывать в акции и еще половину — в облигации.

В сегменте акций можно ограничиться российскими голубыми фишками . Топ-5 самых ликвидных бумаг дают такую же доходность, что и рынок в целом, либо чуть выше. Речь про «Газпром», Сбербанк, ЛУКОЙЛ, «Яндекс» и «Норникель». Портфель, разбитый поровну между ними, последние 10 лет в среднем приносил более 12% годовых с учетом дивидендов.

Если брать классический подход для инвестора средних лет, у которого впереди еще около 30 лет рабочего стажа, то следует половину сбережений вкладывать в акции и половину — в облигации (Фото: insta_photos / Shutterstock)

По моим собственным подсчетам, с 2015 года, когда рынок акций начал отражать справедливую долларовую стоимость компаний, лучше всего себя показывал портфель из топ-5 самых ликвидных акций. До февральских событий они в среднем давали более 20% годовой доходности с учетом дивидендов, причем вне зависимости от месяца покупки. То есть с января 2015-го по ноябрь 2021-го эти пять акций стабильно обыгрывали российский фондовый рынок почти на 5% именно в связке друг с другом, поскольку у них хорошая обратная корреляция.

Для пенсионного портфеля в период накопления выбор стоит делать в пользу тех компаний, которые дивиденды не платят. Во-первых, они лучше растут — их доходность в среднем на 1% выше, чем у крупнейших корпораций. Во-вторых, позволяют экономить на налогах — с дивидендов автоматически удерживают налоги, а в акциях роста их нет, и можно вообще не платить налогов с прироста цены, если держать и не продавать бумаги более 3 лет. Брать за основу пенсионного портфеля малые и средние компании, не проверенные временем, нет смысла. Высок риск потерять вложения.

Индекс МосБиржи IMOEX
3 189,08 (-0,81%)

Есть и альтернативный подход. Он состоит в том, чтобы купить фонды на весь российский рынок акций. Их сейчас торгуется около двух десятков. Они, в отличие от физлиц, не платят налоги с дивидендов и реинвестируют выплаты, но берут комиссию за управление. На долгом сроке (от 10 лет) они проигрывают портфелю из пяти лучших акций около 0,5% ежегодно или более 15% на горизонте 30 лет.

В сегменте облигаций можно ориентироваться на доходность долгосрочных бумаг Минфина, а также корпораций с госучастием. Они приносят в среднем около 2% сверх ставки рефинансирования. В среднем последнее десятилетие ставка ЦБ колеблется вблизи отметки 8%, соответственно, можно рассчитывать на 10% годовых в облигациях.

Сбербанк SBER

Таким образом, портфель, разбитый поровну между акциями и облигациями в рублях, способен давать доходность 10–12% в год или 11% в среднем. И это с учетом исторического обвала в феврале 2022 года. До этого события в среднем рынок показывал 15–20% роста в зависимости от точки отчета.

ЦБ настойчиво просит ограничить «неквалам» доступ к иностранным акциям. Риски санкций существенные, поэтому относительно безопасно на годы и десятилетия вперед российскому инвестору пока можно вложиться только в акции и облигации России. Позитивная новость в том, что даже на их основе можно собрать портфель, который может показать реальную доходность (с учетом инфляции).

Сколько можно накопить на пенсию

За стандартные 30 лет при доходности 11% годовых с условием ежемесячных покупок ценных бумаг номинально инвестор может увеличить вложенную сумму примерно в 8 раз, в том числе самые первые взносы увеличатся более чем в 20 раз, а самые последние — в пределах 11%.

Если исходить из нормы ежемесячных сбережений в 10%, то будущий пенсионер может рассчитывать на то, что его капитал на старость составит порядка 280 ежемесячных заработков, или 23 размера годового дохода. Для тех, кто зарабатывает ₽50 тыс., — это ₽14 млн, для тех, кто зарабатывает около ₽100 тыс. — порядка ₽28 млн. Чтобы понять, сколько это в реальных сегодняшних деньгах, нужно делать поправку на инфляцию. В среднем за те же десять лет, что были взяты во всех примерах выше, она составляла 7%. Это значит, что накопленную сумму можно оценить для зарплаты в 50 тыс. — в ₽3,3 млн, а для зарплаты ₽100 тыс. — в ₽6,6 млн.

Чтобы накопленного капитала хватило до конца жизни, выводить из него можно не более 4% ежегодно (Фото: Cristian Newman / Unsplash)

Чтобы этих денег хватило до конца жизни, выводить из капитала можно около 4% ежегодно. Тогда сумма ₽3,3 млн даст прибавку около ₽11 тыс. в месяц, а ₽6,6 млн — ₽22 тыс., или примерно вдвое больше, чем инвестор вкладывал в ценные бумаги на этапе накопления.

Итоги и советы эксперта

Фондовый рынок не сделает будущего пенсионера богатым, но определенно поможет поднять свой уровень жизни в старости. Без накоплений и инвестиций можно рассчитывать только на государственную пенсию, которая, как правило, в разы ниже, чем текущий доход работника.

Грубая оценка позволяет рассчитывать на то, что фондовый рынок в рублях способен удваивать вложения инвестора в реальном выражении. Для дохода в ₽100 тыс., нормы ежемесячных сбережений в 10% и горизонта вложений в 30 лет ожидаемая прибавка сопоставима с размером государственной пенсии: ₽22 тыс. в месяц в сегодняшних ценах.

Биржевой фонд, вкладывающий средства участников в акции по определенному принципу: например, в индекс, отрасль или регион. Помимо акций в состав фонда могут входить и другие инструменты: бонды, товары и пр. Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее Высоконадежные и самые ликвидные акции на рынке со стабильными показателями доходности. Компании — «голубые фишки» — это лидеры в своей индустрии. Как правило, изменение цен на акции «голубых фишек» определяет настроение рынка. Стоимость компании на рынке, рассчитанная из количества акций компании, умноженного на их текущую цену. Капитализация фондового рынка – суммарная стоимость ценных бумаг, обращающихся на этом рынке. Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании. Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее Фондовый рынок — это место, где происходит торговля акциями, облигациями, валютами и прочими активами. Понятие рынка затрагивает не только функцию передачи ценных бумаг, но и другие операции с ними, такие, как выпуск и налогообложение. Кроме того, он позволяет устанавливать справедливое ценообразование. Подробнее