Эксперты назвали оптимальную долю золота в инвестиционном портфеле
Оптимальная доля золота (как физического металла, так и активов, обеспеченных золотом) в портфеле среднестатистического частного инвестора составляет 10-20%. Об этом говорится в исследовании, проведенном по заказу Всемирного совета по золоту.
Илья Наймушин/РИА Новости
При этом эксперты отмечают, что доля золота в портфеле должна определяться индивидуально, с учетом потребностей конкретного инвестора. Аналитики рекомендуют увеличивать долю металла в портфеле во время нестабильности на финансовых рынках.
«Чем выше обеспокоенность на рынке, чем меньше стабильности на финансовом рынке, тем более привлекательным становится золото. Поэтому в условиях некоторой нестабильности на финансовых рынках я бы увеличил долю золота в портфеле», — отметил президент саморегулируемой организации «Национальная финансовая ассоциация» Василий Заблоцкий.
Среди преимуществ инвестиций в золото эксперты отмечают отсутствие риска контрагента и риска эмитента, психологический комфорт и уверенность инвестора в сохранности актива, а также отсутствие внешних рисков, связанных с международными отношениями. «Физическое золото находится на территории России, то есть никакие санкции на него не распространяются. И это является долгосрочной ценностью, имеющей внутреннюю стоимость», — говорится в исследовании.
По оценкам Всемирного совета по золоту, гипотетический портфель российского розничного инвестора в России состоит из денежных средств (63%), недвижимости (28%) и ценных бумаг российских компаний (9%). Если бы в таком портфеле 10% приходилось на золото, его доходность за последние 20 лет была бы выше на 7% (при условии, что структура портфеля остается прежней).
Эксперты сходятся во мнении, что НДС является основным препятствием для розничных инвестиций в золотые слитки, поскольку создает большой разрыв между ценой покупки и продажи.
«Отмена НДС станет одним из драйверов спроса на все золотые активы. Если увеличится спрос на драгметалл, соответственно, вторичные инструменты, такие как акции, тоже будут расти. Потому что инвесторы будут видеть, что тут есть прямая зависимость, естественно», — считает начальник Управления рынков ценных бумаг, СРО «Национальная финансовая ассоциация» Андрей Крылов.
Золото должно занимать 10-15 процентов портфеля непрофессионального инвестора, считают эксперты
МОСКВА, 7 фев — ПРАЙМ. Золото и золотосодержащие активы должны занимать порядка 10-15% в портфеле непрофессионального инвестора в текущем году — оно не приносит значительной доходности, зато служит качественным защитным активом, считают эксперты, опрошенные РИА Новости.
В пятницу в пресс-службе Минфина РФ РИА Новости сообщили, что министерство ожидает в 2023 году сохранения тренда на рост спроса на золото и другие драгметаллы на внутреннем рынке, а за 2022 год физлицами было приобретено более 50 тонн золота в слитках, что в 10 раз выше показателя 2021 года.
«Начнем с того, что золото и золотосодержащие активы должны присутствовать в любом инвестиционном портфеле в любом году в размере до 10-15% от портфеля. В турбулентные времена долю подобных активов желательно увеличивать до 20-30%. Это дает стабильную доходность инвестиционному портфелю», — заявила аналитик по товарным рынкам «Открытие Инвестиции» Оксана Лукичева, отвечая на вопрос о перспективах золота в текущем году.
Аналитик «Альфа-Капитал» Александр Джиоев согласен с Лукичевой и также считает, что доля золота в портфеле должна занимать 10-15%, поскольку золото является активом для диверсификации, который не приносит дохода.
«Золото, на наш взгляд, не является активом, инвестировать в который стоит, чтобы получить доходность, это больше страховка на случай непредвиденных событий на рынке. Например, в прошлом году на фоне снижения индексов глобальных рынков золото выполнило свою защитную функцию, показав за год небольшой прирост», — добавил он.
В свою очередь Валерий Емельянов из «БКС Мир инвестиций» считает, что максимальная доля, отведенная инвестором под золото, не должна превышать 10%, поскольку оно может годами не приносить прибыли.
ИНСТРУМЕНТЫ
В отношении способов приобретения золота и золотосодержащих активов мнения аналитиков разделились.
Так, Лукичева полагает, что лучше всего использовать корзину золотосодержащих активов. Например, отведенную под данный класс активов долю портфеля можно поровну разделить на инвестиции в слитки и монеты, инвестиции в акции золотодобывающих компаний и инвестиции в биржевые инструменты (например, покупку золота на споте). При этом спекулятивные инструменты можно совсем исключить, оставив лишь слитки/монеты и акции золотодобывающих компаний, добавляет эксперт.
Джиоев же считает, что выбор инструмента для инвестиций в золото должен зависеть исключительно от удобства, простоты и надежности такой инвестиции. Для непрофессионального инвестора аналитик рекомендует использовать фонды, инвестирующие в физическое золото.
«Привлекательность этого инструмента не только в том, что бумаги фонда привязаны к реальной рыночной цене золота и обеспечены физическим металлом, но и также в низком пороге входа, низких спредах и высокой ликвидности. Кроме того, на фонды распространяются налоговые льготы на уплату НДФЛ», — заключает эксперт.
«Акции горнодобывающих компаний в принципе являются хорошим вариантом инвестиций. Доходность можно получить намного более высокую, чем с инвестиций в золото или серебро напрямую… Но и риски на рынке акций выше, чем в случае, если вы приобретаете золото или серебро», — отмечает ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова.
ПРОГНОЗЫ
По мнению Джиоева, ориентиром цены для золота на конец 2023 года является диапазон 1800-2000 долларов за тройскую унцию. Аналитик отмечает, что котировки драгметалла поддержит повышение спроса со стороны центробанков, а давление на них может оказать дальнейшее повышение ключевых ставок, которое приведет к росту доходностей гособлигаций, что может «перетянуть» ряд инвесторов.
«В этом году, вероятнее всего, золото будет держаться вблизи двухлетних максимумов, торгуясь не выше 1950 долларов за тройскую унцию, а значит, весь рост уже позади. Может быть выход к 2000 долларов, но вряд ли надолго», — говорит Емельянов.
Он отмечает, что на рынке нет дисбаланса в пользу покупателей. То есть золото сейчас стоит вполне равновесно. В рублях — все еще сложнее. Рубль может сильно падать или расти в зависимости от геополитики и санкций. То есть золото, даже не меняясь в долларах, в рублях может принести как хорошую прибыль, так и большой убыток, предостерегает эксперт.
Лукичева считает, что текущий год ожидается позитивным для золота и золотосодержащих активов. Причинами для этого, по мнению аналитика, будут смягчение денежно-кредитной политики крупнейших центральных банков, рост ювелирного и инвестиционного спроса на физическое золото в рознице, рост официального спроса на золото. Из рисков эксперт выделяет снижение институционального спроса на драгметалл в биржевых фондах.
«По нашей оценке, цена золота в текущем году в зависимости от разных сценариев развития событий в мировой экономике может вырасти от 3% до 13% и повыситься до 2100 долларов», — заключает Мильчакова. В ходе понедельника цена апрельского фьючерса на золото на нью-йоркской бирже Comex колебалась у отметки 1880 долларов за тройскую унцию.
Сколько золота должно быть в портфеле
Сегодня мы послушаем советы авторитетного Morningstar. Вот что замечает Amy Arnott, CFA: если вы добавляете в портфель для диверсификации актив на 3-5%, вы очень слабо воздействуете на итоговый результат. Если хотите улучшить портфель, действуйте решительно.
Попробуем посмотреть на гипотетический результат инвестирования 1500 долл. Основную часть (95%) вложим в фонд глобальных акций FXWO, остаток — в фонд золота FXGD (5%)
Для расчетов исторических и прогнозных данных мы используем бесплатный Конструктор портфеля, вы можете найти его в разделе разделе Подобрать портфель.
I. Глобальный фонд акций FXWO 95% + золото FXGD 5%
Результат через 3 года
За 3 года портфель вырос бы на 29%, 10% в годовых. Неплохое соотношение дохоности к риску (коэффициент Шарпа), но смущает глубокая мартовская просадка. Будем пытаться исправить?
II. Глобальный фонд акций FXWO 85% + золото FXGD 15%
Попробуем добавить больше, больше золота! Будем действовать решительно, как советует Morningstar. Ожидаемая доходность такого портфеля не ниже, но соотношение доходности к риску еще выросло, а просадка в марте 2020 снизилась! Доходность за прошлые три года выросла до 32%, среднегодовая составила 11%. Мы добились этого модельного результата, увеличив долю золота в портфеле в три раза. В нерешительности не упрекнешь. Вообще, сейчас много говорят о том, что традиционная рекомендация 5-10% золота в портфеле – это слишком мало. Чтобы почувствовать влияние на портфель, стоит рассмотреть возможность увеличить долю «защитного актива».
Используйте сервис Подобрать портфель, чтобы найти тот состав, что подходит вам по выбранным параметрам. Сервис показывает доходность, просадку и историческую динамику стоимости портфеля за прошлые периоды, а также поможет вам оценить ожидаемую доходность инвестиций и прикинуть индикативную стоимость портфеля.
Поделиться
Последние новости
Делистинг FinEx ETF с Московской биржи не навредит инвесторам
7 августа 2023
FinEx планирует дополнительные шаги, направленные на получение лицензии от Казначейства Бельгии
26 июня 2023
От тюльпанов до каналов: 7 главных экономических пузырей прошлого
14 июня 2023
Как устроены зеленые облигации Москвы
6 июня 2023
© 2023 Finex-ETF
8 800 234-18-04
в будни с 10:00 до 19:00
Получайте самое свежее в Telegram
Здесь вы найдете советы, как экономить, копить и правильно инвестировать.
Читайте аналитику в Telegram
Следите за новостями в нашем аналитическом ТГ-канале.
Смотрите видео
Мы регулярно снимаем обучающие ролики и вебинары для инвесторов на YouTube.
ВКонтакте
Рассказываем про инвестиции, показываем портфели, расшифровываем аналитику.
ETF — биржевые инвестиционные фонды (exchange-traded funds). Эмитенты ФинЭкс Фандс АЙКАВ (FinEx Funds ICAV) и ФинЭкс Физикли Бэкт Фандз АЙКАВ (FinEx Physically Backed Funds ICAV) далее — Фонды. Фонд является лицом, обязавшимся акциям ETF. Информация раскрывается на сайте finexetf.com.
Информация, представленная на данном сайте, носит исключительно ознакомительный характер, не содержит гарантий надежности возможных инвестиций и стабильности размеров возможных доходов или издержек, связанных с указанными инвестициями, не является заявлением о возможных выгодах, связанных с методами управления активами; не является обещанием выплаты дохода, не является прогнозом роста курсовой стоимости ценных бумаг; не является рода офертой, в том числе побуждением к приобретению акций ETF; не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и ценные бумаги либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать инвестиционным целям инвестора. Определение соответствия ценной бумаги либо операции интересам и инвестиционным целям инвестора является задачей самого инвестора. Инвестиции в рынок ценных бумаг связаны с риском. Стоимость активов может увеличиваться и уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем. Группа Компаний FinEx, ее дочерние компании и аффилированные лица не дают гарантий или заверений и не принимают ответственности, в том числе за любые возможные убытки (прямые или косвенные, предвиденные и непредвиденные в отношении финансовых результатов, полученных на основании использования информации, размещенной на данном сайте и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения.
Данная информация не является предложением финансовых услуг и (или) индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашим инвестиционным целям (ожиданиям). Определение соответствия финансового инструмента либо операции вашим личным обстоятельствам, инвестиционным целям, срокам инвестирования и уровню риска, который вы готовы принять при реализации своих инвестиционных решений, является исключительно задачей инвестора. Группа Компаний FinEx, ее дочерние компании и аффилированные лица не несут ответственности за возможные убытки в случае совершения операций либо инвестирования в упомянутые здесь финансовые инструменты, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения.
Представленная информация носит общедоступный характер, не предназначена для конкретной целевой аудитории и/или отдельного лица, не учитывает личные обстоятельства каждого инвестора (не основана на учете информации о нем) и не может рассматриваться в качестве подходящей для инвестирования конкретного лица, получившего к ней доступ.
Любая информация, предоставляемая пользователем сайта, не используется в целях определения инвестиционного профиля этого лица. Предоставляемая информация используется исключительно для формирования набора данных, на основании которых может быть решена задача, обозначенная как целевая в соответствующем разделе.
Почему каждый инвестор должен добавить золото в свой портфель
То, как мы видим эффективность инвестиций, зависит от линзы, через которую мы их рассматриваем. Если вы оцениваете фондовый рынок Великобритании относительно разочаровывающим индексом FTSE 100, вы, возможно, упустили из виду блестящую доходность британских компаний со средней капитализацией за последние пару десятилетий. За этот период FTSE 250 сравнялся с S&P 500. Аналогичная ситуация с золотом.
Золото оценивается в долларах, и, измеренное в этой валюте, в последние годы оно было волатильным, и десять лет спустя драгметалл лишь немногим выше цены 2012 года. Но для британского инвестора, покупающего в фунтах, это была фантастическая инвестиция, которая увеличилась в четыре раза после финансового кризиса и в восемь раз за последние 20 лет. В начале 2023 года золото стоит близко к своему историческому максимуму в фунтах стерлингов.
Недавняя положительная динамика цены золота — одна из причин, по которой инвесторы должны рассматривать его в рамках своего портфеля, но не самая важная. Я могу придумать с полдюжины других причин, по которым имеет смысл держать хотя бы небольшую часть ваших инвестиций в драгоценных металлах.
Во-первых, не стоит забывать о том, что золото выступает в качестве диверсификатора в сбалансированном портфеле. Оно ведет себя иначе, чем облигации и акции, и, следовательно, может обеспечить вам более плавное движение с течением времени. Например, драгметалл завершил прошлый год примерно на том же уровне, с которого он его начал, после нескольких больших взлетов и падений, и помог компенсировать падение как акций, так и облигаций в 2022 году. Еще одна причина инвестировать в золото — его стабильность в течение длительного времени. Рассматриваемое как средство сбережения с древних времен, золото имеет тенденцию сохранять свою реальную стоимость с поправкой на инфляцию с течением времени, даже если в краткосрочной перспективе оно может быть чрезвычайно волатильным. Если у вас есть золото, не стоит слишком пристально следить за его ценой, потому что в какой-то момент вы, вероятно, потеряете свои инвестиции из-за страха и паники. Золото не всегда является хорошей защитой от инфляции в краткосрочной перспективе, потому что его цена определяется коктейлем других конкурирующих факторов. В прошлом году, например, его хеджирующие качества были подорваны как повышением курса доллара, что сделало золото более дорогим для покупателей за пределами США, так и увеличением доходности облигаций, что сделало процентные инвестиции относительно более привлекательными.
Но в другие периоды высокой инфляции золото сослужило инвесторам хорошую службу: за семь лет, начиная с 1973 года, золото приносило 35% годовых, что намного превышает даже невероятно высокий уровень инфляции того десятилетия.
Золото имеет тенденцию сохранять свою стоимость в периоды стресса и неопределенности. По данным Всемирного совета по золоту, в сегодняшние нестабильные времена мировые центральные банки запасаются золотом не случайно, а спрос со стороны этих ключевых покупателей металла находится на самом высоком уровне за 55 лет. Одной из причин, по которой золото сохраняет свою ценность, является его редкость. Если бы все когда-либо добытое золото было переплавлено, им можно было бы заполнить один большой бассейн. Его предложение также ограничено. В последние годы оно почти не увеличилось, отчасти потому, что золото, которое было легко добыть, уже добыли; отчасти также потому, что экологические издержки производства того, что осталось, растут. Одной из основных причин не инвестировать в золото является тот факт, что оно не приносит дохода. В последние годы, когда процентные ставки были на уровне или ниже нуля, это не было проблемой. Сегодня, когда сверхнадежные казначейские облигации дадут вам более 3%, пока вы ждете более или менее гарантированного возврата капитала, труднее обосновать инвестиции в золото. Но со временем процентные ставки снова снизятся, и альтернативная стоимость владения драгоценным металлом опустится. Итак, как лучше всего инвестировать в золото? По сути, есть только три способа. Первый способ — физические слитки или монеты. Но стоит помнить, что стоимость хранения физического золота довольно высока. Совсем другое дело, если вы покупаете золотые украшение, так они будут выполнять несколько задач одновременно — служить средством защиты богатства и украшать вас и ваших близких. Вы также можете поместить физическое золото в стороннее хранилище, но опасайтесь риска контрагента. Второй способ инвестирования — через финансовый контракт. В наши дни это довольно легко благодаря распространению биржевых товаров. Отслеживание цены на золото таким образом ничем не отличается от пассивного инвестирования в индекс фондового рынка. Третий способ получить доступ к золоту — косвенно инвестировать в акции добытчиков. Аргумент в пользу инвестирования в золото таким образом заключается в том, что теоретически это игра на повышение цены. Стоимость добычи металла на самом деле не меняется по мере роста цены на золото, поэтому прибыль добытчика должна расти быстрее, чем рост самой цены. Контраргумент состоит в том, что вы инвестируете в сырьевой товар через акции, тем самым уменьшая преимущества диверсификации золота в портфеле. И последний, но важный вопрос: сколько золота нужно держать в портфеле? Для всех, кроме параноиков, я бы сказал, что 5%-10% более чем достаточно, примерно столько же, сколько я держал бы в наличных. Оба актива предлагают страховку, дополняя рост и стабильность акций и облигаций, которые составляют основную часть сбалансированного портфеля.
Автор: Том Стевенсон 3 февраля 2023 | Перевод: Золотой Запас
- Прогноз курса серебра на 6 февраля 2023: серьезные потери
- Запасы металлов продолжают падать
- Спрос на золото побил рекорд в 2022 году: почему центробанки не могут насытиться