Етф на московской бирже что это

Что такое ETF: как купить весь рынок за один рубль?

ETF (exchange traded fund) — это биржевой фонд, в котором собраны ценные бумаги на основе какого-либо индекса, сектора, товара или другого актива. Акция (пай) ETF — это ценная именная бездокументарная бумага, которая подтверждает опосредованное право ее владельца на соответствующую часть активов фонда.

При закрытии фонда и продаже всех его активов инвестор получает пропорциональную долю стоимости активов на момент их продажи фондом.

Покупка паев в биржевом фонде ETF дает возможность инвестору вложиться сразу во все ценные бумаги, входящие в индекс, на основе которого собран конкретный фонд. Это позволяет повысить диверсификацию и снизить риски. И это гораздо дешевле, чем собирать инвестиционный портфель самостоятельно.

Что такое ETF, зачем нужны и какие бывают

Чем ETF отличается от ПИФ

ПИФ (паевый инвестиционный фонд) — коллективный инвестиционный имущественный комплекс. Пай представляет собой ценную бумагу, удостоверяющую право собственности на часть имущества фонда пропорционально вложенным деньгам. Каждый пай наделяет владельца одинаковым объемом прав. Цены на пай ПИФ устанавливаются по совокупной стоимости чистых активов (СЧА): цена 1 пая = СЧА / количество паев. Покупка пая ПИФ не требует обязательного участия в биржевых торгах, паи можно купить у управляющих компаний.

Персональный брокер «БКС Мир инвестиций» Артур Беджанов отмечает, что ETF изначально создавались по принципу ПИФов, то есть как фонд, где аккумулируются денежные средства и вкладываются в определенный набор активов. Однако есть достаточно большое количество отличий между этими инструментами, которые привел эксперт.

Отличия ETF от ПИФ

• ETF можно купить только на бирже, ПИФы — можно купить как на бирже, если они там торгуются, так и подав заявку напрямую управляющей компании;
• Паи одного ETF нельзя обменять на паи другого ETF, в то время как обмен между некоторыми ПИФами одной управляющей компании возможен;
• Стоимость пая ETF на бирже меняется ежесекундно, они торгуются также, как и другие биржевые инструменты. Стоимость пая ПИФа определяется 1 раз по итогам прошедшего дня и неизменна в течение следующего дня;
• Паи ETF торгуются по пропорциональной стоимости, практически один в один соответствующей стоимости базовых активов. Стоимость пая ПИФ может значимо отклоняться от стоимости базовых активов, особенно при сильных и резких колебаниях на рынках;
• ETFы могут выплачивать дивиденды, ПИФы дивиденды не выплачивают (по состоянию на январь 2022 года). Если в портфеле ETF или ПИФ находится актив, по которому предусмотрены какие-либо платежи (купоны по облигациям или дивиденды по акциям), то управляющий ПИФом эти поступления реинвестирует, а управляющий ETF может как реинвестировать, так и выплатить владельцам паев ETF. Обычно размер дивидендов по ETF известен заранее, это не является тайной;
• С паями ETF можно осуществлять торговые операции, характерные для акций: получать денежные средства взаймы от брокера под залог паев ETF, а также получать паи ETF взаймы от брокера для операций шорт;
• Покупка иностранных ETF на данный момент доступна только квалифицированным инвесторам, в то время как ПИФы могут покупать и менее опытные инвесторы, не обладающие статусом квалифицированных.

Фото: Shutterstock

Как работают ETF

Принцип работы фондов ETF строится на том, что фонд покупает в свой портфель целый ряд активов, согласно заявленной стратегии. Затем ETF выпускает собственные акции, которые свободно можно купить и продать на бирже. Внутри одного ETF могут находиться сотни акций в различных отраслях, или он может быть привязан к одной конкретной отрасли, сектору или товару. Каждый фонд состоит из акций компаний в тех же пропорциях, по которым рассчитывается тот или иной индекс. Рост индекса, который повторяет фонд, не равен росту цены акции этого ETF, индекс используется в аналитических целях: с его помощью оценивают, какой сектор экономики или компании растет в цене.

Самой популярной аналогией для объяснения сути ETF является сравнение с приготовлением супа. Инвестор хочет купить одну тарелку супа, у него нет возможности покупать отдельно все необходимые ингредиенты — это дорого, долго, рискованно ошибиться в «продуктах». За него это делает фонд ETF — покупает все составляющие в нужной пропорции, готовит и продает одну готовую тарелку супа, которую олицетворяет акция, инвестору, внутри которой есть все, что нужно.

Какие бывают ETF

Инвесторам доступны различные типы ETF, которые можно использовать для получения дохода, а также для защиты или частичной компенсации рисков в портфеле инвестора, так называемой диверсификации. На Московской бирже частному неквалифицированному инвестору доступны следующие ETF:

ETF на облигации

Облигационные ETF используются для обеспечения регулярного дохода инвесторов. Распределение их доходов зависит от доходности лежащих в их основе облигаций. Они могут включать государственные облигации, корпоративные облигации, а также государственные и местные облигации, называемые муниципальными облигациями . В отличие от своих базовых инструментов, облигационные ETF не имеют срока погашения. Не нужно следить за «истекающими сроками» отдельных облигаций — корзина своевременно обновляется.

• FXRB — FinEx Tradable Russian Corporate Bonds UCITS ETF (RUB) (еврооблигации российских эмитентов с рублевым хеджем), индекс — индекс российских корпоративных облигаций EMRUS (Bloomberg Barclays);
• FXRU — FinEx Tradable Russian Corporate Bonds UCITS ETF (USD) (еврооблигации российских эмитентов с долларовым хеджем), индекс — индекс российских корпоративных облигаций EMRUS (Bloomberg Barclays);
• FXFA — FinEx Fallen Angels UCITS ETF (высокодоходные корпоративные облигации развитых стран), индекс — Solactive USD Fallen Angel Issuer Capped Index;
• FXRD — FinEx Fallen Angels UCITS ETF (RUB) (высокодоходные корпоративные облигации с рублевым хеджем), индекс — Solactive USD Fallen Angel Issuer Capped Index;
• FXTP — FINEX US TIPS UCITS ETF (гособлигации США с защитой от инфляции), индекс — Solactive US 5-20 Year Treasury Inflation-Linked Bond Index;
• FXIP — FINEX US TIPS UCITS ETF (RUB) (гособлигации США с защитой от инфляции с рублевым хеджем, индекс — Solactive US 5-20 Year Treasury Inflation-Linked Bond Index;
• FXMM — FinEx Cash Equivalents UCITS ETF (RUB) (краткосрочные гособлигации США с рублевым хеджем), индекс — Solactive 1-3 month US T-Bill Index;
• FXTB — FinEx Cash Equivalents UCITS ETF (USD) (краткосрочные гособлигации США), индекс — Solactive 1-3 month US T-Bill Index.
• RUSB — ITI Funds Russia-focused USD (еврооблигации российских эмитентов), индекс — ITI Funds Russia-focused USD Eurobond Index (ITIEURBD Index).

ETF на акции

«Корзины» акций для отслеживания акций страны, отрасли или сектора. Идея отраслевых ETF состоит в том, чтобы получить доступ к преимуществам конкретной страны или отрасли, отслеживая эффективность компаний, работающих в ней. Преимущество подобных фондов состоит в том, чтобы обеспечить диверсифицированный доступ к выбранным активам, при этом снижая риски потерь из-за падения какой-то конкретной компании. Например, инвестор верит в развитие зеленой энергетики, но риски индивидуальных компаний очень высоки — вместо вложений в одну из них инвестор может купить акции тематического фонда.

ETF на акции страны:

• RUSE — ITI Funds RTS Equity ETF (акции компаний России), индекс — индекс РТС (RTSI);
• FXRL — FinEx Russian RTS Equity UCITS ETF (USD) (акции компаний России), индекс — индекс РТС полной доходности «нетто» (по налоговым ставкам иностранных организаций) (RTSTRN);
• FXUS — FinEx USA UCITS ETF (акции компаний США), индекс — Solactive GBS United States Large & Mid Cap Index NTR;
• FXCN — FinEx China UCITS ETF (акции компаний Китая), индекс — Solactive GBS China ex-A shares Large&Mid Cap Select NTR Index;
• FXDE — FinEx Germany UCITS ETF (акции компаний Германии), индекс — Solactive GBS Germany Large & Mid Cap Index NTR;
• FXKZ — FinEx FFIN Kazakhstan Equity ETF (акции компаний Казахстана), индекс — Kazakhstan KASE Stock Exchange Index.

ETF на акции нескольких стран:

• FXWO — FinEx Global Equity UCITS ETF (USD) (акции глобального рынка), индекс — Solactive Global EquityLarge Cap Select NTR Index;
• FXRW — FinEx Global Equity UCITS ETF (RUB) (акции глобального рынка с рублевым хеджем), индекс — Solactive Global EquityLarge Cap Select NTR Index;
• FXEM — FinEx Emerging Markets ex Chindia UCITS ETF (USD) (акции развивающихся рынков без Китая и Индии), индекс — Solactive GBS Emerging Markets ex Chindia and ME Large Cap 15% CC USD Index NTR;
• FXDM — FinEx Developed Markets ex US UCITS ETF (USD) (акции развитых рынков без США), индекс — Solactive GBS Developed Markets ex United States 200 USD Index NTR.

Отраслевые и тематические ETF:

• FXRE — FINEX US REIT UCITS ETF (акции инвестиционных трастов недвижимости США), индекс — Solactive GPR United States REIT ex Timber and Mortgage Index NTR;
• FXES — FinEx Video Gaming and eSports UCITS ETF (акции компаний из индустрии видеоигр и киберспорта), индекс — MVIS Global Video Gaming and eSports Index;
• FXIT — FinEx USA Information Technology UCITS ETF (акции компаний IT-сектора США), индекс — Solactive US Large & Mid Cap Technology Index NTR;
• FXIM — FinEx USA Information Technology UCITS ETF (MiniShares) (акции компаний IT-сектора США, аналог FXIT, но цена акций дешевле), индекс — Solactive US Large & Mid Cap Technology Index NTR.

ETF на товары

Товарные ETF инвестируют в сырьевые товары, включая нефть, золото, серебро и другие. Товарные ETF диверсифицируют портфель, облегчая защиту от падения рынков. Владение акциями товарных ETF дешевле и проще, чем физическое владение тем же товаром. Акции ETF на товары не требуют страховки и затрат на хранение.

• FXGD — FinEx Gold ETF (золото), индекс LBMA Gold Price PM USD.

Трейдер работает на Нью-Йоркской фондовой бирже (Фото: Courtney Crow / XinHua / Global Look Press)

Плюсы ETF

• Низкие риски. Так как инвестиционные фонды вкладывают средства сразу в большое количество разных ценных бумаг, то ETF диверсифицируют риски, отслеживая различные компании в секторе или отрасли в одном фонде.
• Доступность. Покупка ETF доступна большинству частных инвесторов и не требует специальных знаний и профессиональной квалификации. Купить ETF достаточно просто — для этого достаточно открыть индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) или брокерский счет и подать заявку на покупку выбранного фонда. Сделки с данными бумагами можно совершать в любое время работы биржи, как и с другими акциями.
• Схожесть с акциями. ETF торгуются по цене, которая обновляется в течение дня. Это позволяет быстро оценить дневное изменение цены, сравнить ее с индексированным сектором или товаром.
• Низкая цена. Цены на акции ETF однозначно ниже, чем тот же набор бумаг, если покупать их по отдельности, это позволяет начать инвестировать с небольших сумм сразу в широкий спектр активов.
• Налоговые вычеты и льготы. Если купить акции ETF на обычный брокерский счет и не продавать их минимум три года, можно не платить НДФЛ с дохода от продажи ETF. При покупке с использованием ИИС можно получить налоговый вычет с внесенной суммы или не платить НДФЛ с дохода по счету.
• Прозрачность. Состав портфеля фонда доступен владельцам бумаг в любой момент времени, изменения цены купленного актива видно сразу — они происходят в онлайн-режиме вместе с ценой всего портфеля фонда.
• Экономия на комиссиях. Фонды дают возможность экономить на брокерских комиссиях. Например, инвестор может вложить средства в глобальный рынок акций через покупку «одной акции» специализирующегося на таких бумагах ETF — и ему не придется платить отдельную комиссию за сделки по каждой бумаге.
• Волатильность ниже, чем в акциях. Колебания цен на паи биржевого фонда меньше, так как падение нескольких акций внутри фонда сглаживается ростом других.

Минусы ETF

• Нет гарантии доходности. Вложения в биржевые фонды могут не оправдаться — при снижении цен на активы фонда, стоимость его акций неизбежно пойдет вниз вслед за индексом-индикатором.
• Не застрахованы. Инвестиционные вложения в России не застрахованы, в отличие от банковских вкладов. Соответственно, есть риск потерять все деньги, на которые были куплены акции ETF.
• Одноотраслевые (однотоварные) ETF ограничивают диверсификацию. Чем меньше активов в фонде, тем выше риски, что при колебаниях цен на его составные части, упадет общая доходность ETF.
• Нет возможности влиять на выбор активов фонда. Инвесторы не имеют права голоса в отношении отдельных акций базового индекса ETF. Это означает, что инвестор, избегающий инвестиций в определенную компанию, не имеет возможности реализовать это, если она включена в индекс-бенчмарк.

Фото: Shutterstock

ETF на Московской и Санкт-Петербургской бирже

На Московской бирже акции ETF продаются с 2013 года. По состоянию на январь 2022 года на бирже можно купить акции 24 иностранных биржевых инвестиционных фондов. Там представлены фонды от провайдеров FinEx и ITI Funds, доступные для покупки частному инвестору.

На Санкт-Петербургской бирже торгуются бумаги 140 фондов, в том числе крупнейших мировых провайдеров — Vanguard, iShares, SPDR, Invesco, Ark, но доступны они только квалифицированным инвесторам.

Активы биржевых фондов могут состоять из акций и депозитарных расписок из индексов Мосбиржи, акций IT-сектора США, золота и серебра, валюты, еврооблигаций российских корпоративных эмитентов, акций из индексов MSCI, краткосрочных казначейских облигаций США, акций компаний Австралии, США, Японии, Китая, Великобритании и Германии.

Сколько стоит одна акция ETF

Стоимость акций фондов на Московской бирже начинается от примерно ₽1. По состоянию на январь 2022 года, за ₽1,34 можно купить бумагу FinEx Global Equity UCITS ETF (FXRW). В портфель фонда входят акции компаний США, Германии, Японии, Великобритании, Китая, Австралии и России, валютой фонда является рубль. Дополнительную доходность фонд обеспечивает реинвестированием всех полученных дивидендов.

Одну акцию FinEx Tradable Russian Corporate Bonds UCITS ETF (FXRU), который инвестирует в российские еврооблигации, можно купить за ₽19. В этот фонд входят еврооблигации более чем двадцати эмитентов, в том числе «Газпрома», «ЛУКОЙЛа» и Сбербанка.

Акция ITI Funds RTS Equity ETF (RUSE) стоит около ₽2300. В состав активов фонда входят топ-50 акций российских компаний по капитализации и ликвидности.

Комиссия провайдеров фондов, которые торгуются на Московской бирже, составляет от 0,2% до 4,05% в год от стоимости активов. Она удерживается равномерно и ежедневно из стоимости активов ETF. С брокерского счета клиента ничего дополнительно в пользу провайдера не списывается.

Расчеты по сделкам осуществляются так же, как и по сделкам с акциями — на второй день после покупки, в режиме торгов Т+2. Дивиденды компаний, входящих в фонд, переводятся провайдеру, а он, в свою очередь, может их реинвестировать в базовые активы или выплатить владельцам своих собственных бумаг.

Если провайдер принимает решение закрыть какой-либо ETF, администратор фонда распродает из него активы, а полученные деньги переводит инвесторам на брокерский счет или ИИС.

Трейдеры в зале Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE) (Фото: Spencer Platt / Getty Images)

Как выбрать ETF

При выборе ETF начинающему инвестору следует в первую очередь самостоятельно или с помощью финансового консультанта составить личный финансовый план. «Качественно составленный личный финансовый план должен включать целевое распределение капитала по классам активов — акции, облигации, альтернативные инвестиции . Для получения экспозиции в выбранном классе активов одной сделкой как раз прекрасно подходят ETF», — говорит директор по инвестициям УК «Открытие» Виталий Исаков.

• Изучить матчасть. Начинающему инвестору чаще всего рекомендуют формировать портфель из фондов широкого рынка — «индекс акций», «индекс облигаций», а не из секторных или иных специализированных фондов. Такой подход оправдывают меньшей вероятностью ошибиться и выбрать фонд с не очень высокой доходностью. Однако, это не отменяет возможности изучить внимательно ETF, представленные на рынке, и со временем научиться делать выгодные вложения. «Выбирая конкретный фонд из нескольких аналогичных внутри одного класса активов следует обратить внимание на комиссию (если речь идет про индексный фонд, то чем ниже — тем лучше) и ликвидность», — добавил Исаков.

Ликвидность ETF

ETF от крупных эмитентов , которые отслеживают основные рынки, достаточно ликвидны, то есть их акции легко продать и купить. Чем более узконаправленный ETF, тем менее он может быть ликвиден. Проверить ликвидность можно перед покупкой, изучив спред — разницу между стоимостью покупки и ценой продажи акции, и объемом торгов — среднее количество и стоимость акций, которые покупаются и продаются в течение одного торгового дня. В случае со спредом хорошо, когда он небольшой, а в случае с объемом торгов, наоборот, — чем этот показатель больше, тем лучше.

Выбирая ETF, инвестору, который по сути соглашается на пассивную стратегию инвестирования, следует все же оставаться в новостной повестке. «Вкладываясь в отраслевые или тематические фонды, нужно читать последние новости о том, как активы фонда ведут себя на сегодняшний день, какое развитие отрасли прогнозируют аналитики в будущем, сравнивать мнения экспертов», — говорит генеральный директор УК «Тинькофф Капитал» Руслан Мучипов. При выборе ETF, которые основаны на определенных стратегиях эксперт рекомендует сравнивать волатильность стратегии и среднегодовую доходность выбранного фонда, так как задача такого ETF — не пытаться предугадать фазу экономики, а показывать результат при любой из них.

• Воспользоваться автоматическими подборщиками и скринерами. Для облегчения задачи выбора ETF брокерские компании в мобильных приложениях дают возможность отсортировать фонды по нужным параметрам — валюте, стране, бирже, а также по доходности, цене и другим параметрам. Такие сервисы называют скринерами (screener). Их можно найти также на специализированных сайтах и финансово-аналитических порталах. Например, в приложении «ВТБ Мои Инвестиции» есть робот-советник, который помогает выбрать ETF, исходя из стратегии на основе фондов в рублях или долларах. Робот-советник — бесплатная услуга, доступная при счете от ₽5 тыс. или $100.

Трейдеры работают в зале Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE) (Фото: Spencer Platt / Getty Images)

Доходность ETF

Выбирая ETF по уровню доходности не стоит ориентироваться на ее недавние показатели. Виталий Исаков объясняет почему: «Самые доходные фонды в любой момент времени с большой вероятностью могли оказаться на своей позиции на волне «хайпа», и их может ожидать период отстающей доходности. Лучше ориентироваться на средние исторические доходности, риск каждого выбранного класса активов, а также текущую оценку. Например, после периода низкой доходности или убытков, инвестиции как в акции, так и в облигации, могут быть особенно привлекательны, если их оценка снизилась в достаточной мере. Сейчас мы наблюдаем такую ситуацию в рублевых активах».

Что влияет на доходность ETF

• Комиссия. Выбирая конкретный фонд из нескольких следует обратить внимание на комиссию — чем она ниже — тем лучше для инвестора. Так как комиссия вычитается из общей стоимости активов, находящихся в фонде, то при прочих равных доходность будет выше у того ETF, у которого низкая комиссия. В то же время низкие комиссии могут свидетельствовать о том, что фонд достаточно «молодой» и его провайдер таким образом привлекает инвесторов. В этом случае оценить в полной мере доходность фонда становится проблематичным в силу отсутствия исторических данных. Отдельно стоит учитывать комиссию брокера, которая взимается за сам факт покупки и продажи согласно выбранному тарифу. Ее тоже придется заминусовать из общей доходности.
• Ошибка слежения. Управляющие компании указывают отклонение дневных доходностей ETF от индекса-бенчмарка. Для оценки качества отслеживания индекса используется показатель «ошибка следования (слежения)» (tracking error). Чем меньше ошибка слежения, тем лучше — инвестор может рассчитывать, что доходность фонда наиболее приближена к отслеживаемому индексу, а значит в момент покупки и продажи акции ETF он получит ту же доходность, что и эталонный индекс за минусом ошибки слежения и комиссии.
• Дивиденды. Получаемые дивиденды (купоны) по акциям (облигациям), которые входят в портфель в ETF могут, как выплачиваться инвесторам, так и реинвестироваться — в последнем случае общая СЧА увеличивается, а общая доходность фонда и каждой его акции растут. Выплата дивидендов по акциям ETF в свою очередь подходит инвесторам, которые рассчитывают на регулярный доход. На Мосбирже по состоянию на январь 2022 года торгуются два ETF, которые выплачивают дивиденды: FXRD — FinEx Fallen Angels UCITS ETF (RUB) (высокодоходные корпоративные облигации с рублевым хеджем) и RUSE — ITI Funds RTS Equity ETF (акции компаний России).
• Репликация. Доходность ETF отражает динамику портфеля фонда, который управляющая компания фонда использует для репликации индекса. «Доходность портфеля ETF может отличаться от доходности индекса из-за особенностей методики репликации. Полная репликация индекса не всегда возможна технически и экономически оправдана. Поэтому в мировой практике управляющие компании используют как методы полной репликации, так и частичной репликации или «смарт-бета» подходы», — рассказал начальник управления инвестиционного консультирования «ВТБ Капитал Инвестиции» Евгений Коровин.
• Налоги. Доход по акциям ETF, так же как и любой другой от ценных бумаг, облагается налогом в размере 13%. При достижении общего годового дохода ₽5 млн, сумма, которая будет заработана сверх нее, облагается налогом в 15%. Учитываются все виды дохода: зарплата, инвестиции, иные доходы (Федеральный закон № 102-ФЗ от 01.04.2020). Сумму налога придется вычесть из общей доходности, полученной при продаже паев ETF. Налога можно избежать, покупая ETF на индивидуальный инвестиционный счет, или при владении бумагами более трех лет — за каждый год от уплаты налога освобождается прибыль в размере ₽3 млн (за три года владения — до ₽9 млн).

Как купить ETF

• Выбрать брокерскую компанию и открыть в ней счет. Открыть брокерский счет сейчас достаточно легко, это можно сделать в онлайне, установив на смартфоне приложение для инвестирования. Акции ETF можно покупать как на обычный брокерский счет, так и на ИИС.
• Составить личный инвестиционный план. До начала торговли ETF следует определиться с временными рамками инвестирования, риск-профилем, целями, первоначальной суммой вложений и планируемыми суммами пополнения. На основе этих данных обозначить торговую стратегию.
• Выбрать ETF. Исходя из финансового плана и торговой стратегии, изучить доступные на рынке ETF. Не забыть учесть все аспекты, которые влияют на доходность.

Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем аккаунте в Instagram

Биржевой фонд, вкладывающий средства участников в акции по определенному принципу: например, в индекс, отрасль или регион. Помимо акций в состав фонда могут входить и другие инструменты: бонды, товары и пр. Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее Изменчивость цены в определенный промежуток времени. Финансовый показатель в управлении финансовыми рисками. Характеризует тенденцию изменчивости цены – резкое падение или рост приводит к росту волатильности. Подробнее Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть как физическое лицо, так и юридическое (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления). Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании. Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее Паевый инвестиционный фонд, а сокращенно ПИФ, является инструментом, при котором инвестор помещает свои средства в фонд и получает за это «кусок» всех активов и, соответственно, прибыли. Подробнее набор активов, собранных таким образом, чтобы доход от них соответствовал определенным целям инвестора. Портфель может быть сформирован как с точки зрения сроков достижения цели, так и по составу инструментов. Идея формирования эффективного портфеля находится в сфере грамотного распределения рисков и доходности. Подробнее

Марина Мазина, Ольга Копытина

Биржевые инвестиционные фонды на Московской бирже

Биржевые инвестиционные фонды представляют собой уникальный инструмент для инвестирования, так как одновременно совмещают низкий порог входа и высокий уровень диверсификации. За счет объединения капитала своих клиентов перед фондом открывается более широкий спектр возможностей по сравнению с частными инвесторами. Фонд инвестирует в ценные бумаги, которые формируют индекс. Инвестиционный портфель, составленный по индексу, обладает отличным балансом риска и доходности. Инвестор, покупая долю в инвестиционном фонде, приобретает пропорциональную долю в индексе и все сопутствующие преимущества.

Первый торгуемый биржевой фонд (ETF) появился в 1990 г. на фондовой бирже Торонто. Первый российский биржевой фонд («российский ETF» или «ETF по российскому праву») появился в сентябре 2018 года. При этом под российским биржевым фондом подразумевается биржевой паевой инвестиционный фонд (БПИФ) в соответствии с законом «Об инвестиционных фондах» (156-ФЗ).

В отличии от «небиржевых» ПИФов (ОПИФ, ИПИФ, ЗПИФ) для БПИФа обязательно наличие показателя внутридневной расчетной цены пая (INAV, intraday net asset value).

В соответствии с законодательством выдача и погашение паев БПИФа осуществляется через уполномоченное лицо. Также по паям БПИФа обязательно наличие участника, выполняющего обязательства маркет-мейкера в Режиме основных торгов (в «Стакане Т+1»).

Тикер	Наименование	УК	Бенчмарк	валюта торгов
MOEX-15
OPNR	БПИФ Открытие — Акции РФ	УК Открытие	MRBCTR — Индекс МосБиржи полной доходности «брутто» — 15	рубли
RCMX	БПИФ Райф Индекс МосБиржи 15	УК Райфайзен Капитал	MRBCTR — Индекс МосБиржи полной доходности «брутто» — 15	рубли
IMOEX
SBMX	БПИФ Первая Топ Рос. акций	УК Первая	MCFTR — Индекс МосБиржи полной доходности «брутто»	рубли
TMOS	БПИФ ТИНЬКОФФ ИНДЕКС МОСБИРЖИ	УК Тинькофф	MCFTR — Индекс МосБиржи полной доходности «брутто»	рубли
EQMX	БПИФ Индекс МосБиржи УК ВИМ	УК ВИМ Инвестиции	MCFTRN — Индекс МосБиржи полной доходности «нетто» (по налоговым ставкам иностранных организаций)	рубли
INRU	БПИФ Ингосстрах Россия	УК Ингосстрах	MCFTR — Индекс МосБиржи полной доходности «брутто»	рубли
Дивидендные акции
DIVD	БПИФ ДОХОДЪ Инд дивид акций РФ	УК ДоходЪ	IRDIVTR — ДОХОДЪ Индекс дивидендных акций РФ (полной доходности)	рубли
MKBD	БПИФ МКБ Российские Див. Акции	УК МКБ	MDIVTR — МКБ — Индекс Дивидендных Акций (полной доходности)	рубли
ESG
ESGR	БПИФ РСХБ-МосБиржа-РСПП Вектор	УК РСХБ	MRSVT — Индекс МосБиржи — РСПП Вектор устойчивого развития, полной доходности брутто	рубли
SBRI	БПИФ Первая Ответствен инвест	УК Первая	MRSVRT — Индекс МосБиржи — РСПП Вектор устойчивого развития российских эмитентов, полной доходности	рубли
ESGE	БПИФ Устойчивое Развитие Российских Компаний УК ВИМ	УК ВИМ Инвестиции	MRSVRT — Индекс МосБиржи — РСПП Вектор устойчивого развития российских эмитентов, полной доходности	рубли
SCFT	БПИФ Технологии будущего	УК Система Капитал	MRSV — Индекс МосБиржи — РСПП Вектор устойчивого развития	рубли
Прочее
SBHI	БПИФ Первая Халяльные инвестиции	УК Первая	MXSHARTR — Индекс МосБиржи Исламских инвестиций полной доходности	рубли
AKME	БПИФ Альфа Управляем Рос Акции	УК Альфа-Капитал	AKREI — Индекс Альфа Капитал Российские Акции	рубли
AMRE	БПИФ АТОН – Российские акции +	УК АТОН	Индекс ОПИФ Атон-Петр Столыпин	рубли
GROD	БПИФ ДОХОДЪ Инд акций роста РФ	УК ДоходЪ	IRGRO — ДОХОДЪ Индекс акций роста РФ (ценовой)	рубли
SBSC	БПИФ Первая Акции средней и малой капитализации	УК Первая	MESMTR — Индекс МосБиржи средней и малой капитализации полной доходности «брутто»	рубли
Иностранные активы
Тикер	Полное наименование	УК	Бенчмарк	валюта торгов
Иностранные ценные бумаги
AKQU	БПИФ Альфа Капитал Квант	УК Альфа-Капитал	SPW — S&P 500 Equal Weight Index (EWI)	рубли
MTEK	БПИФ Лидеры технологий	УК Восток-Запад	Индекс Фридом лидеры технологий	рубли
RCUS	БПИФ Райф Американские акции	УК Райфайзен Капитал	SPX — S&P 500	рубли, доллары
TGRN	БПИФ ТИНЬКОФФ ИНД ЭКО ЧИСТ ТЕХ	УК Тинькофф	Tinkoff Green Economy Total Return Index USD	рубли
TRAI	ТИНЬКОФФ ИИ И РОБОТОТЕХНИКА	УК Тинькофф	Tinkoff AI & Robotics Total Return Index USD	рубли
TBUY	ТИНЬКОФФ ИНДЕКС BUY BACK	УК Тинькофф	Tinkoff USA Buy Back Leaders Total Return Index USD	рубли
TEMS	ТИНЬКОФФ РАЗВИВАЮЩИЕСЯ РЫНКИ	УК Тинькофф	Tinkoff Emerging Markets Total Return Index USD	рубли
TEUS	ТИНЬКОФФ ИНДЕКС ЕВРОЗОНЫ 50	УК Тинькофф	Tinkoff Eurostocks Total Return Index EUR	рубли
TFNX	ТИНЬКОФФ ИНДЕКС ФИНТЕХ	УК Тинькофф	Tinkoff FinTech Total Return Index US	рубли
TCBR	ТИНЬКОФФ КИБЕРБЕЗОПАСНОСТЬ	УК Тинькофф	Tinkoff Cybersecurity Total Return Index USD	рубли
TPAS	ТИНЬКОФФ ИНДЕКС ПАН АЗИИ	УК Тинькофф	Tinkoff PanAsia Total Return Index USD	рубли
TSST	ТИНЬКОФФ ЛИДЕРЫ ESG	УК Тинькофф	Tinkoff World ESG Leaders Total Return Index USD	рубли
TSOX	ТИНЬКОФФ НАСДАК ПОЛУПРОВОДНИКИ	УК Тинькофф	Tinkoff Semiconductors Total Return Index USD	рубли

Тикер	Наименование	УК	Бенчмарк	валюта торгов
ОФЗ
AMRB	БПИФ АТОН – Российские обл +	УК АТОН	RGBITR — Индекс МосБиржи государственных облигаций (более 1 года)	рубли
SBGB	БПИФ Первая Гос. облигации	УК Первая	RGBITR Индекса МосБиржи государственных облигаций (более 1 года)	рубли
MBGB	БПИФ МЕТИБ – Гос. Облигации	УК Райфайзен Капитал	RGBITR — Индекс МосБиржи государственных облигаций (более 1 года)	рубли
SUGB	БПИФ МКБ – ОФЗ 1-3 г	УК МКБ	RUGBITR3Y Индекс МосБиржи государственных облигаций (1-3 года) — совокупный доход	рубли
SPBF	БПИФ А-Кап ОФЗ 1000	УК БСПБ	SPBFI — Индекс БСПБ Капитал – ОФЗ 1000 (3 года)	рубли
OPNB	БПИФ Открытие — Облигации РФ	УК Открытие	RUGBITR5+ — Индекс государственных облигаций (> 5 лет) — совокупный доход	рубли
INFL	БПИФ Ингосстрах Инфляционный	УК Ингосстрах	RUGBINFTR — Индекс МосБиржи Государственных Облигаций	рубли
Корпоративные рублевые облигации
AKMB	БПИФ Альфа Управляем облигации	УК Альфа-Капитал	AKCBI — Индикатор «Альфа-Капитал. Облигации»	рубли
SPBC	БПИФ А-Кап Корп.облигации 1000	УК БСПБ	SPBCI — БСПБ Капитал – Корпоративные облигации 1000	рубли
GPBS	БПИФ ГПБ корп облигации 2 года	УК ААА УК	GPBCBI2Y — Индекс Индикатор Газпромбанк Корпоративные облигации дюрации 2 года	рубли
GPBM	БПИФ ГПБ корп облигации 4 года	УК ААА УК	GPBCBI4Y — Индекс Индикатор Газпромбанк Корпоративные облигации дюрации 4 года	рубли
GPBR	ГПБ Фонд рублевых облигаций	УК ААА УК	GPBCBI2Y и GPBCBI4Y в пропорции 50% на 50%	рубли
INGO	БПИФ Ингосстрах Корп облигации	УК Ингосстрах	RUCBTR2A3A3Y — Индекс МосБиржи Корпоративных Облигаций	рубли
TBRU	БПИФ ТИНЬКОФФ ОБЛИГАЦИИ	УК Тинькофф	Tinkoff Aggregate Bond Index RUB	рубли
OBLG	БПИФ Российские облигации УК ВИМ	УК ВИМ Инвестиции	RUCBITR — Индекс МосБиржи корпоративных облигаци	рубли
BOND	ДОХОДЪ Сбондс Корпоративные облигации РФ	УК ДоходЪ	Cbonds CBI RU Middle Market Investable	рубли
SBRB	БПИФ Первая Корп облигации	УК Первая	RUCBTR3YNS — Индекс МосБиржи Корпоративных Облигаций	рубли
Облигации российских компаний, номинированные в юанях
SBBY	БПИФ Фонд Облигации в юанях	УК Первая	RUCNYTR — Индекс МосБиржи облигаций, номинированных в китайских юанях	рубли, юани
YUAN	БПИФ Облигации в юанях	УК Ингосстрах	RUCNYTR — Индекс МосБиржи облигаций, номинированных в китайских юанях	рубли, юани
ВДО
BCSB	БПИФ БКС Облигации повыш доход	УК БКС	RUEYBCSTR — Индекс МосБиржи Облигаций повышенной доходности совокупный доход	рубли
AMRH	БПИФ АТОН Высокодох. рос. обл.	УК АТОН	ARHYB — Атон – Российские высокодоходные облигации	рубли
RCHY	БПИФ Райф Высокодох. Облигации	УК Райфайзен Капитал	RUHYRAIF — Райффайзен — индекс высокодоходных облигаций	рубли
Иностранные активы
Тикер	Наименование	УК	Бенчмарк	валюта торгов
Еврооблигации
RCMB	БПИФ Райф Еврооблигации	УК Райфайзен Капитал	BEMRAIF — Райффайзен — Еврооблигации EM	рубли, доллары

Тикер	Наименование	УК	Бенчмарк	валюта торгов
Золото в слитках
AKGD	БПИФ Альфа Капитал Золото	УК Альфа-Капитал	GLDRUB_TOM	рубли
TGLD	БПИФ ТИНЬКОФФ ЗОЛОТО	УК Тинькофф	GLDRUB_TOM	рубли
SBGD	БПИФ Первая – Фонд Доступное Золото	УК Первая	GLDRUB_TOM	рубли
RCGL	БПИФ Райффайзен — Золото	УК Райфайзен Капитал	GLDRUB_TOM	рубли
GOLD	БПИФ Золото.Биржевой УК ВИМ	УК ВИМ Инвестиции	Ценовой ориентир — SPDR Gold Trust	рубли

Тикер	Наименование	УК	Бенчмарк	валюта торгов
Смешанные активы
TRUR	БПИФ ТИНЬКОФФ ВЕЧНЫЙ ПОРТФ РУБ	УК Тинькофф	TINKOFF All-Weather Index RUB	рубли
SBCS	БПИФ Первая Консерватив смарт	УК Первая	Sber Conservative Smart Index	рубли
Иностранные активы
Тикер	Наименование	УК	Бенчмарк	валюта торгов
Смешанные активы
RQIU	БПИФ Райф QIS Сбалансированный	УК Райфайзен Капитал	RQISETFU — Райффайзен Сбалансированная Стратегия Биржевых фондов	рубли, доллары
RQIE	БПИФ Райф QIS Тактический	УК Райфайзен Капитал	RQISETFE — Райффайзен Тактическая Стратегия Биржевых фондов	рубли
TEUR	БПИФ ТИНЬКОФФ ВЕЧНЫЙ ПОРТФ ЕВР	УК Тинькофф	TINKOFF All-Weather Index EUR	рубли
TUSD	БПИФ ТИНЬКОФФ ВЕЧНЫЙ ПОРТФ США	УК Тинькофф	TINKOFF All-Weather Index USD	рубли

Уважаемые посетители сайта, чтобы отправить свое предложение или задать вопрос, используйте форму обратной связи.

Мы ценим Ваше мнение и обязательно рассмотрим Ваши вопросы и в случаях, когда это возможно, подтвердим получение Письма и предоставим письменный ответ.

В случае наличия обоснованных и существенных претензий, Биржа совместно с Экспертными Советами примет меры по разработке и реализации соответствующих изменений.

Как работают биржевые фонды

В статье «Дать денег Минфину» я рассказал, как инвестировать в государственные облигации.

Помимо гособлигаций на бирже есть много других инструментов, часто более интересных. Однако следить за каждым и покупать каждую ценную бумагу сложно и дорого. Сегодня поговорим о том, как снизить риск и пользоваться множеством инструментов одновременно.

Не держите яйца в одной корзине

Финансисты часто говорят про диверсификацию. В обычной жизни то же самое называют «не класть все яйца в одну корзину».

Допустим, вы вложили деньги в пять компаний. Это безопасно? Нет: при разорении одной из пяти компаний вы потеряете 20% капитала. Ценные бумаги — это не застрахованные вклады: если компания разоряется, вы теряете все вложенные деньги, а не только недополученный доход.

Решение на поверхности: раскладывать деньги по разным местам. На фондовом рынке это значит вкладывать в акции и облигации, в разные компании и желательно на разных рынках и в разных странах. Чем шире рассредоточены ваши деньги, тем меньше риска.

Но чем больше бумаг, тем больше работы они требуют. Вам нужно будет постоянно искать на рынке интересные компании, в которые стоит вложить. А еще следить за всеми бумагами, которые вы уже купили: держать их или продавать. Также растет требование к капиталу: вы вряд ли сможете купить много разных акций по одной. Их будут продавать десятками и сотнями, каждая может стоить по несколько тысяч рублей. В итоге минимальный порог входа на несколько рынков сразу потребует капитала в несколько миллионов.

ETF вместо отдельных бумаг

Помочь диверсифицировать портфель ценных бумаг могут акции биржевых фондов — ETF, Exchange-Traded Funds.

ETF — это набор ценных бумаг. Покупая акцию фонда, вы как бы становитесь владельцем небольшой части этого набора.

Представим, что есть некий фонд, в котором лежат два типа акций: половину занимают акции «Газпрома», вторую половину — акции Сбербанка. Покупая одну акцию такого фонда, вы как бы в равных пропорциях покупаете акции «Газпрома» и Сбербанка.

Более реальная ситуация: в фонде в некоторых пропорциях есть акции 50 компаний. Покупая одну акцию фонда, вы как бы покупаете акции всех 50 компаний в тех же пропорциях.

Инвестиции — это несложно
Начните сейчас: всего 9 коротких уроков, чтобы научиться зарабатывать на бирже

Начать учиться

Индексные ETF

На финансовом рынке существует понятие индекса. Индекс — это умозрительный портфель каких-то ценных бумаг, которые биржа или какая-нибудь компания считает эталонным. Например, я могу составить «Индекс Куроптева» и перечислить в нем 100 компаний, чьи ценные бумаги буду считать важными. Или 50 компаний с зеленым логотипом. Или 42 компании, названия которых рифмуются с моим именем. Критерий может быть любой. И это будет моим индексом.

Значение индекса — это виртуальное число, которое нужно для оценки изменения цен акций внутри индекса. Оно высчитывается сложным образом, но само по себе не так важно. Важно, как значение индекса меняется со временем.

Пример из жизни. Есть индекс Мосбиржи: в 2021 году в него входили акции 44 наиболее крупных и ликвидных российских компаний. Индекс Мосбиржи отражает усредненное состояние всего российского рынка. Если значение индекса Мосбиржи снижается, значит, на российские акции в целом нет спроса и они дешевеют. Если растет, значит, акции интересны инвесторам.

Абсолютное значение индекса обычно не имеет значения, важно лишь его изменение во времени. В мае 2022 года значение индекса Мосбиржи составляло 2300 пунктов, и это значит, что за прошедший год российский рынок акций упал на 37%.

Индекс — это информационный продукт, его нельзя купить на бирже. Представьте, что индекс — это рецепт супа: в нем написано, что нужно купить, чтобы получилось вкусно. Так же и в индексе: он говорит, какие бумаги нужно купить, чтобы получился какой-то правильный портфель. Но если вы хотите пообедать, то вам нужен не рецепт, а сам суп.

Вы можете взять индекс и купить все акции из него самостоятельно. Это очень сложно и дорого, но чисто теоретически возможно. Представьте, что вам нужно приготовить суп из 500 ингредиентов, каждый из которых продают только на оптовой базе и только от 10 килограммов. То же самое здесь: в индекс S&P 500 входят 500 компаний, акции которых могут стоить от нескольких сотен до нескольких тысяч рублей, еще и не каждую можно будет купить в единичном экземпляре.

Другой вариант — сходить в кафе и заказать суп там. Шеф-повар уже купил все нужные ингредиенты и сварил огромный котел с супом. Вам нальют одну тарелку из этого общего котла. То же самое в индексном фонде: специальная управляющая компания уже купила все нужные ценные бумаги индекса и «сварила» из них готовый фонд. Вам продают долю в этом фонде — такого размера, какого захотите.

Цена акции индексного фонда будет повторять динамику индекса — так же, как цена супа будет повторять динамику цен на отдельные продукты. Если индекс вырос на 10%, то и цена акции фонда должна вырасти на 10%.

На каком индексе базируется ETF-фонд и каким способом фонд повторяет динамику индекса, можно узнать из документации фонда.

Например, в описании индексного фонда FXIT сказано, что фонд построен на базе индекса акций американских ИТ-компаний. Это значит, что акции этого фонда будут дорожать и дешеветь в зависимости от состояния американского ИТ-рынка.

Я рекомендую индексные ETF, потому что они защищают от покупки кота в мешке: вы четко понимаете, что выбор ценных бумаг фонда основан на чем-то достоверном и проверенном временем. Это как с куриной лапшой: вы понимаете, из чего она состоит и что ее ничем не испортишь, в отличие от супа «Королевская фантазия», в котором может быть черт-те что. Конечно, индексы — это тоже некий умозрительный инструмент, и его составляют люди. Но ничего точнее и прозрачнее пока что не придумано.

В чем сила ETF

Меньше суеты. Работая с ETF, вам не придется разбираться с большим количеством инструментов, собирать и балансировать собственный портфель ценных бумаг, решать проблемы выхода на рынки других стран. Всё это за вас делает фонд.

Помимо диверсификации инвестиции через фонд снимают с инвестора часть рутинных задач — например реинвестирование.

В статье про корпоративные облигации на Московской бирже я говорил, что рассчитываемая биржей доходность облигации подразумевает реинвестирование купонов. То есть при каждой выплате купонов нужно заново покупать на них облигации.

Каждая покупка — это дополнительное действие для инвестора. Теперь представьте, что в фонде 50 ценных бумаг, у каждой свои даты купонных выплат, за каждой нужно следить. Облигационный ETF делает все сам.

Дешевле. Порог входа в акции ETF-фондов иногда в тысячи раз меньше, чем порог входа в отдельные инструменты из портфеля фонда.

Например, цена одной акции фонда еврооблигаций может составлять около 6000 ₽, а самостоятельное формирование такого же набора еврооблигаций — сотни миллионов рублей. Некоторые ETF предоставляют возможности, которые недоступны инвестору с капиталом в несколько сотен тысяч рублей.

Благодаря фондам вы также можете инвестировать в портфели акций и облигаций разных стран, проводя расчеты в рублях. Через фонды становятся доступны инструменты денежного рынка и товары.

Конечно, все это счастье достается не бесплатно. Существует комиссия за управление фондом — это могут быть цифры в районе 0,5–1% в год и в эту сумму не входит комиссия биржи, брокера или депозитария. Плата за управление уменьшает стоимость акций фонда, отдельно ее платить не надо.

Откуда берется цена акции ETF

Цена одной акции фонда — это результат деления стоимости всего, что есть в фонде, на количество выпущенных акций.

Если в фонде будет одна акция «Газпрома» и одна Сбербанка, по 150 ₽ каждая, то стоимость активов фонда — 300 ₽. Обычно применяется термин СЧА — стоимость чистых активов.

Если сам фонд выпустил 100 акций, то стоимость активов, приходящихся на одну акцию, составляет 300 ÷ 100 = 3 ₽. Это расчетная цена акции, или СЧА на акцию. Зная расчетную цену, мы знаем справедливую цену акции.

Расчетную цену акции ETF-фонда можно узнать на сайте фонда и в других источниках, таких как сайты бирж или информационных агентств.

Рыночная цена акции фонда на бирже может отличаться от расчетной из-за баланса спроса и предложения. Теоретически она может быть любой, хоть 1% от расчетной цены, хоть 1000%. Но дело в том, что при больших отклонениях от цены эти акции не будут покупать или продавать. Чтобы этого не было, кто-то из участников торгов будет выступать на бирже в качестве маркетмейкера.

Маркетмейкер — это такой участник торгов, которому самому акции не нужны, но он всегда готов купить, если вы хотите продать, и продаст, если вы хотите купить. Его задача — делать так, чтобы цены на акции фонда держались в районе расчетной цены и никто не паниковал. Обычно маркетмейкингом занимаются брокерские компании, но бывают и специализированные организации.

На иллюстрации маркетмейкер дает лучшую цену продажи. А его заявка на покупку всего на 20 копеек хуже лучшей цены:

Маркетмейкер — это как перекупщик на авторынке. Если он видит, что кто-то продает бумагу сильно дешево, он ее покупает и перепродает по нормальной рыночной цене. Если же вы хотите купить, то маркетмейкер даст вам нормальную цену

ETF на Московской бирже

На Московской бирже доступны акции около 150 биржевых фондов. Большинство из них зарегистрировано в России, но есть те, что действуют в иностранной юрисдикции. Например, ETF-фонды под брендом «Финэкс» зарегистрированы в Ирландии, управляются английскими компаниями, но стоят за ними выходцы из России.

В 2022 году на Московской бирже торгуются не все ETF

По состоянию на май 2022 года из-за нарушения экономических связей торговля биржевыми фондами на Московской бирже затруднена, в том числе нет торгов по 11 фондам «Финекс». До нормализации обстановки инвестирование в ETF-фонды влечет дополнительные риски.

Фонды устроены таким образом, что за покупку, продажу и хранение имущества, а также за аудит фондов отвечают разные организации — администратор фонда, попечитель фонда и аудитор фонда. Попечителем и администратором фондов «Финэкс» является «Бэнк-оф-нью-йорк-меллон», аудитором — «Прайс-ватерхаус-куперс». Это крупные и известные финансовые институты. Такое сложное хозяйство нужно, чтобы фонды работали честно.

Все фонды «Финэкс», кроме фонда на золото, — индексные. Фонды акций построены на базе признанных инвесторами индексов MSCI. Фонд российского рынка акций FXRL базируется на индексе РТС, который представляет из себя выраженный в долларах индекс Мосбиржи. Облигационные фонды построены на базе индекса «Барклайс». Фонд денежного рынка использует индекс «Солактив».

Фонды «Финэкс» можно разделить на несколько групп: фонды денежного рынка, облигаций, акций и товарные фонды. Про некоторые из фондов я расскажу подробнее.

Фонд денежного рынка FXMM: откладывать свободные деньги

FXMM — это фонд денежного рынка. Его поведение проще всего описать как рублевый депозит сроком на одну ночь, у которого проценты начисляются каждый день.

Инструмент позволяет частному инвестору с небольшим капиталом получить доход на деньги, не занятые в акциях или облигациях. Входной билет на настоящий денежный рынок начинается примерно от 10 000 000 ₽, а одна акция FXMM стоит около 1650 ₽.

FXMM базируется на индексе краткосрочных казначейских векселей США, а ведет себя как рублевый депозит из-за применения финансовой магии, которая позволяет получать разницу ставок между долларом и рублем. Более подробно про магию валютного свопа можно прочитать на русскоязычном сайте «Финэкс» и в нашей статье про ETF с хеджированием. Это не Гарри Поттер, но тоже интересно.

FXMM — это самый предсказуемый фонд. Цена акции просто растет на одну-две копейки каждый день:

Я сам иногда использую фонд FXMM, когда на моем брокерском счете появляются свободные деньги, например от продажи акций или от выплат по облигациям. Если я не вижу хороших предложений для покупки в других акциях и облигациях, то покупаю акции FXMM, чтобы деньги не лежали у брокера просто так, а приносили доход. Когда деньги мне требуются для покупки чего-то нового, то продажа FXMM занимает меньше минуты.

Доходность FXMM находится на уровне короткого рублевого депозита в банке, но может и уступать ему. Например, в 2021 году FXMM вырос на 4%, тогда как ставка по банковским вкладам в течение года была 4—7% .

Инвестировать в денежный рынок на Московской бирже можно и через другие биржевые фонды: например, VTBM от «ВТБ Капитал» или SBMM от Сбера.

Не забывайте, что, в отличие от депозитов, никаких страховок ваших сбережений тут нет. Также не забывайте про комиссию брокера при покупке и продаже FXMM, налоговые издержки и комиссию фонда за управление, которая уже учтена в котировках.

Есть и другой удобный вариант «временной парковки» денежных средств — переводить их с брокерского счета на банковскую карту, где начисляется процент на остаток.

Фонды облигаций FXRU и FXRB: инвестировать в еврооблигации

Фонды FXRU и FXRB — это фонды валютных еврооблигаций российских компаний, таких как «Газпром», Сбербанк, ВЭБ и другие.

Оба фонда содержат один и тот же набор ценных бумаг из индекса «Барклайс» и сочетают в себе высокую валютную доходность российских еврооблигаций и их высокий по мировым стандартам риск.

Рублевая цена акций FXRU сильно зависит от курса доллара. При росте доллара акции FXRU растут в цене, а при снижении — падают.

FXRB — это тот же портфель еврооблигаций, но с защитой от изменения курса рубля к доллару и более высокой рублевой доходностью. Изменение курса не влияет на рублевую цену акции.

На практике при стабильном курсе доллара к рублю FXRB дает более высокую доходность. Но если курс рубля, как в 2014 году, падает в два раза, то из-за разницы курсов выигрывает FXRU.

На графике видно, что цена акций FXRU близко повторяет курс доллара. FXRB на курс не реагирует, а его падение в декабре 2014 связано с падением цены портфеля облигаций.

Стоит учитывать, что НДФЛ при продаже FXRU вы заплатите с рублевой разницы между покупкой и продажей. То есть даже при падении цены еврооблигаций брокер может удержать налог, если курс доллара при этом вырос, ведь в пересчете на рубли вы получили прибыль.

На Московской бирже инвестировать в еврооблигации можно и через другие биржевые фонды, например SBCB и VTBU.

Фонды акций FXIT и FXUS: инвестировать в американские акции

С помощью акций фондов «Финэкс» вы можете инвестировать в акции Германии, Японии, Соединенного Королевства, Австралии, Китая, США и России.

Например, FXIT — это индексный фонд акций компаний сектора информационных технологий из США. Покупая акции FXIT, вы как бы покупаете целый набор акций, таких как «Эпл», «Микрософт», «Гугл», при этом одна акция самого фонда сейчас стоит около 10 500 ₽. Чтобы сделать инструмент доступнее для рядового инвестора, в 2020 году «Финекс» запустил идентичный фонд FXIM с меньшей ценой акции — около 90 ₽.

Наибольший вес в портфеле FXIT и FXIM занимают акции «Эпл» — доля около 20%. Полный состав фондов представлен на сайте «Финекс».

Текущий состав фонда FXIM — «Финекс».

Инвестировать в американские технологические компании можно и через другие биржевые фонды на Московской бирже, например TECH от «Тинькофф Капитала» или AKNX от «Альфа Капитала».

Еще один фонд от «Финекс» на американском рынке — FXUS — состоит из более широкого набора акций. В FXUS входят акции таких известных компаний, как «Эксон-мобил», «Джонсон и Джонсон», «Кока-кола», «Дисней». Аналогичные фонды на Московской бирже: SBSP, TSPX, AKSP.

Эти фонды интересны тем, что позволяют даже с небольшим капиталом легко инвестировать в американский рынок — один из основных мировых рынков акций, доходность которого исторически гораздо выше российского.

Расчеты при покупке и продаже фондов на акции США идут в рублях. Для понимания можно представить, что при покупке вы отдаете рубли, на них покупается валюта и на эту валюту — американские акции. При продаже процесс идет в обратную сторону: акции как бы продаются за валюту, она конвертируется в рубли, рубли возвращают вам. Налогом облагается рублевая разница между покупкой и продажей.

Процентное изменение котировок FXIT, FXUS и курса доллара за пять лет в период с января 2017 по январь 2022 года. Источник: Tradingview

Запомнить

1. Чтобы не потерять деньги на акциях и облигациях, не держите яйца в одной корзине: инвестируйте в разные инструменты или используйте ETF вместо отдельных бумаг.
2. ETF-фонд — это готовый набор других ценных бумаг.
3. Инвестиции через ETF снимают с инвестора часть рутинных задач по управлению портфелем ценных бумаг.
4. Порог входа в акции ETF-фондов иногда в тысячи раз меньше, чем порог входа в отдельные инструменты из портфеля фонда.
5. Через ETF на Московской бирже можно инвестировать в портфели акций разных стран.

Еtf основан на том, что покупает на инвестиции активы согласно стратегии. Все хорошо, пока рынок растущий, как в последнем десятилетии, но что будет в случае полномасштабного кризиса, как в 2008. Если у фонда все их активы одновременно и на неопределенный срок просядут кратно, и фонд не сможет получать прибыль от них как в настоящее время, то возможна ли ситуация, что управляющая компания закроет свои etf (или часть из них), как произошло недавно с частью etf от finex в РФ (хоть там и совсем другая причина была) и в таком случае, если УК не сможет дальше управлять фондами, активы будут продавать по рынку, который будет явно сильно ниже, чем сейчас и инвесторы, которые вложились в эти фонды однозначно потеряют свои деньги и не смогут lаже как-то повлиять на эту продажу активов фонда? Возможен такой вариант развития событий?

Если фонды смогут продержаться и в кризис и вышеописанной ситуации с потерей половины портфеля при продаже etf активов по рынку в кризис не возникнет, то etf имеет все преимущества, чем если только брать акции, самому реплицируя индекс, но с акциями хотя бы есть надежда переждать кризис и получить свое с %, а не бессильно наблюдать, как твой портфель продается в полцены(

Автор статьи

Чисто теоретически такое возможно, конечно. Но если фонд вернет деньги от продажи за полцены, ничего не мешает тут же купить активы обратно без фонда за те же полцены. Но нужно смотреть проспекты фондов, чтобы понимать, как происходит ликвидация и что там по срокам. Безусловно, при выборе фондов нужно смотреть на срок их жизни и размер – небольшие фонды или недавно созданные фонды на экзотику могут прожить недолго, в том числе по причине невыгодности для УК. Страновые фонды Финекса – это как раз малоразмерная экзотика от небольшой УК.

Самостоятельная репликация – это, по-моему, фантазии, если речь не идет о портфеле в десять миллионов долларов хотя бы.

Дмитрий, как видим сейчас, опасения многих по поводу поведения ETF в кризис оказались лишь опасениями. Многие фонды не только не распродали активы, но даже нарастили их, доказав, свою устойчивость.

При комиссии брокера в 0.3% за сделку и при среднегодовой доходности фонда FXMM 6.68% получается что покупать на временное хранение этот фонд выгодно на срок не менее 38 дней ( с учётом налогов).

Ivan, не используйте такого дорого брокера) нормальные брокеры берут 0.06%, а некоторые не берут комиссию за покупку и продажу своих ЕТФ (БПИФ), например, ВТБ.

Кирилл, Тинькофф тоже не берёт комиссию за покупку и продажу своих ETF.
И ещё — комиссия Тинькофф вполне приемлема на тарифах Трейдер (0,05% и ниже) и Премиум (0,025%). Лучше условий, чем на Премиуме, я не видел.

Автор статьи

Ivan, 0.3% — это высокая комиссия по российским меркам. Но логика расчетов правильная — нужно смотреть на комиссию при оценке целесообразности.

FXMM интересно, но комиссия брокера сопоставима или даже больше дневной доходности. Поэтому ‘на одну ночь’ не выгодно.

Юрий, +100500 надежно, но низкодоходно, лучше облигации купить

Если покупать ETF в валюте, не конвертировать прибыль в рубли 2-3 года, какие схемы налоговых выплат? (FinEx и другие варианты)

Автор статьи

Oxana, После трех лет владения ценными бумагами прибыль от их продажи НДФЛ не облагается (но есть лимиты по сумме). Поэтому есть смысл держать три.

Артем, а FinEx разве не забирает 30-15% налога на прибыль? как эмитент другого государства?

Автор статьи

Ivan, на чью прибыль? Опишите схему подробнее.

Полезная статья, но никак до меня толком не доходит вот эта конвертация при покупке и продаже фонда

Автор статьи

Илья, никакой конвертации в момент ваших операций конечно не происходит. Вы просто покупаете за рубли и продаете за рубли. Но для понимания того, откуда берется цена в рублях, можно представить такую конвертацию. Если вам трудно понять на примере акций и фонда, представьте, что у вас есть рубли, вам нужно купить дом в Америке, через год его продать и в конце концов иметь на руках рубли. Вы поймете, в каких местах там идет конвертация валют и откуда берется курсовая разница.

Очень интересная статья, спасибо.

А имеет смысл купить FXMM на ИИС и держать их там, учитывая, что деньги с ИИС выводить три года нет смысла, и, как вы написали, стоимость FXMM постоянно растет? Спасибо.

Автор статьи

Natalya, как очень простой сценарий — да, можно так сделать. Но не уверен, что это будет иметь большой экономический смысл в сравнении с банковским депозитом (особенно в свете отмены льготы по НДФЛ на купоны по ОФЗ и корп. бумагам). Наверное единственный сценарий, когда связка ИИС + FXMM имеет смысл, это если мы опасаемся внезапного ужесточения монетарной политики (проще говоря, роста рублевых ставок). В ситуации роста ставок FXMM этот рост будет отслеживать и выигрывать за счет него по сравнению с депозитами или облигациям с постоянным купоном.

БПИФЫ (сбербанк,ВТБ,Тинькофф,Газпромбанк) по законодательству,как «имущественные комплексы без образования юр. лица»,не платят налоги с дивидендов российских акций и купонов российских облигаций.Т.е. получают ровно ту сумму,которая официально объявлена самими плательщиками дивидендов и купонов.Потом, эта сумма снова реинвестируется.Получается,что покупатель паев этих фондов,освобождается от уплаты подоходного налога вообще,если продержит паи более трех лет в собственности.
А как обстоят дела с налогооблажением дивидендов и купонов в ETF,от того же FINEX?На них данное положение не распространяется?

Автор статьи

Олег, это сложный вопрос, но естественно фонды Финэкс недополучают дивиденды на сумму налога, удержанного в стране эмитента по ставке соглашения между Ирландией и страной эмитента.

Очень полезная статья, спасибо большое!

Что такое ETF и как работают биржевые фонды: гайд для инвесторов

Собирать в портфель новые бумаги дорого, сложно и долго. Но можно купить одну бумагу и инвестировать сразу в несколько компаний — так устроен ETF.

Иллюстрация: Оля Ежак для Skillbox Media

Валентина Бокова

Обозреватель Skillbox Media. Работала со «Сравни.ру», ВТБ, «Ак Барс Банком», Газпромбанком. Подготовила курсы по инвестициям для Промсвязьбанка и Школы инвестора ВТБ.

Разобраться помог

Иван Копейкин

Руководитель управления аналитики центра инвестиционных продуктов в «СберСтраховании жизни».

ETF считают лёгким способом инвестирования, потому что при нём не нужно собирать портфель из ценных бумаг самому. В этом материале Skillbox Media расскажем:

• что такое ETF и чем они полезны инвестору;
• как работают ETF;
• какие есть виды ETF по составу и стратегии;
• в чём плюсы ETF;
• в чём минусы ETF;
• как обстоят дела с ETF на биржах;
• как правильно выбрать ETF;
• какие есть отечественные аналоги зарубежным фондам.

Что такое ETF

ETF (exchange traded fund) — это зарубежный биржевой фонд с набором ценных бумаг. Бумаги собирают по биржевому индексу — это показатель, который во многом отражает динамику отдельного класса активов, отрасли или рынка в целом.

Индекс могут собирать по любому признаку: по географическому, по отраслевому, по набору активов. Например, есть индекс ММВБ — в него входят 50 крупнейших компаний России, или GOLD, который отражает цену на золото.

Покупка паёв фонда позволяет инвестору вложиться сразу во все ценные бумаги индекса. Простыми словами, если в ETF содержатся бумаги восьми компаний, то в одном пае фонда будет содержаться доля акции каждой компании. Купив один пай, инвестор получит доли сразу нескольких компаний — это удобнее, чем выкупать их по отдельности.

Курсы Skillbox для тех, кто хочет грамотно инвестировать

• «Трейдинг» — научиться торговать на финансовых рынках, контролировать риски и совершать обдуманные сделки.
• «Инвестиционная оценка» — изучить разные методы инвестиционной оценки, определять стоимость бизнеса и активов.
• «Финграмотность» — узнать, как контролировать расходы и доходы, копить и вкладывать деньги в активы.

Как работают ETF

Фонды покупают ряд активов в свой портфель согласно выбранной стратегии. Портфели могут содержать бумаги крупных предприятий какой-то страны или стран, сектора экономики, товаров, видов активов или бумаги других фондов. Затем ETF выпускает паи, которые можно свободно купить и продать на бирже.

Цена ETF формируется из цены активов в нём и количества выпущенных паёв. Например, если в фонде содержится одна акция Сбербанка по 162 рубля и Газпромбанка по 159 рублей, общая стоимость фонда составит 321 рубль. Теперь, чтобы получить стоимость одного пая, нужно поделить общую стоимость фонда на количество выпущенных паёв. Допустим, их было 100. Значит, один пай стоит 3,21 рубля.

В цену пая также входит комиссия за управление. Её берёт управляющий — тот, кто управляет фондом, выбирает активы, следит за индексом.

Рыночная цена пая ETF может отличаться от расчётов. На бирже всё решает спрос. Если фонд интересен инвесторам, стоимость ETF будет расти независимо от справедливой цены. Если спрос низкий, она тоже будет ниже расчётной цены — совокупной стоимости активов внутри фонда.

Особенность ETF в том, что рыночная цена, как правило, не сильно отличается от расчётной или справедливой. Её контролируют маркетмейкеры — участники рынка, которые всегда готовы купить или продать паи. Если маркетмейкер заметит сильное отклонение от справедливой цены, он купит паи фонда и выставит их на торги по цене ближе к расчётной.

Какие есть виды ETF

Индексы, по которым формируют ETF, могут быть любыми — по отраслям, географическим показателям, товарам, уровню капитализации, наборам активов и чему угодно вообще. Мы разберём самые популярные типы ETF по индексам в их составе.

ETF из облигаций могут включать корпоративные, государственные или муниципальные облигации. В отличие от обычных облигаций, у ETF нет срока погашения. Фонд сам отслеживает погашенные бумаги и заменяет их на другие.

Такие фонды тоже можно делить по секторам и странам. Например, в AAA входят австралийские корпоративные облигации. Есть ETF с российскими облигациями — например, SNAS или MGOC.

ETF из акций помогают оценить ситуацию в стране, отрасли, мире и сбалансировать портфель. Инвесторы покупают такие ETF, чтобы снизить риски убытка в портфеле в случае кризиса в конкретной компании, секторе или стране.

Например, можно купить глобальные ETF вроде ACWI, в которые входят акции сразу нескольких стран. Тогда, если одна страна переживает кризис, другие «вытянут» портфель.

Можно вложиться в экономику определённой страны. Например, в EWI входят акции итальянских компаний.

Отраслевые ETF содержат в себе бумаги из отдельной отрасли. На рынке различают множество отраслей: промышленность, сельское хозяйство, недвижимость, торговля, общественное питание, транспорт и связь и другие.

Допустим, инвестор хочет вложиться в IT-сектор, но не может определиться, что именно покупать. Если выбрать одну компанию, риски будут слишком высоки. Бизнес может в какой-то период переживать внутренний кризис. Из-за этого котировки на бумаги упадут.

Удобнее купить пай ETF, который будет содержать акции сразу нескольких IT-компаний. Даже если одна компания будет переживать кризис, другие за счёт своего роста перекроют убыток частично или полностью.

Например, VOX состоит из акций энергетических компаний США, а BKCH — из акций компаний, которые связаны с облачными вычислениями.

Товарные ETF — фонды, в которых содержатся коммодитиз. Это товары, которые можно купить или продать на бирже. Самые популярные виды товаров у инвесторов — золото и нефть.

Обычно такие ETF покупают для защиты от падения рынков. Допустим, в кризис, когда акции падают, золото, как правило, растёт.

Плюсы ETF

Диверсифицирует портфель и снижает риски. ETF уменьшают риск обвала портфеля, потому что в них большое количество разных бумаг.

Например, акции «Газпрома» постоянно растут и падают.

В то же время индекс всех российских голубых фишек, включая «Газпром», вырос на 44,05%.

Низкая цена. Стоимость пая в несколько раз ниже, чем стоимость отдельных акций, входящих в состав фонда.

Экономия на брокерских комиссиях. Это преимущество может срабатывать в отдельных случаях, когда комиссия фиксированная. Вместо того, чтобы платить комиссию за несколько сделок, вы купите паи ETF и заплатите один раз.

Низкая волатильность . Как мы уже говорили, за счёт диверсификации активов внутри фонда паи меньше подвержены волатильности, соответственно, риски тоже уменьшаются.

Если сравнить волатильность индекса Мосбиржи и акции «Газпрома», можно увидеть, что «Газпром» сильнее реагирует на изменения на рынке. Индекс Мосбиржи ведёт себя спокойнее, хотя «Газпром» в него тоже включён.

Прозрачность. Владельцы бумаг могут посмотреть состав портфеля ETF и в любое время увидеть изменения в котировках купленного пая.

Минусы ETF

В России ETF доступны только квалифицированным инвесторам. С 1 января 2023 года Банк России запретил брокерам исполнять заявки неквалифицированных инвесторов на покупку иностранных бумаг. Теперь покупать иностранные активы могут только квалифицированные инвесторы. Как стать квалифицированным инвестором — рассказываем в статье.

Есть риски из-за возможного расширения санкций в будущем. Из-за санкций со стороны США и европейских стран управляющие компании не могут полноценно поддерживать работу большинства ETF. Европейские депозитарии не видят владельцев ценных бумаг и, чтобы случайно не связаться с компаниями и лицами под санкциями, просто не проводят сделки с Россией. Например, ETF от самого крупного провайдера FinEx сейчас недоступны на Мосбирже.

К тому же европейские провайдеры перестали отправлять российским компаниям данные о котировках и торгах на зарубежных биржах. Теперь выставить корректные цены активов в фонде невозможно.

При этом из портфелей российских инвесторов заблокированные ETF никуда не делись, просто сделать с ними что-либо пока невозможно.

Однако некоторые ETF всё ещё доступны российским инвесторам. Среди них фонды США и Италии: ACWI, SPY, MDY. К тому же в 2023 году Санкт-Петербургская биржа планирует запустить ETF, номинированные в гонконгских долларах и юанях.

Когда изменится ситуация с остальными фондами, никто не знает.

Невозможно влиять на состав ETF. ETF в любой момент может отказаться от какой-то бумаги внутри индекса в пользу другой. Инвестору остаётся только отслеживать, какие активы входят в портфель фонда, но влиять на эти процессы он не может.

Доходность не гарантирована. Стоимость паёв зависит от движения индекса. Если индекс падает, паи фонда тоже падают. Инвесторы обычно инвестируют в ETF вдолгую на 3–5 лет, чтобы периодические просадки не влияли на доходность.

Одним ETF диверсифицировать портфель не получится. Котировки фондов могут сильно проседать из-за кризиса в секторе. Например, изменения цен на российское энергетическое сырьё влияют на волатильность индекса нефти и газа, и, соответственно, на цены фонда.

Поэтому безопаснее вкладываться сразу в несколько фондов разных отраслей и активов. Тогда даже спад всей экономики одной страны не так сильно повлияет на портфель.

Риски не застрахованы. Если ETF обанкротится, инвестор потеряет деньги, в отличие от банковских вкладов. Так случилось 27 июня 2022 года с фондом FXRB. Паи фонда снизились до нуля, в связи с этим Мосбиржа приняла решение снять ETF с торгов. Убытки инвесторам никто не компенсировал.

ETF на Московской бирже и Санкт‑Петербургской бирже

С 2022 года Мосбиржа приостановила торги ETF. Возобновит ли она их, неизвестно.

На Санкт-Петербургской бирже торгуются ETF, в которые включены американские ценные бумаги. Операции с ними доступны только квалифицированным инвесторам.

Например, на Санкт-Петербургской бирже можно купить SPDR S&P 500 ETF Trust. Он собран по индексу S&P 500, который содержит в себе больше 500 акций компаний США с наибольшей капитализацией. В его состав входят акции Apple, Microsoft, Amazon, JPMorgan Chase. На 9 февраля 2023 года бумага фонда торговалась по 596,62 доллара.

Как выбрать ETF

Выбор фонда зависит от стратегии инвестора. Например, если вы хотите защитить портфель от рисков, лучше выбирать ETF из облигаций, если хотите заработать — из акций, если хотите диверсифицировать — из акций разных стран, отраслей и активов.

Когда определились с целями покупки, можно выбрать несколько ETF и сравнить их по разным показателям. Вот три показателя, на которые ориентируются чаще всего.

Ликвидность. Ликвидность покажет, как быстро этот актив можно продать по рыночной цене.

Если в день с акциями ETF совершают множество сделок, ликвидность, как правило, высокая. Вы сможете продать бумагу по рыночной цене. А если паи покупают или продают всего несколько раз в месяц, ликвидность низкая — продать ETF по рыночной цене будет сложно.

Доходность. Достаточно посмотреть доходность и поведение фонда за последние 3-5 лет, чтобы понять его устойчивость и интерес инвесторов. Сравните несколько ETF, чтобы сделать лучший выбор.

Доходность в прошлом не гарантирует доходности в будущем. Но этот показатель позволяет примерно понять, будет ли выгодным вложение в ETF.

Состав. Нужно оценивать его, потому что от него зависит потенциальная доходность. Внимательно изучайте состав каждого ETF — иногда фонды схожи по классификации, но бумаги в них разные. А ещё бывает, что управляющие закупают не отдельные акции, а другие ETF.

Ещё нужно учитывать количество бумаг в составе фонда: чем их больше, тем меньше риск. На сайтах-агрегаторах фондов рассчитывают долю 10 самых востребованных акций в составе фонда. Эта информация позволит понять, насколько равномерно распределены средства внутри фонда и акции каких компаний преобладают.

Какие отечественные аналоги есть у ETF

У ETF есть российская альтернатива — БПИФы. Биржевые паевые инвестиционные фонды идентичны иностранным фондам — с той лишь разницей, что они российские.

Сейчас инвесторам доступны БПИФы с иностранными активами, и некоторые полностью повторяют состав ETF. Например, бумаги зарубежных индексов и ETF можно купить с помощью фондов «Альфа-Капитал» и «Райффайзен Капитал». А индекс S&P 500 содержится в доступном российским инвесторам фонде RCUS.

Главное о ETF в 8 пунктах

• ETF — это фонд с набором ценных бумаг. ETF покупать проще и иногда дешевле, чем акции по отдельности.
• Стоимость пая ETF, как правило, в десятки, а то и в сотни раз дешевле бумаг, которые находятся в портфеле фонда.
• Главные плюсы ETF: диверсификация, низкая волатильность в сравнении с отдельными бумагами, относительно дешёвые паи и возможная экономия на комиссиях.
• Минусы: в России фонды доступны только квалифицированным инвесторам. К тому же не все ETF сейчас торгуются на отечественном рынке, их доходность не гарантирована, а страхования от рисков, такого как у вкладов, нет.
• На Московской бирже сейчас нет доступных ETF, зато на Санкт-Петербургской торгуются фонды США.
• При выборе фонда обратите внимание на ликвидность, доходность и состав. Сравните несколько фондов между собой, так будет проще выбрать лучший.
• ETF можно заменить отечественными БПИФами — это те же фонды, только российские.

Редакция Skillbox Media рекомендует

Как узнать больше про инвестиции и трейдинг

• Покупать акции, облигации и ETF невозможно без биржевого брокера. Вот статья, которая поможет разобраться, чем он занимается и зачем нужен инвестору.
• ETF — один из инструментов трейдинга. Трейдер — человек, который совершает много сделок на фондовом рынке и зарабатывает на этом. Он может получать 100 тысяч и больше в штате компании или увеличивать свой капитал. Прочитайте обзор профессии, чтобы узнать больше о работе трейдера.
• Чтобы зарабатывать на трейдинге, нужно получить много знаний. Сделать это можно на курсе Skillbox «Трейдинг». Вы научитесь торговать на финансовых рынках и контролировать риски. Создадите собственную стратегию торговли и сможете совершать обдуманные сделки.

Эти материалы Skillbox Media могут быть вам полезны

• Что такое лонг и шорт — и что лучше выбрать начинающему трейдеру
• Что такое финансовая грамотность и как её повысить
• Куда девать деньги в случае потрясений: советы экспертов
• Что такое цифровой рубль и зачем он нужен
• Как работают NFT и как на них заработать

Облигации — это примерно как дать денег в кредит. Инвестор даёт в долг государству или компании с условием, что ему вернут деньги в назначенный день с процентами.

Диверсификация портфеля — это когда капитал собирают из разных активов с разным уровнем риска. Простыми словами, инвестор покупает одновременно акции, облигации, драгоценные металлы, валюту, недвижимость и другие активы, чтобы снизить возможные убытки в случае, если какой-то актив подешевеет.

Волатильность — изменения цены актива. Если актив резко меняет стоимость от высокой к низкой, значит, волатильность высокая. И наоборот, если разрыв в стоимости небольшой, волатильность считается низкой.