The Sequoia Fund: новая структура Sequoia Capital и что это может значить для венчурного рынка?
Рассуждения принципала Fort Ross Ventures, венчурного партнера Seedstars и автора Telegram-канала proVenture Дениса Ефремова.
29 показов
3.1K открытий
Блог Sequoia Capital на Medium
Sequoia Capital – топовый игрок на венчурном рынке , поэтому за их движениями смотрят все очень пристально. Недавно Sequoia анонсировала глобальную реструктуризацию своего бизнеса и своих фондов. Больше Sequoia не будет поднимать классические закрытые фонды, а будет делать один открытый – The Sequoia Fund . Подробнее можно прочитать в их блоге.
Вообще, нельзя сказать, что отрасль венчурных инвестиций так уж меняется в принципе, хотя это очень сложно структурированный бизнес, поэтому даже самые быстрые изменения происходят медленно. Простите за каламбур.
Возвращаясь к Sequoia. Насколько революционны эти изменения? Насколько рынок последует за Sequoia? Стало лучше или хуже? Попробую немного порассуждать.
Основная суть изменений.
– В заявлении Sequoia основной нитью прослеживается то, что они хотя работать с компаниями дольше . То есть, сейчас они вынуждены продавать доли в растущих бизнесах для того, чтобы расформировать очередной фонд и вернуть деньги инвесторам, а они хотят максимально долго работать со своими подопечными – даже после IPO.
– С другой стороны, они обогащают свою финансовую лицензию и теперь смогут работать с компаниями в качестве «registered investment advisor» – привлекать долг, организовывать продажу бумаг на вторичном рынке, а также заниматься организацией IPO. Ну и в криптовалюты инвестировать тоже можно. Подобную лицензию ранее получил a16z.
– Но по сути они хотят всех инвесторов перевести в основной фонд – The Sequoia Fund , который будет держать ликвидные позиции в уже торгуемых компаниях + инвестировать в закрытые фонды Sequoia с разными стратегиями – от Seed до pre-IPO. Фонд должен быть открытым, то есть, инвесторы должны иметь возможность погасить свой пай, и Sequoia обязана должна будет это сделать.
Что в новой структуре явно хорошего?
Для инвесторов:
– Открытый фонд. Безусловно, это одна из основных проблем классических закрытых фондов – ты замораживаешь деньги на несколько лет, на 10 лет. Не всем это подходит.
– Удобство для основных инвесторов. В Sequoia инвестируют институциональные фонды, пенсионные фонды, у которых горизонт также очень широкий. Могу допустить, что им проще инвестировать в один фонд и еще лучше, если это будет фонд без срока жизни, чтобы не перекладывать лишний раз.
Для стартапов:
– Если предположить, что вам важно партнерство с Sequoia на публичном рынке, то тогда это плюс. Не нужно лишний раз искать нового инвестора.
– Более важно даже, на мой взгляд, это заинтересованность фирмы в организации вторичной торговли. Это сейчас очень активно развивающийся рынок. И иметь под рукой лицензированную компанию, которая может продать бумаги – удобно.
Что же в структуре неочевидного?
Не могу сказать, что тут есть что-то явно плохое, но какие вопросы у меня есть:
– Открытый фонд. Ой это очень тонкий лед. Открытый фонд создается так, что в нем замешаны как ликвидные, так и неликвидные активы . Это модель «crossover funds». Я лично знаю ситуацию, что когда инвесторы приходят забирать деньги из такого плана фонда, ликвидные активы продаются быстро, чтобы покрыть выходы первых, а вот вторым остается уже ВЕСЬ НЕЛИКВИД ! Да, наверняка пенсионные фонды не побегут забирать деньги, случись что, но если такую модель паспортировать на весь рынок, то могут быть проблемы. Более того, у самой Sequoia с учетом размера их активов, явно менее вероятна такая ситуация.
– Бесконечный фонд. Отлично и удобно, но на мой взгляд, временное ограничение – это именно то, что выделяет венчурные фонды. Они обязаны быть быстрыми, обязаны поддерживать темп стартапов, чтобы успеть вернуть средства инвесторам. И инвесторы знают, что сроки ЖЕСТКИЕ – пришло время, выплачивай деньги, возвращай. Бесконечные фонды могут расслабить, а инвесторы от этого не выиграют.
– Sequoia в качестве брокера на рынке ценных бумаг и андеррайтера в IPO. Ой! Даже Sequoia не может тягаться с инвестбанками тут, этот рынок очень сложный. Это точно не может быть трендом для венчурных фирм, хотя сама по себе Sequoia может и справиться с конкуренцией с инвестбанками в определенных сегментах.
Sequoia — почти хедж-фонд?
Отдельно замечу — я периодически пишу в Telegram-канале о том, что венчурный рынок наводнился хедж-фондами. Так вот, Sequoia трансформирует себя в нечто похожее. Но только хедж-фонды отличаются от венчурных моделью принятия решений, поэтому они часто бьют последних в скорости закрытия сделок и в агрессии по принятию рисков, а вот Sequoia хочет сохранить венчурные принципы, но трансформировать себя в качестве инвестиционного продукта для своих LP инвесторов. Получается не очевидно.
Особо опытные скажут, что есть же, например, «evergreen фонды». Например, уважаемый мной TMT Investments или Sutter Hill Ventures, Maverick Ventures или один из фондов Thomvest Ventures. Они тоже бесконечные. Да! Но они не замешивают в портфеле публичные и непубличные активы, потому что этим очень сложно балансировать. Ну и есть те самые «rolling funds», бесконечные тоже вроде бы. Но не в структуре дело, а в стратегии.
Но будет еще более “супер интересно”, чем я думал. Движение Sequoia вызывают трепет, уважение за серьезные изменения и заставляют с безумным интересом ждать, как же оно в итоге получится!
На этом все. Спасибо, что дочитали до конца!
Sequoia Capital: тяжеловес-консерватор в стае криптофондов
У нас уже были обзоры азиатских фондов FBG и Kenetic Capital, которые оказались обычными флиперами с толстыми кошельками. И сегодня мы посмотрим на инвестиции в криптоиндустрию с другой стороны – со стороны традиционного венчурного фонда – Sequoia Capital. Тем интереснее стало разбираться, когда после кулуарных разговорчиков пошли слухи, что переговоры по поводу инвестициий на данный момент ведутся через США, даже по азиатскому направлению и Sequoia теперь недолюбливает все, где есть слово “блокчейн”. Сначала небольшое введение в историю, а во второй части – разбор полетов и раздача пинков.
Sequoia Capital — американский венчурный фонд, основанный в 1972 году, а именно 20-го января, Доном Валентайном, который известен как “Дедушка Силиконовой долины”. С середины 90-х активную роль в управлении стали играть партнёры фонда Майкл Моритц и Дуг Леоне. Важный момент, который стоит отметить – стратегия Sequoia изначально пошла вразрез с традиционными венчурами еще в далеких 70х, когда первой успешной инвестицией Валентайна стала Atari. Затем, в 1982 – EA Games. То есть, этот фонд изначально был нацелен на технологичные инвестиции.
Sequoia удается заполучить самые лучшие стартапы, отчасти потому, что директора очень быстро принимают решение о финансировании. Элон Маск, генеральный директор Tesla Motors, высоко оценивает скорость, с которой работает Sequoia. Вспоминает, как в 1999 году, когда он создавал платежную систему PayPal, фонд перевел ему $5 млн для начала работы еще до того, как юристы отправили документы на подпись.
В итоге их 5 млн. $ превратились в 100 млн $
Как сказал М. Моритц в одном интервью:
«Каждый раз, когда мы вкладываемся в стартап, то делаем это наперекор всем обстоятельствам. Нам всегда противостоят игроки гораздо крупнее нас, которые угрожают нам и основателям компании полным разгромом. Самое интересное — это доказывать, что все ошибались. Это самое приятное чувство».
Sequoia Capital инвестирует в компании на всех этапах, но акцент делают на инвестиции в стартапы на ранних стадиях, когда шансы на успех кажутся незначительными. Здесь стоит отметить еще один момент: ранняя стадия для венчуров – это та стадия, которая в нормальных ICO называется пресейлом:
Помимо раундов венчурного финансирования, Секвойя, как традиционный фонд, много инвестирует в стадию Private Equity – это когда идут раунды дополнительного финансирования уже готовых продуктов. Сид и ангел-инвестирование – самая высокорисковая стадия, с которой головной фонд обычно не связывается. Делается это через целую сеть «скаутов» созданную фондом в 2009 году.
Под “скаутов” создаются отдельные скаутинговые фонды, самостоятельно занимающиеся поиском и инвестициями. Один из таких – запущенный в 2018 фонд Sequoia Scout III. Его бюджет составил жалкие, по сравнению с объемами головной компании, 180 млн долларов. Скаутинговые фонды занимаются выскорискованными инвестициями, заходя на сид-раундах и в качестве ангел-инвесторов – потенциальная прибыль в разы выше, чем на венчурной и тем более эквити-стадиях. И здесь свою роль играет бренд – стартапы, имеющие в списке инвесторов название Sequoia, как правило, в 3 раза чаще привлекают средства на дальнейших раундах. Известно, например, что Sequoia не любит так называемые party deals, когда в раунде может участвовать по 10 и более (иногда вплоть до 100) инвесторов. Скаутов же такие ограничения не касаются. Sequoia таким образом может попадать в самые горячие сделки и, при желании, финансировать их на следующей стадии. Ну а в случае провала имя легендарного фонда не будет запятнано.
Кроме субфондов, в роли «скаутов» выступают десятки предпринимателей, учёных и другие влиятельные люди, зачастую те, в которых фонд инвестировал ранее. Их проекты уже профинансированы компанией, а значит, они знают, что нужно партнёрам Sequoia и кого именно нужно искать. Sequoia предоставляет им миллионы долларов на инвестиции, а они, изучая стартап-сферу, отбирают и следят за проектами, которые могут заинтересовать компанию.
По форме своего устройства, Sequoia Capital – это общество с ограниченной ответственностью (LLC). Большинство своих сделок на ранних стадиях Sequoia проводит через другие «подставные» организации с ограниченной ответственностью — например, Dragonsteed LLC, Vermillistock LLC и Rocketbooster LLC, чтобы скрыть свои инвестиции от конкурентов – сейчас идет жесткая борьба за поиск “единорогов”.
ООО или LLC – это юридическая форма компании, которая обеспечивает ограниченную ответственность для его владельцев во многих юрисдикциях.
Основным преимуществом ООО над партнерствами является то, что ответственность владельцев в ООО по долгам и обязательствам ограничена их финансовым вложением в компанию. Однако, как и полное товарищество, члены ООО имеют право участвовать в управлении компании, если Статьи Устава Организации и Операционное Соглашение разрешают это.
Идем дальше и посмотрим, кто является основателями этого фонда:
На данный момент, фонд имеет 119 членов команды, в их числе основатель и почетный партнер Дон Валентайн
Дон Валентайн LinkedIn – “Дедушка Силиконовой долины“, основал Sequoia Capital в 1972 году и был одним из первых инвесторов в Apple, Atari, Cisco Systems (транснациональная компания, разрабатывающая и продающая сетевое оборудование), LSI Logic (LSI), Oracle (компания, которая является второй по величине доходов по производству программного обеспечения). До основания Sequoia Capital, Дон был основателем National Semiconductor (производитель полупроводниковой продукции).
Сэр Майкл Джонатан Мориц LinkedIn – британский венчурный капиталист , родившийся в Уэльсе. Мориц присоединлся к Sequoia Capital в 1986 году, является филантропом и автором первой истории об Apple Inc., «The Little Kingdom: the Private Story of Apple Computer», а также книги «Going for Broke: The Chrysler Story». Ранее Мориц был штатным журналистом в журнале Time и членом совета директоров Google. Он учился в Оксфордском университете и в Уортонской школе Пенсильванского университета.и затем основал компанию Technologic Partners, прежде чем стать венчурным капиталистом в 1980-х годах. Мориц был назван венчурным капиталистом № 1 в списке Forbes Midas в 2006 и 2007 годах.
Его инвестиции в интернет-компании включают Google , Yahoo!, Skyscanner, PayPal, Webvan, YouTube, eToys и Zappos и т.д.
В интернете можно найти множество статей о данном участнике организации, а так же его работы (статьи, книги). Что еще сказать, личность весьма известная и более чем успешная. Однако из за диагноза с редким и нераскрытым заболеванием, Мориц отошел от лидерской роли в Sequoia в 2012 году.
Дуг Леоне LinkedIn – миллиардер, венчурный капиталист, является управляющим партнером фонда Sequoia. Внес немалый вклад в развитие фонда, именно с его помощью происходило расширение Sequoia Capital в Китай, Индию и Юго-Восточную Азию. В настоящее время он является членом совета директоров ActionIQ, Medallia (предоставляют программное обеспечение), Nubank (крупнейший цифровой банк), Snapdocs (Американская ипотечная компания) и другие.
Ранее Дуг занимал должности управляющего по продажам в Sun Microsystems, Hewlett-Packard и Prime Compute.
Как упоминалось выше, благодаря Дугу Леоне, Sequoia Capital имеет несколько подразделений:
Sequoia Capital India (ранее Westbridge Capital Partners), гендиректор – Shailendra Singh. Кстати, Sequoia India была замешана в скандале с подозрением на отмывание денег через фонд ндийским конгрессменом Karti P. Chidambaram тык
Sequoia Capital China основан в сентябре 2005 года, основатель – Neil Shen, он даже занимал первое место в рейтинге Forbes Midas в 2018 году.
Несмотря на то, что они в разных странах, юрисдикция у всех общая – Каймановы острова, как и юридический адрес – California, Menlo Park, Sand Hill road, BUILDING 4, SUITE 250. А вот управляющие директора – разные.
Grove – Sequoia Capital основан в 2013 году, инкубатор, помогает развиваться стартапам.
Sequoia Capital China
Во-первых, Sequoia Capital China считается франчайзинговым фондом. Он не зависит напрямую от фонда в США. Решения об инвестициях принимаются независимо. Головной офис находится в Пекине, остальные – в Гонконге, Шанхае и Сингапуре. По мере роста инвестиций создаются отдельные фонды, которые закрываются и открываются новые. Например, фонд Sequoia China 2007 China II с бюджетом 250млн USD от партнеров с ограниченной отвестственностью, получил за год 33% прибыли, China III, который привлек 350 млн USD, получил годовой доход в размере 37%. В целом, структура организации та же, что и у материнской компании – с подставными фондами и скаутами. Данные IT Orange показывают, что в настоящее время Sequoia China управляет фондом размером более 200 миллиардов юаней. С удя по статьям 2016-2017 года, раньше большая часть инвестиций приходилась на ростовые стадии и раунды A и B, то есть, поздние стадии. По данным 2018 же года SC China чаще других подразделений стала заходить на ранних стадиях – 60% сделок приходятся на сиды и венчурные раунды.
Все фонды Sequoia China бьются по базе SEC:
Чувствуете разницу по сравнению с криптофондами, у которых регистрации по сути фиктивные?
Тут есть 3 категории: обычные венчурные фонды – Venture Partners Fund, которые по мере достижения показателей прибыли закрываются партнерами и создаются новые, под другие проекты, с новыми средствами под инвестиции. Growth Fund – ростовые фонды – занимаются длительной поддержкой проектов. Principial Seed Fund -инвестирование на сид и ангел – стадиях. По истории инвестиций прослеживается плотная связь с Zhenge Fund и IDG Capital.
Еще есть занимательная история с подделкой – Sequoia Capital Equity Cci Capital Limited, которая инвестировала в блокчейн-проекты, но пока не представляется оценить возможным масштаб последствий – информации слишком мало.
Нил Шен, управляющий директор SC China, отмечает, что есть сектора, в которые его фонд не полезет никогда: недвижимость, горнодобывающая промышленность и тяжелое машиностроение. И дальше он же сам говорит, что в Китае очень важна осмотрительность: молодые предприниматели часто рвутся в новый бизнес и продажи, не учитывая чужой опыт, из-за чего сложно оценивать китайские проекты. Мы полностью согласны с этим по нашему опыту. Судя по заходам, основными направлениями для инвестиций явялются: электронная коммерция, финансы, здравоохранение. Практически нигде не упоминаются инвестиции Секвойи в блокчейн. Видимо, потому что сектор слишком высокорискованный, и они не хотят связывать свое имя с провалившимися проектами.
Инвестиции в блокчейн-стартапы:
- Veil– 2019.01.08, Калифорния, SC USA, сид-раунд
- Conflux – 2018-12-04, 35mln USD, Базируются в Нидерландах, рега в Сингапуре, SC China, Series A
- Aergo – 2018.11.16, 30mln USD Гонконг, зашла точно SC China, венчурный раунд
- Nervos – 2018.07.18, 28mln USD China, SC China, Series A
- ChainUP – 2018.06.01, Пекин, SC China, сид-раунд
- Orchid Protocol – 2018.04.20,40mln USD, базируются в Делавэре, зареганы в Швейцарии, зашли на венчурном раунде, до этого было 2 сид-раунда в августе и октябре 2017, SC USA
- Starkware – 31.01.2018, 36mln USD, Израиль, SC Israel?, series A
- Bitmain – 2017.09.01 и на IPO 2018.07.01 – еще 400 млн USD, SC China
- Filecoin – 2017.08.10, собирали 40млн, от Секвойи проинвестировано 230млн из 258млн USD, Калифорния, SC USA, на этапе ICO
- Protocol Labs – 2017.08.07 или 2016.03.24, 3,1mln USD, Калифорния, SC USA, венчурный раунд
- IOST – 2017.08.01 или 2018.01.15 31mln USD, Сингапур – с ними связана мутная история, возможно, средства были привлечены для спасения их другого стартапа Dora Print – сервиса автоматизированных боксов для печати с гаджетов. SC China
- Handshake – предположительно 2016 год, 23,5mln USD, Нью-Йорк, SC USA, зашли на series B
- Huobi – 2014.03.01, SC China
Не удалось найти подтверждений на агрегаторах: Ontology Network, Шанхай, предположительно заходила SC China. Ходили слухи об их намерении инвстировать в ICO Telegram, однако пока неизвестно, насколько правдива данная информация.
По результатам самым успешным был заход фонда в Ontology Network:
Aergo вышел слабо, отчасти играет роль ситуация на рынке:
Во-первых, главный тренд, который прослеживается в проектах, получивших инвестиции от Sequoia – у них нет краудсейла. Во-вторых, они предпочитают инвестиции в структурные проекты и протоколы, которые потом могут теоретически стать базовыми вещами и являющиеся долгостроями. Основная часть заходов приходится на Sequoia Capital China (8 из 13 проектов), при этом капа не играет существенной роли – есть и проекты с общей капой 3млн USD, и есть те, в которых 230 млн инвестиций от одной только Сокевойи. Заходят SC China и SC USA на всех раундах, преимущественно – в венчурных и поздних.
Инвестиции в фонды:
- Metastable – long-term, хэдж-фонд, инвестирующий не в проекты, а в уже торгующиеся криптоактивы
- Polychain capital – Sequoia инвестировала 200млн
Sequoia и Binance
Теперь на повестке еще один вопрос: насколько повлияла ссора с Binance на листинг проектов, в которые заходила Sequoia?
История началась с того, что Sequoia Capital планировала получить долю в размере 11% акций биржи, которые оценивались на тот момент в 80млн.долл. Однако CZ, глава биржи решил, что их стоимость значительно выше, как раз когда биткоин взлетел до 20тыс долларов, и разорвал переговоры. В то же время Binance начала переговоры с венчурной компанией IDG Capital, которые предложили два раунда финансирования на 400 млн USD и 1 млрд USD. Sequoia сочла это нарушением условий эксклюзивного договора и подала в суд, где для Binance ограничили все переговоры с инвесторами с декабря 2017 по апрель 2018 года. В ответ CZ выкатил твит , в котором заявил, что проекты, листящиеся на Binance, должны будут в обязательном порядке сообщать, есть ли у них прямые или косвенные отношения с Sequoia. Повлияло ли это на листинг проектов? Ведь многие боятся, что Aergo могут не залистить на Бинансе из-за того, что их лид-инвестор – Секвойя.
Filecoin: вышел 2017.12.13, нет на бинансе, торгуется только на Gate.io
IOST: начал торговаться 2018.01.04, и сразу резкий дамп.
ONT: торги стартанули 2018.03.08, потом 4х месячный памп, давший 8х на пике.
Твит CZ написал 7 мая 2018.
Пока никакой корелляции нет, нельзя делать однозначные выводы. Посмотрим по Aergo.
Вывод:
В целом – как и везде: думайте своей головой. Фонды – не панацея, даже такие, как Sequoia, тем более они заходят в те проекты, у которых нет крауда. 2 из 3х вышедших инвестиций однозначно можно считать успешными, по Bitmain и Huobi не представляется возможным оценить возврат. По сравнению с FBG и Kenetic можно сказать одно: Sequoia намного разборчивее, и рассматривает заходы под долгосрок, а не на флипы – в Handshake и Protocol Labs их средства заморожены уже очень давно. И блокчейн, судя по риторике в статьях и интервью, не является существенным направлением – просто одним из многих. Чисто субъективно – проекты, которые выбирает SC USA, кажутся более качественными, чем китайские. Еще после разбора этого фонда впечатление что критофонды представляют собой просто раздутые пулы без долгосрочных целей – только усилилось.
Фонд Sequoia Capital: рынки важнее основателей
Sequoia Capital — один из старейших инвестиционных фондов Кремниевой долины США. Основан был в 1972 году в Калифорнии.
Самые успешные инвестиции Sequoia включают Apple, Cisco, Google, Instagram, LinkedIn, PayPal, Reddit, Tumblr, WhatsApp и Zoom.
Самые крупные инвестиции в криптопроекты последних лет включают блокчейны Polygon и StarkWare Industries, биржу FTX, аудитора Certik, межблокчейновый протокол LayerZero Labs.
Итак, давайте погрузимся в историю и принципы деятельности Sequoia Capita!
Заодно разберем в какие криптопроекты вложилась фирма!
Дон Валентайн
Дон Валентайн
Sequoia Capital была основана Доном Валентайном в 1972 году в Менло-Парке, штат Калифорния, в то время, когда венчурная индустрия только начинала развиваться.
Sequoia сформировала свой первый венчурный фонд в 1974 году и в следующем году стала одним из первых инвесторов Atari. В 1978 году Sequoia стала одним из первых инвесторов Apple.
Дуг Леоне (слева) и Майкл Моритц (справа)
Дон Валентайн продолжал руководить Sequoia, пока не передал в 1996 году бразды правления задолго до пенсионного возраста Дугу Леоне и Майклу Моритцу, при это он продолжал посещать встречи с партнерами еще 10 лет.
Майкл Моритц ушел в отставку по состоянию здоровья в 2012 году, но продолжает активно участвовать в работе фирмы.
Рулоф Бота
Рулоф Бота
Рулоф Бота присоединился к Sequoia в 2003 году и 14 раз появлялся в списке Forbes Midas*.
Рулоф Бота поддержал 10 стартапов, которые стали публичными, в том числе MongoDB (IPO 2017), Eventbrite (IPO 2018), BridgeBio (IPO 2019), Unity (IPO 2020), 23andMe и Bird, которые стали публичными в 2021 году.
В 2017 году Рулоф Бота был назначен главой фирмы в США, работая под руководством Дуга Леоне, который курировал глобальные операции фирмы.
В 2020 году Рулоф Бота достиг 10 миллиардов долларов общей прибыли для фирмы, что поставило его в высший эшелон технологических инвесторов.
В апреле 2022 года назначен отвечающим за глобальные операции фирмы (вместо Дуга Леоне).
*Forbes Midas — это ежегодный рейтинг самых влиятельных и эффективных венчурных инвесторов, который составляется журналом Forbes .
О компании
Sequoia Capital — это венчурный фонд, ориентированный на энергетические, финансовые, корпоративные, медицинские, интернет- и мобильные стартапы. Фирма стремится инвестировать во все сектора, уделяя особое внимание энергетике, финансам и финансовым услугам, здравоохранению и медицинским услугам, Интернету, мобильной связи, аутсорсингу и технологиям.
Фирма поддерживала компании, которые в настоящее время контролируют 1,4 триллиона долларов общей совокупной стоимости фондового рынка. Среди популярных компаний, в которые инвестировала Sequoia, такие известные компании, как Apple, Oracle, Youtube, Instagram, Zoom, Google и другие.
Sequoia фокусируется на рынках, а не на людях. Sequoia не стремится создавать новые рынки, а скорее инвестирует в уже существующие.
В результате вместо того, чтобы концентрироваться на полномочиях основателя, они сосредотачиваются на размере рынка и тенденциях, связанных с концепцией.
Персонал Sequoia имеет разное демографическое происхождение. В фирме 59% женщин и 57% представителей этнических меньшинств.
59% сотрудников — женщины, 41% — мужчины.
Наиболее распространенная этническая принадлежность в Sequoia — белые (43%), за ними следуют азиаты (35%) и латиноамериканцы (11%).
Средний сотрудник Sequoia зарабатывает 74 486 долларов в год.
В среднем сотрудники Sequoia работают в фирме 1,5 года.
Общее количество сотрудников – около 50 человек.
Sequoia расширила свою деятельность на Израиль в 1999 году.
Sequoia Capital China была основана в 2005 году.
Sequoia Capital купила индийскую венчурную компанию Westbridge Capital Partners в 2006 году. Позже компания была переименована в Sequoia Capital India.
В 2020 году Sequoia открыла свой первый европейский офис в Лондоне, Великобритания, и наняла Лучиану Ликсандру для его руководства.
История компании
Sequoia Capital была основана Доном Валентайном в 1972 году. Он приехал в Калифорнию из-за службы в армии, а затем работал в ряде технологических компаний, закончив продавцом в Fairchild Semiconductor. Затем он ушел в National Semiconductor.
В обеих компаниях он оценивал технологии и рынки, будучи руководителем отдела продаж и маркетинга, и проблема была одна и та же. Инженеры могли делать удивительные вещи, но капитала для проектов было мало, поэтому у него была система, определяющая, куда следует вкладывать корпоративный капитал.
Дон Валентайн чувствовал, что его интерес в Fairchild и National заключался в инвестировании в компании, которые работали на очень больших рынках и решали определенные проблемы. В National, с ее ограниченными инженерными ресурсами для создания заказных схем, он должен был помочь компании решить, какой бизнес принять, а какой отклонить.
В течение четырех или пяти лет Дон Валентайн создал «более интуитивный процесс выбора инвестиций, основанный на огромных рынках и решениях, которые имели значительный коммерческий смысл в краткосрочной перспективе». Сначала рынок, а затем технология.
К Дону Валентайну обратилась The Capital Group, крупная компания взаимных фондов из Лос-Анджелеса. Он был приглашен создать компанию венчурного капитала, которая станет частью The Capital Group, так была основана Sequoia Capital (Дон Валентайн сделал ее независимой в 1975 году от The Capital Group).
Одним из первых больших успехов была Atari Нолана Бушнелла, которой в 1976 году было 3 года (с прибылью в 3 миллиона долларов при продажах в 40 миллионов долларов в 1975 году), и Atari нужны были деньги для роста. Дон Валентайн вложил деньги в Sequoia и привлек средства от Mayfield Fund, Time Inc. и Fidelity Ventures. В том же году Бушнелл понял, что Atari нужно больше денег, и вся компания была продана Warner Communications за 28 миллионов долларов, что принесло венчурным инвесторам быструю прибыль.
Самой крупной сделкой Дона Валентайна было финансирование Apple Computer. Бушнелл предложил Стиву Джобсу и Стиву Возняку посетить Дона Валентайна. Дон Валентайн заставил их сосредоточиться на маркетинге и «думать масштабно», и он объединил их с Майком Марккулой, тридцатилетним менеджером по маркетингу, чтобы они могли запустить Apple в 1977 году. В январе 1978 года компания привлекла 517 500 долларов от Venrock, Sequoia и Arthur Rock с обещанием сохранить акции в течение 5 лет.
Дон Валентайн по глупости продал свои акции летом 1979 года из соображений налогообложения и для распределения среди инвесторов. Это было большой ошибкой, поскольку к 1980 году доля Arthur Rock в размере 57 000 долларов стоила почти 22 миллиона долларов (а к 2010 году будет стоить более миллиарда долларов). Другим заметным успехом стало финансирование Cisco в 1987 году и Yahoo в 1997 году.
Sequoia усвоила урок преждевременной продажи и решила больше не повторять ту же ошибку. Теперь фирма инвестирует в течение всего жизненного цикла компании, от начального этапа до поздней стадии роста.
Дон Валентайн разработал метод инвестирования «авианосца», при котором большой корабль/компания будет плавать с флотом других кораблей/компаний для обслуживания и защиты. Таким образом, крупная сильная портфельная компания будет поддерживаться более мелкими. Таким образом, Apple была перевозчиком, а 13 других компаний поменьше обслуживали его (например, Tandon Corp. производила дисководы для компьютеров Apple). Дон Валентайн также не полагался только на качества людей: он хотел знать потенциальный размер рынка, движущую силу движения к нему и точный продукт/приложение.
Дон Валентайн понял один интересный момент: полупроводники были ядром. В 2004 году он подсчитал, что Sequoia профинансировала, вероятно, 600 различных компаний, около 40 из которых были полупроводниковыми компаниями, поскольку эта отрасль была фундаментальным бизнесом цифровой революции.
К началу 1970-х годов в долине Санта-Клара было много полупроводниковых компаний, а также первые компьютерные фирмы, использующие свои устройства, а также компании по программированию и обслуживанию.
На протяжении десятилетий Sequoia следовала ключевому принципу, который либо гениален, либо вызывает крайнюю неприязнь: «Если мы не можем доехать до [компании] на велосипеде, мы не будем инвестировать».
Эта мантра помогла превратить Кремниевую долину в глобальный очаг активности стартапов.
В 1999 году фирма стала одним из лидеров серии B Google, превратив 12,5 млн долларов в 4,3 млрд долларов во время IPO поисковой системы в 2004 году (возврат в 300 раз).
В 2008 году фирма инвестировала в WhatsApp 60 миллионов долларов, заработав почти 3 миллиарда долларов, когда компания была приобретена Facebook в 2014 году.
Фирма вложила в Dropbox начальные инвестиции в размере 1,2 млн долларов, которые превратились в 2 млрд долларов после IPO облачного провайдера.
Другие победы включают Oracle, Nvidia, Zoom, PayPal и LinkedIn.
Партнеры Sequoia
Девять партнеров Sequoia фигурируют в списке самых успешных венчурных капиталистов Forbes Midas благодаря прибыльным инвестициям фирмы в такие компании, как Airbnb, Dropbox, FireEye, Palo Alto Networks, Stripe, Square и WhatsApp.
На первом месте партнер Sequoia Джим Гетц, поддержавший WhatsApp в 2011 году, задолго до того, как Facebook согласился купить компанию по обмену мобильными сообщениями за 19 миллиардов долларов.
Дуг Леоне занимает 6-е место, за ним следуют его коллеги Майкл Моритц, Альфред Лин, Рулоф Бота, Нил Шен, Майкл Гоген, Брайан Шрайер и Куй Чжоу.
Базовая заработная плата в Sequoia не выглядит ослепительной. В то время как зарплаты девяти генеральных партнеров фирмы могут превышать 1 миллион долларов, Sequoia не беспокоится о гарантированных бонусах в стиле Уолл-стрит, а некоторые из более младших партнеров Sequoia пошли на сокращение заработной платы, чтобы присоединиться к ней. Прирост капитала значительно превышает базовую заработную плату.
Для примера, фонд Sequoia Venture XI, который в 2003 году привлек 387 миллионов долларов от примерно 40 инвесторов, в основном университетов и фондов. Одиннадцать лет спустя Venture XI зафиксировала прибыль в размере 3,6 миллиарда долларов, или 41% в год, за вычетом комиссий. Партнеры Sequoia получат 30%, или 1,1 миллиарда долларов, а инвесторы фирмы получат 70%, или еще 2,5 миллиарда долларов.
Когда Дон Валентайн уступил управление Sequoia в середине 1990-х, Майкл Моритц и Дуг Леоне совместно взяли на себя управление. Внешне они не похожи. Майкл Моритц начинал как штатный писатель журнала Time; он выпускник Оксфорда, который постоянно придумывает умные фразы.
Дуг Леоне получил степень инженера-механика в Корнелле, а затем продавал компьютеры для Hewlett-Packard, Prime Computer и Sun Microsystems; он ругается, чтобы донести свою точку зрения. Майкл Моритц получил полное партнерство в Sequoia всего через два года; Дугу Леоне нужно было пять лет.
Тем не менее, оба соответствуют шаблону Sequoia: дерзкие и решительные.
Сейчас Дуг Леоне работает старшим партнером. Майкл Моритц остается активным партнером-инвестором, но отказался от своих административных обязанностей в 2012 году после того, как ему поставили диагноз неуточненной болезни, которая, по его словам, может ухудшить качество его жизни в ближайшие пять-десять лет.
Партнеры Sequoia выслушивают 200 и более презентаций в месяц, в то время как обычно финансируют только две. Независимо от того, заканчивается ли встреча «да» или «нет», основатели описывают час, проведенный с Sequoia, как один из самых ярких событий в жизни.
Майкл Моритц — детектив, выслушивающий каждую деталь истории основателя и задающий несколько проницательных вопросов.
Рулоф Бота, Альфред Лин и Брайан Шрайер — хакеры роста, которые ищут способы, с помощью которых ориентированные на потребителя стартапы могут еще быстрее продвигаться вперед.
Майкл Гоген и Джим Гетц — механики, каждый из которых опирается на 25-летний опыт работы с корпоративными технологическими компаниями, чтобы оценить шансы стартапа на успех.
Преимущество Sequoia среди предпринимателей отчасти связано с готовностью быстро продвигаться вперед, стремясь получить наилучшие перспективы. Предложите сделку партнерам Sequoia в понедельник утром, и, если все пойдет хорошо, вы можете заключить соглашение о финансировании во второй половине дня.
Попросите список условий, и вы получите все самое необходимое на одной странице, а не в длинной записке юриста. Среди поклонников скорости Sequoia — Илон Маск, генеральный директор Tesla Motors. Маск вспоминает, что в 1999 году, когда он создавал то, что впоследствии стало PayPal, Sequoia перевела ему 5 миллионов долларов, чтобы начать работу, хотя юристы еще не закончили оформление всех документов.
Партнеры Sequoia не против охотиться за большими новыми стартапами в захудалых кофейнях и дешевых офисах, где такие компании часто рождаются.
Благодаря некоторым необычным причудам в привычках найма фирмы, повседневной работе и оплате труда, Sequoia смогла сохранить гармонию и омолодить свое руководство по мере необходимости, без какой-либо суеты. Фирма работает в соответствии с идеей Дуга Леоне о большой итальянской семье: много личностей, много общения, но решимость держаться вместе, несмотря ни на что.
Помощь основателям компаний
Партнеры Sequoia собираются каждый понедельник в 8 утра, чтобы обсудить инвестиционные перспективы и рассмотреть существующие портфельные компании.
Партнеры Sequoia неустанно помогают компаниям с мелкими вещами, которые никогда не заслуживают пресс-релиза. Когда у WhatsApp возникли проблемы с наймом инженеров, Джим Гетц встретился по крайней мере с полдюжиной кандидатов за ужином, где заверил их, что у этого скромного стартапа действительно большое будущее.
Когда 23-летнему соучредителю Stripe Джону Коллисону понадобилась помощь в представлении платежных услуг его компании крупной финансовой компании Восточного побережья, Майкл Моритц из Sequoia провел с ним две репетиции, поделившись идеями о том, как сделать историю более отточенной.
Не упускать возможности
Периодически происходят «убыточные» инвестиции, когда в конце презентации фирма каким-то образом говорит «нет» вместо «да». Pinterest ускользнул, как и Twitter. В 2007 году у Sequoia был шанс приобрести 10% акций Twitter, когда новый сайт оценивался всего в 20 миллионов долларов.
Их вывод: они были слишком упрямы в поисках своей идеальной цели в размере от 20% до 30% акций стартапов. Генеральный директор Twitter Джек Дорси хотел продать только 10% акций. Оглядываясь назад, Sequoia должна была согласиться. Забегая вперед, партнеры теперь готовы брать меньшие доли — по более высокой, чем обычно, цене — когда в игру вступает экстраординарный стартап.
Sequoia столь же упряма в том, чтобы максимизировать прибыль от своих самых эффективных компаний. (Еще в 1979 году Sequoia продала свои акции Apple, продержав их всего 18 месяцев, и партнеры Sequoia не собираются снова совершать эту ошибку.)
В отличие от других венчурных фирм, которые управляют инвестиционными фондами своих инвесторов в течение 10 лет, Sequoia часто ищет способы продлить жизнь своих партнерских отношений на 16 или 17 лет. Sequoia владела акциями Google почти 2 года после того, как эта компания стала публичной; в 1990-е годы она еще дольше держалась за Yahoo.
Особенно серьезной проверкой готовности Sequoia покупать и удерживать является ServiceNow, компания-разработчик программного обеспечения, предоставляющая услуги службы поддержки корпоративным клиентам.
В июле 2011 года неожиданный покупатель предложил купить компанию за 2,5 миллиарда долларов. Sequoia стала крупным инвестором в конце 2009 года, возглавив раунд инвестиций в размере 41 миллиона долларов, а Дуг Леоне вошел в совет директоров. Обналичивание в тот момент принесло бы Sequoia возврат инвестиций примерно 10 к 1.
Большинство директоров ServiceNow сочли это предложение интересным. Только Дуг Леоне был не согласен. Сплотив некоторых своих коллег, он подготовил 12-страничный анализ, утверждая, что директора будут «раздавать компанию» даже при оценке в 4 миллиарда долларов. По его мнению, даже несмотря на то, что ServiceNow находилась на ранней стадии роста, ее участие в быстрорастущем секторе программного обеспечения как услуги делало ее компанией с гораздо большим потенциалом, чем могли видеть посторонние.
После некоторых дебатов директора ServiceNow отклонили предложение. Год спустя ServiceNow стала публичной и получила оценку в 2 миллиарда долларов. Текущая рыночная стоимость : 81 миллиард долларов. Простая математика говорит о том, что упрямство Дуга Леоне принесло акционерам ServiceNow почти 79 миллиардов долларов.
Деловые принципы
Sequoia профинансировала более 1500 компаний по всему миру, уделяя особое внимание технологиям и инновациям. В настоящее время общая рыночная стоимость этих фирм составляет 1,4 триллиона долларов благодаря финансированию и инкубации Sequoia.
Деловые принципы Sequoia:
Sequoia работает с рынками, а не с людьми. Цель Sequoia не в том, чтобы осваивать новые рынки, а в том, чтобы как можно быстрее извлечь выгоду из существующих. В результате вместо того, чтобы концентрироваться на полномочиях основателя, они сосредотачиваются на размере рынка и тенденциях, связанных с концепцией.
Последовательная идентификация рынка. Они инвестируют в дополнительные методы и программное обеспечение, которые будут работать вместе с первоначальными будущими инновациями и рынками, потому что они инвестируют систематически.
Другой, а не лучший — Sequoia утверждает, что нестандартность окупается, поэтому они намеренно ищут решения, которые бросают вызов традициям, чтобы решать будущие проблемы более изобретательно и успешно.
Инвестиции в самые эффективные компании. В то время как многие фирмы венчурного капитала устанавливают только краткосрочные инкубационные партнерства, Sequoia имеет опыт долгосрочных инвестиций, которые извлекают выгоду из роста самых эффективных фирм.
Частичное финансирование — Sequoia не предоставляет предприятиям сразу все необходимое финансирование, предпочитая частично финансировать компании, чтобы с самого начала отслеживать эффективность учредителей.
Сокращение предприятий, которые не соответствуют ожиданиям. Sequoia закрыла около 0,5% предприятий, которые не достигают целевых показателей, чтобы сократить убытки.
Программное обеспечение в приоритете. Последние инвестиции Sequoia в значительной степени связаны с технологиями, включая SaaS, программное обеспечение для бизнеса, а также платформы для электронной коммерции и здравоохранения.
США и Китай лидируют. Большинство текущих инвестиций Sequoia сосредоточено в Соединенных Штатах, в основном на западном побережье, и в Китае, а Индия быстро становится солидным рынком для инвестиций.
Раскроем детальней некоторые принципы и подходы.
Почему Sequoia больше ориентируется на рынок, чем на предпринимателей
Sequoia инвестирует в несколько растущих рынков и различные виды продуктов и услуг. Поэтому они сначала смотрят на рынок, а потом на основателей. Они учитывают размер рынка, динамику рынка и характер конкуренции. Почему? Потому что цель всегда состоит в том, чтобы построить большие компании, и они считают, что, если вы не атакуете большой рынок, вы вряд ли создадите большую компанию.
Они не тратят время на то, где люди ходили в школу, насколько они умны и все остальное. Им интересно узнать больше о представлении предпринимателей о рынке, который они ищут, о масштабах проблемы, которую они решают, и о том, что может произойти, если комбинация Sequoia и основателей будет правильной.
На какие функциональные навыки Sequoia ориентируется при финансировании стартапов.
Дон Валентайн говорил, что они начали бизнес с людьми, у которых не было абсолютно никакого делового опыта. И все же Sequoia организовала компании таким образом, чтобы люди, которые собираются управлять ими, часто молодые люди, могли управлять ими, основываясь на своем ограниченном опыте. Они научили их тому, что для создания хороших компаний им нужно хорошо делать всего пару вещей в своих компаниях, два основных функциональных навыка: технология / инженерия, чтобы можно было создать продукт, и маркетинг, чтобы можно было определить динамику рынка.
Как Sequoia поддерживает своих предпринимателей
Предприниматели, которых финансирует Sequoia, часто не имеют ни малейшего представления о том, чего они не знают! И то, что Sequoia пытается сделать, это дополнить то, чего они не знают, через людей в Sequoia. Sequoia усердно работает над тем, чтобы основателям было как можно проще создать компанию и управлять ею.
Sequoia финансирует множество компаний собственными силами в офисах Sequoia. В такие компании обычно входит всего 10 человек. Они получают бесплатную аренду, бесплатные обеды и многое другое бесплатно. Это побуждает предпринимателей сосредоточиться на своем основном бизнесе и никогда не выполнять внутренние функции, которые они могут передать на аутсорсинг. Таким образом, последний человек, которого они нанимают в управленческую команду стартапа, — это, например, финансовый директор. На самом деле Sequoia предлагает общие ресурсы, такие как финансовые директора, которые работают в нескольких портфельных компаниях.
Как Sequoia анализирует тренды и предсказывает будущее
Sequoia никогда не была заинтересована в создании рынков, поскольку это слишком дорого. Тем не менее, фирма заинтересован в освоении рынков на раннем этапе с нужными людьми, технологами или людьми, у которых была мечта решить проблему и создать новый продукт.
Sequoia тратит огромное количество времени на то, чтобы выяснить, какие приложения следует атаковать и в каком порядке. Так что знание будущего облегчило им инвестирование в успешные компании.
Они не фокусируются на одной категории, исключая другие категории. У них есть группы людей, которые специализируются в разных областях, создавая базу знаний и информацию о размерах рынка о том, на что им следует тратить время. Они анализируют системы, узнают, что нужно, а затем стучат в двери людей вместо того, чтобы ждать, пока люди постучат в их двери.
Они знают, какие компании искать, какие продукты и, следовательно, каких людей искать. Таким образом, люди становятся очень важными из-за их фундаментальных технических навыков, когда они применяются к конкретной проблеме, в решении которой заинтересована Sequoia.
Это совсем другой подход, чем многие венчурные капиталисты в венчурном бизнесе. Sequoia знает, что делать, и ищет людей, которые умеют это делать. Они не ждут возможности прийти к их двери.
Почему Sequoia уделяет особое внимание искусству рассказывания историй
Искусство рассказывать истории невероятно важно, потому что так работают деньги. Поскольку большинство предпринимателей не знают, как рассказать историю, как венчурный капиталист, вы должны научиться задавать вопросы, которые заставят предпринимателя с удобством рассказать вам свою историю и то, что он считает важным, чтобы вы это поняли.
Долгое время Sequoia не понимала ни продукт, ни рынок во время листинга, поэтому они научились формулировать вопросы таким образом, чтобы дать предпринимателю возможность объяснить: что он хочет сделать, сколько времени это займет, кто конкурент, и сколько денег ему нужно, не чувствуя угрозы.
Когда портфельная компания терпит неудачу, они пытаются узнать, какие вопросы они не задали или какие ответы не поняли, потому что имеют дело с рассказчиками-любителями.
Почему Sequoia закрывает компании
Sequoia узнала из неудачных инвестиций не то, что продукт не работает, а то, что динамика рынка не работает. Такие компании создавали впечатляющие продукты, на которые не было покупателей. Критически важно разработать продукт, в котором сроки доступности продукта и рыночного спроса совпадают. В противном случае вы тратите много денег на развитие рынка, на который вы не собирались тратить деньги.
Sequoia также научилась закрывать такие предприятия, если ожидание возврата, с которого они начинали, больше не является реальностью. Другими словами, если ожидания успеха больше не являются реалистичными.
Портфель криптопроектов
Крупные фонды Sequoia для инвестиций в криптовалюту:
Feb 17, 2022 Sequoia Crypto Fund $600M
Sequoia запустила новый крипто-ориентированный фонд — свой первый в истории отраслевой фонд с момента своего основания в 1972 году.
Размер фонда составляет 600 миллионов долларов, и он является частью более крупного Sequoia Capital Fund, который был сформирован в октябре 2021 года в рамках реструктуризации фирмы.
Ниже даны общие и детальные данные о криптопортфеле фонда, там, где они ведущие инвесторы.
В 2013-20 годах фонд участвовал в следующих раундах инвестирования как ведущий инвестор:
$20 млн в BIT Mining
$250 тыс в SharkPay
$50 млн в Bitmain
$6 млн в Guanguan Coin
$40 млн в Internet of Services
$292 млн в Bitmain
$15 млн в Drip Capital
$30 млн в StarkWare Industries
$35 млн в Conflux Foundation
$280 млн в Robinhood
В 2021 году фонд участвовал в следующих раундах инвестирования как ведущий инвестор:
$40 млн в Babel Finance
$900 млн в Trade Republic
$310 млн в Fireblocks
$5,75 млн в Beta Finance
$50 млн в StarkWare Industries
$80 млн в CertiK
$25 млн в DeBank
В 2022 году фонд участвовал в следующих раундах инвестирования как ведущий инвестор:
$13 млн в Web3Auth
$450 млн в Polygon
$12 млн в EthSign
$135 млн в LayerZero Labs
$2 млн в Nume Crypto
Самые подробные данные о портфеле криптопроектов даны по ссылке в таблице .
Заключение. Sequoia Capital — Планы на будущее
Развивая отношения с глобальными корпорациями и финансовыми инвесторами, команда помогает портфельным компаниям Sequoia планировать и достигать их финансовых и стратегических целей, таких как создание стратегических альянсов, привлечение денег и слияния и поглощения.
Фирма стремится расширить свои инвестиции за пределами США: открыты офисы в Израиле в 1999 г., Китае в 2005 г., Индии в 2006 г., Великобритании в 2020 г.
В октябре 2021 года фирма объявила, что они нарушают свою традицию, отказываясь от традиционной структуры фонда и своих искусственных сроков возврата капитала инвесторам. Будущие инвестиции фирмы вскоре будут проходить через «единую постоянную структуру» под названием The Sequoia Fund.
В дальнейшем инвесторы будут инвестировать в The Sequoia Fund, открытый ликвидный портфель, состоящий из публичных позиций в ряде компаний. Фонд Sequoia, в свою очередь, будет выделять капитал ряду закрытых субфондов для венчурных инвестиций на каждом этапе от создания до IPO.
Ушли в прошлое 10-летние циклы возврата, которые часто заставляли инвесторов ликвидировать активы в публичных компаниях на основе установленных сроков, а не определения того, когда инвестиции полностью созрели.
Sequoia говорит, что у инвестиций больше не будет «срока годности»; вместо этого Sequoia будет возвращать доходы от стартапов обратно в свой центральный фонд, который она будет перераспределять в будущие инвестиции — то, что фирма называет «непрерывной петлей обратной связи».
Это изменение также даст Sequoia гораздо больше гибкости для направления средств из центральной структуры в «дополнительные фонды», ориентированные на конкретный этап или сектор (например, криптовалюты).
Это существенное изменение традиционной модели венчурного капитала, которой Sequoia уже давно придерживается, и эта серьезная корректировка для инвесторов фонда, которую небольшие фирмы без долгосрочной репутации Sequoia, не смогли бы осуществить.
Источники (публичные данные из Интернет)
Другие обзоры:
4. BitFinex и Tether: Манипуляторы и Манипуляции. Часть 1 и часть 2
Блокчейн, платежные системы и банкинг: куда инвестировали a16z и Sequoia Capital в 2022 году
Крупнейшие венчурные фонды удваивают свои инвестиции в финтех. Лидерами среди них стали Sequoia Capital и Andreessen Horowitz (a16z) – обе компании вложили в проекты из данной отрасли значительные суммы.
Согласно отчету CB Insights, в прошлом году Sequoia Capital и Andreessen Horowitz (a16z) инвестировали в финтех активнее других фондов. И та, и другая компания вложили в отрасль примерно четверть от общего инвестиционного бюджета. Венчурных гигантов не напугали ни затяжная криптозима, ни тяжелое состояние мировой экономики и возможность рецессии.
Управляющие Sequoia направили 8% финтех-бюджета на криптоинвестиции – в частности, децентрализованную биржу EDXM и Web3-банкинг Multis. По 16% пришлось на рынки капитала, платежные системы и бухгалтерские продукты.
В Andreessen Horowitz выделили на финансирование криптопроектов 22% финтех-бюджета и поддержали 49 компаний. Фонд уже давно проявляет интерес к блокчейн-технологиям, и количество связанных с криптовалютами названий в его портфеле растет с каждым годом.
Среди известных проектов, которые получили финансирование от a16z, стоит отметить Aztec, Lido, Near и Phantom.
Интерес a16z к блокчейн-технологиям продолжает расти
A16z давно уделяет особое внимание инвестициям в блокчейн-технологии и часто попадает в заголовки тематических СМИ из-за своего целевого интереса. В 2021 году компания объявила о создании криптоинвестиционного фонда в размере $1 млрд. Основной целью венчурного гиганта являются развивающиеся страны – такие, как Индия: местные стартапы уже получили от фонда инвестиции в размере $500 млн.
На прошлой неделе фонд инвестировал $25,5 млн в специализирующийся на Web3-соцсетях проект Town. А несколькими днями ранее профинансировала на $6 млн занимающийся вопросами безопасности криптостартап Stelo Labs.
Sequoia пополняет портфель «единорогами»
Sequoia Capital начала инвестировать в блокчейн-технологии еще в 2014 году. В феврале прошлого года компания объявила о создании своего первого криптоориентированного фонда Sequoia Crypto Fund, сосредоточенного на финансировании ликвидных токенов и цифровых активов.
В феврале 2023 года Sequoia возглавила раунд финансирования для компании Caldera, которая предоставляет инфраструктуру для Web3-приложений. Еще один инфраструктурный стартап TipLink получил от нее $6 млн. Учитывая тот факт, что Sequoia – одна из самых известных венчурных фирм, обладающая колоссальным опытом и впечатляющей историей, непрекращающийся интерес управляющих к блокчейн-технологиям стоит считать хорошим знаком для всей индустрии.
Топ криптобирж | Ноябрь 2023
OKX Перейти →
Bybit Перейти →
Bitget Перейти →
MEXC Перейти →
BYDFi Перейти →
Дисклеймер
Вся информация, содержащаяся на нашем вебсайте, публикуется на принципах добросовестности и объективности, а также исключительно с ознакомительной целью. Читатель самостоятельно несет полную ответственность за любые действия, совершаемые им на основании информации, полученной на нашем вебсайте.