Размер лота и шаг цены
Лот на фондовом рынке — это единица измерения пакета ценных бумаг при совершении сделки. Иными словами, лот — минимальный размер количества актива при его покупке или продаже.
Один лот может содержат в себе 1, 10, 1 000, 10 000, 100 000 и т.д. акций. Чтобы узнать, какое количество денежных средств потребуется на покупку, необходимо умножить цену актива на размер лота.
Исторически сложилось, что размер лота на зарубежных площадках равен одному активу. В России иначе: на Московской бирже все зависит от вида инструмента, цены конкретной бумаги, ее ликвидности. Также важное значение может играть валюта расчетов, в которой торгуется бумага.
Практика, при которой в одном лоте более 1 бумаги, касается в первую очередь российских акций. Для паев ОПИФов, ИПИФов, ЗПИФов, биржевых фондов, иностранных акций, а также облигаций в большинстве случаев 1 лот равен одной бумаге.
На практике размер торгового лота более одной бумаги устанавливается в Режиме основных торгов (в «Стакане»). При этом в адресных режимах (РПС / РПС с ЦК), а также в режиме торгов «Неполные лоты» размер торгового лота равен одной бумаге.
Определение размера лота регламентируется Правилами проведения торгов на фондовом рынке, рынке депозитов и рынке кредитов ПАО Московская Биржа. Часть I. Общая часть https://fs.moex.com/files/17018/45402 :
- размер стандартного лота устанавливается равным 1 ценной бумаге.
- иной размер стандартного лота для отдельных ценных бумаг или категорий (типов) ценных бумаг в отдельных режимах торгов может быть установлен решением Биржи (см таблицы А-13 и А-14).
Установление и пересмотр размера торгового лота осуществляется Московской Биржей в соответствии с внутренней методикой индивидуально по каждому инструменту:
- установление размера торгового лота — непосредственно перед допуском инструмента к торгам;
- пересмотр размера торгового лота осуществляется один раз в полгода (изменения вступают в силу с первого торгового дня марта и сентября);
- внеплановый пересмотр размера торгового лота по запросу эмитента ценных бумаг, УК Фонда, Маркетмейкера.
Шаг цены и параметр децималс (Tick size and Decimals)
Материалы:
- Презентация «Изменение шага цены»
- Методология по шагам цены
Оптимизация шага цены позволяет снизить время ожидания исполнения заявки по лучшей цене, а также стимулирует инвесторов к выставлению лимитных заявок в «биржевой стакан». Улучшение качества биржевых торгов делает возможным применение стратегий алгоритмической торговли инвесторами в более широком спектре ценных бумаг, способствует повышению их ликвидности.
Определение шага цены регламентируется Правилами проведения торгов на фондовом рынке, рынке депозитов и рынке кредитов ПАО Московская Биржа. Часть I. Общая часть https://fs.moex.com/files/17018/45402 :
- Величина шага цены для облигаций устанавливается равной 0,01 (ноль целых одна сотая) процента от номинальной стоимости облигации. Для остальных ценных бумаг величина шага цены устанавливается равной 0,01 (ноль целых одна сотая) рубля (или в иностранной валюте).
- Иной шаг цены для отдельных ценных бумаг или категорий (типов) ценных бумаг в отдельных Режимах торгов может быть установлен решением Биржи (см таблицы А-7, А-11, А-12, А-19).
В рамках определения иного шага цены по инструменту может быть использовано:
- Запросы эмитентов ценных бумаг, УК Фондов, Маркетмейкеров
- Методология к установлению шага цены
- размер шага цены может принимать значения (1,2,5) х 10 N , где N – целое число;
- количество диапазонов цены – 25, диапазонов ликвидности – 7;
- для каждого диапазона ликвидности установлен рекомендуемый диапазон числа шагов цены в спреде;
- максимально допустимое значение относительного шага цены — 1%.
Шаг цены и параметр Decimals (количество знаков после запятой) по списку ценных бумаг пересматривается для следующих режимов торгов:
- Режим основных торгов Т+ («Стакан»)
- Режим торгов «Неполные лоты»
- Режим торгов «Сектор ПИР – Режим основных торгов»
- Режим переговорных сделок (РПС)
- Режим торгов «РПС с ЦК»
- Режим торгов «Сектор ПИР – РПС»
- Режим торгов «Сектор ПИР – РПС с ЦК»
Определение шага цены и параметра децималс осуществляется Московской Биржей индивидуально по каждому инструменту:
- установление шага цены и параметра децималс — непосредственно перед допуском инструмента к торгам;
- пересмотр шага цены и параметра децималс осуществляется один раз в квартал (изменения вступают в силу с первого торгового дня февраля, мая, августа, ноября);
- внеплановый пересмотр шага цены и параметра децималс по запросу эмитента ценных бумаг, УК Фонда, Маркетмейкера.
Ежеквартальный пересмотр шага цены и параметра децималс осуществляется со второго квартала 2015 года.
Уважаемые посетители сайта, чтобы отправить свое предложение или задать вопрос, используйте форму обратной связи.
Мы ценим Ваше мнение и обязательно рассмотрим Ваши вопросы и в случаях, когда это возможно, подтвердим получение Письма и предоставим письменный ответ.
В случае наличия обоснованных и существенных претензий, Биржа совместно с Экспертными Советами примет меры по разработке и реализации соответствующих изменений.
Как считать прибыль по фьючерсам на активы в долларах
Каждый начинающий инвестор замечал, что на срочном рынке Московской биржи существуют фьючерсные контракты с базовым активом, чья стоимость выражена в долларах. Как в таком случае рассчитать прибыль?
Немного теории
Вариационная маржа (ВМ) — это денежное выражение изменения обязательств участника торгов на срочном рынке, проще говоря — результат торгов.
ВМ считается по простой формуле: Расчетная цена 2 – Расчетная цена 1 / Шаг цены * Стоимость шага цены, где:
• Расчетная цена 1 — цена открытия позиции до клиринга, либо цена после последнего клиринга.
• Расчетная цена 2 — текущая цена на рынке, либо цена закрытия сделки.
• Шаг цены — минимальное изменение цены, для каждого фьючерса свое значение.
• Стоимость шага цены — денежное выражение одного шага, измеряется в рублях.
Шаг цены и его стоимость задаются и рассчитываются биржей, найти эти значения можно в терминале QUIK (Таблица текущих торгов), либо на сайте бирже, открыв нужный контракт.
Пример. Допустим, мы используем фьючерс, чей базовый актив выражен в рублях. Купили мы его по 10 000 тыс., а продали по 11 000 тыс. Известно, что шаг цены равен 100, а стоимость шага цены — 50 руб. Получается, что финансовый результат равен 11 000 – 10 000 / 100 * 50 = 500 руб.
А что на практике
Фьючерсы на российские акции зачастую имеют шаг цены 1, а стоимость шага — 1 руб. Финансовый результат в таком случае получить легко, можно просто отнять текущую цену от цены входа в позицию. А если стоимость базового актива фьючерса измеряется в долларах или пунктах? К таким контрактам можно отнести фьючерс на индексы, валютные пары, товары (нефть, золото и т.д.), а также инвестиционные паи (SPDR S&P500 ETF Trust).
Вариационная маржа в таких контрактах будет рассчитываться в рублях, поэтому биржа самостоятельно применяет курс доллара для расчета стоимости шага цены. Его можно найти и рассчитать самостоятельно используя спецификацию контракта, однако этого можно и не делать, так как биржа считает и публикует все необходимые данные.
Рассмотрим примеры
Фьючерсный контракт на Индекс РТС котируется в пунктах, для расчета полученного результата пункты переводятся в доллары, а для ВМ доллары переводятся в рубли. Текущий контракт RIH2 имеет шаг цены 10 пунктов, то есть цена не может измениться на 1 или 5, или 9,99. Стоимость шага цены — $0,02 или 15,05 руб.
Пример. Инвестор покупает RIH2 по цене 157 500 п. и ожидает роста его стоимости. Время спустя контракт продается по цене 160 000 п. Прибыль составит: 160 000 – 157 500 / 10 * 15,05 = 3762,5 руб.
Фьючерсный контракт на нефть марки Brent котируется в долларах США за 1 баррель. Шаг цены — 0,01, а текущая стоимость шага цены — 7,52 руб. Купив нефть по $81,7, а продав по $83,3, прибыль составит: 83,3 – 81,7 / 0,01 * 7,52 = 1203,2 руб.
Валютные пары
Фьючерсный контракт на курс доллар–рубль имеет ту же характеристику, что и фьючерсы на российские акции, то есть шаг цены и его стоимость равны единице.
Фьючерсный контракт на курс на курс евро–доллар имеет шаг цены 0,0001, а стоимость шага цены — 7,53. Предположим, что инвестор купил контракт по 1,1347 и продал по 1,1484, тогда прибыль составит: 1,1484 – 1,1347 / 0,0001 * 7,53 = 1031,6 руб.
• Прибыль по фьючерсам на активы в долларах считается по простой формуле с заранее известными параметрами.
• Стоимость шага цены в долларовых активах — величина не постоянная, она влияет на итоговое значение прибыли или убытка, а рассчитывается биржей по специальному (индикативному) курсу доллара.
• Стоимость шага цены вы найдете на сайте биржи или в терминале QUIK. Самостоятельно рассчитывать эти данные не обязательно.
• Можно сказать, что инвесторам выгодно, когда стоимость доллара растет, так как это увеличивает итоговую прибыль. Но если позиция убыточна, то рост доллара увеличит убыток.
• Инвестору можно вообще не проводить расчетов, так как торговые терминалы в режиме реального времени самостоятельно транслируют параметр вариационной маржи.
Умение считать вариационную маржу, особенно для долларовых активов — полезный навык. Во-первых можно быстро рассчитать потенциальный финансовый результат, во-вторых это поможет в ведение личных финансов. Да, терминал QUIK покажет текущую вариационную маржу, но если вы держите позицию более 1 клиринга, то данные в терминале могут запутать вас, но знание формулы поможет быстро все понять.
Больше полезной информации для инвесторов вы найдете на BCS Express.
Что такое шаг цены? Расчет риска/прибыли фьючерса
Каждый начинающий трейдер в первую очередь задается вопросом: «сколько я заработаю в сделке, как рассчитать риск?» И бывает не так просто самому разобраться в этих тонкостях. В связи с этим я поэтапно расскажу о правильном расчете риска/прибыли по фьючерсам. А конкретно о таких параметрах как шаг цены и стоимость шага цены. Итак, начнем.
Шаг и стоимость шага цены
Шаг цены — это минимальное изменение цены определенного инструмента. Посмотреть этот показатель можно на сайте Московской биржи или в терминале QUIK в таблице текущих торгов (скрин ниже).
Для начала рассмотрю инструмент Индекс RTS и на его примере расскажу как правильно рассчитать результат в сделке. Шаг цены данного инструмента 10 пунктов, то есть за каждый тик график изменяется на 10 пунктов. Например, был 110 100, то следующий показатель будет 110 110 или 110 090. И следующий параметр который нам нужен для расчета это стоимость шага цены. На данный момент у Индекса RTS стоимость шага цены равняется 11,58. Этот показатель может периодически меняться, но не сильно.
А теперь попробуем рассчитать результат сделки. Если мы получили прибыль в 500 пунктов, то это значит, что мы взяли 50 шагов (500/10). Затем, для того чтобы определить исход сделки, нам нужно эти 50 шагов умножить на 11, 58. Итого получается 579 рублей прибыли. Если мы войдем в позицию на 2 контракта, то необходимо умножить эту сумму на 2. Все достаточно просто.
На других инструментах все аналогично. Рассмотрим еще один пример по Сбербанку. У него шаг цены 1 и стоимость шага цены 1. Это значит что если мы получим прибыль в 100 пунктов, то мы заработаем 100 рублей (100*1). Соответственно, если мы заходим на 2 контракта, то сумму необходимо умножить на 2.
На этом, пожалуй, и закончу. Если у вас остались вопросы, оставляйте в комментариях. Всем пока!
С уважением, Станислав Станишевский.
Шаг цены: определение и принцип действия
Шаг цены — это важный понятие в товарной бирже и деривативном рынке. Он определяет минимальное изменение цены, с помощью которого происходит расчет вариационной маржи, а также осуществляется торговля активами. Шаг цены влияет на стоимость товаров, а в некоторых случаях — на политику определенных товаров.
Каждая сотая часть шага цены имеет своевременность. Например, в большинстве сделок по фьючерсам на акции, шаг цены составляет одну копейку. Если продавец решит сделать шаг вперед, изменится стоимость фьючерса всего на одну копейку. Если продавец сделает шаг назад, изменится стоимость фьючерса на целую копейку.
Чтобы получить представление о том, как шаг цены влияет на товарные и деривативные сделки, рассмотрим пример. Допустим, вы покупаете фьючерс на нефть с контрактами о поставке на Курская бирже. Шаг цены для этого фьючерса составляет один рубль. Если цена нефти сегодня составляет 70 рублей за баррель, изменение стоимости фьючерса составит 70 рублей плюс или минус шаг цены.
Обычно шаг цены определяется биржей и не может быть изменен пользователями. Вместе с тем, существуют различия в шагах цен на различных рынках. Например, шаг цены на акции может быть отличным от шага цены на фьючерсы или опционы. Также шаг цены может изменяться в зависимости от индекса, фьючерсов и экспирацией контрактов.
Если вы заинтересованы в обработке и анализе информационных данных о шагах цен, вы можете воспользоваться соответствующими сервисами, предоставляющими такую информацию. Они помогут вам следить за изменениями цен на ценные бумаги и контракты на товары, а также прогнозировать будущие тенденции рынка.
Заказывая услуги таких сервисов, вы сможете быстро получать информацию о шагах цен и использовать ее в своей торговле на бирже. Обратите внимание, что изменения шага цены могут привести к значительным различиям в стоимости активов и вариационной марже, поэтому правильное понимание и использование шага цены очень важно для успешной торговли.
Деривативы часть 1 фьючерс
Гарантийное обеспечение (маржа) — это сумма денег, которую оператор должен внести на биржевой счет в качестве залога при совершении сделки фьючерсами. Эта сумма рассчитывается на основе различных параметров, таких как текущая стоимость актива, длительность контракта, рискованность и т.д. Гарантийное обеспечение обязательно для выполнения контракта и покрытия потенциальных убытков.
Цена фьючерса (шаг цены) является важным параметром, определяющим стоимость контракта. Шаг цены — это минимальное изменение цены, которое допускается на рынке фьючерсов. Например, шаг цены для фьючерса на газпрома может составлять 10 копеек за акцию. Это означает, что цена контракта может изменяться только на 10 копеек в одном шаге.
Экспирация фьючерса — это дата, на которую контракт фактически завершается. После экспирации необходимо предпринять определенные действия: либо физически доставить актив, либо закрыть позицию по рыночной цене. Если экспирации нет, то контракт может находиться в силе до того момента, пока этот день не наступит.|Важно отметить, что фьючерсы торгуются с определенной датой экспирации, поэтому при выборе контракта необходимо учесть этот факт.
На рынке существует политика контроля рисков, которая обязывает оператора поддерживать достаточное гарантийное обеспечение для каждой открытой позиции. Если оператор не сможет покрыть убытки, то биржа может продать его позиции по текущему рыночному курсу.
Для более глубокого понимания концепции фьючерсов приведем несколько примеров. Предположим, что покупатель фьючерса рассчитывает на рост цены акции Газпрома. Если стоимость акции увеличится, то покупатель получит прибыль. Однако, если цена акции упадет, то покупатель понесет убытки.
Название Цена акции Цена фьючерса Прибыль/убыток Газпром 100 рублей 110 рублей 10 рублей Газпром 100 рублей 90 рублей -10 рублей
Примеры показывают, что покупатель фьючерса может заработать от положительных различий между ценой акции и ценой фьючерса. Однако, он также может потерять деньги, если цена акции упадет ниже цены фьючерса.
Важно понимать, что фьючерсы — это рискованный инструмент. Одним из недостатков является необходимость внесения гарантийного обеспечения и контроля рисков. Однако, фьючерсы также предоставляют возможность заработать на изменении цены активов без необходимости фактической покупки или продажи товаров.
Деривативы часть 1 фьючерс позволяют оператору получить экспозицию к цене базового актива, делая сделки на бирже. В следующей статье мы рассмотрим другие типы деривативов, такие как опционы.
Статья подготовлена на основе письменного материала и несет исключительно информационный характер. Перед принятием каких-либо решений на основе данной статьи рекомендуется проконсультироваться с финансовым консультантом или специалистом в данной области.
Определение фьючерса
Фьючерсы являются одним из видов производных финансовых инструментов, то есть их стоимость определяется на основе других активов. Они представляют собой специфические контракты, которые торгуются на бирже под надзором регулирующих органов и брокеров.
В случае фьючерсов, рынок считает, что стоимость актива будет расти или падать. Примером может служить фьючерс на золото: если брокер считает, что стоимость золота возрастет, он может заключить фьючерсный контракт на покупку золота по определенной цене и на определенную дату в будущем. Если прогноз оправдался и стоимость золота на момент исполнения контракта превышает его стоимость на момент заключения, брокер получит прибыль.
Фьючерсные контракты имеют множество преимуществ и недостатков. Одним из преимуществ является возможность зафиксировать стоимость актива на будущую дату, что позволяет управлять рисками и избегать флуктуаций цен. Кроме того, фьючерсы предлагают большую ликвидность и возможность зарабатывать на изменении цен в обоих направлениях.
Однако у фьючерсов также есть свои недостатки. Во-первых, это сложность их понимания и обработка данных. Ошибки, допущенные при торговле фьючерсами, могут привести к значительным финансовым потерям. Во-вторых, фьючерсы требуют обеспечение в форме маржи с целью защиты интересов продавца и покупателя и предотвращения долговых обязательств.
Ключевым параметром фьючерса является шаг цены, который определяется согласно действующему законодательству и правилам биржи. Шаг цены представляет собой минимальное изменение цены фьючерсного контракта.
Вариационная маржа — это разница между текущей стоимостью фьючерсного контракта и его стоимостью на момент его покупки. Маржа выполняет роль обеспечения соответствия требованиям биржи и позволяет управлять рисками.
Фьючерсы могут быть полезными инструментами для защиты от рисков и обеспечения дохода. Они используются как инвестиционные инструменты, а также для спекуляций и получения прибыли на рынке.
Как видно из примеров, фьючерсы являются важной частью финансовых рынков и применяются в различных отраслях экономики для управления рисками, защиты цены товаров и обеспечения ликвидности.
Вопрос-ответ:
Что такое шаг цены?
Шаг цены — это минимальное изменение цены фьючерсного контракта. Он определяется биржей и зависит от инструмента. Например, для доллара шаг цены может составлять 0,0001 рубля.
Какие виды фьючерсов существуют?
Существуют различные виды фьючерсов: на акции, на индексы, на валюты, на товары и т.д. В каждом случае базовый актив и правила торговли могут отличаться.
Какие особенности у фьючерсов?
Фьючерсы имеют несколько особенностей. Во-первых, они предоставляют возможность покупать или продавать базовый актив по фиксированной цене в будущем. Во-вторых, они торгуются на бирже, что обеспечивает прозрачность и ликвидность сделок. Кроме того, они имеют стандартизированные размеры и правила торговли.
Какие преимущества у фьючерсов?
У фьючерсов есть несколько преимуществ. Во-первых, они позволяют защититься от изменений цены базового актива. Во-вторых, они предоставляют возможность участия в рынке с помощью малого капитала. Кроме того, фьючерсы обладают высокой ликвидностью и могут использоваться в качестве инструмента спекуляции или инвестиции.
Какие риски связаны с торговлей фьючерсами?
Торговля фьючерсами имеет ряд рисков. Во-первых, цена базового актива может измениться в обратном направлении, что может привести к убыткам. Во-вторых, существует риск неисполнения контракта или несвоевременного исполнения. Кроме того, фьючерсы могут быть сложными для понимания и требуют определенных знаний и навыков.
Что такое шаг цены?
Шаг цены — это минимальное изменение цены, по которому может измениться цена фьючерсного контракта или другого финансового инструмента. Шаг цены определяется биржей и может быть разным для разных активов или контрактов. Например, на фондовой бирже шаг цены может составлять 1 копейку, а на товарной бирже — 10 долларов. Знание шага цены важно для трейдеров, так как они могут осуществлять торговые операции только при изменении цены на величину, кратную шагу цены.