Золотодобывающая промышленность Японии. Обзор
Японский архипелаг состоит из 6852 островов, крупнейшие из которых — Хонсю, Хоккайдо, Кюсю и Сикоку — составляют 97% общей площади архипелага. Общая площадь Японии — 377,7 тыс. км 2 (61-е место в мире), население — 126,2 млн человек (на 2018 год, 10-е место в мире). Столица — Токио — крупнейшая городская экономика мира и одновременно одна из 47 префектур (численность — 9,73 млн чел., а включая административные единицы (т.н. Большой Токио) превышает 36 млн чел.
Япония — одна из самых развитых стран мира. Общий ВВП (2017) — $4872,14 млрд., что составило на душу населения — $48557.
Сфера обслуживания составляет 69,3% ВВП страны, на втором месте промышленность — 29,7% (Япония — один из крупнейших и наиболее технологически развитых производителей автомобилей, судов, электроники, робототехники, стали, цветных металлов, текстиля и т.д.), на сельское хозяйство приходится лишь 1%, при этом Япония сама обеспечивает свои нужды в рисе на 102%, в картофеле — на 85%, в овощах — на 86%, во фруктах — на 47%, в мясе — на 56%, в молочных продуктах — на 72%, в пшенице — на 7%.
В 2017 году Япония занимала 34-е место в мире по легкости ведения бизнеса, на 2018-й год — 30 место в мире по индексу экономической свободы.
В стране очень высокий уровень жизни населения (17-е место по индексу развития человеческого потенциала), один из самых высоких в мире показателей по ожидаемой продолжительности жизни (в 2017 году он составила 85,3 года) и самых низких уровней младенческой смертности.
Климат Японии колеблется от умеренного до тропического, от холодных температур на севере до субтропических на юге. Самый суровый климат — на острове Хоккайдо: зимой ночная температура может опускаться до -10–15°С, лето достаточно теплое — в среднем +25–26°С.
Краткая история добычи золота
Первое месторождение россыпного золота было обнаружено в 749 году на острове Хонсю. Добыча из россыпей здесь продолжалась до начала XIV века, достигнув в общей сложности 30 тонн.
В средние века в Японии разрабатывались и россыпные (в основном на реках и речных террасах), и коренные месторождения (в частности золотосодержащие кварцевые жилы. Руду измельчали, смешивали со свинцом и плавили на пластине, сделанной из кости животного; впоследствии жители Японии освоили амальгамацию).
До начала правления клана Токугава (1603–1868) в Японии было добыто 230 т золота, а за время правления клана — еще 100 т. Одним из основных источников драгоценного металла стало месторождение Sado, открытое в 1596 году и проработавшее вплоть до конца XX века. Оно являлось крупнейшим источником золота в стране на протяжении 400 лет, общая добыча составила около 80 т.
Благодаря распространению в период Мэйдзи (1868–1912) технологических достижений из Европы и Америки (водяных насосов, подъемников, динамита, новых методов плавки) в Японии стала возможной крупномасштабная разработка рудного золота. С совершенствованием технологий постепенно увеличивалась и добыча: с менее чем 100 кг в 1874 г. до 500 кг в 1887 и 1200 кг в 1898 г. В 1898 г. на острове Хоккайдо были найдены новые золотые россыпи, что привело к возникновению золотой лихорадки.
Все золотодобывающие рудники Японии были закрыты в 1943 году по решению властей в связи со Второй мировой войной, все ресурсы были направлены на добычу железной руды.
Ограниченные разработки велись после завершения войны, в 1960–70-е годы. В общей сложности в Японии функционировало 76 золотодобывающих рудников, в том числе отрабатывалось пять месторождений с запасами более 30 т и высоким содержанием драгоценного металла.
В 1981 году в Японии разведано месторождение Hishikari, и вся золотодобывающая промышленность страны сегодня сосредоточена на его разработке.
Добыча и производство золота сегодня
Единственным действующим промышленным золотодобывающим предприятием в Японии на сегодняшний день является рудник Hishikari (рис. 2), поэтому уровень добычи драгоценного металла в стране сравнительно невелик, хотя и составляет в среднем 6–8 т в год (рис. 3).
Рудник находится на севере префектуры Кагосима на острове Кюсю и принадлежит японской компании Sumitomo Metal Mining. Он начал работу в 1985 году. С момента запуска и на конец марта 2018 года на объекте было добыто в общей сложности 236,2 т драгоценного металла при среднем содержании 30–40 г/т Au. Это одно из самых богатых по данному показателю месторождений золота в мире. Уровень добычи в 2016 году составил 6,3 т. Запасы драгоценного металла — 180 т.
Месторождение Hishikari принадлежит к эпитермальному типу и необычно тем, что состоит из более чем 150 жил, сгруппированных в отдельные системы. Жилы вертикальные, средней мощностью 1–3 м (рис. 4). Минерализация проявляется в виде тонких включений, содержащих электрум, халькопирит, галенит, сфалерит и некоторые другие минералы. Выходов пород на поверхность нет, минерализация начинается на глубине от 100 м, основная часть — в зоне контакта между вулканическими породами плейстоценового периода и сланцами мелового периода.
Добычу золота ведут подземным способом, руду извлекают из горизонтальных выработок. При помощи бурового станка бурят 40-50 скважин глубиной 1,8-3,5 м, в каждую из которых закладывают 1–2 кг взрывчатого вещества водно-гелиевого состава. Взорванную руду собирает погрузочно-доставочная машина, которая транспортирует отработанный материала и грузит на самосвал. Интересный факт: воду из подземных горячих источников Hishikari (температурой 65°С) поставляют на близлежащий курорт Yunoo.
После перевозки на золотоизвлекательную фабрику руду сортируют вручную и автоматически (рис. 4), пустая порода отбрасывается, ценный материал отправляют в порт Кадзики и далее кораблем-рудовозом на Toyo Smelter & Refinery (находится в префектуре Эхимэ на острове Сикоку), основной аффинажный завод Sumitomo Metal Mining. Здесь после обогащения и извлечения драгоценного металла гидрометаллургическим методом получают золото чистотой 99,99% в виде слитков и гранул.
Поиски и разведка золота
Несмотря на то что золотодобывающая промышленность страны пока ограничивается одним месторождением Hishikari, Япония весьма перспективна относительно разведки и добычи драгоценного металла.
— Это одно из наиболее стабильных, безопасных, в том числе с точки зрения коррупции, государств мира.
— Богатая история золотодобычи, перспективная геология, высокое содержание золота.
— Недостаточно разведанная территория, практически полное отсутствие конкуренции.
— Модернизация горного закона, демонстрирующая стремление властей использовать собственные природные ресурсы страны.
— Стабильное и прозрачное законодательство.
— Легкий доступ к государственным органам власти, ответственным за предоставление лицензий, разрешений и т.п.
— Обширная и актуальная база данных по разведке.
— Исключительно дешевые кредиты.
По перечисленным выше причинам Япония представляет определенный интерес среди геологоразведочных компаний. Одной из них стала канадская Japan Gold. Именно она первая воспользовалась возможностями, открытыми в 2012 году вместе с модернизацией горного законодательства относительно права владения лицензиями на разведку и добычу для иностранных предприятий. Сегодня в активе Japan Gold имеется 17 разведочных проектов в Японии, с общей площадью лицензий 69,5 тыс. га. В том числе:
— 13 проектов по разведке эпитермальных месторождений на островах Хоккайдо и Кюсю, расположенных в районе известных проявлений золота, а также исторической добычи.
— 4 проекта по разведке литокапов в южной части острова Хоккайдо и северной части острова Хонсю.
Еще одна канадская разведочная компания Irving Resources имеет несколько лицензий на разведку эпитермальных месторождений золота на островах Хоккайдо и Садо общей площадью более 600 км 2 .
Аффинажное производство
В Стране восходящего солнца имеется развитая аффинажная промышленность: так, в список Good Delivery (высокое качество поставки) входит 11 аффинажных заводов, находящихся в Японии, — это больше, чем в КНР и России (9 и 6 соответственно); еще несколько японских предприятий в списке не представлены. Всего, по данным Статистического бюро Японии, в стране в 2017 году произведено 116 т золота (в том числе из импортируемого и вторичного сырья).
Глубоководная добыча
Япония стала первой страной мира, где была проведена глубоководная добыча минерального сырья. Случилось это в августе-сентябре 2017 года недалеко от берегов острова Окинава, в своей исключительной прибрежной экономической зоне (то есть вне юрисдикции Международного органа по морскому дну), где только за последние три года было открыто шесть месторождений полезных ископаемых.
Испытательная разработка минерального сырья на дне производилась государственной японской корпорацией JOGMEC (от англ. Japan Oil, Gas and Metals National Corporation) с помощью специальных аппаратов на глубине около 1,6 тыс. м. в районе неактивного гидротермального источника, расположенного в нескольких сотнях метрах от источника действующего. Затем материал перекачивался на специальное судно.
В министерстве экономики, торговли и горнодобывающей промышленности Японии и JOGMEC уверены, что разрабатываемое месторождение богато цинком: в нем содержится количество Zn эквивалентное годовому потреблению данного металла в стране. Также присутствует золото, медь и свинец.
В министерстве полагают, что в ближайшее время в районе работ будут обнаружены дополнительные месторождения, а глубоководную добычу в промышленном масштабе собираются запустить в середине 2020 года после подготовки экономический оценки.
В ответ на опасения, касающиеся защиты окружающей среды, власти отметили, что было проведено исследование по возможному влиянию на окружающую среду, результаты которого показывают, что существенного ущерба испытания не нанесут.
Вторичная переработка
По объемам производства золота из лома (данные GFMS Gold Survey 2018) страна занимает второе место в Азии — 70,4 т в 2017 году (62,1 т — 2016). Обороты набирает извлечение золота, платины, палладия и других ценных металлов из отработанной электроники, — направление, в котором работают такие компании, как, например, Mitsubishi Materials. Компания активно наращивает собственные мощности как в Японии, так и за рубежом, и планирует инвестировать в повышение производительности своих предприятий до 107,6 млн долл. США. В результате производство должно вырасти на 40%, до 200 тыс. т электронного лома в год, что сделает компанию второй в мире по извлечению из вторичного сырья золота, серебра, меди, МПГ и т.д. Также в Mitsubishi Materials собираются заняться извлечением редких металлов, в частности никеля и кобальта из литиево-ионных автомобильных аккумуляторов.
Сбором и переработкой катализаторов, использующихся для очистки выбросов бензиновых двигателей автомобилей и содержащих платину, палладий и родий, уже занимается компания Dowa Holdings и планирует заниматься Sumitomo Metal Mining; переработкой полупроводников — JX Nippon Mining & Metals.
В 2020 году в Токио пройдут XXXII летние Олимпийские игры, и для изготовления медалей организаторы собираются использовать металлы, полученные в процессе вторичной переработки электронного лома.
Любительская промывка золота
Определенной популярностью в Японии пользуется любительская промывка золота с помощью лотков или шлюзов в туристических и рекреационных целях. В стране есть несколько районов, где можно заняться этой деятельностью, к основным можно отнести: остров Хоккайдо, куда старатели обычно приезжают в летний сезон; префектуру Яманаси (остров Хонсю), где встречается крупное золото, а также есть музей истории золотодобычи (Yunooku Museum of Gold Mine History) в поселке Минобу.
На базе музея проводятся регулярные соревнования по промывке золота лотком, собирающие около сотни участников. Всего же, по данным Ассоциации промывальщиков золота Японии, которая является членом Всемирной Ассоциации золотопромывальщиков (англ. World Goldpanning Association, WGA), в стране насчитывается около 20 тыс. людей, интересующихся или занимающихся данной деятельностью.
Дополнительная информация
Вот 10 стран с самыми большими запасами золота. С адресами золотохранилищ
Государства хранят тысячи тонн золотых слитков в банках и хранилищах по всему миру. Мы нашли страны с крупнейшими запасами золота на планете и узнали, где они находятся. Правда, с Китаем возникло затруднение
Фото: Bullion Vault / Flickr
По итогам прошлого года мировые центробанки купили максимальный объем золота с 1971 года. Они приобрели 651 тонну золота. Одна только Россия скупила 274 тонны. Помимо России золото активно покупали Китай, Венгрия, Польша, Египет, Казахстан и Индия.
Годовой спрос на золотые слитки и монеты со стороны ЦБ подскочил на 74%. В первой половине 2019 года тенденция продолжилась, сообщил Всемирный золотой совет (World Gold Council). В эту организацию входят крупнейшие производители золота в мире.
Большинство центральных банков ожидают увеличения мировых золотовалютных резервов в следующем году. Все эти тонны золота нужно где-то хранить. Редакция РБК Quote решила выяснить, где держат золото десять стран с наибольшими запасами на планете. Мы обнаружили в открытом доступе девять адресов из десяти. Вот полный список.
Хранилище на военной базе Форт-Нокс (Фото: Cliff / Flickr)
1. США: резерв золота — 8133,5 тонны, по данным Всемирного золотого совета на июль 2019 года. Процент от золотовалютных резервов — 74,5%. США являются лидером по объему золотых запасов в мире. До половины запаса американского золота находится в хранилище бывшей военной базы города Форт-Нокс в штате Кентукки.
Часть резервов поместили в хранилище монетного двора на территории города Вест-Пойнт, штат Нью-Йорк, в Денверском монетном дворе в Колорадо и в хранилище Федерального резервного банка (ФРБ) Нью-Йорка на Либерти-стрит, 33, на Манхэттене.
Главное здание Бундесбанка во Франкфурте-на-Майне, Германия (Фото: Walter Vorjohann/ Deutsche Bundesbank / Flickr)
2. Германия — рекордсмен по запасам золота в Европе. Резерв золота — 3367,9 тонны. Процент от золотовалютных резервов — 70%. Раньше большая часть немецких запасов золота находилась в банках Нью-Йорка (США), Лондона (Великобритания) и Парижа (Франция). Но с 2013 года под давлением общественного мнения Германия начала возвращать собственное золото из зарубежных хранилищ.
К 2017 году страна вернула половину запаса в хранилища Бундесбанка на улице Wilhelm-Epstein-Straße, 14, во Франкфурте. Сейчас там находится 50,6% немецкого золота. В Федеральном резервном банке Нью-Йорка (том самом на Либерти-стрит, 33) осталось 36,6% золотого запаса Германии, а Банке Англии в Лондоне — 12,8%. Бундесбанк выпустил специальную книгу об истории золотого запаса страны.
Центральный офис Банка Италии, Рим (Фото: Lalupa / wikipedia.org)
3. Италия: резерв золота — 2451,8 тонны. Процент от золотовалютных резервов — 65,4%. Итальянское золото хранится в основном в слитках. В общей сложности их насчитывается 95 493 штуки весом от 4,2 до 19,7 кг. В золотой резерв Банка Италии также входит небольшая доля золотых монет — 4,1 тонны.
В подземном хранилище во дворце Палаццо Кох по адресу Via Nazionale, 91, в Риме находится 44,9% слитков и монет. Остальные запасы Италия отдала на хранение в ФРБ Нью-Йорка США на Манхэттене (43,3%), в хранилище Берна в Швейцарии (6,1%) и в хранилище Банка Англии в Лондоне (8,8%).
Здание Банка Франции в Париже (Фото: acmolenaar / Flickr)
4. Франция: резерв золота — 2436 тонн. Процент от золотовалютных резервов — 59,9%. Хранилище главного французского банка Banque de France расположено на нижнем — минус восьмом — этаже подвала штаб-квартиры банка в Париже на улице Croix des Petits Champs, 31.
Огромное хранилище под названием La Souterraine построено на глубине 29 метров ниже уровня реки Сены. Его свод поддерживают 658 колонн, а стены покрыты изразцовой плиткой. Часть La Souterraine оборудована кухнями, раковинами и холодильниками. В случае конфликта там смогут укрыться 3 тыс. человек. Золото хранится в слитках на поддонах, в ящиках и шкафах. В Париже находятся все официальные золотые резервы Франции.
Здание Банка России на Неглинной улице, 12, в Москве (Фото: Екатерина Кузьмина / РБК)
5. Россия. К 1 июля 2019 года стоимость золотого запаса России впервые превысила $100 млрд, а физическая масса золота достигла 2207 тонн. Золото составляет 19% от всех международных резервов РФ. В 1993 году стоимость монетарного золота составляла всего $2,58 млрд. Рекорд запасов золота был зафиксирован в 1941 году — 2800 тонн. Россия не превзошла этот результат до сих пор.
Российский ЦБ держит золотые запасы на территории страны в своих хранилищах с многоуровневой системой безопасности. Золото хранится в монетах и слитках чистотой не ниже 995 пробы весом от 10 до 14 кг. Цена одного десятикилограммового слитка составляет почти ₽30 млн.
Большая часть запаса предположительно находится в главном хранилище в Москве на улице Правды, 6, — недалеко от Белорусского вокзала. Остальное — в хранилищах подразделений Центрального банка в других городах страны.
Здание Народного банка Китая в Пекине (Фото: David290 / Wikipedia.org)
6. Китай: резерв золота — 1916,3 тонны. Процент от золотовалютных резервов — 2,5%. Считается, что официальные золотые запасы хранятся в Пекине.
Резервы золота в Китае с начала 2000-х годов выросли почти в пять раз, увеличившись примерно с 400 тонн в 2001 году до более чем 1900 тонн к середине текущего года. При этом КНР является крупнейшим производителем золота в мире.
Редакции РБК Quote не удалось найти адрес золотохранилища Китайской Народной Республики в открытых источниках. Центральное здание Народного банка Китая находится в Пекине по адресу No.32 Chengfang Street, Xicheng District.
Штаб-квартира Национального банка Швейцарии в Берне (Фото: Baikonur / Wikipedia.org)
7. Швейцария: резерв золота — 1040 тонн. Процент от золотовалютных резервов — 5,4%. Страна имеет рекордное соотношение золотых запасов к количеству жителей. Швейцария хранит 70% золота внутри страны, 20% — в Банке Англии и 10% — в Центральном банке Канады. Национальный банк Швейцарии имеет хранилища под своей штаб-квартирой в Берне на площади Bundesplatz, 1, но официальной информации о месте хранения золотого запаса нет.
Головной офис Банка Японии в Токио (Фото: Wiiii / Wikipedia.org)
8. Япония: резерв золота —765,2 тонны. Процент от золотовалютных резервов — 2,4%. У этой страны самый низкий процент золота среди десяти центральных банков с наибольшим золотым запасом. Главное здание Центрального банка Японии в Токио расположено по адресу 2-1-1 Nihonbashi-Hongokucho, Chuo-ku.
Нагпурское отделение Резервного банка Индии (Фото: Gppande / Wikimedia.org)
9. Индия: резерв золота — 618,2 тонны. Процент от золотовалютных резервов — 6,1%. Золотые резервы Индии находятся в виде слитков в хранилище Резервного банка Индии в городе Нагпур штата Махараштра. Офис Резервного банка Индии в Нагпуре находится по адресу Dr. Raghavendra Rao Road, Civil Lines, P.B.No.15.
Часть индийского золота хранится в Англии. В 1991 году страна пережила серьезный кризис, который вынудил правительство использовать золотые запасы, чтобы избежать дефолта . Около 8 тонн золота были переправлены в Банк Англии для получения кредитов.
Индия давно вернула долги, но золото все еще остается в Англии. По официальной версии, его нельзя вернуть обратно в Индию из-за проблем со страхованием и безопасностью. До сих пор индийское золото хранится как золотой депозит в Банке Англии, а Индия получает по нему проценты.
Здание Центрального банка Нидерландов в Амстердаме (Фото: Wikimedia.org)
10. Нидерланды: резерв золота — 612,5 тонны. Процент от золотовалютных резервов — 64,9%. Запас золота страны хранится и управляется центральным банком страны De Nederlandsche Bank. Золотое хранилище в штаб-квартире Центрального банка Нидерландов в Амстердаме по адресу Westeinde, 1, содержит 15 тыс. золотых слитков стоимостью более €6 млрд. Это золото — 31% от общего золотого запаса Центрального банка Нидерландов.
Еще 31% золотого запаса находится в хранилищах Федерального резервного банка Нью-Йорка на Манхэттене. Остальные 38% — у Банка Англии в Лондоне и у Банка Канады в Оттаве.
Дефолт (от французского de fault — по вине) — ситуация, возникшая при неисполнении заемщиком обязательств по уплате или обслуживанию долга. Дефолтом считается неуплата процентов по кредиту или по облигационному займу, а также непогашение займа. Стоит отдельно выделить технический дефолт — ситуацию, когда исполнение обязательств было только временной задержкой платежей, как правило, по независящим от заемщика обстоятельствам. Дефолт служит основанием для предъявления кредитором иска о банкротстве заемщика
Экономика Японии
В середине декабря 2020 года кабинет министров Японии утвердил бюджет на 2021 год, который впервые перевалил за $1 трлн на фоне вдвое превышающего ВВП госдолга. Для примера, общий объем расходов, принятых Сенатом США на 2020 год, составлял $1,4 трлн. Бюджет Японии на 2021 год предусматривает общие расходы в размере 106,6 трлн иен, что на 3,8% больше первоначального бюджета прошлого года. Фактические расходы могут оказаться намного выше, учитывая последствия пандемии.
Сообщается, что 5 трлн иен составляют вложения в резервные фонды, которые в первую очередь предназначены для борьбы с распространением инфекции. Кроме этого в бюджете увеличены расходы на социальное обеспечение, что также способствовало его резкому росту. Заключительный этап переговоров по проекту бюджета в правительстве пройдет 21 декабря. Министр финансов Таро Асо планирует утвердить документ на этом заседании кабинета министров.
Динамика изменения показателя отношения дефицита бюджета к ВВП Японии, данные Bloomberg и Организации экономического сотрудничества и развития (OECD)
Динамика изменения бюджетных расходов и налоговых поступлений в Японии в период с 1975-2020 гг., данные Bloomberg на основе документов Министерства финансов Японии
В 2020 году Япония в связи с падением экономики, связанным с пандемией, помимо основного бюджета приняла два дополнительных бюджета на сумму соответственно в 25,6 трлн иен и 31,9 трлн иен. Кроме того, 15 декабря правительство утвердило третий подобный документ, на сумму более 19 трлн иен. Еще до введения третьего дополнительного бюджета Международный валютный фонд сообщил, что государственный долг Японии в 2020 году достиг 266% валового внутреннего продукта, а дефицит бюджета — 14,2% ВВП.
Подразделение бюджетных расходов на 2021 год выглядит следующим образом: 66,9 трлн иен на общие расходы, в том числе: около 35,8 трлн иен на социальное обеспечение; 5 трлн иен на резервный фонд борьбы с коронавирусом; закрытие долга в размере 23,8 трлн иен; 16 трлн иен в виде трансфертов региональным и местным органам власти. [1]
Финансовая система
Банк Японии
Современная денежная теория
Финансовая политика страны соответствует Современной денежной теории (СДТ).
Нефинансовый долг
Нефинансовый долг состоит из кредитных инструментов, выпущенных государственными органами, домашними хозяйствами и предприятиями, которые не включены в финансовый сектор.
2022: Совокупный нефинансовый долг
Источник: Spydell Finance, ноябрь 2022 г.
Сопоставление показателей за 1 квартал 2022 г. и второй квартал 2008 г.
Динамика объемов нефинансового долга с сентября 2004 г. по март 2022 г.
На конец второго квартала 2022 г.
Госдолг
2023
Госдолг — 261% ВВП
Данные на сентябрь 2023 г.
Долговой кризис и рекордная эмиссия денег
На начало 2023 г. долг Японии приближается к 1100 триллиона иен. Долговая нагрузка составляет 230-240% от ВВП – это больше, чем 115% в США и 97% в Еврозоне.
Половину госдолга держит Банк Японии, 14-15% аффилированные с государством японские банки, 20% — страховые фонды Японии, около 7% — пенсионные фонды, 7% нерезиденты, 1.2% домохозяйства.
Финсистема Японии выпотрошена чуть менее, чем полностью за последние 25 лет. Все, что можно было загнать в государственный долг – уже загнали. При этом объективно недостаточно генерируемого денежного потока в размере соизмеримого с потребностью в обеспечении финансирования дефицита бюджета.
Внешних инвесторов в японский долг нет в отличие от ситуации в долларовой и евро зонах, которая замкнута на международный капитал. Япония – «вещь в себе».
Рекордный дефицит торгового баланса Японии привел практически к обнулению счета текущих операций, а дифференциал ставок на японских и внешних рынках провоцирует отток капитала, что и ударило по иене в середине 2022, спровоцировав сильнейший обвал иены за несколько десятилетий.
В Японии актуализируются тенденции на бегство капитала в поиске большей доходности, при этом генерируемый поток через положительного сальдо счета текущих операций становится недостаточным (1% ВВП за год текущих против 4% типичных) для балансировки внутренних структурных противоречий.
Банк Японии в январе 2023 г. запустил невиданный объем QE. Печатный станок разогрет и бессистемно лупит ликвидностью во все стороны, отмечал канал Spydell Finance. Рост баланса Банка Японии идет, как через выкуп гособлигаций правительства Японии, так и через увеличение банковского кредитования (раньше работало что-то одно).
С 1 января 2023 по 20 января 2023 активы Банка Японии выросли на 23.4 трлн иен, что стало самым значительным увеличением с декабря 1999, когда за месяц зарядили 27.2 трлн иен, но с января 2000 почти все забрали.
В этот раз увеличение активов происходит в рамках последовательной и согласованной политики замыкания денежных потоков во внутренний контур Центробанка, т.е. по сути национализация всей финансовой системы.
Высокая долговая нагрузка и специфичная структура долга не позволяют Банку Японии повышать ставки, т.к. это разгонит стоимость обслуживания до неприемлемых уровней.
Действия Банка Японии провоцируют обострение дисбалансов и долговой кризис, т.к. разрыв актуальной ставки и инфляции увеличивается, что делает ставки рекордно отрицательным для Японии.
Отрицательные ставки по долгу обнуляют спрос на новые размещения долгов и провоцируют бегство японского капитала из-за дифференциала ставок в Японии и на внешних рынках капитала. Это оказывает давление на курс иены и усиливает долговой кризис в Японии.
Попытка сохранить/удержать цель по ставке в 0.5% вынуждает Банк Японии выкупать весь долг, еще больше вгоняя систему в зависимость и еще больше увеличивая дисбалансы.
Вот так выглядит долговой кризис в Японии.
2020: Госдолг 254% ВВП
2018: Гигантский госдолг на душу населения
На конец 2018 г
2017: Госдолг 238% ВВП
Отношение госдолга к ВВП страны, 2017 г.
Как Япония решает проблему госдолга
На 2017 год все хорошо знают что Япония лидер по размеру государственного долга среди всех стран мира. Отношение госдолга к ВВП в Японии составляет 250%. Абсолютный размер долга — 12,5 трлн. долларов. Вот его динамика в последнее десятилетие.
Считается что иметь дефицитный бюджет нехорошо. Но японцы меньше всех напрягались и напрягаются по этому поводу. Они охотно финансировали и продолжают финансировать дефицит бюджет за счёт размещения облигаций. Международные финансовые организации их постоянно критиковали и критикуют за это. В 2017 г вдруг неожиданно выяснилось что проблемы с госдолгом нет вообще никакой. Сейчас объясним почему. Но сначала немного цифр.
Федеральный бюджет в Японии составляет 830-850 млрд. долларов по расходам. Облигаций они выпускают каждый год на 1,5 трлн. долларов. Т.е. эмиссия облигаций вдвое превышает бюджет. Большая часть облигаций идет на рефинансирование накопленного долга (см. график).
Черные сегменты это облигации, выпущенные для того чтобы рефинансировать долг. Красные сегменты это облигации, выпущенные для финансирования дефицита бюджета. Серые сегменты это облигации, выпущенные для того чтобы финансировать дефицит пенсионного фонда.
При этом дефицит бюджета у Японии составляет 4,5% ВВП.
Для сравнения у США в это время дефицит бюджета составляет 3,2% ВВП, у Великобритании — 3% ВВП.
15,6% всех доходов федерального бюджета в Японии идет на уплату только процентов по гос. облигациям. При этом Банк Японии держит 40% всего долга Правительства Японии. И Банк Японии возвращает обратно Правительству все процентные платежи по тем облигациям, которые ему (Банку Японии) принадллежат. Ну то есть обслуживание той части долга, которая принадлежит Банку Японии не стоит Правительству ничего. А 15,6% доходов бюджета уходит на обслуживание прочей части гос. долга — того гос. долга который принадлежит физическим и юридическим лицам.
И вот в 2017 году Правительство Японии совместно с ЦБ Японии решили полностью решить проблему госдолга. Они договорились что ЦБ Японии будет выкупать с рынка госдолг Японии, принадлежащий всем прочим держателям облигаций. Каждый год будет выкупаться долг на 700-800 млрд. долларов. Предполагается что весь долг будет выкуплен Банком Японии к 2026 году. Соответственно, к 2026 году расходы бюджета на обслуживание гос долга упадут до нуля. Т.е. ЦБ Японии будет выплачивать Правительству Японии в виде прибыли ту же сумму которую Правительство Японии должно платить ЦБ Японии в виде процентов по облигациям. Это нормальная практика когда ЦБ выплачивает Правительству часть своей прибыли. (ЦБ России например отчисляет Правительству РФ 75% прибыли.).
Вот так вот всё не сложно. Само собой, выкуп долга на 700-800 млрд. долларов в год означает эмиссию на ту же сумму. Но инфляция в Японии сейчас составляет 0,02%, то есть инфляция равна нулю. Так что проводить мягкую денежно-кредитную политику не сложно. И даже если инфляция вдруг подскочит то это ничего не изменит, потому что есть миллион способов стерилизовать избыточную денежную массу.
В принципе США могут сделать со своим госдолгом тоже самое. Им для этого придется эмитировать 11,5 трлн долларов. Ну то есть примерно на треть больше нежели японцам. Как мы помним в ходе QE1-QE3 ФРС эмитировал 3,6 трлн. долларов и 90% этих денег так и не попали в экономику, оставшись на корр. счетах банков в ФРС (подробнее здесь). Так что эмитировать 11,5 трлн. долларов будет тоже не сложно. Если понадобится. Пока видимо не понадобилось.
Золотовалютные резервы
2022: Второе место по резервам в мире — $924 млрд
На конец 2022 г резервы Китая составили $3,31 трлн, Япония заняла вторую строчку с накоплениями в $1,27 трлн, Швейцария — третье с активами в $924 млрд. Россия завершила год на четвертом месте с $582 млрд. Индия стала пятой, ее резервы достигают $563 млрд.
Золотовалютные резервы и запасы золота в Японии
Последние данные по Золотому резерву в Японии (тонн)
Сколько запасов золота в Японии?
- Объем резервов золота в Японии остался без изменений и составил 846 тонн во втором квартале 2023. Максимальный объем резервов достигал 846 тонн, а минимальный 754 тонн
- Данные публикует Ежеквартально Всемирный золотой совет.
История данных (тонн) по годам
| 846 | 2 кв./23 | 07.08.2023 |
| 846 | 1 кв./23 | 05.05.2023 |
| 846 | 4 кв./22 | 06.02.2023 |
| 846 | 3 кв./22 | 23.11.2022 |
| 846 | 2 кв./22 | 09.08.2022 |
| 846 | 1 кв./22 | 07.06.2022 |
| 846 | 4 кв./21 | 11.02.2022 |
| 846 | 3 кв./21 | 18.01.2022 |
История по Золотому резерву по главам страны (тонн)
- Харухико Курода
- Масааки Сиракава
- Тошихико Фукуи
- Масару Хаями
Золотые резервы в Японии по главам страны
| Имя | Период | Нач. | Кон. | Макс. | Мин. | Изм.% нач/кон. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Харухико Курода | 20.03.2013 — | 765.2000 | 765.2000 | 765.2200 | 765.2000 | 0.00% |
| Масааки Сиракава | 09.04.2008 — 20.03.2013 | 765.2000 | 765.2000 | 765.2000 | 765.2000 | 0.00% |
| Тошихико Фукуи | 20.03.2003 — 19.03.2008 | 765.2000 | 765.2000 | 765.2000 | 765.2000 | 0.00% |
| Масару Хаями | 20.03.1998 — 20.03.2003 | 753.5400 | 765.2000 | 765.2000 | 753.5400 | 1.55% |
Последние данные по Международным валютным резервам в Японии (USD млн.)
Какой объем валютных запасов Японии?
- Объем международных валютных резервов в Японии упал до 1237248 USD млн. (1237.248 млрд. USD) в сентябре 2023. Максимальный объем достигал 1402475 USD млн., а минимальный 455 USD млн.
- Данные публикует Ежемесячно Министерство финансов.
История данных (USD млн.) по годам
| 1237248 | сен. 2023 | 06.10.2023 |
| 1251171 | авг. 2023 | 07.09.2023 |
| 1253673 | июл. 2023 | 07.08.2023 |
| 1247179 | июн. 2023 | 14.07.2023 |
| 1254500 | май 2023 | 07.06.2023 |
| 1265400 | апр. 2023 | 10.05.2023 |
| 1257061 | мар. 2023 | 07.04.2023 |
| 1226000 | фев. 2023 | 07.03.2023 |
История по Международным валютным резервам по главам страны (USD млн.)
- Харухико Курода
- Масааки Сиракава
- Тошихико Фукуи
- Масару Хаями
- Ясуо Мацусита
Международные валютные резервы в Японии по главам страны
| Имя | Период | Нач. | Кон. | Макс. | Мин. | Изм.% нач/кон. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Харухико Курода | 20.03.2013 — | 1254356.0000 | 1254500.0000 | 1288206.0000 | 1216903.0000 | 0.01% |
| Масааки Сиракава | 09.04.2008 — 20.03.2013 | 1003836.0000 | 1258809.0000 | 1306668.0000 | 977723.0000 | 25.40% |
| Тошихико Фукуи | 20.03.2003 — 19.03.2008 | 496181.0000 | 1007981.0000 | 1007981.0000 | 496181.0000 | 103.15% |
| Масару Хаями | 20.03.1998 — 20.03.2003 | 223593.0000 | 485265.0000 | 485265.0000 | 205758.0000 | 117.03% |
| Ясуо Мацусита | 17.12.1994 — 20.03.1998 | 122845.0000 | 223141.0000 | 228385.0000 | 122845.0000 | 81.64% |
Другие показатели торговли в Японии
| Индикатор | Период | Факт. значение | Пред. значение |
| Текущий баланс к ВВП | 2022 | 1.9 % | 3.9 |
| Торговый баланс | авг. 2023 | -6.288 млрд. USD | -0.427 |
| Денежные потоки | июл. 2023 | 14.949 млрд. USD | 3.372 |
| Экспорт | авг. 2023 | 53.593 млрд. USD | 58.48 |
| Импорт | авг. 2023 | 59.874 млрд. USD | 58.909 |
| Условия Торговли | авг. 2023 | 84.1 инд. п. | 83.2 |
| Количество иностранных туристов | авг. 2023 | 2.157 млн. чел. | 2.321 |
Международные валютные резервы в других странах
| Страна | Период | Факт. значение | Пред. значение |
| Бангладеш | авг. 2023 | 29.261 млрд. USD | 29.732 |
| Иордания | авг. 2023 | 20.086 млрд. USD | 20.006 |
| Киргизия | авг. 2023 | 2.537 млрд. USD | 2.529 |
| Монголия | сен. 2023 | 4.124 млрд. USD | 3.933 |
| Камбоджа | сен. 2016 | 0.19 млрд. USD | 0 |
| Китай | сен. 2023 | 3115.07 млрд. USD | 3160.098 |
| Грузия | сен. 2023 | 1.792 млрд. USD | 1.852 |
| Индия | сен. 2023 | 586.91 млрд. USD | 590.7 |
| Израиль | сен. 2023 | 198.555 млрд. USD | 202.856 |
| Пакистан | сен. 2023 | 13.162 млрд. USD | 13.171 |
| Южная Корея | сен. 2023 | 414.118 млрд. USD | 418.301 |
| Тайвань | сен. 2023 | 564 млрд. USD | 565.5 |
| Вьетнам | 2023 | 89.241 млрд. USD | 87.678 |
| Мальдивы | июл. 2023 | 0.038 млрд. USD | 0.045 |
| Армения | авг. 2023 | 4.217 млрд. USD | 4.08 |
| Гонконг | сен. 2023 | 415.7 млрд. USD | 418.4 |
| Индонезия | сен. 2023 | 134.856 млрд. USD | 137.09 |
| Япония | сен. 2023 | 1237.248 млрд. USD | 1251.171 |
| Казахстан | сен. 2023 | 31.93 млрд. USD | 33.581 |
| Макао | авг. 2023 | 27.295 млрд. USD | 27.065 |
| Малайзия | авг. 2023 | 112.462 млрд. USD | 112.947 |
| Филиппины | сен. 2023 | 98.69 млрд. USD | 99.568 |
| Катар | авг. 2023 | 66.641 млрд. USD | 66.341 |
| Сингапур | сен. 2023 | 337.881 млрд. USD | 334.182 |
| Шри-Ланка | авг. 2023 | 0.011 млрд. USD | 0.012 |
| Таиланд | сен. 2023 | 211.75 млрд. USD | 216.933 |
| Оман | июл. 2023 | 17.808 млрд. USD | 17.109 |
| Лаос | 2 кв./23 | 1.529 млрд. USD | 1.396 |
| Азербайджан | фев. 2023 | 9.044 млрд. USD | 9.061 |
| Кувейт | 2023 | 137.629 млрд. USD | 137.791 |
| Саудовская Аравия | авг. 2023 | 426.923 млрд. USD | 426.807 |
| Бахрейн | авг. 2023 | 3.769 млрд. USD | 4.947 |
| ОАЭ | июн. 2023 | 160.619 млрд. USD | 160.346 |
| Йемен | 2013 | 5.34 млрд. USD | 6.07 |
| Бутан | июн. 2023 | 0.574 млрд. USD | 0.549 |
| Маврикий | сен. 2023 | 6.564 млрд. USD | 6.81 |
ОБУЧАЮЩИЕ СТАТЬИ
- Стратегии Торговля по скользящим средним.15 основных правил
- Фундаментальный анализ Как торговать на новостях?
- Торговая стратегия Торговля на пробоях
- Новости форекс
- Курсы Валют
- Обучение Форекс
- Аналитика Форекс
- Статистика по странам
- Прогнозы банков
- Рейтинг брокеров
- Волатильность валют
- Корреляция валют
- Стратегии Форекс
- Индикаторы Форекс
- Торговые Советники
- Календарь Форекс
- Калькулятор валют
- Сравнение брокеров
- Сравнение спредов и свопов
- Графики предоставлены TradingView
- О проекте
- Обратная связь
- Реклама на портале
- Политика Конфиденциальности
© Take-profit.org, 2023 | Все права защищены.
При полном или частичном использовании материалов сайта, прямая ссылка на ресурс take-profit.org обязательна.
Уведомление о рисках: Администрация портала не несет ответственность за достоверность информации содержащуюся на сайте, а также утрату средств в результате того, что вы положились на аналитические обзоры и сигналы, опубликованные на портале.