Как Работает Кредитование DeFi?
Опишем принцип работы DeFi-кредитования. Расскажем о его преимуществах и недостатках, а также приведем примеры платформ, где можно взять DeFi-кредит.
По данным DeFi Pulse и Defistation, такие DeFi-протоколы для кредитования / заимствования, как Aave, Maker, Venus и Alpaca Finance, лидируют среди проектов по общей сумме заблокированных средств (TVL), что свидетельствует о необычайно высокой востребованности подобных решений. Дальше мы расскажем, как работает DeFi-кредитование и почему оно стало настолько популярным.
Что такое DeFi-кредитование?
В мире традиционных финансов кредитование и заимствование работают следующим образом: люди и организации, у которых есть свободные средства, отдают их на некоторое время другим людям или организациям в обмен на заранее установленный процент от заемных средств. Обычно это происходит при участии посредников в виде банка или кредитного брокера, которые отвечают за проверку заемщика, оформление кредитного договора и контроль его исполнения. За свои услуги банки и брокеры, разумеется, также берут плату в виде процентов.
DeFi-кредитование, как следует из названия, представляет собой децентрализованный вариант подобных отношений, в котором люди и организации могут предоставлять кредиты другим людям и организациям без участия третьих лиц: банков и брокеров. Их роль берут на себя смарт-контракты — автоматизированные и самоисполняющиеся алгоритмы, в которых закодированы все обязательства обеих сторон и условия исполнения кредитных контрактов, а также выплата процентов кредиторам.
Благодаря тому, что DeFi убирает из кредитования посредников, процесс оформления кредитной сделки становится проще, а сам кредит — дешевле. Но это имеет свою цену — повышенный риск для кредитора потерять свои деньги, отдав их заемщику, который не захочет или не сможет их вернуть. Данная проблема обычно решается путем предоставления заемщиком избыточного обеспечения.
Давайте разберемся, что это означает в DeFi-кредитовании и как это работает.
Как работает DeFi-кредитование?
Схема алгоритма работы децентрализованного протокола кредитования. Источник
Принцип работы кредитных платформ прост: сначала протокол собирает средства пользователей в «денежные рынки», а затем использует их для выдачи кредитов другим пользователям через смарт-контракты. Денежные рынки — это те же пулы ликвидности криптовалютных бирж, только на кредитных платформах они нужны не для купли-продажи криптовалютных активов, а для ссуживания денег.
- Пользователь выбирает кредитную DeFi-платформу.
- Затем пользователь блокирует свои активы в смарт-контракте этой платформы, после чего они становятся доступными для заимствования.
- Когда кто-то берет кредит, номинированный в этих активах, смарт-контракт выдает кредитору так называемые «процентные жетоны», например, в Aave эти токены называются aTokens, тогда как в Maker они называются Dai.
- Процентные жетоны пользователь в любой момент может обменять на биткоины, эфир или другую крипту и вывести или реинвестировать их.
- Средства, заблокированные в смарт-контракте (денежном рынке), обычно также можно вывести в любой момент.
- Пользователь выбирает кредитную DeFi-платформу.
- Затем пользователю нужно внести залог, который обычно больше самого кредита, например, на платформе Compound минимальный залог — 133%. Избыточное обеспечение нужно для защиты от сверхвысокой волатильности криптовалютных рынков, то есть чтобы успеть продать залог до того, как его стоимость опустится ниже фактической стоимости самого кредита.
- Когда залог заблокирован в смарт-контракте, заемщик получает средства, номинированные в нужной ему криптовалюте или фиатных деньгах.
- Если стоимость залога до погашения кредита падает (по отношению к стоимости кредита), то заемщик должен его увеличить. Если этого не происходит, то залог обычно выставляется на открытый аукцион.
- По окончании срока кредита заемщик должен его погасить. Если этого не происходит, то и в этом случае залог выставляется на аукцион.
- Пользователям могут потребоваться средства для покрытия любых непредвиденных расходов, которые они, возможно, понесли, не желая продавать свои активы, поскольку эти активы могут храниться с целью их продажи по более высокой стоимости в долгосрочной перспективе.
- В некоторых странах, заимствуя средства через DeFi-протоколы, можно избежать или отложить уплату налога на прирост капитала по крипте.
- Трейдеры могут использовать заемные средства для быстрого увеличения своего кредитного плеча на определенных торговых позициях.
- Стоимость DeFi-кредита может оказаться дешевле сборов и комиссий, которые нужно уплатить при продаже криптовалютного актива.
Плюсы и минусы DeFi-кредитования
Основные преимущества DeFi-кредитов. Источник
Теперь, когда нам известно, как работает DeFi кредитование, мы можем перейти к рассмотрению преимуществ и недостатков такого рода кредитных платформ.
Рекомендуем прочитать:
- Более высокая скорость. Благодаря блокчейну и смарт-контрактам оформление DeFi-кредитов происходит очень быстро — около минуты (немного больше, если нужно зарегистрироваться). Без посредников и каких-либо верификаций транзакции проходят практически мгновенно. Тогда как выдача кредитов в банке может занять несколько недель.
- Простота выдачи кредита. Чтобы оформить DeFi-кредит, достаточно зарегистрироваться на соответствующей платформе, такой как Aave или Maker и внести залог, что не сложнее покупки телефона на Amazon.
- Отсутствие посредников. Смарт-контракты позволяют кредиторам и заемщикам заключать договор напрямую. Помимо ускорения и упрощения сделки, это также позволяет кредиторам получать более высокие доходы, а заемщикам — занимать средства по более низким процентным ставкам.
- Простота доступа к рынку. DeFi — открытая и прозрачная экосистема, к которой может присоединиться любой, у кого есть доступ к интернету и свой криптокошелек. Местоположение и кредитная история также не важны.
- Больше контроля над активами. Банки, кредитные брокеры и другие централизованные платформы могут терять средства пользователей из-за неэффективной финансовой деятельности, системных ошибок или хакерских атак. Тогда как платформы DeFi-кредитования не хранят и не имеют доступа к средствам своих пользователей, что дает им значительно больший контроль над своими криптовалютными активами и персональными данными.
- Привлекательность для кредиторов. Чтобы ссуживать свои деньги под проценты в традиционных финансах, вам нужно либо выдавать частные займы (что не всегда законно и очень рискованно), либо организовывать кредитный кооператив (что долго и дорого), либо вкладывать деньги в банковские депозиты (что не всегда выгодно и часто рискованно). Тогда как в DeFi-кредитовании это можно сделать за пару минут, при этом со сравнительно небольшими рисками и довольно большими процентами.
- Программируемость процессов. Смарт-контракты, которые используются в DeFi, легко программируются, настраиваются и автоматизируют исполнение, избавляя контрагентов от необходимости постоянного контроля.
- Функциональная совместимость. Протоколы и приложения DeFi используют взаимозаменяемый программный стек, что позволяет им интегрироваться и дополнять друг друга — функционировать как единая экосистема.
- Большая логика и объективность процессов. В децентрализованном кредитовании кредитная политика прописана в смарт-контрактах, что гарантирует большую согласованность и уменьшает вариации в оценке атрибутов заявителя и структурировании сделок андеррайтерами.
- Прозрачность рынка. Платформы DeFi-кредитования созданы на базе публичных блокчейнов, благодаря чему любой пользователь может проверить условия и спецификации смарт-контрактов и понять, как работает система.
- Большая эффективность аналитики. Поскольку DeFi-кредитование осуществляется в цифровой форме, это позволяет отслеживать все связанные с ним процессы и данные. Что создает отличные предпосылки для улучшения качества аналитики как для кредитора, так и для заемщика.
- Соблюдение законов и норм. В отличие от банков и других традиционных финансовых институтов, где соблюдение международных, государственных и местных нормативных актов никто не может гарантировать из-за человеческого фактора. В DeFi-кредитовании законы и нормативы могут быть прописаны в смарт-контракте, который гарантирует их исполнение.
- Неизменяемость. Еще один плюс DeFi — невозможность изменить данные, внесенные в блокчейн. Это обеспечивает надежную координацию данных, повышает безопасность и дает возможность для качественного аудита.
- Анонимность. В DeFi-кредитовании обычно не требуется верификация или идентификация личности, благодаря чему пользователи могут брать кредиты и ссуживать деньги анонимно. Иногда это бывает полезно, например, если вы не хотите привлечь внимание криминала или конкурентов.
- Риск подделки / взлома смарт-контрактов. Хотя это бывает редко, но пользователи, занимающие деньги у DeFi-платформ, все равно должны обладать как минимум средним уровнем технических знаний и навыков использования блокчейна, чтобы уметь распознать скам-проект. Или они должны пользоваться услугами лишь тех DeFi-платформ, которые прошли проверку независимыми аудиторскими агентствами.
- Более высокая процентная ставка. Несмотря на то, что DeFi позволяет удешевить кредиты за счет устранения посредников, это не всегда дает нужный результат, поскольку отсутствие посредников, которые выполняют роль аудитора заемщика, увеличивает риски невозврата, что в свою очередь повышает стоимость кредита. Так, если взять США, Великобританию, Канаду и другие страны первого мира, то там процентная ставка по займам в среднем составляет 5-6% годовых, тогда как на DeFi-платформах она варьируется в диапазоне 15-20% годовых. Но даже такой сравнительно высокий процент — это намного лучше, чем процентные ставки в Бразилии, Нигерии, Аргентине, Беларуси и других развивающихся странах — от 30 до 50% годовых.
- Проблемы регулирования. Поскольку DeFi-платформы не требуют аутентификации пользователей и подтверждения источника средств, многие регуляторы могут посчитать операции, проходящие через них, незаконными или, как минимум, сомнительными.
DeFi vs традиционное кредитование
Децентрализованное кредитование возникло как альтернатива традиционным банкам, кредитным брокерам и частным кредиторам. Основное различие между ними — отсутствие централизованных властей и значительно меньшее количество посредников (в DeFi их почти нет). Но это не единственное отличие.
Вот более подробное сравнение DeFi- и традиционного кредитования:
Как видно из таблицы, DeFi-кредитование сильно отличается от традиционных практик. Во-первых, любой может взять кредит на DeFi-платформе, если у него есть нужная сумма криптомонет для залога. Тогда как на централизованных платформах решение о выдаче ссуды зависит от модератора. Во-вторых, DeFi-платформы не имеют доступа к деньгам пользователей, те сами отвечают за их хранение.
Насколько безопасно DeFi-кредитование?
DeFi-кредитование довольно безопасно, поскольку пользователи не хранят свои средства на платформе, а все транзакции осуществляются через смарт-контракты с открытым исходным кодом. Таким образом, процесс кредитования и заимствования в DeFi становится прозрачным и безопасным. Правда, только в той степени, насколько прозрачны и безопасны сами смарт-контракты. Именно поэтому тестирование кода независимым аудитом — стандарт для всех DeFi-проектов.
Возможности протоколов DeFi-кредитования
Сервисы DeFi-кредитования имеют схожую функциональность с обычными кредитными платформами, но при этом они также часто обладают некоторыми уникальными особенностями, связанными с децентрализованным характером продукта. Вот краткое описание таких особенностей.
Внешний кошелек. Чтобы воспользоваться возможностями DeFi-платформ, пользователю нужно подключить свой криптокошелек, который и будет отвечать за хранение денег пользователя. Например, на Compound предусмотрена интеграция с крипокошельками Metamask, Ledger, Wallet Connect, Coinbase Wallet. Сервис Aave предоставляет больше возможностей — сейчас доступно 30 криптокошельков.
Моментальные ссуды. Этот тип беззалогового кредитования приобрел популярность в DeFi благодаря кредитным платформам Aave и dYdX. Они первые ввели возможность брать моментальные беззалоговые займы в криптовалюте. Такие кредиты выдают смарт-контракты на ограниченный срок, часто с ограничениями (не продавать и не передавать монеты до погашения кредита), и они автоматически аннулируются, если пользователь не может погасить кредит.
И хотя срочные кредиты — это довольно новаторская и спорная концепция, но пользователи уже оценили их преимущества. Возможность почти мгновенно получить ссуду без залога предоставляет трейдерам больше опций для заработка на информационных поводах, расхождениях цен на разных биржах и т.п.
Инвестиционные вознаграждения. Чтобы мотивировать пользователей предоставлять свои средства кредитной платформе для заимствования их другим пользователям, такие платформы предоставляют всем инвесторам вознаграждение в виде процента от вложенных средств. И этот процент обычно в два-три раза выше, чем процент по депозитам в США, Канаде, Великобритании и странах ЕС. При этом риски ниже, чем при инвестировании в банковские депозиты развивающихся стран.
Скорость переключения. Быстрое переключение ставок позволяет заемщикам переключаться между стабильными и переменными процентными ставками и таким образом защищать себя от внезапных колебаний криптовалютных рынков, которые все еще остаются очень волатильными. Пример реализации этой пользовательской опции можно увидеть на кредитной DeFi-платформе Aave.
Фиатный шлюз. Данная функция позволяет пользователям покупать цифровые активы за фиатную валюту, что сильно упрощает процесс адаптации новичков в мире криптовалюты к этому рынку (и децентрализованным финансам). Кроме того, шлюз для фиата также упрощает интеграцию кредитных платформ со сторонними сервисами и приложениями вне криптовалютной отрасли.
Автоматизации. В DeFi-секторе больше рутинных бизнес-процессов автоматизированы и стандартизированы посредством смарт-контрактов. Поэтому инвесторы в DeFi-кредитовании могут не волноваться о том, что их выплаты и / или дивиденды заморозят, украдут или переведут кому-то по ошибке. Кроме того, автоматизация позволяет разработать механизм автоматической уплаты налогов и других обязательных сборов и выплат (если этого требуют местные законы).
Примеры кредитных DeFi-платформ
Перспективы DeFi-кредитования
DeFi-кредиты уже сейчас пользуются огромной популярностью благодаря своей доступности, простоте и экономической привлекательности как для заемщиков, так и для кредиторов. Благодаря им можно получать процентный доход с вкладов, не имея дела с банками или какими-либо фактическими контрагентами. Биржевые трейдеры могут брать быстрые кредиты, делая биржевые рынки и рынки предоставления капитала более эффективными. Компании могут сочетать наличие долгосрочных спекулятивных позиций с краткосрочным использованием заемной ликвидности.
В традиционных финансах все это отдельные рынки, которые часто довольно неэффективны, так как у них длинные цепочки посредников и агрегаторов, стоящих между кредиторами и заемщиками. Децентрализованное кредитование может легко обойти это разделение за счет объединения капитала, которое не требует участия посредников и регуляторов, поскольку правила и механизмы контрактов могут быть встроены в код автоматизированных и самоисполняющихся смарт-контрактов.
Все это делает DeFi-кредитование очень перспективным направлением децентрализованных финансов, особенно для кредиторов, поскольку им сейчас может стать любой, независимо от местонахождения, размера стартового капитала или других факторов. Главное, иметь доступ к интернету, криптовалютный счет и хоть немного криптовалюты на этом счету — 10 долларов достаточно.
Что такое AAVE?
Краткое описание AAVE, крупнейшего децентрализованного денежного рынка в криптовалюте.
Адриан Грэм
Руководитель отдела исследований
Последнее обновление
6 сентября 2023 г.
Рассмотрено
Раскрытие информации о партнерах
Buy Bitcoin Bank является ведущим отраслевым ресурсом для криптовалют, и мы поддерживаем свою деятельность за счет партнерских отношений. Наша цель — предоставить вам достоверную информацию и инструменты для принятия обоснованных финансовых решений в экосистеме цифровых активов. Хотя мы получаем комиссионные, когда вы переходите по ссылкам на товары или услуги, это никогда не влияет на целостность нашего контента.
Активное партнерство
Buy Bitcoin Bank участвует в партнерских программах с различными компаниями, включая, но не ограничиваясь, eToro, Bybit, Kraken и Uphold. Эти партнерства помогают поддерживать нашу платформу, но не влияют на надежность нашего контента.
Оглавление
Лучшие процентные ставки Stablecoin
Лучшие торговые площадки Solana NFT
Как подключиться к сети Aptos
Краткое резюме: AAVE — ведущий протокол децентрализованного финансирования (DeFi), позволяющий осуществлять криптовалютные займы и кредиты через пулы ликвидности и предлагающий такие инновационные функции, как Flash Loans и оптимизация эффективности капитала. Его недавнее обновление, AAVE V3, вносит значительные улучшения, включая снижение стоимости газа и кросс-цепочечные функциональные возможности.
Пользователи могут зарабатывать проценты, размещая активы, и имеют возможность брать в долг стейблкоины или другие криптовалюты, используя свои активы в качестве залога. Кроме того, платформа поддерживает конкурентоспособные ставки доходности и низкие комиссии, обеспечивая безопасную и эффективную среду для криптовалютных трейдеров, инвесторов и учреждений.
Обзор AAVE
Посетите сайт
Основные положения платформы
- Крупнейший протокол заимствования и кредитования DeFi с более чем $3,5B стоимости, зафиксированной на платформе.
- Доступен кросс-чейн в сетях Ethereum, Avalanche, Arbitrum, Polygon и других.
- Запуск стейблкоина под названием AAVE Ghost (GHO), призванного повысить ценность для инвесторов и стейкхолдеров.
Оглавление
Что такое AAVE?
AAVE — известный децентрализованный финансовый протокол (DeFi), позволяющий осуществлять заимствования и кредитование криптовалют. Пользователи могут зарабатывать проценты, вкладывая свои цифровые активы в пулы ликвидности, которые затем доступны для заимствования другим пользователям, предоставившим необходимое обеспечение. Протокол известен своими инновационными «флеш-кредитами», которые, по сути, являются беззалоговыми займами, подлежащими погашению в течение одного блока транзакций, что создает возможности для арбитража и других финансовых стратегий, не требующих залога.
Недавнее обновление AAVE V3 позволило внести ряд существенных улучшений, в том числе повысить эффективность использования капитала и внедрить кросс-цепочечные функции. В ней появился «Режим изоляции», позволяющий пользователям использовать в качестве залога определенные активы для заимствования только стабильных монеток, что повышает безопасность и децентрализацию системы. Еще одним важным дополнением является режим «E-mode», который оптимизирует эффективность использования капитала, когда залоговые и заимствованные активы имеют коррелирующие цены, предлагая пользователям увеличить возможности заимствования. Эта версия также успешно снижает стоимость газа примерно на 20-25%, делая транзакции на платформе более экономичными
Как работает AAVE?
Система AAVE позволяет физическим лицам размещать активы и получать под них кредиты. Участник может разместить свои криптовалютные активы в системе AAVE, превратившись в поставщика ликвидности и начисляя проценты в качестве вознаграждения за содействие капиталу. Заемщики имеют право использовать свои криптовалютные активы в качестве залога, получая кредиты в ETH или в стабильных монетах, таких как USDC или DAI.
В платформе реализован сложный механизм оценки рисков, помогающий пользователям грамотно ориентироваться в рыночных колебаниях. Кроме того, AAVE предлагает флэш-кредиты и предоставляет пользователям возможность создавать свои персональные денежные рынки и осуществлять на них кредитную деятельность.
Каковы преимущества использования AAVE?
Основные преимущества использования AAVE включают: доступ к высокодоходным сберегательным счетам, гибкое управление залогом, недорогой доступ к ликвидности для пользователей DeFi, флэш-кредиты для арбитражных возможностей, а также присутствие в кросс-цепочке. Кроме того, AAVE предоставляет надежную и безопасную платформу с надежными механизмами управления, защищающими средства пользователей с помощью модуля стакинга и страхования.
AAVE — это отличный инструмент для криптовалютных трейдеров, инвесторов и учреждений. Он обеспечивает безопасный и эффективный способ доступа к ликвидности в экосистеме DeFi, позволяя пользователям воспользоваться волатильностью рынка без ущерба для безопасности.
Насколько высока доходность AAVE?
Доходность на доступных рынках AAVE будет варьироваться в зависимости от активности на цепочке и спроса на заимствования. На момент написания статьи ставка предложения AAVE для ETH в Ethereum mainnet составляет 1,59%. Это очень низкий показатель по сравнению с исторической доходностью, поскольку спрос на кредиты в сфере децентрализованных финансов (DeFi) значительно снизился, так как медвежий рынок продолжает ухудшаться.
Тем не менее, доходность AAVE все еще конкурентоспособна по сравнению с другими протоколами денежного рынка и имеет минимальный риск смарт-контракта. Более того, доходность может быть выше, если вы делаете ставку на конкретные токены, такие как aLINK или aDAI, которая в настоящее время составляет 10% и 7,5% соответственно. Вы можете просмотреть 10 лучших APY для пулов ниже, предоставленных DefiLlama.
Тарифы AAVE
AAVE взимает три различных вида комиссий: комиссия за заимствование, комиссия за кредитование и комиссия за флэш-кредитование. Комиссия за заимствование составляет 0,09% в год для активов на основе ETH, а комиссия за кредитование — 0,04%. Комиссия за срочные займы также невелика — всего 0,09%.
В зависимости от используемой сети существуют также переменные комиссии за поставку и вывод активов из протокола. Например, плата за газ на блокчейне Etheruem относительно высока из-за высокого спроса на блокчейн. В то время как плата за ввод или вывод криптовалют из протокола AAVE на втором уровне стоит значительно меньше и обычно составляет менее 1 доллара.
Что такое токен AAVE (ААВЕ)?
Токен AAVE (AAVE) является собственным полезным токеном платформы. Он используется для управления и стимулирования поставщиков ликвидности, заемщиков, держателей и пользователей платформы. Используя токены AAVE, пользователи могут голосовать за предложения, которые повлияют на функционирование протокола, например, увеличение или уменьшение сборов и введение новых функций.
Кроме того, пользователи, делающие ставку на AAVE, получают доход от протокола и более высокую доходность, когда они поставляют активы в протокол. Держатели акций AAVE также будут получать доход от грядущего стейблкоина AAVE (GHO), выпуск которого ожидается в 1 квартале 2023 года.
Что представляет собой стейблкоин AAVE Ghost (GHO)?
Команда AAVE объявила о выпуске стейблкоина с избыточным обеспечением под названием AAVE Ghost (GHO). Стаблкоин будет привязан 1:1 к доллару США, и пользователи смогут майнить его при определенном коэффициенте обеспечения по отношению к своим депонированным активам. При первоначальном запуске стабильный токен GHO можно будет майнить только против WETH, WBTC, USDC и AAVE.
Стабильная монета GHO также будет доступна в развертываниях AAVE на Уровне 1 и Уровне 2, что позволит пользователям воспользоваться преимуществами сниженной платы за газ.
Безопасен ли AAVE?
Работа с децентрализованным протоколом кредитования AAVE потенциально может быть более безопасной по сравнению с использованием централизованных кредитных платформ. Это объясняется тем, что такие платформы, как AAVE, функционируют на основе прозрачной и не вызывающей доверия сети blockchain, что защищает их от обычных финансовых нарушений, наблюдаемых в таких платформах, как FTX и Celsius.
Более того, все транзакции и кредитные операции на AAVE регистрируются и проверяются на блокчейне, что обеспечивает повышенный уровень прозрачности и безопасности. Тем не менее, как и в любом другом финансовом начинании, перед выбором любой кредитной платформы, в том числе и AAVE, необходимо провести личное исследование и тщательный анализ, а также осознавать возможные риски, связанные с использованием этих платформ.
Заключительные размышления
В заключение следует отметить, что AAVE — это грозная сила в сфере децентрализованных финансов (DeFi), предлагающая инновационные решения для криптовалютных займов и кредитования. Недавнее обновление AAVE V3 расширяет функциональность и повышает безопасность пользователей, оптимизируя эффективность транзакций и снижая затраты. Пользователи смогут воспользоваться различными финансовыми стратегиями, включая низкую ликвидность и арбитражные возможности, без ущерба для безопасности. Более того, готовящаяся к выпуску стабильная монета AAVE Ghost обещает еще больше расширить возможности платформы. Как и в любом другом финансовом начинании, пользователям следует проявлять должную осмотрительность, чтобы оценить потенциальные риски, что делает AAVE надежным выбором в сфере DeFi.
DeFi loans: как получить кредит в криптовалюте?
Идея DeFi-кредитования та же, что и у обычного, банковского кредитования. Пользователь берет некую сумму у сервиса — в криптовалюте — а затем возвращает ее с процентами.
Названы платформы децентрализованными не просто так. Они объединяют две стороны:
- тех, кому нужен кредит;
- тех, кто хочет заработать на выдаче кредитов.
Последние передают средства сервису, а уже та оперирует ими и выплачивает займодателю процент.
Один из ведущих сервисов кредитования на базе Ethereum — AAVE. На базе Binance Smart Chain — Venus.
Преимущества
Анонимность. Чтобы получить кредит, не нужно раскрывать свою личность или делиться приватными данными.
Простота. Взять нужную сумму можно в несколько кликов. Никакой бумажной бюрократии и “Ваш кредит не одобрен”.
Низкий процент. По большинству криптовалют процент колеблется в диапазоне 5-8% APY. Хорошая альтернатива микрозаймам за углом и банкам, которые берут около 20-30% с небольших сумм.
Недостатки
Схема подсчета процентов. Многие площадки используют схему подсчета APY. Неискушенные пользователи подвоха не замечают, считая, что это просто начисление процентов за год. Но все сложнее и не так выгодно.
Трейдер Боб взял криптовалюту на $ 10,000 под 15% APY. Вот только это не значит, что к концу года он должен вернуть $ 11,500.
APY подразумевает несколько равных выплат по процентам. Например, три: 15% делим на 3 — получаем 5%.
То есть, проходит 4 месяца и к $ 10,000 прибавляется 5% — выходит $10,500. Проходит еще 4 месяца — уже к $ 10,500 прибавляется 5%. Получается $ 11,025. Боб задумывается о выгодности такого предприятия, но поздно: и вот он уплачивает 5% — на этот раз на $ 11,025. Итог: $ 11,576.25.
Впрочем, часть сервисов использует APR — то самое простое начисление процентов за год.
Залог. Чтобы получить кредит от DeFi-платформы, клиенту нужно внести залог. И обычно это — 120-160% от суммы кредита. Подойдет такое решение маржинальным трейдерам, но никак не людям, реально нуждающимся в деньгах.
Волатильность. Подсчеты обычно ведутся в стейблкоинах, а учитывая нестабильность курса криптовалюты, есть шанс того, что пользователю придется отдавать намного больше, чем он рассчитывал. В общем, кредиты лучше брать, чувствуя приближение медвежьего рынка.
Плата за транзакции. Кредитование — это такая же операция в криптовалютной сети, как и остальные. И за ее проведение нужно оплатить комиссию в пользу этой сети. Если для “жителей” Binance Smart Chain сумма едва заметна, то для тех, кто пользуется Ethereum плата может составлять $ 20-40.
Взломы. DeFi-сервисы и их клиенты регулярно становятся жертвами хакеов и собственных сотрудников, теряя миллионы долларов.
Сервисы криптовалютного кредитования
В экосистеме Ethereum одним из самых популярных сервисов DeFi Loans остается AAVE. Один из лучших проектов экосистемы BSC — Venus.
А вот Compound (экосистема Ethereum) после взлома в списке рекомендуемых сервисов места не найдется. По той же причине не рекомендуется и использование Cream Finance — площадка кредитования BSC на базе протокола Compound становилась жертвой взломов дважды.
Перспективы
Рынок децентрализованных финансов, в том числе кредитование в криптовалюте, продолжает развиваться. Стартапы учитывают потребности клиентов, включая тот факт, что не все из них могут предоставить залог больший, чем сумма кредита.
Один из примеров — платформа GoldFinch, выдающая ссуды без залога через дружественные компании, представленные на традиционном рынке финансов.
В общем, это тот самый случай, когда объединение DeFi и TradFi действительно идет на пользу клиентам. Согласны? Дайте знать в комментариях!
Aave: займы и кредиты на блокчейне
На фоне стремительного развития мира криптовалют внедрение кредитных технологий в сферу финтеха было лишь вопросом времени. Сейчас можно иметь дело с различными платформами децентрализованного кредитования, которые отличаются набором услуг и процентными ставками. В этой статье мы расскажем вам о протоколе Aave, который за пять лет своего существования успел завоевать огромную популярность среди трейдеров и входит в число топовых DeFi-протоколов.
История создания
Всё началось с P2P-платформы ETHLend, основанной в 2017 году программистом Стани Кулечовым. Первоначально кредитные сделки заключались с помощью смарт-контрактов непосредственно между пользователями, но нередко возникала нехватка контрагентов и ликвидности для осуществления финансовых операций.
Потому в сентябре 2018 года компания сделала ребрендинг, сменив имя на Aave, что в переводе с финского означает “призрак” и подчеркивает стремление компании к прозрачности. Немного позже, в 2019 году, платформа перешла на более эффективную модель P2C. Теперь кредиторы передают активы не конкретному пользователю, а в пул протокола, откуда заёмщики, в свою очередь, берут в кредит необходимую сумму.
В октябре 2020 года холдеры токена LEND, оставшегося после ребрендинга, обменяли его на новый нативный токен AAVE в соотношении 100:1. В декабре того же года заработала основная сеть Aave V2, которую мы можем наблюдать сегодня.
Механика кредитования и заимствования
Кредитование. Как уже было сказано выше, кредиторы не заключают сделку с конкретными пользователями, а вносят криптовалюту в пул протокола. Взамен они получают aTokens в соотношении 1:1 к депонированной криптовалюте. Например, сделав депозит в 100 USDT, кредитор получит 100 aUSDT. Количество aTokens постепенно растёт, так как кредитору начисляется процент, выплачиваемый заёмщиками. aTokens можно снова обменять на депонированный актив в соотношении 1:1. Для того чтобы кредитор всегда мог вывести вложенную криптовалюту, часть активов в пуле хранится в резерве.
Заимствование. Сперва заёмщик должен депонировать залог, от размера которого зависит сумма кредита. Соотношение регулируется показателем LTV (Loan to Value). Например, если LTV равняется 70%, пользователю необходимо внести залог, эквивалентный стоимости, допустим, 100 ETH, чтобы взять в кредит актив, чья цена на тот момент эквивалента 70 ETH.
Для залога и кредита могут использоваться любые из более 20 доступных на платформе криптовалют. Чтобы погасить задолженность, заёмщик должен вернуть заимствованный актив и выплатить процент. Пока этого не произойдёт, залог блокируется в протоколе. Стоимость залога и займа со временем могут меняться. Если стоимость займа начнёт превышать залог, произойдёт ликвидация.
Фиксированные и переменные процентные ставки
На платформе доступны фиксированные и переменные процентные ставки, между которыми пользователь может самостоятельно переключаться в любой момент. Фиксированная ставка не меняется со временем, а переменная зависит от спроса и предложения. Если в пуле достаточно актива, то ставка понижается, чтобы стимулировать пользователей брать кредит. Если же спрос превышает предложение, ставка, наоборот, повышается, чтобы побудить кредиторов вкладывать средства в пул.
Особенности Aave
Протокол выгодно выделяется на фоне своих конкурентов благодаря набору полезных функций:
- срочные кредиты, которые можно взять и погасить в рамках одной транзакции Ethereum, что привлекает арбитражников;
- мультизалоговое заимствование;
- своп залога;
- делегирование кредита другому заёмщику;
- наличие страхового фонда для покрытия убытков.
Стоит упомянуть о токенах AAVE, которые уменьшают комиссии для холдеров и выполняют управленческую функцию. Также компания выпустила игру Aavegotchi с NFT-призраками, за которыми закреплён депозит в протоколе.
Заключение
Благодаря наличию множества инструментов и функций, Aave может показаться сложноватой начинающим трейдерам. Однако преимущества платформы однозначно стоят того, чтобы в них разобраться. Кроме того, протокол постоянно развивается, чтобы улучшить пользовательский опыт как кредиторов, так и заёмщиков.