сквиз
Ситуация когда в силу значительного роста после падения держатели шортов вынуждены закрывать шортовые позиции «по чем есть», вызывая еще больший рост цены.(Шорт сквиз) и наоборот уже будет называться (Лонг Сквиз)
Во время корнера один инвестор (или группа) начинают покупать актив (например акцию). Цена растет, и в дело включаются шортисты, которые считают что цена слишком высока. Они занимают акцию в долг и продают ее. Занимаю, вероятно, у тех же людей, кто толкал ее в лонг.И наступает сквиз (squeeze). Шортистов просят поставить акцию, и единственный способ ее получить — купить на рынке. А продать ее могут только создатели корнера. Причем по любой цене, ведь они теперь хозяева положения.
Лонг, шорт и шорт-сквиз
В этой статье разберем, что такое длинная и короткая позиция, а так же что такое шорт-сквиз и почему он происходит.
Длинная позиция (от англ. «long position», лонг) — покупка ценной бумаги с целью заработка на ее росте.
Приобретение акций Сбербанка по 200 рублей и их продажа по 260 — типичный пример такой операции.
Короткая позиция (от англ. «short position», шорт) — продажа ценной бумаги с целью заработка на ее падении.
Для проведения данной операции необходимо выполнить 3 условия:
- На вашем счету не должно быть бумаги, которую вы хотите зашортить.
- Бумага должна быть разрешена для шорта у вашего брокера (смотрите в тарифе).
- У вас должен присутствовать необходимый уровень обеспечения на счете, его размер зависит от брокера. Простыми словами продать акций на 100 000 рублей, имея на счету ноль, не получится.
Если все три условия выполнены, то можно приступить к короткой продаже. Технически она осуществляется следующим образом:
- Выбирая продать бумагу, которой у вас нет, вы занимаете ее у брокера, и она автоматически продается по текущей цене;
- Деньги от продажи поступают вам на счет, и вы дожидаетесь падения цены акции;
- После того как она упала, вы откупаете ее по более низкой цене и возвращаете бумагу брокеру;
- Разницу между ценой продажи и ценой покупки вы оставляете себе.
Ниже можно увидеть подробную схему шорта, дальше мы разберем его на примере.
Пример:
12 января 2021 года вы решили, что акции Сбербанка переоценены и зашортили 100 штук по цене 294 рубля. На счет поступили 29 400 рублей и осталась задолженность перед брокером в 100 акций. Вы ждете пока цена акций не упадет до нужного вам уровня. На протяжении всего этого времени брокер ежедневно начисляет вам проценты на предоставленную сумму в 29 400 рублей (проценты зависят от вашего тарифа, в примере будет 10% годовых). Через 21 день цена акций Сбербанка достигает нужного вам уровня в 260 рублей и вы покупаете 100 штук на сумму 26 000 рублей. Эти 100 акций автоматически возвращаются брокеру, а на счету остается следующая сумма:
(29 400 руб. — 26 000 руб.) — (29 400 X 10% годовых X 21 день / 365 дней в году) = 3400 руб. — 169 руб. = 3231 рубль
Если говорить простым языком, то из заработанной вами суммы вычитаются проценты по предоставленному брокером шорту, это и есть ваша прибыль.
Самый главный недостаток шорта заключается в том, что прибыль по нему ограничена, а убытки буквально бесконечны. С лонгом же обратная ситуация — прибыль теоретически может быть бесконечной, а убыток ограничен. Давайте разберем на примерах:
- В случае с лонгом, когда вы покупаете акцию по 100 рублей ваш максимальный убыток составляет уже уплаченную вами сумму в 100 рублей (случай банкротства компании), а прибыль безгранична, так как акция теоретически может вырасти до тысячи и до миллиона рублей за штуку.
- Когда вы шортите акцию по цене 100 рублей ваша максимальная прибыль может составить 100 рублей — случай банкротства компании. Убытки же безграничны, как уже говорилось выше, теоретически акция может вырасти до 1 000 и до 1 000 000 рублей за штуку.
Также стоит добавить, что шорт — это всегда маржинальная торговля, то есть по ней постоянно требуется определенный уровень обеспечения. В лонге же можно выбирать покупать акции на свои средства или на заемные.
Шорт-сквиз (от англ. «short-squeeze») — подавление коротких позиций за счет увеличения уровня обеспечения, что достигается разгоном цены акций.
Как уже говорилось ранее, по коротким позициям требуется определенный уровень обеспечения и он постоянно меняется в зависимости от цены. Резкий рост акций на 30 и более процентов приводит к повышению требований со стороны брокера, и если человек не может их удовлетворить, его короткая позиция по бумаге автоматически закрывается, что приводит еще к большему росту цены акций. Напомню, для закрытия короткой позиции необходимо купить проданные по ней акции.
На примере недавней ситуации с GME видно, что рост цены выше 100 долларов за акцию привел к принудительному закрытию многих позиций, что в свою очередь вздуло цену еще выше. На пике GME стоил 475 долларов, хотя еще в сентябре цена была всего 4 доллара.
Главная мораль сей статьи — будьте осторожны с короткими позициями и всегда рассчитывайте свои риски.
Теги: биржа, обучение
Сергей Рыжков
публикуется с: 17.07.2020
Лонг сквиз
Золото это чисто спекулятивный инструмент. Его практически не возможно встроить в какую нибудь глобальную, мировую игру, как например нефть. Может потому, что суммарная стоимость контрактов золота превышает суммарный объем нефтяных WTI + BRN? И двинуть цену золота стоит гораздо дороже чем цену нефти.?
Не суть. Золото как кошка, гуляет само по себе.
С прошлого моего блога про золото прошло уже не мало времени, и по хорошему сейчас должен быть минимум 4-й золотоблог, а не второй.
Видимо потому, что на СЛ больше мотивируют блоги про «жиз-з-з-зь».
Что бы понять куда может улететь золото, сначала несколько слов о том, что было с декабря 2015.
Как я уже говорил в предыдущем блоге, золото чисто спекулятивный инструмент, и большинство движений на нем заканчивается либо шорт сквизом, либо лонг сквизом. Не был исключением и ильский хай 2016.
Сквиз это то ради чего затевается трендовое движение. В простонародье обычно говорят шортовый (лонговый) вынос.
Как видно из картинки выше почти каждый разворот заканчивается сквизом. Почти но не каждый. На самом важном Декабря 2015, никакого сквиза не было. Игроки просто сматывали удочки, о чем говорит падение ОИ вместе с ценой.
Основные игроки на золоте это
1)Фонды — они создают тренды. (Правда разворот от 1120 они пропустили.)
2)Своп дилеры- просто шортят когда растет и откупают когда цена падает.
Но игра производителей не такая тупая как у своп-дилеров.
Производители начинают продавать когда цена растет, и перестают продавать, если цена уходит слишком высоко по их мнению.
Это хорошо видно из картинки выше. Для них чем выше — тем лучше.
Сейчас ситуацию на рынке золота можно расценивать как нейтральную.
Чистый открытый интерес вернулся к около средним значениям.
Позиции остальных игроков ни чем не перегружены.
Бдеть нужно за фондами.
Их позы сейчас выглядят так:
Фонды могут очень сильно ломануться вверх, ибо есть шорты, покрывая которые и наращивая лонги можно загнать цену куда нить на 1460.
Но и ситуация декабря 2015 то же не исключена. Там позиция фондов была чисто шортовая.
Потенциал движений можно оценить так.
С очевидной оговоркой, что ни каких новых минимумов ниже 1050, и 1120 то же, не будет.
Что такое шорт-сквиз и лонг-сквиз
Для начала, чтобы понимать что такое шорт и лонг сквизы, необходимо вспомнить что значит шорт и лонг. Для этого рекомендую ознакомиться со статьёй Как заработать на падающем рынке.
Если коротко, то короткая позиция, она же «шорт» — это когда трейдер считает что цена акции или криптовалюты будет снижаться и берёт у биржи акции или криптовалюту в долг и продаёт. Когда цена снижается, трейдер откупает заёмные акции (закрывает сделку) и возвращает деньги бирже, а разницу забирает себе. Пример: биткоин стоит $50,000, трейдер уверен в скором падении, открывает короткую позицию с плечом х10 на 1 биткоин (так как плечо х10, то занимает он не полную стоимость, а в 10 раз меньше, то есть $5000). Когда цена падает и доходит до $40,000, трейдер закрывает сделку, возвращает $5000 бирже, а разницу в $10,000 забирает себе.
Содержание скрыть
Что такое шорт и лонг сквиз
У шорт сделок есть некоторые преимущества перед лонг-операциями. Главным является то, что падение, как правило, происходит гораздо быстрее и динамичнее нежели рост, а значит в короткий промежуток времени можно заработать довольно большое количество денег. Однако и недостатки могут быть, например в том что в теории цена может идти до бесконечности вверх, а значит что при ошибке трейдера в расчёте падения можно уйти в большой минус, в то время как максимальный размер прибыли ограничен лишь 100% падением актива. То есть, если открыть лонг биткоина на цене в $50,000 можно ожидать что когда-нибудь (но не обязательно) он вырастет до $1,000,000 и заработать на этом х20, но при этом максимальная цена падения может дойти только до нуля (и то вряд ли).
Короткие позиции довольно рискованные, главным образом тогда, когда выходят положительные новости по активу, толкающие курс акций или криптовалют вверх. В таких случаях продавцам ничего не остаётся как закрывать свои позиции в безубыток или с минусом. А поскольку результатом закрытия короткой позиции является покупка, то цена растёт ещё быстрее. Это значит, что резкое движение вверх может произойти только на закрытии коротких позиций. Это и называется шорт-сквизом.
То есть, шорт-сквиз (от англ. short squeeze) — это активный рост цены акции или криптовалюты основанный на большом количестве вынужденно закрытых коротких позиций. Другими словами, это ситуация возникает когда очень много инвесторов уверены в дальнейшем падении актива и открывают короткие позиции один за другим, но в этот момент выходят положительные новости по активу и на рынок приходит много покупателей, чтобы не потерять все деньги инвесторам приходится закрывать короткие позиции, а результатом закрытия каждой короткой позицией является покупка, а значит что своими действиями инвесторы сами толкают цену вверх.
Отличным примером шорт-сквиза была недавняя история с акциями GameStop. Прокат и продажа игр на физических носителях уже давно не является популярным, поэтому цена акций GameStop продолжительное время падала и тенденция обещала продолжаться. В связи с этим многие инвесторы открыли большое количество шорт-сделок на этих акциях. Однако сообщество reddit возмутилось таким положением дел. Люди договорились между собой и решили начать закупаться акциями этой компании. В результате инвесторы входившие в шорт забеспокоились и массово начали закрывать свои сделки. На фоне закрытия шортов и покупке акций новыми инвесторами цена на эти акции выросла в более чем 1000%. Выглядело это следующим образом:
После этого цены на акции смогли ещё раз увеличить, доведя её до $480. Но после этого она начала падать. Сейчас акции GameStop торгуются в районе $175. Отсюда заключается правило: не бывает вечного активного роста. Поэтому, если вы видите ситуацию когда цена на какую-нибудь криптовалюту или акцию катапультировалась вверх, это ещё не значит что её тут же надо брать. Скорей всего после фазы активного роста цена уйдёт на коррекцию.
Поскольку лонг — это противоположность шорту, то вывести определение лонг-сквиза после изучения шорт-сквиза довольно легко. Лонг-сквиз — это ситуация когда цена актива уходит во внезапное падение. Как правило, такое падение основано на большом количестве маржинальных сделок (сделок с плечом) в лонг в моменте когда выходят некоторые плохие новости заставляющие продавцам открывать большое количество сделок.
Причина появления шорт и лонг сквизов
Как правило, причиной появления резкого роста и резкого падения является большое количество открытых противоположных сделок. То есть, когда все уверены в скором банкротстве той или иной компании её акции могут продолжительное время падать. Это лучший момент для спекуляции. В таком случае крупные инвесторы или большое количество более мелких может организоваться между собой и начать открывать большое количество неожиданных для всех покупок. Это может вызвать панику в рядах шортистов, что будет способствовать скорейшему закрытию позиций, либо закрытию по стоп-лоссам.
В случае лонг-сквиза схожая ситуация. Когда цена на актив постоянно растёт и люди слепо верят в дальнейший рост открывая лонги в долг у биржи, это лучший момент чтобы начать продажи для крупных игроков. При этом достаточно лишь дождаться какой-нибудь негативной новости. Так например было в этом году, когда компания Tesla отказалась от оплаты своей продукции в биткоинах. Это дало сигнал для крупных игроков которые начали активно продавать свои биткоины. В результате цена в моменте упала с $53,000 до $42,500. А падению способствовало не столько продажи держателей биткоина, сколько ликвизация и закрытие позиций лонгистов зашедших в сделки с плечом.
Итоги
Шорт-сквиз — это резкий скачок цены актива сопровождающийся как правило какой-нибудь новостью которая является катализатором действий покупателей. Цена растёт резко на принудительном закрытии коротких сделок. Лонг-сквиз — противоположность шорт-сквизу, то есть когда цена резко падает из-за принудительного закрытия лонг-позиций. При этом, как правило, такие ситуации обусловлены действиями крупных игроков, а выход позитивной или негативной новости является лишь точкой старта для таких игроков.
За резким взлётом цены всегда следует падение и часто возвращение первоначальной цены. За резким падением цены также следует рост, однако в более долгий промежуток времени, так как расти цене всегда сложнее чем падать.
Вход в сделки во время проведения шорт и лонг сквизов всегда очень рискован. Особенно если это шорт-сквиз. Часто получаются ситуации, когда люди начинают скупать актив когда видят что за день он вырос на 20-30% и более. Это опасная стратегия, так как вероятней всего цена после резкого взлёта пойдёт вниз.