�� Инарктика ушла на летние каникулы
@Тимофей Мартынов неоднократно брал интервью у руководства Инарктики. Поэтому обращаюсь к нему с просьбой получить комментарии компании по поводу «странного» финансового отчёта по РСБУ за 3 квартал.
Мы знаем, что отчётность по РСБУ не является консолидированной и поэтому может существенно отличаться от отчётности по МСФО. В то же время, хотя бы отдалённая корреляция между показателями отчётов по РСБУ и МСФО, как правило, существует.
Если сравнить показатели выручки Инарктики по РСБУ и МСФО за 6 мес. 2023 г. (см. ниже), то мы увидим, что соотношение между ними составляет 5-6 раз и в 2022, и в 2023 гг.
По этой причине отчётность Инарктики по РСБУ за 3 квартал, опубликованная в пятницу (по МСФО отчётность за 9 месяцев не публикуется), ввела инвесторов в недоумение.
�� Вычитая из суммы выручки за 9 месяцев выручку за 6 месяцев, мы можем найти выручку за 3-й квартал.
В 2022 г. выручка по РСБУ Инарктики за 3-й квартал составила 1 342 млн. руб., что сопоставимо со среднеквартальной выручкой компании по РСБУ.
А в 2023 г. выручка по РСБУ Инарктики за 3-й квартал составила всего 10 млн. руб., что по меркам компании практически равно нулю.
Таким образом, если отчётность Инарктики по РСБУ хоть что-нибудь отражает, то можно сделать вывод, что в 3 квартале компания почти не отгружала продукцию, что равносильно прекращению деятельности.
Пока российские инвесторы и трейдеры весь третий квартал переживали по поводу ослабления рубля и роста ключевой ставки, Инарктика объявила себе летне каникулы? ��
Естественно, что столь низкие квартальные результаты спровоцировали в пятницу снижение котировок акций компании.
Будучи акционером Инарктики, я надеюсь, что отмеченная коллизия – не более, чем «причуды» российского бухучёта, и с выручкой у компании по-прежнему всё хорошо.
Тем не менее, хотелось бы получить от руководства Инарктики разъяснения для акционеров по поводу летних каникул компании по РСБУ.
P. S. Заранее благодарю руководство Инарктики и Тимофея за ответ.
Корпоративные новости ПАО «ИНАРКТИКА»: главное
Стоимость чистых активов ПАО «ИНАРКТИКА» на 30 сентября 2023 года
Теги: Важное, Показатели
ПАО «ИНАРКТИКА» сообщает, что стоимость чистых активов компании на 30 сентября 2023 года составляет 11 650 909 796 рублей 11 копеек.
Промежуточная бухгалтерская отчётность ПАО «ИНАРКТИКА» за 9 месяцев 2023 года
Теги: Важное, Отчётность
ПАО «ИНАРКТИКА» опубликовало промежуточную бухгалтерскую отчётность по РСБУ за 9 месяцев 2023 года.
Промежуточная бухгалтерская отчётность ПАО «ИНАРКТИКА» за 9 месяцев 2023 года
Теги: Важное, Отчётность
ПАО «ИНАРКТИКА» опубликовало промежуточную бухгалтерскую отчётность по РСБУ за 9 месяцев 2023 года.
Промежуточная бухгалтерская отчётность ПАО «ИНАРКТИКА» за 6 месяцев 2023 года
Теги: Важное, Отчётность
ПАО «ИНАРКТИКА» опубликовало промежуточную бухгалтерскую отчётность по РСБУ за 6 месяцев 2023 года.
Решения общих собраний участников (акционеров)
Теги: Важное, Дивиденды, Собрание
Промежуточная консолидированная финансовая отчётность ПАО «ИНАРКТИКА» за 6 месяцев 2022 года
Теги: Важное, Отчётность
ПАО «ИНАРКТИКА» опубликовало промежуточную консолидированную финансовую отчётность по МСФО за 6 месяцев 2022 года.
Промежуточная консолидированная финансовая отчётность ПАО «ИНАРКТИКА» за 6 месяцев 2023 года
Теги: Важное, Отчётность
ПАО «ИНАРКТИКА» опубликовало промежуточную консолидированную финансовую отчётность по МСФО за 6 месяцев 2023 года.
24.08.2023. АКРА
АКРА ПОВЫСИЛО КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ ПАО «ИНАРКТИКА» ДО УРОВНЯ А(RU), ПРОГНОЗ «СТАБИЛЬНЫЙ»
Теги: Важное, Рейтинги
Созыв общего собрания участников (акционеров)
Теги: Важное, Дивиденды, Собрание
Совет директоров ПАО «ИНАРКТИКА» по результатам заседания 7 августа 2023 года дал рекомендации выплатить дивиденды за 1-е полугодие 2023 года
Теги: Важное, Дивиденды, Совет директоров
Проведение 07 августа 2023 года заседания совета директоров ПАО «ИНАРКТИКА»
Теги: Важное, Дивиденды, Совет директоров
ПАО «ИНАРКТИКА» сообщает о проведении 07 августа 2023 года заседания совета директоров компании. Повестка дня предстоящего заседания: 1. О созыве внеочередного Общего собрания акционеров ПАО «ИНАРКТИКА»; 2. Об утверждении повестки дня внеочередного Общего собрания акционеров ПАО «ИНАРКТИКА»; 3. Об определении даты составления списка лиц, имеющих право на участие во внеочередном Общем собрании акционеров ПАО «ИНАРКТИКА»; 4. Об утверждении текста сообщения о проведении внеочередного Общего собрания акционеров ПАО «ИНАРКТИКА» и определении порядка уведомления акционеров; 5. О рекомендациях по распределению прибыли и выплате дивидендов акционерам ПАО «ИНАРКТИКА» по итогам работы за 1-е полугодие 2023 года; 6. Об утверждении проектов решений, формы и текста бюллетеня для голосования на внеочередном Общем собрании акционеров ПАО «ИНАРКТИКА»; 7. Об определении перечня информации (материалов), предоставляемой акционерам при подготовке к проведению внеочередного Общего собрания акционеров ПАО «ИНАРКТИКА», и порядка ее представления.
Стоимость чистых активов ПАО «ИНАРКТИКА» на 30 июня 2023 года
Теги: Важное, Показатели
ПАО «ИНАРКТИКА» сообщает, что стоимость чистых активов компании на 30 июня 2023 года составляет 12 127 366 206 рублей 72 копеек.
Корпоративные новости ПАО «ИНАРКТИКА» за 2022 год
Дата, на которую определяются лица, имеющие право на осуществление прав по именным эмиссионным ценным бумагам
Созыв общего собрания участников (акционеров)
Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента
Проведение 29 декабря 2022 года заседания совета директоров ПАО «ИНАРКТИКА»
Теги: Совет директоров
ПАО «ИНАРКТИКА» сообщает о проведении 29 декабря 2022 года заседания совета директоров компании. Повестка дня предстоящего заседания: 1. О созыве внеочередного общего собрания акционеров ПАО «ИНАРКТИКА». 2. Об утверждении повестки дня внеочередного общего собрания акционеров ПАО «ИНАРКТИКА». 3. Об определении даты составления списка лиц, имеющих право на участие во внеочередном общем собрании акционеров ПАО «ИНАРКТИКА». 4. Об утверждении текста сообщения о проведении внеочередного общего собрания акционеров ПАО «ИНАРКТИКА» и определении порядка уведомления акционеров. 5. Об определении перечня информации (материалов), предоставляемой акционерам при подготовке к проведению внеочередного общего собрания акционеров ПАО «ИНАРКТИКА», и порядка ее представления. 6. Об определении даты окончания приема предложений акционеров о выдвижении кандидатов для избрания в Совет директоров Общества. 7. Об одобрении сделки. 8. Об одобрении сделки. 9. Об одобрении сделки.
Решения совета директоров (наблюдательного совета)
Начисленные доходы по эмиссионным ценным бумагам эмитента
Дата, на которую определяются лица, имеющие право на осуществление прав по именным эмиссионным ценным бумагам
Решения общих собраний участников (акционеров)
Дата, на которую определяются лица, имеющие право на осуществление прав по именным эмиссионным ценным бумагам
Созыв общего собрания участников (акционеров)
Решения совета директоров (наблюдательного совета)
Проведение 31 октября 2022 года заседания совета директоров ПАО «ИНАРКТИКА»
Теги: Совет директоров
ПАО «ИНАРКТИКА» сообщает о проведении 31 октября 2022 года заседания совета директоров компании. Повестка дня предстоящего заседания: 1. О созыве внеочередного Общего собрания акционеров ПАО «ИНАРКТИКА»; 2. Об утверждении повестки дня внеочередного Общего собрания акционеров ПАО «ИНАРКТИКА»; 3. Об определении даты составления списка лиц, имеющих право на участие во внеочередном Общем собрании акционеров ПАО «ИНАРКТИКА»; 4. Об утверждении текста сообщения о проведении внеочередного Общего собрания акционеров ПАО «ИНАРКТИКА» и определении порядка уведомления акционеров; 5. О рекомендациях по распределению прибыли и выплате дивидендов акционерам ПАО «ИНАРКТИКА» по итогам работы за 9 месяцев 2022 года; 6. Об утверждении проектов решений, формы и текста бюллетеня для голосования на внеочередном Общем собрании акционеров ПАО «ИНАРКТИКА»; 7. Об определении перечня информации (материалов), предоставляемой акционерам при подготовке к проведению внеочередного Общего собрания акционеров ПАО «ИНАРКТИКА», и порядка ее представления.
Стоимость чистых активов ПАО «ИНАРКТИКА» на 30 сентября 2022 года
Теги: Важное, Показатели
ПАО «ИНАРКТИКА» сообщает, что стоимость чистых активов компании на 30 сентября 2022 года составляет 11 799 991 515 рублей 09 копеек.
Промежуточная бухгалтерская отчётность ПАО «ИНАРКТИКА» за 9 месяцев 2022 года
Теги: Важное, Отчётность
ПАО «ИНАРКТИКА» опубликовало промежуточную бухгалтерскую отчётность по РСБУ за 9 месяцев 2022 года.
Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента
28.09.2022. АКРА
АКРА подтвердило кредитный рейтинг ПАО «ИНАРКТИКА» на уровне А-(RU), прогноз «Позитивный»
Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента
ПАО «РУССКАЯ АКВАКУЛЬТУРА» ОБЪЯВЛЯЕТ ОБ ИЗМЕНЕНИИ НАЗВАНИЯ КОМПАНИИ НА ПАО «ИНАРКТИКА»
Теги: Важное
Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента
«Русская аквакультура» выплатит дивиденды за I полугодие в 15 рублей на акцию
Начисленные доходы по эмиссионным ценным бумагам эмитента
Дата, на которую определяются лица, имеющие право на осуществление прав по именным эмиссионным ценным бумагам
Решения общих собраний участников (акционеров)
Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента
09.08.2022. АКРА
АКРА ПОДТВЕРДИЛО КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ ПАО «РУССКАЯ АКВАКУЛЬТУРА» НА УРОВНЕ А-(RU), ИЗМЕНИВ ПРОГНОЗ НА «ПОЗИТИВНЫЙ»
Дивиденды «Русской аквакультуры» за полугодие могут составить 15 рублей на акцию
Решения совета директоров (наблюдательного совета)
Совет директоров «Русской аквакультуры» определится с дивидендами 8 августа
Проведение 08 августа 2022 года заседания совета директоров ПАО «ИНАРКТИКА»
Теги: Совет директоров
ПАО «ИНАРКТИКА» сообщает о проведении 08 августа 2022 года заседания совета директоров компании. Повестка дня предстоящего заседания: 1. О рекомендациях по распределению прибыли и выплате дивидендов акционерам ПАО «Русская Аквакультура» по итогам работы за 1-е полугодие 2022 года; 2. Об утверждении проектов решений, формы и текста бюллетеня для голосования на внеочередном Общем собрании акционеров ПАО «Русская Аквакультура»; 3. Об определении оплаты услуг аудитора Общества.
ПАО «Русская Аквакультура»: годовой отчет за 2021 год
Теги: Важное, Отчётность
Дата, на которую определяются лица, имеющие право на осуществление прав по именным эмиссионным ценным бумагам
Созыв общего собрания участников (акционеров)
Проведение 27 июля 2022 года заседания совета директоров ПАО «ИНАРКТИКА»
Теги: Совет директоров
ПАО «ИНАРКТИКА» сообщает о проведении 27 июля 2022 года заседания совета директоров компании. Повестка дня предстоящего заседания: 1. О созыве внеочередного Общего собрания акционеров ПАО «Русская Аквакультура». 2. Об утверждении повестки дня внеочередного Общего собрания акционеров ПАО «Русская Аквакультура». 3. Об определении даты составления списка лиц, имеющих право на участие во внеочередном Общем собрании акционеров ПАО «Русская Аквакультура». 4. Об определении порядка уведомления и текста сообщения акционерам о проведении внеочередного Общего собрания акционеров ПАО «Русская Аквакультура». 5. О предложении внеочередному Общему собранию акционеров принять решение по вопросу «Об утверждении Устава ПАО «Русская Аквакультура» в новой редакции. 6. О предложении внеочередному Общему собранию акционеров Общества принять решение о последующем одобрении сделки, в совершении которой имеется заинтересованность. 7. Об определении перечня информации (материалов), предоставляемой акционерам при подготовке к проведению внеочередного Общего собрания акционеров ПАО «Русская Аквакультура», и порядка ее представления.
Стоимость чистых активов ПАО «ИНАРКТИКА» на 30 июня 2022 года
Теги: Важное, Отчётность
ПАО «ИНАРКТИКА» сообщает, что стоимость чистых активов компании на 30 июня 2022 года составляет 12 602 696 908 рублей 43 копеек.
Инарктика: инвесторы охотятся на крупную рыбу
Благоприятные рыночные условия. На российском рынке атлантического лосося наблюдается дефицит предложения (оценивается в 70 тыс. тонн/год). Это связано в первую очередь с уходом иностранных поставщиков из-за санкций. На этом фоне цены на российский лосось с начала 2022-го подскочили уже почти на 20%. В дальнейшем дефицит предложения может усилиться по мере того, как мелкие рыбные предприятия будут закрываться, не имея возможности наладить поставки смолта (мальки для выращивания рыб) из-за рубежа. В таких условиях крупные игроки, среди которых — Инарктика, будут выигрывать. Компания уже приобрела несколько отечественных заводов, чтобы нарастить производство и избавиться от необходимости в зарубежных поставках.
Высокая социальная значимость. Доля Инарктики на отечественном рынке товарного атлантического лосося оценивается примерно в 22%. То есть компания является существенным поставщиком продовольствия для населения. А значит, при необходимости она может получить помощь от государства.
Может возобновить публикацию отчетов и показать мощные финансовые результаты. Инарктика не публикует отчеты по МСФО с 2021 года. При этом ее производственное подразделение (ООО «Инарктика СЗ») продолжает отчитываться по РСБУ. Исторически некоторые показатели из отчета по РСБУ были сопоставимы с показателями по МСФО (наименьшая разница наблюдалась в показателях выручки и долга). Мы проанализировали прошлые отчеты по МСФО и текущие по РСБУ и подсчитали, что выручка Инарктики в 2022 году могла вырасти на 48% г/г, а чистая прибыль — аж на 66% г/г. Впечатляющие цифры. Да, они могут быть неточными. Достоверные мы узнаем только после того, как компания возобновит отчеты по МСФО. Но, учитывая благоприятные условия на рынке, 2022 год могу выдаться действительно удачным для Инарктики. Текущий год тоже может быть таким, ведь дефицит предложения и высокие цены на продукцию сохраняются.
Акции пока в тени и выглядят дешево по мультипликаторам. С начала 2023 года бумаги Инарктики совсем не выросли, тогда как индекс Мосбиржи в плюсе уже на 35%. Если взять нашу оценку прибыли за 2022 год, то текущий мультипликатор P/E у акций компании составляет всего 5,2х. Это ниже среднего за последние два года и ниже мультипликаторов, с которыми сейчас торгуются акции других продовольственных компаний.
Поэтому мы открываем идею на покупку акций Инарктики. Таргет на 12 месяцев — 800 рублей за акцию. Потенциал роста от текущих уровней — 31%. Однако отметим, что акции компании подойдут инвесторам, толерантным к риску. Инарктика тоже может сталкиваться с дефицитом мальков для выращивания рыб, а также с сокращением спроса из-за снижения доходов населения России. Более того, консолидированные результаты компании могут оказаться хуже наших расчетов. А еще акции Инарктики не могут похвастаться высокой ликвидностью. Подробнее о компании рассказываем в обзоре.
Инарктика уже есть в портфеле нашей стратегии автоследования Тинькофф Старт RUB. Подписчики стратегии первыми узнали об этой торговой идее.
Подписка на аналитические обзоры