Ucits что это

Регулируемые инвестиционные фонды (UCITS)

Европейские инвесторы имеют доступ к инвестиционному капиталу по всему миру. Несмотря на это, операционные и сопутствующие расходы, а также расходы на управление для европейских инвесторов и резидентов европейских государств значительно ниже в том случае, если инвестиционные фонды базируются в Европейском Союзе.

Инвестиционные фонды ЕС в свою очередь подразделяются на 2 большие категории в зависимости от уровня их регулирования и степени их дифференциации, а именно: UCITS (Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities или, дословно, — Обязательства по коллективному инвестированию в переводные ценные бумаги) и non-UCITS (или AIF – альтернативные инвестиционные фонды).

Обобщенно UCITS — это жестко регулируемые инвестиционные фонды, которые должны в обязательном порядке дифференцировать свои вложения (то есть вкладывать денежные ресурсы в различные инвестиционные продукты, чтобы защитить вложения от несистемных инвестиционных рисков). С другой стороны, AIF не обязаны дифференцировать вложения и их деятельность не относится к жестко регулируемой, что позволяет многим аналитикам сравнивать альтернативные инвестиционные фонды с американскими хедж-фондами.

Основой нормативно-правовой базы, регулирующей деятельность UCITS в Европе, является Директива EC 2009/65 «О коллективных инвестициях в переводные ценные бумаги» (Директива ЕС о UCITS), которая представляет собой консолидированную директиву ЕС, позволившую схемам коллективного инвестирования свободно действовать на всей территории Евросоюза на основе единого разрешения от одного государства-члена ЕС. При этом государства-члены ЕС сохранили за собой право предъявлять дополнительные нормативные требования к инвестиционным фондам в интересах инвесторов. По сути, Директива ЕС о UCITS создает гармоничный режим для управления и продажи паевых фондов на территории Европейского Союза. UCITS могут быть зарегистрированы в Европе и проданы инвесторам по всему миру, используя унифицированные нормы и требования по защите инвесторов. Провайдеры UCITS, отвечающие стандартам, не подпадают под действие национальных регулятивных норм отдельных Европейских стран.

В обычном понимании UCITS – это инвестиционные фонды (паевые, торгуемые на биржевом рынке), базирующиеся в ЕС. UCITS позиционируются, как надежные и полностью регулируемые инструменты и очень популярны в Европе, Южной Америке и в Азии среди инвесторов, предпочитающих не инвестировать в отдельную компанию, а скорее диверсифицировать вложения в паевые инвестиционные фонды, разбросанные на территории ЕС. В соответствии с данными Европейской комиссии они аккумулируют более 75% коллективных инвестиций мелких инвесторов в Европе. Многие провайдеры UCITS используют выражение совместные инвестиционные фонды в качестве части своей стратегии. До тех пор, пока деятельность фондов регулируется в Европе, покупатели из всех стран мира могут инвестировать в UCITS.

Non-UCITS (или AIF) – это инвестиционные фонды, деятельность которых не подпадает под действие директивы ЕС о UCITS. Основная информация о фонде заключена в Проспекте фонда, условиях и основном информационном документе для инвесторов. Более подробную информацию о регулировании деятельности АИФ вы можете прочитать по ссылке.

Механизм деятельности любого инвестиционного фонда наглядно представлен на размещенной ниже схеме.

Основные отличия между инвестиционными фондами UCITS и альтернативными инвестиционными фондами, о которых вам необходимо знать, приведены в таблице.

Очевидно, что при инвестировании необходимо диверсифицировать риски. Если вы инвестируете через инвестиционные фонды, то ваши деньги распределены между множеством финансовых инструментов, среди которых есть акции, облигации и альтернативные классы активов. Диверсификация ваших инвестиционных вложений нивелирует эффект от отдельных неприбыльных инвестиций.

Доходы инвестиционного фонда зависят:

• От управляющего или управляющей компании.
• Стратегии управления фондом.
• Региона или сектора экономики, в которые были сделаны инвестиции.
• Общего состояния финансовых рынков.

Свяжитесь с нами

по телефонам +357 26 600 684 (офис) и +357 99 907 907 (моб.)

или по эл. почте info@amazoncis.com

FXWO / FinEx Global Equity UCITS ETF (USD)

FXWO ETF — это инновационный фонд на глобальный рынок акций. В его портфеле акции компаний США, Германии, Японии, Великобритании, Китая, Австралии и России.

Этот фонд предназначен для тех, кто не хочет самостоятельно формировать оптимальный портфель из акций и затем делать регулярные перебалансировки, кто стремится сэкономить на брокерских комиссиях и инвестировать в глобальный рынок через покупку «одной акции».

• Фактически это автоматически настраиваемый глобальный портфель, который позволяет через покупку одной акции ETF получить глобальную диверсификацию.

• Включает более 500 компаний из 7 стран.

• Впервые в России торгуется ETF с большой дробностью акций. Стоимость акции 1₽ или $0,02.

© 2023 FinEx-ETF
в будни с 10:00 до 19:00

Получайте самое свежее в Telegram

Здесь вы найдете советы, как экономить, копить и правильно инвестировать.

Читайте аналитику в Telegram

Следите за новостями в нашем аналитическом ТГ-канале.

Мы регулярно снимаем обучающие ролики и вебинары для инвесторов на YouTube.

Рассказываем про инвестиции, показываем портфели, расшифровываем аналитику.

ETF — биржевые инвестиционные фонды (exchange-traded funds). Эмитенты ФинЭкс Фандс АЙКАВ (FinEx Funds ICAV) и ФинЭкс Физикли Бэкт Фандз АЙКАВ (FinEx Physically Backed Funds ICAV) далее — Фонды. Фонд является лицом, обязавшимся акциям ETF. Информация раскрывается на сайте finexetf.com

Информация, представленная на данном сайте, носит исключительно ознакомительный характер, не содержит гарантий надежности возможных инвестиций и стабильности размеров возможных доходов или издержек, связанных с указанными инвестициями, не является заявлением о возможных выгодах, связанных с методами управления активами; не является обещанием выплаты дохода, не является прогнозом роста курсовой стоимости ценных бумаг; не является какого-либо рода офертой, в том числе побуждением к приобретению акций ETF; не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и ценные бумаги либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать инвестиционным целям инвестора. Определение соответствия ценной бумаги либо операции интересам и инвестиционным целям инвестора является задачей самого инвестора. Инвестиции в рынок ценных бумаг связаны с риском. Стоимость активов может увеличиваться и уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем. Группа Компаний FinEx, ее дочерние компании и аффилированные лица не дают гарантий или заверений и не принимают какой-либо ответственности, в том числе за любые возможные убытки (прямые или косвенные, предвиденные и непредвиденные) в отношении финансовых результатов, полученных на основании использования информации, размещенной на данном сайте и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения.

Данная информация не является предложением финансовых услуг и (или) индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашим инвестиционным целям (ожиданиям). Определение соответствия финансового инструмента либо операции вашим личным обстоятельствам, инвестиционным целям, срокам инвестирования и уровню риска, который вы готовы принять при реализации своих инвестиционных решений, является исключительно задачей инвестора. Группа Компаний FinEx, ее дочерние компании и аффилированные лица не несут ответственности за возможные убытки в случае совершения операций либо инвестирования в упомянутые здесь финансовые инструменты, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения.

Представленная информация носит общедоступный характер, не предназначена для конкретной целевой аудитории и/или отдельного лица, не учитывает личные обстоятельства каждого инвестора (не основана на учете информации о нем) и не может рассматриваться в качестве подходящей для инвестирования конкретного лица, получившего к ней доступ.

Любая информация, предоставляемая пользователем сайта, не используется в целях определения инвестиционного профиля этого лица. Предоставляемая информация используется исключительно для формирования набора данных, на основании которых может быть решена задача, обозначенная как целевая в соответствующем разделе.

Можно ли заработать на фьючерсах на немецкий индекс DAX

За первые четыре дня торгов, с 7 по 10 февраля, инвесторы на Мосбирже провели 229 сделок с фьючерсами на акции нового биржевого фонда iShares Core DAX UCITS ETF. Объем всех открытых позиций 10 февраля превысил 1,54 млн руб. Биржевой фонд iShares Core DAX UCITS ETF повторяет немецкий индекс DAX 40. В него входит 40 крупнейших и самых ликвидных компаний Германии, например Adidas, Siemens и Daimler. Совокупная стоимость чистых активов фонда превышает $5,5 млрд. Все дивиденды, полученные от компаний, не выплачиваются, а реинвестируются в покупку новых акций.

Фьючерсный контракт на Мосбирже номинирован в евро, но торги и расчеты производятся в рублях. Сейчас доступны четыре ближайшие серии контрактов – с исполнением в марте, июне, сентябре и декабре 2023 г. В одном лоте контракта находится 100 акций фонда, объем равен примерно 9400 руб.

Это пятый по счету продукт в линейке производных инструментов Мосбиржи на иностранные активы. Ранее инвесторы получили доступ к фьючерсам на инвестиционные паи фондов SPDR S&P 500 ETF Trust (инвестирует в акции индекса широкого рынка S&P 500), Invesco QQQ ETF Trust Unit Series 1 (инвестирует в акции из базы расчета индекса Nasdaq 100), Tracker Fund of Hong Kong ETF (инвестирует в акции из базы расчета индекса Hang Seng) и iShares Core EURO STOXX 50 UCITS ETF EUR (отслеживает индекс EURO STOXX 50).

Для кого инструмент

Выпуском подобных инструментов Мосбиржа стремится закрыть актуальную в последний год проблему для российских инвесторов – невозможность инвестировать средства в зарубежные рынки капиталов, отмечает руководитель проектов ИК «Велес капитал» Валентина Савенкова.

Линейка фьючерсов на фонды, бенчмарком которых являются зарубежные индексы, работает по схожим принципам, объясняет она. Динамика фьючерса максимально повторяет индекс, поэтому инвестор получает тот же финансовый результат, который бы у него был при покупке акций из индекса. Фьючерс является расчетным, т. е. исполняется перечислением вариационной маржи (финансового результата), а не поставкой паев фонда. Это снимает с его держателей инфраструктурные риски, объясняет Савенкова. Если инвестор настроен на долгосрочное владение акциями, вместо исполнения фьючерса в последний день обращения он может роллировать позицию, говорит эксперт, т. е. продать ближний фьючерс и открыть аналогичную позицию в более далеком сроке.

Фонд дает возможность российским инвесторам принимать прокси-участие (т. е. через посредника) в этом индексе, что расширяет инвестиционный потенциал для инвесторов, говорит директор департамента инвестиционно-корпоративного бизнеса «Цифра брокер» Александр Цыганов.

По первым дням торгов с фьючерсом DAX можно сказать, что интерес к нему будет выше, чем к запущенному 29 ноября панъевропейскому индексу STOX, считает эксперт по фондовому рынку «БКС мир инвестиций» Валерий Емельянов. Он отмечает, что объем ежедневных сделок у них уже практически одинаков. Средний объем торгов за четыре дня с 7 по 10 февраля по ближайшему мартовскому фьючерсу на индекс DAX составил 609 192 руб., а на индекс STOX – 567 192 руб. Спрос на DAX среди российских инвесторов может оказаться даже выше, чем на гонконгский HANG, рассуждает эксперт, потому что альтернативного доступа к акциям Германии сейчас нет, а Гонконг все же можно покупать отдельными акциями без статуса квалифицированного инвестора.

Европейский и глобальный бенчмарк

Экономика Германии является ключевой для Европы, поэтому немецкий инструмент позволит россиянам инвестировать в европейскую экономику, добавляет управляющий директор инвестиционного департамента UFG Wealth Management Сергей Беляев. Это самый ликвидный и динамичный из европейских индексов, добавляет Емельянов. На длинной дистанции он растет чаще и сильнее, чем французский CAC 40 и британский FTSE 100. Индекс DAX – настоящий локомотив для акций Европы, уверен эксперт, поэтому инвестировать в него интереснее, чем в остальные европейские фонды.

на 0,59%

вырос за неделю индекс Мосбиржи
Главный бенчмарк российского фондового рынка за торговую неделю с 6 по 10 февраля вырос на 0,59% до 2261,58. Его долларовый аналог индекс РТС, наоборот, опустился на 3,05% до 971,95 пункта. Доллар за это время окреп на 4% (2,8 руб.) до 73,39 руб., евро – на 2% (1,54 руб.) до 78,45 руб., юань – на 3,2% (33 коп.) до 10,749 руб.
Лидерами роста с 6 по 10 февраля стали бумаги Globaltrans (6,9%), «Новатэка» (5,2%), НЛМК (3,9%), префы «Транснефти» (3,6%) и акции «Аэрофлота» (3,5%). Среди аутсайдеров оказались бумаги «Детского мира» (-2,6%), UC Rusal (-1,9%), «Газпрома» (-1,4%), «Полюса» (-1,3%) и ГМК «Норникель» (-1%).
Стоимость апрельского фьючерса на нефть марки Brent за торговую неделю прибавила больше 8%, поднявшись до $86,39. Мартовский фьючерс на нефть WTI прибавил почти 9%, достигнув $79,75.
Российский рынок акций завершил неделю невыразительной торговой сессией (-0,04%), отмечает инвестиционный стратег «БКС мир инвестиций» Александр Бахтин: покупатели проявляли сдержанность в свете ухудшения настроений на мировых площадках и фактора пятницы. В минусе завершили день китайские (например, SSEC, -0,3%) и гонконгские (например, Hang Seng, -2%) индексы, корректировался вниз Euro Stoxx 50 (-1,23%). Давление общего негатива сглаживалось для рублевых активов сохранением ценового оптимизма в нефти, говорит стратег. Восстановление потребительской активности в Китае после смягчения карантинных мер ожидаемо подогрело инфляцию, обращает внимание Бахтин. Потребительские цены в КНР выросли в январе на 2,1% в годовом выражении, но прирост ИПЦ оказался ниже консенсус-прогноза аналитиков (2,2%).
По оценкам БКС, торги понедельника могут пройти в спокойном режиме. Выхода важной экономической статистики и значимых событий в этот день не ожидается. При этом в общих настроениях в начале недели может прибавиться осторожности перед публикацией во вторник данных по темпам роста потребительских цен в США в январе, предупреждает Бахтин. Прогноз БКС по индексу Мосбиржи на 13 февраля – 2200–2300 пунктов, по курсу рубля к доллару на будущую неделю – 71–74 руб./$.

Последние месяцы DAX показывает опережающую динамику по отношению ко всем мировым индексам, кроме Гонконга, продолжает Емельянов. С октября рынок Германии прибавил около 40% и почти полностью отбил просадку 2022 г. DAX находится в растущем тренде с октября 2022 г. с ближайшим сильным уровнем сопротивления в 16 000 пунктов, добавляет Савенкова. Растущий тренда сохраняется в долгосрочных масштабах и ослабевает на среднесрочном, предупреждает эксперт, что говорит о достаточно высокой вероятности того, что индекс обновит исторический максимум.

Восстановление DAX связано в основном с миграцией капитала из суверенного долга развитых стран, а не с выдающимися перспективами актива, считает руководитель отдела анализа акций ФГ «Финам» Наталья Малых. Она отмечает, что компании из фонда выглядят неплохо с точки зрения динамики прибыли и дивидендов. Их суммарная прибыль за 2022 г., по прогнозам аналитиков, вырастет на 12%, но снизится на 5% в 2023 г.; суммарные дивиденды за 2022 г. могут увеличиться на 17% год к году. Но их доходность весьма посредственная – в среднем 3%, напоминает эксперт. Перспективы остаются довольно туманными из-за украинского кризиса, добавляет Малых: в следующую зиму нехватка энергии будет ощущаться острее для Германии, которая более уязвима, чем, например, США, резюмирует эксперт.

Компании из индекса DAX работают в разных отраслях экономики, поэтому бенчмарк хорошо диверсифицирован, отмечает портфельный управляющий УК «Первая» София Кирсанова. По ее словам, индекс включает в себя акции компаний, которые немецкими можно считать лишь номинально, фактически это транснациональные корпорации. Их финансовые и операционные показатели зависят от состояния мировой экономики, рассуждает Кирсанова, соответственно, перспективы роста индекса необходимо оценивать через глобальную призму. Поэтому в случае усиления сигналов о начале рецессии мировой экономики индекс DAX может быстро снизиться, предупреждает она.

Инструмент с неудобствами

Новый инструмент интересен больше для спекулянтов, чем для долгосрочных инвесторов, отмечают аналитики. В основном для тех, кто следит за экономической ситуацией в Европе, и в частности в Германии, считает Цыганов.

Фьючерсы идеальны для вложений на срок до квартала, добавляет Емельянов.

Долгосрочным инвесторам фьючерсы обычно не очень подходят, но в текущих условиях DAX можно рассмотреть как часть портфеля для диверсификации, советует он.

Долгосрочный инвестор может использовать фьючерс, соглашается Кирсанова, но принимая некоторые неудобства. По ее словам, это частая экспирация (придется постоянно перезаходить в ближайший фьючерс). А также отсутствие налоговой оптимизации, добавляет эксперт: при экспирации необходимо будет заплатить налог с прибыли. Еще необходимо будет следить за ликвидностью этого инструмента, резюмировала Кирсанова.

Что такое ETF: как купить весь рынок за один рубль?

ETF (exchange traded fund) — это биржевой фонд, в котором собраны ценные бумаги на основе какого-либо индекса, сектора, товара или другого актива. Акция (пай) ETF — это ценная именная бездокументарная бумага, которая подтверждает опосредованное право ее владельца на соответствующую часть активов фонда.

При закрытии фонда и продаже всех его активов инвестор получает пропорциональную долю стоимости активов на момент их продажи фондом.

Покупка паев в биржевом фонде ETF дает возможность инвестору вложиться сразу во все ценные бумаги, входящие в индекс, на основе которого собран конкретный фонд. Это позволяет повысить диверсификацию и снизить риски. И это гораздо дешевле, чем собирать инвестиционный портфель самостоятельно.

Что такое ETF, зачем нужны и какие бывают

Чем ETF отличается от ПИФ

ПИФ (паевый инвестиционный фонд) — коллективный инвестиционный имущественный комплекс. Пай представляет собой ценную бумагу, удостоверяющую право собственности на часть имущества фонда пропорционально вложенным деньгам. Каждый пай наделяет владельца одинаковым объемом прав. Цены на пай ПИФ устанавливаются по совокупной стоимости чистых активов (СЧА): цена 1 пая = СЧА / количество паев. Покупка пая ПИФ не требует обязательного участия в биржевых торгах, паи можно купить у управляющих компаний.

Персональный брокер «БКС Мир инвестиций» Артур Беджанов отмечает, что ETF изначально создавались по принципу ПИФов, то есть как фонд, где аккумулируются денежные средства и вкладываются в определенный набор активов. Однако есть достаточно большое количество отличий между этими инструментами, которые привел эксперт.

Отличия ETF от ПИФ

• ETF можно купить только на бирже, ПИФы — можно купить как на бирже, если они там торгуются, так и подав заявку напрямую управляющей компании;
• Паи одного ETF нельзя обменять на паи другого ETF, в то время как обмен между некоторыми ПИФами одной управляющей компании возможен;
• Стоимость пая ETF на бирже меняется ежесекундно, они торгуются также, как и другие биржевые инструменты. Стоимость пая ПИФа определяется 1 раз по итогам прошедшего дня и неизменна в течение следующего дня;
• Паи ETF торгуются по пропорциональной стоимости, практически один в один соответствующей стоимости базовых активов. Стоимость пая ПИФ может значимо отклоняться от стоимости базовых активов, особенно при сильных и резких колебаниях на рынках;
• ETFы могут выплачивать дивиденды, ПИФы дивиденды не выплачивают (по состоянию на январь 2022 года). Если в портфеле ETF или ПИФ находится актив, по которому предусмотрены какие-либо платежи (купоны по облигациям или дивиденды по акциям), то управляющий ПИФом эти поступления реинвестирует, а управляющий ETF может как реинвестировать, так и выплатить владельцам паев ETF. Обычно размер дивидендов по ETF известен заранее, это не является тайной;
• С паями ETF можно осуществлять торговые операции, характерные для акций: получать денежные средства взаймы от брокера под залог паев ETF, а также получать паи ETF взаймы от брокера для операций шорт;
• Покупка иностранных ETF на данный момент доступна только квалифицированным инвесторам, в то время как ПИФы могут покупать и менее опытные инвесторы, не обладающие статусом квалифицированных.

Фото: Shutterstock

Как работают ETF

Принцип работы фондов ETF строится на том, что фонд покупает в свой портфель целый ряд активов, согласно заявленной стратегии. Затем ETF выпускает собственные акции, которые свободно можно купить и продать на бирже. Внутри одного ETF могут находиться сотни акций в различных отраслях, или он может быть привязан к одной конкретной отрасли, сектору или товару. Каждый фонд состоит из акций компаний в тех же пропорциях, по которым рассчитывается тот или иной индекс. Рост индекса, который повторяет фонд, не равен росту цены акции этого ETF, индекс используется в аналитических целях: с его помощью оценивают, какой сектор экономики или компании растет в цене.

Самой популярной аналогией для объяснения сути ETF является сравнение с приготовлением супа. Инвестор хочет купить одну тарелку супа, у него нет возможности покупать отдельно все необходимые ингредиенты — это дорого, долго, рискованно ошибиться в «продуктах». За него это делает фонд ETF — покупает все составляющие в нужной пропорции, готовит и продает одну готовую тарелку супа, которую олицетворяет акция, инвестору, внутри которой есть все, что нужно.

Какие бывают ETF

Инвесторам доступны различные типы ETF, которые можно использовать для получения дохода, а также для защиты или частичной компенсации рисков в портфеле инвестора, так называемой диверсификации. На Московской бирже частному неквалифицированному инвестору доступны следующие ETF:

ETF на облигации

Облигационные ETF используются для обеспечения регулярного дохода инвесторов. Распределение их доходов зависит от доходности лежащих в их основе облигаций. Они могут включать государственные облигации, корпоративные облигации, а также государственные и местные облигации, называемые муниципальными облигациями . В отличие от своих базовых инструментов, облигационные ETF не имеют срока погашения. Не нужно следить за «истекающими сроками» отдельных облигаций — корзина своевременно обновляется.

• FXRB — FinEx Tradable Russian Corporate Bonds UCITS ETF (RUB) (еврооблигации российских эмитентов с рублевым хеджем), индекс — индекс российских корпоративных облигаций EMRUS (Bloomberg Barclays);
• FXRU — FinEx Tradable Russian Corporate Bonds UCITS ETF (USD) (еврооблигации российских эмитентов с долларовым хеджем), индекс — индекс российских корпоративных облигаций EMRUS (Bloomberg Barclays);
• FXFA — FinEx Fallen Angels UCITS ETF (высокодоходные корпоративные облигации развитых стран), индекс — Solactive USD Fallen Angel Issuer Capped Index;
• FXRD — FinEx Fallen Angels UCITS ETF (RUB) (высокодоходные корпоративные облигации с рублевым хеджем), индекс — Solactive USD Fallen Angel Issuer Capped Index;
• FXTP — FINEX US TIPS UCITS ETF (гособлигации США с защитой от инфляции), индекс — Solactive US 5-20 Year Treasury Inflation-Linked Bond Index;
• FXIP — FINEX US TIPS UCITS ETF (RUB) (гособлигации США с защитой от инфляции с рублевым хеджем, индекс — Solactive US 5-20 Year Treasury Inflation-Linked Bond Index;
• FXMM — FinEx Cash Equivalents UCITS ETF (RUB) (краткосрочные гособлигации США с рублевым хеджем), индекс — Solactive 1-3 month US T-Bill Index;
• FXTB — FinEx Cash Equivalents UCITS ETF (USD) (краткосрочные гособлигации США), индекс — Solactive 1-3 month US T-Bill Index.
• RUSB — ITI Funds Russia-focused USD (еврооблигации российских эмитентов), индекс — ITI Funds Russia-focused USD Eurobond Index (ITIEURBD Index).

ETF на акции

«Корзины» акций для отслеживания акций страны, отрасли или сектора. Идея отраслевых ETF состоит в том, чтобы получить доступ к преимуществам конкретной страны или отрасли, отслеживая эффективность компаний, работающих в ней. Преимущество подобных фондов состоит в том, чтобы обеспечить диверсифицированный доступ к выбранным активам, при этом снижая риски потерь из-за падения какой-то конкретной компании. Например, инвестор верит в развитие зеленой энергетики, но риски индивидуальных компаний очень высоки — вместо вложений в одну из них инвестор может купить акции тематического фонда.

ETF на акции страны:

• RUSE — ITI Funds RTS Equity ETF (акции компаний России), индекс — индекс РТС (RTSI);
• FXRL — FinEx Russian RTS Equity UCITS ETF (USD) (акции компаний России), индекс — индекс РТС полной доходности «нетто» (по налоговым ставкам иностранных организаций) (RTSTRN);
• FXUS — FinEx USA UCITS ETF (акции компаний США), индекс — Solactive GBS United States Large & Mid Cap Index NTR;
• FXCN — FinEx China UCITS ETF (акции компаний Китая), индекс — Solactive GBS China ex-A shares Large&Mid Cap Select NTR Index;
• FXDE — FinEx Germany UCITS ETF (акции компаний Германии), индекс — Solactive GBS Germany Large & Mid Cap Index NTR;
• FXKZ — FinEx FFIN Kazakhstan Equity ETF (акции компаний Казахстана), индекс — Kazakhstan KASE Stock Exchange Index.

ETF на акции нескольких стран:

• FXWO — FinEx Global Equity UCITS ETF (USD) (акции глобального рынка), индекс — Solactive Global EquityLarge Cap Select NTR Index;
• FXRW — FinEx Global Equity UCITS ETF (RUB) (акции глобального рынка с рублевым хеджем), индекс — Solactive Global EquityLarge Cap Select NTR Index;
• FXEM — FinEx Emerging Markets ex Chindia UCITS ETF (USD) (акции развивающихся рынков без Китая и Индии), индекс — Solactive GBS Emerging Markets ex Chindia and ME Large Cap 15% CC USD Index NTR;
• FXDM — FinEx Developed Markets ex US UCITS ETF (USD) (акции развитых рынков без США), индекс — Solactive GBS Developed Markets ex United States 200 USD Index NTR.

Отраслевые и тематические ETF:

• FXRE — FINEX US REIT UCITS ETF (акции инвестиционных трастов недвижимости США), индекс — Solactive GPR United States REIT ex Timber and Mortgage Index NTR;
• FXES — FinEx Video Gaming and eSports UCITS ETF (акции компаний из индустрии видеоигр и киберспорта), индекс — MVIS Global Video Gaming and eSports Index;
• FXIT — FinEx USA Information Technology UCITS ETF (акции компаний IT-сектора США), индекс — Solactive US Large & Mid Cap Technology Index NTR;
• FXIM — FinEx USA Information Technology UCITS ETF (MiniShares) (акции компаний IT-сектора США, аналог FXIT, но цена акций дешевле), индекс — Solactive US Large & Mid Cap Technology Index NTR.

ETF на товары

Товарные ETF инвестируют в сырьевые товары, включая нефть, золото, серебро и другие. Товарные ETF диверсифицируют портфель, облегчая защиту от падения рынков. Владение акциями товарных ETF дешевле и проще, чем физическое владение тем же товаром. Акции ETF на товары не требуют страховки и затрат на хранение.

• FXGD — FinEx Gold ETF (золото), индекс LBMA Gold Price PM USD.

Трейдер работает на Нью-Йоркской фондовой бирже (Фото: Courtney Crow / XinHua / Global Look Press)

Плюсы ETF

• Низкие риски. Так как инвестиционные фонды вкладывают средства сразу в большое количество разных ценных бумаг, то ETF диверсифицируют риски, отслеживая различные компании в секторе или отрасли в одном фонде.
• Доступность. Покупка ETF доступна большинству частных инвесторов и не требует специальных знаний и профессиональной квалификации. Купить ETF достаточно просто — для этого достаточно открыть индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) или брокерский счет и подать заявку на покупку выбранного фонда. Сделки с данными бумагами можно совершать в любое время работы биржи, как и с другими акциями.
• Схожесть с акциями. ETF торгуются по цене, которая обновляется в течение дня. Это позволяет быстро оценить дневное изменение цены, сравнить ее с индексированным сектором или товаром.
• Низкая цена. Цены на акции ETF однозначно ниже, чем тот же набор бумаг, если покупать их по отдельности, это позволяет начать инвестировать с небольших сумм сразу в широкий спектр активов.
• Налоговые вычеты и льготы. Если купить акции ETF на обычный брокерский счет и не продавать их минимум три года, можно не платить НДФЛ с дохода от продажи ETF. При покупке с использованием ИИС можно получить налоговый вычет с внесенной суммы или не платить НДФЛ с дохода по счету.
• Прозрачность. Состав портфеля фонда доступен владельцам бумаг в любой момент времени, изменения цены купленного актива видно сразу — они происходят в онлайн-режиме вместе с ценой всего портфеля фонда.
• Экономия на комиссиях. Фонды дают возможность экономить на брокерских комиссиях. Например, инвестор может вложить средства в глобальный рынок акций через покупку «одной акции» специализирующегося на таких бумагах ETF — и ему не придется платить отдельную комиссию за сделки по каждой бумаге.
• Волатильность ниже, чем в акциях. Колебания цен на паи биржевого фонда меньше, так как падение нескольких акций внутри фонда сглаживается ростом других.

Минусы ETF

• Нет гарантии доходности. Вложения в биржевые фонды могут не оправдаться — при снижении цен на активы фонда, стоимость его акций неизбежно пойдет вниз вслед за индексом-индикатором.
• Не застрахованы. Инвестиционные вложения в России не застрахованы, в отличие от банковских вкладов. Соответственно, есть риск потерять все деньги, на которые были куплены акции ETF.
• Одноотраслевые (однотоварные) ETF ограничивают диверсификацию. Чем меньше активов в фонде, тем выше риски, что при колебаниях цен на его составные части, упадет общая доходность ETF.
• Нет возможности влиять на выбор активов фонда. Инвесторы не имеют права голоса в отношении отдельных акций базового индекса ETF. Это означает, что инвестор, избегающий инвестиций в определенную компанию, не имеет возможности реализовать это, если она включена в индекс-бенчмарк.

Фото: Shutterstock

ETF на Московской и Санкт-Петербургской бирже

На Московской бирже акции ETF продаются с 2013 года. По состоянию на январь 2022 года на бирже можно купить акции 24 иностранных биржевых инвестиционных фондов. Там представлены фонды от провайдеров FinEx и ITI Funds, доступные для покупки частному инвестору.

На Санкт-Петербургской бирже торгуются бумаги 140 фондов, в том числе крупнейших мировых провайдеров — Vanguard, iShares, SPDR, Invesco, Ark, но доступны они только квалифицированным инвесторам.

Активы биржевых фондов могут состоять из акций и депозитарных расписок из индексов Мосбиржи, акций IT-сектора США, золота и серебра, валюты, еврооблигаций российских корпоративных эмитентов, акций из индексов MSCI, краткосрочных казначейских облигаций США, акций компаний Австралии, США, Японии, Китая, Великобритании и Германии.

Сколько стоит одна акция ETF

Стоимость акций фондов на Московской бирже начинается от примерно ₽1. По состоянию на январь 2022 года, за ₽1,34 можно купить бумагу FinEx Global Equity UCITS ETF (FXRW). В портфель фонда входят акции компаний США, Германии, Японии, Великобритании, Китая, Австралии и России, валютой фонда является рубль. Дополнительную доходность фонд обеспечивает реинвестированием всех полученных дивидендов.

Одну акцию FinEx Tradable Russian Corporate Bonds UCITS ETF (FXRU), который инвестирует в российские еврооблигации, можно купить за ₽19. В этот фонд входят еврооблигации более чем двадцати эмитентов, в том числе «Газпрома», «ЛУКОЙЛа» и Сбербанка.

Акция ITI Funds RTS Equity ETF (RUSE) стоит около ₽2300. В состав активов фонда входят топ-50 акций российских компаний по капитализации и ликвидности.

Комиссия провайдеров фондов, которые торгуются на Московской бирже, составляет от 0,2% до 4,05% в год от стоимости активов. Она удерживается равномерно и ежедневно из стоимости активов ETF. С брокерского счета клиента ничего дополнительно в пользу провайдера не списывается.

Расчеты по сделкам осуществляются так же, как и по сделкам с акциями — на второй день после покупки, в режиме торгов Т+2. Дивиденды компаний, входящих в фонд, переводятся провайдеру, а он, в свою очередь, может их реинвестировать в базовые активы или выплатить владельцам своих собственных бумаг.

Если провайдер принимает решение закрыть какой-либо ETF, администратор фонда распродает из него активы, а полученные деньги переводит инвесторам на брокерский счет или ИИС.

Трейдеры в зале Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE) (Фото: Spencer Platt / Getty Images)

Как выбрать ETF

При выборе ETF начинающему инвестору следует в первую очередь самостоятельно или с помощью финансового консультанта составить личный финансовый план. «Качественно составленный личный финансовый план должен включать целевое распределение капитала по классам активов — акции, облигации, альтернативные инвестиции . Для получения экспозиции в выбранном классе активов одной сделкой как раз прекрасно подходят ETF», — говорит директор по инвестициям УК «Открытие» Виталий Исаков.

• Изучить матчасть. Начинающему инвестору чаще всего рекомендуют формировать портфель из фондов широкого рынка — «индекс акций», «индекс облигаций», а не из секторных или иных специализированных фондов. Такой подход оправдывают меньшей вероятностью ошибиться и выбрать фонд с не очень высокой доходностью. Однако, это не отменяет возможности изучить внимательно ETF, представленные на рынке, и со временем научиться делать выгодные вложения. «Выбирая конкретный фонд из нескольких аналогичных внутри одного класса активов следует обратить внимание на комиссию (если речь идет про индексный фонд, то чем ниже — тем лучше) и ликвидность», — добавил Исаков.

Ликвидность ETF

ETF от крупных эмитентов , которые отслеживают основные рынки, достаточно ликвидны, то есть их акции легко продать и купить. Чем более узконаправленный ETF, тем менее он может быть ликвиден. Проверить ликвидность можно перед покупкой, изучив спред — разницу между стоимостью покупки и ценой продажи акции, и объемом торгов — среднее количество и стоимость акций, которые покупаются и продаются в течение одного торгового дня. В случае со спредом хорошо, когда он небольшой, а в случае с объемом торгов, наоборот, — чем этот показатель больше, тем лучше.

Выбирая ETF, инвестору, который по сути соглашается на пассивную стратегию инвестирования, следует все же оставаться в новостной повестке. «Вкладываясь в отраслевые или тематические фонды, нужно читать последние новости о том, как активы фонда ведут себя на сегодняшний день, какое развитие отрасли прогнозируют аналитики в будущем, сравнивать мнения экспертов», — говорит генеральный директор УК «Тинькофф Капитал» Руслан Мучипов. При выборе ETF, которые основаны на определенных стратегиях эксперт рекомендует сравнивать волатильность стратегии и среднегодовую доходность выбранного фонда, так как задача такого ETF — не пытаться предугадать фазу экономики, а показывать результат при любой из них.

• Воспользоваться автоматическими подборщиками и скринерами. Для облегчения задачи выбора ETF брокерские компании в мобильных приложениях дают возможность отсортировать фонды по нужным параметрам — валюте, стране, бирже, а также по доходности, цене и другим параметрам. Такие сервисы называют скринерами (screener). Их можно найти также на специализированных сайтах и финансово-аналитических порталах. Например, в приложении «ВТБ Мои Инвестиции» есть робот-советник, который помогает выбрать ETF, исходя из стратегии на основе фондов в рублях или долларах. Робот-советник — бесплатная услуга, доступная при счете от ₽5 тыс. или $100.

Трейдеры работают в зале Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE) (Фото: Spencer Platt / Getty Images)

Доходность ETF

Выбирая ETF по уровню доходности не стоит ориентироваться на ее недавние показатели. Виталий Исаков объясняет почему: «Самые доходные фонды в любой момент времени с большой вероятностью могли оказаться на своей позиции на волне «хайпа», и их может ожидать период отстающей доходности. Лучше ориентироваться на средние исторические доходности, риск каждого выбранного класса активов, а также текущую оценку. Например, после периода низкой доходности или убытков, инвестиции как в акции, так и в облигации, могут быть особенно привлекательны, если их оценка снизилась в достаточной мере. Сейчас мы наблюдаем такую ситуацию в рублевых активах».

Что влияет на доходность ETF

• Комиссия. Выбирая конкретный фонд из нескольких следует обратить внимание на комиссию — чем она ниже — тем лучше для инвестора. Так как комиссия вычитается из общей стоимости активов, находящихся в фонде, то при прочих равных доходность будет выше у того ETF, у которого низкая комиссия. В то же время низкие комиссии могут свидетельствовать о том, что фонд достаточно «молодой» и его провайдер таким образом привлекает инвесторов. В этом случае оценить в полной мере доходность фонда становится проблематичным в силу отсутствия исторических данных. Отдельно стоит учитывать комиссию брокера, которая взимается за сам факт покупки и продажи согласно выбранному тарифу. Ее тоже придется заминусовать из общей доходности.
• Ошибка слежения. Управляющие компании указывают отклонение дневных доходностей ETF от индекса-бенчмарка. Для оценки качества отслеживания индекса используется показатель «ошибка следования (слежения)» (tracking error). Чем меньше ошибка слежения, тем лучше — инвестор может рассчитывать, что доходность фонда наиболее приближена к отслеживаемому индексу, а значит в момент покупки и продажи акции ETF он получит ту же доходность, что и эталонный индекс за минусом ошибки слежения и комиссии.
• Дивиденды. Получаемые дивиденды (купоны) по акциям (облигациям), которые входят в портфель в ETF могут, как выплачиваться инвесторам, так и реинвестироваться — в последнем случае общая СЧА увеличивается, а общая доходность фонда и каждой его акции растут. Выплата дивидендов по акциям ETF в свою очередь подходит инвесторам, которые рассчитывают на регулярный доход. На Мосбирже по состоянию на январь 2022 года торгуются два ETF, которые выплачивают дивиденды: FXRD — FinEx Fallen Angels UCITS ETF (RUB) (высокодоходные корпоративные облигации с рублевым хеджем) и RUSE — ITI Funds RTS Equity ETF (акции компаний России).
• Репликация. Доходность ETF отражает динамику портфеля фонда, который управляющая компания фонда использует для репликации индекса. «Доходность портфеля ETF может отличаться от доходности индекса из-за особенностей методики репликации. Полная репликация индекса не всегда возможна технически и экономически оправдана. Поэтому в мировой практике управляющие компании используют как методы полной репликации, так и частичной репликации или «смарт-бета» подходы», — рассказал начальник управления инвестиционного консультирования «ВТБ Капитал Инвестиции» Евгений Коровин.
• Налоги. Доход по акциям ETF, так же как и любой другой от ценных бумаг, облагается налогом в размере 13%. При достижении общего годового дохода ₽5 млн, сумма, которая будет заработана сверх нее, облагается налогом в 15%. Учитываются все виды дохода: зарплата, инвестиции, иные доходы (Федеральный закон № 102-ФЗ от 01.04.2020). Сумму налога придется вычесть из общей доходности, полученной при продаже паев ETF. Налога можно избежать, покупая ETF на индивидуальный инвестиционный счет, или при владении бумагами более трех лет — за каждый год от уплаты налога освобождается прибыль в размере ₽3 млн (за три года владения — до ₽9 млн).

Как купить ETF

• Выбрать брокерскую компанию и открыть в ней счет. Открыть брокерский счет сейчас достаточно легко, это можно сделать в онлайне, установив на смартфоне приложение для инвестирования. Акции ETF можно покупать как на обычный брокерский счет, так и на ИИС.
• Составить личный инвестиционный план. До начала торговли ETF следует определиться с временными рамками инвестирования, риск-профилем, целями, первоначальной суммой вложений и планируемыми суммами пополнения. На основе этих данных обозначить торговую стратегию.
• Выбрать ETF. Исходя из финансового плана и торговой стратегии, изучить доступные на рынке ETF. Не забыть учесть все аспекты, которые влияют на доходность.

Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем аккаунте в Instagram

Биржевой фонд, вкладывающий средства участников в акции по определенному принципу: например, в индекс, отрасль или регион. Помимо акций в состав фонда могут входить и другие инструменты: бонды, товары и пр. Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее Изменчивость цены в определенный промежуток времени. Финансовый показатель в управлении финансовыми рисками. Характеризует тенденцию изменчивости цены – резкое падение или рост приводит к росту волатильности. Подробнее Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть как физическое лицо, так и юридическое (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления). Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании. Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее Паевый инвестиционный фонд, а сокращенно ПИФ, является инструментом, при котором инвестор помещает свои средства в фонд и получает за это «кусок» всех активов и, соответственно, прибыли. Подробнее набор активов, собранных таким образом, чтобы доход от них соответствовал определенным целям инвестора. Портфель может быть сформирован как с точки зрения сроков достижения цели, так и по составу инструментов. Идея формирования эффективного портфеля находится в сфере грамотного распределения рисков и доходности. Подробнее

Марина Мазина, Ольга Копытина