Эмиссия токенов что это

Эмиссия токенов что это

Эмиссия токенов может стать альтернативой дорогим кредитам и неразвитому рынку капитала.

Фото: TechCrunch.

Национальное агентство проектного управления (НАПУ) вынесло на обсуждение проект документа, в котором предлагается разрешить эмиссию токенов.

Что это такое и зачем

Компаниям для развития нужны деньги, которые обычно привлекают через выпуск акций и облигаций, кредиты, деривативы и так далее. Однако для многих предприятий, особенно малого и среднего бизнеса, это трудоемкий и сложный процесс.

Появление блокчейна привело к созданию нового инструмента — эмиссии токенов. Она, как правило, проводится при ICO (аналог IPO), только компания выпускает не акции, а монеты (токены), которые и могут купить инвесторы.

Эмиссия токенов создает возможность и позволяет любому желающему вложиться в стартап с гарантией получения доли от дохода или комиссий за транзакции всей криптовалюты в платежной системе. Это может стать альтернативой дорогим кредитам и неразвитому рынку капитала.

В теории это представляют собой очень перспективную стратегию привлечения денег, но на практике существует целый ряд вопросов, потому что правовое регулирование есть лишь в немногих странах (в Центральной Азии, к примеру, его нет).

Обычно все упирается в то, чтобы определить, что содержит понятия «токен», какие активы могут быть токенизированы, распространяются ли регуляторные требования финансовых инструментов на выпуск и оборот токенов, обеспечивается ли защита прав приобретателей токенов и многое другое.

Если проект примут, то в дальнейшем будут разработаны правила регистрации, выпуска и оборота эмитированных токенов (это предусмотрено предлагаемыми правками).

Ранее Spot писал, что НАПУ готовится разрешить покупку криптовалюты на бирже.

Эмиссия токенов

Эмиссия токенов — это процесс выпуска новых токенов и добавления их к общему предложению токенов криптовалюты.

Что такое эмиссия токенов?

Эмиссия или выпуск токенов — один из самых важных процессов в мире технологии блокчейн и криптовалют. По сути, эмиссия токенов — это процесс создания новых токенов, которые затем прибавляются к общему предложению криптовалюты.

Для разных блокчейнов и криптовалют выпуск токенов может принимать разные формы. Обычно эмиссия токенов регулируется сложными алгоритмическими вычислениями, которые определяют количество токенов, необходимое для нормального функционирования экосистемы блокчейна. Полное предложение токенов у каждой криптовалюты разное. Количество токенов, составляющих полное предложение, также рассчитывается с помощью сложных алгоритмических функций.

Важно, чтобы проекты на основе блокчейна и криптовалют в целом подробно описывали, как работает процесс выпуска токенов в их конкретной системе. Поскольку в мире существует множество механизмов консенсуса, блокчейны подходят к эмиссии токенов с разных позиций.

Например, в Bitcoin whitepaper подробно описано, что будет существовать только 21 миллион токенов Биткоина. Следовательно, эмиссия Биткоинов прекратится, как только будет достигнут этот порог в 21 миллион токенов. Многие другие криптовалюты предпочли не ограничивать максимальное предложение. Независимо от стиля и типа криптовалюты, выпуск токенов — один из самых важных процессов, и он должен быть подробно описан.

Возвращаясь к механизмам консенсуса, некоторые криптовалюты также используют процесс, называемый сжиганием токенов. Это полная противоположность выпуску токенов, так как токены таким образом уничтожаются. Некоторые механизмы консенсуса полагаются на комбинацию выпуска и сжигания токенов, чтобы гарантировать согласование в сети узлов.

Выпуск токенов также может обозначать к процесс токенизации, при котором актив, не входящий в криптовалютную экосистему, добавляется на блокчейн через определённый крипто-токен. В таких случаях выпуск токенов становится процессом создания токена, но не принадлежащего криптовалюте, а скорее токена, представляющего внешний актив.

В мире криптовалют выпуск токенов очень важен. Правила, регулирующие выпуск токенов на разных проектах, помогают инвесторам определить, захотят ли они вкладывать деньги в проект или нет. Кроме того, эти правила могут повлиять и на оценку стоимости криптовалют. Чаще всего криптовалюты, у которых есть фиксированное максимальное предложение, испытывают сильные скачки цен в момент, когда блокчейн становится близок к достижению предела максимального предложения.

Эмиссия токенов: определение и виды

Эмиссия токенов – это важный экономический показатель, который способен дать примерную оценку криптовалюты в долгосрочной перспективе. Он определяет, насколько высок шанс обесценивания монеты и насколько сложно этот процесс контролировать. В данной статье мы поговорим о том, что такое эмиссия токенов и какой она бывает.

Эмиссия токенов: определение

Сама по себе эмиссия токенов – это выпуск криптовалют, в котором учитываются все пускаемые монеты, включая те, которые находятся в обороте, зарезервированы на счетах, намайнены и т.д. Она может быть:

• Ограниченной единоразовой.
• Ограниченной контролируемой.
• Неограниченной.

Рассмотрим все виды механизмов выпуска монет более подробно.

Ограниченная единоразовая эмиссия токенов

Такая эмиссия подразумевает, что все монеты будут выпущены в полном объеме в первом же блоке. К монетам, которые работают по такому принципу можно отнести, например, NEM и ADA. При этом, как правило, подобные токены не добываются.

Такой подход в эмиссии токенов определяет, что инфляция будет сказываться только на цене, исключая из уравнения само количество монеты. В случае, если подобная сеть будет иметь вес на рынке, то ее монеты есть смысл приобретать еще на ранних этапах развития.

Ограниченная контролируемая эмиссия токенов

В таком типе выпуска также имеются ограничения по верхнему пределу выпускаемых монет, только с небольшой поправкой – все они выходят постепенно, регулируясь определенными механизмами. Например, биткоин. Максимальный предел эмиссии для этой монеты составляет 21 000 000 BTC. При этом майнинг ограничен нахождением блоков в 10-минутный период, а сложность сети корректируется для поддержания данного показателя.

Такой механизм выпуска имеет свои особенности. Как правило, на ранних этапах существует вероятность высокой инфляции, которая с течением времени падает. Кроме того, цену монеты с такой эмиссией можно прогнозировать.

Неограниченная эмиссия токенов

Монеты с таким механизмом выпуска могут производиться бесконтрольно и бесконечно. Наиболее ярким представителем данной категории является Ether. Существенным недостатком неограниченной эмиссии токенов является то, что держатель в долгосрочном периоде очень рискует, что обусловлено высокой вероятностью полного обесценивания токена из-за его больших объемов на рынке.

Понравился пост?

Поддержи RBC, поделись статьей:

Сжигание монет и токенов как способ регулирования эмиссии

Механизм регулирования эмиссии криптовалют и токенов с помощью сжигания, становится все популярнее: его используют как мелкие, так и крупные проекты. В этой статье мы расскажем, как и зачем разработчики сжигают криптовалюты и токены, а также, как это отражается на их курсе, всем крипторынке и простых инвесторах.

Зачем криптопроекты сжигают монеты и токены

Сжигание монет (и токенов) — это вывод какого-то количества криптоактивов из обращения. В ходе сжигания определенная часть монет или токенов переводится в безвозвратный публичный кошелек без приватных ключей — так называемый «адрес пожирателя». Этот кошелек доступен для просмотра всем пользователям, но он постоянно заморожен, то есть ни у кого нет доступа к нему и к активам на нем. Таким образом, сжечь монету — это все равно что уничтожить ее, и пользоваться ей больше нельзя.

Фиатными валютами управляет Центробанк. Он регулирует темпы эмиссии, задает базовую ставку, выпускает долговые ценные бумаги и т.д. Это позволяет ЦБ (с разной степенью успеха) в ручном режиме управлять количеством денег, их оборотом и стоимостью в экономике.

В мире криптовалют такого регулятора нет. Механизм эмиссии монет определяется заранее и прописывается в алгоритме консенсуса проекта. Например, в блокчейне Bitcoin новые монеты появляются каждые 10 минут, раз в четыре года скорость эмиссии сокращается вдвое (происходит так называемый халвинг), а эмиссия ограничена — общее количество BTC не может превышать 21 млн.

Но у большинства криптопроектов нет ограничений на максимальную эмиссию. Например, в Ethereum и других популярных проектах может быть выпущено сколько угодно монет.

Сжигание монет — это один из способов регулирования эмиссии и курса криптовалют. Так как цена большинства криптовалют определяется рыночным путем, то есть за счет спроса и предложения, то при большом количестве монет спрос удовлетворить легче. А если предложение превышает спрос, то цена актива или токена будет падать. Сжигая монеты, разработчики сокращают их предложение. Если спрос на актив сохраняется на высоком уровне или растет, то это создает дефляционный механизм — монет становится меньше, их цена поднимается.

Также сжигание монет может использоваться для защиты сети от DDoS-атак и предотвращения замедления работы сети из-за спам-транзакций. Например, при каждой транзакции XRP сжигается от 0.00001 XRP — при этом чем больше операций проводит пользователь, тем выше комиссия. Это защищает сеть криптовалюты от большого количества спам-операций.

Иногда разработчики сжигают монеты, чтобы исправить собственные ошибки. Например, в июле 2019 года эмитент стейблкоина Tether (USDT) случайно создал 5 млрд USDT и сразу же сжег их.

Сжигание монет также используют организаторы ICO — они удаляют нераспроданные токены, чтобы повысить ценность активов, которые купили инвесторы. Например, в июле 2017 года после проведенного ICO разработчики проекта Neblio сожгли 80% токенов NEBL. Такие действия подчеркивают прозрачность проекта и повышают доверие инвесторов к продукту, так как они уверены, что команда использует только привлеченные средства для развития проекта и не планирует спекулировать на оставшихся у них токенах.

Как работает сжигание монет и токенов

Можно уничтожить навсегда абсолютно любую монету, и это может сделать любой криптопользователь. Для этого достаточно просто забыть, потерять или выбросить приватные ключи от адреса, на котором находятся цифровые активы — доступ к ним будет утерян навсегда. По разным оценкам, таким образом было сожжено около 3 млн ВТС — их владельцы просто утратили доступ к своим кошелькам.

Что касается разработчиков криптопроектов, то у них есть несколько способов сжигать свои монеты.

Некоторые проекты покупают активы у пользователей и самостоятельно выводят их из оборота, заблокировав на адресе без приватного ключа. Такие сжигания обычно проводят регулярно, фиксированными объемами, например, раз в квартал или в месяц. Данный механизм похож на обратный выкуп акций публичными компаниями — фирмы покупают у инвесторов свои ценные бумаги, сокращая их предложение на рынке. Это ведет к росту спроса на них и, как следствие, цены, а также прибыли по одной бумаге.

Механизм сжигания используют такие криптобиржи, как Binance, OKEx, Huobi, KuCoin, и Exmo среди прочих. Так, например, Binance ежеквартально сжигает часть своих нативных монет BNB. Объем монет меняется в зависимости от количества сделок, совершаемых на платформе каждый квартал. 18 октября Binance провела 17 по счету сжигание BNB — на этот раз на сумму около $640 млн. Биржа будет сжигать монеты до тех пор, пока не сократит их первоначальное предложение вдвое — до 100 млн BNB.

Периодические сжигания использует и эмитент стейблкоина Tether компания iFinex Inc. Актив обеспечен долларом США: эмитент создает токены при внесении средств в свои резервы и сжигает эквивалентную сумму по мере вывода средств.

Сжигание монет также можно запрограммировать в смарт-контрактах, и часть монет будет сжигаться автоматически при каждой транзакции — они переводятся на безвозвратный кошелек. Скорость сжигания зависит от количества транзакций в блокчейне: чем больше операций, тем больше активов будет сожжено, и наоборот.

Механизм сжигания через смарт-контракт был запущен в Ethereum в начале августа этого года в рамках имплементации обновления EIP-1559. Оно разделило комиссию за транзакцию на две части: одна часть по-прежнему идет майнерам, а другая сжигается. Разработчики считают, что это поможет справиться с проблемой высоких комиссий в сети, а также повысит ее стабильность и скорость работы. Самое главное, что благодаря этому эфир может стать дефляционной монетой — предложение ЕТН будет сокращаться, что приведет к росту его цены. Чем больше в сети будет транзакций, тем больше монет сгорит. Ранее мы подробно рассказали, зачем было активировано EIP-1559 и каковы его долгосрочные последствия.

Сжигание монет можно добавить и в сам алгоритм консенсуса — именно так работает Proof-of-Burn (доказательство сжигания, PoB). В нем майнеры отправляют монеты на безвозвратный адрес взамен на право сгенерировать новый блок и получить за него награду. Чем больше монет сжег майнер, тем выше его шансы получить вознаграждение. В отличие от классического Proof-of-Work, PoB-алгоритм гораздо менее энергозатратный и более дешевый. Такой консенсусный алгоритм лучше всего подходит проектам, в которых все монеты выпускаются сразу. Поэтому он не популярен и редко используется, но все же его можно встретить в таких проектах, как, например, Counterparty (XCP) или Slimcoin (SLM).

Как сжигание монет сказывается на курсе

Очевидно, что в долгосрочной перспективе сокращение предложения актива при сохраняющемся спросе на него приведет и к росту его цены. Но на практике на курс актива влияет слишком много переменных, поэтому если сегодня разработчики сожгли часть монет, это вовсе не гарантирует, что завтра их цена вырастет. Та же Binance сжигает токены каждые три месяца, но курс BNB следует за рынком — очередное сожжение не спасает от коррекции и не поднимает цену актива.

Заключение

Механизм сжигания монет становится все более популярным способом контролировать эмиссию. Чаще всего его используют небольшие и начинающие проекты — это повышает стимулы для инвесторов. Но этот механизм популярен и среди топовых проектов, например у BNB и Ethereum. В долгосрочной перспективе он обеспечивает сокращение предложения цифрового актива, снижает его обесценивание, повышает интерес к нему и способствует росту его цены.

Для трейдеров крипто рынка RevenueBot предлагает автоматизированный торговый интерфейс. Торговать пользователь может на топовых крипто биржах, среди которых: Binance, Bittrex, FTX, OKX и другие. RevenueBot предоставляет трейдерам возможность создания торговых ботов, которые позволяют получать стабильный пассивный заработок. Из основных преимуществ сервиса можно выделить следующие:

1. Оплата услуг сервиса происходит только после получения первой прибыли, никакой предоплаты не требуется;
2. Внутренний маркетплейс RevenueBot позволяет как купить готового бота, так и продать прибыльную конфигурацию;
3. Наличие реферальной программы RevenueBot позволяет зарабатывать, даже не прибегая к трейдингу;
4. RevenueBot использует стратегию усреднения долларовой стоимости (DCA), с ее помощью можно успешно торговать и получать доход в долгосрочной перспективе;
5. Автоматическое переключение торговой пары позволяет извлекать выгоду из торговли всегда. Бот сам переключится на другую торговую пару, если по основной не будет возможности для заработка.

У RevenueBot есть Telegram-чат для пользователей и официальный Telegram-канал , где публикуются новости сервиса, а также актуальная информация из крипто индустрии. Более детально с возможностями сервиса можно ознакомиться на официальном сайте RevenueBot .